银行从业资格证个人理财要点.pptx

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1、1 2一、一、个人理财个人理财考试概述考试概述二、二、个人理财个人理财课程内容课程内容三、应试技巧简介三、应试技巧简介一、一、个人理财个人理财考试概述考试概述u考试形式全部为客观题，包括单选题、多选题和判断题考试结果分为通过、不通过u试题类型记忆型辨析型3一、一、个人理财个人理财考试概述考试概述u备考策略坚持不懈，全力备考理解+记忆，浏览教材多做习题4二、二、个人理财个人理财课程内容课程内容u课程内容第一部分基础知识：教材第1、2、3章第二部分具体业务：教材第4、5、6章第三部分法律法规：教材第7、8章51个人理财概述个人理财概述u考点目标：掌握影响商业银行个人理财业务发展的各种因素;熟悉商业

2、银行个人理财业务的概念和分类;了解商业银行个人理财业务的发展历程。61个人理财概述个人理财概述u宏观因素宏观因素财政政策。积极的财政政策可以有效地刺激投资需求的增长，从而提高资产价格。货币政策。宽松的货币政策有助于刺激投资需求增长、支持资产价格上升；紧缩的货币政策则会抑制投资需求，导致利率上升和金融资产价格下跌。 71个人理财概述个人理财概述u宏观因素宏观因素收入分配政策。偏紧的收入分配政策会抑制当地的投资需求等，造成相应的资产价格下跌；而偏松的收入政策则会刺激当地的投资需求等，支持相应的资产价格上涨。税收政策。影响个人收入中可用于投资的多少，而且通过改变投资的交易成本可以改变投资收益率。81

3、个人理财概述个人理财概述u宏观因素宏观因素经济增长速度和经济周期在经济扩张阶段，增持成长性好的资产，降低防御性低收益资产；在经济收缩阶段，增持防御性资产，同时降低股票、房产等资产的配置，以规避经济波动可能带来的损失。9 理财产品预期未来经济增长比较快、处于景气周期预期未来绎济增长放缓、处于衰退周期理财策略调整建议调整理由理财策略调整建议调整理由储蓄减少配置收益偏低 增加配置 收益稳定债券减少配置收益偏低 增加配置 风险较低股票增加配置企业盈利增长可以支撑牛市 减少配置企业亏损增加可能引发熊市基金增加配置 可实现增值 减少配置 面临资产缩水房产增加配置 价格上涨 适当减少 市场转淡经济增长与个人

4、理财策略经济增长与个人理财策略101个人理财概述个人理财概述u宏观因素宏观因素通货膨胀率。为应付通货膨胀风险，个人和家庭应回避固定利率债券和其他固定收益产品，持有一些浮动利率资产、黄金、外汇，以对自己的资产进行保值。如发生通货紧缩，则情况正好相反。11 理财产品预期未采温和通货膨胀 预期未来通货紧缩理财策略调整建议调整理由理财策略调整建议整理由 储蓄减少配置净收益走低维持配置收益稳定债券减少配置净收益走低 减少配置价格下跌股票 适当增加配置资金涌入价格上升减少配置价格下跌黄金增加配置规避通货膨胀维持配置价格稳定通货膨胀与个人理财策略通货膨胀与个人理财策略121个人理财概述个人理财概述u宏观因素

5、宏观因素就业率。如就业率较高，个人理财可更多地配置收益比较好的股票、房产等风险资产，反之，则更多配置防御性资产如储蓄产品等。国际收支与汇率。当一个经济体出现持续的国际收支顺差(或逆差)时，将会导致本币汇率升值(或贬值)，个人理财组合应同时考虑本币理财产品与外币理财产品的搭配，对于外币理财产品的选择还需要考虑不同币种结构的配置问题。13 理财产品 预期未来本币升值 预期未来本币贬值理财策略调整建议调整理由理财策略调整建议 调整理由 储蓄增加配置收益将增加减少配置收益将减少 债券增加配置本币资产升值减少配置本币资产贬值 股票增加配置本币资产升值减少配置本币资产贬值 基金增加配置本币资产升值减少配置

6、本币资产贬值 房产增加配置本币资产升值减少配置本币资产贬值 外汇 减少配置人民币更值钱增加配置外汇相对价值高汇率变化与个人理财策略汇率变化与个人理财策略141个人理财概述个人理财概述l若本币大幅贬值,则持有一定比例的外汇资产可以减小本币贬值的影响。( )A.对 B.错答案:A解析 本币贬值即外币升值，外汇资产价值升高可部分抵消本币资产价值的下降。151个人理财概述个人理财概述u宏观因素宏观因素制度环境。如养老保险制度、医疗保险制度、教育体制以及住房制度等制度的变迁。社会文化环境人口环境161个人理财概述个人理财概述u微观因素微观因素对个人理财业务产生直接影响的微观因素主要是金融市场金融市场的竞

