财务管理学-财务管理导论.pptx

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1、财务管理学财务管理学 主讲：蒋葵主讲：蒋葵QQ:779090719Tel:13778061233Email:4/22/20221一、学习目的一、学习目的n本课程是会计学专业的必修课程，通过本课本课程是会计学专业的必修课程，通过本课程的学习，同学们应掌握财务管理的基本理程的学习，同学们应掌握财务管理的基本理论、基本方法和基本技术，能运用所学理论，论、基本方法和基本技术，能运用所学理论，对企业的筹资活动、投资活动和分配活动进对企业的筹资活动、投资活动和分配活动进行预测、决策、计划、控制和分析；能解决行预测、决策、计划、控制和分析；能解决企业财务管理的一般问题。企业财务管理的一般问题。4/22/20

2、222二、学习内容和时间安排二、学习内容和时间安排n64学时学时 其中理论学时其中理论学时56，实践学时，实践学时8n理论教学内容：理论教学内容：n第一部分第一部分 公司理财概览公司理财概览 4 4学时学时n第二部分第二部分 财务报表与长期财务计划财务报表与长期财务计划 8 8学时学时n第三部分第三部分 未来现金流量估价、风险与报酬未来现金流量估价、风险与报酬 12 12学时学时n第四部分第四部分 资本预算资本预算 12 12学时学时n第五部分第五部分 资本成本与长期财务政策资本成本与长期财务政策 12 12学时学时n第六部分第六部分 短期财务计划与管理短期财务计划与管理 8 8学时学时4/2

3、2/20223n第一部分第一部分 公司理财概览公司理财概览 4学时学时n第一章第一章 公司理财导论公司理财导论n第二章第二章 财务报表、税金和现金流量财务报表、税金和现金流量n第二部分第二部分 财务报表与长期财务计划财务报表与长期财务计划 8学时学时n第三章第三章 财务报表分析财务报表分析n第四章第四章 长期财务计划与增长长期财务计划与增长n第三部分第三部分 未来现金流量估价、风险与报酬未来现金流量估价、风险与报酬 12学时学时n第五章第五章 货币时间价值（教材的第五章和第六章）货币时间价值（教材的第五章和第六章）n第六章第六章 证券股价（教材第七章和第八章）证券股价（教材第七章和第八章）n第

4、七章第七章 报酬、风险与证券市场线（教材第十二章和第十三章）报酬、风险与证券市场线（教材第十二章和第十三章）n第四部分第四部分 资本预算资本预算 12学时学时n第八章第八章 资本性投资决策（教材第九章、十章）资本性投资决策（教材第九章、十章）n第九章第九章 项目分析与评估（教材十一章）项目分析与评估（教材十一章）4/22/20224n第五部分第五部分 资本成本与长期财务政策资本成本与长期财务政策 12学时学时n第十章第十章 筹集资本（教材十五章）筹集资本（教材十五章）n第十一章第十一章 资本成本（教材十四章）资本成本（教材十四章）n第十二章第十二章 财务杠杆和资本结构政策（教材十六章）财务杠杆

5、和资本结构政策（教材十六章）n第十三章第十三章 股利和股利政策（教材十七章）股利和股利政策（教材十七章）n第六部分第六部分 短期财务计划与管理短期财务计划与管理 8学时学时n第十四章第十四章 短期财务与计划（教材十八章）短期财务与计划（教材十八章）n第十五章第十五章 现金和流动性管理（教材十九章）现金和流动性管理（教材十九章）n第十六章第十六章 信用和存货管理（教材二十章）信用和存货管理（教材二十章）4/22/20225三、学习要求三、学习要求n1 1、认真听讲、认真听讲n2 2、充分阅读、充分阅读n3 3、积极讨论、积极讨论n4 4、独立作业、独立作业4/22/20226四、选用教材四、选用

6、教材n公司理财公司理财 精要版精要版 （原书第（原书第9版）（美）斯版）（美）斯蒂芬蒂芬 A.罗斯等罗斯等 方红星等译方红星等译 机械工出版社机械工出版社 2010.124/22/20227五、参考书籍五、参考书籍1、财务管理学荆新等、财务管理学荆新等 中国人民大学出版社中国人民大学出版社 2、财务管理财政部会计资格评价中心编、财务管理财政部会计资格评价中心编 中国财政经济出版社中国财政经济出版社3、财务管理学郭复初、王庆成等编著、财务管理学郭复初、王庆成等编著 高等教育版社高等教育版社 4、应用公司理财、应用公司理财 美美阿斯瓦斯阿斯瓦斯达摩达兰达摩达兰 机械工业出版社机械工业出版社 5、财

