2022年基金从业科目一《基金法律法规》必考点总结复习课程.docx

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1、此文档仅供收集于网络,如有侵权请联系网站删除2022 年基金法律法规、职业道德与业务规范考点总结2022.12.27第一章金融、资产治理与投资基金1. 金融市场与资产治理行业考点懂得金融与居民理财的关系：居民理财属于金融的组成部分懂得金融市场的分类和构成要素按交易工具的期限分为：货币市场、资本市场按交易标的物分为：票据、证券、衍生工具、外汇、黄金市场按交割期限分为：现货,期货市场金融市场的构成要素：市场参与者/ 金融工具 / 金融交易的组织方式懂得金融资产的概念：代表将来收益和资产合法要求全的凭证,说明交易双方的全部权和债权的关系,一般分为债权类和股权类；懂得资产治理的特点:1）从参与方来看,

2、包含托付方与受托方；2 ）受托方资产主要为货币等金融资产3）治理方式主要通过投资存款,证券,期货,基金,保险或实体企业股权等资产治理行业的功能:1） 为市场经济体系有效配置资源,是有限的资源配置到最有效率的产品和服务部门,提高整个社会经济的效率和生产服务水平2） 通过资产治理行业专业的治理行为活动,帮忙投资人收集处理和投资有关的宏观微观信息,提高各种投资机会,帮忙投资者进行投资决策,并提高投资决策的正确执行服务；3 资产治理行业制造非常广泛的投资产品和服务,满意投资者的各种投资需求,是资金的需求方和供应方能便利的连接起来；4）资产治理行为仍能对金融资产合理定价,给金融市场提高流淌性,是金融市场

3、更加健康有效,最终有利于一国经济进展； 2. 投资基金把握投资基金的定义：投资基金是资产治理的主要方式之一,它是一种组合投资、专业治理、利益共享；风险共担的集合投资方式；投资基金的主要类别依据资金募集方式,分为公募和私募；按法律形式分为契约型,公司型,有限合伙型；依据运作方式,分为开放式和封闭式； 依据所投资的对象,分为证券投资基金,私募股权基金,风险投资基金,对冲基金,另类投资基金其次章 证券投资基金概述第一节证券投资基金的概念与特点二、证券投资基金的特点只供学习与沟通 一 集合理财,专业治理 二 组合投资,分散风险 三 利益共享,风险共担 四 严格治理,信息透亮 五 独立托管,保证安全三、

4、证券投资基金与其他金融工具的比较 一基金与股票、债券的差异 共 3 条 1 、反映的经济关系不同；股票反映的是一种全部权关系;债券反映的债权债务关系;基金反映的是一种信托关系；2 、所筹资金的投向不同；股票、债券是直接投资工具,所筹集的资金主要投向实业领域；基金是间接投资工具,所筹集的资金主要投向有价证券等金融工具；3 、投资收益与风险大小不同股票：高风险、高收益；债券：低风险、低收益；基金：介于股票和债券之间,风险相对适中、收益相对稳健； 二 基金与银行存款的差异 有 3 条差异 考点主要有两个：基金通过银行代销,但不是银行发行的；1、性质不同 2、收益与风险大小不同3、信息披露程度不同；其

5、次节证券投资基金的参与主体基金的参与主体：基金当事人、 基金市场 服务机构、监管和自律机构三大类；一、证券投资基金当事人 一 基金份额持有人1、基金份额持有人即基金投资人,是基金的出资人、基金资产的全部者和基金投资收益的受益人；2、基金份额持有人享有的权益 请同学们认真阅读,此处常成为考点,也是难点证券投资基金法第四十七条第一款规定,基金份额持有人享有以下权益：（一）共享基金财产收益；（二）参与安排清算后的剩余基金财产；（三）依法转让或者申请赎回其持有的基金份额；（四）依据规定要求召开基金份额持有人大会或者召集基金份额持有人大会；（五）对基金份额持有人大会审议事项行使表决权；（六）对基金治理人

6、、基金托管人、基金服务机构损害其合法权益的行为依法提起诉讼；（七）基金合同商定的其他权益；证券投资基金法第四十八条规定,基金份额持有人大会由全体基金份额持有人组成,行使以下职权：（一） 打算基金扩募或者延长基金合同期限；（二）打算修改基金合同的重要内容或者提前终止基金合同；（三）打算更换基金治理人、基金托管人；（四）打算调整基金治理人、基金托管人的酬劳标准；（五）基金合同商定的其他职权；二 基金治理人1、基金治理人的主要职责 依据基金合同商定,负责基金资产的投资运作,在有效掌握风险的基础上为基金投资者争取最大利益；2、基金治理人在基金运作中具有核心作用；3、在我国,基金治理人只能由依法设立的基

