2008年工程机械行业风险分析报告(共161页).doc

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1、精选优质文档-倾情为你奉上摘 要一、行业需求分析受益于经济的快速增长。从1999年开始，中国的工程机械行业进入了一个快速发展的阶段，2002年和2003年，产品的销售额分别增长38%和34%。2004年国家实施宏观调控后，行业增速开始回落，2004年行业收入增长率只有5.7%。从2006年开始，国内的工程机械行业再度开始了快速增长，2006年全行业销售额增速达到34%，2007年行业继续保持了快速增长势头，前11月实现销售收入1167.91亿元，增速达到47.98%。数据来源：国家统计局2004-2007年工程机械行业销售收入增长情况2007年我国工程机械市场的健康快速增长，与多种因素相关，主

2、要包括：全社会固定资产投资拉动：全社会固定资产投资占国民经济生产总值的比例在提高；在建投资规模偏大，新开工项目增多；世界经济继续强劲增长；外资投资房地产热情不减；国内银行按揭贷款及融资租赁业务力度加大；基础设施建设项目及新农村建设的推进；国家技术创新体系的提出等。其中，工程机械产品的技术进步是一个显著因素。分国内、海外市场看，2007年工程机械在国内、海外市场都呈现出了健康高速增长的局面。2007 年前11 个月我国国内市场销售总规模（国产销售出口+进口）为148.48 亿美元，比上年同期增加了29.35%；海外市场销售总规模78.50 亿美元，比上年同期增加了73.00%，海外市场的增长明显

3、快于国内市场。2007 年111 月工程机械国内市场销售总规模指标名称单位2007年111月2006年111月同比增长(%)销售收入亿元1167.91838.2647.98进口亿美元44.8035.9824.50出口亿美元78.5045.3873.00市场销售总规模亿美元148.48114.7829.35数据来源：国家统计局二、行业供给分析根据国家统计局对规模以上企业的统计数据显示，2006年工程机械行业工业总产值（当年价格）为847.28亿元，同比增长38%。2007年行业增长速度加快，前11月实现工业总产值1161.53亿元，同比增长46.99%，增速高出上年8.99个百分点。这主要是受4

4、7.98%的销售收入快速增长带动，行业呈现出供销两旺的良好发展态势。数据来源：国家统计局2006-2007年行业工业总产值增长情况2007 年我国工程机械产品中，叉车产量大幅增长，全年累计共生产台，同比增加了41.14%；铲土运输机械产量实现小幅增长，累计共生产 台，同比增加了18.7%；压实机械累计共生产21928台，同比增加了18.3%；混凝土机械累计共生产18278台，同比增加了24%。2007 年我国工程机械主要产品产量单位：台，%产品名称产量比上年同期增长叉车41.14铲土运输机械18.7压实机械2192818.3混凝土机械1827824数据来源：国家统计局三、行业进出口分析根据海关

5、总署的统计数据，2007年我国工程机械进出口贸易总额累计达到136.4亿美元，比上年增长52.6%。其中累计进口金额49.4亿美元，比上年增长25.7%；累计出口金额87亿美元，比上年增长73.5%，贸易顺差37.6亿美元。在进口方面，2007年累计进口整机31亿美元，比上年增长19%，占进口总额的63%；零部件进口18.5亿美元，比上年增长39%，占进口总额的37%。进口金额在1亿美元以上的整机产品有履带挖掘机、隧道掘进机、电梯及扶梯、电动叉车及内燃叉车、履带起重机和其他起重机，其中履带挖掘机进口13.2亿美元，比上年增长23%，占进口整机的42.6%；隧道掘进机进口2.7亿美元，比上年增长

