银租合作构建和谐经济结构.pptx

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1、银租合作构建和谐经济结构银租合作构建和谐经济结构4/21/20221目录目录第一篇第一篇 租赁业务基本知识租赁业务基本知识第二篇第二篇 客户租赁决策案例分析客户租赁决策案例分析第三篇第三篇 银组合作构建和谐经济结构银组合作构建和谐经济结构4/21/20222第一篇第一篇 租赁业务基本知识租赁业务基本知识一一租赁交易的法律法规定义租赁交易的法律法规定义二二租赁交易的四种业态租赁交易的四种业态三三租赁经营机构的五种类型租赁经营机构的五种类型四四租赁业务的基本形式租赁业务的基本形式五五租赁的资金筹措和盈利模式租赁的资金筹措和盈利模式六六六六 租赁业务的市场功能租赁业务的市场功能4/21/20223一

2、一 租赁交易的法律法规定义租赁交易的法律法规定义（一）合同法中对租赁交易形式的定义（一）合同法中对租赁交易形式的定义 重交易形式，调整交易各方的权责利重交易形式，调整交易各方的权责利1 1 融资租赁：融资租赁：“你选我付款，质量厂家管你选我付款，质量厂家管”“”“你租你租我才买，我买你必租我才买，我买你必租” “” “想要所有权，租金要付想要所有权，租金要付清清”2 2租赁：租赁：“我的资产，你租用我的资产，你租用”“”“租用资产，必交租用资产，必交租金租金”3 3相同点：相同点： 所有权与使用权的分离，租赁资产，不属承租人所有权与使用权的分离，租赁资产，不属承租人的破产财产的破产财产不同点：

3、不同点： 融资租赁涉及两个合同，三方当事人，承租人行融资租赁涉及两个合同，三方当事人，承租人行使租赁物的购买选择权，出租人承担租赁物购买使租赁物的购买选择权，出租人承担租赁物购买的付款义务。出租人不承担租赁物的质量瑕疵责的付款义务。出租人不承担租赁物的质量瑕疵责任，由供应商直接对承租人负责任，由供应商直接对承租人负责4/21/20224一一 租赁交易的法律法规定义租赁交易的法律法规定义( (续续) )（二）会计准则对租赁的分类和定义：（二）会计准则对租赁的分类和定义： 规范各租赁交易人的会计核算和信息披露。不规范各租赁交易人的会计核算和信息披露。不注重交易的法律形式，注重交易形成的经济实质注重

4、交易的法律形式，注重交易形成的经济实质1 融资租赁与经营租赁的区分标准：融资租赁与经营租赁的区分标准： 融资租赁：五条标准，符合一条就是融资租赁融资租赁：五条标准，符合一条就是融资租赁 租赁到期所有权发生转移；租赁到期所有权发生转移； 租赁期限大于设备折旧年限租赁期限大于设备折旧年限75； 租金支付额的现值大于购置成本租金支付额的现值大于购置成本90； 承租人有廉价购买选择权；承租人有廉价购买选择权； 承租人的专用设备承租人的专用设备 经营租赁：经营租赁： “非融资租赁，即经营租赁非融资租赁，即经营租赁”4/21/20225一一 租赁交易的法律法规定义租赁交易的法律法规定义( (续续) )2

5、租赁资产记账及租金的会计处理：租赁资产记账及租金的会计处理： 融资租赁：融资租赁： 租赁资产记承租人融资租入固定资产。按租租赁资产记承租人融资租入固定资产。按租赁付款额与租赁物购置赁付款额与租赁物购置 成本谁低的原则入账。成本谁低的原则入账。 出租人记应收租赁债权出租人记应收租赁债权 承租人可按租赁期（不短于三年）提取折旧。承租人可按租赁期（不短于三年）提取折旧。或有租金可税前列支或有租金可税前列支 经营租赁：经营租赁： 租赁资产记出租人固定资产，长期应付租金租赁资产记出租人固定资产，长期应付租金在承租人资产负债表外披露在承租人资产负债表外披露 承租人租金可以税前列支承租人租金可以税前列支4/

6、21/20226一一 租赁交易的法律法规定义租赁交易的法律法规定义( (续续) )（三）税法对的定义：三）税法对的定义： 界定应税行为，规定税收适用界定应税行为，规定税收适用1 1 流转税流转税: : 采用交易定义区分不同租赁的应税行为采用交易定义区分不同租赁的应税行为 (1) (1)增值税增值税: : 无融资租赁资质单位的融资租赁业务视同销售无融资租赁资质单位的融资租赁业务视同销售产品，适用增值税率产品，适用增值税率 外资企业投资总额内购买国产设备退增值税外资企业投资总额内购买国产设备退增值税 (2) (2)营业税：营业税： 金融业：有融资租赁资质企业的融资租赁视为金金融业：有融资租赁资质企

