公司理财考试复习题及答案(共20页).doc

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1、精选优质文档-倾情为你奉上中南大学现代远程教育课程考试复习试题及参考答案公司理财一、名词解释1.财务分析2.年金3.风险报酬4.机会成本5.贝他系数6.债券7.时间价值8.财务杠杆9.信用政策10.市场风险11.经济批量12.租赁13.经营杠杆14.优先股15.资金成本16.最优资本结构二、判断正误1.企业价值最大化强调的是企业预期的获利能力而非实际利润()2.企业股东、经营者、在财务管理工作中的目标是一致的，所以他们之间没有任何利害冲突()3.对于借款企业来讲，若预测市场利率上升，应与银行签订浮动利率合同；反之，则应签订固定利率合同()4.在终值和计息期不变的情况下，贴现率越高，则现值越小(

2、)5.递延年金终值受递延期的影响，递延期越长，递延年金的终值越大；递延期越短，递延年金的终值越小()6.存本取息可视为永续年金的例子()7.在一般情况下，报酬率相同时人们会选择风险大的项目；风险相同时，会选择报酬率高的项目()8.在期望值不同的情况下，标准离差率越大，风险越大；反之标准离差率越小，风险越小（）9.如果一个企业的盈利能力越高，则该企业的偿债能力也一定较好()10.产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构；产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构()11.风险和损失属于同一概念()12.资产负债率中的负债总额不仅应包括长期负债，还应包括短期负债()13.筹资渠道解决的是资金来源问题，筹

3、资方式则解决通过何种方式取得资金的问题，它们之间是一一对应关系数()14.普通股股东具有查账权，因此每位股东都可以自由查阅公司的账目()15.一般而言而，利息保障系数越大，表明企业可以还债的可能性也越大()16.在杠杆租赁中，出租人也是借款人()17.现金折扣政策“2/10”表示:若在2天内付款，可以享受10%的价格优惠()18.发行普通股筹集的资本是公司最基本的资本来源，它反映了公司的实力，可作为其他方式筹资的基础，尤其可为股东提供保障，增强公司的举债能力()19.订货成本与企业每次订货的数量无关()20.已获利息倍数中的“利息费用”仅指财务费用中的利息费用，而不包括计入固定资产成本中的资本

4、化利息()21.一般认为，补偿性余额使得其名义借款高于实际可使用款项，从而名义借款利率大于实际借款利率()22.优先股股东没有表决权()23.由于经营杠杆的作用，当息税前利润下降时，普通股每股利润会下降得更快()24.留存收益无需企业专门去筹集，所以它本身没有任何成本()25.如果企业负债筹资为零，则财务杠杆系数为零()26.财务杠杆的作用在于通过扩大销售量以影响每股利润()27.债券筹资费用一般较低，可在计算成本时省略()28.资金成本包括用资费用和筹资费用两部分内容()29.资金的边际资金成本需要采用加权平均法计算，其权数为账面价值权数()30.固定成本越高，经营杠杆系数越大，经营风险越小

5、()31.比较资金成本法由于所拟定的方案数量有限，故有把最优方案漏掉的可能()32.各项资产的周转指标用于衡量企业运用资产赚取收入的能力，经常和反映盈利能力的指标结合在一起使用，可全面评价企业的盈利能力()33.一般说来，企业进行股票投资风险要大于债券投资风险()34.假设某种股票的贝他系数是2，无风险收益率是12%，市场上所有股票的平均收益率为15%，该种股票的报酬率为16%()35.假设某种股票的贝他系数是2，则它的风险程度是整个市场平均风险的一半()36.当股票上市后，价格由预期股利和当时的市场利率决定，即股利的资本化价值决定了股票价格()37.政府发行的债券，由于有政府担保，所以没有违