6、34%。数据来源：中经网产业数据库2003-2007年工程机械行业进口额情况在出口方面，2007年累计出口整机59亿美元，比上年增长83%，占出口总额的68%；零部件出口28亿美元，比上年增长57%，占出口总额的32%。出口金额在1亿美元以上的整机产品有履带挖掘机、汽车起重机、塔式起重机、履带起重机和其他起重机、装载机、压路机、推土机、筑路机及平地机、电动叉车及内燃叉车、手动搬运车、手持风动工具、电梯及扶梯、混凝土搅拌车和其他混凝土机械。数据来源：中经网产业数据库2003-2007年工程机械行业出口额情况近年来，随着全球经济转暖，世界工程机械市场出现快速增长，为中国工程机械产品出口快速增长提供

7、了良好的外部环境，具体表现在：国际品牌在中国生产的工程机械进入到其全球销售网络；中国品牌工程机械产品通过认证（CE）和代理进入到发达国家；零部件进入全球工程机械制造OEM 市场；发展中国家在大力发展经济，成为中国工程机械出口重要的增长点。四、行业前景预测（一）2008年行业增长前景工程机械行业与固定资产投资密切相关，2008 年我国将实行从紧的货币政策，但预计2008 年固定资产投资仍将维持高位。2008 年1-2 月份的数据显示，固定资产投资增速并未出现下降的趋势。企业自筹资金和其它资金也逐渐在固定资产投资中占比达到80%以上，宏观调控对固定资产投资影响不大。2008年1-2 月份的南方雪灾

8、的重建工作，也会拉动工程机械的需求，预计2008 年国内工程机械市场仍将保持旺盛的需求。（二）中长期前景未来几年，随着国内房地产业和各类基础设施的投资可能仍将以较快的速度增长，国内城镇固定资产投资的增速预计也将维持在高位（预计在20以上）。由此预计，未来几年国内工程机械的市场容量可能还将以较高的速度增长，国内企业在国内的销量和收入也将保持高速增长。随着中国工程机械产品技术水平的提高，替代进口的产品不断增加，进口增幅继续减缓，相反出口产品将继续大幅度上升，成为中国工程机械发展的主要动力之一。五、行业市场竞争分析及预测上世纪90年代以来，我国工程机械面临外资品牌在国内市场的争夺，从产业发展方面“围

9、剿”国企的行为时有发生，至2006年，在华的外商合资、独资企业已达169家。为此，行业内重点骨干企业都开始注重自主创新，每年有80个左右新产品、新技术问世，其中每年有10个左右项目获中国机械工业科学技术奖；2007年有项技术获得国家科学技术创新奖。主要生产企业每年投入的创新研发费用占到销售额的35，有少数企业达到57，基本具备了各类主机产品的自主开发能力，为我国工程机械开拓国际市场起到了技术支持和保障作用。目前工程机械行业已有22家企业成为上市公司，募集资金后使其中80以上的企业得到了快速发展，取得了良好的上市业绩。近年来，我国工程机械产业已经逐渐显现出从低层次竞争转向品牌竞争的端倪。国内的部

10、分领先企业如徐工、中联、柳工、三一、山推等企业已经在打造强势品牌方面迈出了关键的步伐。当前，徐州、常州、长沙、厦门、柳州、济宁及周边地区形成了一系列区域性的工程机械制造中心，是国内的六大工程机械产业基地。同时，作为发展最快的市场之一，中国的工程机械市场已经吸引了包括卡特比勒、日本小松、美国凯斯等大多数世界级工程机械巨头的进入，目前，外资品牌占国内市场的份额已经达到50%，中国的工程机械市场已经充分国际化。在此背景下，国内的工程机械行业内企业仍然实现了快速发展，行业内的优秀企业的技术实力不断增强，产品实现了持续升级，在个别产品上的技术含量已经能够达到国际同类产品的先进水平，并且拥有了多项自主知识

