项目论证与评估.doc

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1、项目论证与评估项目论证与评估项目论证与评估0绪论一、投资项目评估的基本概念在项目可行性研究的基础上对投资项目建设的必要性、可行性和合理性进行的评审与估价。二、投资项目评估基本分类按评估活动的时间及所处阶段分：项目前评估在项目投资前期为项目决策提供依据所做的评估项目中评估在项目建设过程中对项目进行的投资效果分析项目后评估在项目投产时乃至投产若干年依据项目实施结果而做的总结性评价按项目评估的角度分：1.企业评估站在企业角度上对项目进行评估（属于微观评估），着重考察项目建设能给企业/建设单位带来什么好处。2.国民经济评估站在国民经济角度上对项目进行评估（属于宏观评估），分析评价其给整个国民经济所带来

2、的效益和为此而付出的代价。3.社会评价站在社会角度上对项目进行评估（属于宏观评估），即从项目对社会发展目标的贡献和影响方面分析其利弊得失，使项目得以整体优化，以保证其顺利实施，提高投资效益，促进社会进步。按项目评估的内容分：1.建设背景、规模、条件的评估即从建设背景、建设规模和建设条件等角度对投资项目的必要性进行评价2.技术评估即从技术角度对投资项目的可行性进行评价3.经济评估即从经济角度对投资项目的合理性进行评价按项目评估的范围分：1.单项评估亦称分项评估，是按照项目评估的内容分别对有关内容进行的分析和评价。2.总评估亦称综合评估，是在单项评估的基础上对项目建设的综合评价。三、投资的特征投资

3、是一种独特的经济活动，有其自身的特征：1.投资的基本特征之一是效益性：包括经济效益、社会效益和生态效益，必须正确处理好三者之间的关系2.投资的基本特征之二是风险性，投资与风险成正比：投资越大，风险就越大。3.投资的基本特征之三是长期性，投资是一次性投入，长期收益。4、连续性。四、项目发展周期的过程1、项目设想（形成具体项目）2、项目初选（形成项目概念）3、项目拟定与准备（形成新的设想）4、项目评估与决策（审查与批准）5、项目实施与监督6、项目投产与经营7、项目评价与总结五、项目评估的程序1、准备和组织：确定评估人员，成立评估小组；审查和分析可行性研究报告；综合评估人员意见，编写评估报告提纲。2

4、、分析和编写：数据的调查与分析；评估报告的编写3、论证和修改：评估报告的分析与论证；评估报告的修改1可行性研究的概念一、可行性研究的概念在项目投资决策前，对拟建项目进行技术、市场、财务、经济和社会等方面的调查研究、分析比较、效益测算，并据此提出该项目投资可行性的评价和如何进行建设的意见，为项目投资决策提供科学、客观、公正依据的一种科学方法。二、项目可行性阶段的划分三、项目概况对项目投资者的考察与评估：1、投资者的经济技术实力：1历史沿革2经济实力分析3技术实力分析4经营状况分析2、投资者的管理水平：对投资者的考察与评估，一定要考察其管理水平，分析其是否有能力来管理所投资的项目（包括建设期和生产

5、期）。3、投资者的资信程度：投资者的资信程度是指投资者的筹资能力和信用程度。四、项目宏观必要性评估：1、项目建设是否符合国民经济平衡发展的需要2、项目建设是否符合布局经济的需要：布局经济是指根据生产力最佳配置要求，在一国或一个地区范围内，选择最适宜的地理位置和最佳的组合形式安排投资建设，由此可产生的经济效益。3、项目建设是否符合国家的产业政策项目微观必要性评估：（一）项目产品是否符合市场的要求；（二）项目建设是否符合地区或部门的发展规划；（三）项目建设是否符合企业发展的要求；（四）项目建设是否能把科研成果转化为社会生产力；（五）项目建设是否可取得较好的经济效益、社会效益和环境效益。4投资项目生