7、务成本管理中国注册会计师协会编、财务成本管理中国注册会计师协会编 中国财政经济出版社中国财政经济出版社4/22/20228n1、财务与会计导刊、财务与会计导刊n2、财会月刊、财会月刊n3、管理世界、管理世界n4、经济研究、经济研究n5、会计研究、会计研究n6、金融研究、金融研究n7、财务与会计、财务与会计n8、财会通讯、财会通讯六、主要阅读期刊六、主要阅读期刊4/22/20229七、成绩评定七、成绩评定n结构评分结构评分n1 1、平时成绩（作业、讨论及考勤）、平时成绩（作业、讨论及考勤）3030n2 2、实践成绩、实践成绩10%10%n3 3、期末考试卷面成绩、期末考试卷面成绩60604/22

8、/202210n某生产型企业某生产型企业A A，生产一种很畅销的产品，账面，生产一种很畅销的产品，账面收入高达千万，老板本该高兴，可目前却陷入收入高达千万，老板本该高兴，可目前却陷入破产危机，为什么呢？签了合同，货发出去了，破产危机，为什么呢？签了合同，货发出去了，账款却收不回来。而原材料的货款、员工的工账款却收不回来。而原材料的货款、员工的工资、生产用水电等已经支付出去了。公司的资资、生产用水电等已经支付出去了。公司的资金，眼看就要青黄不接。而账款的回收不是一金，眼看就要青黄不接。而账款的回收不是一时半会能解决的事情。最后关头，只得把公司时半会能解决的事情。最后关头，只得把公司低价转让！低价

9、转让！ 4/22/202211n某活动公司，刚成立半年就接了一个国内知名企业某活动公司，刚成立半年就接了一个国内知名企业的百万大单。因为客户是知名企业，在付款方式上，的百万大单。因为客户是知名企业，在付款方式上，他们接受了预付款他们接受了预付款3030，其余，其余7070活动结束后活动结束后2 2个个月付清的苛刻条件。活动轰轰烈烈的开始了，该活月付清的苛刻条件。活动轰轰烈烈的开始了，该活动公司的财务也陷入了危机，因为活动的费用支出动公司的财务也陷入了危机，因为活动的费用支出高达合同金额的高达合同金额的7070，而客户才先付，而客户才先付3030，这意味，这意味着有着有4040的费用要该活动公司

10、提前垫付。而这的费用要该活动公司提前垫付。而这4040就是小就是小4040万啊。万啊。4040万对于一个刚刚成立的小公司来万对于一个刚刚成立的小公司来讲，是多么大的一笔数字。幸亏几位公司股东及时讲，是多么大的一笔数字。幸亏几位公司股东及时把自己的房子抵押，获得贷款，解决了危机。把自己的房子抵押，获得贷款，解决了危机。4/22/202212第一章第一章 财务管理导论财务管理导论n一、财务管理概念及其内容一、财务管理概念及其内容n二、财务管理目标及重要关系二、财务管理目标及重要关系n三、财务管理方法三、财务管理方法n四、财务管理环境四、财务管理环境n五、财务管理工作的组织五、财务管理工作的组织4/

11、22/202213一、财务管理概念及其内容一、财务管理概念及其内容n财务学有三个分支：金融学、投资学和财务财务学有三个分支：金融学、投资学和财务管理。金融学主要讨论货币、银行和金融市管理。金融学主要讨论货币、银行和金融市场的有关问题；投资学主要讨论个人或专业场的有关问题；投资学主要讨论个人或专业投资机构的投资决策；投资机构的投资决策；财务管理主要讨论一财务管理主要讨论一个组织的筹资和内部投资决策。个组织的筹资和内部投资决策。n本课程讨论的是企业财务管理，也称为公司本课程讨论的是企业财务管理，也称为公司理财或公司财务。理财或公司财务。4/22/202214（一）财务管理概念及其内容（一）财务管理

12、概念及其内容n财务管理（财务管理（financial management）是基于）是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是企业组织财务活动、处理与关系而产生的，是企业组织财务活动、处理与各方面财务关系的一项经济管理工作。各方面财务关系的一项经济管理工作。企业财务活动是以现金收支为主的企业资金收支活企业财务活动是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。动的总称。企业财务关系是企业在组织财务活动过程中与各有企业财务关系是企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系。关方面发生的经济关系。4/22/202215筹资筹资投资投资经营

13、经营分配分配内部筹资内部筹资退出企业退出企业外部筹资外部筹资1、企业财务活动、企业财务活动4/22/202216n筹资：因长期资金筹集而产生的资金收支。筹资：因长期资金筹集而产生的资金收支。n投资：因长期资金投放而产生的资金收支。投资：因长期资金投放而产生的资金收支。n经营：因正常经营而产生的资金收支，包括经常性经营：因正常经营而产生的资金收支，包括经常性投资（流动资产）和经常性筹资（流动负债）。投资（流动资产）和经常性筹资（流动负债）。n分配分配 ：因利润分配而产生的资金收支。：因利润分配而产生的资金收支。 以上四种财务活动相互联系、相互依存，构成以上四种财务活动相互联系、相互依存，构成完整