11、产权。从规模上看，徐工集团、中联、三一重工、山推、柳工、厦工集团、龙工这七家企业已经进入了工程机械行业的世界50 强，且行业排名呈逐年上升的趋势。中国庞大和活跃的内需市场为国内工程机械企业提供了广阔的发展空间，能够在国内激烈竞争环境下生存并且发展壮大的企业普遍具有较高的管理水平，具有很大的发展潜力。外资对中资企业的收购兼并也进入新的阶段。最初外资进入中国工程机械行业，主要是利用中国低廉的生产要素和优惠的政策条件，达到降低成本、提高国际竞争力的目的。但是随着我国工程机械企业竞争力不断提升，外资进入中国工程机械行业的力度、深度、广度和所追求的目标都发生了深刻的变化。其目的已不仅仅是占领中国市场，而

12、且想把中国的机械制造业纳入其全球产业链条，从根本上消除将来中国企业与之一争高低的可能。六、行业规模分析及预测（一）行业规模2004、2005年工程机械行业资产增长较缓。2006年开始行业回暖，2006年资产增速达到19.3%，比2005年提高近10个百分点。2007年资产增速再度提高，到11月末资产突破1000亿元，达到1109.3亿元，同比增长41.39%，增速同比提高22.09个百分点。旺盛需求推动了行业的快速发展以及规模的扩张。资料来源：国家统计局相关数据整理2004-2007年工程机械业资产变化2004、2005年销售收入增长较缓。2006年市场开始趋旺，全年销售收入达到838.26亿

13、元，同比增长34%，大大高于前两年的增长速度。2007年市场持续旺盛，前11月销售收入已经达到1167.91亿元，同比增长47.98%，增速达到了近几年的最高水平。资料来源：国家统计局相关数据整理2004-2007年工程机械业销售收入、利润变化与销售走势一样，工程机械行业利润在2004、2005年一度低迷，持续两年同比下降。而随着市场销售的增长，行业盈利状况发生了显著变化。2006年实现利润59.59亿元，同比增长128.76%。2007年利润继续高速增长，前11月实现利润134.14亿元，同比增速达到了145.23%，创造了历史最高水平。（二）行业效益分析从近年来工程机械制造业销售毛利率、销

14、售利润率、资产报酬率等指标的变化情况看，尽管行业销售毛利率略有下降，但销售利润率、资产报酬率等主要盈利能力指标保持增长，销售利润率从2004年的4.98%增长到2007年的11.49%，资产报酬率从6.18%增长到14.29%。全行业盈利能力显著提高。2004-2007年行业经济运行情况2007年11月2006年2005年2004年盈利能力销售毛利率16.03 17.48 15.55 17.33 销售利润率11.49 7.11 4.41 4.98 资产报酬率14.29 8.82 5.47 6.18 偿债能力负债率58.41 60.89 63.81 64.16 亏损面15.17 14.43 20

15、.51 22.19 利息保障倍数13.00 7.19 4.75 4.85 发展能力应收帐款增长率43.62 23.82 25.11 13.32 利润总额增长率145.23 128.76 -3.73 -27.78 资产增长率41.39 19.30 9.44 19.80 销售收入增长率47.98 34.00 12.315.7营运能力应收帐款周转率5.13 5.42 4.85 5.29 总资产周转率1.15 1.07 0.98 0.98 流动资产周转率1.78 1.67 1.47 1.49 资料来源：国家统计局相关数据整理近年来，工程机械行业负债率呈下降趋势，目前负债率58.41%，负债率较低。行业

16、亏损面也逐年下降，2007年略有反弹，但仍低于2004年7.02个百分点。2007年利息保障倍数大幅提高。整体偿债能力有所增强。工程机械行业营运能力保持稳定，应收账款周转率在5次左右；总资产周转率在1次左右，并略有提高；流动资产周转率1.78次，比2006年提高0.11次。近两年工程机械行业持续高速增长，销售收入增长速度超过30%，2007年更是达到了47.98%。2007年利润增幅145.23%。同时，2007年行业资产增速也有所提高，达到了41.39%，大大高于前几年。2008年工程机械制造业的景气度将持续，并可能达到周期高点，行业盈利仍会继续增长。七、子行业分析（一）叉车行业作为应用最广

