2022年企业价值评估中的问题及案例研究.docx

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1、精品学习资源企业价值评估中的问题及案例分析内容介绍第一部分 企业价值评估中的问题第一节企业价值评估指导看法 试行）概述其次节以报告为主线表现的问题其次节具体操作中表现的问题其次部分 企业价值评估案例分析第一部分 企业价值评估中的问题第一节 企业价值评估指导看法 试行）概述1.1 企业价值评估指导看法 试行）的颁布1.2 企业价值评估指导看法颁布的意义1.3 企业价值评估指导看法在评估准就体系中的作用1.4 企业价值评估的突破点1.5 相比资产评估操作规范的不同之处1.1 企业价值评估指导看法 试行）的颁布为了规范企业价值评估行为， 2004 年 12 月 30 日中国注册资产评估协会，以中评协

2、 2004 134 号文“中国资产评估协会关于印发企业价值评估指导看法 试行）的通知”正式予以发布，自 2005 年 4 月 1 日起施行；企业价值评估指导看法 试行）的颁布是中国资产评估的一场重大变革；欢迎下载精品学习资源1.2 企业价值评估指导看法颁布的意义1） 企业价值评估指导看法 试行）突破了目前关于企业价值评估所存在的熟识误区，对注册资产评估师执行企业价值评估业务供应了重要的指导作用，开创了中国企业价值评估的新局面；2） 促使资产评估机构和注册资产评估师依据统一的执业规范开展企业价值评估业务，有利于提高评估工作质量和注册资产评估师的业务素养、业务水平，从而更好地爱护社会公共利益和资产

3、评估各方当事人合法利益；3） 促进企业价值评估体会的沟通，代表着企业价值评估实践的总结和升华，构成了中国资产评估理论的重要组成部分；指导看法的实施一方面标志着我国评估理论水平的提高，另一方面也有利于推动国内和国际间评估体会的沟通，提升了我国评估在国际评估行业中的位置和影响力；1.3 企业价值评估指导在评估准就体系中的作用我国资产评估准就体系划分为业务准就和职业道德准就两个部分；资产评估业务准就在纵向关系上分为四个层次:资产评估基本准就；资产评估具体准就，包括程序性准就和专业性准就； 资产评估指南；资产评估指导看法；资产评估指导看法是针对资产评估业务中的某些资产评估业务操作的指导性文件，在这个层

4、次上，主要是针对评估业务中出欢迎下载精品学习资源现的实务性问题提出指导看法，某些尚不成熟的评估指南或具体评估准就也可以先作为指导看法发布，待实践一段时间优化或成熟后再上升为具体准就或指南；企业价值评估指导看法 试行）在目前的业务准就上属于第四层次；在中国资产评估协会规划的准就体系中，企业价值评估是作为独立的专业性准就而制定的；但由于目前企业价值评估准就的制定条件仍不非常成熟，这既有理论讨论的问题，也存在实践体会积存不足的问题；只有通过相当一段时间的实践和优化后才具备将指导看法提升为具体准就的条件和空间；因此，这个规范文件是以指导看法的形式发布而不是以准就的形式来发布，但这一切都不会也不应当影响

5、或减弱企业价值评估指导看法 试行）在目前环境下所具备的开创性指导功能；1.4 企业价值评估的突破1） 澄清了长期以来模糊不清的评估对象2） 明确了恰当挑选和定义价值类型的要求3） 对评估方法进行了整体性及系统性的规范，突破评估方法挑选的惯模式4） 突破了收益额运算口径的单一挑选5） 明确了对折现率进行合理挑选的要求6） 明确了猜测责任7） 提出了运用市场途径的方法、价值指标与可比性分析程序8） 对企业价值评估存在的主要难点问题进行了分析和规范如：1 ）收益法 途径）中对偶发事项以及非经营性资产的考虑2 ）估算折现率时对其他风险因素的考虑欢迎下载精品学习资源3 ）对掌握权溢价 / 少数股东权益折

6、扣的考虑4 ）对缺乏流淌性折扣的考虑5 ）对存在多种经营业务的企业评估时的考虑6 ）对长期投资评估的考虑7 ）对终值运算的考虑1.5 与资产评估操作规范的不同之处企业价值评估指导看法与资产评估操作规范看法（试行）企业价值评估指导看法资产评估操作规范看法（试行）一、基本方面欢迎下载精品学习资源1.1 制定看法的动身点为指导注册资产评估师执行企业价值评为适应资产评估事业进展的需 估业务，爱护社会公共利益和资产评估各要，提高资产评估工作水平和效方当事人合法权益，依据资产评估准就率，保证资产评估有关当事人的欢迎下载精品学习资源基本准就制定；ref:第一条正值权益而制定；ref:第一条企业价值评估指导看

