外汇教程.pptx

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1、外汇投资教程 安德鲁 首席分析师 （仅限内部使用，不得用于商业用途） 美国艾富汇金融集团上海代表处 美国商品期货交易委员会（CFTC）注册交易商，美国国家期货协会 (NFA) 的成员，NFA注册号(0356799)； 大型能源期货和期权交易商，专业的外汇经纪商，2006年进入大陆市场，成立40多家合作公司； 为超过80多个国家的客户提供服务, 月交易量高达200多亿美元；NAM于1985年成立于美国，是全美最早合法地提供提网上外汇、期货、股票和指数等保证金交易的金融公司之一。客户资金和营运资金分离，接受美国商品期货交易委员会（CFTC）与美国国家期货协会 (NFA)的监管。 NAM是网上外汇交

2、易的先驱，采用现时业内最完备、高速和稳定的MT4.0平台。客户除了可以通过软件实时交易外，账户的情况也是实时更新，客户无需用复杂的计算来作出投资决策。 NAM除了为个人投资者服务外，为公司和机构的服务也是享有盛名。在分析研究方面，为各大外汇机构和网站所采用和定期订购。 NAM所提供的保证金买卖为最具竞争力，不论各国的投资者，参与NAM 的投资都可以同样获得最优惠的银行点差交易，相当于大型基金和机构的交易价格。 NAM在NFA的监管信息交易平台特色：风靡全球的MT4平台；高稳定性，无滑点；高流动性，成交迅速；业内极具竞争力的点差；1：100至1：500倍杠杆；不断增加的金融产品； 我们严格遵循最

3、高标准的行业规则我们严格遵循最高标准的行业规则接受美国CFTC和NFA的监管(NFA监管号:0356799)所有与金融相关业务都受到严格的监管，确保与NAM合作的机构或个人得到资金安全保障所有与金融相关业务都受到严格的监管客户资金客户资金接受第三方托管接受第三方托管的外汇交易商的外汇交易商资金安全保障与客户签订资金担保协议，确保资金安全无虞外汇市场的风云人物外汇市场的风云人物George Soros,1930年生于匈牙利，师从著名哲学家卡尔.波普尔，纵横汇市近半个世纪，创造无数辉煌战例，因1992年狙击英镑，迫使有300多年历史的英格兰银行推出欧洲汇率机制而一举成名，其后在1997年亚洲金融危

4、机成功袭击泰国泰铢、马来西亚林吉特、印尼盾等货币而卷走百亿美元。名言：我生来一贫如洗，但决不能死时仍旧贫困潦倒！Warren E.Buffett,Berkshire Hathaway公司董事局主席，著名投资大师，1930年生于美国中部小镇Omaha，早年师从投资大师本.格雷厄姆，在股票市场建立起无可匹敌的声誉，从2002年以来，一直在做空美元对冲资产贬值的风险，并因此获利数十亿美元。名言名言：我始终知道我会富有。对此我不曾有过一丝一刻的怀疑。James Simons,复兴科技公司创始人,1974年与华裔数学大师陈省身合作创立了对数学和物理学界影响深远的“陈-西蒙斯理论”。1978年创立了私人投

5、资基金Limroy，主要交易外汇和商品，是外汇市场的大玩家。长于预测期货、货币、股市的短期运动，并通过数千次快速的日内短线交易来捕捉稍纵即逝的市场机会。2008年以25亿美元的个人收入成为当今最能赚钱的对冲基金经理。名言：名言：上帝给我尾巴是为了驱赶苍蝇，但我却宁愿没有尾巴也没有苍蝇。 外汇基本概念外汇基本概念外汇保证金交易外汇保证金交易外汇基本概念外汇基本概念外汇买卖是指不同货币间的相互兑换，即将一个国家的货币转换成另外汇买卖是指不同货币间的相互兑换，即将一个国家的货币转换成另外一个国家的货币。包含了本国货币与外国货币的转换，也包含了一种外一个国家的货币。包含了本国货币与外国货币的转换，也包

6、含了一种外国货币的与另外一种外国货币的转换。外国货币的与另外一种外国货币的转换。目前在国际经贸活动中常用的货币主要有美元、欧元、日元和英镑等。这些货币属于可自由兑换货币，在国际贸易和国际投资中被广泛使用，在国际金融市场上可以自由买卖、能够自由兑换成其他国家的货币，以上述货币为交易对象的外汇交易在全球的外汇交易中占有绝对的比重。 简单而言，外汇就是外国的货币，例如美元、日元等，它不仅包括现钞，简单而言，外汇就是外国的货币，例如美元、日元等，它不仅包括现钞，还包括银行的存款，以及外币支票、本票和汇票等结算工具。还包括银行的存款，以及外币支票、本票和汇票等结算工具。外汇还有现钞、现汇之分外汇还有现钞