6、产规模确定一、项目生产规模的制约和决定因素一、国家经济计划和产业政策；二、市场需求量；三、工艺设备的限制；四、资金和基本投入物的限制；五、专业化分工与协作配套条件；六、其他建设因素；七、经济效益。5投资项目建设和生产条件评估厂址选择的原则：1.厂址选择应服从国家经济布局及城镇建设规划；2.厂址选择应遵循合理利用土地的原则；3.厂址选择应有利于节省投资；4.厂址选择应既有利于生产也有利于生活；5.厂址选择应有利于专业化协作；6.厂址选择应充分考虑环境保护和生态平衡的要求。厂址选择要考虑的因素：（1）厂址的生态条件（土壤、场地上的危险因素和气候等）；（2）环境影响（限制、标准、准则）；（3）社会经

7、济条件（限制、鼓励、要求）；（4）厂址所在地的基础设施（现有的工业基础设施、经济和社会基础设施，关键性的项目投入物如劳动力和燃料动力的来源情况）；（5）战略问题（有关将来可能的发展、供应和销售政策的公司战略）；（6）土地费用。项目生产条件评估：一、资源条件评估二、原材料供应条件评估三、燃料及动力供应条件评估四、交通运输和通讯条件评估五、外部协作配套条件和同步建设评估资源条件评估：1矿产资源要有国家矿产储备委员会批准的关于该资源储量、品位、开采价值以及运输条件的报告。2分析和评价项目所需资源的种类、性质。3分析和评价项目所需资源的供应数量、质量、服务年限、开采方式和供应方式、成本高低及运输难易等

8、。4分析和评价技术进步对资源优势利用的影响。5分析和评价稀缺资源的供需情况，注意开发新资源的前景和寻找替代途径。6对农产品资源要分析其质量、供应数量和来源，同时要注意观察农村经济的发展及世界农产品市场的变化。6项目技术评估一、技术评估的原则：根据我国的国情和项目建设的实践，在技术评估时，必须遵守以下几项基本原则：（一）先进性（二）适用性（三）经济性（四）安全性二、项目设备选择评估因素：一、设备的生产能力配置是否合理二、设备的配套性三、对产品质量的保证程度四、设备的维修性五、设备的灵活性六、设备的节能型七、设备的环保性八、设备的安全性九、设备的经济合理性7项目投资估算项目总投资的含义：是指项目从

9、前期准备工作开始到项目全部完成为止所发生的全部投资费用。反映的是建设期末的投资总额。项目前期准备工作的第一步，是编制项目建议书，然后是编制可行性研究报告。故项目总投资的起始费用可看作是可行性研究费用支出。项目投资的截止日期是项目全部竣工、验收合格、正式投产的日期。项目总投资的构成：固定资产投资固定资产投资方向调节税无形资产投资项目总投资建设投资开办费（递延资产投资）建设期借款利息流动资产投资固定资产投资构成：（1）工程费用：建筑工程费设备购置费安装工程费（2）其它费用：项目建设过程中不包括在上述工程费用中的其他投资费用。（3）预备费用：预备费是指在投资估算时用以处理实际与计划不相符而追加的费用

10、，包括基本预备费和涨价预备费两大部分。固定资产投资估算：（1）扩大指标估算法：扩大指标估算法是套用原有同类项目的固定资产投资额来进行拟建项目固定资产投资额估算的一种方法。扩大指标估算法主要包括以下三种方法：（a）单位生产能力投资估算法（b）指数估算法（c）比例估算法（a）单位生产能力投资估算法：单位生产能力投资估算法是指根据同类项目单位生产能力所耗费的固定资产投资额（如形成每千瓦发电能力的电站固定资产投资等）来估算拟建项目固定资产投资额的一种估算方法。其计算公式如下：I1P2I2I1同类项目实际固定资产投资额；P1同类项目生产规模；P2拟建项目生产规模；CF价格换算指数.P1P2CFI1P1C

11、F运用该方法时应当注意拟建项目与同类项目的可比性。其他条件也应大体相似，否则误差会是很大的。该方法将同类项目的固定资产投资额与其生产能力的关系简单地视为线性关系，与实际情况差距较大。就一般项目而言，在一定的范围内，投资的增加幅度要小于生产能力增加值幅度。因此，运用该法进行固定资产投资得出的结果误差较大。（b）指数估算法I2P1式中：n生产规模指数（0n1），根据不同类型企业的统计资料加以确定。其他符号含义同前。国外化工项目的统计资料表明：n的平均值大约在0.6左右，故又称此法为0.6指数法。该法仅适用于同类型的项目，且规模扩大的幅度不宜大于50倍。生产规模指数应视项目的具体情况加以确定：依赖加

