利润规划与分配管理.pptx

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1、第八章第八章 利润管理利润管理 利润是企业在一定期间内全部收入抵减全利润是企业在一定期间内全部收入抵减全部支出后的余额（若为负数则表示为亏损）。部支出后的余额（若为负数则表示为亏损）。 第一节第一节 目标利润规划与控制目标利润规划与控制 第二节第二节 利润分配管理利润分配管理第一节第一节 目标利润规划与控制目标利润规划与控制（一）会计报表中的利润构成（一）会计报表中的利润构成营业利润营业利润 营业收入营业成本营业税金及附加营业收入营业成本营业税金及附加 销售费用管理费用财务费用销售费用管理费用财务费用 资产减值损失公允价值变动损益投资资产减值损失公允价值变动损益投资收益收益 利润总额利润总额

2、营业利润营业外收入营业外营业利润营业外收入营业外支出支出净利润净利润 利润总额所得税利润总额所得税一、利润构成一、利润构成第一节第一节 目标利润规划与控制目标利润规划与控制（二）财务利润与会计利润比较（二）财务利润与会计利润比较 会计利润的确认建立在权责发生制与会计分期会计利润的确认建立在权责发生制与会计分期假设的基础上，反映某一会计期间账面收入与假设的基础上，反映某一会计期间账面收入与账面成本配比的结果，即体现为应计现金流入。账面成本配比的结果，即体现为应计现金流入。 财务工作更关注这种应计现金流量的质，包括财务工作更关注这种应计现金流量的质，包括其稳定与可靠程度、时间分布结构、有效变现其稳

3、定与可靠程度、时间分布结构、有效变现比率以及现金流入与流出的协调匹配关系。比率以及现金流入与流出的协调匹配关系。一、利润构成一、利润构成第一节第一节 目标利润规划与控制目标利润规划与控制 对利润质量的判断可以从以下几方面来进行：对利润质量的判断可以从以下几方面来进行：投入产出比率投入产出比率 销售毛利率销售毛利率-毛利毛利/销售收入销售收入 贡献毛益率贡献毛益率-贡献毛益贡献毛益/销售收入销售收入 经营利润率经营利润率-营业利润营业利润/销售收入销售收入 资产报酬率资产报酬率-息税前利润息税前利润/总资产总资产 资产净利润率资产净利润率-净利润净利润/总资产总资产 净资产收益率净资产收益率-净

4、利净利/净资产净资产一、利润构成一、利润构成第一节第一节 目标利润规划与控制目标利润规划与控制利润来源的稳定可靠性利润来源的稳定可靠性（主营业务利润及其所占（主营业务利润及其所占比重大小）比重大小）利润来源的时间分布利润来源的时间分布（时间分布不同，其内涵质（时间分布不同，其内涵质量也不同）量也不同）利润的现金保障能力利润的现金保障能力（应计现金流入量能否转化（应计现金流入量能否转化为实际的现金流入量）为实际的现金流入量） 一个良好的利润状况，应是利润数量与质量一个良好的利润状况，应是利润数量与质量的协调统一，当然要使两者达到完全一致是不可的协调统一，当然要使两者达到完全一致是不可能的。因此企

5、业应从全局权衡利弊，实现利润数能的。因此企业应从全局权衡利弊，实现利润数量与利润质量的最佳匹配关系。量与利润质量的最佳匹配关系。一、利润构成一、利润构成 目标利润是指企业在一定时期内争取达到的利润目目标利润是指企业在一定时期内争取达到的利润目标，反映企业在一定时期内在财务、经营状况和经济标，反映企业在一定时期内在财务、经营状况和经济效益的预期目的。效益的预期目的。 （一）制定目标利润应考虑的因素（一）制定目标利润应考虑的因素 企业持续经营的需要企业持续经营的需要 资本保值的需要资本保值的需要 内外环境适应的要求内外环境适应的要求 （二）目标利润规划的程序（二）目标利润规划的程序 考察上期利润计

6、划的执行情况，分析影响下期利润变考察上期利润计划的执行情况，分析影响下期利润变动的因素；动的因素； 确定初步的利润目标；确定初步的利润目标； 通过综合平衡，最终确定目标利润。通过综合平衡，最终确定目标利润。第一节第一节 目标利润规划与控制目标利润规划与控制二、目标利润规划的程序二、目标利润规划的程序（一）本量利分析法（一）本量利分析法 本量利分析法是利用商品销售量（额）、本量利分析法是利用商品销售量（额）、固定成本及变动成本与利润之间的变动规律对固定成本及变动成本与利润之间的变动规律对目标利润进行预测的方法。目标利润进行预测的方法。第一节第一节 目标利润规划与控制目标利润规划与控制三、目标利润