14、的企业财务活动。完整的企业财务活动。4/22/202217 企业企业税务机关税务机关债权人、债权人、债务人债务人投资者、投资者、被投资者被投资者内部各单内部各单位、职工位、职工2、企业财务关系、企业财务关系4/22/202218n公司财务管理强调以下三类问题公司财务管理强调以下三类问题:n1、公司应选择什么样的长期投资项目、公司应选择什么样的长期投资项目?n2、对选定的投资项目，公司应从哪里筹措资金、对选定的投资项目，公司应从哪里筹措资金以满足投资需求？以满足投资需求？n3、公司应如何管理日常财务活动？、公司应如何管理日常财务活动？4/22/202219财务管理学从资产负债表谈起资产负债表资产

15、负债表 流动资产流动资产 流动负债流动负债 长期投资长期投资 长期负债长期负债 固定资产固定资产 所有者权益所有者权益 其它长期资产其它长期资产 资产总计资产总计 负债与权益总计负债与权益总计4/22/202220企业的资产负债表模型企业的资产负债表模型流动资产流动资产长期资产长期资产1、有形的、有形的2、无形的、无形的 资产总价值资产总价值所有者权益所有者权益短期负债短期负债长期负债长期负债 投资者拥有的总价值投资者拥有的总价值4/22/202221资本预算决策资本预算决策流动资产流动资产长期资产长期资产1 有形的有形的2 无形的无形的所有者所有者权益权益短期短期负债负债长期长期负债负债什么

16、是公司应该从什么是公司应该从事的长期投资事的长期投资?（1 1）预计未来现金）预计未来现金流量的大小；流量的大小；（2 2）未来现金流量）未来现金流量发生的时间；发生的时间；（3 3）所伴随的风险）所伴随的风险大小。大小。4/22/202222资本结构决策（资本筹资决策）资本结构决策（资本筹资决策）公司应该怎样为公司应该怎样为选定的投资项目选定的投资项目筹措资金？筹措资金？流动资产流动资产长期资产长期资产1 有形的有形的 2 无形的无形的所有者所有者权益权益短期短期负债负债长期长期负债负债（1 1）确定负债和股东）确定负债和股东权益筹资的最佳比例；权益筹资的最佳比例；（2 2）确定各种长期资）

17、确定各种长期资金筹集的最佳来源。金筹集的最佳来源。4/22/202223短期经营资产的管理（净营运资本投资决策）短期经营资产的管理（净营运资本投资决策）怎样管理和筹措短期经营活动需要的资产？怎样管理和筹措短期经营活动需要的资产？净营运净营运资本资本流动流动资产资产长期资产长期资产1 有形的有形的 2 无形的无形的所有者所有者权益权益短期短期负债负债长期长期负债负债公司需要多少短期现金公司需要多少短期现金流量来支付其帐单？流量来支付其帐单？（1 1）企业应该持有多少）企业应该持有多少现金和存货？现金和存货？（2 2）企业是否采用较多）企业是否采用较多的赊销？的赊销？（3 3）如何获取所需的短）如

18、何获取所需的短期资金？期资金？4/22/2022241.1.初期阶段初期阶段（传统理财论（传统理财论 18901930 18901930） 理财重点是资产负债表的左方：理财重点是资产负债表的左方： 从资本市场筹措资金从资本市场筹措资金 公司的合并与重组公司的合并与重组 新公司的设立新公司的设立2.2.中期阶段中期阶段（综合理财论（综合理财论 19301950 19301950） 理财重点是资产负债表的右方：理财重点是资产负债表的右方： 资本预算中使用资本预算中使用“现值现值”的方法的方法 金融资产的定价金融资产的定价 集中于破产法和公司重组及政府管制集中于破产法和公司重组及政府管制3.3.近期

19、阶段近期阶段（现代理财论（现代理财论 1950 1950）统计学和优化理论的数统计学和优化理论的数学模型应用于理财研究学模型应用于理财研究，公司理财理论发生了，公司理财理论发生了“革命性革命性”的变化。的变化。重要理论有：资本结构重要理论有：资本结构理论、投资组合理论、理论、投资组合理论、期权定价理论、有效市期权定价理论、有效市场假说、代理理论、信场假说、代理理论、信息不对称理论等。息不对称理论等。4/22/202225二、财务管理目标及其重要关系处理二、财务管理目标及其重要关系处理 如果你连要去哪里都不知道，那么你怎样到达那里就变得无所谓了。 无名氏 您认为公司理财的目标应该是什么？您认为公