6、约风险()38.如果某种股票每年分配股利4元，最低报酬率为18%，则股票价值为20元()39.只要证券之间的收益变动不具有完全负相关关系，证券组合的风险就一定小于单个证券风险的加权平均值()40.应收账款周转率中的销售收入数据来自于损益表，是指扣除折扣和折让后的销售净额()41.构成组合的个股的贝他系数减小，则组合的综合贝他系数降低，使组合的风险减少。反之则风险增加()42.如果股票种类足够多时，可以把所有的非系统风险分散掉()43.存货周转率越高，说明企业经营管理水平越好,企业利润率越大()44.预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付，它与愿意承担风险的程度、企业现金流量的确定性及企业的借

7、款能力有关()45.企业在不影响自已信誉的情况下，尽可能地推迟应付款的支付期，是企业日常现金定理策略之一()46.信用期过长，对销售额增加有利，但所得的收益有时会被增长的费用抵消，甚至造成利润减少；信用期过短，不足以吸引顾客，在竞争中会使销售额下降()47.低正常股利加额外股利政策，能够使股利和公司盈余紧密配合，以体现多盈多分，少盈少分的原则()48.根据“根据无利不分”的原则，当企业出现年度亏损时，一般不得分配股利()49.只有在股权登记日前在公司股东名册上有名的股东，才有权利分享股利()50.较多地支付现金股利，会提高企业资产的流动性，增加现金流出量()三、单项选择填空1.每股利润最大化的

8、优点是()A.反映企业创造剩余产品的多少B.反映企业创造利润和投入的资本的多少C.考虑了资金的时间价值D.避免了企业的短期行为2.企业财务关系中最为重要的关系是()A.股东与经营者之间的关系B.股东与债权人之间的关系C.股东、经营者、债权人之间的关系D.企业与作为社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系3.下列各项环境中,()是企业最为主要的环境因素A.金融环境B.法律环境C.经济环境D.政治环境4.不同形态的金融性资产的流动性不同，其获利能力也就不同，下面说法中正确的是()A.流动性越高，其获利能力可能越高B.流动性越高，其获利能力可能越低C.流动性越低，其获利能力可能越低D.金融性资产

9、的获利能力与流动性成正比5.ABC公司无优先股，去年每股盈余为4元，每股发放股利2元，保留盈余在过去一年中增加了500万元年底每股账面价值为30元，负债总额为5000万元，则该公司的资产负债率为()A.30B.33C.40D.446.相对于其他企业而言，公司制的主要优点是()A.受政府管制少B.筹资方便C.承担有限责任D.盈利用途不受限制7.利息率依存于利润率，并受平均利润率的制约。利息率的最高限不能超过平均利润率，最低限制()A.等于零B.小于零C.大于零D.无规定8.在计算速动比率时，要把存货从流动资产中剔除的原因，不包括()A.可能存在部分存货已经损坏但尚未处理的情况B.部分存货已抵押给

10、债权人C.可能存在成本与合理市价相差悬殊的存货估价问题D.存货可能采用不同的计价方法9.下列各项中会使企业实际变现能力大于财务报表所反映的能力的是()A、存在将很快变现的存货B、存在未决诉讼案件C、为别的企业提供信用担保D、未使用的银行贷款限额10.有时速动比率小于1也是正常的，比如()A、流动负债大于速动资产B、应收账款不能实现C、大量采用现金销售D、存货过多导致速动资产减少11.某企业拟建立一项基金，每年初投入，若利率为10，五年后该项基金本利和将为()A、B、C、D、12.风险报酬斜率的大小取决于()A、标准差B、投资者对风险的心态C、期望报酬率D、投资项目13.如果A、B两种证券的相关

11、系数等于1，A的标准差为18，B的标准差为10，在等比例投资的情况下，该证券组合的标准差等于()A、28B、14C、8D、1814.下列各项中，代表即付年金现值系数的是()A.（P/A,i,n+1）+1B.(P/A,i,n+1)-1C.(P/A,i,n-1)-1D.(P/A,i,n-1)+115.方洪拟存入一笔资金以备三年后使用。假定银行三年期存款年利率为5%，方洪三年后需用的资金总额为34500元，则在单利计息情况下目前需存入的资金为()A.30000B.29803.04C.32857.14D.3150016.下列年金中，只有现值没有终值的年金是()A.普通年金B.即付年金C.永续年金D.先