17、泛的物流搬运工具，自1999 年以来，我国的叉车产销量一直保持快速增长态势。2007 年我国共生产叉车台，同比增加了41.14%；111 月累计销售 台，同比增加了34.68%，其中，内企累计销量 台，同比（76707台）增加了26955 台，增幅35.1%。外企累计销量26110 台，同比（19649 台）增加了6461 台，增幅达32.9%。数据来源：国家统计局2000-2007年我国叉车产量出口已成销量增长的主要推进力。2007 年我国出口叉车4.7 万辆，同比增长78%，出口量约占销量的34%；而出口增量对销量增长的贡献率达到65%。在出口构成中，内燃叉车约占出口量的60%，低于其在销

18、量中占比，电动叉车约占40%，该构成与全球叉车市场以电动叉车为主流产品的消费结构有关。出口地区以欧美国家等主要叉车消费市场为主。由于叉车出口享受17%的退税率，而目前叉车的出口均价与国内销售价格持平，考虑退税因素之后，出口叉车的盈利能力实际好于国内市场，因此国内企业有强烈出口冲动，纷纷加快建立海外营销网络，这也有助于中国叉车走向国际市场。（二）铲土运输机械行业1.装载机根据铲土运输机械分会报表对26 家主要企业统计，截止到2007 年11 月底，累计共销售装载机 台，同比（ 台）增加了34397 台，增幅达31.4%；累计出口8606 台，占累计销量的6.0%，同比（3234 台）增加了537

19、2 台，增幅达166.1%。从分型号销售情况看，111 月我国共销售装载机ZL50 型86897 台，ZL40型1856 台，ZL30 型40200 台，ZL15 型5804 台，其它9037 台。2007 年111 月我国装载机分型号销售表单位：台型号1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月累计ZL50439939701211711344942277586397688788957658805086897ZL401161143152151841901401351741461271856ZL3021711835569852274139357234733453346133973774402

20、00ZL152762596777096326865494395375015395804其它40734012151208121510107318786556667129037合计73696518200221870315592132161129011792137221236813202数据来源：国家统计局当前，中国的工程机械行业已经进入了一个中长期的上升阶段，而且这种成长趋势才刚刚开始，其增长的主要驱动因素是：经济进入重工业阶段后城镇化、新农村建设、铁路、公路、公共设施建设投资将带动内需持续增长，温和的宏观调控和迅猛的出口增长将使工程机械行业的周期性波动减弱，装载机行业将持续35年的快速增长。2.

21、推土机根据铲土运输机械分会对12 家主要企业统计，2007 年截止到11 月底，累计销量为6640 台，累计销量比上年同期（5580 台）增加1060 台，增幅达19.0%；累计出口量为1862 台，占累计销量的28.0%，累计出口量比去年同期（1002 台）增加860 台，增幅达85.8%。2007 年111 月我国推土机分类型销量单位：台，%类型1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月累计累计同比增长全国509393823812777638551475526564572664019.11标准型406327690672669565473427467491511569813.68湿地型

22、1036613314010873784859736194267.32数据来源：国家统计局前11 个月各种马力推土机累计销量如下：70119 马力409 台；120139 马力568 台；140159 马力805 台；160179 马力2411 台；180219 马力130 台；220319 马力1461 台；320 马力及以上793 台；TL210 型62 台。与上年同期相比，70119 马力、120139 马力、140159 马力需求量继续减少，销量分别较上年减少了9.71%、14.72%、19.26%。而320 马力以上、TL210型需求继续激增，销量比上年同期分别增加了1.40 倍、3.