20、司理财的目标应该是什么？怎么衡量公司理财的目标呢怎么衡量公司理财的目标呢？4/22/202226n可能的目标可能的目标q利润最大化利润最大化q成本最小化成本最小化q市场份额最大化市场份额最大化q股东财富最大化股东财富最大化q企业价值最大化企业价值最大化使现有的每股当前价值最大化使现有的每股当前价值最大化使现有所有者权益的市场价值最大化使现有所有者权益的市场价值最大化4/22/202227财务管理目标n价值创造价值创造 企业经营与财务管理的核心企业经营与财务管理的核心n关键的问题关键的问题：这项计划（决策）会创造价值吗？：这项计划（决策）会创造价值吗？n对新项目对新项目： 这个项目是否能够获取足

21、够的利润以抵偿投资成本？这个项目是否能够获取足够的利润以抵偿投资成本？ 这个项目能否使公司的价值增加？这个项目能否使公司的价值增加？n对现有业务对现有业务： 现有的项目是在创造价值还是在损害价值？现有的项目是在创造价值还是在损害价值？ 如果在损害价值，要立即纠正。如果在损害价值，要立即纠正。 如果不能改正，要认真考虑放弃。如果不能改正，要认真考虑放弃。4/22/202228股东、债权人与经理之间关系股东、债权人与经理之间关系 代理问题与公司控制代理问题与公司控制n代理关系代理关系q委托人雇用代理人来代表他委托人雇用代理人来代表他/她的利益她的利益q股东股东(委托人委托人)雇用经理雇用经理(代理

22、人代理人)来经营企业来经营企业n代理问题代理问题q委托人和代理人之间有可能存在利益上的冲突委托人和代理人之间有可能存在利益上的冲突4/22/202229管理层目标管理层目标n管理层目标与股东的目标可能会不一致管理层目标与股东的目标可能会不一致q更高的薪酬更高的薪酬q工作前景工作前景q独立性独立性n销售与规模的增长并不直接等于股东财富的增长销售与规模的增长并不直接等于股东财富的增长n对股东目标的背离对股东目标的背离n（1 1）道德风险）道德风险 ；（；（2 2）逆向选择）逆向选择n解决方法解决方法 n（1 1）监督；（）监督；（2 2）激励）激励 4/22/202230管理管理者管理管理者n管理

23、者薪酬管理者薪酬q可采用激励手段来协调管理层和股东的利益相一致可采用激励手段来协调管理层和股东的利益相一致q为保证实现预定目标，需要非常细心地设计这些激为保证实现预定目标，需要非常细心地设计这些激励机制励机制n公司控制权公司控制权q被并购和接管的威胁可促使管理层更好地工作被并购和接管的威胁可促使管理层更好地工作n其他利益相关者其他利益相关者4/22/202231问题：怎样使管理人员依照股东的利益行事？问题：怎样使管理人员依照股东的利益行事？n取决于两个因素：取决于两个因素：n一、管理层的目标与股东的目标是否一致？这个一、管理层的目标与股东的目标是否一致？这个问题主要取决于管理者获取报酬的方式。

24、问题主要取决于管理者获取报酬的方式。n二、管理人员不为股东的目标考虑，那么他是否二、管理人员不为股东的目标考虑，那么他是否会被撤换？这个问题源于公司的控制权。会被撤换？这个问题源于公司的控制权。4/22/202232能够成功满足股东目标的可以获得丰厚的报酬能够成功满足股东目标的可以获得丰厚的报酬n19961996年美国薪酬最高的经理人可能是年美国薪酬最高的经理人可能是GAPGAP公司的公司的Millard Millard DrexlerDrexler和绿树金融公司的和绿树金融公司的Lawrence M. CossLawrence M. Coss。两个人当年的。两个人当年的薪酬都超过了薪酬都超过

25、了1 1亿美元。单是亿美元。单是Coss1996Coss1996年的奖金实际上就达到年的奖金实际上就达到了了1.021.02亿美元。绿树公司的股东在亿美元。绿树公司的股东在19961996年之前的年之前的5 5年间每年的年间每年的回报率都超过了回报率都超过了50%50%。n20002000年的福布斯杂志公布了美国年的福布斯杂志公布了美国19991999年度薪酬最高的年度薪酬最高的5050位位CEOCEO的收入情况。荣登榜首的是的收入情况。荣登榜首的是Charles B. WangCharles B. Wang，他的薪水为，他的薪水为100100万美元，奖金为万美元，奖金为360360万美元，而