7、金治理公司担任； 三 基金托管人1、基金托管人的职责 主要表达在基金资产保管,基金资金清算,会计复核以及对基金资金运作的监督等方面2、在我国,基金托管人只能由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任；二、基金市场服务机构包括：基金销售机构、登记注册机构、律师和会计师事务所、基金投资询问公司、基金评级机构；三、基金的行政监管和自律组织 一 基金监管机构 中国证监会 二 基金行业自律组织 基金同业协会 四、证券投资基金运作关系图第三节证券投资基金的法律形式依照基金法律形式不同,基金可分为契约型基金与公司型基金；公司型基金以美国的投资公司为代表,我国目前设立的就为契约型基金；一、契约型基金契约型基金

8、由基金投资者、基金治理人、基金托管人之间所签署的基金合同而设立,基金投资者的权益主要表达在合同的条款上；二、公司型基金公司型基金在法律上是具有独立法人位置的股份投资公司,基金投资者是公司的股东；三、契约性基金与公司型基金的区分 考试重点 ； 一 法律形式不同；契约型基金不具有法人资格,而公司型基金具有法人资格； 二 投资者的位置不同契约型基金的投资者没有治理基金资产的权益; 公司型基金的投资者可以通过股东大会享有治理基金的权益；由此可见,公司型基金的投资者的权益要大一些； 三 基金营运依据不同；契约型基金依据基金合同营运基金; 公司型基金依据基金公司章程营运基金；第四节证券投资基金的运作方式依

9、据基金运作方式不同,可以将基金分为封闭式基金与开放式基金；封闭式基金的概念：指基金规模在合同期限内固定不变,基金份额在交易所交易,基金持有人不得提前赎回；开放式基金的概念：基金规模不固定,基金份额可以在合同规定的时间和场所进行申购、赎回、交易的一种交易方式；封闭式基金与开放式基金的区分 考试重点 1、期限不同；封闭式基金有一个固定的存续期；我国证券投资基金法规定,封闭式基金期限应在5 年以上,期满后可申请延期,目前我国的封闭式基金存续期限一般为15 年；开放式基金一般无期限；2、规模限制不同；封闭式基金规模固定; 开放式基金规模不固定；3、交易场所不同；封闭式基金在证券交易所上市交易; 开放式

10、基金可以在代销机构、基金治理人等场所申购、赎回,一般为场外交易方式；4、价格形成方式不同；封闭式基金价格主要受二级市场供求关系影响; 开放式基金价格以基金份额净值为基础,不受市场供求关系影响；5、鼓励约束机制和投资策略不同；与封闭式基金相比,开放式基金向基金治理人供应了更好的鼓励约束机制；第六节 基金业在金融体系中的位置与作用 把握 一、中小投资者拓宽了投资渠道二、优化金融结构,促进经济增长三、有利于证券市场的稳固和健康进展四、完善金融体系和社会保证体系第三章证劵投资基金的类型第一节 证券投资基金分类概述一、证券投资基金分类的意义；1、 对投资者来说,科学的分类有助于投资者加深对各种基金的熟识

11、与风险收益特点的把握,有助于投资者做出正确的投资挑选与比较；2、 对基金治理公司来说,基金业绩的比较应当在同一类别中进行才公正合理；3 、 对基金讨论评判机构来说, 基金的分类就是进行基金评判的基础；4、 对监管部门来说,有利于实施有效的分类监管；二、基金分类的困难2004 年 7 月 1 日证券投资基金运作治理方法中,首次将我国的基金的类别分为股票基金、债券基金、混合基金、货币市场基金等基本类型；三、基金分类 重要考点 一 依据运作方式不同,可以分为封闭式基金、开放式基金； 二 依据组织形式的不同,可以分为契约型基金、公司型基金； 三 依据投资对象不同,可分为股票基金、债券基金、货币市场基金

12、、混合基金等； 四 依据投资目标不同,可分为成长型基金、收入性基金和平稳性基金； 五 依据投资理念的不同,可以分为主动型基金与被动型基金； 六 依据募集方式不同,可分为公募基金和私募基金； 七 依据基金的资金来源和用途的不同,可分为在岸基金和离岸基金； 八 特殊类型基金第四章证券投资基金的监管第一节 基金监管概述一、基金监管的概念基金监管是指政府监管机构依法对基金市场,基金市场主体及其活动的基金监督与治理；二、基金监管体系：就是基金监管活动各要素及其相互间的关系,要素包含目标,体制,内容和方式；二、基金监管的目标 一 爱护投资者及相关当事人的合法权益 二 规范证券投资基金活动 三 促进证券投资