12、大设备规格扩大生产规模时，取n0.60.7；依赖增加相同设备数量扩大生产规模时，取n0.81.0；对于高温高压工业项目，一般取n0.30.5。运用该方法进行投资估算时，同样应当注意拟建项目与同类项目的可比性，其他条件也应大体相似，否则误差会是很大的。该方法将同类项目的固定资产投资额与其生产能力的关系视为非线性关系，比较符合实际情况，因而投资估算值比前述方法要准确一些。（c）比例估算法I（1P2）CFnKi1式中：拟建项目的固定资产投资额；K拟建项目主要设备占其总固定资产投资的比例（），根据同类企业的经验数据获得；n设备种类数；Q拟建项目中第i种设备的数量；P拟建项目中第i种设备的单价（到厂价格

13、）。设备投资在项目固定资产投资中所占的比例较大，且与其他投资呈正相关关系，因此，运用该法也可得出拟建项目的固定资产投资额，但准确性差一些。对固定资产投资的鉴定与分析：1.鉴定投资估算的内容是否完整；2.分析各项支出估算的依据和方法是否符合规定要求；3.对投资水平和结构是否合理进行分析评估；4.对涨价预备费的鉴定分析。7项目财务估算I1nQiPi项目生产期的含义：项目从投产年份起到项目报废为止所经历的时间。项目生产期的长短是由项目所采用的主要固定资产的寿命决定的。一般说来，项目的生产期取决于主要固定资产的寿命期。固定资产寿命期：物质寿命；经济寿命；技术寿命经营成本概念：是指总成本费用扣除折旧费、

14、摊销费和利息支出后的成本费用。8项目财务评价（经济评价内容和指标含义）9不确定性分析几种主要的不确定因素：（一）价格的变动（二）生产能力利用率的变化（三）科技进步引起的技术装备和生产工艺的变化（四）投资费用的变化（五）项目寿命期的变化（六）经济形势的发展10项目建设国民经济评价建设项目国民经济评价的基本含义：国民经济评价是按照资源合理配置的原则，从国民经济的角度出发，用一套国家参数（包括货物影子价格、影子工资、影子汇率和社会折现率等）计算、分析项目对国民经济的净贡献，以评价项目经济合理性的经济评价方法。货物影子价格-含义：影子价格是指当社会经济处于某种最优状态下时，能够反映社会劳动的消耗、资源

15、稀缺程度和对最终产品需求情况的价格。也就是说，影子价格是人为确定的，是比交换价格更为合理的价格。影子工资：影子工资是指拟建项目使用劳动力，国家和社会为此而付出的代价，也就是劳动力作为特殊投入物的影子价格。它由两部分组成：一是劳动力的机会成本；二是因劳动力就业或转移所增加的社会资源消耗，如交通运输费用、城市管理费用等。影子汇率：影子汇率是指两国货币实际购买力的比价关系，即外汇的影子价格。一般认为，在国家实行外汇管制和没有形成外汇市场的条件下，官方汇率（国家公布的正式汇率），往往低估了外汇的价值。所以，国民经济评价中必须对官方汇率进行调整，选用较能反映外汇真实经济价值的影子汇率，即外汇的机会成本。

16、劳动力影子价格的确定方法：劳动力影子价格即为劳动力的影子工资。劳动力的影子价格财务评价中所用的工资及福利费*影子工资换算系数影子工资换算系数由国家统一测定发布。扩展阅读：项目论证与评估 复习题厦门大学网络教育202*-202*学年第二学期项目论证与评估复习题一、单项选择题1、项目建设方案所采用的高新技术，应符合先进性、创新性、成熟性和（C）的要求。A唯一性B垄断性C实用性D独特性2、以下不属于项目论证与评估主要特性的是（B）。A决策支持特性B动态复杂特性C比较分析特性D假设前提特性3、对下列各类评价，我国有明确法律规定的是（C）。A技术评价B经济评价C环境影响评价D社会评价4、项目技术论证和评