7、争程度；金融市场的开放程度；金融市场的价格机制。利率水平对理财产品的定价有重要的影响；法定利率和市场利率；名义利率和实际利率。17利率变化与个人理财策略利率变化与个人理财策略 理财产品 预期未来利率水平上升 预期未来利率水平下降理财策赂调整建议调整理由理财策略调整建议 调整理由储蓄增加配置收益将增加减少配置收益将减少债券减少配置面临下跌风险 增加配置面临上涨机会股票减少配置面临下跌风险 增加配置面临上涨机会基金减少配置面临下跌风险 增加配置面临上涨机会房产减少配置货款成本增加 增加配置货款成本降低外汇减少配置人民币回报高 增加配置外汇利率可能高181个人理财概述个人理财概述风险性收益性流动性1

8、91个人理财概述个人理财概述u核心考点术语核心考点术语个人理财业务：个人理财业务：个人理财业务是指商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动，是建立在委托代理关系基础之上的银行业务，是一种个性化、综合化的服务活动。理财顾问服务：理财顾问服务：理财顾问服务是指商业银行向客户提供财务分析与规划、投资建议、个人投资产品推介等专业化服务。客户接受此服务后，自行管理和运用资金，并获取和承担由此产生的收益和风险。综合理财服务：综合理财服务：综合理财服务是指商业银行在向客户提供理财顾问服务的基础上，接受客户的委托和授权，按照与客户事先约定的投资计划和方式进行投资和资产管理

9、的业务活动。此项服务中，投资收益与风险由客户或客户与银行按照约定方式获取或承担。201个人理财概述个人理财概述u核心考点术语核心考点术语理财计划：理财计划：理财计划是指商业银行在对潜在目标客户群进行分析研究的基础上，针对特定目标客户群开发设计并销售的资金投资和管理计划。商业银行在综合理财服务活动中，可以向特定目标客户群销售理财计划。保证收益理财计划：保证收益理财计划：保证收益理财计划是指商业银行按照约定条件向客户承诺支付固定收益，银行承担由此产生的投资风险；或银行按照约定条件向客户承诺最低收益并承担相关风险，其他投资收益由银行和客户按照合同约定分配，并共同承担相关投资风险的理财计划。211个人

10、理财概述个人理财概述u核心考点术语核心考点术语保本浮动收益理财计划：保本浮动收益理财计划：保本浮动收益理财计划是指商业银行按照约定条件向客户保证本金支付，本金以外的投资风险由客户承担，并依据实际投资收益情况确定客户实际收益的理财计划。该种理财计划的特点就是保证客户的本金安全，但不保证客户一定获得收益。非保本浮动收益理财计划：非保本浮动收益理财计划：非保本浮动收益理财计划是指商业银行根据约定条件和实际投资收益情况向客户支付收益，并不保证客户本金安全的理财计划。该类理财计划的预期收益率往往较高，充分体现了理财投资的风险与收益相匹配的原则。221个人理财概述个人理财概述u核心考点术语核心考点术语私人

11、银行业务：私人银行业务：是一种向高净值客户提供的综合理财业务，其核心是理财规划服务，除为客户提供投资理财产品外，还为客户进行个人理财，利用金融工具维护客户资产在风险、流动和盈利三者之间的精准平衡，同时也提供与个人理财相关的一系列法律、财务、税务、财产继承、子女教育等专业顾问服务，达到财富保值、增值、继承、捐赠等目标。231个人理财概述个人理财概述下列关于理财顾问服务的说法，正确的有( )。A 客户寻求理财顾问服务的唯一目的是为了追求收益最大化B 银行通过理财顾问服务实现客户关系管理目标，进而提高银行经营业绩C 商业银行在理财顾问服务中不涉及客户财务资源的具体操作，只提供建议D 商业银行提供理财

12、顾问服务追求的是和客户建立一个长期的关系，不能只追求短期的收益E 理财顾问服务要求能够兼顾客户财务的各个方面答案:B,C,D,E解析 客户寻求顾问服务的根本目的是实现人生目标中的经济目标，管理人生财务风险，降低对财务状况的焦虑，进而实现财务自由。B是银行提供理财顾问服务的目的。C、D、E分别是理财顾问服务的顾问性、长期性和综合性。242个人理财基础个人理财基础u考点目标：掌握货币的时间价值与利率的相关计算;掌握投资收益与风险的测定;掌握资本配置原理与个人产品组合;熟悉生命周期与个人理财规划;熟悉影响客户投资风险承受能力的因素与客户风险偏好的分类及风险评估;了解理财价值观的含义及四种典型的理财价