7、法资产评估操作规范看法（试行）规范企业价值评估和相关信息的披露；ref:其次条指导中华人民共和国境内为确定资产现行公允价格而进行的各项资产1.2目的评估，包括涉及国有产权益益主体变动时按规定进行的资产评估及其审核验证；1.3构发 布 机中国资产评估协会发布中国资产评估协会发布，并由原国家国有资产治理局转发1.4有 关 企企业整体价值、股东全部权益价值独立企业法人单位和其他具有独立欢迎下载精品学习资源业 价 值 评 估的掩盖范畴或部分权益价值进行分析； ref: 第三条、第十二 五 条、其次十条 经营获利才能的经济实体全部资产和负债； ref: 第一百零九条 欢迎下载精品学习资源企业价值评估指导

8、看法资产评估操作规范看法（试行）二、评估的价值类型欢迎下载精品学习资源评 估 的 价 值类型在评估要求中明确规定评估师应当明确评估价值类型及其定义，并依据评估目的等相关条件挑选适当的价值类型； ref: 第十二 ,十三条 尝试区分 “公允市场价值”或 “市场价值 ”的概念，却没有要求评估人员明确定义所采纳的价值类型；ref: 第七条 欢迎下载精品学习资源三、评估方法欢迎下载精品学习资源3.1 总 体 评估方法明确收益法，市场法和成本法为评估的三种基本方法；并指出以连续经营为前提对企业进行评估时，成本法一般不应当作为唯独使用的评估方法；ref: 其次十三 /三十四 二 条建议主要采纳重置成本法（

9、即整体企业的成本加和法）确定总资产，总负债和净资产的评估值， 同时采纳收益折现法分析，验证重置成本法的评估结果； ref: 第一百十五条 欢迎下载精品学习资源企业价值评估指导看法资产评估操作规范看法（试行）欢迎下载精品学习资源3.2 具体评估方法3.3 财务分析列示了常用的几种方法例如收益法中的资本化法和将来收益折现法，以及市场法中的参考企业比较法和并购案未能就市场比较法进行说明，而且例比较法；要求评估师关注企业在连续经营或清算前提对收益法需关注方面的说明不够充下的不同价值，并要求在运用成本法时应当依据具体情分；ref: 第一百十三条/ 一百十四况挑选具体的评估方法；并就这些具体的方法进行了相

10、条应的介绍；ref: 其次十四/ 三十/ 十八/ 三十六条要求评估师财务报表进行专业分析与判定，并依据具体欢迎下载精品学习资源与调整3.4 对非经营性资产、负债与溢余资产的考虑情形进行必要的调整，以合理反映企业的财务状况与盈利才能ref: 第十五/ 十六/ 四十五条明确指出评估师应当调整非经营性资产、负债和溢余资产及与其相关的收入和支出；在适当及切实可行的情形下对被评估企业的非经营性资产、负债和溢余资产进行单独分析和评估；ref: 第十六/ 十七条没有相关条文没有相关条文欢迎下载精品学习资源企业价值评估指导看法资产评估操作规范看法（试行）欢迎下载精品学习资源3.5 收益法中的猜测收益口径3.6

11、 收益猜测的主体和评估师的责任3.7 终值的考虑3.8 折现率和资本化率的的选用明确可以现金流量，各种形式的利润或现金红利等口径表示，评估师应当依据评估项目的具体情形挑选恰当的收益口径； ref: 其次十六条 明确指出评估师应当从托付方或相关当事方猎取被评估企业将来经营状况和收益状况的猜测，并进行必要的分析，判定和调整，从而确信相关猜测的合理性； ref: 其次十七条 明确在收益法中应当恰当考虑猜测期后的收益情形及相关终值的运算；（ ref: 其次十八条 明确应当综合考虑利率水平，市场投资回报率，加权平均资金成本等资本市场相关信息和被评估企 业，所在行业的特定风险等因素，合理确定资本化率或折现

