2022年春新版电大财务管理形成性考核册参考答案8.docx

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1、精品学习资源新版财务治理作业11、 某人在 2005 年 1 月 1 日库入银行 1000 元，年利率 4%；求运算：（ 1）每年复利一次，2021 年 1 月 1 日存款的余额是多少？（ 2）每季度复利一次， 2021 年 1 月 1 日存款的余额是多少？3解：（ 1） 1000*1+4% =1000*1.125=1125元12（2） 1000*1+1%=1000*1.127=1127元2、已知：企业年初准备存入一笔资金，3 年后一次取出本利和100,000 元，存款利率为6%，按复利计息；要求：运算企业现在应存入多少钱？n3解： PV=S/1+i=100000/1+6%=100000*0.

2、840=84000元3、 某企业每年末存入银行100,000 元，预备 5 年后用于某项更新改造，如银行年利为10%， 5 年后该企业可提出多少资金？解： SA=A*（ F/A,10%,5 ） =100000*6.105=610500元4、 某企业预备现在存入一笔资金，从第3 年初开头，每年 20000 元，共 5 年，如银行利率为10%，问现在需存入多少钱？解： P=A*P/A,10%,5*（F/S,10%,1 ） =20000*3.791*0.909=68920.38元5、假设某公司董事会打算自今年起建立偿债基金，即在5 年内每年末存入银行等额款项，用来偿仍该公司在第 6 年初到期的公司债

3、务1000000 元；如银行存款利率为9%，每年复利一次；试问该公司每年末需存入银行多少等额款项？解：查得：（ F/A,9%,5 ）=5.985,A=1000000/5.985=167084.38元6、 某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：（1）从现在起，每年年初支付20 万元， 连续支付 10 次，共 200 万元；欢迎下载精品学习资源（ 2）从第 5 年开头，每年年初支付25 万元，连续支付 10 次，共 250 万元；假设该公司的资金成本率为 10%，应挑选何种方案？解：方案一： P=20*P/A,10%,9+1=20*6.759=135.18万元方案二： P=25*P/A,10

4、%,10*P/F,10%,3=25*60145*0.751=115.37万元所以应挑选方案二；7、 银行 1000 万元给 A 企业，第 5 年末要求归仍贷款本息1600 万元，问银行向企业索取的贷款利率为多少？解： 1000=1600（ P/F,I,5）就（ P/F,I,5） =0.625查复利现值系数表，与n=5 相对应的贴现率中， 9%的现值系数为0.65 ，10%的现值系数为0.621 ，因此该贴现率必定在9%和 10%之间，用插值法运算如下：10%-X/1%=（ 0.621-0.625） /0.621-0.65） 该贷款利率 =10%-0.138%=9.862%8、 某投资工程目前投

5、入资金20 万元，每年有4 万元的投资收益，投资年限为8 年，就该工程的投资酬劳率为多少？解： 20=4（ P/A,I,8）就（ P/A,I,8） =5查年金现值系数表，当对应的n=8 时， i=11%；年金现值系数是 5.146 ，当 i=12%，年金现值系数是4.968 ，因此该工程的酬劳率在11%-12%之间；插值法运算如下：11%-X/12%-11%=5.146-5/4.96-5.146，该工程的投资酬劳率X 为 11.82%9、某企业拟购买一台柴油机，更新目前的汽油机；柴油机价格较汽油机高出2000 元，但每年可节省燃料费用 500 元；如利率为 10%，就柴油机应至少是用多少年对企

6、业而言才有利？解：已知 PA=2000， A=500， i=10%，就P/A 10%,n=2000 / 500=4查一般年金现值系数表，与i=10%相对应的系数中，大于4 的系数值为4.3553 ，对应的期数为 6，小于 4 的系数值为 3.7908 ，对应的期数为 5，因此期数必定在5 和 6 之间，用插值法运算如下：欢迎下载精品学习资源6-x/（ 6-5 ） =4.3553-4/（ 4.3553-3.7908）期数 x=5.4 年，即此柴油机至少是用 5.4 年对企业而言有利；10、假如无风险收益率为 10%，市场平均收益率为 13%，某种股票的 值为 1.4 ；要求：（ 1）运算该股票的