12、付年金17.某人将1000元存入银行，银行的利率为10%，按复利计算，则4年后此人可从银行取出()A.1200元B.1464元C.1350元D.1400元18.企业按12%的年利率取得贷款元，要求在5年内每年末等额偿还，每年的偿付额为()A.40000元B.52000元C.55482元D.64000元19.甲方案的标准离差是1.42，乙方案的标准离差是1.06，如甲乙两方案的期望值相同，则甲方案的风险()乙方案的风险A.大于B.小于C.等于D.无法确定20.商业信用筹资方式筹集的资金只能是()A.银行信贷资金B.其他企业资金C.居民个人资金D.企业自留资金21.股份有限公司申请上市,其股本总额

13、不应少于人民币()A.1亿元B.5000万元C.3000万元D.1000D.万元22.对股份公司有利的优先股种类是()A.累计优先股B.可转换优先股C.参加优先股D.可赎回优先股23.财务杠杆说明()A.增加息税前利润对每股收益的影响B.企业经营风险的大小C.销售收入的增加对每股利润的影响D.可通过扩大销售影响息税前利润24.每股利润无差别点是指两种筹资方案下，普通股每股利润相等时的()A.成本总额B.筹资总额C.资金结构D.息税前利润25.成本分析模式下的最佳现金持有量应是使以下各项成本之和最小的现金持有量()A.机会成本与转换成本B.机会成本与短缺成本C.短缺成本与转换成本D.机会成本、短

14、缺成本与转换成本26.某企业规定的信用条件是：“3/10，1/20，N/30”，一客户从该企业购入原价为10000元的原材料，并于第18天付款，则该客户实际支付的货款为()A.7700元B.9900元C.1000元D.9000元27.企业将资金占用在应收账款上而放弃的投资于其他方面的收益称为应收账款的()A.管理成本B.坏账成本C.短缺成本D.机会成本28.企业持有一定量的短期证券，主要是为了维护企业资产的流动性和()A.企业资产的收益性B.企业良好的声誉C.非正常情况下的现金需要D.正常情况下的需要29.某企业向租赁公司租入设备一套，价值100万元，租期为3年，租赁费综合率为10%，则平均每

15、年末支付的租金为()A.30.21万元B.33.33万元C.44.23万元D.40.21万元30.现金作为一种资产，它的()A.流动性强,盈利性差B.流动性强,盈利性也强C.流动性差,盈利性强D.流动性差,盈利性强31.股份制企业的法定盈余公积金不得低于注册资本的()A.50%B.35%C.25%D.10%32.最常见也是最易被投资者接受的股利支付方式为()A.现金股利B.股票股利C.财产股利D.负债股利33.下列各项股利分配政策中，能保持股利与利润间的一定比例关系，体现风险投资与风险收益的对等关系的是()A.剩余股利政策B.固定股利支付额政策C.固定股利支付率政策D.正常股利加额外股利政策3

16、4.剩余股利政策的根本目的是()A.调整资本结构B.增加留存收益C.更多地使用自有资金进行投资D.降低综合资金成本35.法定盈余公积金达到注册资本的()时，可不再提取A.55%B.50%C.35%D.25%36.某企业生产淡季时占用流动资产50万元，固定资产100万元，生产旺季还要增加40万元的临时性存货，若企业权益资本为80万元，长期负债50万元，其余则要靠借入短期负债解决资金来源,该企业实行的是()A.激进型融资政策B.稳健型融资政策C.配合型融资政策D.长久型融资政策37.下列指标中，可用于衡量企业短期偿债能力的是()A.产权比率B.速动比率C.资产负债率D.利息保障倍数38.在计算速动

