第三章利润表(修订2).pptx

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1、第三章第三章 利润表解读利润表解读 利润表，又称损益表是反映企业在一定会计期间经营成果的报表。 上述定义中值得关注的：一是“一定会计期间”表明利润表是一个“时期”信息，统计学称之为“时期数列”，有人将其称之为“一个悲喜剧的剧终”；二是本表主要揭示企业的“健康状况”（即经营成果）。第一节第一节 利润表的作用和结构利润表的作用和结构 一、利润表的作用一、利润表的作用 通过利润表可以从总体上了解企业收入、成本费用及净利润（或亏损）的实现及构成情况；分析和掌握企业利润的增长点以及亏损的分布点；可以分析企业的获利能力及利润的未来发展趋势；了解投资者投入资本的保值增值情况；考核企业预算完成程度。由于利润既

2、是企业经营业绩的综合体现，又是企业进行利润分配的主要依据。因此，利润表是会计报表中的主要报表之一。 二、利润表的结构二、利润表的结构 利润表的结构是依据“收入费用=利润”的会计等式，利润表的格式主要有多步式和单步式两种。我国企业的利润表采用多步式。 第一步，以主营业务收入为基础，计算出营业利润； 第二步，以营业利润为基础，计算出利润总额； 第三步，以利润总额为基础，减去所得税，计算出净利润（或亏损）以及综合收益。 第二节第二节 利润表项目分析利润表项目分析 一一、利润表项目分析的程序及其收利润表项目分析的程序及其收益项目关系分析益项目关系分析 （一）利润表项目分析的程序（一）利润表项目分析的程

3、序 利润表的项目分析以主营业务收入为起点，以净利润为终点。利润表的这种结构不仅将业务分块，而且采用累加形式排列，最终揭示出收益总额。分析收益的业务结构，可以了解不同业务的获利水平，明确它们各自对企业总获利水平的影响方向和影响程度。 （二）利润表收益项目关系分析（二）利润表收益项目关系分析 收益质量评价是一个主观过程，企业的报告收益是由不同部分组成的，每个部分对于盈利的持续性和重要性不一样。由前述可知，企业的利润可以分为：主营业务利润与其他业务利润、税前利润与税后利润、经常业务利润与偶然业务利润、经营利润与投资收益、资产利润与杠杆利润。这些项目的数额和比例关系，会导致收益质量不同，在预测未来时有

4、不同意义。因此，要分析以下比例关系： l、营业利润与非营业利润营业利润与非营业利润 一个公司的营业利润应该远远高于其他利润（如投资收益、处置固定资产收益等）。营业活动是公司赚取利润的基本途径，代表公司有目的活动取得的成果。 与营业利润相比，非营业利润较高的公司，往往是在自己的经营领域里处于下滑趋势，市场份额减少，只好在其他领域寻求收益，比如股票市场、债券市场或期货市场，而这种市场的风险是很大的，影响因素复杂，收益很难保障。 2001年5月6日，波士顿的OWS（OFF WALL STREET）公司（证券分析公司）发表了一份关于安然公司的分析报告，建议投资人卖掉安然股票，主要依据是安然越来越低的营

5、业利润率。 资料显示，安然的营业利润率从1996年的21.15，下降至2000年的6.22。其中2000年的第四季度的营业利润率为 2.08，2001年第一季度的营业利润率为 1.59（该季度的收入为500亿美元，比上年同期增长近3倍，而营业利润很少）。它的利润是利用关联交易从子公司转移利润。例如，2000年第二季度，把一批光纤电缆出售给关联企业等。因此，OWS公司建议股东不要轻信安然的财务利润。 2、内部利润和外部利润、内部利润和外部利润 内部利润是指依靠企业生产经营活动取得的利润，它具有较好的持续性。 外部利润是指通过政府补贴、税收优惠或接受捐赠等，从公司外部转移来的收益。外部收益的持续性