7、规划的方法三、目标利润规划的方法利润利润= =销售收入销售收入- -变动成本变动成本- -固定成本固定成本 = =销售量销售量* *单价单价- -销售量销售量* *单位变动成本单位变动成本- -固定成本固定成本 凡成本总额与业务量总数成正比例增减变动关凡成本总额与业务量总数成正比例增减变动关系的即系的即变动成本变动成本。第一节第一节 目标利润规划与控制目标利润规划与控制三、目标利润规划的方法三、目标利润规划的方法0业务量业务量成本金额成本金额变动成变动成本总额本总额0业务量业务量成本金额成本金额单位变动成本单位变动成本变动成本的数学模型：变动成本的数学模型： y=bx y=bx 凡成本总额在一

8、定时期的一定业务量范围内，凡成本总额在一定时期的一定业务量范围内，不受业务量增减变动影响而固定不变的即不受业务量增减变动影响而固定不变的即固定固定成本成本。第一节第一节 目标利润规划与控制目标利润规划与控制三、目标利润规划的方法三、目标利润规划的方法0业务量业务量成本金额成本金额固定成本总额固定成本总额0业务量业务量成本金额成本金额单位固定成本单位固定成本固定成本的数学模型为：固定成本的数学模型为：y=ay=a单位固定成本为：单位固定成本为： a / x a / x 固定成本按其支出数能否因决策而改变，可分为固定成本按其支出数能否因决策而改变，可分为 酌量性固定成本酌量性固定成本 约束性固定成

9、本约束性固定成本 固定成本和变动成本的相关范围固定成本和变动成本的相关范围 固定成本发生额不受业务量增减变化影响是有一固定成本发生额不受业务量增减变化影响是有一定条件的，即限定在定条件的，即限定在“一定时期的一定业务量范围一定时期的一定业务量范围内内”。 变动成本总额与业务量总额之间的依存关系也存变动成本总额与业务量总额之间的依存关系也存在着一定的在着一定的“相关范围相关范围”，即在相关范围内它们保持，即在相关范围内它们保持严格的正比例关系，超出范围，它们之间往往是非严格的正比例关系，超出范围，它们之间往往是非线性关系。线性关系。第一节第一节 目标利润规划与控制目标利润规划与控制三、目标利润规

10、划的方法三、目标利润规划的方法 凡成本总额随业务量变化而变化，但不保持严格的比凡成本总额随业务量变化而变化，但不保持严格的比例关系，既不能简单归于变动成本，也不能归于固定例关系，既不能简单归于变动成本，也不能归于固定成本，这类成本叫成本，这类成本叫混合成本混合成本。第一节第一节 目标利润规划与控制目标利润规划与控制三、目标利润规划的方法三、目标利润规划的方法0业务量业务量成本金额成本金额基数基数半变动成本半变动成本变动成本变动成本固定成本固定成本半变动成本模型半变动成本模型第一节第一节 目标利润规划与控制目标利润规划与控制三、目标利润规划的方法三、目标利润规划的方法0业务量业务量成本金额成本金

11、额x1 x2 x3y3y2y1半固定成本模型半固定成本模型延期变动成本模型延期变动成本模型0业务量业务量成本金额成本金额延期变动成本延期变动成本 混合成本的分解混合成本的分解 混合成本的分解方法有：高低点法、布点图法、混合成本的分解方法有：高低点法、布点图法、回归回归直线法直线法 回归直线法回归直线法 根据一系列历史成本资料，用数学上的最小平方法根据一系列历史成本资料，用数学上的最小平方法原理，计算能代表平均成本水平的直线截距和斜率，原理，计算能代表平均成本水平的直线截距和斜率，以其作为固定成本以其作为固定成本a和单位变动成本和单位变动成本b。第一节第一节 目标利润规划与控制目标利润规划与控制

12、三、目标利润规划的方法三、目标利润规划的方法nxbyaxxnyxxynb22)(n n年份年份x x业务量业务量y y混合总成本混合总成本 如将企业的全部成本分为变动成本和固定成本两大类，如将企业的全部成本分为变动成本和固定成本两大类，则有：则有： 产品成本总额固定成本总额变动成本总额产品成本总额固定成本总额变动成本总额 固定成本总额固定成本总额(单位变动成本业务量单位变动成本业务量)第一节第一节 目标利润规划与控制目标利润规划与控制三、目标利润规划的方法三、目标利润规划的方法0业务量业务量成本金额成本金额ay=a+bxbx0业务量业务量成本金额成本金额平均单位总成本平均单位总成本平均单位变动