13、基金和资本市场的健康进展三、基金监管的原就 一 保证投资人利益原就（二）适度监管原就（三）高效监管原就（四）依法监管原就 五 审慎监管原就 六“三公”原就其次节 基金监管机构和自律组织一、基金监管机构（中国证监会）的职能（一）制定有关证券投资基金活动监督治理的规章制度,行使审批核准或注册权；（二）办理基金备案；（三）对基金治理人,基金托管人及其他从事证券投资基金活动记性监督光了,对违法行为进行查处并予以公告；（四）制定基金从业人员的资格标准和行为准就并监督实施；（五）监督检查基金信息的披露情形；（六）指导和监督基金企业行业的活动；（七）法律行政法规贵的其他职责；二、行业自律组织（基金行业协会）

14、对基金行业的自律治理（一）训练和组织会员遵守有关证券投资的法律行政法规,爱护投资人的合法权益；（二）依法爱护会员的合法权益,反映会员的建议和要求；（三）制定实施行业自律规章,监督检查会员及其从业人员的执业行为,对违法自律规章和协会章程的,依据规定赐予纪律处分；（四）制定行业职业标准和业务规范,组织基金从业人员的从业考试,资质治理和业务培训；（五）供应会员服务,组织行业沟通,推动行业创新,开展行业宣扬和投资人训练活动；（六）对会员之间,会员与客户之间发生的基金业务纠纷进行调解；（七）依法办理非公开募集基金的登记；（八）协会章程规定的其他职责；第三节 对基金机构的监管一、对基金治理人的监管（包括市

15、场准入、从业资格,执业行为、内部治理、监管措施五个方面）对基金治理人的市场准入监管：1、基金人的法定组织形式：基金治理公司或证监会核定的其他机构2 、治理公开募集基金的基金治理公司的审批【设立公开募集的基金治理公司应具备的条件】（ 1）有符合证券基金法和公司法的章程；（ 2）实缴货币注册资本不少于 1 亿元；（ 3）主要股东具备良好业绩且3 年内无违法记录；（ 4）持有公司 5%股权的主要股东净资产 5000 万以上； （ 5）取得基金从业资格人数达标15 人以上；（ 6）监事董事高管人员具备相应任职条件；（ 7）有符合要求的经营场所和安全措施；（ 8）良好的治理结构和制度；（ 9）法律和证监

16、会规定的其他条件；对基金治理人从业人员资格的监管：1、基金治理人的从业人员的资格（3 年以上从业经受）【基金经理任职条件】（ 1）取得基金从业资格；（2）通过证监会或其授权机构组织的证券法规考试；（ 3） 3 年以上证券投资从业经受；（4）没有公司法和证券基金投资法规定的不得担任基金行业高管的情形；（ 5）最近三年没有收到基金证券行业行政惩罚；2 、基金治理人的从业人员的兼任和竞业禁止对基金治理人及其从业人员的执业行为的监管（依法,备案,披露,存档,）对基金治理人的内部治理的监管（基金份额持有人利益优先）中国证监会对基金治理人的监管措施二、对基金托管人的监管1、市场准入监管：资格审核,任职条件

17、2、业务行为监管：托管人职责,托管人对基金治理人的监督义务3 、证监会对基金托管人监管措施：责令整改, 取消资格,职责终止三、对基金服务机构的监管：注册备案,法定义务第四节、对基金活动的监管一、把握对基金公开募集的监管1、公募基金注册制度（向中国证监会注册）,注册之日起6 个月内开头募集；备案要求（募集期满10 日内验资,收到验资报告 10 日内向证监会备案）2、对公开募集基金销售活动的监管二、基金销售适用性监管（坚持投资人利益优先原就,依据投资人风险承担才能销售不同风险等级产品）三、对宣扬举荐资料的监管（内容合规,真实,与实际合同吻合）四、对基金销售费用的监管（合同中载明相关费用）五、把握对

18、基金运作的监管（组合投资方式,信息披露,基金份额持有人大会） 第五节、对非公开募集基金的监管一、把握非公开募集基金治理人登记事宜非公开募集基金不需要证监会审批,实行向基金行业协会登记二、把握对非公开募集基金募集以及运作的监管募集要求：【特定对象,合格投资者,募集对象不超过200 人,对象为单只私募基金投资金额100 万以上的单位或个人】私募基金监管【产品向行业协会备案；应当有基金托管人托管,但是基金合同有商定的除外；坚持专业化原就,简历防范利益输送和利益冲突机制；照实披露信息】第五章、基金职业道德第一节、道德与职业道德1、懂得道德、职业道德与基金职业道德的关系2 、懂得道德与法律的联系和区分联