13、值观。252个人理财基础个人理财基础u货币的时间价值一般地，同等数量的货币或现金流在不同时点的价值是不同的，通常将一定数量的货币在两个时点之间的价值差异称为货币时间价值。影响货币时间价值的主要因素：时间（首要因素）：时间越长，金钱的时间价值越明显；收益率或通货膨胀率；单利与复利。262个人理财基础个人理财基础l现值：货币今天的价值，通常用PV表示。l终值：货币在未来某个时间点上的价值，按照单利计算的称单利终值，按照复利计算的称复利终值。通常用FV表示。l现值、终值与时点相对应l时间：金钱货币价值的参照系，通常用t表示。l时点与期间的区别：期间是若干时点之间的间隔l利率(或通货膨胀率)：即影响金

14、钱时间价值程度的波动要素，通常用r表示。l利率的计算方式：单利与复利，名义利率与实际利率012t272个人理财基础个人理财基础l单期中的终值： FV=Co(1+r) （C0是第0期的现金流，r是利率）l单期中的现值： PV=C1/(1+r) （C1是第1期的现金流，r是利率）l多期中的终值： FV=PV(1+r) （(1+r) 是终值复利因子)l多期中的现值： PV=FV(1+r) （1(1+r) 是现值贴现因子）tttt282个人理财基础个人理财基础l复利期间：一年内对金融资产计m次复利，t年后，得到的价值是FV=Co1+(r/m)l有效年利率(EAR)： FV=Co1+(r/m) = Co

15、1+ EAR ，故EAR=1+(rm) -1 l同样的年名义利率，复利频率不同，则有效年利率不同，复利次数增加，有效年利率也会增加，但增加速度会越来越慢。mtmttm292个人理财基础个人理财基础l李先生投资100万元于项目A，预期名义收益率10%，期限为5年，每季度付息一次，则该投资项目有效年利率为( )。A 2.01%B 12.5%C 10.38%D 10.20%答案:C解析 该项目的有效年利率实际上即是按照复利计算的年利率。设有效年利率为R，则100(1+R)5=100(1+10%4)20，计算得R=10.38%。302个人理财基础个人理财基础l某项目初始投资1000元，年利率8%，期限

16、为1年，每季度付息一次，按复利计算则其1年后本息和为( )元。A 1 047.86B 1 036.05C 1 082.43D 1 080.00答案:C解析 根据复利计算公式，本息和=1000(1+8%4)4=1 082.43(元)312个人理财基础个人理财基础l年金是在某个特定的时段内一组时间间隔相同、金额相等、方向相同的现金流，通常用PMT表示。年金终值和现值的计算通常采用复利的形式。根据等值现金流发生的时间点不同，年金可分为期初年金和期末年金。l年金现值： PV=(Cr) 1-1(1+r) l期初年金现值：PV期初=(Cr)1-1(1+r) (1+r)l年金终值： FV=(Cr)(1+r)

17、 -1l期初年金终值：FV期初=(Ct)(1+r) -1(1+r)tttt322个人理财基础个人理财基础l假定年利率为10%，某投资者欲在5年后获得本利和61 051元，则他需要在接下来的5年内每年年末存入银行( )元。(不考虑利息税)A 10000B 12210C 11 100D 7 582答案:A解析 本题考查普通年金的计算。根据普通年金终值计算公式，61051=M(1+10%)T， T=0，1，2，3，4，其中M就是每年末存入银行的金额，计算得M=10000。332个人理财基础个人理财基础l张先生打算分5年偿还银行贷款，每年末偿还100000元，贷款利率为10%，则等价于在第一年年初一次

18、性偿还( )元。A 500000 B 454545C 410000D 379079答案:D 解析 本题考查普通年金现值的计算。根据公式， 现值=100 000(1+10%)T， T=1，2，3，4，5。 计算得现值为379079元。342个人理财基础个人理财基础u投资收益与风险的测定持有期收益和持有期收益率 面值收益=红利+市值变化 百分比收益=面值收益初始市值 持有期收益=红利收益+资本利得收益 持有期收益率= 持有期收益额/初始投资352个人理财基础个人理财基础lA先生在年初以每股25元的价格购买了某公司股票，当年红利为每股020元，年底时该股票价格为每股30元，求持有期收益及持有期收益率

19、。期初投资25100=2500(元)年底股票价格为30100=3000(元)现金红利020100=20(元)则持有期收益为20+(3000-2500)=520(元)持有期收益率为5202500=208362个人理财基础个人理财基础u投资收益与风险的测定预期收益率是指投资对象未来可能获得的各种收益率的平均值必要收益率是指投资某投资对象所要求的最低回报率。真实收益率(货币的纯时间价值)、通货膨胀率和风险报酬三部分构成了投资者的必要收益率。风险指资产收益率的不确定性，通常用标准差和方差衡量。方差：是一组数据偏离其均值的程度，方差越大，数据就越离散，数据的波动就越大。标准差：方差的开平方为标准差，即一