23、77 倍。与北美、西欧和日本市场相比，中国小型推土机市场无论是销量，还是小型推土机与重型推土机销售总量中所占的比重，都有相当大的差距。推土机行业必须借这次机遇，努力满足这一新市场的需求。目前小型机市场已进入成长期，20082012年前后进入成长期后期和成熟期前期，2020年前后进入成熟期。3.平地机根据铲土运输机械分会对11 家平地机生产企业统计，截止到11 月底我国累计共售出平地机3156 台，比去年同期（1920 台）增加1236 台，增幅达64.3%；累计出口1659 台，占累计销量的52.6%，累计出口量比去年同期（598 台）增加1061台，增幅达177.4%。2007 年111 月

24、我国平地机销量单位：台型号1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月累计上年同期合计14414028230529036123229736439634531561920PYl2000102600511421114110PYl6045457390818549468865125792647PYl8073611221521431331151371742211521483844PY20026923238191518261626209163PY22025634052605345629031521252PY280442102数据来源：国家统计局按机型分类，2007 年前11 个月我国PYl20 累计销

25、量为141 台，比上年同期增加了131 台；PYl60 累计销量为792 台，比上年同期多售出145 台，增幅为18.31%；PY180 累计销量1483 台，比上年同期增加了639 台，增幅为43.09%；PY200 累计销量209 台，比上年同期增加了46 台，增幅为22.01%；PY220 累计销量521 台，比上年同期增加了269 台，增幅为51.63%。（三）压实机械行业2004、2005年我国压实机械行业一度低迷，产量连续两年下降，降速分别为-8.58%、13.85%。2006年开始，行业明显逐步回暖，当年产量19464台，同比增长6.1%，扭转了产量下降的局面。2007年行业产量

26、再次恢复性提高，全年产量21928台，增幅达到18.3%，大大高于2006年水平。数据来源：国家统计局2000-2007年我国压实机械产量根据中国工程机械工业协会路面与压实机械分会报表显示，2007 年前11 月份全国18 家主要压路机生产企业累计销量8915 台，其中累计出口2100 台。（四）混凝土机械中国是世界上最大的混凝土机械生产大国，也是生产强国。2005 年虽然商品混凝土产量保持增长，但混凝土机械的销量出现了下滑。2006 年调控趋缓后很快就爆发式增长。2007 年混凝土机械产品产量达到台，同比增长24%，高于上年19.21%的水平。同时，销量依然保持较快增长，泵车销量约3,100

27、 辆，同比增长60%；混凝土泵销量约5,000 台，同比增长45%；搅拌车销量约6,600 辆，同比增长30%；搅拌站销量约2,300 台，增长16% 。数据来源：国家统计局2000-2007年我国混凝土机械产量看好2010 年前混凝土机械市场的发展，预计2008 年泵车的销量同比增长30%，达到3,900 辆；混凝土泵和搅拌车销量分别为6,250 台和8,000辆；同比分别增长25%和21%；由于目前搅拌站的混凝土生产能力已超过12 亿立方米，远高于实际需求，因此搅拌站的需求增幅较低，预计销量约2400 台，增长5%。（五）工程起重机1.移动式起重机2006 年我国汽车起重机销量为14,46

28、5 台，同比增长31.4%； 2007 年汽车起重机销量达到19,200 台，同比增长32.7%。数据来源：国家统计局汽车起重机历年销量（单位：千台）2006 年我国随车起重机销量2,591 台，同比增长46.5%；履带式起重机销量为500 台，同比增长110.9%。2007 年随车起重机和履带式起重机销量分别为3,800 台和900 台，同比分别增长46.7%和80%。由于我国正在进行的城市化和重化工化进程决定了投资在较长时间内都将保持较快增长，并且人力成本不断升高时期的重化工化在某种意义上也可以说是设备化，因此有理由认为移动式起重机的需求也将会持续增长。此外，我国的汽车起重机还具有较大的出