7、、现汇之分： 现钞：指外币的纸币和辅币，主要由境外携入。 现汇：账面上的外汇，主要是指以支票、汇款、托收等国际结算方式，取得并形 成的银行存款。外汇概念外汇概念外外汇汇买买卖卖定定义义外汇市场外汇市场 外汇市场是国际金融市场的重要组成部分，外汇市场是国际金融市场的重要组成部分，是市场参与者进行外汇买卖的场所，是市场参与者进行外汇买卖的场所，没有设定交易所没有设定交易所。定定 义义参与者参与者主要有各国中央银行、商业银行、外汇经纪商、非银行金融机构、大型跨国公司和个人投资者。（此定义为国际外汇交易商）（此定义为国际外汇交易商） 特特点点 外汇市场是一个无形的市场，迅捷、发达的通讯网 络已使全球的

8、外汇市场连成一个整体。 外汇市场是一个24小时连续作业的全球性市场：分布世界各地、各自有固定的交易时间；由于时差关系，各个外汇市场此关彼开，首尾连接；除节假日外，全球外汇市场可以24小时进行交易。外汇市场的作用及两面性外汇市场的作用及两面性n 调剂外汇资金的余缺；调剂外汇资金的余缺；n 提供避免外汇风险的手法；提供避免外汇风险的手法；n 便于中央银行进行稳定汇率便于中央银行进行稳定汇率 的操作。的操作。1 1、存在一定、存在一定 的风险；的风险；2 2、可获得巨额利润。、可获得巨额利润。 两面性两面性影响外汇市场的基本因素影响外汇市场的基本因素（1）国内生产总值国内生产总值（GDP） （2）通

9、货膨胀指标通货膨胀指标：生产物价指数（PPI）、消费物价指数（CPI）、零售物价指数（RPI） （3）货币指标货币指标：货币供应量、利率 （4）生产指标生产指标：失业率（UR）、非农业就业数字（NFP）、新房屋动工量、生产力使用率、 工业生产、商业存货、耐用品订单（DGO） （5）贸易指标贸易指标：外贸平衡数字（TBF）、流动账数据（6）综合领先经济指标综合领先经济指标（）重要经济资料重要经济资料反映地区经济状况 的主要资料全球主要外汇市场全球主要外汇市场伦敦伦敦东京东京纽约纽约新加坡新加坡悉尼悉尼法兰克福法兰克福全球主要外汇市场交易时间全球主要外汇市场交易时间常见货币单位名称和代号常见货币单

10、位名称和代号直观认识主要货币世界上最值钱的货币：英镑欧元加元澳元新西兰元汇率汇率 以一种货币表示另一种货币的价格。以一种货币表示另一种货币的价格。定定 义义货币货币汇汇率行情表包括基准货币及其买卖的对应货币率行情表包括基准货币及其买卖的对应货币 按习惯，在货币汇率行情的显示中，通常将基准货币的名称放在对应货币的前面。USDGBPJPYUSD基基础础货币货币标价标价货币货币汇率表现形式汇率表现形式一单位的外国货币交换若干一单位的外国货币交换若干单位的本国货币单位的本国货币一单位的本国货币交换若干一单位的本国货币交换若干单位的外国货币单位的外国货币直接标价法直接标价法（欧洲标价法）（欧洲标价法）间

11、接标价法间接标价法（美国标价法）（美国标价法）举例举例：如USD/JPY为118.00，则包含：1、1美元能够换到118.00日圆；2、美元是基础基础货币，日圆是标价标价货币；3、如想你买进美元，则卖出日圆；或者相反。举例举例：如GBP/USD为1.7500,则包含：1、1英镑能够换到1.7500美元；2、英镑是基础货币，美元是标价货币；3、如买入英镑，则卖出美元；或者相反。变化含义变化含义：USD/JPYUSD/JPY上升表示美元升值、日圆贬值；上升表示美元升值、日圆贬值；下跌则表示美元贬值、日圆升值。下跌则表示美元贬值、日圆升值。变化含义变化含义：GBP/USDGBP/USD上升表示美元贬