17、资产时,之所以要扣除存货等项目，是由于()A.这些项目价值变动较大B.这些项目质量难以保证C.这些项目数量不易确定D.这些项目变现能力较差39.权益乘数是指()A.1(1-产权比率)B.1(1-资产负债率)C.产权比率(1-产权比率)D.资产负债率(1-资产负债率)40.有形净值债务率中的“有形净值”是指()A有形资产总额B.所有者权益C固定资产净值与流动资产之和D有形资产扣除负债总额41.企业增加速动资产，一般会()A.降低企业的机会成本B.提高企业的机会成本C.增加企业的财务风险D.提高流动资产的收益率42.企业财务人员在进行追加筹资决策时，所使用的资金成本是()A.个别资本成本B.综合资

18、本成本C.边际资本成本D.所有者权益资本成本43.假定某项投资的风险系数为1.5,无风险收益率为10%，市场平均收益率为20%，其期望收益率应为()A.15%B.25%C.30%D.20%44.当两种证券完全正相关时，由此所形成的证券组合()A.能适当地分散风险B.不能分散风险C.证券组合风险小于单项证券风险的加权平均D.可分散掉全部风险45.已知某证券的贝他系数等于1，则表明()A.无风险B.有非常低的风险C.与金融市场所有证券平均风险一致D.比金融市场所有证券平均风险高一倍46.对存货进行ABC类划分的最基本标准是()A.重量标准B.数量标准C.金额标准D.数量和金额标准47.财务杠杆系数

19、同企业资本结构密切相关，须支付固定性资金成本的债务资金所占比重越大,企业的财务杠杆系数()A.越小B.越大C.不变D.反比例变化48.债券成本一般要低于普通股成本，这主要是因为()A.债券的发行量较小B.债券的筹资费用少C.债券的利息固定D.利息可以在利润总额中支付,具有抵税效应49.比较资金成本法是根据()要确定资本结构A.加权平均资金成本的高低B.占比重量大的个别资金成本的高低C.各个别资金成本代数之和和高低D.负债资金的个别资金成本代数和的高低50.不会引起公司资产的流出或负债的增加的股利支付形式()A.现金股利形式B.股票股利形式C.财产股利形式D.证券股利形式四、多项选择题1.下列各

20、项中,可用来协调公司债权人与所有者矛盾的方法有()A.规定借款用途B.规定借款的信用条件C.要求提供借款担保D.收回借款或不再借款2.在不存在通货膨胀的情况下,利率的组成要素包括()A.纯利率B.违约风险附加率C.流动性风险报酬率D.期限风险附加率3.合伙企业的法律特征有()A.有两个以上合伙人，并都是具有完全民事行为能力，依法承担无限责任B.有书面合伙协议C.由各合伙人实际缴付的出资D.企业的利润和亏损，由合伙人依照合伙协议约定的比例分配和分担4.下列各项中,属于利率的组成因素的有()A.纯利率B.通货膨胀补偿率C.风险报酬率D.社会累积率5.年金按每次收付发生的时点不同可分为()A.普通年

21、金B.即付年金C.永续年金D.递延年金6.下列各项中,属于经营风险的是()A.开发新产品不成功带来的风险B.消费者偏好发生变化带来的风险C.自然气候恶化而带来的风险D.原材料价格变动而带来的风险7.下列说法不正确的是()A.风险越大,获得的风险报酬应该越高B.风险是无法预测和控制的,其概率也不可预测C.由于劳动力市场供求变化而给企业带来的风险不属于经营风险D.有风险就有损失,二者是相伴相生的8.以下说法正确的是()A.普通年金就是即付年金B.偿债基金系数就是普通年金终值系数的倒数C.普通年金就是后付年金D.偿债基金是分次等额提取的存款准备金9.每期期初支付或付款的年金称之为()A.先付年金B.