6、较差。外部收益比例越大，收益的质量越低。 2004年我国上市公司经营业绩的一个显著特点是上市公司获得的补贴收入骤增，从获得补贴收入上市公司的数量到补贴收入占利润总额的比重均有大幅上升。2003年225家获得补贴收入，补贴收人占利润总额的比重为3.02，而2004年度，获得补贴收入的上市公司有410家，补贴收入占利润总额的比重上升到6.76 ，其中不乏有地方政府“救市”，而企业利用补贴收入粉饰财务报表的现象。 据统计，在披露年报的可比公司中，2009年经营活动净收益利润总额平均比值为71.47%，而2008年，这一比值为82.6%。显然，经营活动净收益在利润总额中的比重下降了11.13个百分点。

7、而2009年可比公司营业外收支净额利润总额平均比值为15.49%，而2008年这一比值为13.14%。扣除非经常损益后的净利润净利润平均比值为79.75%,而2008年这一比值为85%。这一比例再次印证了我国上市公司2009年真实盈利能力下降的结论。 二、营业利润项目分析二、营业利润项目分析 由利润表的结构可知，主营业务利润是企业的营业收入与营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用等项目配比结果，形成企业生产经营第一个层次的结果。对此，首先。可将营业利润与利润总额配比，一般应在80%以上，并结合行业、企业历史水平进行分析，评价企业的现有盈利能力和持久盈利能力，以及企业当期利润的质

8、量。进而，再对其构成因素的具体项目进一步分解评价。 （一）营业收入项目分析（一）营业收入项目分析 营业收入营业收入，是指企业经营主要业务所取得的收入。企业取得的营业收入是其生产经营业务的最终环节，是企业生产经营超过能否得到社会承认的重要标志。同时，营业收入又是许多经济指标（如销售利润率、资产周转率等）的计算基数。 企业应保持相当数量的营业收入企业应保持相当数量的营业收入。对此，首先进行数量判断：即将营业收入与资产负债表的资产总额配比。营业收入代表了企业的主要经营能力和获利能力，而这种能力应与企业的生产经营规模（资产总额）相适应。这种分析应当结合行业、企业生产经营规模以及企业经营生命周期来开展。

9、一般而言，前者应当高于后者。营业收入占资产总额的比重，处于成长或衰退阶段的企业较低，处于成熟阶段的企业较高；工业企业和商业企业较高，有些特殊行业（如航天、饭店服务业）较低。 若二者不配比（过低或过高），需要进一步质量判断。 对营业收入进行质量判断应注意对营业收入进行质量判断应注意： 1、营业收入的确认。、营业收入的确认。新企业会计制度对收入的确认标准规定得比较原则、比较注重交易的经济实质，例如，企业在确认收入时要判断商品所有权上的主要风险和报酬是否转移判断商品所有权上的主要风险和报酬是否转移给买方给买方，而并不注重表面上商品是否已经发出；要求企业判断商品的价款能否收回，而并不注重形式上是否已取

10、得收取价款的权利，等等。这样就要求企业针对不同交易的特点，分析交易的实质，正确判断 。 2、营业收入与资产负债表的应收账、营业收入与资产负债表的应收账款配比。款配比。由此，观察企业的信用政策，是以赊销为主，还是以现金销售为主。一般而言，如果赊销比重较大，应进一步将其与本期预算、与企业往年同期实际、与行业水平（如国家统计局测算的指标）进行比较，评价企业主营业务收入的质量。 3、营业收入的前十名客户占营业收营业收入的前十名客户占营业收入总额的比重。入总额的比重。以观察企业收入的质量和稳定性。 4、营业收入是否存在关联方交易、营业收入是否存在关联方交易。如果企业为集团公司或上市公司，有的公司为获取不

11、当利益，往往利用关联方交易来进行企业所谓的“盈余管理”。关联交易往往通过地位上的不平等而产生交易上的不平等，来迎合自己利益需要的可能。在公司需要业绩成果的时候。关联交易的作用十分明显。 从2008年年报看，上市公司关联交易非常频繁，关联交易产生利润对上市公司业绩的贡献显著。一些上市公司由于在关联公司内部进行“搬砖头”式的关联销售，难有现金流入。对此，要关注会计报表附注对于关联方交易的披露，分析关联方交易之间商品价格的公平性。 关联方交易 上市公司关联交易是指上市公司及其控股子公司与关联人之间发生的转移资源或义务的事项。 上市公司关联交易包括但不限于下列事项：（一）购买或销售商品；（二）购买或销