12、值、英镑升值；上升表示美元贬值、英镑升值；下跌则表示美元升值、英镑贬值。下跌则表示美元升值、英镑贬值。汇率表现形式汇率表现形式一单位的外国货币交换若干一单位的外国货币交换若干单位的另一种外国货币单位的另一种外国货币是指二种非美元货币之间是指二种非美元货币之间的比价。的比价。EUR/JPYEUR/JPY( (欧元兑日元）欧元兑日元）AUD/NZDAUD/NZD(澳元兑纽元）澳元兑纽元）举例举例：如EUR/JPY为151.28，则包含：1、1欧元能够换到151.28日圆；2、欧元是基础货币，日圆是标价货币；3、如想你买进欧元，则卖出日圆；或者相反。举例举例：如AUD/NZD为1.2065,则包含：

13、1、1澳元能够换到1.2065纽元；2、澳元是基础货币，纽元是标价货币；3、如买入澳元，则卖出纽元；或者相反。变化含义变化含义：EUR/JPYEUR/JPY上升表示欧元升值、日圆贬值；上升表示欧元升值、日圆贬值；下跌则表示欧元贬值、日圆升值。下跌则表示欧元贬值、日圆升值。变化含义变化含义：AUD/NZDAUD/NZD上升表示纽元贬值、澳元升值；上升表示纽元贬值、澳元升值；下跌则表示纽元升值、澳元贬值。下跌则表示纽元升值、澳元贬值。基本点基本点如如USD/JPY=112.85USD/JPY=112.85，EUR/USD=1.5555EUR/USD=1.5555： 在上述的5位数字中，从右边向左边

14、数过去，第1位数字称为“X个基本点”，如此类推。 我们平常所说的美元对日元升了我们平常所说的美元对日元升了100100个点就是指这个概念个点就是指这个概念。例如，美元兑日元的汇价从例如，美元兑日元的汇价从112.85112.85变成变成113.75113.75， 就可以说美元对日元升了90个点；同样，欧元兑美元的汇价从1.5555变成1.5445， 则可以说欧元对美元跌了110个点。 外汇买卖的报价通常有外汇买卖的报价通常有5 5位有效数位有效数字字在外汇市场中，对所有的汇率报价而言，点是指汇率中最小的位数。若在外汇市场中，对所有的汇率报价而言，点是指汇率中最小的位数。若汇率报价为四位小数的形

15、态，则点指为第四位小数。点是汇率变动的最汇率报价为四位小数的形态，则点指为第四位小数。点是汇率变动的最小单位。小单位。买入价与卖出价买入价与卖出价银行角度银行角度 个人投资者个人投资者角度角度银行买入基准货币所使用的汇率银行买入基准货币所使用的汇率 银行卖出其准货币的汇率银行卖出其准货币的汇率 银行的卖出价银行的卖出价 银行的买入银行的买入价价（与银行相反与银行相反）左边为银行的买入价，即银行愿意以1.5555美元买入1欧元；右边为卖出价，即银行卖出1欧元要换取1.5565美元。例如，例如，EUR/USD=1.5555/1.5565例一例一 ：银行公布的外汇牌价USD/JPY=123.10/1

16、23.50，如果客户想用手头持有的美元 买入日元，他应该选用哪一个价格？解：解：客戶卖出卖出美元、买入买入日元，也就是银行买入买入美、卖出卖出日元，所以应采用银行买入 （美元）的价格123.10。例二例二 ：银行公布的外汇牌价GBP/USD=1.4161/1.4201，如果客户要卖出手头的美元， 买入英镑，他应该选用哪一个价格？解：解：客戶买入买入英镑、卖出卖出美元，也就是银行卖出卖出英镑、买入买入美元，所以应用银行卖出卖出 （英镑）的价格1.4201。外汇保证金交易外汇保证金交易 就是投资者和专业从事外汇买卖的金融机构（银行交易商或经纪商）签订委托买卖外汇的合同，缴付一定比例的交易保证金，便

17、可按一定融资倍数进行的外汇现货交易。 投资人依其经纪商（或金融机构等）的规定在开立保证金账户之后可获得数倍于保证金以上的交易额度。在交易额度之内，投资人可透过经纪商在金融市场进行某些金融产品的买卖。若账面的损失金额到达保证金的某一比例时，投资人必须在规定时间内补足保证金，否则，经纪商可将其所投资的标的物出清，以免损失过大。定定 义义保证金交易保证金交易剖析剖析外汇保证金交易说明外汇保证金交易说明举例说明举例说明： 今天赵先生要做等值100，000美元的交易，透过保证金交易，假设保证金比例为1%，赵先生只需要有100，000*1%=1000的美金，便可以进行此交易。换句话说用1000元的资金，做