20、组数据偏离其均值的平均距离。变异系数：描述获得单位的预期收益须承担的风险。变异系数越小，投资项目越优。变异系数=标准差预期收益率372个人理财基础个人理财基础u投资收益与风险的测定系统性风险和非系统性风险系统性风险也称宏观风险，是指由于某种全局性的因素而对所有投资品收益都有产生作用的风险。具体包括市场风险、利率风险、汇率风险、购买力风险、政策风险等。非系统性风险也称微观风险，是因个别特殊情况造成的风险，它与整个市场没有关联，具体包括财务风险、经营风险、信用风险、偶然事件风险等。382个人理财基础个人理财基础l下列关于黄金理财产品的特点，说法不正确的是( )。A 抗系统风险的能力弱B 具有内在价

21、值和实用性 C 存在市场不充分风险和自然风险 D 收益和股票市场的收益负相关答案:A解析 A项的错误在于抗系统风险的能力强。392个人理财基础个人理财基础l各资产收益的相关性( )影响组合的预期收益，( )影响组合的风险。A 不会，不会B 不会，会C 会，不会D 会，会 答案:B解析 预期收益率等于各资产收益率以所占份额为权数加权平均的结果，资产的相关性不影响组合的预期收益。但是，相关性会影响到组合的风险。假设一个投资组合有两种证券组成，二者完全负相关，即它们的波动正好反向同幅度，因此它们的风险可以互相抵消;如果二者完全正相关，则二者波动方向和幅度相同，组合的风险等于二者风险的加总。显然两种证

22、券相关性不同，组合的风险不同，即资产收益相关性影响组合的风险。402个人理财基础个人理财基础l投资者可以通过买入股票现货，卖出股票价格指数期货，在一定程度上抵消股票价格变动的风险损失。( )A.对 B.错答案:A解析 股价指数大体反映了市场价格的整体变动，可以用来进行套期保值，降低系统性风险。但套期保值成功的前提是，投资者买入的股票种类与卖出的股指期货所包含的股票种类相同。412个人理财基础个人理财基础u资本配置原理与个人产品组合资产配置是指依据所要达到的理财目标，按资产的风险最低与报酬最佳的原则，将资金有效地分配在不同类型的资产上，构建达到增强投资组合报酬与控制风险的资产投资缉合。资产配置的

23、内容包含投资目标规划、资产类别的选择、资产配置策略与比例配置、定期检视与动态分析调整等。422个人理财基础个人理财基础u资本配置原理与个人产品组合常见的资产配置组合模型： 金字塔型：低风险、低收益资产占50左右，中风险、中收益资产占30左右，高风险资产比例最低。安全性、稳定性最佳。哑铃型：低风险、低收益资产与高风险、高收益资产比例相当，占主导地位，中风险、中收益资产占比最低。比较平衡，可充分享受黄金投资周期的收益。纺锤型：中风险、中收益资产占主体地位，而高风险与低风险资产占比较低。安全性很高，适合成熟市场。梭镖型：几乎将所有资产全部放在高风险、高收益的投资市场与工具上。稳定性差，风险度高，但是

24、投资力度强。432个人理财基础个人理财基础u资本配置原理与个人产品组合主要的理财工具及其特性银行存款：安全性高、流动性好，但是收益性较差。国债：最安全，流动性不佳。证券：主要指股票，高风险、高收益、高流动性。基金：中高收益、中低风险、流动性一般。银行理财产品：主要指由银行发行的各种结构性存款理财产品和集合信托理财产品，流动性很差，而安全性往往高于基金与股票。442个人理财基础个人理财基础u资本配置原理与个人产品组合主要的理财工具及其特性外汇：既包括各种外汇资产，也包括以外汇为主要投资对象的外汇实盘交易、虚盘交易、杠杆交易等。房地产：流动性较差，变现能力弱，变现周期长，但长时间内安全性高，收益居

25、中。金银：安全性高、收益性中等，但是流动性低，变现能力较差。期货期权与彩票：风险最高，收益率最高。此外，还有投资型保险产品、收藏品、艺术品、古董等。452个人理财基础个人理财基础u资本配置原理与个人产品组合个人资产配置中的三大产品组合储蓄产品组合：一定要配置部分定活期存款、货币基金、国债等投资工具与产品组合。投资产品组合：对于一些中长期的生活需要，可以通过基金、蓝筹股票、指数投资等建立核心的投资组合。投机产品组合：适当配置于高风险、高收益的投机组合，配置的资产通常是闲置多余资产，一般不超过个人或家庭资产总额的10。462个人理财基础个人理财基础u生命周期与个人理财规划生命周期理论指出，个人是在