7、必要收益率；（ 2）假设无风险收益率上升到 11%，运算该股票的收益率；（ 3）假如无风险收益率仍为 10%，但市场平均收益率增加至 15%，该股票的收益率会受到什么影响？解： 1 该股票的收益率：K=10%+1.4*13%-10%=14.20%(2) K=Rf + J *k m- R f =11%+1.4*13%-11%=13.8%(3) 必要酬劳率 = Rf + J*k m- R f 就 K=10%+1.4*15%-10%=17%财务治理作业二1、 某公司有关资料如下：（1）某公司2021 年末资产负债表（简表）列示如下：资产负债表单位：千元资产负债及全部者权益工程金额工程金额现金300应

8、对账款3300应收账款2700应对费用1430存货4800长期负债630预付费用70实收资本3450固定资产净值7500留用利润6560资产总额15370负债及全部者权益总额15370（ 2） 2021 年销售收入 1800 万元，估量 2021 年销售收入 2158 万元；（ 3）估量 2021 年销售净利润为2.5%，净利润留用比率为50%；要求：采纳销售百分比法运用上述资料估量 2021 年资产负债表，并列出相关数据的运算过程；欢迎下载精品学习资源估量资产负债表2021 年工程资产2021年末资产负债表2021年销售百分比%2021 年估量资产负债表现金3001.67360.39应收账款

9、270015.03237存货480026.675755.39预付费用70-70固定资产净值750041.678992.39资产总额1537085.0118415.17负债及全部者权益应对账款330018.333955.61应对费用14307.941713.45长期负债630-630实收资本3450-3450留用利润6560-6829.75可用资金总额-16578.81追加外部筹资额-1836.36负债及全部者权益总1537018415.17额运算略2、企业拟发行面值为1000 元，票面利率为 12，期限为 3 年的债券，试运算当市场利率分别为10、 12和 15时的发行价格；解： I=10%发

10、行价格 100 PVIF10， 3 12 PVIFA10， 3 1000 0.751 1202.487 1013.44 元I 12发行价格 100 PVIF12， 3 12 PVIFA12， 3欢迎下载精品学习资源 1000 0.712 1202.402 1000.24 元I 15发行价格 100 PVIF15， 3 12 PVIFA15， 3 1000 0.658 1202.284 932.08 元KI B1T 100B3、某企业融资租入设备一台，价款B为1f 200 万元，租期为4 年，到期后设备归企业全部，租赁期间贴现率为 15，采纳一般年金方式支付租金；请运算每年应支付租金的数额；解：

11、每年应对租金 200 / （ P/A ，15， 4） 200 / 2.855 70.05 （万元）4、假定企业舍弃现金折扣，在信用期末时点支付货款，并假定一年按360 天运算；试运算在下面各种信用条件下融资的成本：（ 1） 1/30 ， n/60 ； （ 2） 2/20,n/50； （ 3） 3/10,n/30.解：（ 1）舍弃折扣成本率= 1%*360/（ 1-1%） * （ 60-30 ） *100%=12.12%（2）舍弃折扣成本率=2%*360/ （ 1-2%）* （ 50-20 ） *100%=24.49%（3）舍弃折扣成本率=3%*360/ （ 1-3%）* （ 30-10 ） *

12、100%=55.67%5、某公司发行总面额1000 万元，票面利率为12，偿仍期限5 年，发行费率 3，所得税率为25的债券，该债券发行价为1200 万元，求该债券资本成本；解： KB=I B1-T/B1-t*100%=1000*12%*1-25%/1200*1-3%=7.73%6、某企业资本总额为2000 万元，负债和权益筹资额的比例为2:3 ，债务利率为 12，当前销售额 1000 万元，息税前利润为200 万，求财务杠杆系数；解：债务总额 =2000*2/5=800万元利息 = 债务总额 * 债务利率 =800*12%=96 万元欢迎下载精品学习资源财务杠杆系数 =息税前利润 / （息税