7、业的融资租赁视为金融服务，适用金融业融资租赁税目，按利差融服务，适用金融业融资租赁税目，按利差5 5缴缴纳纳 租赁业：视为服务业，适用服务业租赁业税目，租赁业：视为服务业，适用服务业租赁业税目，按租金按租金5 5纳税纳税4/21/20227一一 租赁交易的法律法规定义租赁交易的法律法规定义( (续续) )（三）税法对的定义：（三）税法对的定义：2 2 所得税扣除所得税扣除: : 采用会计定义界定租赁业务采用会计定义界定租赁业务（1 1）融资租赁）融资租赁: :租金支付额大于购置成本租金支付额大于购置成本90%90%租期长于法定折旧年限租期长于法定折旧年限75%75%租赁期满转移所有权租赁期满转

8、移所有权 国有企业技改融资租赁购置设备可最短三年内国有企业技改融资租赁购置设备可最短三年内提取折旧提取折旧; ;符合国税发符合国税发20032003113113号）文规定的设号）文规定的设备可以采用加速折旧法提取折旧备可以采用加速折旧法提取折旧( (包括电子包括电子 飞机制飞机制造企业造企业) )（2 2）经营租赁）经营租赁: : 承租人的租金全部作为费用税前列支承租人的租金全部作为费用税前列支4/21/20228二二 租赁业务的四种业态租赁业务的四种业态（一）直接融资租赁：（一）直接融资租赁：FL交易形式（两个合同三方当事人）符合合同法对交易形式（两个合同三方当事人）符合合同法对融资租赁的定

9、义，交易条件反映的经济实质也符合会融资租赁的定义，交易条件反映的经济实质也符合会计准则对融资租赁的界定条件计准则对融资租赁的界定条件（二）不完全偿付的融资租赁（二）不完全偿付的融资租赁:OL交易形式是融资租赁，交易的经济实质不符合会交易形式是融资租赁，交易的经济实质不符合会计准则对融资租赁的界定条件计准则对融资租赁的界定条件（三）租赁服务（三）租赁服务:RENTAL交易形式和交易的经济实质都不符合合同法和会交易形式和交易的经济实质都不符合合同法和会计准则对融资租赁的界定计准则对融资租赁的界定（四）租售租购（四）租售租购:Hiri Purchase交易形式不符合合同法对融资租赁的界定，交易交易形

10、式不符合合同法对融资租赁的界定，交易实质符合会计准则对融资租赁的界定条件实质符合会计准则对融资租赁的界定条件4/21/20229三三 租赁经营机构的五种类型租赁经营机构的五种类型1 1银行所属类租赁公司（金融资本）银行所属类租赁公司（金融资本）2 2 资金优势，配置信贷资源、满足客户需求为目资金优势，配置信贷资源、满足客户需求为目的的3 3 由于分业经营，目前我国尚不存在由于分业经营，目前我国尚不存在2 2 厂商类专业租赁公司（产业资本）厂商类专业租赁公司（产业资本） 专业优势，设备促销和进行资产经营为目的专业优势，设备促销和进行资产经营为目的3 3 独立机构类租赁公司（混合资本）独立机构类租

11、赁公司（混合资本） 客户优势，介入金融服务，财务投资为目的客户优势，介入金融服务，财务投资为目的4 4 投资机构类租赁公司（投资资本）投资机构类租赁公司（投资资本） 项目优势，促进投资，节税和获取稳定收益为目的项目优势，促进投资，节税和获取稳定收益为目的5 5 中介经纪类租赁公司（信息资本）中介经纪类租赁公司（信息资本） 信息优势，中介服务，获取服务收益为目的信息优势，中介服务，获取服务收益为目的4/21/202210四四 租赁业务的基本形式租赁业务的基本形式1 1 简单融资租赁（全额偿付）简单融资租赁（全额偿付）2 2 经营租赁（非全额偿付融资租赁）经营租赁（非全额偿付融资租赁） 购买购买

12、交货交货 融资（经营）租赁融资（经营）租赁 借款借款 担保担保供应商供应商出租人出租人资金提供人资金提供人承租人承租人4/21/202211四四 租赁业务的基本形式（续一租赁业务的基本形式（续一）3 3 出售回租（融资性、经营性）出售回租（融资性、经营性）4 4 杠杆租赁杠杆租赁 购买购买 交货交货 投资投资 租赁租赁 贷款贷款 担保担保 供应商供应商出租人出租人银行银行投资人投资人承租人承租人4/21/202212四四 租赁业务的基本形式（续二）租赁业务的基本形式（续二）5 5 委托租赁委托租赁6 6 风险租赁风险租赁 贷款贷款 购买购买 或有租金或有租金/ / 可转换租赁债可转换租赁债 回