12、率；同时明确评估师应当确信资本化率和预期收益的口径保持一样；（基本与国际惯例接轨）ref:其次十九条 只规定了单一口径，即将来税后净利润，未考虑现金流量和会计税后利润的差异；ref:第一百十四条 在仔细细致地调查讨论和获得翔实牢靠数据资料的基础上，猜测企业将来收益年期和收益额；ref:第一百十四条 没有相关条文提出折现率可以行业平均资本利润 率为基础，再加上3%和 5%的风险酬劳率，并指出除有确凿证据说明具 有高收益水平或高风险外，折线率 一般不高于 15%；且未能提出评估师应当确信资本化率和预期收益的口 径保持一样的概念；（与国际惯例 很不相同） ref:第一百十四条 欢迎下载精品学习资源企

13、业价值评估指导看法资产评估操作规范看法（试行）欢迎下载精品学习资源3.8 折现率和资本化率的的选用3.9 市场法参考企业比较法3.10 市场法并购案例比较法明确应当综合考虑利率水平，市场投资回报率， 加权平均资金成本等资本市场相关信息和被评估企业，所在行业的特定风险等因素，合理确定资本化率或折现率；同时明确评估师应当确信资本化率和预期收益的口径保持一样；（基本与国际惯例接轨） ref: 其次十九条通过对资本市场上与被评估企业处于同一或类似行业的上市公司的经营和财务数据进行分析，运算适当的价值比率或经济指标，在与被评估企业比较分析的基础上，得出评估对象价值的方法；ref: 第三十（三）条通过分析

14、与被评估企业处于同一或类似行业的公司的买卖、收购及合并案例，获取并分析这些交易案例的数据资料，运算适当的价值比率或经济指标，在与被评估 企业比较分析的基础上，得出评估对象价值的方法；ref: 第三十（四）条提出折现率可以行业平均资本利润率为基础，再加上3% 和 5% 的风险酬劳率，并指出除有确凿证据说明具有高收益水平或高风险外，折线率一般不高于15% ；且未能提出评估师应当确信资本化率和预期收益的口径保持一样的概念；（与国际惯例很不相同）ref: 第一百十四条没有相关条文没有相关条文欢迎下载精品学习资源企业价值评估指导看法资产评估操作规范看法（试行）欢迎下载精品学习资源4.1 信息披露的要求4

15、.2 报告类型和格式-披露评估方法运用实施过程和情形时，通常应当包括以下内容：1挑选评估方法的过程和依据;2评估方法的运用和规律推理运算过程;3资本化率、折现率、价值比率等重要参数的猎取来源和形成过程； 4对初步评估结论进行综合分析，形成最终评估结论的过程；ref:第四十七条ref:第四十至四十七条 提出评估师可以依据评估业务性质、托付方和其他评估报告使用者的要求，合理确定评估报告的详略程度；（与国际惯例有关完整报告，简要报告的分类逐步接轨）；ref:第四十八条规定了评估报告的基本格式和内容，1999年被91号文替代；ref:第一百二十一条欢迎下载精品学习资源企业价值评估指导看法四、评估报告资

16、产评估操作规范看法（试行）明确评估师应当在评估报告中披露必要信息，使在对资产评估报告内容的规定中评估报告使用者能够合理懂得评估结论，包括披露：. 评估报告应当包括的十四项基本内容.被包括了肯定的披露要求，但只是针对一般的资产评估，而未就收评估企业的十四种基本情形 对比评估对象的存在状况、权益状况和受到的限制: 第十四条.益法的信息披露方面提出明确的要求；ref:第一百二十一条 有欢迎下载精品学习资源4.1信息披露的要求全部影响评估分析、判定和结论的评估假设和限 定条件，并就其对评估结论的影响进行必要说明；当猜测趋势与被评估企业现实情形存在重大差异 时，注册资产评估师应当予以披露，并对产生差异的

17、缘由及合理性进行分析；ref:其次十七（三）/ 四十四条.重点披露评估企业的财务分析、调整以及评估方法的运用实施过程- 披露财务分析、关资产评估报告内容的规定在资产评估报告基本内容与格式的暂行规定（财政部文件财评字 199991号附件）（以下简称 “91 号文 “）颁布后被替代欢迎下载精品学习资源调整情形时，通常应当包括以下内容:1被评估企业历史财务资料分析总结和报表汇总资料；2对财务报告、企业申报资料所作的重大或实质性调整； 3相关猜测所涉及的关键性评估假设和限定条件；4被评估企业与其所在行业平均经济效益状况比较ref:第四十六条欢迎下载精品学习资源企业价值评估指导看法资产评估操作规范看法（

