自考资产评估全部公式(共13页).docx

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1、精选优质文档-倾情为你奉上第二章 资产评估的基本方法一.成本法的基本计算公式： 被评估资产评估值=重置成本实体性贬值功能性贬值经济性贬值 被评估资产评估值=重置成本x成新率二、重置成本的估算： 1. 重置核算法： （1）按人工成本比例法计算： 间接成本=人工成本总额x成本分配率 成本分配率=间接成本额/人工成本额x100% （2）单位价格法： 间接成本=工作量（按工日或工时）x单位价格/按工日或工时 （3）直接成本百分率法： 间接成本=直接成本x间接成本占直接成本百分率 2. 物价指数法： 资产重置成本=资产历史成本x资产评估时物价指数/资产购建时物价指数 或： 资产重置成本=资产历史成本x（

2、1+物价变动指数） 3. 功能价值法： 4规模经济效益指数法： X表示是一个经验数据，称为规模经济效益指数 统计分析法：K=R/R K-资产重置成本与历史成本的调整系数R-某类抽样资产的重置成本 R-某类抽样资产的历史成本三、实体性贬值及其估算： 1.观察法（成新率法）： 资产的实体性贬值=重置成本x（1实体性成新率） 2.公式计算法： 总使用年限=实际使用年限尚可使用年限 实际已使用年限=名义已使用年限资产利用率 四、功能性贬值及其估算 资产的功能性贬值测算方法： （超额投资成本可视为功能性贬值|） 功能性贬值=复原重置成本更新重置成本五、经济性贬值及其估算: :六、成新率及其估算 1. 使

3、用年限法： 成新率=（预计尚可使用年限/实际已使用年限预计尚可使用年限）100% 2. 修复费用法： 成新率=1修复费用/重置成本100%七、收益法： 1.资产未来收益期有限情况： 评估值 n-收益年期； r-折现率； R i-未来第i个收益期的预期收益额，收益期有限时，R i中还包括期末资产剩余净额。 2.资产未来收益无限期情况： （1）未来收益年金化情况：资产评估值（收益限值）=年收益额/资本化率 未来收益不完全相等，生产经营活动相对稳定，各期收益相差不大时： 预测该项资产未来若干年（一般为5年）的收益额，并折现求和；通过折现值之和求取年等值收益额；将求得的年等值收益额进行资本化，确定该项

4、资产评估值。 前n年收益额折现求和： （式-1） 由（式-1）可得年等值收益额： 式中 对年等值收益额进行资本化，可得资产评估值： r：资本化率（2）未来收益不等额情形： 资产评估值（预期收益现值）=(前若干年各年收益额各年折现系数)+以后各年的年金化收益/资本化率前若干年最后一年的折现系数第三章 机器设备评估一、机器设备评估的成本法： 机器设备评估值=重置成本-实体性贬值-功能性贬值-经济性贬值 （一）机器设备重置成本的估算 1.物价指数法： （定基物价指数） 或： （环比物价指数） 2.规模经济效益指数法 X：指统计得到的数据，称为规模经济效益指数法 当x=1时，被评估及其设备的价格与生产

5、能力呈线性关系；当x1时，机器设备的生产能力与价格呈非线性关系；当x1时，机器设备的生产能力与价格呈非线性关系 （二）机器设备的实体性贬值机器估算： 实体性贬值 = 重置成本实体性贬值率 = 重置成本（1-成新率） 1.使用成新率：成新率=设备尚可使用年限/（设备已使用年限+设备尚可使用年限）100% 或 成新率=（设备总使用年限-设备已使用年限）/设备总使用年限100%2.机器设备已使用年限： 实际已使用年限=名义已使用年限设备利用率 成新率=设备尚可使用年限/（设备实际已使用年限+设备尚可使用年限）100% 成新率=设备尚可使用年限/（加权投资年限+设备尚可使用年限）100% 其中：加权投