18、100，000元的外汇交易，交易资金扩大了100倍。因此，若投资1万美金，则可从事100万美金的交易。 但是，当投资人交易损失低于一定额度，交易商会要求投资者追加保证金至初但是，当投资人交易损失低于一定额度，交易商会要求投资者追加保证金至初始位置。如果造成保证金的金额低于交易额得一定百分比时，交易商有权执行始位置。如果造成保证金的金额低于交易额得一定百分比时，交易商有权执行强制性的平仓的行动强制性的平仓的行动 。外汇保证金交易的特点外汇保证金交易的特点l 资本低，一般不少于实际投资的资本低，一般不少于实际投资的10%10%；l 没有到期日，交易者可根据自己的意愿没有到期日，交易者可根据自己的意

19、愿 无限持有头寸，但需计算隔夜息差；无限持有头寸，但需计算隔夜息差；l 双向交易投资，涨跌均有获利机会；双向交易投资，涨跌均有获利机会；l 交易币种十分丰富，任何国际上可兑换交易币种十分丰富，任何国际上可兑换 的货币都可作为交易品种；的货币都可作为交易品种；l 风险可控性，可预设限价和止损点；风险可控性，可预设限价和止损点；l 2424小时交易、可随时参与；小时交易、可随时参与；l 日交易量巨大，很难人为操纵；日交易量巨大，很难人为操纵；l 外汇保证金交易要计算各种货币之外汇保证金交易要计算各种货币之 间的利息差，金融机构要向客户支间的利息差，金融机构要向客户支 付或者从客户保证金中扣除。付或

20、者从客户保证金中扣除。手续费低，交易成本少。手续费低，交易成本少。保证金与实盘的差别保证金与实盘的差别 主要在杠杆倍数运用的不同主要在杠杆倍数运用的不同 实盘是外币存款的概念，只能买多，不得看空及预先卖空。实盘是外币存款的概念，只能买多，不得看空及预先卖空。例：若例：若EUR/USD=1.2350EUR/USD=1.2350，客户若看欧元上涨，想买入，客户若看欧元上涨，想买入1010万欧元。万欧元。实盘交易：实盘交易：必须拿出123,500（1.2350100,000）美元向银行或交易经纪商买入100,000 欧元，放在保管银行中以活期或定期存方式持有。保证金交易：保证金交易：若客户准备了12

21、3500美元作为“存款抵押品”，金融机构允许放大10倍 （USD1,235,0010=USD1,235,000），则客户有美金1,235,000元可供投资， 最多可买入欧元100万（USD1,235,0001.2350=EUR1,000,000）若欧元上涨至若欧元上涨至EUR/USD=1.2450EUR/USD=1.2450，则客户盈利：，则客户盈利：实实 盘：盘：卖出欧元得到美元，获利=USD1.2450100,000-USD123,500=1,000美元;保证金：保证金：（1.2450-1.2350）1,000,000=USD10,000同一份资金，客户赚入美金同一份资金，客户赚入美金10

22、,00010,000元是实盘获利的元是实盘获利的1010倍：倍：USD10,000USD10,000USD1,000=10USD1,000=10倍倍若欧元跌至若欧元跌至EUR/USD=1.2250EUR/USD=1.2250价位，则客户损失：价位，则客户损失：实实 盘：盘：卖出欧元得到美元，得到USD1.2250100,000-USD123,500=1,000美元;保证金：保证金：（1.2250-1.2350）1,000,000=USD10,000同一份资金，客户赚入美金同一份资金，客户赚入美金10,00010,000元是实盘获利的元是实盘获利的1010倍：倍：USD10,000USD10,0

23、00USD1,000=10USD1,000=10倍倍盈盈亏亏分分析析外汇保证金交易的外汇保证金交易的风险控制风险控制本质表现本质表现收益与风险放大后的风险控制问题收益与风险放大后的风险控制问题原因原因在保证金交易中，因为放大的作用，可能会亏空大部分本金。 放大比例过高，风险加强；放大比例过高，风险加强； 过分主观，猜头猜底；过分主观，猜头猜底； 赌博心理；赌博心理； 没有资金控管，全入全出；没有资金控管，全入全出； 缺少基础分析能力，盲目跟风。缺少基础分析能力，盲目跟风。主要问题主要问题投资人投资人合约单位合约单位 外汇保证金交易的合约单位，跟股票交易相若都是以某数目外汇保证金交易的合约单位，