13、前利润 - 利息）=200/ （ 200-96 ） =1.927、某公司发行一般股600 万元，估量第一年利率为14%，以后每年增长 2%，筹资费用率为 3%， 求该一般股的资本成本；解：一般股的资本成本=（ 600*14%） /600*1-3%+2%=16.43%8、某投资工程资金来源情形如下：银行借款300 万元，年利率为 4%，手续费为 4 万元；发行债券 500 万元，面值 100 元，发行价为102 元，年利率为6%，发行手续费率为2%；优先股 200 万元，年股利率为 10%，发行手续费率为4%；一般股 600 万元，每股面值 10 元，每股市价 15 元， 每股股利为 2.40

14、元，以后每年增长5%，手续费率为4%；留用利润 400 万元；该投资工程的方案年投资收益为 248 万元，企业所得税率为25%；企业是否应当筹措资金投资该工程？解：个别资金比重：银行借款比重 = 300 / 2000 = 15%债券资金比重 =500 /2000=25%优先股资金比重 =200 / 2000=10%一般股资金比重 =600 / 2000 =30%留存收益资金比重=400 / 2000=20%个别资金成本：银行借款成本 =3004%1-25%/300-4=3.04%债券资金成本 =1006%1-25 %/102 1 -2%=4.5%优先股资金成本 =10% / 1 1-4%=10

15、.42%一般股资金成本 =2.40 / 151-4% +5%=21.67%留存收益资金成本=2.4/ 15 + 5%=21%加权平均资金成本=3.04 % 15%+4. 5%25%+10.42%10%+21.67%30%+21%20%欢迎下载精品学习资源=0.46%+1.13%+1.04%+6.50%+4.2%=13.33%年投资收益率 =248/2000=12.4%资金成本 13.33%投资收益率 12.4%, 因此不该筹资投资该工程；9、某公司拥有总资产2，500 万元，债务资金与主权资金的比例为4： 6，债务资金的平均利率为8%，主权资金中有 200 万元的优先股，优先股的股利率为6.7

16、%，公司发行在外的一般股为335 万股； 1999 年公司发生固定成本总额为300 万元，实现净利润为348.4 万元，公司的所的税税率为25%；分别运算 1 一般股每股收益 EPS2 息税前利润 EBIT3 财务杠杆系数 DFL4 经营杠杆系数DOL5复合杠杆系数 DCL.解：利润总额 =348.4/1-25%=464.53万元 EPS=348.4- 2006.7%/335=1 元 / 每股 EBIT=464.53 +250040%8%=544.53 万元 DOL=（544.53+300 ） /544.53=1.55DFL=544.53/544.53-250040%8%-13.4/1-25%

17、=1.22 DCL=dol dfl=1.551.2 2=1.8910、某公司 2007 年的资金结构如下：债务资金200 万元，年利率为 10%；优先股 200 万元，年股利率为 12%；一般股 600 万元，每股面值 10 元；公司方案增资200 万元；假如发行债券，年利率为 8%；假如发行股票，每股市价为20 元, 企业所得税率为 25%，试进行增资是发行债券仍是发行 股票的决策；解： EBIT 20010% - 2008%1 -25%- 20012% /600/10=EBIT 20010%1 -25%- 20012% / 600/10 + 200/20求得： EBIT =164万元 当盈

18、利才能 EBIT164 万元时，利用负债集资较为有利；当盈利才能EBIT164 万元时，以发行一般股较为有利；当EBIT=164 万元时，采纳两种方式无差别；欢迎下载精品学习资源财务治理作业三1、众信公司预备购入一设备以扩充生产才能；现有甲、乙两个方案可供挑选，甲方案需投资20000 元，使用寿命 5 年，采纳直线折旧， 5 年后设备无残值；5 年中每年销售收入为12000 元，每年的付现成本为4000 元；乙方案需要投资24000 元，采纳直线法计提折旧，使用寿命也为5年， 5 年后有残值收入 4000 元； 5 年中每年的销售收入为16000 元，付现成本第 1 年为 6000 元，以后随