26、来自赠送的股票和各种补贴万美元，而来自赠送的股票和各种补贴达到达到64554.864554.8万美元，总收入为万美元，总收入为65004.865004.8万美元的天文数字。第万美元的天文数字。第二位的二位的Stephen M. CaseStephen M. Case年收入也达到年收入也达到1170911709万美元。万美元。 4/22/202233美国薪酬最高十大美国薪酬最高十大CEO排行榜发布排行榜发布n2010年年11月月15日下午消息，据国外媒体报道，美国华尔街日报日下午消息，据国外媒体报道，美国华尔街日报对对CEO薪酬的一项调查显示，去年美国薪酬的一项调查显示，去年美国CEO的薪酬上涨

27、了的薪酬上涨了3%。自由。自由媒体媒体(Liberty Media)首席执行官格雷格首席执行官格雷格马菲马菲(Greg Maffei)是去年美是去年美国薪酬最高的国薪酬最高的CEO，全年税前薪酬是，全年税前薪酬是8710万美元，是他万美元，是他2008年薪酬年薪酬的四倍。这项调查包括所有的的四倍。这项调查包括所有的456家美国最大的上市公司。家美国最大的上市公司。n最近这项调查涵盖了年收入超过最近这项调查涵盖了年收入超过40亿美元并且在亿美元并且在2009年年10月月1日至日至2010年年9月月30日期间发布过股权代理报告的公司，扩大了今年日期间发布过股权代理报告的公司，扩大了今年4月完月完成

28、的少量的分析。成的少量的分析。n最新的调查显示，美国公司最新的调查显示，美国公司CEO的红利增长了将近的红利增长了将近11%，平均为，平均为167万美元，比最初的分析提高了万美元，比最初的分析提高了3.4%。大约。大约53%的的CEO得到了限得到了限制性股票期权，比制性股票期权，比4月份研究报告中的月份研究报告中的48%有所提高。有所提高。4/22/202234n西方石油公司西方石油公司CEO雷雷伊朗尼伊朗尼(ray irani)在在4月份月份“薪酬薪酬最多的美国最多的美国CEO排行版排行版”上排名第一位，在这一次的上排名第一位，在这一次的调查中下降到了第三位。他在过去一年里的总薪酬是调查中下

29、降到了第三位。他在过去一年里的总薪酬是5220万美元。万美元。4/22/202235n甲骨文首席执行官拉里甲骨文首席执行官拉里埃里森排名第二位。他长期埃里森排名第二位。他长期以来一直是薪酬最高的以来一直是薪酬最高的CEO。埃里森在过去的一年里。埃里森在过去的一年里的总薪酬是的总薪酬是6860万美元，这主要包括价值万美元，这主要包括价值6190美元美元的股票期权。的股票期权。nViacom公司公司CEO菲利普菲利普P多曼（多曼（Philippe P. Dauman）排名第六位。他的总薪酬是）排名第六位。他的总薪酬是3370万美元，万美元，其中大多数来自于他的年度奖金和业绩奖励。其中大多数来自于他

30、的年度奖金和业绩奖励。n马克马克N卡斯珀（卡斯珀（Marc N. Casper）在）在2009年年10日提日提升为升为Thermo Fisher Scientific公司公司CEO，他的薪酬，他的薪酬大约是大约是3300万，排名第七位。他的薪酬主要是股票万，排名第七位。他的薪酬主要是股票期权、限制性股票和业绩奖励。期权、限制性股票和业绩奖励。4/22/2022364/22/202237股东和债权人的代理问题股东和债权人的代理问题 n股东伤害债权人的利益，其常用方式是：股东伤害债权人的利益，其常用方式是： 1) 1)股东不经债权人的同意，投资于比债权人预期风险要高的新股东不经债权人的同意，投资于

31、比债权人预期风险要高的新项目。项目。 2) 2)股东为了提高公司的利润，不征得债权人的同意而迫使管理股东为了提高公司的利润，不征得债权人的同意而迫使管理当局发行新债，致使旧债券的价值下降，使旧债权人蒙受损失当局发行新债，致使旧债券的价值下降，使旧债权人蒙受损失 n债权人为了防止其利益被伤害，除了寻求立法保护，通常采取债权人为了防止其利益被伤害，除了寻求立法保护，通常采取以下措施：以下措施： 1) 1) 在借款合同中加入限制性条款在借款合同中加入限制性条款, , 2) 2) 发现公司有剥夺其财产意图时，拒绝进一步合作，不再提发现公司有剥夺其财产意图时，拒绝进一步合作，不再提供新的借款或提前收回借

32、款。供新的借款或提前收回借款。4/22/202238三、财务管理的方法三、财务管理的方法 q财务预测方法财务预测方法q财务决策方法财务决策方法q财务计划方法财务计划方法q财务控制方法财务控制方法q财务分析方法财务分析方法4/22/202239 财务分析财务分析财务控制财务控制财务预算财务预算财务决策财务决策财务预测财务预测4/22/2022401 1、财务预测方法、财务预测方法 财务预测财务预测是根据财务活动的历史资料，考是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动和财务成果做出科学的预计和测算。活动和财务成果做出科学的预计和测算。一