19、系：目的一样,内容交叉；功能互补,相互促进区分：表现形式,内容结构,调整范畴,调整手段4 个方面不同其次节、基金职业道德规范1、把握基金职业道德规范的内容包含六项内容：守法合规（最基础的要求）；诚恳守信（核心规范）；专业谨慎；客户至上；忠诚尽责；保守秘密；（ 1）、把握守法合规的含义和基本要求最基础的道德要求,要求做到：熟识道德法律规范；遵守道德法律规范（ 2）、把握诚恳守信的含义及基本要求是核心道德规范,要求：不得欺诈客户,不得内幕交易操纵市场,不搞不正值竞争；（ 3）把握专业审慎的含义及基本要求具备专业学问和才能,要求：持证上岗,连续学习,审慎开展职业活动；（ 4）、把握客户至上的含义及基

20、本要求一切从投资者根本利益动身,要求：客户利益优先,公正对待客户；（ 5）、把握忠诚尽责的含义及基本要求调整基金从业人员与所在机构之间的关系,要求：廉洁公正,忠诚敬业（ 6）、把握保守隐秘的含义及基本要求是从业人员的法定义务,不得泄露客户和所属机构的相关信息；包含三类隐秘（商业隐秘,客户隐秘,内幕信息）；要求做到：保守客户隐秘,不得泄露所属机构的商业隐秘；不得泄露在执业活动中获得的内幕信息；第三节、基金职业道德训练和修养考点：懂得基金职业道德训练与修养的内容与途径职业道德训练内容有两点：培育职业道德观念；灌输基金职业道德规范五种职业道德训练途径：岗前训练,岗位训练,基金协会自律,树立道德典型,

21、社会监督；职业道德修养的方法：树立正确的道德观念；领悟规范内容；积极参与道德实践；第六章、投资治理基础第一节、财务报表1、 懂得资产负债表、损益表和现金流量表所供应的信息资产负债表称为“第一会计报表”,报告了企业在某一时间点的资产,负责和全部者权益的状况揭示出企业在特定时点财务状况,是企业瓜里获得结果的集中表达；反应企业偿仍债务才能,资本结构是否合理,经营是否稳健,经营风险等；损益表（利润表）反映一个时期的总体经营结果,揭示财务状况发生的直接缘由,是一个动态报表,看企业猎取利润才能和经营趋势；现金流量表也叫财务状况变动表,表现的是特定会计时间内,企业的现金增减变化；有利于投资者评判企业偿债能力

22、和变现才能；2、懂得资产、负债、权益的类型；资产 =负责 +全部者权益全部者权益包含：股本,资本公积,盈余公积,未安排利润；3 、懂得利润和净现金流净利润 =息税前利润 - 利息和税费经营活动产生的现金量（CFO） +投资活动产生的现金量（CFI） +融资活动产生的现金量（CFF） =净现金流其次节、财务报表分析1、懂得基于财务报表的比率分析的用途【企业资产流淌性；企业面临的财务风险；企业资产使用效率；盈利才能】2 、懂得衡量盈利才能的三个比率： 销售利润率（ ROS） =净利润 / 销售收入资产收益率（ ROA） =净利润 / 总资产权益酬劳率（ ROE） =净利润 / 全部者权益第三节、货

23、币的时间价值与利率1、把握货币的时间价值的概念：指货币随着时间的推移而发生的增值；2 、把握名义利率和实际利率的概念名义利率：包含了对通货膨胀补偿的利率,当物价不断上涨时,名义利率比实际利率高；实际利率：在物价不变且购买力不变的情形下的利率,或者是指当物价有变化,扣除通货膨胀后的利息率；2、 把握即期利率和远期利率的概念即期利率：设定到期日的零息票债券的到期收益率,从现在到时间T 的收益,利息和本金都在时间T 支付；远期利率：资金的远期价格,从将来某个时间点到另一时间点的利率；3 、把握单利和复利的概念单利：只算本金在计息周期的利益复利：每经过一个利息周期,利息加入本金再运算下一周期的利息4

