证券投资模拟交易课程设计.docx

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1、目录1. 市场背景分析11.1 我国当前宏观经济面分析11.2 大盘分析22. 行业分析33. 公司分析43.1公司概况43.2公司的行业地位43.3公司财务分析44. 技术分析65.经验总结91. 市场背景分析1.1 我国当前宏观经济面分析从我国宏观经济面来看，我国经济增长的内生动力依然较为强劲。今年以来，我国实施积极的财政政策和稳健的货币政策，不断加强和改善宏观调控，经济运行总体良好，继续朝着宏观调控的预期方向发展。投资、消费、出口稳定增长，内需拉动和支撑作用继续增强，工业生产平稳增长，夏粮生产和农业农村形势向好，财政收支增长较快，货币信贷平稳回落，经济增长的主要拉动力逐步从政策刺激向自主

2、增长有序转变。这些表明中央关于今年加强经济工作的一系列决策和部署是正确的、有效的。从下半年以来我国宏观经济形势看，我国仍具备保持经济平稳较快发展的良好条件，但也有不少来自国际国内的不利因素需要认真加以应对。下阶段宏观经济政策应继续保持政策的连续性、稳定性，并根据形势发展的需要，把握好宏观调控的方向、力度与节奏，增强政策的前瞻性、针对性和有效性，力求在“稳增长、控物价、调结构”之间寻求平衡点，促进经济又好又快发展。我国宏观经济面今年以来总体向好，从以下几方面即可看出： 一是我国经济增长的内生动力依然较为强劲。虽然上半年我国经济出现温和放缓，但工业化、城镇化、消费结构升级、收入增长等经济增长的支撑

3、力量并没有发生变化，而且今年作为“十二五”开局之年，企业发展经济的能动性较强。目前，农业生产形势良好，价格调控总体有效，市场供应得到较好保障，社会需求基本稳定，结构调整积极推进，重点改革继续深化，社会保障体系进一步健全，人民生活水平持续提高。二是信贷质量总体风险可控。在刺激经济复苏的过程中，我国经济也存在一些风险性因素，其中比较突出的是地方政府融资平台的信贷。经济增速放缓过程中，这些风险是否会集中显现，导致经济“硬着陆”，是人们普遍关心的问题。综合现有各方面的情况看，目前我国在这方面的风险是可控的。根据国家审计署的报告，我国地方政府债务余额与国内生产总额和地方政府财力的比率均在国际公认的安全线

4、以内，采取适当的政策措施是完全可以化解的。三是世界经济有望继续保持温和复苏。今年以来，虽然经历了一些起伏，但全球经济温和复苏的态势已基本确立。一季度美国国内生产总值按年率增长0.4%，较去年四季度有所回落，但企业效益指标表现良好，这预示下半年美国经济上行仍有现实基础。欧元区经济复苏整体强于市场预期，一季度，欧元区经济环比增长0.8%，同比增长2.5%，创2007年第三季度以来的最高水平。其中德、法经济增长尤其强劲，同比分别增长4.8%和2.2%。日本受强震影响一季度经济环比下降0.9%，但随着灾后恢复重建的推进，下半年有望实现正增长。总体判断世界经济复苏势头尽管低于预期，复苏的过程也会出现反复

5、，但出现剧烈波动仍属于小概率事件。这将在总体上为中国经济增长提供较为稳定的外部环境。 1.2 大盘分析今日(12月6日)大盘分析：近日大盘持续走弱，延续昨天的弱势，大盘今天低开，盘中抵抗性动作增多，但力度不大，短期无法改变低位震荡的运行态势。今天量能上看，保持低迷态势。目前来看上证指数运行接近前低点2307，来自市场的能量还在释放中，从中小板指数上看，目前基本上打漏了前期低点，创出了新低，而创业板指数目前还在前期低点之上运行。由此看到，当前市场的主要杀多力量在于中小板个股的下跌。权重股当前的估值几乎是非常之低，而创业板，虽然面临高估值，但在经济转型中，细分领域的符合产业政策的小公司，其未来的成