13、成本平均单位变动成本平均单位固定成本平均单位固定成本利润销售收入总成本利润销售收入总成本 销售收入变动成本固定成本销售收入变动成本固定成本 贡献毛益固定成本贡献毛益固定成本 销售收入（销售收入（1变动成本变动成本/销售收入）固定成本销售收入）固定成本 销售收入贡献毛益率固定成本销售收入贡献毛益率固定成本单位销售价格单位销售价格*销量单位变动成本销量单位变动成本*销量固定成本销量固定成本销量（单位销售价格单位变动成本）固定成本销量（单位销售价格单位变动成本）固定成本销量单位贡献毛益固定成本销量单位贡献毛益固定成本第一节第一节 目标利润规划与控制目标利润规划与控制三、目标利润规划的方法三、目标利润

14、规划的方法变动成本率变动成本率例：例：某企业每年的固定成本为某企业每年的固定成本为10万元，生产一万元，生产一种产品，单位销售价格为种产品，单位销售价格为120元，单位变动成元，单位变动成本为本为80元，已知年度计划销量为元，已知年度计划销量为3000件，则件，则预期的利润是多少？预期的利润是多少？预期利润预期利润3000(12080)100000 20000(元元)第一节第一节 目标利润规划与控制目标利润规划与控制三、目标利润规划的方法三、目标利润规划的方法第一节第一节 目标利润规划与控制目标利润规划与控制三、目标利润规划的方法三、目标利润规划的方法贡献毛益率固定成本变动成本率固定成本额保本

15、销售额动成本单位销售价格单位变固定成本额保本销售量1盈利额超过保本点的销售量单位贡献毛益盈利额超过保本点的销售量单位贡献毛益（二）倒求法（二）倒求法 它是根据企业自我发展和自我积累，改善集体福利、它是根据企业自我发展和自我积累，改善集体福利、增加投资分红的需要，匡算出企业税后利润额，从而倒增加投资分红的需要，匡算出企业税后利润额，从而倒求出目标利润的方法。求出目标利润的方法。 税后利润税后利润提取公积金提取公积金分红利润未分配利润分红利润未分配利润 第一节第一节 目标利润规划与控制目标利润规划与控制三、目标利润规划的方法三、目标利润规划的方法所得税税率预计税后利润目标利润公积金提取率分红利润未

16、分配利润目标税后利润11 税后利润公积金的提取率税后利润公积金的提取率例：例：某企业税后利润中法定和任意公积金提取率某企业税后利润中法定和任意公积金提取率为为10%和和6%。75%的可分配利润向投资者分的可分配利润向投资者分配，安排未分配利润配，安排未分配利润800万元。企业所得税率万元。企业所得税率为为25%。试确定企业的目标利润总额。试确定企业的目标利润总额。答：目标可分配利润答：目标可分配利润=800 / （1-75%）=3200目标税后利润目标税后利润=3200 / （1-16%）=3809.52 目标利润目标利润=3809.52 / （1-25%）=6772.48（万元）（万元）该企

17、业的目标利润总额为该企业的目标利润总额为6772.48 万元。万元。第一节第一节 目标利润规划与控制目标利润规划与控制三、目标利润规划的方法三、目标利润规划的方法（三）比率法（三）比率法 目标销售利润预计销售收入销售利润率目标销售利润预计销售收入销售利润率（四）利润增长率法（四）利润增长率法 目标利润上年度实现利润额（目标利润上年度实现利润额（1利润增利润增长率）长率）第一节第一节 目标利润规划与控制目标利润规划与控制三、目标利润规划的方法三、目标利润规划的方法（一）贡献毛益的计算（一）贡献毛益的计算 单位产品的贡献毛益单价单位变动成本单位产品的贡献毛益单价单位变动成本 综合贡献毛益率（各产品

18、贡献毛益率综合贡献毛益率（各产品贡献毛益率 该产品占销售比重）该产品占销售比重）（二）目标销售收入规划（二）目标销售收入规划第一节第一节 目标利润规划与控制目标利润规划与控制四、目标利润下的销售收支规划四、目标利润下的销售收支规划变动成本率固定成本目标利润目标利润销售额动成本单位销售价格单位变固定成本目标利润目标利润销售量1综合贡献毛益率固定成本目标利润多品种目标利润销售额例：例：某企业在年初为其主要产品某企业在年初为其主要产品A确定的目标利润是确定的目标利润是100万元，已知，万元，已知，A产品市场价格为产品市场价格为15元，单位变动成本元，单位变动成本为为10元，其负担的固定成本为元，其负