12、售除商品以外的其他资产；（三）提供或接受劳务；（四）代理；（五）租赁；（六）提供资金（包括以现金或实物形式）；（七）担保；（八）管理方面的合同；（九）研究与开发项目的转移；（十）许可协议；（十一）赠与；（十二）债务重组；（十三）非货币性交易；（十四）关联双方共同投资；（十五）交易所认为应当属于关联交易的其他事项。 5、营业收入与不同利益主体的关系。、营业收入与不同利益主体的关系。企业一定时期的利润关系到企业不同利益集团，以及国家（如税收）的利益分配，因此其是人们关注的焦点。 收入与费用是利润构成的两大要素，而收入要素比费用要素对各方利益的影响更大。例如，就税收而言，费用要素仅影响企业所得税，而

13、收入要素除了企业所得税外，还直接影响流转税。常见的操纵收入行为有三种，一种是提前确认收入；第二种是推迟确认收入 ；第三种是先确认收入，达到目的后，再进行“销售退回”或“销售回购”，玩“数字游戏”。 （二）其他业务收支项目分析（二）其他业务收支项目分析 其他业务收入，其他业务收入，是企业除主营业务以外的其他销售或其他业务所取得的收入，如材料销售、代购代销、包装物出租等收入。而其他业其他业务支出，务支出，是企业经营其他业务过程中所发生的成本费用以及应由其他业务收入所负担的流转税等。 其他业务收支一般应为正数，既为“其他”，那么，其所占利润总额的比重不应过大，一般在20%以下。否则，需要进一步对其质

14、量进行分析。 进行其他业务收支质量判断应注意：进行其他业务收支质量判断应注意： 第一，其他业务收入与营业收入配比。其他业务收入占营业收入的比重不应过大，一般在20%以下。若前者比重明显偏高，应关注会计报表附注，检查是否该企业存在关联方交易行为。 这种关联方交易主要是企业向关联方企业出租固定资产、出租包装物、出让无形资产（如专利权、商标权、著作权、土地使用权、特许权、非专利技术）的使用权等，尤其是非专利技术，分析这种交易的真实性、合理性。 第二，其他业务收入与其他业务支出配比。由此，分析不同其他业务项目对其他业务利润的贡献程度。有时，个别企业发生二者不配比，即其他业务收入小于其他业务支出（如销售

15、材料），则有人为转移企业资产之嫌。 对此，应进一步分析不同类型其他业务收入与其他业务支出的明细项目，观测其主要收益和亏损的分布点。（三）营业成本项目分析（三）营业成本项目分析 营业成本，营业成本，是指企业经营主要业务而发生的实际成本。它是为取得营业收入所发生的代价。 企业的费用、成本主要反映资源的耗费情况。通过对公司、企业费用项目的分析，会计信息使用者可以对公司、企业费用的发生情况、主要用途、费用规模有一个大致的了解，通过对成本的分析，可以对公司、企业产品成本水平有所了解，与销售价格相对比，还可以分析产品的盈利情况。 对营业成本首先要进行数量判断：营业成本与营业收入配比。将二者之差除以营业收入

16、，即得出一个重要的财务指标毛利率。并以此结合行业、企业经营生命周期来评价主营业务成本的合理性。 一般而言，工业企业和商业企业的毛利率在20%左右，饮食业的毛利率在40%左右。若毛利率过低或过高，需要进一步质量判断。 三大汽车公司与微软毛利率的比较三大汽车公司与微软毛利率的比较 年度年度 通用通用 福特福特 戴克戴克 微软微软 2001 9.20% 1.80% 16.10% 86.30% 2002 7.80% 6.80% 18.80% 81.60% 2003 8.00% 6.20% 19.40% 81.20% 2004 6.90% 7.70% 19.30% 81.80% 2005 2.70% 5

