湖南大学工程经济学课程设计(共10页).doc

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1、精选优质文档-倾情为你奉上1. 表1： 总成本表 单位：万元（编制说明：总成本内容为经营成本、折旧摊销费和利息支出，计算详见附表）年份12345678910经营成本16822360323032303230323032303230固定资产折旧666.67583.33500416.67333.33250166.6783.33借款利息80184.4181.6160.8140119.298.477.656.8无形资产摊销62.562.562.562.562.562.562.562.5折旧和摊销费729.17645.83562.5479.2395.83312.5229.17145.83总成本802595

2、.573187.433953.33849.173745.033640.93536.773432.63附表1 固定资产折旧表 单位：万元（编制说明：建设工程费和设备费分别为600万元、2400万元，每年折旧费按年数总和法计算）年份尚可使用年限原值净残值年折旧率各年折旧额累计折旧额12 3830008/36666.67666.674730007/36583.3312505630006/3650017506530005/36416.672166.677430004/36333.3325008330003/3625027509230002/36166.672916.6710130001/3683.33

3、3000附表2 无形及递延资产摊销表 （编制说明：无形资产开办费为500万，按每年平均摊销算） 单位：万元年份12345678910摊销额62.562.562.562.562.562.562.562.5附表3 利息计算表 编制说明：1.建设期借款利息当年折半计入，借款利率i=8%，生产期等额还本，并归还相应利息; 2.流动资金借款全年计息,借款利率i=6%，每年还利，计算期末还本 单位：万元年份12345678910建设期借款200020801820156013001040780520260利率0.040.080.080.080.080.080.080.080.08建设期借款的利息80166.

4、4145.6124.810483.262.441.620.8流动资金借款300600600600600600600600利率0.060.060.060.060.060.060.060.06流动资金借款利息1836363636363636利息 合计80184.4181.6160.8140119.298.477.656.82. 表2 还本付息表 说明：1.利润=销售量单价（1销售及附加税金）总成本； 2.建设期利息并入生产期的第1年； 3.本表在表1及其附表的基础上计算而来。 单位：万元序号项目建设期生产期123456789101年初借款累计0208021202160190016401380112

5、08602本年新增借款20003003003本年应付利息80184.4181.6160.8140119.298.477.656.84本年偿还本金2602602602602602602608605还本资金来源-80413.60 878.40 1169.20 1190.00 1210.80 1231.60 1252.40 1273.20 5.1利润总额-195.57412.57846.7950.831054.971159.11263.231367.375.2用于还款的折旧和摊销费729.17645.83562.5479.2395.83312.5229.17145.836年末借款累计20002120

6、2160190016401380112086003. 表3： 项目投资现金流量表 说明：1.营业税金及附加=营业收入销售收入及附加税金； 2.流动资金包括借款流动资金和自由流动资金； 3.流动资金在计算期末回收； 4.调整所得税=（利润+利息）所得税率，当利润+利息0，时，不计所得税，到后一年为正时将负利 并入其中计算； 5.营业收入=销售量单价； 6.固定资产残值不计。 单位：万元序号项目合计计算期123456789101现金流入35760240036004800480048004800480057601.1营业收入34800240036004800480048004800480048001

7、.2补贴收入01.3回收固定资产余值001.4回收流动资金9609602现金流出2983212002300228230203470347034703470347034702.1建设投资3500120023002.2流动资金9604804802.3经营成本23422168223603230323032303230323032302.4营业税金及附加17401201802402402402402402402.5维持运营投资3所得税前现金流量（12）6138-1200-23001185801330133013301330133022904累计税前净现金流量1194-1200-3500-3382-28

8、02-1472-14211882518384861385调整所得税1964.69-32.54 253.28 280.78 308.28 335.78 363.28 390.78 6所得税后净现金流量（35）4173.31-1200-2300118547.46 1076.73 1049.23 1021.73 994.23 966.73 1899.23 7累计所得税后净现金流量5315.0-1200-3500-3382-2834.54 -1757.81 -708.59 313.14 1307.36 2274.09 4173.31 4. 表4 自有资金现金流量表 说明：1.营业收入=销售量单价； 2