13、购回购/ /转股转股承租人承租人供应商供应商承租人承租人银行银行4/21/202213五五 租赁的资金筹措与赢利模式租赁的资金筹措与赢利模式 自有资金：注册资金，滚动积累，股东借款自有资金：注册资金，滚动积累，股东借款 银行贷款：设备抵押，信用担保，流动资金银行贷款：设备抵押，信用担保，流动资金 企业债券：公司债券，专项债券企业债券：公司债券，专项债券 信托计划：专向租赁信托，租赁销售信托信托计划：专向租赁信托，租赁销售信托 资产信托：租赁财产租金收益信托计划资产信托：租赁财产租金收益信托计划 债权保理：租赁债权银行保理变现（有债权保理：租赁债权银行保理变现（有/无追索）无追索） 投资基金：产

14、业投资基金：产业/保险保险/社保社保/租赁基金租赁基金 委托租赁资金：机构及社会资金委托租赁资金：机构及社会资金 上市募集：股权融资上市募集：股权融资 同业拆借，金融债券：仅限于金融租赁公司同业拆借，金融债券：仅限于金融租赁公司 租赁公司起步时，离不开股东资金或信用担保、债权回租赁公司起步时，离不开股东资金或信用担保、债权回购的支持购的支持4/21/202214五五 租赁的资金筹措与赢利模式租赁的资金筹措与赢利模式 “ “有定规，无定式有定规，无定式”利差收益利差收益金融服务模式金融服务模式销售佣金销售佣金租赁销售服务模式租赁销售服务模式服务手续费服务手续费服务管理模式服务管理模式配件和耗材采

15、购供应差价配件和耗材采购供应差价捆绑服务模式捆绑服务模式节税分成节税分成投资理财模式投资理财模式财务杠杆财务杠杆负债运营资金运用模式负债运营资金运用模式税收杠杆税收杠杆委托租赁委托租赁/ /经营方式组合租赁模式经营方式组合租赁模式规模效应规模效应连锁租赁经营模式盈利模式设计连锁租赁经营模式盈利模式设计余值处置余值处置租赁物回收维修再销售、再租赁收益租赁物回收维修再销售、再租赁收益4/21/202215六六 租赁业务的市场功能租赁业务的市场功能（一）为客户提供新的设备融资方式（一）为客户提供新的设备融资方式 这种创新，不仅在各交易主体之间实现新的权责这种创新，不仅在各交易主体之间实现新的权责利平

16、衡，为客户提供了新的融资方法，而且成为交易利平衡，为客户提供了新的融资方法，而且成为交易主体优势互补、配置资源、均衡税负的理财工具主体优势互补、配置资源、均衡税负的理财工具 1 1 债权（债权）融资债权（债权）融资 厂商分期付款厂商分期付款 融资或经营租赁融资或经营租赁 银行或民间借贷银行或民间借贷 商业性融资商业性融资 以物为载体的融资以物为载体的融资 货币性融资货币性融资 物出钱回物出钱回 钱出物进物出钱回钱出物进物出钱回 钱出钱回钱出钱回 占压厂商资金占压厂商资金 独立借款主体独立借款主体 增加买（卖）方负债增加买（卖）方负债 无物权保证无物权保证 由所有权保障由所有权保障 无物权保障无

17、物权保障 4/21/202216六六 租赁业务的市场功能（续一）租赁业务的市场功能（续一）（一）为客户提供新的设备融资方式（续）（一）为客户提供新的设备融资方式（续）2 2 产权融资产权融资 物品典当物品典当 资产出售回租资产出售回租 资产抵押贷款资产抵押贷款 放弃使用权放弃使用权 使用权所有权分离使用权所有权分离 放弃处置收益放弃处置收益 商业性融资商业性融资 租赁融资租赁融资 信贷融资信贷融资 3 3 股权融资股权融资 募集募集/ /扩股扩股 或有租金或有租金 股权抵押股权抵押 摊薄摊薄/ /共担共担 转让部分经营收益转让部分经营收益 股权转让风险股权转让风险 资本市场融资资本市场融资 租

18、赁融资租赁融资 信贷融资信贷融资4/21/202217六六 租赁业务的市场功能（续二）租赁业务的市场功能（续二）（二）厂商设备销售模式的创新（二）厂商设备销售模式的创新 现金交易现金交易 融资或经营租赁融资或经营租赁 分期付款分期付款 产品销售产品销售 产品销售产品销售+ +债权经营债权经营 债权经营债权经营 简单销售的效果简单销售的效果 所有权转移所有权转移 所有权转移所有权转移 销售销售 销售销售 委托销售委托销售 分期付款分期付款 实现利润实现利润 实现利润实现利润制造厂客户销售公司4/21/202218六六 租赁业务的市场功能（续三）租赁业务的市场功能（续三）（二）（二）厂商设备销售模