18、试行）欢迎下载精品学习资源3.11 市 场 法的运用3.12 有 关 长期 投 资 科 目的评估3.13 对 各 种折扣或溢价的考虑3.14 形 成 合理评估结论明确评估师应当恰当挑选参考企业进行比较分析，恰当挑选运算使用价值比率ref: 第三十一至三十三条在企业价值评估涵盖的范畴中包括部分权 益价值， 实际上包括了长期投资科目中常见的对被投资企业的拥有的权益；同时规定应依据具体情形确定是否对长期投资项目单独进行评估；ref: 第三 /三十七条 明确评估师应当在适当及切实可行的清况下考虑由于控股权和少数股权等因素产生的溢价或折价以及流行性对评估对象价值的影响； ref: 其次十一条 /其次十二

19、条 对多种评估方法的初步价值结论进行比较、 分析，以形成合理的评估结论； ref: 第三十八条没有相关条文未能提出对长期投资科目采纳收益法评估的概念ref: 第四十七条 没有相关条文欢迎下载精品学习资源其次节以报告为主线表现的问题2.1 评估报告 评估报告的定义 ：指注册资产评估师依据资产评估准就的要求，履行必要评估程序，对评估对象在评估基准日特定目的下的价值进行分析、估算，发表专业看法的书面文件；评估报告的要求：注册资产评估师应当清楚、精确地陈述评估报告内容，不得使用含有歧义和误导性的表述；注册资产评估师应当在评估报告中供应必要的信息，使评估欢迎下载精品学习资源报告使用者能够合理懂得评估结论

20、；注册资产评估师执行资产评估业务，必要评估程序受到限制，且无法排除，经与托付方协商需要出具评估报告的，应当在评估报告中明确特殊使用限制，提示评估报告仅供托付方使用， 并不得用于法律、法规规定的用途；当评估结论合理性受到重大影响时，不得出具评估报告；出具报告的类型：无法出具报告的情形可以出具报告的情形出具其他报告类型2.2 评估报告摘要评估报告摘要的提出1999 年 3 月发布的资产评估报告基本内容与格式的暂行规定，规定评估机构应以较少的篇幅，说明评估报告书中的关键内容， “摘要 ”与资产评估报告书正文具有同等法律效力， “摘要 ”必需与评估报告书揭示的结果一样，不得有误导性内容等；拟出台的资产

21、评估准就评估报告中规定：“第三章第十二条评估报告应当包括以下主要内容： 一）标题及文号； 二）声明； 三）摘要； 四）正文； 第三条欢迎下载精品学习资源注册资产评估师应当依据评估对象的不同，谨慎区分企业整体价值、股东全部权益价值和股东部分权益价值，并在评估报告中明确说明；- 企业价值评估指导看法 试行 其次十条操作规范中的 评估对象整体企业资产评估是指对独立企业法人单位和其他具有独立经营获利才能的经济实体全部资产和负债所进行的资产评估；整体评估的范畴为企业的全部资产和负债；- 资产评估操作规范看法 试行 第 109 条整体的评估范畴一般为该企业的全部资产和负债；- 资产评估操作规范看法 试行

22、第 110 条企业价值1股权价值2部分股权价值1: 债权价值2: 控股权溢价 / 少数股权折价欢迎下载精品学习资源欢迎下载精品学习资源全流淌资产价值 A ） 部资A C产固定资产和无形价值资产价值 B ）其他资产价值F ）流淌负债和长期负债中的非付息债务价值C ）付息债务价值 D ）股东全部权益价值E ）负债价值企业整体整 体 价值企 业资 产评 估值欢迎下载精品学习资源股东全部权益价值 A B F） C D） E企业整体价值 A BF） C 第十三条注：存在不涉及具体经济行为的情形言简意赅，清楚明确表述欢迎下载精品学习资源2.6 价值类型和定义突出问题未明确指出所用的价值类型对价值类型熟识懂

23、得中存在困难；均为市场价值；混用不同的价值类型关于价值类型的规定：注册资产评估师执行企业价值评估业务，应当明确 价值类型及其定义 -企业价值评估指导看法 试行 第十二条注册资产评估师执行资产评估业务，应当依据评估目的等相关条 件挑选适当的价值类型，并对价值类型予以明确定义；- 资产评估准就 基本准就 第十四条价值类型的定义：金融不良资产评估业务中的价值类型包括市场价值和市场价值以外的价值；市场价值以外的价值包括但不限于清算价 值、投资价值、残余价值等；市场价值 是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫压制的情形下，某项资产在基准日进行正常公正交易的价值估量数额；清算价值 是指资产在强