29、口潜力，面临着较好的海外需求。2.塔式起重机根据工程机械工业协会的不完全统计，2006 年国内塔机销量为12,025 台，同比减少5.3%， 2007 年销量增长10%，达到13,228 台。由于塔式起重机多数为低端产品，生产和竞争无序，未来其销量将保持在目前水平，难以大幅增长。中联重科等大型企业的塔机产品发展将主要定位中高端市场，并加强海外出口。八、企业综合分析我国567家工程机械企业中，小型企业有483家，占85.19%。小型企业资产规模较小，平均资产额仅有0.47亿元，而大、中型企业的平均资产为53.02、5.43亿元。大型企业资产比重最大，占43.01%；中型企业比重占36.73%；而

30、数量比重占比最多的小型企业资产比重只有20.26%。大型企业中没有企业亏损，亏损面最小。而中型企业亏损面13.33%，但亏损企业的亏损额呈下降趋势。小型企业的亏损面最大，15.73%，且亏损企业的亏损额同比增长24.66%，占全行业58.43%。2007年大型企业的销售收入和利润增长最快，中型企业利润增长其次，而小型企业利润增速最慢。从盈利指标看，大型企业销售利润率、资金利润率最高。中型企业其次，小型企业盈利能力指标最低。2006 年、2007 年工程机械主要上市公司涨幅均超过沪深300 指数及上证指数。 这主要是受固定资产投资增长的拉动，使工程机械行业仍处景气高位。但国内各工程机械企业，多数

31、业务集中于少量几个产品品种，业务集中度高，业绩波动性大。尽管国内工程机械企业业绩波动大，但成长性较好，尤其是龙头企业，增长潜力更大。十、2008年授信风险及授信建议固定资产投资高位运行、国家基建热情不减是造成工程机械行业需求剧增的根本性原因，未来固定资产投资和基本建设不可能在短期内减少，因为“十一五”期间国家的各项建设任务有增无减，能够有力的保证工程机械行业的需求。因此预计未来工程机械行业仍然将保持快速的增长，不过由于基数的不断增大，其增速应该有所下降。而随着出口的快速增长和各公司费用的有效控制将有效克服钢材等成本的上涨压力，最终使利润增速仍将远高于收入的增速。2008年，工程机械行业面临一系

32、列利好因素，行业各项指标发展较2007年快速增长，但也面临一些不确定性，如原材料价格上涨、固定资产投资变化、宏观调控政策等。总的趋势是行业虽然具有一些不确定性，但行业面临的风险较低。从中长期看，国家宏观调控政策及产业政策会对行业发展产生一定的影响，存在较高风险。具体影响因素及风险见下表：2008年工程机械行业主要风险因素及影响类别风险因素影响经济环境经济增长国民经济的稳步发展为工程机械行业提供了良好的发展环境和前提，行业中长期风险较低固定资产投资固定资产投资仍然保持较高增速，基础设施建设和建筑业的快速发展给工程机械行业快速发展提供保障，风险较低宏观调控国家通过宏观调控来调节经济发展结构，抑制固

33、定资产投资增速，对工程机械下游行业有一定抑制作用，行业面临的中长期风险较高货币调控央行加息，增加了企业运行成本，对工程机械行业及其下游行业产生直接的影响，短期和中长期风险较高汇率变化人民币升值，对于出口快速增长期的工程机械行业，成本增加产业环境价格产品低价竞争、恶性竞争局面仍然存在，对于行业中长期健康发展存在较高风险结构调整部分产品产能过剩，盲目投资现象仍然存在行业市场周期性行业进入新一轮景气周期，风险较小，在“十一五”期间风险都降低国际市场巨大的国际市场给我国工程机械行业提供机遇，我国工程机械以较高的性价比迅速发展，同时贸易摩擦风险较高市场竞争行业面临大量兼并重组，小企业和经营不善企业面临较