19、着设备陈旧，逐年将增加修理费800 元，另需垫支营运资金6000 元，所得税率为40；资金成本为 10；要求：分别运算两个方案的投资回收期、平均投资酬劳率、净现值、现值指数和内含酬劳率；解：略（内容太多）2、某公司于两年前购置设备一台，购价为 24000 元，估量使用寿命 12 年，期满无残值，折旧采纳直线法，目前设备账面值 20000 元；现有更先进的设备可供公司使用，购价 39000 元，可使用10 年，期满无残值；使用新设备后，每年可增加收入 3500 元，降低付现成本 2500 元；旧设备如立刻出售可得价款 16000 元；所得税率为 25，企业要求的最低酬劳率为 12；要求：确定企业

20、是否更新此设备；解：初始投资 39000-16000=23000 元年折旧额 39000/10-24000/12=1900元销售收入 =3500 元，付现成本 =-2500 元所得税 =（ 3500+2500-1900 ） *25%=1025 元营业净现金流量 =3500+2500-1025=4975 元 NPV=4975*P/A,12%,10-2300=4975*5.650-2300=5108.750, 所以企业应更新此设备；3、某企业目前正在使用的机器A 现时价值为 8000 元，尚可使用 5 年， 5 年未的残值为零，其年使用成本为 6000 元；现有一较为先进的设备B，其价值为 150

21、00 元，可使用 10 年，期满无残值，其年使用成本为5000 元；企业要求的最低投资酬劳率为8；要求：确定是否以机器B 取代机器 A；解：两工程付现成本值运算分析：欢迎下载精品学习资源A设备5年的付现成本 A成本 APVIFAk,nC6000PVIFA8%，5800060003.99380003195（8 元）欢迎下载精品学习资源欢迎下载精品学习资源B设备10年的付现成本 b成本bPVIFAk,nC5000PVIFA 8%，101500050006.71150004855（0 元）欢迎下载精品学习资源欢迎下载精品学习资源A设备10年付现成本 A第0年投资的付现成本第5年投资的付现成本PVIF

22、A8%，5欢迎下载精品学习资源欢迎下载精品学习资源A设备10年付现成本 A3195831958PVIF 8%，531958319580.68153721.39（8 元）欢迎下载精品学习资源同样以 10 年的投资期比较，A 设备的付现成本高，应当采纳B 设备；4、某企业年末库存现金余额为1800 元，银行存款余额为10000 元，应收账款余额为13000 元， 应对账款为 2000 元，估量下年度发生以下经济业务：（ 1）实现销售收入 50000 元，其中收到应收票据20000 元；（ 2）转让无形资产获价款20000 元存入银行；（ 3）购进材料 30000 元，赊购比例为 40%；（ 4）偿

23、仍前欠货款 4000 元；（ 5）支付税金及附加2000 元；（ 6）收回应收款项 10000 元；试采纳收支预算法运算本季度估量现金余缺；解：预算期初现金余额：1800 元加：预算期现金收入额=30000+20000+10000=60000 元减：预算期现金支出额=18000+4000+2000=24000 元收支相抵现金余缺=1800+60000-24000=37800 元5、某企业估量全年现金需要总量为40 万元，其收支状况比较稳固；每次有价证券（年利率10%）变现固定费用为800 元；运算正确现金持有量、最低现金治理成本，并确定证券的变现次数和时间；1/2解：正确持有量 =2*4000

24、00*800/10%=80000 元1/2最低现金治理成本=（2*400000*800*10%=8000 元持有成本 =80000/2*10%=4000 元转换成本 =400000/80000*800=4000元变现次数 =400000/80000=5 次变现时间 =360/5=72 天6、某企业年赊销收入96 万元，奉献毛益率为30%，应收账款平均收回天数为30 天，坏账缺失率为 1%，应收账款再投资酬劳率为20%，现有转变信用条件的方案如下：应收账款平均收回天数年赊销收入（万元）坏账缺失（ %） 方案 A451122欢迎下载精品学习资源方案 B601355试通过运算下表，作出正确决策；现方