19、式的创新（续一）厂商设备销售模式的创新（续一） 租赁营销的效果租赁营销的效果 所有权转移所有权转移 使用权转移使用权转移 销售销售 销售销售 资金回流资金回流 实现利润实现利润 扩大销售扩大销售 增加有效资产增加有效资产 实现利润实现利润 提高融资能力提高融资能力 增加扣税资源增加扣税资源 扩大配件供应扩大配件供应 介入二手市场介入二手市场制造厂客户控股租赁公司4/21/202219六六 租赁业务的市场功能（续四）租赁业务的市场功能（续四）（二）（二）厂商设备销售模式的创新（续二）厂商设备销售模式的创新（续二） 租赁营销是制造业产业链的延伸租赁营销是制造业产业链的延伸 利润发生中心利润发生中心

20、 利润实现中心利润实现中心 利润增值中心利润增值中心 利润再生中心利润再生中心翻新回收翻新回收销售租赁销售租赁研发制造研发制造二手市场二手市场售后服务售后服务配件供应配件供应金融服务金融服务制造集团制造集团4/21/202220六六 租赁业务的市场功能（续五）租赁业务的市场功能（续五）（三）租赁融资是银行资金配置的新渠道（三）租赁融资是银行资金配置的新渠道 无担保信贷无担保信贷 融资租赁或债权保理融资租赁或债权保理 抵押按揭抵押按揭 无资产保障无资产保障 有资产处置全额保障有资产处置全额保障 有条件优先受偿有条件优先受偿对银行的好处：对银行的好处：利用厂商的专业能力提高设备抵押处置手段，提高利

21、用厂商的专业能力提高设备抵押处置手段，提高变现的收益变现的收益专业租赁公司可以成为银行设备贷款的批发转贷专业租赁公司可以成为银行设备贷款的批发转贷（租）机构，分散对客户直接信贷的风险（租）机构，分散对客户直接信贷的风险与租赁公司的经营范围互补，满足客户租赁需求，与租赁公司的经营范围互补，满足客户租赁需求，间接介入资产业务，提高盈利能力间接介入资产业务，提高盈利能力4/21/202221六六 租赁业务的市场功能（续六）租赁业务的市场功能（续六）（三）租赁融资是银行资金配置的新渠道（续）（三）租赁融资是银行资金配置的新渠道（续）资金不易被挪用，银行的账户监管和结算服务可资金不易被挪用，银行的账户监

22、管和结算服务可以有效控制资金的使用及还贷以有效控制资金的使用及还贷银行可利用开立还租监管账户与租赁公司的客户银行可利用开立还租监管账户与租赁公司的客户资源互补，扩大存款来源资源互补，扩大存款来源培育机构客户，开展资金批发业务培育机构客户，开展资金批发业务实现银行资金与租赁公司专业能力的优势的互补，实现银行资金与租赁公司专业能力的优势的互补，对设备贷款采取先租后贷、先贷后租、租贷结合、对设备贷款采取先租后贷、先贷后租、租贷结合、租赁债权保理等方式，既给客户合理的用款期限，租赁债权保理等方式，既给客户合理的用款期限，又有利于提高银行资产的流动性、安全性和资产又有利于提高银行资产的流动性、安全性和资

23、产处置的收益性处置的收益性4/21/202222六六 租赁业务的市场功能（续七）租赁业务的市场功能（续七）（四）租赁是投资方式的创新（四）租赁是投资方式的创新1 1 新的投资方式新的投资方式 股本投资股本投资 或有租金或有租金/ /可转换租赁债可转换租赁债 设备债权投资设备债权投资 承担股东风险承担股东风险 承担部分债权或经营风险承担部分债权或经营风险 承担债权风险承担债权风险2 2 新的投资组合新的投资组合3 3新的项目融资结构新的项目融资结构股权投资债权投资股权投资债权投资设备经营租赁租赁债权投资4/21/202223六六 租赁业务的市场功能（续八）租赁业务的市场功能（续八）资金统一调度资