24、、懂得时间和贴现率对价值的影响5、懂得 PV 和 FV 在投资估值中的应用：复利方式运算第四节、常用描述性统计概念（内容运算太繁琐,考分又少,请有爱好的学员自学教材相关章节1、把握平均值、中值、百分位的概念、运算和应用2 、懂得方差和标准差的概念、运算和应用方差越大,收益与期望值差距越大；标准差低于期望值,说明收益比较稳固；3 、懂得相关性的概念：从资产回报向光性的角度分析两种不同证券表现的联动性；第七章、权益投资第一节、资本结构1、懂得不同权益类别之间投票权和全部权的区分公司债权方（债权持有人或银行）,对公司事务没有表决权；但是不管公司盈利与否,都有权要求公司到期支付本息；2. 权益证券懂得

25、权益证券的类型：股票/ 存托凭证 / 可转换债券 / 认股权证懂得一般股和优先股的区分：优先股的股东以不享受表决权换取对公司盈利和剩余财产的优先安排权；一般股股东有表决权,但是本息得不到保证；公司破产清算时,债券持有者由于优先股股东,优先股股东由于一般股股东；懂得可转债的定义：在一段时期内,持有者有权依据商定的转换价格或转换比率将其换成一般股股票的公司债券；懂得可转债的特点：是含有转股权的特殊债券；有双重挑选权（投资者有转股权,发行人有提前赎回权益）可转换债券的基本要素：标的股票/ 票面利率 / 转化期限 / 转换价格 / 转换比例 / 赎回条款 / 回售条款4、权证懂得权证的定义：是指标的证

26、券发行人或其以外的第三人发行的,商定在规定时间内或特定到期日,持有人有权依据商定价格向发行人购买或出售表弟证券,或以现金结算方式收取结算差价的有价证券；权证的基本要素：权证类别,标的资产,存续时间,行权价格,行权结算方式,行权比例5、权益类证券投资的风险和收益懂得不同种类权益资产的风险特点：系统系风险（市场风险如经济缘由）；非系统性风险（公司经营中的特定风险）收益特点：预期酬劳越高风险越高,也就是风险溢价6 、影响公司发行在外股本的行为懂得一般股 IPO 和其他发行方式的区分：IPO 是指首次面对不特定的社会公众投资者发行股票募集资金并上市,再融资是指公司为增加资本再次发行股票；第四节、股票估

27、值方法懂得内在估值法与相对估值法的区分：内在价值法又称肯定价值法或收益贴现模型,依据将来现金流的贴现对公司内在价值进行评估；相对价值法是使用一家上市公司的市盈率,市净率,市售率,市现率等指标与竞争者对比,已打算该公司价值的方法；第八章、固定收益投资第一节、债券与债券市场1、懂得不同的债券发行人（政府发政府债、银行发金融债、公司发公司债）2 、把握债券的种类和特点依据发行主体分：政府债,金融债,公司债依据偿仍期限分：短期（1 年内）,中期,长期依据债券持有人收益方式分：固定利率债,浮动利率债,累进利率债,免税债券依据计息与付息方式分：息票债券和贴现债券依据嵌入的条款分：可赎回债券,可回售债券,可

28、转换债券,通货膨胀连结债券,结构化债券懂得固定利率债券：由政府和企业发行的,有固定到期日,在偿仍期内有固定的票面利率和不变的市值；在偿仍期内定期支付利息,到期仍本；浮动利率债券：票面利率有变化,基准利率+利差零息债券：有肯定偿仍期限,但在期内不支付利息,发行时低于票面价值,到期支付票面价值；懂得债券违约时的受偿次序：债务人优于股权持有者获得企业赔偿；详细次序为：有保证债券优先无保证债券 优先次级债券次级债券劣后次级债券4、懂得投资债券的风险类型：信用风险,利率风险,通胀风险,流淌性风险,再投资风险,提前赎回风险懂得中国两大债券交易市场：银行间市场,交易所市场其次节、债券价值分析1、把握债券价格

29、和到期收益率的关系：在其他因素相同的情形下,债券价格和到期收益率成反向增减关系2、懂得债券的到期收益率和当期收益率的区分联系：债券市场价格越接近债券面值,期限越长,就当期收益率越接近到期收益率；债券市场价格越偏离债券面值,期限越短,就当期收益率越偏离到期收益率；3、债券的久期 : 债券的久期有陈存续期,指的是债券平均到期时间,从现值角度度量了债券现金流的加权平均年限,也就是债券投资者收回其全部本息的时间；第三节、货币市场工具1、把握货币市场工具的特点：都是债务契约；其现在1 年内（含 1 年）,流淌性高,大宗交易且主要是机构投资者参与,本金安全性高；2、常用货币市场工具类型：银行间短期资本（同