22、后付年金C.普通年金D.即付年金10.关于风险报酬，正确的说法有()A.风险报酬的表现形式为风险报酬率B.在长期财务决策中,一般不考虑风险因素C.投资者宁愿肯定的某一报酬率,而不愿要不肯定的同一报酬率,这种现象称为风险反感D.投资者期望报酬率应是资金的时间价值与风险报酬率的和11.补偿性余额的约束使借款企业所受的影响有()A.减少了可用资金B.提高了筹资成本C.减少了应付利息D.增加了应付利息12.按卖方提供的信用条件,买方利用商业信用筹资需付出机会成本的情况有()A.卖方不提供现金折扣B.买方享有现金折扣C.放弃现金折扣，在信用期内付款D.卖方提供现金折扣，而买方逾期支付13.影响债券发行价

23、格的因素有()A.债券面额B.市场利率C.票面利率D.债券期限14.负债与股票融资相比，其缺点是()A.资本成本较高B.具有使用上的时间性C.形成企业固定负担D.财务风险较大15.发行债券的条件有()A.股份有限公司的净资产额不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币6000万元B.累计债券总额不超过公司净资产额的40%C.最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息D.所筹集的资金的投向符合国家产业政策16.吸收直接投资中的出资方式主要有()A.以现金出资B.以实物出资C.以无形资产出资D.以土地使用权出资17.资金成本对企业筹资决策的影响主要有几个方面()A.是影响企

24、业筹资总额的重要因素B.是企业选择资金来源的基本依据C.是企业选用筹资方式的参考标准D.是确定最优资本结构的主要参数18.企业债务成本过高时,可以采用以下方式调整资本结构()A.利用税后留存归还债务B.将可转换债券转换为普通股C.以公积金转增资本D.提前偿还长期债务,筹集相应的权益资金19.下列项目中,属于资本成本中筹资费用内容的是()A.借款手续费B.债券发行费C.借款利息D.优先股股利20.下列哪项属于权益性资本成本()A.优先股成本B.长期债券成本C.普通股成本D.长期租赁21.最优资本结构的判断标准是()A.加权平均资本成本最低B.资本规模最大C.企业价值最大D.筹资风险小22.股票未

25、来现金流入的现值,被称为股票的()A.市价B.面值C.内在价值D.理论价值23.按资本资产定价模式,影响特定股票预期收益率的因素有()A.无风险的收益率B.平均风险股票的必要收益率C.特定股票的贝他系数D.财务杠杆系数24.由影响所有公司的因素引起的风险称为()A.不可分散风险B.可分散风险C.系统风险D.市场风险25.以下关于股票投资组合问题，表述正确的是()A.股票投资组合中的股票种类越多，风险越大B.若投资的两种股票完全正相关，可抵消全部组合风险C.若投资的两种股票完全负相关，可抵消全部组合风险D.假定投资组合包括全部股票，投资者只承担市场风险，不承担公司特有风险26.现金的成本通常由几

26、部分组成()A.持有成本B.转换成本C.财务成本D.短缺成本27.下列现金日常管理策略不属于利用供货方提供信用优惠的()A.使用现金浮游量B.力争现金流量同步C.加速收款D.推迟应付款的支付28.交易性需要是指持有现金以满足日常支付的需要，主要指()A.购买材料B.支付股利C.交纳税款D.证券投资E.支付工资29.应收账款的成本包括()A.机会成本B.管理成本C.坏账成本D.转换成本30.对于已经发生的应收账款，可以采用哪些措施()A.应收账款的追踪分析B.应收账款的账龄分析C.应收账款的收现保证率分析D.建立应收账款坏账准备金31.存货的作用体现在()A.防止停工待料B.适应市场变化C.降低

27、进货成本D.维持市场均衡32.关于存货成本，正确的说法有()A.进货成本由购买成本和订货成本两个方面构成B.存货的保险费用属于决策的相关成本C.仓库折旧费属于决策的无关成本D.缺货成本应该作为决策的相关成本33.存在数量折扣的存货相关总成本，包括()A.进货成本B.订货成本C.缺货成本D.相关储存成本34.下列因素中，影响股利分配的公司内部因素有()A.盈余的稳定性B.资产的流动性C.举债能力的大小D.投资机会的大小E.资金成本的高低35.下列关于固定或持续增长的股利政策的说法正确的有()A.在长期通货膨胀的年代里应提高股利发放率B.主要目的是为了避免出现因经营不善而削减股利的现象C.有利于树