25、案方案 A方案 B差异30 天45 天60 天方案 A方案 B赊销收入961121351639奉献毛益额28.833.640.54.811.7应收账款周转率1286-4-6应收账款平均余额81422.5614.5再投资收益额1.62.84.51.22.9坏账缺失额0.962.246.751.285.79净收益26.2428.528.56629.252.323.01答：通过运算，应挑选方案 B.7、某企业全年销售收入可达到 2000 万元，其中赊销收入占 50%；企业生产所需材料成本为 1200万元，其中赊购比重为 40%；企业的变动费用率为 5%，固定费用为 80 万元（其中付现费用 60 万

26、元），销售税金及附加为 60 万元，增值税税率为 17%，所得税税率为 25%；企业本年将有 50 万元到期债务；上年尚未收现的应收账款余额为 200 万元，其他稳固的现金收入为 600 万元；试求：该企业的最低应收账款收现率；解：应缴纳的增值税：（2000-1200 ） * 17% =136应缴纳的所得税：（ 2000-1200-2000*5%-80-60） *25%=140应缴纳的销售税金： 60税金总计为 336 万元；债务为 50 万元；其他付现需要为：1200*60%+2000*5%+60=880（万元）应收账款收现保证率 =（ 136+140+60+50+880-600 ） /20

27、00*50%+200=55.5%8、某企业自制零部件用于生产其他产品，估量年零件需要量 4000 件，生产零件的固定成本为10000 元；每个零件年储存成本为10 元，假定企业生产状况稳固，按次生产零件，每次的生产准1/2备费用为 800 元，试运算每次生产多少最适合，并运算年度生产成本总额；解：每次生产 Q件最适合： Q=2*4000*800/10=800 件，CT =2*4000*800*101/2 =8000 元年度生产成本总额=10000+8000=18000 元9、某公司全年需要甲材料720， 000 千克，每次的选购费用为800 元，每千克的材料保管费为0.08 元；要求运算：欢迎

28、下载精品学习资源（ 1）每次选购材料 6， 000 千克，就储存成本、进货费用及存货总成本为多少元？（ 2）经济批量为多少千克？全年进货次数为多少次？进货间隔时间为多少天？（ 3）最低的存货成本为多少元？其中储存成本、进货费用为多少元？ 解： 1、储存成本 =6000/2 0.08=240 元 进货费用 =720000/6000 800=96000元 存货相关总成本 =240+96000 =96240元2、存货经济进货批量 =2 720000800/0.08 1 / 2 =120000千克全年进货次数 =720000/120000=6 次 进货间隔时间 = 360 / 6 =60天3、 最低存

29、货成本 =2 7200008000.081/2 =9600元储存成本 = 120000/2 0.08 = 4800元 进货费用 =720000/120000 = 4800元10、某商品流通企业购进甲产品100 件，单位进价（不含增值税）120 元，单位售价150 元（不含增值税），经销该批商品的固定性费用2000 元，如货款均来自银行贷款，年利率为14.4%，该批存货的月保管费用率为0.3%，销售税金及附加400 元，要求：（ 1）运算该批存货的保本储存天数；（ 2）如该企业欲获得3%投资酬劳率，试运算保利储存天数；（ 3）如该批存货亏损300 元，就实际储存了多少天？ 解：求日利息 =100*120*1+17%*14.4%/360=5.6元求日保管费 =100*120* （ 1+17%） *0.3%/30=1.4元就（ 1）保本期 =150-120*100-2000-400/（ 5.6+1.4 ） =86 天欢迎下载精品学习资源（ 2）保利期 =150-120*100-2000-400-120*100*1+17%*3%/（ 5.6+1.4 ） =26 天（ 3）如存货亏损300 元，就储存天数 =150-120*100-2000-400-（ -300 ） / （ 5.6+1.4 ）=129 天欢迎下载