26、相当长的时间内计划他的消费和储蓄行为的，在整个生命周期内实现消费的最佳配置个人理财规划就是根据在个人不同生命周期的特点(通常以15岁为出发点)，针对学业、职业的选择到家庭、居住、退休所需要的财务状况，综合使用银行产品、证券、保险产品等金融工具，来进行理财活动和财务安排。个人生命周期各阶段的理财活动：我们按年龄层把个人生命周期比照家庭生命周期分为6个阶段。47 家庭形成期 家庭成长期 家庭成熟期 家庭衰老期夫妻年龄 25-35岁30-55岁50-60岁60岁以后保险安排 提高寿险保额以子女教育年金储备高等教育学费以养老险或递延年金储备退休金投保长期看护险或将养老险转即期年期核心资产配置股票70、

27、债、贷币20、债券10股票60、债券30、贷币10股票50、债券40、贷币10股票20、债券60、贷币20信贷运用 信用卡、小额信贷房屋贷款、汽车贷款还清贷款无贷款或者反按揭家庭生命周期各阶段的理财重点家庭生命周期各阶段的理财重点48个人生命周期各阶段的理财活动个人生命周期各阶段的理财活动 期间 探索期 建立期 稳定期 维持期 高原期 退休期对应年龄15-24岁25-34岁3544岁45-54岁5560岁60岁后家庭形态以父母家庭为生活重心择偶结婚、有学前子女子女上小学、中学子女进入高等教育阶段子女独立以夫妻两人为主理财活动求学深造提高收入量入节出攒首付钱偿还房贷筹教育金收入增加，筹退休金负担

28、减轻准备退休享受生活规划遗产投资工具活期、定期存款、基金定投活期存款、股票、基金定投自用房产投资、股票、基金多元投资组合（中高风险的组合投资为主要手段）以保守稳健型投资为主，配以适当比例的进取型投资，多配置基金、债券、储蓄、结构性理财产品，降低风险固定收益投资保险计划意外险、寿险寿险，储蓄险养老险、定期寿险养老险、投资型保单长期看护险、退休年金 领退休年金至终老492个人理财基础个人理财基础l一般来说，处于( )的投资入的理财理念是避免财富的快速流失，承担低风险的同时获得有保障的收益。A 少年成长期B 青年成长期C 中年稳健期D 退休养老期答案:D解析 本题考查生命周期理论在个人理财中的应用。

29、最好结合实际理解记忆各阶段人群的投资理念和投资策略。502个人理财基础个人理财基础u影响客户投资风险承受能力的因素与客户风险偏好的分类及风险评估年龄。一般而言，客户年龄越大，所能够承受的投资风险越低。资金的投资期限。投资期限长则可承受的风险能力就较强。影响投资风险的因素主要有：景气循环；复利效应；投资期限，投资时间越长，平均报酬率越稳定，越可选择短期内风险较高的投资工具。理财目标的弹性。理财目标弹性越大，可承受的风险也越高；若时间短且完全无弹性，则采取存款以保本保息是最佳选择。投资者主观的风险偏好。学历与知识水平。财富。区分绝对风险承受能力和相对风险承受能力这两个概念。绝对风险承受能力由一个人

30、投入到风险资产的财富金额来衡量，一般随财富的增加而增加，而相对风险承受能力由一个人投入到风险资产的财富比例来衡量，其未必随财富的增加而增加。51类型特点投资选择及风险评估非常进取型相对年轻、有专业知识技能、敢于冒险、社会负担较轻敢于投资高风险、高收益的产品与投资工具，追求更高的收益和资产的快速增值，对投资损失有很强的承受能力温和进取型有一定资产基础、知识水平，风险承受能力较高愿意承受一定风险，追求较高的投资收益，往往选择开放式股票基金、大型蓝筹股票等适合长期持有，既可以有较高收益、风险也较低的产品中庸稳健型投资理性，寻找风险适中、收益适中的产品往往选择房产、黄金、基金等投资工具温和保守型偏向保

31、守，以临近退休的中老年人士为主选择既保本又有较高收益机会的结构性理财产品非常保守型老年人群，低收入家庭，成员较多、负担较重的大家庭，性格保守的客户往往选择国债、存款、保本型理财产品、投资连结保险、货币与债券基金等低风险、低收益的产品客户风险偏好的分类及风险评估客户风险偏好的分类及风险评估522个人理财基础个人理财基础l同样用10万元炒股票，对于一个仅有10万元养老金的退休人员和一个有数百万资产的富翁来说，其情况是截然不同的，这是因为各自有不同的( )。A 实际风险承受能力B 风险偏好C 风险分散D 风险认知答案:A解析 实际风险承受能力是客户的风险特征之一，反映的是风险客观上对客户的影响程度。