28、立公司的良好形象,增强投资者对公司的信心,稳定股票的价格D.可能导致资金短缺,财务状况恶化的现象E.可以保持较低的资金成本和最佳资本结构36.采用固定或持续增长的股利政策的理由是()A.保持理想的资本结构，使综合的资金成本最低B.使股利与公司的盈余紧密配合，体现多盈多分，少盈少分，无盈不分C.使公司具有较大的灵活性D.向市场传递公司正常发展的信息E.有利于投资者安排股利收入和支出37.下列因素中,属于制约公司股利分配政策的有()A.法律因素B.股东因素C.公司的因素D.债务合同因素E.通货膨胀因素38.股份公司支付股利需经过哪些时点()A.股利宣告日B.股权登记日C.除息日D.股利支付日39.

29、关于财务分析有关指标的说法中，正确的有()A.因为速动比率比流动比率更能反映出流动负债偿还的安全性和稳定性，所以比率很低的企业不可能到期偿还其流动负债B.产权比率揭示了企业负债与资本的对应关系C.与资产负债率相比，产权比率侧重于揭示财务结构的稳健程度以及权益资本对偿债风险的承受能力D.较之流动比率或速动比率，以现金比率来衡量企业短期债务的偿还能力更为保险40.当某企业当年经营利润很多，却不能偿还当年债务。为查清原因，应检查的财务比率有()A.资产负债率B.流动比率C.存货周转率D.应收账款周转率五、计算题1.某人年初存入银行一笔现金，从第三年年末起，每年取出1000元，至第六年末全部取完，银行

30、存款利率为10%。银行存款利率为10%。要求计算最初时一次存入银行的款项是多少？2四星公司计划年度甲材料耗用总量为14400公斤，每次订货成本为1600元，该材料单位储存成本为2元。试计算其经济采购批量及其相关的总成本。3某企业预测的年度赊销额为元，应收账款平均收账天数为60天，变动成本率为60%，资金成本率为10%，则应收账款的机会成本是多少？4假定某公司某年提取了公积金、公益金后的税后利润为600万元，第二年的投资计划所需资金800万元，该公司的目标资本结构为权益资本占60%，债务资本占40%。当年发放的股利最多为多少？5某投资公司准备对外投资，现有三家公司可供选择，分别为甲公司、乙公司和

31、丙公司，这三家公司的年预期收益及其概率的资料如下表所示：（10分）市场状况概率年预期收益率甲公司乙公司丙公司良好03405080一般05202020较差025530要求：假定你是该企业集团的稳健型决策者，请依据风险与收益原理作出选择。6某企业按年利率10.2从银行借入款项万元，银行要求企业按贷入款项的保持补偿性余额。试计算该项贷款的实际利率及企业实际动用的借款。7某公司资本结构如下，可视为目标资本结构，10%利率公司债600万元，普通股400万元，该公司每股售价为25元，预计计划年度每股股利为2元，估计未来时期该公司股利年增长率6%，公司所得税40%。要求：（1）计算公司债成本（2）计算普通股

32、成本（3）计算公司综合资金成本8鸿一股份公司拟发行5年期公司债券，每份债券6万元，票面利率10%，每半年付息一次，若此时市场利率为8%，其债券的发行价格是多少？若此时市场利率为10%，其债券发行价格是多少？（10期4%的年金现值系数为8.1109；10期4%的复利现值系数为0.6756）（5期8%的年金现值系数为3.9927；5期8%的复利现值系数为0.6806）（10期5%的年金现值系数为7.7217；10期5%的复利现值系数为0.6139）（5期10%的年金现值系数为3.7908；5期10%的复利现值系数为0.6209）9某公司2003年简化的资产负债表如下：资产负债表2003年12月31