17、.80% 17.90% 84.40% 2006 4.80% -3.90% 17.10% 79.10% *2006会计年度，微软对Xbox游戏机业务确认了1 0 57亿美元的减值损失，并计入销售成本，若剔除这一因素，微软当年的毛利率为81.1。 上表表明，微软历年来高达80以上的毛利率是通用汽车和福特汽车远不能相比的，这正是 新经济”与”旧经济”的差别之一。对于微软而言，销售成本主要包括拷贝费用、包装费用和运输费用,它们在总的成本费用中所占比例不大，广告促销和研究开发费用才是微软的重要成本费用项目。2006年，微软的广告促销和研究开发费用合计为186亿美元，是销售成本的1.94倍。事实上，过去1

18、0年微软每年从销售收入中拿出20至25用于广告促销，15至20用于研究开发活动。 相比之下，三大汽车公司在广告促销和研究开发的投入，占销售收入的比例只有10左右。显然,微软盈利能力的可持续性才使得三大汽车公司相形见绌。 进行营业成本质量判断时应注意： 1、营业成本的确认。、营业成本的确认。结转与收入相关的成本。根据收入和费用配比原则，企业应在确认收入的同时或同一会计期间结转相关的成本。结转成本时应注意两个问题： 一是在收入确认的同一会计期间，相关的成本必须结转。 二是如一项交易的收入尚未确认，即使商品已经发出，相关的成本也不能结转。商品采用实际成本计价的，结转的商品实际成本应采用先进先出法、加

19、权平均法、移动平均法、个别计价法、后进先出法等方法计算确定。 2、营业成本与不同利益主体的关系、营业成本与不同利益主体的关系 企业生产经营的目标是创造利润。按照“收入-费用=利润”的会计等式，费用也是制约利润要素的一个重要变量。营业成本就是费用的一个主要项目。在实际工作中，一些企业为满足小集团的利益，往往利用会计政策职业判断的空间“调控”成本。 企业操纵主营业务成本的主要方式有：（1）将主营业务成本作资产挂帐，导致当期费用低估，资产价值高估，误导会计信息使用者；（2）将资产列作费用，导致当期费用高估，资产价值低估，既歪曲了利润数据，也不利于资产管理；（3）随意变更成本计算方法和费用分配方法，导

20、致成本数据不准确。 （四）营业税金及附加项目分析（四）营业税金及附加项目分析 营业税金及附加，营业税金及附加，是指企业进行日常经营活动应负担的各种税金及附加。主营业务税金及附加也是企业为获取收益所必须承付的代价。 分析时，应将该项目应与的营业收入配比。因为企业在一定时期内取得的营业收入要按国家规定交纳各种税金及附加。如果二者不配比，则说明企业有“漏税”之嫌。但注意，按照现行税制，增值税的交纳是采用“抵扣”的方法，进行上项比较时，应予以剔除。 （五）销售费用项目分析（五）销售费用项目分析 销售费用销售费用，是指企业在销售商品和提供工业性劳务等过程中发生的各项费用以及专设销售机构的各项经费。具体包

21、括的项目内容：包装费、运输费、装卸费、保险费、展览费、广告费，以及企业为销售本企业产品而专设的销售机构的费用。 销售费用是一种期间费用。它是随着时间推移而发生的与当期产品的管理和产品销售直接相关，而与产品的产量产品的制造过程无直接关系，因而在发生的当期从损益中扣除。 进行销售费用质量判断时应注意： 第一，销售费用与主营业务收入配比。通过该比率的行业水平比较，考察其合理性。例如，2010年我国冰箱制造业，销售费用平均占营业收入的6%。 第二，销售费用与长期待摊费用或待摊费用的配比。由于销售费用的构成主要是企业的广告费，且有上升之势。对此，一是关注它们的总额，二是分析巨额广告费的摊销期，若摊销期过

