财务管理_耿成轩_第一章财务管理总论.pptx

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1、南京航空航天大学南京航空航天大学财务管理财务管理第一章 财务管理总论第四章长期筹资概论第六章 长期筹资决策第七章 长期投资概论第八章 内部长期投资第九章 对外长期投资第十章 营运资金概论第十一章 流动资产第十二章 流动负债第十三章 收益分配第一节 第一章 财务管理总论第一节 财务管理的概念财务是财务是什么？什么？如何如何管理？管理？ 是企业管理的一个组成部分，是根据财经法规是企业管理的一个组成部分，是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项管理工作。动，处理财务关系的一项管理工作。一、概念一、概念财务活动财务活动筹资筹资

2、投资投资资金运营资金运营收益分配收益分配财务关系财务关系与政府与政府投资者投资者被投资者被投资者企业内部企业内部企业与职工企业与职工企业与债权人企业与债权人企业与债务人企业与债务人二、二、目标目标总产值最大化总产值最大化利益相关者财富最大化利益相关者财富最大化利润最大化利润最大化优点优点缺点缺点 1.剩余产品的多少可以剩余产品的多少可以 用利润指标来衡量；用利润指标来衡量； 2.自由竞争的资本市场自由竞争的资本市场 中资本的使用权最终属中资本的使用权最终属 于获利最多的企业；于获利最多的企业； 3.只有每个企业都最大只有每个企业都最大 限度获利，整个社会的限度获利，整个社会的 财富才能实现最大

3、化财富才能实现最大化1.没有考虑利润的时间没有考虑利润的时间价值；价值；2.没有考虑获得利润与没有考虑获得利润与投入资本的关系；投入资本的关系；3.没有考虑风险因素；没有考虑风险因素；4.易导致短期行为。易导致短期行为。每股利润最大化每股利润最大化优点优点缺点缺点将获得的利润同将获得的利润同投入资本对比，投入资本对比，能反映企业的盈能反映企业的盈利水平利水平没有考虑时间价值；没有考虑时间价值；没有考虑风险；没有考虑风险；带有短期行为倾向。带有短期行为倾向。股东财富大化股东财富大化优点优点缺点缺点1.考虑了资金时间价值考虑了资金时间价值和投资的风险价值；和投资的风险价值；2.反映了对企业资产保反映了对企业资产保值增值的要求；值增值的要求；3.克服了短期行为；克服了短期行为；4.有利于社会资源的合有利于社会资源的合理配置。理配置。1.计量比较困难；计量比较困难；2.法人股东对股价最法人股东对股价最大化目标没有足够的大化目标没有足够的兴趣；兴趣；3.不能直接反映企业不能直接反映企业当前的获利水平。当前的获利水平。内部因素内部因素外部因素外部因素投资项目投资项目法律环境法律环境资本结构资本结构股利政策股利政策金融环境金融环境经济环境经济环境报酬报酬风险风险