19、担的固定成本为20万元，则为实现目标万元，则为实现目标利润而规划的销售量及销售额分别是：利润而规划的销售量及销售额分别是：第一节第一节 目标利润规划与控制目标利润规划与控制四、目标利润下的销售收支规划四、目标利润下的销售收支规划（万元）目标利润销售额（万件）目标利润销售量360151011002024101510020或目标利润销售额或目标利润销售额24241515360360（万元）（万元）本单位售价单位变动成所得税率）（标固定成本税后净利目目标销售量1（三）目标成本规划（三）目标成本规划目标固定成本计划销售量目标固定成本计划销售量(单位售价单位变动成本单位售价单位变动成本) 目标利润目标利

20、润 计划销售额计划销售额(1变动成本率变动成本率)目标利润目标利润例：例：某产品单位变动成本为某产品单位变动成本为10元，经市场预测其最大销元，经市场预测其最大销售量为售量为1000件，单位售价为件，单位售价为15元，企业欲实现元，企业欲实现800元的元的利润目标，则固定成本应控制在什么水平？利润目标，则固定成本应控制在什么水平？ 目标固定成本目标固定成本1000（1510）8004200(元元)第一节第一节 目标利润规划与控制目标利润规划与控制四、目标利润下的销售收支规划四、目标利润下的销售收支规划计划销售额固定成本目标利润目标变动成本率计划销售量固定成本目标利润价目标变动成本单位售1（一）

21、目标利润的分解（一）目标利润的分解（二）目标利润的日常控制（二）目标利润的日常控制 （三）目标利润实现情况的考核（三）目标利润实现情况的考核 比较法比较法 比率法比率法 考核的目的：考核的目的： 对照目标，发现差异，并据以奖惩；对照目标，发现差异，并据以奖惩； 为下期目标利润的测定提供可靠的信息。为下期目标利润的测定提供可靠的信息。第一节第一节 目标利润规划与控制目标利润规划与控制五、目标利润规划的实施五、目标利润规划的实施第二节第二节 利润分配管理利润分配管理一、利润分配主体及分配原则一、利润分配主体及分配原则 我国企业利润分配的主体有：国家、投资我国企业利润分配的主体有：国家、投资者、企业

22、职工。者、企业职工。 分配原则分配原则： 依法分配原则；依法分配原则； 妥善处理分配与积累关系原则；妥善处理分配与积累关系原则； 同股同权、同股同利原则；同股同权、同股同利原则； 无利不分原则。无利不分原则。第二节第二节 利润分配管理利润分配管理二、利润分配程序二、利润分配程序 1.纳税调整纳税调整 2.所得税计算与缴纳所得税计算与缴纳 3.税后利润分配顺序：税后利润分配顺序： 抵补被没收的财物损失及支付滞纳金和罚款；抵补被没收的财物损失及支付滞纳金和罚款； 弥补以前年度（超过年）亏损；弥补以前年度（超过年）亏损； 提取法定公积金；提取法定公积金； 支付优先股股利；支付优先股股利； 提取任意公

23、积金；提取任意公积金； 向普通股东分配股利；向普通股东分配股利； 剩余的未分配利润，可转入下一年度进行分配。剩余的未分配利润，可转入下一年度进行分配。第二节第二节 利润分配管理利润分配管理（一）利润分配政策的概念及相关理论（一）利润分配政策的概念及相关理论 利润分配政策是指企业管理当局对利润分配有关事项利润分配政策是指企业管理当局对利润分配有关事项所做方针与决策，因税法的强制性和严肃性，利润分配所做方针与决策，因税法的强制性和严肃性，利润分配政策也就是税后利润分配政策（股份公司即是股利政政策也就是税后利润分配政策（股份公司即是股利政策）。策）。 无关理论无关理论股利支付与否与公司价值无关，与投

24、资股利支付与否与公司价值无关，与投资者个人财富无关，即公司价值只取决于其获利能力，企者个人财富无关，即公司价值只取决于其获利能力，企业具体如何分配实现的税后利润，与企业的价值没有直业具体如何分配实现的税后利润，与企业的价值没有直接联系。接联系。 相关理论相关理论股利的信息内涵股利的信息内涵 市场的不确定性与股东当期收益的偏好市场的不确定性与股东当期收益的偏好三、利润分配政策三、利润分配政策第二节第二节 利润分配管理利润分配管理（二）影响股利政策的因素（二）影响股利政策的因素 1.法律约束因素法律约束因素 资本保全约束资本保全约束 资本充实原则约束资本充实原则约束 超额累计利润限制超额累计利润限