6、资年限=（加权更新成本）（更新成本） 加权更新成本= Ri：投资额； i=评估日投资日； 更新成本= r：年价值上升率（物价环比上涨率） i=评估日投资日 贬值率=已使用量/总使用量100% 贬值率=已使用量/（已使用量+尚可使用量）100% （三）机器设备的经济性贬值机器估算 1.因生产能力降低造成的经济性贬值： 经济性贬值=1-（实际使用生产能力/额定生产能力）X100% x：规模经济效益指数 2.由于外界因素造成的收益减少： （P/A，r，n）为年金现值系数第四章 房地产评估 一土地使用权（一）市场法： 待估土地评估值=比较案例土地价格（正常交易情况/比较案例交易情况）（待估土地区域因素

7、值/比较案例区域因素值） （待估土地个别因素值/比较案例个别因素值）（待估土地评估基准日价格指数/比较案例日物价指数） 1.土地使用年限修正时，修正系数可用下列公式：K=1-1/(1+r)m1-1/(1+r)n K-年限修正系数； n-比较案例剩余使用权剩余年限； m-待估土地使用权剩余年限； r-折现率 2.若容积率修正： 容积率修正系数=待估土地容积率与地价相关系数/比较案例容积率与地价相关系数（二）收益法 1. 在收益永续，各因素不变的条件下算式： P=A/r 2. 在收益年期有限，资本化率大于零的条件下算式： P：土地使用权评估值； A：土地收益； r：还原利率； n：土地收益年限；

8、当n+时，P=A/r.即为土地所有权价值（三）成本法 1.估算土地取得费：为取得土地使用权向原土地使用者支付的费用。2.估算土地开发费：基础设施配套费、公共事业建设配套费、小区开放配套费3.估算税费：耕地占用税、土地管理费、土地增值税4.估算利息：（1）土地取得费利息，计息期为整个开发期； （2）土地开发费利息，即吸气按开发期限一半计算。 利息=（土地取得费土地开发期相应利息率）（土地开发费土地开发期相应利息率50%） 5.估算利润：通常以土地取得费和土地开发费为基数，通过合理的利润率计算。 6.估算土地增值收益： 土地增值收益=（土地取得费土地开发费税费利息利润）增值收益率 其中：收益率一般

9、在20%25%之间。按补交出让金的40%计算 7.估算土地价格 （1）无限年期土地使用权价格： （2）法定最高出让年期地价： （式-1） 由 ，可得（式-1） 式中：P-有限年期土地使用权价格； P1-无限年期土地使用权价格； n-土地使用年限； r-还原利率； （四）假设开发法 地价=楼价建筑费专业费用利息利润税费租售费用 1.专业费：指测量、设计等专业技术费用，按建筑费的一定比例计算。 专业费=建筑费i（i为一定的百分率） 2.利息：指全部预付资本的资金成本，全部预付资本包括：地价、建筑费、专业费。 利息=（地价+建筑费+专业费）r （r为利息率） 3.利润：指全部预付资本的机会成本，全部

10、预付资本包括：地价、建筑费、专业费。 利润=（地价+建筑费+专业费）P （P正常利润率） 4.税费：通过地价与税率t的乘积计算。 税费=地价t （t为税费）二建筑物评估方法（一）成本法：建筑物评估值=建筑物重置成本-实体性贬值-功能性贬值-经济性贬值1.建筑物重置成本的估算方法 价格指数调整法： （定基价格指数） （环比价格指数） 式中：为各年环比价格指数 2.建筑物实体性贬值率及成新率的估算： （1）使用年限法： 建筑物实体性贬值率=建筑物实际已使用年限（建筑物实际已使用年限+建筑物尚可使用年限）100% 建筑物成新率=建筑物尚可使用年限（建筑物实际已使用年限+建筑物尚可使用年限）100%