22、长，会减少当期费用，造成利润“泡沫”，例如，“秦池”广告，1995年以6660万元，1996年以3.2亿元成为中央电视台广告标王。（六）管理费用项目分析（六）管理费用项目分析 管理费用，管理费用，是指企业行政管理部门为组织和管理生产经营活动而发生的各种费用。具体包括的项目内容有：工资和福利费、折旧费、工会经费、职工教育经费、业务招待费、房产税、车船使用税、土地使用税、印花税、技术开发费、无形资产摊销、咨询费、审计费、诉讼费、开办费摊销、坏账损失、公司经费、劳动保险费、待业保险费、董事会会费以及其他管理费用等。 管理费用也是一种期间费用。对管理费用判断时应注意： 第一，管理费用与主营业务收入配比

23、。第一，管理费用与主营业务收入配比。通过该比率的行业水平，以及本企业历史水平分析，考察其合理性。例如，2010年我国冰箱制造业，管理费用平均占营业收入的8%左右。 一般情况下，认为费用越低收益越高，事实并非如此。应当根据企业当前经营状况、以前各期间水平以及对未来的预测来评价支出的合理性。例如，研究与开发费用可能是一项费用也可能是一项投资。美国的会计准则上述费用数据是必须披露的，为收益质量分析提供了方便。 第二，管理费用与财务预算配比。第二，管理费用与财务预算配比。从成本特性角度来看，企业的管理费用基本属于固定性费用，在企业业务量一定、收入量一定的情况下，有效地控制、压缩那些固定性行政管理费用，

24、将会给企业带来更多的收益。管理费用在一定程度上而言，它也代表了企业生产一线与管理二线的比重，代表了该企业的经营管理理念和水平。对此，可将其与财务预算的数额比较，分析管理费用的合理性。 第三，会计报表附注中关于关联方交易的披露。这种关联方交易主要是企业向关联方企业租入固定资产、无形资产的使用权，以及向上级单位或母公司上缴的“管理费”等，分析这种交易的真实性、合理性，警惕人为转移企业资产 。（七）财务费用项目分析（七）财务费用项目分析 财务费用，指企业为筹集生产经营所需资金而发生的费用。具体包括的项目内容有：利息支出（减利息收入）、汇兑损益、金融机构手续费以及筹集生产经营资金发生其他费用等。 企业

25、从事生产经营活动离不开资金的运转，除了一定数量的自有资金以外，往往还需寻求贷款这条途径。我国资本市场正逐渐走向成熟和开放，企业可以根据自身需要，适时适度地举债经营。为此，企业也需付出一定的资金成本，从而构成企业的财务费用。 第一，财务费用与营业收入配比。通过该比率的行业水平、企业规模、以及本企业经营生命周期、历史水平分析，考察其合理性，例如，京粮集团2012年销售收入约70亿元，财务费用约14.5亿元，占20%，以及合法性（如企业之间的私下信贷交易产生的财务费用）。 第二，财务风险程度。有大量外汇业务的企业通过分析汇兑损益，掌握外汇市场风险对企业的影响程度。例如，天狮集团拥有70多个国家的外汇

26、业务。 第三，财务费用赤字问题。对于大多数企业而言，财务费用不会出现赤字。这种情况出现在当企业的存款利息收入大于贷款利息费用的时候，如果数额较大，也不正常。 深市一家上市公司1999年度利润表的财务费用项目出现巨额赤字，解读时发现，该公司将以扩股增资为名而吸收的广大股民的资金，长期存放于银行，没有按照招股说明书的预期方案使用资金，进行扩大再生产。 （八）资产减值损失项目分析（八）资产减值损失项目分析 资产减值损失，是指因资产的账面价值高于其可收回金额而造成的损失。 新会计准则规定资产减值范围主要是固定资产、无形资产、长期股权投资、存货以及除特别规定外的其他资产减值的处理。 对资产减值损失判断时

27、应注意： 1、资产减值损失的性质。它是对可收回金额与账面价值进行定期检测，并且它是由于外部环境或内部因素的变化而引起的，与生产经营关系不大，可能发生或不发生，具有较强的不确定性。 2、资产减值准则改变了固定资产、无形资产等的减值准备计提后可以转回的做法，资产减值损失一经确认，在以后会计期间不得转回，消除了一些企业通过计提秘密准备来调节利润的可能，限制了利润的人为波动。 3、关注会计政策的一致性。新企业会计准则规定，资产减值的会计政策由企业自定，但一经选择，不得任意变更。例如，歌华公司2004年资产减值会计政策的变更，实质是为了获得募集12.5亿可转债的资格。（九）（九）公允价值变动公允价值变动