6、长性依然具有吸引力，受到资金的亲赖。所以，目前中小板个股的快速寻底，有利于整体市场的后期稳定。而有关政策逐步放松的预期，流动性放松所可能带动的机会，在于金融和地产，所以这两类股票的积极性抬高，将会对大盘指数的坚强支撑提供一定的动力。目前看，操作上尽量多看少动，更多的是跟踪观察市场正在酝酿的可能成为后期热点的蓄势动向，视机准备介入。从今天盘口观察，大盘再续弱势，个股杀跌持续，多数个股染绿。盘口人气清冷，交投意愿淡薄，情绪表现偏向消极。今天强势榜上，多数系盘中主力资金的个股博弈，其主要还是处于防御性的层面展开攻击，其中生物制药，地产股，环保机械，飞机制造等等局部个股表现相对较好，但整体上涨的氛围不

7、够热烈，盘中缺乏题材热点和板块亮点，涨停个股较少，显示当前市场下偏弱的一种反馈。从今天的跌幅榜上看，跌幅靠前的个股主要是化工股，建材股，机械股，农业股等。盘中接近跌停包括跌停股票较多，且个股整体下跌的幅度较深，空头抛压依然较为沉重。今天资金流向上，地产股，券商信托，综合行业三个板块出现了资金流入，但流入的量不大。今天权重股中，地产股整体给力，其他个股依然表现低迷，银行股盘中曾有积极表现，但最终下挫，市场重心再次下沉，大盘延续下挫的态势。2. 行业分析我所选择投资的股票是福星晓程（300139），该股票所属行业为电子元器件行业，下面就对该行业进行分析。电子元器件行业发展空间巨大。电子技术发展十分

8、迅速，应用十分广泛，已经成为近代科学技术发展的一个重要标志。电子元器件发展史更是一部浓缩的电子发展史，而在短期内电子元器件公司有望实现数倍成长。电子元器件主要应用于3C产品中。2010年，电脑对电子元器件的需求占比为42.1%，通讯设备占比为22.6%，消费电子占比为23.4%。2011年第3季度电子行业固定资产663.81亿元，同比增41.73%。电子行业仍处在快速扩张中势态中。行业分析师指出：国内电子元器件虽然本身核心技术比较缺乏、没有控制产业链的能力，相对处于劣势。但国内电子元器件产业受益与下游电子产品生产基地和受益于全球产能转移发展十分迅速，产值增速超过全球平均水平。电子元器件的应用领

9、域主要几种在PC、手机、消费电子，还有少部分用于工业、通讯设备以及汽车电子等领域，其市场需求比较大成长空间也比较大。跟据中国新型电子元器件市场调研报告(2011版)显示：在电子元器件产业中，连接器与智能手机周边产业增长速度最为快速。而当前增长最快的智能手机，平板电脑等电子产品，预估在2012年会进入高速增长期。这些新产品的专用电子元器件将会迎来市场机遇。尤其是触摸屏、HDI电路板、柔性电路板、MEMS传感器等元器件。根据“十二五”规划，我国将重点促进信息化和工业化深度融合，加强和创新信息化在各个领域内的应用。而金融领域、电信领域、政府领域、医疗领域、交通领域及云计算等产业需求为电子元器件行业带

10、来了无限的发展空间。3. 公司分析3.1公司概况公司名称：北京福星晓程电子科技股份有限公司。该公司的主营业务是面向电力行业需求进行研发、销售具有自主知识产权的集成电路与电能表等产品，并为电力公司等行业用户提供完整的电能表及相关技术解决方案。公司的主要产品包括构成产业上下游关系的集成电路和电能表两大类，电能表是公司自主研发的集成电路产品的下游应用领域。在集成电路产品中，公司拥有全部知识产权的PL（PowerLine）系列和XC（XiaoCheng）系列芯片是针对电力行业的电力线特性以及对终端产品的特殊规范（如通信规约、终端技术条件等）开发的电力终端产品专用芯片，现已在电力行业得到大量应用。报告期

11、内公司实际从事的主营业务未发生重大变化。3.2公司的行业地位公司集成电路设计处于国内领先地位，以委托代工模式进行生产，下游“智能电网”处于发展试点阶段，公司毛利率远高于行业平均值。主导芯片产品，单价逐年降低，但同时刺激了销售规模的扩大。上游集成电路设计行业成长稳定，09 年同比增长14.8%；电力线载波芯片增长较快，10-14年市场规模 CAGR 达52.3%。电力线载波芯片应用的主要驱动力来自智能电网的建设， 由于国内外电网的差异化需求，国外芯片厂商已基本退出，为该领域本土企业带来发展空间。3.3公司财务分析图1 福星晓程主要财务指标图2 福星晓程最新指标由图1、图2可看出该公司基本2011