24、制清算或强制变现的前提下，变现资产所能合理获得的价值；投资价值 是指资产对于具有投资目标的特定投资者或某一类投资者所具有的价值；- 金融不良资产评估指导看法 试行） 欢迎下载精品学习资源第四章 ,价值类型 ,其次十、二十一、二十三条价值类型分类：最常用的价值类型为市场价值一般假定企业为连续经营状态市场价值定义 :市场价值是指自愿买方和自愿卖方，在评估基准日进行正常的市场营销之后所达成的公正交易中，某项资产应当进行交易的价值估量数额，当事人双方应各自精明，谨慎行事，不受任何强迫压制；- 国际评估准就 市场价值是自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情形下，评估对象在评估基准日进行正常公

25、正交易的价值估量数额- 资产评估价值类型指导看法 草稿）除市场价值之外的价值类型使用价值投资价值连续经营价值可保险的价值应征税的价值残余价值清算价值特定用途价值欢迎下载精品学习资源价值类型 - 市场价值、连续经营价值、投资价值2.7 评估基准日、评估报告日评估基准日的规定资产评估操作规范看法 试行）中资产评估报告基本内容与格式的暂行规定 财评字 1999 91 号）中企业价值评估指导看法中：在评估报告中明确揭示工程资产评估的基准日为某年某月某日；该基准日应与业务商定书中明确的基准日一样；参照审计报告准就对报告日的规定，评估报告日为评估报告的签发日；评估报告日与评估基准日的关系现时性评估追溯性评

26、估猜测性评估评估报告日与评估有效期2.8 评估假设和限定条件突出问题盲目使用，陷于模式化，缺乏有效性和针对性；欢迎下载精品学习资源设定不切实际，不合理的假设；混淆假设与猜测限定交易条件的假设评估假设和限定条件的规定注册资产评估师执行企业价值评估业务，应当合理使用评估假设和限定条件；- 企业价值评估指导看法 其次十三条注册资产评估师应当依据被评估企业成立时间的长短、历史经营情形，特殊是经营和收益稳固状况、将来收益的可猜测性， 恰当考虑收益法的适用性；- 企业价值评估指导看法 试行 其次十五条企业价值评估中的成本法也称资产基础法，是指在合理评估企业各项资产价值和负债的基础上确定评估对象价值的评估思

27、 路；以连续经营为前提对企业进行评估时，成本法一般不应当作欢迎下载精品学习资源为惟一使用的评估方法；- 企业价值评估指导看法 试行 第三十四条资产基础法 ，也称成本法，是采纳一种或多种评估方法，以企业总资产扣除负债之后的各项资产价值为基础，确定评估对象价值的评估方法；适用条件：新设企业或完工不久的企业投资经营企业或控股公司非连续经营的企业，如清算中的公司优点：操作娴熟易把握便于进行账务处理每项资产价值清楚缺点：难以表达企业整体获利才能对资产功能性与经济性贬值考虑不足表外资产难以完整、精确地表达收益法定义 ：企业价值评估中的收益法,是指通过将被评估企业预期收益资本化或折现以确定评估对象价值的评估

28、思路；- 企业价值评估指导看法 试行 其次十四条整体企业评估的收益现值法要将企业将来收益折算为现值从而得出整体企业资产评估值；欢迎下载精品学习资源- 资产评估操作规范看法 试行 第一百一十四条收益法评估需具备以下三个 前提条件 :投资者在投资某个企业时所支付的价格不会超过该企业 或与该企业相当且具有同等风险程度的同类企业）将来预期收益折算成的现值；能够对企业将来收益进行合理猜测；能够对与企业将来收益的风险程度相对应的收益率进行合理估算；收益法 优点：评估对象是由多个或多种单项资产组成的资产综合体，评估结果能表达资产的组合效应以将来收益折现估算评估价值，能够反映资产的获利才能收益法是以经济学的预

29、期效用理论为基础，即对于投资者来讲， 企业的价值在于预期企业将来所能够产生的收益，从企业获利才能的角度衡量企业的价值，更符合投资者的投资理念；收益法 缺点：不反映单项资产的现时价值主观性强 ,评估师对将来收益的猜测和折现率的判定对评估结果影响较大收益法中常用的 两种方法：收益资本化法 将来收益折现法将来收益折现法通过估算被评估企业将来的预期经济收益,并以肯定的折现率折现得出其价值；欢迎下载精品学习资源收益资本化法是将企业将来预期的具有代表性的相对稳固的收益 ,以资本化率转换为企业价值的一种运算方法；收益资本化法收益资本化法的适用条件：收益资本化法通常适用于企业的经营进入稳固时期，即在可估量的时