28、损益损益 公允价值变动公允价值变动损益，损益，指企业以各种资产，如投资性房地产、债务重组、非货币交换、交易性金融资产等公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失，即公允价值与账面价值之间的差额。该项目反映了资产在持有期间因公允价值变动而产生的损益。 为了与国际会计准则接轨并提高会计信息的相关性，我国新发布的38项会计具体准则中有17项程度不同地运用了公允价值计量属性，涉及影响范围之大是显而易见的，因此有必要在利润表中单独予以列示公允价值变动损益。 通过列报公允价值变动损益，利润表全面反映了企业的收益情况，具体分为经营性收益和非经营性收益。投资者能了解企业因公允价值变动而产生的损益是多少及其占

29、企业全部收益的比重，从而更好地进行分析和决策。 另外，原制度下有些特殊业务产生的收益计入资产负债表的所有者权益中但未通过利润表反映，如资产评估增值和债务重组利得等，会出现一些绕过收益表而直接计入资产负债表方面的问题，使资产负债表和利润表失去了内在的逻辑联系。通过列报公允价值变动损益项目，使利润表全面反映了这种收益，也提供了一种协调资产负债表和利润表内在关系的一种方法。 （十）投资收益项目分析（十）投资收益项目分析 投资收益，是指企业对外投资所取得的收益或损失。投资收益是企业对外投资的结果。企业保持适度规模的对外投资，表明企业具备较高的理财水平。因为，这意味着企业除了正常的生产经营取得利润之外，

30、还有第二条渠道获取收益的途径。 对投资收益判断时应注意： 第一，投资收益是一种利得。利得是指收入以外的其他收益，投资是通过让渡企业的部分资产而换取的另一项资产，即通过其他单位使用投资者投入的资产所创造的效益后分配取得的，或通过投资改善贸易关系等手段达到获取利益的目的。正是由于对外投资这种间接获取收益的特点，则其投资收益的高低及其真实性不易控制。 第二，投资收益与短期投资、长期投资配比。即要求投资收益应与企业对外投资的规模相适应，一般投资收益率应高于同期银行存款利率。同时，对外投资是一把“双刃剑”，如果投资收益连续几个会计期间低于同期银行存款利率，或为负数，则需进一步分析其合理性。 三、利润总额

31、项目分析三、利润总额项目分析 利润总额，是企业的营业利润与补贴收入、营业外收入、营业外支出的配比结果，形成企业生产经营第二个层次的业绩。 利润总额代表了企业当期综合的盈利能力和为社会所做的贡献。同时，利润总额也直接关系到各种利益分配问题，如投资人、职工、国家（税收）。对于影响利润总额的非生产经营性因素应进一步分解评价。 （一）补贴收入项目分析（一）补贴收入项目分析 补贴收入，是指企业按规定实际收到退还的增值税，或按销量或工作量等依据国家规定的补助定额计算，并按期给予的定额补贴，以及属于国家财政扶持的领域而给予的其他形式的补贴。 一般说来，企业利润表的补贴收入项目没有数字，只有国家财政扶持的领域

32、（如公共用水等）的企业或上市公司才有可能涉及。如果补贴收入数额较大，在评价企业业绩时应注意剔除补贴收入因素。因为它只是代表了国家或地方政府一个时期的财政优惠政策，并不代表企业持续长久的盈利能力。 （二）营业外收入项目分析（二）营业外收入项目分析 营业外收入，是指企业发生的与生产经营无直接关系的各项收入，包括固定资产盘盈、处理固定资产净收益、处理无形资产净收益、罚没净收入等。 对营业外收入判断时应注意： 营业外收入是一种利得。营业外收入通常属于那种不经过经营过程就能取得或不曾期望获得的收益。因此，其数额一般很少。如果数额较大，假如占到主营业务收入的10%以上，则需要进一步分析，是否为关联方交易，