12、第一季度至第三季度每股净收益逐渐增加，在同行业中处于领先水平。2011年的销售毛利润从第一季度的41.17%增加到第三季度的56.77%，销售毛利润快速稳步提高。营业利润率2011年第一季度为25.46%，第二季度为37.04%，第三季度为36.14%，在同行业中也处于较高水平， 总体上较2010年有很大增长。净利润也同样如此，2011年第一季度为22.68%，第二季度增加到33.64%，第三季度虽然稍微有所下降为32.55%，但也保持了较高水平，财务准状况良好。图3 财务负债率由图3可看出，从2010年第一季度以来，该公司的资产负债率大大降低，整个2011年的负债率都保持较低水平。通过对以上

13、各种财务指标的综合分析可看出该公司财务状况良好。4. 技术分析图4 K线形态 “W”底双重底，又称底。股票下跌到某一底后出现反弹，回升幅度不大，时间不长；股价又再下跌至上次低点时获得支持，再一次回升，这次回升时成交量要大于前次反弹时成交量。双重底是一个转向形态,通常出现在长期性趋势的底部，双底的颈 线冲破，则是一个入货的讯号。双重底的形态高度：从双底到颈线之间的差价距离；由颈线开始计起，至少会再上涨一个形态高度。图4是福星晓程最近一年来的K线走势，从图中可以明显的看出该股近期的K线走出了一个“W底”的形态，在2011.10.11突破颈线，而且成交量也伴随放量，形成有效突破，预计该股价今后最少会

14、上涨一个形态高度，即75.35元的目标价位，而该股现在的最新价只有63.76元，所以上涨空间还很大，所以我认为现在买入还是比较合适的时机。图5 福星晓程近期K线图6 福星晓程 12月6日 日线该股在12月6日（即图中最新的价），各种技术指标都显示出是一个良好的买点，观察该股12月6日的K线呈一个中阳线，多头力量占上风，上影线较短，下影线较长，表明上升阻力不是很大，而下降的却遇到多头较好的支撑。从成交量看，该日呈放量态势，上涨得到认可。从KDJ指标看，买入的信号更加的明显，%线即将从下向上突破%线，基本已经形成一个黄金交叉，是买进的讯号，再一次预测后市股价会上涨。虽然从MACD指标看，买入信号还

15、不是很明显，但DIFF线已有反转的迹象了。因此综合来看，后市上涨的可能性已经很大，下行的风险很小。我对该股后市非常看好。所以，从以上分析来看，12月6日或者下一个交易日（12月7日）都是比较合适的进入点，所以我在12月6日共买入了500股。交易记录如下图：图7 交易记录图8 持仓情况5.经验总结1、注意W底形态的要点W底是技术形态中常见的一种底部形态，由于它出现的频率较高，可靠性强，容易辩认和掌握，所以是最重要 的底部形态，我们应该首先掌握。“双重顶底”必须突破颈线，形态才算完成。只要没有突破，我们就不能认定其为W底。2、炒股要顺势而为，我们要时刻关注并把握大盘的走势，把握市场环境，在最近大盘

16、持续走弱的情况下，个股也呈普跌状态，在这种情况下，如何能找到好的个股，能逆势而上的个股当然队我们的能力要求就更加高了，更能检验我们这段时间以来学习的水平。3、在整个大盘不景气的情况下，千万不能追高，因为整个市场都处于下跌或震荡的情况下，未来趋势不明朗，很少有个股能逃脱这种命运，所以，一旦追高就有可能被套牢，让自己蒙受损失。4、适可而止该股是我在最近模拟操作时，买入的另一只农业股莫高股份(600543)，因为该股我在之前已经关注了很长时间了，10月24日，由于大盘出现反弹，该股也出现了反弹，于是我在10月26日买入了1000股，现在来看，当时买入的时机非常好，之后该股随着大盘的走势一直上涨，到11月22日达到近期的高点11.50元，盈利将近20%，但KDJ指标出现一个死亡交叉，是一个出货信号，但是由于当时有些贪心，幻想股价还会上涨，就一直没卖，之后便一路下跌，几乎又跌回了我的买入价，真是空欢喜一场。所以说炒股不要贪心太大，要懂得适可而止。