32、同样的10万元，如果退休人员损失了就失去了生活来源，而对富翁来说则仅仅是一笔小额损失，还可以通过以后的投资收益弥补。532个人理财基础个人理财基础u理财价值观的含义理财价值观就是客户对不同理财目标的优先顺序的主观评价。客户在理财过程中会产生义务性支出和选择性支出。不同价值观的客户对于选择性支出的顺序选择会有所不同。u四种典型的理财价值观后享受型、先享受型、购房型、以子女为中心型54 后享受型 先享受型购房型 以子女为中心型理财特点储蓄率高储蓄率低购房本息支出在收入25以上子女教育支出占一生总收入的10以上理财目标退休规划目前消费购房规划教育金规划投资建议投资：平衡型基金投资组合保险：养老险或投

33、资型保单投资：单一指数型基金保险：基本需求养老险投资：中短期比较看好的基金保险：短期储蓄险或房贷寿险投资：中长期表现稳定基金保险：子女教育基金不同理财价值观的理财特点及投资建议不同理财价值观的理财特点及投资建议552个人理财基础个人理财基础u核心考点术语核心考点术语生命周期理论：生命周期理论：生命周期理论对消费者的消费行为提供了全新的解释，该理论指出，个人是在相当长的时间内计划他的消费和储蓄行为的，在整个生命周期内实现消费的最佳配置。个人理财规划：个人理财规划：个人理财规划就是根据在个人不同生命周期的特点(通常以15岁为出发点)，针对学业、职业的选择到家庭、居住、退休所需要的财务状况，综合使用

34、银行产品、证券、保险产品等金融工具，来进行理财活动和财务安排。理财价值观：理财价值观：理财价值观就是客户对不同理财目标的优先顺序的主观评价。理财规划师的责任在于让客户了解在不同价值观下的财务特征和理财方式。562个人理财基础个人理财基础u核心考点术语核心考点术语货币时间价值：货币时间价值：一般地，同等数量的货币或现金流在不同时点的价值是不同的，通常将一定数量的货币在两个时点之间的价值差异称为货币时间价值。系统性风险：系统性风险：也称宏观风险，是指由于某种全局性的因素而对所有投资品收益都有产生作用的风险。具体包括市场风险、利率风险、汇率风险、购买力风险、政策风险等。非系统性风险：非系统性风险：也

35、称微观风险，是因个别特殊情况造成的风险，它与整个市场没有关联，具体包括财务风险、经营风险、信用风险、偶然事件风险等。573金融市场金融市场u考点目标掌握股票市场、债券市场、证券投资基金等资本市场；掌握保险市场及其主要产品分类；熟悉货币市场；熟悉外汇市场；熟悉黄金、房地产、收藏品等投资市场；熟悉金融衍生品市场；了解金融市场的功能和结构。583金融市场金融市场u金融市场金融市场概念：金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其交易机制的总和。它是金融资产交易的有形和无形的“场所”，反映金融资产的供求关系，包含金融资产的价格机制等交易机制。特点：商品的特殊性；交易价格的一致性；交易活动的集中

36、性；交易主体角色的可变性。593金融市场金融市场u金融市场金融市场金融市场的主要功能:微观经济功能：集聚功能；财富功能；避险功能；交易功能。宏观经济功能：资源配置功能；调节功能；反映功能。603金融市场金融市场l金融市场常被称为“资金的蓄水池”和“国民经济的晴雨表”，分别指的是金融市场的( )。A 集聚功能，资源配置功能B 财富功能，资源配置功能C 集聚功能，反映功能D 财富功能，反映功能答案:C解析 资金的蓄水池就是引导众多分散的小额资金汇聚成投入社会再生产的资金，即集聚功能。国民经济的晴雨表是指金融市场是国民经济景气度指标的重要信号系统，即反映功能。613金融市场金融市场u金融市场金融市场

37、金融市场的构成要素主体：包括企业、政府及政府机构、金融机构、居民个人。其中，企业是金融市场运行的基础；政府主要通过发行债券筹集资金；中央银行参与的主要目的是实现货币政策目标；金融机构是资金融通活动的重要中介机构；居民个人是最大的资金供给者。 623金融市场金融市场u金融市场金融市场金融市场的构成要素客体：指金融工具。包括同业拆借、票据、债券、股票、外汇和金融衍生品等。中介：分为交易中介和服务中介两类。交易中介包括银行、有价证券承销人、证券交易经纪人、证券交易所和证券结算公司等。服务中介本身不是金融机构，如会计师事务所、律师事务所、投资顾问咨询公司和证券评级机构等。633金融市场金融市场l金融中