33、般包括以下几个步骤：一般包括以下几个步骤：确定预测目标确定预测目标建立预测模型建立预测模型收集相关资料收集相关资料4/22/202241n定性预测法：定性预测法：利用直观材料，依靠个人经验的利用直观材料，依靠个人经验的主观判断和综合分析能力，对事物未来的状况主观判断和综合分析能力，对事物未来的状况和趋势作出预测的一种方法。和趋势作出预测的一种方法。n定量预测法：定量预测法：根据变量之间的数量关系建立数根据变量之间的数量关系建立数学模型来进行预测的方法。具体包括趋势预测学模型来进行预测的方法。具体包括趋势预测法、因果预测法。法、因果预测法。4/22/2022422 2、财务决策方法、财务决策方法

34、财务决策是指财务人员在财务目标的总体财务决策是指财务人员在财务目标的总体要求下，采用专门的方法从各种备选方案要求下，采用专门的方法从各种备选方案总选出最佳方案。一般包括以下步骤：总选出最佳方案。一般包括以下步骤：确定决策目标确定决策目标选择最优方案选择最优方案提出备选方案提出备选方案4/22/202243n优选对比法优选对比法：把各种不同方案排列在一起，按其经济效益把各种不同方案排列在一起，按其经济效益的好坏进行优选对比，进而作出决策的方法。可分为总量的好坏进行优选对比，进而作出决策的方法。可分为总量对比法、差量对比法、指标对比法等。对比法、差量对比法、指标对比法等。n数学微分法：数学微分法：

35、根据边际分析原理，运用数学上的微分方法根据边际分析原理，运用数学上的微分方法对具有曲线联系的极值问题进行求解，进而确定最优方案对具有曲线联系的极值问题进行求解，进而确定最优方案的一种决策方法。的一种决策方法。n线性规划法：线性规划法：根据运筹学原理，对具有线性联系的极值问根据运筹学原理，对具有线性联系的极值问题进行求解，进而确定最优方案的一种方法。题进行求解，进而确定最优方案的一种方法。n概率决策法：概率决策法：是进行风险决策的一种方法，用概率法来计是进行风险决策的一种方法，用概率法来计算各个方案的期望值和标准离差，进而作出决策。算各个方案的期望值和标准离差，进而作出决策。n损益决策法：损益决

36、策法：是在不确定情况下进行决策的一种方法，常是在不确定情况下进行决策的一种方法，常采用最大最小收益值法或最小最大后悔值法进行决策。采用最大最小收益值法或最小最大后悔值法进行决策。4/22/2022443 3、财务计划方法、财务计划方法财务预算财务预算就是运用科学的技术手段和数量就是运用科学的技术手段和数量方法，对目标进行综合平衡，制定主要的方法，对目标进行综合平衡，制定主要的计划指标，拟定增产节约的措施，协调各计划指标，拟定增产节约的措施，协调各项计划指标。一般包括以下步骤：项计划指标。一般包括以下步骤：分析财务环境分析财务环境确定预算指标确定预算指标协调财务能力协调财务能力提出可行保障措施提

37、出可行保障措施选择预算方案选择预算方案编制财务预算编制财务预算4/22/202245n平衡法：平衡法：在编制财务计划时，利用有关指在编制财务计划时，利用有关指标客观存在的内在平衡关系计算确定计划标客观存在的内在平衡关系计算确定计划指标的方法。指标的方法。n因素法：因素法：在编制财务计划时，根据影响某在编制财务计划时，根据影响某项指标的各项因素推算该计划指标的方法。项指标的各项因素推算该计划指标的方法。n比例法：比例法：在编制财务计划时，根据企业历在编制财务计划时，根据企业历史已经形成而又比较稳定的各项指标之间史已经形成而又比较稳定的各项指标之间的比例关系，来计算计划指标的方法。的比例关系，来计

38、算计划指标的方法。n定额法：定额法：在编制财务计划时，以定额作为在编制财务计划时，以定额作为计划指标的一种方法。计划指标的一种方法。4/22/2022464 4、财务控制方法、财务控制方法财务控制财务控制就是在财务管理的过程中，利用有关信息就是在财务管理的过程中，利用有关信息和特定手段，对企业财务活动施加影响，以便实现和特定手段，对企业财务活动施加影响，以便实现预算指标，提高经济效益。一般包括以下步骤：预算指标，提高经济效益。一般包括以下步骤：确定责任目标确定责任目标建立控制体系建立控制体系 反馈财务信息反馈财务信息进行差异分析进行差异分析 实行激励机制实行激励机制落实责任考核落实责任考核4/