24、金统一调度 设备经营租赁设备经营租赁集团公司集团公司分公司分公司分公司分公司设备公司设备公司财务公司财务公司分公司分公司摆脱生产经营的烦恼,收获设备管理的硕果超越所有的满足分享使用的快乐（五）租赁是设备购置和管理新机制（五）租赁是设备购置和管理新机制1 1 机构示意图机构示意图4/21/202224六六 租赁业务的市场功能（续八）租赁业务的市场功能（续八）（五）租赁是设备购置和管理新机制（五）租赁是设备购置和管理新机制( (续续) ) 2 2 租赁购置和管理的好处租赁购置和管理的好处 统一购置或承租，降低成本，避免重复，合理配置统一购置或承租，降低成本，避免重复，合理配置资源资源 物权统一集中

25、管理，提高设备抵押融资能力物权统一集中管理，提高设备抵押融资能力 统一提取折旧，强化成本管理，集中扣税资源，延统一提取折旧，强化成本管理，集中扣税资源，延迟纳税，合理避税迟纳税，合理避税 简化分公司财务管理，提高经营透明度简化分公司财务管理，提高经营透明度 通过租金调整赢利水平，均衡集团内分公司的税负通过租金调整赢利水平，均衡集团内分公司的税负 闲置设备可集中委托租赁公司对外租赁处置，获取闲置设备可集中委托租赁公司对外租赁处置，获取较好处置收益较好处置收益4/21/202225六六 租赁业务的市场功能（续九）租赁业务的市场功能（续九）( (六六) ) 应税资源与扣税资应税资源与扣税资 源的配置

26、机制源的配置机制 1 1 配置目的：配置目的： 承租人：均衡税负、表外融资、服务便利、避免承租人：均衡税负、表外融资、服务便利、避免设设 备陈旧风险备陈旧风险 出租人：节税、杠杆效应、服务及余值收益、资出租人：节税、杠杆效应、服务及余值收益、资产扩张、增加扣税资源产扩张、增加扣税资源2 2、配置模式：、配置模式： 承租企业自身配置承租企业自身配置 租赁企业和承租企业换位配置租赁企业和承租企业换位配置 融资租赁公司和专业租赁公司、承租人组合配置融资租赁公司和专业租赁公司、承租人组合配置 租赁投资企业和承租企业换位配置租赁投资企业和承租企业换位配置4/21/202226第二篇第二篇 客户租赁决策案

27、例分析客户租赁决策案例分析 一一 租赁营销的好处租赁营销的好处 二二 厂商的营销决策厂商的营销决策销售还是租赁销售还是租赁 三三 租赁融资的好处租赁融资的好处 四四 承租人的融资决策承租人的融资决策购买还是租赁购买还是租赁 五五 基础设施投资决策基础设施投资决策 六六 优势互补互利共赢的投资模式优势互补互利共赢的投资模式4/21/202227一一 租赁营销服务体系的好处租赁营销服务体系的好处( (一一) ) 有效经营资产增加迅速有效经营资产增加迅速 企业通过自己控股或委托的租赁机构进行租赁企业通过自己控股或委托的租赁机构进行租赁销售销售, ,可使可使企业资产按销售和企业资产按销售和租赁利润及租

28、赁周租赁利润及租赁周期内拥有的期内拥有的租赁资产额快速增加租赁资产额快速增加( (二二) ) 企业负债能力增加企业负债能力增加1 1 借助租赁公司可以提高融资能力，为客户提供借助租赁公司可以提高融资能力，为客户提供融资服务，有利于生产企业销售资金回流融资服务，有利于生产企业销售资金回流2 2 租赁资产和租赁合同收益权还可以进行抵押再租赁资产和租赁合同收益权还可以进行抵押再融资融资4/21/202228一一 租赁营销服务体系的好处租赁营销服务体系的好处( (续一续一) )( (三三) ) 获取税收好处和增加经营利润获取税收好处和增加经营利润1 1 满足客户融资和租赁需求，密切客户关系满足客户融资

29、和租赁需求，密切客户关系2 2 扩大销售规模和配件供应量扩大销售规模和配件供应量3 3 增加销售和租金收入增加销售和租金收入, ,利润总额有大增长利润总额有大增长4 4 获得租赁资产扣税资源，纳所得税减少获得租赁资产扣税资源，纳所得税减少( (四四) ) 有利于市场环境建设和资源再利有利于市场环境建设和资源再利1 1 开拓并控制二手市场的销售和租赁服务开拓并控制二手市场的销售和租赁服务2 2 有利于维护市场秩序有利于维护市场秩序3 3 控制二手价格，掌握新品定价和推出时机控制二手价格，掌握新品定价和推出时机4 4 有利于资产再生和资源再利用有利于资产再生和资源再利用4/21/202229生产成