11、（2）打分法：成新率=结构部分合计得分G装修部分合计得分S设备部分合计得分B G结构部分的评分修正系数； S装修部分的评分修正部分； B设备部分的评分修正系数 3.建筑物经济性贬值的估算： 经济性贬值=建筑物年收益净损失额正常资产收益率 或： 经济性贬值= Ri-第i年的建筑物年收益净损失额； r折现率； n预计建筑物收益损失持续是时间，通常已年为单位 （二）残余估价法 a-建筑物及其基地所产生纯收益； L土地价格； r1-土地的还原利率； r2-建筑物的还原利率 B-建筑物的收益价格； d建筑物的折旧率； a2建筑物的纯收益 建筑物折旧率：第五章 无形资产评估一、无形资产评估的程序与方法 （

12、一）无形资产评估的收益法 1.无形资产评估中收益法的应用形式 收益法在应用上可表示为一下两种方式： 无形资产评估值 无形资产评估值 K-无形资产分成率； Ri-分成基数，即销售收入或销售利润； T所得税率；i收益期限；r-折现率 . 2.无形资产收益额的确定 无形资产收益额=销售收入销售收入分成率（1 - 所得税率） （按销售收入分成） 无形资产收益额=销售利润销售利润分成率（1 - 所得税率） （按利润分成） 因为：收益额=销售收入销售收入分成率（1-分成率）=销售利润销售利润分成率（1-所得税率） 因而：销售收入分成率=销售利润分成率销售利润率 销售利润分成率=销售收入分成率销售利润率 评

13、估无形资产转让利润分成率的方法： （1） 边际分析法：利润分成率=追加利润现值利润总额现值100% （2） 约当投资分成法： （二）无形资产评估中成本法的应用：无形资产评估值=无形资产重置成本成新率 1. 自创无形资产重置成本的估算 （1）财务核算法： （2）市价调整法： 2. 外购无形资产重置成本的估算 物价指数法： 3. 无形资产成新率估算： 二、专利权评估方法 （一）收益法： 1. 直接测算专利技术超额收益 （1）高出同类产品价格销售的超额收益： R超额收益； P2使用专利权技术产品的价格； P1-不使用专利权技术产品的价格； Q-产品销售量（此外假定销售量不变）； T所得税率 （2）销

14、售数量大幅增加的超额收益： R超额收益； Q2-使用专利权技术产品的销售量； Q1-不使用专利权技术产品的销售量； P产品的价格； C产品的单位成本； T-所得税率 （3）节约成本费用的超额收益： R超额收益； C2 -使用专利权技术产品的单位成本； C1-未使用专利权技术产品的单位成本； Q-产品销售量（此外假定销售量不变）； T所得税率 2. 采用利润分成率测算专利技术收益额 （实际操作中通常以销售收入分成率替代利润分成率） K-销售收入分成率； Ri-销售收入； T所得税率； i收益期限； r-折现率 （二）成本法： a：物价上涨指数 三、商标权评估方法： P-商标评估值；n-收益年限；

15、r折现率；Ri-第i年商标产品的超额收益四、商誉评估 1割差法： 2超额收益法 （1）超额收益本金化价格法： 或： 式中：被评估企业预期收益率=企业预期年收益额/企业的单项资产100% （2）超额收益折现法： 商誉的价值 Si-第i年企业预期超额收益； r-折现率； 1/（1+r）i-折现系数 资产收益率=资产收益率/（1资产负债率）第六章 流动资产评估一、低值易耗品的评估：在用低值易耗品的评估 = 全新成本价值成新率 （一）成本法： （1）按价格变动系数调整原成本：某项或某类在制品、自制半成品评估值=原合理材料成本（1+价格变动系数）+原合 理工资、费用（1合理工资、费用变动系数） （2）按