30、业拆借）,1 年或 1 年内银行大额存单,397 天内债券, 1 年内债券回购,1 年内中心银行票据,证监会及央行认可的其他流淌性好的金融工具；第九章、衍生工具第一节、衍生工具概述1、衍生品合约的概念：衍生工具是一种衍生类合约,其价值取决于一种或多种基础资产,通常叫合约资产；可以是股票等金融资产或者黄金等大宗商品；2、衍生合约的特点：跨期性,杠杆性,联动性,不确定和高风险性其次节、远期和期货1、懂得期货和远期的定义与区分远期合约是指交易双方商定在将来的某个时间依据商定价格买入或卖出肯定数量的某种合约标的的资产和约,通常为大宗商品或农产品；期货是双方商定将来依据确定价格交易的一种合约；2、懂得期

31、货和远期的市场作用：风险治理,价格发觉,投机第四节、互换合约1、懂得互换合约的概念：双方商定在将来某个时间相互交换某种具有相等经济价值的现金流或合约标的资产的合约；现实中常见有利率互换和货币互换；2、 懂得远期、期货、期权和互换的区分：从交易场所看：期货和期权在交易所交易,远期和互换合约在场外交易；从损益特性看：远期,期货和互换合约大都买卖双方将来的义务,统称双边合约；期权合约只有一方在将来有义务,属于单边合约,具有损益不对称性；从信用风险看：期货交割比例低,远期合约交割比例高；第十章、另类投资第一节、另类投资概述懂得另类投资的优点：提高收益；分散风险另类投资的局限：缺乏监管和信息透亮度；流淌

32、性差,杠杆率搞；估值难度大懂得私募股权投资对象：专业化私募投资基金；大型多元化金融机构下设的直接投资部门；特地从事股权投资及管理业务的机构；大型企业投资基金部门；政府背景的投资基金不动产投资对象：地产,商业房地产,工业用地,酒店, 养老地产 大宗商品投资的投资对象：能源类,基础原料类,贵金属类,农产品类第十一章、投资者需求与资产配置第一节 . 投资者类型：个人投资者和机构投资者其次节、投资者需求和投资政策1、投资者需求的影响因素：投资期限,收益要求,风险容忍度,流淌性2、投资政策说明书包含的主要内容：投资回报率目标,投资范畴,投资限制,业绩比较标准,投资决策流程等第十二章、投资组合治理第一节、

33、系统性风险、非系统性风险和风险分散化1、投资基金的主要风险：系统性风险（政治因素等不行抗力产生,无法回避）和非系统性风险（个体缘由产生的特定风险,可以回避）2、 懂得风险和收益的对应关系：风险和收益相伴相生3、把握分散风险的原理和方法：分散和组合投资（不把鸡蛋放在一个篮子） 其次节、资产配置1、懂得不同资产间的相关性,及其对风险和收益的影响：资产收益的相关性会影响投资组合的风险,不会影响预期收益率；2、懂得均值方差法及其条件：两个风险资产的投资组合；加入无风险资产的投资组合；3 、最小方差法及有效性前沿、资本市场线最小方差法是求解最优投资组合的方法之一,适用于投资者对于其收益率低要求的情形,最

34、小化投资组合风险；有效前沿是由全部有效投资组合构成的集合,在全部投资组合中预期收益最高,风险最低；资本市场线：供应有效投资组合风险与预期收益的关系4、懂得 CAPM模型：就是资本资产定价模型,讨论投资者依据分散化的理念投资,最终证券市场达到均衡时,价格和利率如何打算的问题；5、懂得战略资产配置和战术资产配置战略资产配置：满意投资者风险与收益目标做的长期资产配比,较长时期内追求长期回报的资产配置战术资产配置：依据短期内特定资产的表现,积极主动对资产动态调整,增加价值的积极策略；第三节、主动和被动治理1、把握主动投资和被动投资的含义、区分被动投资通过跟踪指数来操作,主动投资通过分析市场来操作；12

35、.3.f懂得股票型指数基金的治理和风险收益特征主动治理产品的核心竞争力在于拥有市场“共识”意外的信息更有效的利用信息获得更高回报；主要取决于投资者使用信息的才能（信息深度）和把握投资机会的个数（信息广度）；被动治理产品优点是节约交易成本,收益取决于投资者跟踪偏差的大小；第四节、投资组合构建1、懂得股票投资组合的构建要点：自上而下（宏观和行业入手）和自下而上（个股入手）两种策略2、懂得债券投资组合的构建要点：主要考虑到期收益率,利率期限结构,久期,凸性第五节、投资治理流程懂得基金公司投资治理部门设置：投资决策委员会；投资部；讨论部；交易部第十三章、投资交易治理第一节、证券市场的交易机制1、懂得一