30、生产成本本1 1销售销售/ /代代理收入理收入2 2营业税营业税3=2x5%3=2x5%税前利润税前利润4=2-1-34=2-1-3交所得税交所得税5=4x33%5=4x33%税后利润税后利润6=4-56=4-5直销直销10010013013030309.99.920.120.1代代 厂厂销销 商商10010012012020206.66.613.413.410100.50.59.59.53.143.146.366.36 假设制造商固定资产为假设制造商固定资产为100100，生产的设备成本价为，生产的设备成本价为100100，零售，零售价价130130，企业年提取折旧为，企业年提取折旧为101

31、01 1、厂家直销，企业税后利润为、厂家直销，企业税后利润为20.120.12 2、营销公司为制造商的独资企业，合并报表纳税。按、营销公司为制造商的独资企业，合并报表纳税。按130130代理代理销售，厂方支付销售，厂方支付1010的销售代理费。的销售代理费。3 3、商家代理销售，适用营业税。厂商税后利润合计为、商家代理销售，适用营业税。厂商税后利润合计为19.7619.764 4、制造厂资产增值、制造厂资产增值20.120.1，滚动经营，滚动经营5 5年后，固定资产增加年后，固定资产增加1 1倍倍案例分析案例分析直接销售或厂家的独立销售公司代销直接销售或厂家的独立销售公司代销二二 厂商的营销决

32、策厂商的营销决策销售还是租赁销售还是租赁4/21/202230租赁营销租赁营销假定销售公司为制造商独资，根据客户选择与租赁公司做假定销售公司为制造商独资，根据客户选择与租赁公司做融资租赁从制造商按融资租赁从制造商按130130购入设备，为客户提供租赁服务。租期购入设备，为客户提供租赁服务。租期3 3年，融资利率为年，融资利率为6 6，等额还本，余额计息。费率为，等额还本，余额计息。费率为9 9，等额，等额收本，余额计息。营业税按利差为计税基数交纳收本，余额计息。营业税按利差为计税基数交纳 （1 1）融资租赁方式：收租金总额）融资租赁方式：收租金总额153.4153.4。租赁期满，所有权转。租赁

33、期满，所有权转给客户给客户销售额销售额/ /应应收租金收租金1 1 成本成本/ /应付应付贷款本息贷款本息2 2营业税营业税3=(13=(12) 2) 5 5 税前营业利税前营业利润润4=1-24=1-23 3 所得税所得税5=45=433% 33% 税后利润税后利润6=46=45 5厂销厂销13013010010030309.99.920.120.1融资融资155.0355.0351.1351.130.1950.1953.713.711.221.222.492.49融资融资251.1351.1348.5348.530.130.132.472.470.820.821.651.65融资融资347

34、.2447.2445.9445.940.0650.0651.241.240.410.410.830.83若滚动经营，从第若滚动经营，从第3 3年开始，每年合计税后收益年开始，每年合计税后收益25.0725.07。资产可。资产可以稳定在以稳定在317.51317.51，资产增加，资产增加2.172.17倍倍二二 厂商营销决策厂商营销决策销售还是租赁（续一）销售还是租赁（续一）4/21/202231 （2 2）经营租赁方式：）经营租赁方式： A A：财务安排型的经营租赁。租金按融资租赁租金：财务安排型的经营租赁。租金按融资租赁租金153.4153.4的的8989收取，为收取，为136.5136.5

35、。销售公司按。销售公司按130130记固定资产，记固定资产，1010年提折旧，三年计提年提折旧，三年计提3939。租期结束，客户支付。租期结束，客户支付111116.9 16.9 的余的余值留购值留购 销售公司租期内每年提取折旧仅销售公司租期内每年提取折旧仅1313，列支利息，列支利息5.2,5.2,预提预提取资产损失取资产损失30.3330.33。如形成滚动经营，从第。如形成滚动经营，从第3 3年开始，每年收益年开始，每年收益合计合计24.4624.46。资产稳定在。资产稳定在379.27379.27。资产增加。资产增加2.82.8倍倍二二 厂商营销决策厂商营销决策销售还是租赁（续二）销售还

36、是租赁（续二）销售销售/ /租租金金/ /处置处置收入收入1 1生产成本生产成本/ /折折旧、利息、预旧、利息、预提资产损失提资产损失2 2营业税营业税3 3（1 12 2）X5X5税前利润税前利润4 41 12 23 3厂租合厂租合并纳税并纳税5 54X33%4X33%税后利润税后利润6 64 45 5厂销厂销13013010010030308.858.8517.9717.97租赁租赁145.545.513+5.2+30.3313+5.2+30.330.150.15(3.18)(3.18)租赁租赁245.545.513+5.2+30.3313+5.2+30.330.150.15(3.18)(