16、社会平均工艺定额和现行市价计算评估值：某在制品评估值=在制品是有数量（该工序单件材料工艺定额单位材料现行市价+该工序单件工时定额正常工资、费用） （3）按在制品的完工程度计算评估值： 在制品评估值=产成品重置成本在制品约当量 在制品评估值=产成品重置成本在制品完工率二、产成品及库存商品的评估 1. 成本法： （1）评估基准日与产成品完工时间接近： 产成品评估值=产成品数量单位产成品账面成本 （2）评估基准日与产成品完工时间间隔较长 方法一： 方法二： 2 .市场法： 三、债权类及货币类流动资产评估： 1. 应收账款及预付账款的评估：应收账款评估值=应收账款账面价值-已确定坏账损失-预计坏账损失

17、 2 坏账比例法: 3. 应收票据的评估： 应收票据的评估=本金（1 利息率时间）应收票据的评估=票价到期价值-贴现息 贴现息=票价到期价值贴现率贴现期第七章 长期投资及其他资产评估(二)非上市交易债券的评估 1. 到期一次还本付息债券的价值评估： P-债券的评估值； F-债券到期时本金和利息之和； n-评估基准日到债券还本付息的期限； r折现率（1）采用单利率计算时：F = Po（1+mr） P0债券面值或计算本金值； m-债券的期限或计息期限； r-债券利息率（2）采用复利率计算时：F = Po(1+r)m 2每年支付利息、到期还本的债券评估： n-债券年限； P-债券的评估值； Po-债

18、券的面值； Ei-债券在第i年的预期收益（利息）； r适用是折现率； 3. 优先股的评估： P优先股的评估值； Ri-第i年的优先股收益； r折现率； A-优先股的等额股息收益 4普通股的价值评估 （1）固定红利型股利政策下股票价值评估： P=D1/r 式中P：股票评估值；D1：下一年的红利额；r：折现率或资本化率 （2）红利增长型股利政策下股票价值评估： P=D1/ (r-g) （rg） 式中： P股票的评估值； D1下一年股票的股利额； r折现率； g股利增长率。 第八章 企业价值评估 一、企业价值评估中的财务分析： 1 . 企业偿债能力： 流动比率=流动资产流动负债 （流动资产对流动负债

19、以2：1为宜） 速动比率=速动资产流动负债 （速动比率以1：1为宜） 2. 企业运营能力： （1）存货周转次数=年销货成本存货平均余额 存货平均余额=（期初存货余额+期末存货余额）2 （2）存货周转天数也称为存货周转期 存货周转天数=360存货周转天数=360x存货平均余额年销货成本 3. 应收账款周转率：（1）应收账款周转次数=赊销净额应收账款平均余额 式中：赊销净额=销售收入现销收入销售退回折让和折扣 （2）应收账款周转天数=360应收账款周转次数=（360应收账款平均余额）赊销净额 4. 企业盈利能力 （1）投资报酬率： 资产利润率=利润资产x100% 净资产利润率=税后利润净资产x10

20、0% （2）销售利润率： （3） （4）每股股利=普通股股利总额流通在外的普通股股数 （5）市盈率=普通股市价每股利润二、企业价值评估中收益法的应用形式 （一）企业持续经营假设前提下的收益法 1年金资本化法 （1）计算企业未来n年内收益额的现值，并进行年金化，即计算年等值； （前n年收益折现，已知现值求年金） 式中 等于年金现值系数：（P/A，r，n） 将前n年收益折现，由年金现值公式：，逆推可得（式1） （2）将年金化的预期收益进行资本化处理，即可确定企业评估值。 （资本化） P：企业评估价值； A：企业每年的年金收益； r：资本化率。 2分段法： P-企业评估值; Ri-未来各年度收益额； r1-折现率； r2-资本化率（二）企业收益预测的方法 综合调整法： 三、折现率和资本化率的估算 1. 折现率 = 无风险报酬率风险报酬率 风险报酬率估算方法： （1）系数法： 被评估企业所在行业的系数 式中：被评估企业所在行业的风险报酬率； 社会平均收益率； 无风险报酬率； （2）风险累加法： 专心-专注-专业