36、级市场和二级市场一级市场是发行市场,就是投资者从发行人那里认购股票或基金；二级市场是交易市场,就是各个投资者之间进行的上市证券的交易买卖2 、做市商和经纪人的区分：两者市场角色不同；利润来源不同；市场流淌性奉献不同3、懂得中国主要交易所及其所属类型：上海证交所,深圳证交所,都是会员制4 、懂得买、卖空和加杠杆对风险和收益的影响买空交易一般都是利用保证金帐户来进行的；当交易者认为某种股票的价格有上涨的趋势时,他通过交纳部分保证金,向证券公司借入资金购买该股票期货,买入的股票交易者不能拿走,它将作为货款的抵押品,存放在证券公司；如以后该股票价格果真上涨,他又以高价向市场抛售股票,将所得的部分款项归

37、仍证券公司贷款,从而终止其买空位置；交易者通过买入和卖出两次交易的价格差；卖空是指股票投资者当某种股票价格看跌时,便从经纪人手中借入该股票抛出,目后该股票价格果真下落时,再从更低的价格买进股票归仍经纪人,从而赚取中间差价；加杠杆后,投资者的收益和风险都会成倍增加；5、懂得基金公司投资交易流程：形成投资策略；构建投资组合；执行交易指令；绩效评估与组合调整；风险掌握第三节、交易成本与执行缺口1、懂得不同类型的交易费用：显性成本：佣金,印花税,过户费隐性成本：买卖差价；市场冲击；对冲费用；机会成本第十四章、投资风险的治理与掌握第一节、风险的类型1、把握风险的定义和分类风险是指将来不确定大事可能对公司

38、带来的影响；主要有商业风险,操作风险,投资风险；2、懂得投资风险的种类：市场风险,流淌性风险,信用风险其次节、投资风险的测量1、懂得事前与事后风险事前风险用来衡量猜测现在和将来；事后风险用来评判历史表现；2 、懂得贝塔系数的概念和运算方法贝塔系数是评估证券和投资组合系统性风险的指标,反应投资对象对市场变化的敏锐度,采纳回来方法运算；3、懂得下行风险和最大回撤的概念和运算方法下行风险是指由于市场环境变化,将来价格走势有可能低于基金经理或投资者所预期的目标价位；最大回撤是指从资产最高价格到最低价格的缺失；投资期限越长越不利；4、懂得风险价值VaR的概念,明白常用运算方法风险价值 VaR是指在肯定的

39、持有期和给定的置信水平下,利率汇率等市场风险要素发生变化时可能对某项资金头寸,资产组合或投资机构造成的潜在最大缺失；常用的运算方法有：参数法,历史模拟法,蒙特卡洛法；第三节、不同类型基金的风险治理1、懂得股票型基金的风险治理：通过分散投资降低个股投资的非系统风险,系统性风险主要掌握投资经理在该系统性风险的暴露是否符合投资方针的规定；2、懂得混合型基金的风险治理：主要取决于股票与债券配置的比例；3、懂得债券型基金的风险治理：通过掌握投资对象减低信用风险,通过合理配置资产降低利率风险；4、懂得货币市场基金的风险治理：主要面临利率风险,购买力风险,信用风险和流淌性风险；第十五章、基金业绩评判第一节、

40、基金业绩评判概述1、懂得投资业绩评判的基础概念：基金绩效衡量是对基金经理投资才能的衡量,其目的在于将具有超凡投资才能的优秀基金经理鉴别出来；基金绩效衡量对投资者、监管部门以及基金公司本身都重要的意义；其次节、肯定收益与相对收益1、把握收益率的运算方法期末基金单位资产净值=期末基金资产净值 / 期末基金单位总份额2 、懂得业绩比较基准概念与选取方法肯定收益与相对收益的概念肯定收益是指在肯定期间的收益回报；相对收益是指相对于肯定的业绩比较基准的收益；业绩比较基准一般选取几个指数的组合（如沪深指数*70%+中证全债指数 *30 ） 3、懂得风险调整后收益的主要指标夏普比率；特雷诺比率；詹森；信息比率