34、大风险零部件行业主要核心部件还依赖进口，对国内行业零部件企业影响较大，风险较高原材料钢铁、石油价格趋于上涨，风险提高行业运行需求需求快速平稳增长，行业发展潜力较大，风险较小供给大部分企业资产投入增速较大，产能扩张较快，行业风险较高经济运行规模日益扩大，规模效益提高，整体运行良好，风险较低进出口出口将成为行业增长的重要驱动力，对于行业风险降低总体而言，工程机械行业利好与不利因素共存。对于银行来说，总体而言，应提高授信增速，同时应严格控制授信对象，加大对技术研发授信额度，减少对规模盲目扩大的授信额度，特别是规模较小、技术比较落后、产品产能过剩的企业，尽量减少额度，对扩张性贷款谨慎审批。同时，由于工

35、程机械行业部分产品产能过剩开始凸现，随着竞争日趋激烈，国家政策抑制行业过渡扩张，因此商业银行对工程机械行业的授信，应以短期授信为主，严格控制中长期贷款的发放，回避技术比较落后的项目贷款。2007年挖掘机、工程起重机、混凝土机械行业增长速度都快于行业发展增速。这几类产品发展前景看好。对于以这几种产品为主营业务的企业可以提高授信额度，行业运行风险较低。从所处发展阶段看，工程机械行业在较长时期内仍将保持较快发展，而无论是研发实力还是营销网络，龙头企业都具有明显优势，是未来行业增长的最大受益者，目 录附 表附 图专心-专注-专业第一章 2007年工程机械业基本运行态势分析第一节 工程机械行业概况 一、

36、工程机械简介 工程机械是用于工程建设的施工机械的总称，广泛用于主要用于建筑、水利、电力、道路、矿山、港口和国防等工程领域。 工程机械的种类特别繁多，如下表所示，按其主要用途，工程机械可以大致分为九个类别。 表1 工程机械行业产品分类 主要大类 细分品种 1 挖掘机械 单斗挖掘机、多斗挖掘机、多斗挖沟机、滚动挖掘机、铣切挖掘机、隧洞掘进机（包括盾沟机械） 2 铲土运输机械 推土机、铲运机、装载机、平地机、和自卸车 3 起重机械 塔式起重机、自行式起重机、桅杆起重机、抓斗起重机 4 压实机械 轮胎压路机、光面轮压路机、单足式压路机、振动压路机、夯实机、捣固机 5 桩工机械 旋挖钻机、工程钻机、打桩

37、机、压桩机 6 钢筋混凝土机械混凝土搅拌机、混凝土搅拌站、混凝土搅拌楼、混凝土输送泵、混凝土搅拌输送车、混凝土喷射机、混凝土振动器 7 路面机械 平整机、道碴清筛机 8 凿岩机械 凿岩台车、风动凿岩机、电动凿岩机、内燃凿岩机和潜孔凿岩机 9 其他工程机械 架桥机、气动工具(风动工具)等 工程机械产品属于大额投资商品，往往具有价格昂贵，使用时间比较长，在客户的心目中，产品的可靠性非常重要等特点。二、与固定资产投资密切相关 工程机械的需求主要来自各种基础设施建设、房地产工程项目、货物的仓储搬运及出口等，一般情况下，工程机械的需求量占整个工程投资总额的58。 因此，工程机械行业的发展与固定资产投资有

38、着密切的正相关的关系。如下图所示，一般来说，工程机械行业销售收入增速随着固定资产投资增速的变化而波动，而且波动幅度通常会大于固定资产投资增速波动的幅度。数据来源：国家统计局图1 1997 -2006年工程机械行业销售收入增速与固定资产投资增速对比三、我国工程机械行业发展概况我国工程机械行业产品门类多（有18大类），具有自身特点。首先表现在各类产品产业规模及构成情况不同，各类产品在技术结构及技术含量上差异较大。结构简单、技术含量低的产品一般由中小企业和乡镇企业组织生产；机、电、液一体化，自动化程度高的产品生产企业为数不多。其次，工程机械产业集中度较高。全球18个国际跨国公司2006年销售额达99