39、22/202247n防护性控制：防护性控制：又称排除干扰控制，是指在财务又称排除干扰控制，是指在财务活动发生前就制定一系列制度和规定，把可能活动发生前就制定一系列制度和规定，把可能产生的差异予以排除的一种控制方法。产生的差异予以排除的一种控制方法。n前馈性控制：前馈性控制：又称补偿干扰控制，是指通过对又称补偿干扰控制，是指通过对实际财务系统运行的监视，运用科学方法预测实际财务系统运行的监视，运用科学方法预测可能出现的偏差，采取一定措施使差异得以消可能出现的偏差，采取一定措施使差异得以消除的一种控制方法。除的一种控制方法。n反馈性控制：反馈性控制：又称平衡偏差控制，是在认真分又称平衡偏差控制，是

40、在认真分析的基础上，发现实际与计划之间的差异，确析的基础上，发现实际与计划之间的差异，确定差异产生的原因，采取切实有效的措施，调定差异产生的原因，采取切实有效的措施，调整实际财务活动或调整财务计划，使差异得以整实际财务活动或调整财务计划，使差异得以消除或今后出现类似差异的一种控制方法。消除或今后出现类似差异的一种控制方法。4/22/2022485 5、财务分析方法、财务分析方法财务分析财务分析就是根据核算资料，运用特定的方法，对就是根据核算资料，运用特定的方法，对企业财务活动过程及其结果进行分析和评价的一项企业财务活动过程及其结果进行分析和评价的一项工作。一般包括以下步骤：工作。一般包括以下步

41、骤：占有资料，掌握信息占有资料，掌握信息指标对比，揭露矛盾指标对比，揭露矛盾分析原因，明确责任分析原因，明确责任提出措施，改进工作提出措施，改进工作4/22/202249n对比分析法：对比分析法：把有关指标进行对比来分析企业把有关指标进行对比来分析企业财务状况的一种方法。财务状况的一种方法。n比率分析法：比率分析法：把有关指标进行对比，用比率来把有关指标进行对比，用比率来反映它们之间的财务关系，以揭示企业财务状反映它们之间的财务关系，以揭示企业财务状况的一种分析方法。比率包括构成比率、效率况的一种分析方法。比率包括构成比率、效率比率和相关比率。比率和相关比率。n综合分析法：综合分析法：把有关财

42、务指标和影响企业财务把有关财务指标和影响企业财务状况的因素有序地排列在一起，综合地分析企状况的因素有序地排列在一起，综合地分析企业财务状况和经营成果的一种方法。业财务状况和经营成果的一种方法。4/22/202250四、财务管理环境四、财务管理环境n理财环境理财环境: 内部环境内部环境 外部环境外部环境n经济环境：经济周期经济环境：经济周期、经济政策、产业结构、经济政策、产业结构等等n法律环境：公司法、税法、企业组织形式法律环境：公司法、税法、企业组织形式n金融环境：金融机构、金融市场、利率金融环境：金融机构、金融市场、利率4/22/202251n经济复苏阶段经济复苏阶段 投资机会，积极营销战略

43、等；投资机会，积极营销战略等；n经济繁荣阶段经济繁荣阶段 扩张政策扩张政策n经济衰退阶段经济衰退阶段 收缩规模，减少风险投资收缩规模，减少风险投资n经济萧条阶段经济萧条阶段 设置新的投资标准，考虑低风险投资机会设置新的投资标准，考虑低风险投资机会4/22/202252企业组织形式企业组织形式（课外阅读：公司法）（课外阅读：公司法）n个人独资个人独资n合伙企业合伙企业q普通合伙普通合伙q有限合伙有限合伙n公司公司n采用公司制的企业形式是解决筹集大量资金采用公司制的企业形式是解决筹集大量资金问题的标准做法问题的标准做法n当然，采用别的企业形式也是可以的当然，采用别的企业形式也是可以的4/22/20

44、2253公司与合伙企业的比较公司与合伙企业的比较 公司公司合伙企业合伙企业流动性流动性股份转让容易股份转让容易交易数量受很大限制交易数量受很大限制选举投票权选举投票权通常按股份享有投票权通常按股份享有投票权有限合伙人可能会拥有一有限合伙人可能会拥有一些投票权些投票权,但一般合伙人完但一般合伙人完全控制和管理企业全控制和管理企业税税双重征税双重征税由合伙人根据收益缴税由合伙人根据收益缴税再投资与股利支付再投资与股利支付在股利支付方面有很大在股利支付方面有很大选择余地选择余地通常所有的现金净盈利通常所有的现金净盈利都分配给合伙人都分配给合伙人负债负债有限责任有限责任一般合伙人通常承担无一般合伙人通