41、与跟踪误差；第三节、业绩归因1、懂得 Brinson归因方法的三个归因项置产配置；行业挑选与证券挑选；交叉效应2 、懂得全球投资业绩标准GIPS 的目的和作用该标准的作用是通过制定表现报告确保投资表现结果获得充分的声明和披露；3 、自 2005 年 1 月日起,必需采纳经每日加权现金流调整后的时间加权收益率；2022 年 1 月 1 日起,必需在全部显现大额对外现金流的日子对投资组合进行实际估值；4、2006 年 1 月 1 日起,公司至少每季度一次运算组合群的收益,并使用个别投资组合的收益以资产加权运算；2022 年 1 月 1 日起,必需至少每月结算一次组合群收益,并使用个别投资组合的收益

42、以资产加权运算；第十六章、基金的募集、交易与登记第一节、基金的募集与认购1、把握基金募集的概念与程序基金的募集是指基金治理公司依据有关规定向中国证监会提交募集申请文件,发售基金份额,募集基金的行为；基金募集一般经过：申请,注册,发售,基金合同生效4 个步骤；2、基金认购的概念：在募集期内购买基金份额的行为其次节、基金的交易、申购和赎回1、把握开放式基金申购与赎回的概念投资者在开放式基金合同生效后,申请购买基金份额的行为称为基金申购；基金份额持有人要求基金治理人购回所持有的开放式基金份额的行为,叫做赎回；3、把握开放式基金申购与赎回的费用结构申购费用：在申购时收取（前端收费）,在赎回时扣除（后端

43、收费方式）赎回费用：场外赎回,场内赎回；4、懂得巨额赎回处理：单个开放日基金净赎回申请超过基金总份额的10%时叫巨额赎回；处理方式有两种（接受全额赎回,部分延期赎回）第三节、基金的登记1、把握基金份额登记的概念：是指基金注册登记机构通过设立和爱护基金份额持有人名册,确认基金份额持有人持有份额的事实；2、把握登记机构职责：（ 1）建立并治理投资者基金份额账户（ 2）负责基金份额登记,确认基金交易（ 3）发放红利（ 4）建立并保管基金投资者名册（5）基金合同或者等级代理协议规定的其他职责3、懂得登记业务流程T 日,投资者的申购和赎回申请信息,通过代销网点传到代销总部,总部汇总后传到注册登记机构；T

44、+1 日,注册登记机构依据 T 日各代销机构的申请及T 日的基金份额净值统一确认处理；第十七章、基金的投资交易与结算第一节、基金参与证券交易所二级市场的交易与清算1、懂得证券投资基金场内证券交易市场: 是指在证券交易所内,按肯定时间,肯定规章集中买卖已发行证券形成的市场；2、懂得证券投资基金场内证券结算机构：是指为证券交易供应集中登记,村官预结算服务,不以盈利为目的的法人,经国务院证监会批准设立；3、懂得证券投资基金场内交易涉及的主要费用项目：佣金,过户费,经手费,证管费,印花税；场内证券交易收费标准：佣金不高于交易额3,不低于监管费和手续费；基金交易目前不收过户费；2022 年 9 月 19

45、 日起,印花税只对出让方依据1征收,受让方不收；4 、懂得场内证券交易特殊规定及事项大宗交易,固定收益证券综合电子平台；回转交易；开盘价和收盘价；除权与除息；5 、把握场内证券交易清算与交收的原就（ 1）净额清算原就；（2）共同对手方制度；（ 3）货银应付原就；（ 4）分级结算原就其次节、银行间债券市场交易与结算1、懂得银行间债券市场的交易制度（ 1）公开市场一级交易制度（ 2）做市商制度；（ 3）结算代理制度2、懂得银行间市场的交易品种和类型银行间市场的交易品种品种：债券；回购；远期交易；银行间市场的交易类型：询价方式,自主谈判,主笔成交,订立书面合同4 、把握银行间债券结算类型和方式银行间

46、债券结算类型：全额结算与净额结算；实时处理交收和批量处理交收银行间债券结算方式：纯券过户；见劵付款；见款付劵；劵款应付5 、懂得银行间债券结算业务类型分销业务；现劵业务；质押式回购；买断式回购；债券远期交易；债券借贷第三节、海外证券市场投资的交易与结算1、懂得 QDII 开展境外投资业务的交易与结算情形合格境内机构投资者QDII 开展境外证券投资业务,应当有境内资产托管机构负责资产托管业务,可以托付境外证券服务机构代理买卖证券；中国证监会和国家外汇治理局对境内和境外证券投资实施治理；第十八章、基金估值、费用与会计核算第一节、基金资产估值1、把握基金资产估值的概念：是指通过对基金拥有的全部资产和负债按肯定原就和方法进行估算,进而确定基金资产公允价值的过程；基金资产总值是基金全部资产的总和；基金资产