37、3.18)(1.05)(1.05)(2.13)(2.13)租赁租赁345.545.516.916.913+5.2+30.3313+5.2+30.330.150.150.850.85(3.18)(3.18)16.0516.054.254.258.628.624/21/202232销售销售/ /租租金金/ /处置处置收入收入1 1生产成本生产成本/ /利利息、折旧、资息、折旧、资产清理产清理2 2营业税营业税3 3(1(12)X52)X5税前利润税前利润4 41 12 23 3厂租合并厂租合并纳所得税纳所得税5 54X33%4X33%税后利税后利润润7 74 45 5厂销厂销13013010010

38、030309.99.92.772.7720.120.15.635.63租赁租赁1282813+5.213+5.21.41.48.48.4租赁租赁2282813+5.213+5.21.41.48.48.49.9/2.779.9/2.775.635.63租赁租赁32828919113+5.213+5.291911.41.44.554.558.48.4(4.55)(4.55)1.271.272.632.63二二 厂商营销决策厂商营销决策销售还是租赁（续三）销售还是租赁（续三）（）经营租赁方式：（）经营租赁方式： B B：出租服务型的经营租赁。销售公司融资租赁购置进：出租服务型的经营租赁。销售公司融资

39、租赁购置进行出租服务，销售公司按行出租服务，销售公司按130130记固定资产，分记固定资产，分1010年提折旧，年提折旧，三年计提三年计提3939。每年收租金。每年收租金2828万，三年结束，按资产余值的万，三年结束，按资产余值的9191万处置。营业税按租金和处置收入万处置。营业税按租金和处置收入5 5交纳交纳如形成滚动经营，厂租收益合并，第三年开始，每年就可以如形成滚动经营，厂租收益合并，第三年开始，每年就可以获取获取34.8834.88。资产额稳定在。资产额稳定在406.97406.97。资产净值增加。资产净值增加3 3倍多倍多4/21/202233财务管理财务管理17%17%消化应税额消

40、化应税额12%12%避免资产损避免资产损失失9%9%服务便利服务便利26%26%现金流管理现金流管理36%36%三三 租赁融资的好处租赁融资的好处（一）美国客户选择租赁的因素分析（一）美国客户选择租赁的因素分析4/21/202234三三 租赁融资的好处（续一）租赁融资的好处（续一）（二）承租人的多种需求（二）承租人的多种需求1 1、经营租赁融资、经营租赁融资 保持合理负债保持合理负债 2 2、收入支出匹配、收入支出匹配 均衡企业利税均衡企业利税3 3、多种渠道融资、多种渠道融资 改善财务结构改善财务结构 4 4、减少支付压力、减少支付压力 改善现金流量改善现金流量5 5、追求服务便利、追求服务

41、便利 减少机会成本减少机会成本6 6、实现税前还贷、实现税前还贷 避免陈旧风险避免陈旧风险7 7、资产变现筹资、资产变现筹资 企业滚动发展企业滚动发展8 8、设备租赁管理、设备租赁管理 集中扣税资源集中扣税资源4/21/202235（一）案例假设：（一）案例假设： 设备购置成本设备购置成本100100万。第万。第1515年销售收入年销售收入4040万，万，第第6 67 7年每年年每年3030万，第万，第8 8年年2020万。设备折旧期万。设备折旧期1010年。年。第第8 8年末，因设备陈旧，做淘汰处置，获得处置收入年末，因设备陈旧，做淘汰处置，获得处置收入1010万。所得税税率万。所得税税率3

42、333 假定购置及偿还方式如下：假定购置及偿还方式如下：1 1 贷款购置：贷款购置：贷款利率贷款利率6 6，还贷期限，还贷期限3 3年，年，3 3次，年末偿还。等额次，年末偿还。等额还本，余额计息。设备使用期内，折旧及利息支出税还本，余额计息。设备使用期内，折旧及利息支出税前列支，用于还贷，还贷金额前列支，用于还贷，还贷金额112112万。不足部分，税万。不足部分，税后还贷。第后还贷。第8 8年，因设备处置，账面资产损失年，因设备处置，账面资产损失1010万，万，税前列支税前列支四四 承租人融资决策承租人融资决策购买还是租赁购买还是租赁4/21/202236四四 承租人融资决策承租人融资决策购

43、买还是租赁（续一）购买还是租赁（续一）2 2 融资租赁购置融资租赁购置 租期租期3 3年，年，3 3次期末偿还。租赁费率次期末偿还。租赁费率9 9，还租额，还租额118118万等额还本，余额计息。租期内，按年平均额万等额还本，余额计息。租期内，按年平均额39.333339.3333提取折旧，用于还租提取折旧，用于还租3 3 经营租赁方式购置经营租赁方式购置 租期租期3 3年，年，3 3次平均偿还，后付，还租额次平均偿还，后付，还租额105105万。租万。租金税前列支。租赁期满按金税前列支。租赁期满按1313万留购使用。第万留购使用。第4 4年提年提取取1010万折旧，余额万折旧，余额3 3万在