17、估时首先要考虑的因素是（D）。A资源因素B环境制约因素C供给因素D需求因素5、FNPV等于零说明该项目在计算期内所获得的收益额（A）A低于基准收益率水平B高于基准收益率水平C等于基准收益率水平D等于零6、项目运行环境综合评估的（C）原则主要体现在对于项目运行环境各方面发展变化的综合预测上，即这种综合评估必须考虑未来环境整体发展变化对于项目的影响。A科学性B全面性C前瞻性D客观性7、项目风险对策设计中，通过增加保证性条款方式要求合同的其他签约方承担某种风险，属于(C)对策。A风险问题B风险控制C风险转移D风险自担8、以下属于项目前评估最终目标的是（A）。A分析并确认项目的必要性和可行性B发现项目

18、方案中的问题并提出改进建议C为组织未来项目决策提代参考依据D对组织项目决策的方针政策提出完善建议9、对于一个项目而言，其（A）不但直接影响项目的经济效益，而且直接关系到项目的可行性和必要性，所以对它的评估具有很重要的指导意义。A宏观运行环境B战略环境C地理位置D社会发展地位10、财务分析基准参数的确定的第一参考值是(C)。A资金机会成本B资本收益水平C资金成本D风险11、对于使用银行中长期贷款的项目，银行要进行独立的项目评估，主要评估内容不包括(D)。A项目建设的必要性B项目的工艺技术和主要设备C项目的财务可行性D项目的资源利用效率12、某水电站项目要识别社会分析中的利益相关者，可以分为主要利

19、益相关者和次要利益相关者，下列利益相关者中，属于次要利益相关者的是(C)。A项目出资人A(占70股份)B项目出资人B(占30股份)C提供货款的银行D需要搬迁的居民13、以下不属于项目跟踪评估主要特性的是（B）。A动态变化特性B事后评估的特性C监测控制特性D集成综合特性14、安装工程通常发生在项目生命周期的哪个阶段？(C)A项目定义与决策阶段B项目计划与设计阶段C项目组织与实施阶段D项目完工与交付阶段15、开展项目社会评价，进行项目与所在地区的互适性分析时，要考虑的社会因素包括不同利益相关者的态度，当地社会组织的态度和(D)。A对财政收入的影响B对居民收入的影响C移民安置的问题D当地社会环境支持

20、条件16、下列有关项目财务评价指标的说法错误的是(C)。A多个互斥方案的选优可以运用净年值指标进行比较B内部收益率是指项目对初始投资的偿还能力C内部收益率可直接用于独立方案之间的比选和优化D静态投资回收期只能用于粗略评价或作为辅助指标17、项目技术装备的购置费用应该包括技术装备自身的售价、技术装备的运费和保险费用、购置环节中的各种税费以及（C）等。A配套设备安装费B技术专利购置费C技术装备的安装费D配套配件的购置费18、项目财务评价指标中，最主要又最常用的价值性指标是(D)。A效益费用比B动态投资回收期C财务内部收益率D净现值19、一般而言，德尔菲法选择专家的数量为(B)人左右。A10B20C

21、30D5020、在项目建成达到可使用状态前，项目的借款利息应该(D)A不计入固定资产原值B资本化但不计入固定资产原值C计为财务费用D资本化并计入固定资产原值21、资金回收系数与（C）互为倒数。A年金终值系数B偿债基金系数C年金现值系数D复利终值系数22、项目运行环境系统同时具有（B）和结构性两大特征，按照前者可以把项目运行环境区分为项目的宏观运行环境、项目的中观运行环境和项目的微观运行环境。A系统性B层次性C客观性D动态性23、在项目运行环境评估过程中必须遵循的原则不包括（C）。A客观性原则B系统性原则C对比分析原则D动态性原则24、在项目技术论证与评估中必须在坚持（A）的基础上去追求项目技术

22、的先进性，从而达到二者的有机结合。A实用性B科学性C创新性D成熟性25、科学研究项目的（A）是项目最初阶段前评估，也是最为重要的科学项目论证与评估，科学项目最终的成功往往取决于该的正确性。A立项评估B前评估C后评估D技术评估26、项目技术装备的购置费用应该包括技术装备自身的售价、技术装备的运费和保险费用、购置环节中的各种税费以及（C）等。A配套设备安装费B技术专利购置费C技术装备的安装费D配套配件的购置费27、下列选项中不属于生产工艺技术选择原则的是（C）。A先进性和前瞻性B经济合理性C创新性D技术来源可靠性28、项目社会影响论证与评估过程中的首要工作是（A）。A确定评估的目的与范围B选择评估