38、介可以分为交易中介和服务中介，下列属于交易中介的是( )。A 会计师事务所B 投资顾问咨询公司C 律师事务所D 有价证券承销人答案:D解析 交易中介是通过市场为买卖双方成交撮合，并从中收取佣金的金融机构。服务中介本身不是金融机构，但却是金融市场上不可或缺的，其他几项都是服务中介。注意区分交易中介和服务中介。64 金融市场的分类金融市场的分类依据类别概念及特点交 易是 否有 固定 场所有形市场指有固定的交易场所、有专门的组织机构和人员、有专门设备的、有组织的市场。典型的有形市场是交易所无形市场在证券交易所外进行金融资产交易的统称。没有集中、固定的交易场所，通过现代化的电讯工具和网络实现交易。65

39、 金融市场的分类金融市场的分类依据类别概念及特点金融工具发行和流通特征发行市场指金融资产首次出售给公众所形成的交易市场，又称一级市场二级市场指金融资产发行后在不同投资者之间买卖流通所形成的市场，又称流通市场。它是进行股票、债券和其他有价证券买卖的市场第三市场指证券在交易所上市，在场外市场通过交易所会员的经纪人公司进行交易的市场。具有限制少、成本低的优点第四市场是大宗交易者利用电脑网络直接交易的市场，中间没有经纪人的介入。66 金融市场的分类金融市场的分类依据类别概念及特点交易标的物货币市场又称短期资金市场，是指专门融通短期资金和交易期限在一年以内(包括一年)的有价证券市场资本市场指提供长期(一

40、年以上)资本融通和交易的市场。包括股票市场、中长期债券市场和证券投资基金市场金融衍生品市场是以金融衍生工具为交易对象的市场。金融衍生品市场可划分为期货市场、期权市场、远期协议市场和互换市场外汇市场是指由银行等金融机构、自营交易商、大型跨国企业参与，通过中介机构或电讯系统联结，以各种可兑换货币为买卖对象的交易市场保险市场保险市场以保险单和年金单的发行与转让为交易对象黄金等投资品市场673金融市场金融市场u股票市场股票是由股份公司发行的、表明投资者投资份额及其权利和义务的所有权凭证，是一种能够给持有者带来收益的有价证券，其实质是公司的产权证明书。股票市场又称为权益市场。股票的分类：根据股东享有权利

41、和承担风险的大小不同，分为普通股股票和优先股股票；按票面是否记载投资者姓名，分为记名股票和无记名股票。683金融市场金融市场u股票市场股票的发行与交易：股票发行市场又被称为股票的一级市场，是股票发行者向投资者出售新股票所形成的市场。股票的出售通过股票承销商(证券公司)进行。证券交易遵循的原则：时间优先和价格优先。股票价格指数：简称股价指数，是用来衡量计算期一组股票价格相对于基期一组股票价格的变动状况的指标，是股票市场总体或局部动态的综合反映。693金融市场金融市场u债券市场债券市场债券是投资者向政府、公司或金融机构提供资金的债权凭证，表明发行人负有在指定日期向持有人支付利息，并在到期日偿还本金

42、的责任。 债券的特征：偿还性；流动性；安全性；收益性，其收益来源为利息收益、资本利得和债券利息的再投资收益。703金融市场金融市场u债券市场债券市场债券的分类：根据发行主体不同分为政府债券、金融债券、公司债券和国际债券等；按期限不同分为短期债券、中期债券和长期债券；按利息的支付方式不同，分为附息债券、一次还本付息债券和贴现债券等。债券市场的功能：债券流通和变现；聚集资金；反映企业经营实力和财务状况；是中央银行对金融进行宏观调控的重要场所。713金融市场金融市场u债券市场债券市场债券市场分债券发行市场（一级市场）和债券流通市场（二级市场）两个层次。公司债的发行主体：股份有限公司、有限责任公司和国

43、有独资企业或国有控股企业。723金融市场金融市场u债券市场债券市场债券的发行价格：按面值发行，按面值偿还，其间按期支付利息；按面值发行，按本息相加额到期一次偿还；以低于面值的价格发行，即贴现发行，到期按面值偿还。 债券的市场交易价格：取决于公众对该债券的评价、市场利率以及人们对通货膨胀率的预期等。一般来说，债券价格与到期收益率成反比，同市场利率成反比。733金融市场金融市场l关于债券，以下说法正确的是( )。A 一般来说，企业债券的收益率低于政府债券B 附息债券的息票利率是固定的，所以不存在利率风险C 市场利率下降时，短期债券的持有人若进行再投资，将无法获得原有的较高息票率，这就是债券的利率风

44、险D 可以用发行者的信用等级来衡量债券的信用风险，债券的信用等级越高，债券的发行价格就越高答案:D解析 A项的错误在于企业债券的收益率高于政府债券。B项的错误在于付息债券依然存在利率风险。C项的错误在于并不是债权的利率风险。743金融市场金融市场u证券投资基金市场证券投资基金市场证券投资基金是通过发行基金份额或收益凭证，将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员投资于股票、债券或其他金融资产，并将投资收益按持有者投资份额分配给持有者的一种利益共享、风险共担的金融产品。证券投资基金的特点：规模经营；分散投资；专业化管理；费用低。753金融市场金融市场u证券投资基金市场证券投资基金市场证券投资基金