39、8亿美元，其中工程机械为765亿美元，占国际工程机械销售额的62。而在中国，14家重点骨干企业2006年销售额占本行业的60（不含电梯），利润占本行业的65。此外，企业生产经营盈利能力参差不齐，行业平均净利润为68。一些技术含量高、生产难度大的产品净利润可达30左右，但技术含量低、结构简单的产品低水平重复生产严重，盈利能力很低，净利润率一般均在2左右。由于工程机械产业基本是属于投资拉动型产业，而且其市场需求年平均增长率一般为全社会固定资产投资增长率的1.28倍，因此，根据投资方向和投资结构不同，每年行业增长率变化较大。如果偏重于建筑业和基础设施建设投资方向，可以达到全社会固定资产投资增长率的1

40、.81.9倍。由此可见，我国工程机械市场的增长率不仅与国家投资增量有关，投资构成情况对其也有较大影响。第二节 行业需求分析及预测一、经济发展推动工程机械内需持续增长受益于经济的快速增长。从1999年开始，中国的工程机械行业进入了一个快速发展的阶段，2002年和2003年，产品的销售额分别增长38%和34%，其中液压挖掘机和铲土运输机两个子行业增长率达到60%以上。 2004年国家实施宏观调控后，行业增速开始回落，2005年行业增长率只有9.07%，但各类产品发展情况受宏观调控政策影响的程度各有差异，液压挖掘机、压路机、铲土运输机、混凝土机械等部分产品仍然保持了较好的发展势头。数据来源：国家统计

41、局图2 1997 -2006年国内主要工程机械销售量（单位：万台）值得注意的是，在这段时期内，国内多个企业实现了超出行业增速的快速发展，根据Internationals Constructions的数据，我国已有7个企业进入国际工程机械50强之列。按年销售额计算，我国工程机械行业仅次于美国和日本，位居世界第三，主要产品产量达到40万台以上，超过日本，位居世界第二。从2006年开始，国内的工程机械行业再度开始了快速增长，2006年全行业销售额增速达到34%，2007年行业继续保持了快速增长势头，实现销售收入1167.91亿元，销售收入增速达到47.98%。数据来源：国家统计局图3 2004-20

42、07年工程机械行业销售收入增长情况2007年我国工程机械市场的健康快速增长，与多种因素相关，主要包括：全社会固定资产投资拉动：全社会固定资产投资占国民经济生产总值的比例在提高；在建投资规模偏大，新开工项目增多；世界经济继续强劲增长；外资投资房地产热情不减；国内银行按揭贷款及融资租赁业务力度加大；基础设施建设项目及新农村建设的推进；国家技术创新体系的提出等。其中，工程机械产品的技术进步是一个显著因素。二、出口快速增长，成为行业新的增长点 近年来，随着全球经济景气的回升和转暖，世界主要工程机械市场，包括发展中市场呈现了普遍增长的形势。根据英国工程机械咨询有限公司的综合统计，2006年，全球工程机械

43、整机产品的总销售量达到约95万台，2002年为54万台，5年间提高了76%。以价值来计算，2006年全球市场整机产品的总销售额达到约830亿美元，较2002年增加了约1.2倍。数据来源：中国工程机械工业协会图4 2002年世界工程机械市场销售量比重数据来源：中国工程机械工业协会图5 2006年世界工程机械市场销售量比重世界工程机械市场的地区结构也正在发生转变，如下图所示，在2002年-2006年间，无论以销售量还是以销售额计，北美都一直保持着世界最大市场的地位，尽管其比重有所降低。欧洲和日本市场均呈现一定增长，但它们在全球市场中所占的比重正在下降。 数据来源：中国工程机械工业协会图6 2002年世界工程机械市场销售额比重数据来源：中国工程机械工业协会图7 2006年世界工程机械市场销售额比重中国是发展速度最快的区域市场之一，其销售量比重逐步增长。其他地区市场，主要包括印度、俄罗斯、澳大利亚和亚洲、