33、日资产负债及所有者权益货币资金50应付账款100应收账款长期负债存货实收资本100固定资产留存收益100资产合计负债及所有者权益合计其他有关财务指标如下：（1）长期负债与所有者权益之比：0.5（2）销售毛利率：10%（3）存货周转主率（存货按年末数计算）：9次（4）平均收现期（应收账款按年末数计算）：18天（5）总资产周转率（总资产按年末数计算）：2.5次10某企业1999年至2003年的产销量和资金占用额的历史资料如下表所示，该企业2004年的预计产销量为86000件。年度产量（）（万件）资金占用量（）（万元）19998.065020007.564020017.063020028.56802

34、0039.0700要求：用回归分析法计算该企业2004年的资金需要量（10分）11.某公司资产总额150万元，资产负债率为60，负债的年均利率为10。该公司年固定成本总额145万元，全年实现税后利润13.4万元，每年需支付优先股股利4.69万元，所得税率33。（1）计算该公司息税前利润总额。（2）计算该公司的利息保障倍数、DOL、DFL、DCL。12.某企业按(210，N30)条件购人一批商品，即企业如果在10日内付款，可享受2的现金折扣，倘若企业放弃现金折扣，货款应在30天内付清。要求：(1)计算企业放弃现金折扣的机会成本；(2)若企业准备放弃折扣，将付款日推迟到第50天，计算放弃现金折扣的

35、机会成本；(3)若另一家供应商提供(120，N30)信用条件，计算放弃现金折扣的机会成本；(4)若企业准备要折扣，应选择哪一家。六、问答题1、财务活动主要有几个方面？2试述普通股筹资的优缺点？3简述资金成本的用途。4企业税后利润的分配顺序是什么？5简述企业的财务关系。6.简述影响利率形成的因素。7.简述企业筹资的目的。8.普通股股东有哪些权利？9.简述发行优先股的利弊所在。10简述融资租赁的优缺点。11.简述资本成本的内容、性质和作用。12.简述降低资本成本的途径。参考答案一、名词解释(略)二、判断正误15题610题1115题1620题2125题2630题3135题3640题4145题4650

36、题三、单项选择题15题BCABC610题BCDDC1115题ABBDC1620题CBCAB2125题BDADA2630题BDACA3135题CACDB3640题BBDBD4145题BCBBC4650题DBDAB四、多项选择题15题ABCDABCDABCDABCABCD610题ABCDBCBCDADACD1115题ABCDABCDBCDABCD1620题ABCDABCDABDABAC2125题ACCDABCACDCD2630题ABDABCABCEABCABCD3135题ABCDABCABDABCDEABCD3640题DEABCDEABCDBCDBCD五、问答题1.解：计算递延年金现值P1000（

37、P/A，10%，4）（P/F，10%，2）10003.16990.82642619.61（元）2.解：Q4800（元）TCQ9600（元）3.解：应收账款周转率360409次应收账款平均余额540960万元维持赊销业务所需资金6060%36万元应收账款的机会成本3610%3.6万元4.解：公司投资方案所需的权益资本数额为:80060%480（万元）当年可发放的股利为:600480120（万元5.解：（1）计算三家公司的收益期望值E甲0.3400.5200.2523万元E乙0.3500.5200.2524万元E丙0.3800.5200.2308万元（2）计算各公司收益期望值的标准离差：甲（402

38、0）20.3（2023）20.5（523）20.21/212.49万元乙（5024）20.3（2024）20.5（524）20.21/219.47万元丙（808）20.3（208）20.5（308）20.21/247.29万元（3）计算各公司收益期望值的标准离差率Q甲12.49230.54Q乙19.47240.81Q丙47.2985.91作为稳健型的决策者，应选择甲公司进行投资。6.解：该项贷款的实际利率9%（115%）12%实际动用的借款为180（115%）153万元7.解：KdI(1-T)/Q（1f）60010%（140%）/6006%KcD1/Pc(1f)G2/25+6%14%KwKjW