44、第万在第5 5年提取年提取注：设备使用期内的资金价值按贷款利率折现，各年注：设备使用期内的资金价值按贷款利率折现，各年折现系数为折现系数为: : 0.9434 0.8900 0.8396 0.7921 0.7473 0.7050 0.6651 0.6274 0.5919 0.55844/21/202237四四 承租人融资决策承租人融资决策购买还是租赁购买还是租赁（续二）（续二）（二）资金流出现值表（二）资金流出现值表 自有资金流出自有资金流出= =还贷或还租额处置损溢还贷或还租额处置损溢扣税好处扣税好处 （相同因素，不予考虑）（相同因素，不予考虑）1 1 贷款购置贷款购置 第第1 18 8年，

45、每年提年，每年提1010折旧折旧, ,利息税前列支，第利息税前列支，第8 8年，年，1010万处置，万处置，收入与账面余额冲抵产生收入与账面余额冲抵产生1010万损失。资产损失当年税前列支万损失。资产损失当年税前列支1 12 23 347478 8合计合计还贷金额还贷金额39.3339.3337.3337.3335.3435.340 00 0112112处置损益处置损益0 00 00 00 010101010避税好处避税好处* *(5.28)(5.28)(4.62)(4.62)(3.96)(3.96)(3.3)(3.3)(3.3)(3.3)(3.3)(3.3)(3.3)(3.3)(3.3)(3

46、.3)(3.3)(3.3)(33.66)(33.66)资金流出资金流出34.0534.0532.7132.7131.3731.37(13.2)(13.2)(6.6)(6.6)88.3488.34流出折现流出折现32.1332.1329.1129.1126.1726.17(2.61)(2.47(2.61)(2.47）(2.33) (2.19)(2.33) (2.19) (4.14 (4.14）73.6773.674/21/202238四四 承租人融资决策承租人融资决策购买还是租赁（续三）购买还是租赁（续三） （二）资金流出现值表表（续一）（二）资金流出现值表表（续一） 融资租赁购置融资租赁购置：

47、 根据会计规定，融资租赁租入固定资产，租期内折旧按租根据会计规定，融资租赁租入固定资产，租期内折旧按租金总额平均提取金总额平均提取1 12 23 38 8合计合计还租金额还租金额42.3342.3339.3339.3336.3436.340 0118118处置损益处置损益0 00 00 0(10)(10)(10)(10)避税好处避税好处(12.98)(12.98)(12.98)(12.98)(12.98)(12.98)0 0(38.94)(38.94)资金流出资金流出29.3529.3526.3526.3523.3623.36(10)(10)69.0669.06流出折现流出折现27.6927.

48、6923.4523.4519.6119.61(6.27)(6.27)64.4864.484/21/202239四四 承租人融资决策承租人融资决策购买还是租赁购买还是租赁（续四）（续四）资金流出现值表（续二）资金流出现值表（续二）经营租赁购置：经营租赁购置： 根据会计规定，经营根据会计规定，经营租赁，租赁，租金税前列支。留购资产按租金税前列支。留购资产按原购置成本记入原值，以原值与购入价的差额记已提折旧原购置成本记入原值，以原值与购入价的差额记已提折旧，故故第第4年仍按年仍按10万提取。万提取。3万在第万在第5年提取年提取1 12 23 34-54-56-76-78 8合计合计还租金额还租金额3

49、535353535350 00 00 0余值留购余值留购0 00 013130 00 00 0处置损溢处置损溢0 00 00 00 00 0(10)(10)(10)(10)避税好处避税好处 (11.55)(11.55) (11.55)(11.55) (11.55)(11.55)(3.3)(3.3)(0.99)(0.99)(10)(10)(38.94)(38.94)资金流出资金流出23.4523.4523.4523.4536.4536.45(3.3)(3.3)(0.99)(0.99)(10)(10)69.0669.06流出折现流出折现22.1222.1220.8720.8730.6030.60(

50、2.62)(2.62)(0.74)(0.74)(6.27)(6.27)63.9663.964/21/202240四四 承租人融资决策承租人融资决策购买还是租赁购买还是租赁（续五）（续五）（三）资金流入现值比较（三）资金流入现值比较 资金流入销售收入处置收入资金流入销售收入处置收入还贷或还租额还贷或还租额纳税额纳税额（其它因素相同，不予考虑）（其它因素相同，不予考虑） 1 1贷款购置：贷款购置：1 12 23 34 45 56 67 78 8合计合计销售收入销售收入404040404040404030302020280280还贷金额还贷金额39.3339.3337.3337.3335.3435.