24、跟股票交易相若都是以某数目作为一个单位（手作为一个单位（手/ /口）来进行交易。口）来进行交易。国际通行以国际通行以十万美金十万美金为一手，来进行交易和计算盈亏。为一手，来进行交易和计算盈亏。类别类别 ISOISO代号代号 报价报价 最低价格变动最低价格变动 合约金额合约金额 日元日元 JPYJPY 美元美元/ /日元日元 0 00101 100,000 100,000美元美元 加元加元 CADCAD 美元美元/ /加元加元 0 000010001 100,000100,000美元美元 瑞郎瑞郎 CHFCHF 美元美元/ /瑞郎瑞郎 0 000010001 100,000100,000美元美元

25、 英镑英镑 GBPGBP 英镑英镑/ /美元美元 0 000010001 100,000100,000英镑英镑 澳元澳元 AUDAUD 澳元澳元/ /美元美元 0 000010001 100,000100,000澳元澳元 欧元欧元 EUREUR 欧元欧元/ /美元美元 0 000010001 100,000100,000欧元欧元 外汇合约一览表外汇合约一览表限价买卖盘限价买卖盘 限价买卖指示可分为限价买入盘（限价买卖指示可分为限价买入盘（Buy Buy Limit) )及及限价卖出盘（或沽盘限价卖出盘（或沽盘SeLL SeLL Limit），限价买盘的价），限价买盘的价格较市价为低而限价沽盘的

26、价格则高于市价。格较市价为低而限价沽盘的价格则高于市价。解释解释举例举例1、赵先生在1.7700买进英镑 ，想要在1.7800平仓获利 ， 可设限价沽盘指令：在1.7800沽空，市场到价自动成交。2、李女士在1.7700沽空英镑 ，想要在1.7600平仓获利 ， 可设限价买入盘指令：在1.7600买进，市场到价自动成交。 止价买盘（ Buy Stop）的买入水平高于设置指示时的市价而止价沽盘（ Sell Stop ）的卖出价则低于设置指示时的市价。解释解释举例举例1 1、赵某在、赵某在1.77001.7700买进英镑，为了控制风险，可设定止损买进英镑，为了控制风险，可设定止损指令：在指令：在1

27、.76501.7650沽出英镑，市场到价自动止损。沽出英镑，市场到价自动止损。2 2、李某在、李某在1.77001.7700沽出英镑，为了控制风险，可设定止损沽出英镑，为了控制风险，可设定止损指令：在指令：在1.77501.7750买进英镑，市场到价自动止损。买进英镑，市场到价自动止损。止价买卖盘止价买卖盘外汇保证金交易的操作形式外汇保证金交易的操作形式主要投资方式比较主要投资方式比较 外汇外汇合约直盘一览表合约直盘一览表外汇交易利息外汇交易利息与股票和其他投资方式相比，外汇投资可以获得利息。买入高息货币，可以获得可观的利息，称为套息交易，请参照GBPJPY 2000.11-2007.06走势

28、体会。而卖出高息货币则要支付相应的利息。各国基准利率随经济情况而调整，因而获得或者需要支付的利息也会相应调整。利润计算一盈亏计算法： （买入价买入价- -卖出价）卖出价）X X 合约单位合约单位 X X 合约数量合约数量 +/- +/-利息利息 手续费手续费= = 盈亏盈亏 例： 在9月9日在1.7780卖出（买跌）2手GBP/USD，当日该货币价格大跌。客户在1.7600买入平仓. 卖出价 买入价 合约单位 合约数量 利息 手续费 盈亏 （ 1.7780-1.7600）*100000 * 2 - 无 - 50*2 = 3500美元 利润计算二 在8月8日在1.9340卖出（买跌）2手GBP/

29、USD，持仓20天于8月28日在 1.8360买入平仓. 卖出价：1.9340 买入价：1.8360 收市价：1.9230 手续费（每手合约）USD 40*2=100 利率年息 -3.5% 盈盈/ /亏计算：亏计算： 利息收取计算（1.9340*100000*-3.5%)/360*2*20=752 （1.9340-1.8360）*100000*2-40*2-752 =19600-80-752 =18768 折算成人民币 18768 * 6.85（美元兑人民币的汇率）=128560.8保证金交易注意事项1.趋势是投资者的朋友。切忌逆势操作2.要有耐心，等待时机3.做好资金管理，切忌过度使用资金4.不要因为希望、贪婪、恐惧而开始或终止交易。交易不是基于猜测，不是基于您 想要什么，而是基于市场规律正在怎样5.不断加强学习最后，预祝您投资成功！