39、j6%60%14%40%9.2%8.解：每半年利息6000050%10%3000元（1）债券发行价格3000（P/A，4%，10）60000（P/F，4%，10）64868.7(元)（2）债券发行价格3000(P/A,5%,10)6000(P/F,5%,10)55267.8(元)9.解：某公司2002年简化的资产负债表如下：资产负债表2002年12月31日资产负债及所有者权益货币资金50应付账款100应收账款50长期负债100存货100实收资本100固定资产200留存收益100资产合计400负债及所有者权益合计400计算过程如下：（1）所有者权益=100100=200万元长期负债=2000.5

40、=100万元（2）负债与所有者权益=200（100100）=400万元资产=负债所有者权益=400万元（3）销售收入资产总额=2.5销售收入400=2.5销售收入=4002.5=1000万元销售成本=（1销售毛利率）销售收入=（110%）1000=900万元销售成本存货=9900存货=9存货=9009=100万元（4）应收账款360天销售收入=18应收账款360天1000=18应收账款=100018360天=50万元（5）固定资产=资产合计货币资金应收账款存货=4005050100=200万元10.解：采用回归分析法预测2004年资金需求量年度产量（X万件）资金占用（Y万元）XYX219998

41、.065052006420007.5640480056.2520017.063044104920028.5680578072.2520039.0700630081N=5X=40Y=3300XY=26490X2=322.5将表中数据代入下列联立方程式：YnabXXYaXbX233005a40b2649040a322.5b解b36a372预计2004年产量为86000件时的资金占用量为3686000元11.解：（1）息税前利润29（万元）（2）利率保障倍数3.22DOL1.5DFL2.23DCL3.3512.解:(1)(210，N30)信用条件下,放弃现金折扣的机会成本(2%/(1-2%)(360

42、/(30-10)=36.73%(2)将付款日推迟到第50天：放弃现金折扣的机会成本(2%/(1-2%)(360/(50-10)18.37(3)(120，N30)信用条件下：放弃现金折扣的机会成本(1%/(1-1%)(360/(30-20)36.36(4)应选择提供(210，N30)信用条件的供应商。因为，放弃现金折扣的机会成本，对于要现金折扣来说，又是享受现金折扣的收益，所以应选择大于贷款利率而且利用现金折扣收益较高的信用条件。六、问答题1答：财务活动是指资金的筹集、投放、使用、收回等一系列行为。具体包括四个方面：筹资活动、投资活动、资金营运活动、分配活动。筹资活动是企业为了满足投资和用资的需

43、要，筹措和集中所需资金的过程；投资活动可以分为广义的投资和狭义的投资，广义的投资是指企业将筹集的资金投入使用的过程，包括企业内部使用资金的过程各对外投资的过程；狭义的投资仅指对外投资。资金的营运活动是指企业经营所引起的财务活动。分配活动是对企业各种收入进行分割和分派的过程；而狭义的分配仅指对利润尤其是净利润的分配。2答：普通股筹资有下列优点：（1）普通股筹资没有固定的股利负担。公司盈利，并认为适于分配股利，就可以分给股东；公司盈利较少也可以少支付或不支付股利。而债券或借款的利息则都是必须予以支付的。（2）普通股本没有固定的到期日，无需偿还，它是公司的永久性资本，对于保证公司对资金的最低需要和长

44、期持续稳定经营有重要意义。（3）利用普通股筹资的风险小，不存在还本付息的风险。（4）发行普通股筹集自有资本能增强公司的信誉。普通股股本以及由此产生的资本公积和盈余公积等是公司筹措债务的基础。普通股筹资也有缺点：（1）资本成本较高。由于投资于普通股风险较高，相应要求较高的报酬，并且股利从税后利润中支付，比债务筹资成本一般要高。（2）此外，普通股的发行成本也较优先股、债券要高。利用普通股筹资，增加新股东，可能会分散公司的控制权（3）另一方面，新股东对公司已积累的盈余具有分享权，会降低普通股的每股净收益，从而引起市价的下跌。如果增发新的普通股，可能导致股票价格下跌。3答：资金成本是企业可以在多方面加以应用，而主要用于筹资决策和投资决策。（1）资金成本是选择资金来源，拟定筹资方案的依据。（2）资金成本是