25、制 2.公司自身因素公司自身因素 债务考虑；债务考虑； 未来投资机会；未来投资机会； 筹资成本；筹资成本； 资产的流动性；资产的流动性； 企业的其他考虑。企业的其他考虑。 3.投资者因素投资者因素 控制权的稀释；控制权的稀释； 投资目的。投资目的。三、利润分配政策三、利润分配政策第二节第二节 利润分配管理利润分配管理（三）可供选择的股利政策（三）可供选择的股利政策 定额股利政策定额股利政策 定率股利政策定率股利政策 低定额加额外股利政策低定额加额外股利政策 剩余股利政策剩余股利政策 剩余股利政策是指企业或企业集团有着良剩余股利政策是指企业或企业集团有着良好投资机会时，根据目标资本结构测算出必须

26、好投资机会时，根据目标资本结构测算出必须的权益资本与既有权益资本的差额，首先将税的权益资本与既有权益资本的差额，首先将税后利润满足权益资本的需要，然后将剩余部分后利润满足权益资本的需要，然后将剩余部分作为股利发放。作为股利发放。三、利润分配政策三、利润分配政策第二节第二节 利润分配管理利润分配管理例：例：企业本年度投资规模企业本年度投资规模8000万元，产权比率万元，产权比率4：1，即，即资产负债率资产负债率80；本年度提取了法定盈余公积金（；本年度提取了法定盈余公积金（90万元，拟予转增资本）后，尚有可供分配的剩余税后万元，拟予转增资本）后，尚有可供分配的剩余税后利润利润1750万元。由于当

27、期负债比率过高，财务风险过万元。由于当期负债比率过高，财务风险过大，下年度拟通过增加资本的方式将资产负债率降至大，下年度拟通过增加资本的方式将资产负债率降至60，即产权比率，即产权比率3：2。资本结构调整的途径有三：。资本结构调整的途径有三：一是偿还到期债务一是偿还到期债务600万元，二是有望通过可转换债券万元，二是有望通过可转换债券转换成资本转换成资本400万元，三是依靠税后利润解决差额部分。万元，三是依靠税后利润解决差额部分。转增后若还有剩余税后利润，将派发现金股利。转增后若还有剩余税后利润，将派发现金股利。资本结构调整后的投资规模：资本结构调整后的投资规模：三、利润分配政策三、利润分配政

28、策（万元）投资规模900060400600808000第二节第二节 利润分配管理利润分配管理资本结构调整后的股权资本额：资本结构调整后的股权资本额： 股权资本额股权资本额9000（160）3600（万元）（万元）资本结构调整后需追加股权资本额：资本结构调整后需追加股权资本额： 需追加股权资本额需追加股权资本额=3600-8000*(180)=2000(万元万元)需以税后利润转增资本额：需以税后利润转增资本额： 转增资本额转增资本额2000400901510（万元）（万元）资本结构调整后剩余税后利润：资本结构调整后剩余税后利润： 剩余税后利润剩余税后利润17501510240（万元）（万元）剩余

29、股利政策的利弊（剩余股利政策的利弊（p239）三、利润分配政策三、利润分配政策第二节第二节 利润分配管理利润分配管理（四）股份公司股利形式（四）股份公司股利形式 现金股利现金股利形式形式 财产股利形式财产股利形式 实物股利实物股利 证券股利证券股利 负债股利形式负债股利形式 股票股利股票股利形式形式 股票回购股票回购形式形式 三、利润分配政策三、利润分配政策 企业将在外流通的股票通过现金形式购回企业将在外流通的股票通过现金形式购回而作为库藏股的行为，被购回的股票一般并不而作为库藏股的行为，被购回的股票一般并不注销，而做库藏储备或视未来需要重新出售。注销，而做库藏储备或视未来需要重新出售。 假设市盈率不变、净利润不变，下列说假设市盈率不变、净利润不变，下列说法正确的有（）。法正确的有（）。 A.发放股票股利会降低每股市价发放股票股利会降低每股市价 B.进行股票回购会提高每股市价进行股票回购会提高每股市价 C.发放股票股利会降低每股收益发放股票股利会降低每股收益 D.进行股票回购会降低每股收益进行股票回购会降低每股收益