23、的指标体系C确定评估的基准值D审定项目备选方案29、（D）不是项目所需资源条件论证与评估的主要内容。A项目所需物资和自然资源B项目所需资金和人力资源C项目所需服务及配套资源D项目所需科学技术资源30、项目在整个建设期内各年净现金流入量现值等于净现金流出量现值的折现率为（B）A基准收益率B财务内部收益率C贴现率D投资收益率31、流动比率一般比速动比率(B)A小B大C相等D不确定32、不属于项目风险度量方法的是（B）。A概率分析法B核检清单法C期望值法D专家决策法33、外贸货物中直接出口产品的影子价格SP1计算应该把国内运费（T1）和贸易费用（D1）（B）A计算在内B不计算在内C有时计算有时不计算

24、D只计T1，不计D134、（A）不属于项目宏观社会和文化环境评估的主要内容。A项目费用/效益评估B文化影响因素的评估C舆论影响因素的评估D社会影响因素的评估35、项目论证与评估中国民经济评估与财务评估的不同点之一是（C）A评价目的B理论依据和评价方法C折现率D基本数据36、在进行项目方案经济比选时，对于仅有费用流量且计算期相同的互斥方案，以（D）的方案为最优方案。A内部收益率最大B资金成本率最小C投资回收期最长D费用现值最小37、以下（A）不是项目跟踪评估的主要作用。A总结项目经验教训的基本手段B项目实施工作的保障C项目变更的前提条件D项目绩效度量的手段38、环境影响评价适用的标准包括环境质量

25、标准、（D）和总量控制指标三类。A土壤环境质量标准B污水综合排放标准C大气污染物排放限制D污染物排放标准39、所有项目不确定性的根本原因在于（B）。A项目客观条件的发展变化B人们的认识能力的局限性C项目人为条件的发展变化D项目方案的变动40、一般认为，合理的最低流动比率是（B）A1B2C3D441、以下（A）不属于项目运行环境综合评估的主要内容。A可行性评估B安全性评估C完善性评估D优惠性评估42、项目社会影响论证与评估的（B）是这种项目论证与评估的核心和首要的内容。A效率目标B公平评估C可持续发展目标D科学合理性43、公开性是（D）项目独有的特点。A农业投资B工业投资C银行贷款D政府采购二、

26、计算题1某投资项目预计只生产一种产品，单位售价200元/件，单位变动成本50元/件，固定成本1，500，000元。预计投产后的年产量为1.2万件，试计算其保本产量并判断该项目是否可行。解：盈亏平衡产量就是销售收入等于产品生产成本的产量Q。即：200Q=1500000+50QQ=10000件预计年产量为1.2万件Q所以该项目可行。2某进口设备到岸价100万美元，国内运杂费30万元，贸易费用20万元，银行财务费2万元，免关税，增值税率17%，外汇牌价为1美元=8.28元人民币，影子汇率换算系数1.08，进口从属费用可不做调整。试计算该设备的影子价格并说明计算依据。点评：直接进口投入物的影子价格（到

27、厂价）=到岸价（C）影子汇率+贸易费用+影子价格为944.24国内运杂费=1008.281.08+20+30=944.243某项目需征耕地274.5亩，平均每亩实际征地费为80000元，其中，土地补偿费和青苗补偿费2202*元，劳动力安置补助费202*0元，拆迁费15000元，耕地占用税8400元，粮食开发基金5600元，其他费用9000元。土地补偿费和青苗补偿费按照土地机会成本计算方法计算调整为6662元亩，拆迁费采用房屋建筑工程的影子价格换算系数1.1换算为国民经济费用，其他新增资源消耗不作调整，调整后每亩耕地的国民经济费用为多少（说明计算依据）？52162元三、论述题1、试述项目论证与评