33、操纵企业利润。 （三）营业外支出项目分析（三）营业外支出项目分析 营业外支出，是指企业发生的与本企业生产经营无直接关系的各项支出，包括固定资产盘亏、处理固定资产净损失、债务重组损失、非常损失、罚款支出、捐赠支出等。对营业外支出判断时应注意： 营业外支出与或主营业务成本配比。既然是营业外发生的开支，其数额不应过大，否则是不正常的，应严加关注：（1）是否为关联方交易，转移企业资产；（2）是否有违法经营行为，如违反经济合同、滞延纳税、非法走私商品；（3）是否有经济诉讼和纠纷等。 四、综合收益项目分析四、综合收益项目分析 （一）净利润项目分析 净利润是指企业的利润总额与所得税费用的配比结果，形成企业生

34、产经营第三个层次。净利润属于所有者权益，构成了利润分配的内容。对此，影响的因素就是企业当期发生的所得税费用。 所得税是根据企业应纳税所得额的一定比例上缴的一种税金。对企业而言，所得税是应当计入当期损益的费用，即企业为获得盈利所必须负担的代价（国家税收）。 第一，会计与税法的差异。企业按照会计制度核算的会计利润与按照税法计算的应纳税所得额之间的差距也逐步扩大。企业纳税是以应纳税所得额为标准，应纳税所得额是在企业会计利润（利润总额）基础上调整确定的。 纳税调整增加额包括企业已计入当期费用，但超过税法规定扣除标准的金额（如超过税法规定标准工资、业务招待费支出），以及税法规定不允许扣除项目的金额（如税

35、收滞纳金、罚款、罚金等）。纳税调整减少额包括按税法规定允许弥补的亏损和准予免税的项目，如前五年内的未弥补亏损和国债利息收入等。 第二，企业期末的净利润是否为正数，不是计税依据，即亏损也可能纳税。（二）其他综合收益项目分析（二）其他综合收益项目分析 其他综合收益，是指企业根据企业会计准则规定未在损益中确认的各项利得和损失扣除所得税影响后的净额。具体而言： 1、可供出售金融资产的公允价值变动产生的利得（或损失）的金额。 2、确认按照权益法核算的在被投资单位其他综合收益中所享有的份额。 3、现金流量套期工具产生的利得（或损失）的金额。 4、境外经营外币报表折算差额的增加或减少。 5、与计入其他综合收

36、益项目相关的所得税影响。 综合收益=净利润+其他综合收益，综合收益也是企业最终的业绩，全面地反映企业的盈利水平和盈利能力。 第三节第三节 利润分配表项目分析利润分配表项目分析 一、利润分配表的结构一、利润分配表的结构 利润分配表是反映企业一定会计期间对实现净利润以及以前年度未分配利润的分配或者亏损弥补的报表，它是利润表的附表，是一种年度会计报表。通过利润分配表，可以了解企业实现利润的分配（或亏损弥补）情况、利润分配（或亏损弥补）的水平以及年末不分配利润的结余数额。利润分配表是对利润表的进一步补充说明。利润分配表采用多步式结构 。二、利润分配表项目分析二、利润分配表项目分析 利润分配是在企业业已

37、形成的经营成果的基础上进行的分配，它与企业经营和理财有着直接和间接的联系，并对会计报表使用的各方产生影响。利润分配不仅是企业财务成果的分割，而且也是形成企业资金来源的一条重要渠道；不仅涉及账面利润的转账、冲减，而且也涉及实际的现金流动；不仅直接影响与其有关的企业内部理财以至经营活动，而且也会直接影响企业的外在形象和证券市场行情的变动。因此，使用者也十分关心利润分配表的分析。 （一）可供分配的利润（一）可供分配的利润 以净利润为起点，加上年初未分配利润以及盈余公积转入数，计算得出可供分配的利润。分析企业的可供分配的利润应当关注： 第一，净利润为基础。净利润是企业当期实现的纯收益，它决定了企业本期