45、按收益凭证是否可赎回，分为开放式基金和封闭式基金；证券投资基金按法律地位的不同，可分为公司型基金和契约型基金；证券投资基金依据投资目标的不同，可划分为成长型基金、收入型(收益型)基金和平衡型基金。76封闭式基金与开放式基金的比较封闭式基金与开放式基金的比较 封闭式基金 开放式基金 交易场所 沪、深证券交易所基金管理公司或银行等代销机构网点，部分基金可以在交易所上市交易基金存续期限有固定期限没有固定期限基金规模固定额度，一般不能再增加发行规模不固定，但有最低规模要求价格决定因素价格主要由市场供求关系决定价格依据基金的资产净值而定77封闭式基金与开放式基金的比较封闭式基金与开放式基金的比较 封闭式

46、基金 开放式基金分红方式 现金分红现金分红、再投资分红 费用交易手续费为成交金额的25申购费不超过申购金额的5；赎回费不超过赎回金额的3投资策略不可赎回，无须提取准备金，能够充分运用资金，进行长期投资，取得长期经营绩效随时面临赎回压力，须更注重流动性等风险管理进行长期投资会受到一定限制；要求基金管理人具有更高的投资管理水平78公司型基金和契约型基金的比较公司型基金和契约型基金的比较公司型基金契约型基金法 律依据依公司法组建并依公司章程经营 依基金契约组建，依基金契约经营法 人资格是具有法人资格的股份有限公司 不具有法人资格投 资者 地位是公司股东，有权对公司重大经营决策发表意见是受益人，对基金

47、运用没有发言权融 资渠道可以向银行申请借款一般不向银行借款资 金运营一般具有永久性，除非到破产、清算阶段契约期满，基金运营停止79不同投资目标基金的比较不同投资目标基金的比较成长型基金收入型基金平衡型基金投资目的重视中长期成长，强调经常性收益强调单位价格增长，获取稳定的、最大化的当期收入平衡型基金的资产构造则既要获得一定的当期收入，又要追求组合资产的长期增值投资工具常是风险较大的金融产品一般为风险较小、资本增值有限的金融产品资产分布现金持有量较小，大部分资金投资于资本市场持有量较大，投资倾向多元化，注重分散风险派息情况一般不将股息分配给投资者，而将股息再投资以追求更高的回报率一般均按时派息给投

48、资者，使投资者有固定的收入来源80成长型基金的说法强调为投资者带来经常性收益，所以常按时派息给投资者，使投资者有固定的收入来源。( )A.对 B.错答案:B解析 题中描述的是收入型基金。成长型基金注重资本增值和长期收益，很少派股息，一般分派股票等。3金融市场金融市场813金融市场金融市场u证券投资基金市场证券投资基金市场证券投资基金的交易机制基本当事人：基金投资人、基金管理人和基金托管人。一般通过设置信托的方式进行投资运作，基金投资人是委托人和受益人，基金管理人和基金托管人是受托人。运作流程：投资者资金汇集成基金；委托基金管理人投资运作；投资者、基金管理人、基金托管人建立信托协议；基金管理人将

49、投资收益分配给投资者。82833金融市场金融市场u保险市场保险市场保险是指投保人根据合同约定，向保险人支付保险费，保险人对于合同约定的可能发生的事故及相应的财产损失承担赔偿保险金责任，或者当被保险人死亡、伤残、疾病或者达到合同约定的年龄、期限时，承担给付保险金责任的商业保险行为。843金融市场金融市场l保险市场保险市场l保险的相关要素：保险合同；投保人；保险人；保险费；保险标的；被保险人；受益人；保险赔偿。其中，被保险人是指其财产或者人身受保险合同保障，享有保险金请求权的人，投保人可以为被保险人。受益人是指人身保险合同中由被保险人或者投保人指定的享有保险金请求权的人。投保人、被保险人都可以是受

50、益人。l保险产品的功能：转移风险，分摊损失；补偿损失；融通资金。85保险市场的主要产品分类保险市场的主要产品分类分类依据类别概念及特点经营性质社会保险通过国家立法形式，以劳动者为保障对象，政府强制实施，提供基本生活需要，具有非盈利性、社会公平性和强制性等特点商业保险基于自愿原则，与投保人签订保险合同，以盈利为目的保险标的人身保险以人的身体和寿命作为保险标的。分为人寿保险、意外伤害保险和健康保险财产保险以财产及其有关利益为保险标的，保险人对保险事故导致的财产损失给予补偿。保险标的必须是有形财产和经济性利益。分为物质财产保险和责任保险。投资型保险产品具有保障功能和投资功能。保险费中含有投资保费，保