30、期内将不会产生较大的波动或变化，其收益达到稳固的水平，或其增长率是基本固定的；企业的当期收益等于年金；2.10 特殊事项说明91 号文对其的定义：指在确定评估结果的前提下，评估人员揭示在评估过程中已发觉可能影响评估结论，但非评估人员执业水平和才能所能评定估算的有关事项；国际评估准就及相关国家评估报告准就均无此要求；指导看法中：评估中的特殊事项是委估资产的现实状态与评估假设和限定条件不相一样的事项，可以以特殊假设的方式披露；如产权瑕疵事项；存在的问题：披露事项不清楚、不明确披露事项对评估结论的影响不明确对披露事项的懂得和运用存在问题小结： 与 91 号文内容和格式上相比）增加：欢迎下载精品学习资

31、源评估报告使用者价值类型和定义评估假设和限制条件削减：评估原就评估报告法律效力评估基准日期后重大事项第三节具体操作中表现的问题3.1 资产基础法运用中的问题概念需要更新和明确停留在“资产负债表”评估中，对企业可能存在的无形资产和负债考虑不足3.2 收益法评运用中的问题1） 收集、分析资料2） 资产划分3） 分析调整报表4） 自由现金流量的猜测和分析5） 收益口径的确定6） 猜测期的确定7） 折现率的确定1） 收集、分析资料欢迎下载精品学习资源突出问题评估资料不完整评估资料针对性不足评估资料来源牢靠性不足缺乏对评估资料的讨论、分析与总结应收集的资料注册资产评估师执行企业价值评估业务，应当收集并分

32、析被评估企业的信息资料和与被评估企业相关的其他信息资料，通常包 括：被评估企业类型、评估对象相关权益状况及有关法律文件；被评估企业的历史沿革、现状和前景；被评估企业内部治理制度、核心技术、研发状况、销售网络、特许经营权、治理层构成等经营治理状况；被评估企业历史财务资料和财务猜测信息资料；被评估企业资产、负债、权益、盈利、利润安排、现金流量等财务状况；评估对象以往的评估及交易情形；可能影响被评估企业生产经营状况的宏观、区域经济因素； 被评估企业所在行业的进展状况及前景；参考企业的财务信息、股票价格或股权交易价格等市场信息，以及以往的评估情形等；资本市场、产权交易市场的有关信息；注册资产评估师认为

33、需要收集分析的其他相关信息资料；欢迎下载精品学习资源- 企业价值评估指导看法第十四条归纳为三部分：企业的内部信息，包括企业信息、法律文件和经营数据；企业经营环境的宏观经济形势和产业进展信息；市场信息；注：评估师应收集于评估基准日有用的或可以辨别的评估数据；2） 资产划分相关规定：注册资产评估师应当与托付方进行沟通，获得托付方关于被评估企业资产配置和使用情形的说明，包括对非经营性资产、负债和溢余资产状况的说明；注册资产评估师应当在适当及切实可行的情形下对被评估企业的非经营性资产、负债和溢余资产进行单独分析和评估；- 企业价值评估指导看法第十七条溢余资产与企业收益无直接关系的、超过企业经营所需的余

34、外资产，如超额持有的货币资金；非经营性资产与企业的生产经营活动无直接关系的资产，如供股东自用房产、汽车，制造企业的短期股票债券投资，与企业主营业务无关的关联公司往来款项等；资产、收益与价值的关系欢迎下载精品学习资源经营性资产经营性收益收益现值非经营性资产溢余资产非经营性净资产价值非经营性收益溢余资产收益溢余资产价值资 产收 益评估值3） 分析调整财务报表注册资产评估师应当依据评估对象、所挑选的价值类型和评估方法等相关条件，在与托付方和相关当事方协商并获得有关信息的基础上，采纳适当的方法，对被评估企业和参考企业的财务报表中对评估过程和评估结论具有影响的相关事项进行必要的分析调整，以合理反映企业的财务状况和盈利才能；依据评估工程的具体情形，注册资产评估师可以在适当的情形下考虑以下分析调整事项：调整被评估企业和参考企业财务报表的编制基础；调整不具有代表性的收入和支出，如非正常和偶然的收入和支出；调整非经营性资产、负债和溢余资产及与其相关的收入和支出；注册资产评估师认为需要调整的其他事项；- 企业价值评估指导看法第十六条注：注册资产评估师并不是被要求履行对被评估企业的历史财务