38、利润分配的“盘子”。衡量净利润的质量，应从其源头利润表项目分析开始，并且，还应结合该项目的历史同期数据进行分析，观察企业的净利润有无大起大落、以及发展趋势走向。 第二，年初未分配利润是变量。年初未分配利润为企业以前年度累计的未分配利润，或者是以前年度累计的未弥补亏损。其数额的大小，表明了企业历史的财务状况和经营状况。在一定程度上，也代表了企业的经营理念。 第三，其他转入是警讯。该项目反映企业按规定用盈余公积弥补亏损等转入的数额，或在特殊情况下，当企业累积的盈余公积比较多，而未分配利润比较少时，为了维护企业形象，给投资者以合理的回报，对于符合规定条件的企业，也可以用盈余公积分派现金利润或股利。此

39、时，企业的当期经营成果要么是亏损，要么是净利润较少的特殊情况。 （二）可供投资者分配的利润（二）可供投资者分配的利润 以可供分配的利润为基础，减去提取法定盈余公积、提取法定公益金等，计算得出可供投资者分配的利润。分析时应当关注： 第一，法定盈余公积和法定公益金的计提“刚性”。二者都是按照国家法律规定的比例从净利润中提取的公积积累。法定盈余公积按照净利润的10提取，法定公益金按照净利润的510的提取。 第二，提取职工奖励及福利基金项目、提取储备基金项目、提取企业发展基金项目和利润归还投资项目，是目前我国法律对外商投资企业的特别规定，一般企业不涉及。 （三）未分配利润（三）未分配利润 以可供投资者

40、分配的利润为基础，减去应付利润，计算出企业年末结余的未分配利润。这一层次的内容对企业理财的重点。分析时应当特别关注： 第一，提取任意盈余公积和未分配利润的理财空间。任意盈余公积和未分配利润均是经股东大会或类似机构批准按照规定的比例从净利润中提取或留存的公共积累，企业对它们的处理自由度很大。 提取任意盈余公积和留存未分配利润数额的大小，表达企业当前面临的经营状态和理财政策。对此应结合企业的历史情况进行评价，如果波动很明显，则当二者数额较大时，意味着：（1）企业实行比较稳健的会计政策；（2）可能企业现金支付压力大，会使未来可予使用的现金增加；（3）预示着企业未来所面临的资金压力的程度，也会直接影响

41、企业的外在形象和证券市场行情的变动。当二者数额较小时，意味着：（1）企业实现比较冒进的会计政策；（2）当企业经营成果较好，且一直看涨时，大量可转换优先股可能转换成普通股。 第二，应付普通股股利的会计政策。应付普通股股利项目反映企业应分配给普通股股东的现金股利，或企业分配给投资者的利润。一般而言，应付普通股股利的数额与提取任意盈余公积、未分配利润数额成反比，其从另一个侧面反映出企业当前面临的经营状态和理财政策。 对此，分析时应注意：（1）利润分配政策的稳定性和连续性。将应付普通股股利与实收资本配比，得出投资者在当期实际获得的报酬，并应结合企业的历史情况，对利润分配政策的稳定性和连续性进行评价。（

42、2）若当期应付普通股股利较高，意味着企业为创造良好的财务形象，取得外界各方的信赖，给人以资金稳定感，或主要满足投资者对投资回报的渴求。例如，用友公司2001年的每股分红高达60%，企业的留存收益很少。 第三，转作资本的普通股股利的会计政策。“转作资本（或股本）的普通股股利”项目反映企业分配给普通股股东的股票股利，或企业以利润转增的资本。 股票股利也企业经常使用的一种理财手段，它是指企业以增发的股票作为股利的支付方式。值得注意，股票股利并不直接导致股东财富的增加，不引起企业资产流出或负债增加，不是企业资金的运用，也并不因此而增加公司财产。它只是原来的盈余公积转化为投资人的股本，从而增加投资人的股权。因此，股票股利实际上是留存利润的凝固化、资本化，不是真正意义上的股利。因而，它不受企业是否有足够的现金的限制，只要公司能够盈利，它就可以发放股票股利。 一般来说，当公司的生产经营运作，已经达到成熟阶段，可以较多的考虑发放现金股利，以回报投资者。而当公司的进一步发展空间还很大时，或现金不足时，可以较多的考虑股票股利。