28、估的基本内容。答题要点：包括决策阶段对其必要性、技术可行性、经济合理性、环境可行性和运行条件的可行性等方面进行的全面系统的分析与论证工作（前评估）；实施过程中对实施情况和未来发展所进行的跟踪评估（监督和跟踪）；项目完成后对其进行的后评估（检验前期决策调整未来决策）；各专项评估。（1）项目前评估的主要内容：组织发展战略、机遇、必要性、可行性、备选方案比较研究。（2）项目跟踪评估的主要内容：实施情况、环境变化、未来发展预测、必要性跟踪、可行性跟踪评估等。（3）项目后评估的主要内容：实际情况的评估和未来预测，项目前评估飞检验评价。（4）项目专项评估的主要内容：经济评估、技术评估、运行条件评估、环境影

29、响评估、风险评估和综合评估。2、简述项目全生命周期中项目前评估的概念、特性、作用和原则。项目前评估概念：是指在项目投资决策之前，对项目的必要性和项目备选方案的技术、经济、运行条件和社会与环境影响等方面所进行的全面论证与评估工作。项目前评估的特性:1、预测性2、系统性3、科学性4、实践性项目前评估的作用包括：它是项目投资决策的保障、它是项目融资的必要条件、它是确保国家利益的一种手段、它是项目管理的出发点和重要依据。项目前评估的原则包括：遵纪守法的原则、实事求是的原则、可比性的原则、动态分析为主的原则、公正可靠的原则。3、什么是项目国民经济评估，与财务评估有什么异同？答：项目国民经济论证与评估是以

30、项目财务论证与评估为基础的，两者在形式和内容上虽有相似之处，但实际上是既有区别又有联系的。（1）项目国民经济和财务论证与评估的联系：项目财务论证与评估是国民经济论证与评估的基础。项目国民经济论证与评估是项目可行的前提。（2）项目国民经济与项目财务论证与评估的不同：两者的出发点和目的不同：项目财务论证与评估是站在企业或投资者的立场上，从企业自身的利益出发去分析评估项目的财务收益与成本。项目国民经济论证与评估是从国家角度去分析评估项目对整个国民经济，以至于项目对整个社会所产生的收益和成本。两者的分析对象不同：前者是企业或投资人的财务收益与成本，而后者是由项目带来的国民收入情况。两者中费用和效益的组

31、成不同。在前者中凡是流入或流出项的项目货币收支均视为企业或投资者的费用和效益。而在后者中只有当项目的投入或产出能够给国民经济带来贡献时，才被当作项目的费用或效益进行评估。两者计量费用或效益的价格不同。前者采用预测的市场价格，后者采用影子价格。两者涉及的内容和方法不同。项目财务论证与评估主要采用企业成本与效益的分析方法，项目国民经济论证与评估需要采用费用与效益分析、成本与效益分析和多目标综合分析等方法。两者采用的评估标准和参数不同。项目财务论证与评估的主要评估标准和参数是净利润、财务净现值、市场利率、官方利率等，而项目国民经济论证与评估的主要评估标准和参数是净效益、经济净现值、社会折现率、影子价

32、格、影子汇率等。两者的时效性不同。项目财务论证与评估必须随着国家财务制度的变更做出相应的变更，而项目国民经济论证与评估多数按照经济原则进行评估。4、论述综合评估中的指标体系构成及其综合评估的方法。答案要点：（1）指标体系构成大致分4个层次。第一层是项目的总目标；分）第二层是（1项目的分目标，包括可行性、项目技术经济效益，和项目社会环境适应性。（2分）第三层是分目标的指标，包括项目运行环境和不确定性风险；项目技术、项目财务收益和项目国民经济效益；项目社会影响和项目环境影响。（2分）第4层是项目指标的分指标，包括资源供给条件、市场环境条件、竞争环境条件、和宏观运行条件；盈亏平衡分析、敏感性分析和概率分析；工艺技术方案、工程技术方案、技术设备方案；财务内部收益率，财务现金流分析，动态投资回收期和借贷偿还期；经济内部收益率、经济净现值、和经济外汇净现值；项目建设必要性分析、社会效益分析和项目融资分析；三废治理改善分析，项目投入产出污染分析和环境保护措施等。分）项目指标体系基本上涵盖了各专项评估的内容。（3（1分）（2）包括定性方法和定量方法。项目综合评估的定性方法：定性评估与定量评估相结合和专家评估法，包括评分法、综合评分法和优序法（2分）。项目综合评估的定量方法：多目标决策方法，层次分析法和模糊综合评判法等（3分）第 18 页 共 18 页