45、常承担无限责任，有限合伙人只限责任，有限合伙人只承担有限责任承担有限责任持续性持续性可无限存续可无限存续存续期通常有限存续期通常有限4/22/202254案例评析案例评析合伙企业事宜合伙企业事宜n王某大学毕业后准备开办一家软件公司，因资金不足，王某便找其堂哥王某大学毕业后准备开办一家软件公司，因资金不足，王某便找其堂哥和表妹帮助。于是，在一家咨询公司上班的堂哥和在工商银行做信贷员和表妹帮助。于是，在一家咨询公司上班的堂哥和在工商银行做信贷员的表妹共同帮助王某，分别为王某出资的表妹共同帮助王某，分别为王某出资12万元和万元和8万元。王某的堂哥、万元。王某的堂哥、表妹与其商量，不如一家人一起办网络

46、公司，由于他们上班没有时间管表妹与其商量，不如一家人一起办网络公司，由于他们上班没有时间管理公司，决定由王某负责经营管理，王某的堂哥、表妹帮助介绍客户，理公司，决定由王某负责经营管理，王某的堂哥、表妹帮助介绍客户，软件公司以王某的名义注册登记，三个人按照出资比例进行利润分成。软件公司以王某的名义注册登记，三个人按照出资比例进行利润分成。王某看在兄妹的份上，答应了其堂哥、表妹的建议。为了避免日后发生王某看在兄妹的份上，答应了其堂哥、表妹的建议。为了避免日后发生矛盾，影响彼此之间的情谊，三人特就出资与利润分成事项达成书面协矛盾，影响彼此之间的情谊，三人特就出资与利润分成事项达成书面协议。随后，王某

47、又向大学同学张某、刘某分别借了议。随后，王某又向大学同学张某、刘某分别借了8万元钱。准备工作万元钱。准备工作就绪，王某以个人名义向工商行政管理机关申请设立登记，领取营业执就绪，王某以个人名义向工商行政管理机关申请设立登记，领取营业执照后，软件公司开业。由于王某经营得当，其堂哥、表妹也经常介绍客照后，软件公司开业。由于王某经营得当，其堂哥、表妹也经常介绍客户为软件公司招揽业务，公司发展顺利，年终盈利户为软件公司招揽业务，公司发展顺利，年终盈利10万元，三人按照出万元，三人按照出资比例进行了分配，分别得到资比例进行了分配，分别得到5万元、万元、3万元和万元和2万元。万元。4/22/202255n王

48、某向张某的借款到期后，张某向王某索要，王某称无力偿王某向张某的借款到期后，张某向王某索要，王某称无力偿还，要求张某宽限一年，一年后利息加倍偿还，张某不同意，还，要求张某宽限一年，一年后利息加倍偿还，张某不同意，王某又提出请张某入伙该软件公司，张某借给王某的王某又提出请张某入伙该软件公司，张某借给王某的8万元万元钱抵作出资，按照出资比例分享盈利，张某认为该公司生意钱抵作出资，按照出资比例分享盈利，张某认为该公司生意红火，随即同意。张某入伙一个月后，刘某要求王某还钱，红火，随即同意。张某入伙一个月后，刘某要求王某还钱，王某推托不还，于是刘某将王某诉至法院。王某推托不还，于是刘某将王某诉至法院。n问

49、题：问题：n1、该软件公司属于什么组织形式？为什么？出资人身份是、该软件公司属于什么组织形式？为什么？出资人身份是否合法？请说明理由。否合法？请说明理由。n2、王某的表妹如果贷款买房，王某是否有权决定以软件公、王某的表妹如果贷款买房，王某是否有权决定以软件公司的房产做抵押担保？为什么？司的房产做抵押担保？为什么？n3、张某的入伙能否发生？请说明理由。、张某的入伙能否发生？请说明理由。n4、刘某的借款应如何偿还？如果一年后刘某向该公司借了、刘某的借款应如何偿还？如果一年后刘某向该公司借了8万元钱没有偿还，能够要求与其抵消吗？为什么？万元钱没有偿还，能够要求与其抵消吗？为什么？4/22/20225

50、6税收对财务管理的影响税收对财务管理的影响n（1 1）对企业融资决策的影响）对企业融资决策的影响n（2 2）对企业投资决策的影响）对企业投资决策的影响n（3 3）对企业收益及现金流量的影响）对企业收益及现金流量的影响课外阅读：企业所得税法及其实施条例课外阅读：企业所得税法及其实施条例4/22/202257金融机构1、中央银行2、商业银行3、其它金融机构：保险公司、信托公司、养老基金、财务公司、租赁公司和共同基金4/22/202258金融工具金融工具n金融工具是能够证明债权债务关系或所有权关系并据以进行货币资金金融工具是能够证明债权债务关系或所有权关系并据以进行货币资金交易的合法凭证。它对于交易