9、.固定资产残值不计； 3.流动资金作为计算期末回收； 4.所得税=利润所得税率。 单位：万元序号项目合计计算期123456789101现金流入35760240036004800480048004800480057601.1营业收入34800240036004800480048004800480048001.2补贴收入1.3回收固定资产余值01.4回收流动资金9609602现金流出33404.2412003002426.43161.60 4063.62 4104.58 4118.14 4131.70 4145.27 4758.83 2.1项目资本金186012003001801802.2借款本金

10、偿还26802602602602602602602608602.3借款利息支付1098.8184.4181.6160.8140119.298.477.6 56.82.4经营成本23422168223603230323032303230323032302.5营业税金及附加17401201802402402402402402402.6所得税1689.34172.82 234.58 268.94 303.30 337.67 372.03 2.7维持运营投资3净现金流量（12）2355.76-1200-300-26.4242.32576.72570.03563.32556.62549.93903.22

11、5.（1） 项目投资分析: 单位：万元年份12345678910各年净现金流量-1200-2300118547.46 1076.73 1049.23 1021.73 994.23 966.73 1899.23 累计投资净现金流量-1200-3500-3382-2834.54 -1757.81 -708.59 313.14 1307.36 2274.09 4173.31 各年投资净现金现值-1071.42-1833.5583.99347.92610.97531.57462.18401.55348.61611.5投资净现金现值累计-1071.42-2904.97-2820.99-2473.06-1

12、862.09-1330.52-868.34-466.79-118.18493.32财务净现金： FNPV=493.32 万元静态回收期： T=6+708.59/1021.73 = 6.7 年动态回收期： T=9+111.85/611.5 =9.2 年内部收益率： 当基准折现率 i=15%时 FNPV=50.31 当基准折现率i=16%时 FNPV=-73.0 FIRR= 15.4% (2) 自有资本金分析： 单位：万元年份12345678910各年项目资本金净现金流量-1200-380-26.4438.40 736.38 695.43 681.86 668.30 654.73 1001.17

13、各年项目资本金净现金现值-1071.42-239.16-18.79278.61417.85352.33308.44269.92236.1322.35由上表可得 FNPV=856.22 万元 当 基准折现率i=20%时，可得FNPV=150.95 万元 基准折现率i=25%时，可得FNPV=-111.85 万元 财务内部收益率 FIRR=20%+150.95/（150.95+111.85）*5% =22.7% 6. 敏感性分析：（内部收益率均是通过excel里的IRR函数进行计算）1.建设投资变动： 投资+10%时，净现金流量如下： 单位：万元年份12345678910净现金流量-1320-25

14、30118598.33 1095.29 1065.04 1034.79 1004.54 974.29 1904.04 计算得出 FIRR=13.73%；当投资+20%的时候： 单位：万元年份12345678910净现金流量-1440-2760118580.00 1183.04 1080.85 1047.85 1014.85 981.85 1908.85 计算得出 FIRR=12.23%；当投资-10%的时候： 单位：万元年份12345678910净现金流量-1080-2070118496.60 1058.16 1033.41 1008.66 983.91 959.16 1894.41 计算得出

15、 FIRR=17.3%； 当投资-20%的时候： 单位：万元年份12345678910净现金流量-960-1840113.16400.70 1039.60 1017.60 995.60 973.60 951.60 1889.60 计算得出 FIRR=19.24%； 2. 经营成本变动时：经营成本+10%时，净现金流量如下： 单位：万元年份12345678910净现金流量-1200-2300-50.2344.00 1007.00 846.91 805.32 777.82 750.32 1682.82 计算得出 FIRR=10.34%； 经营成本+20%时，净现金流量如下： 单位：万元年份1234

16、5678910净现金流量-1200-2300-218.4108.00 684.00 684.00 684.00 684.00 555.75 1466.41 计算得出 FIRR=4.61%； 经营成本-10%时，净现金流量如下： 单位：万元年份12345678910净现金流量-1200-2300273.979601.45 1293.14 1265.64 1238.14 1210.64 1183.14 2115.64 计算得出 FIRR=19.93%经营成本-20%时，净现金流量如下： 单位：万元年份12345678910净现金流量-1200-2300386.673759.57 1509.55 1

17、482.05 1454.55 1427.05 1399.55 2332.05 计算得出 FIRR=24.37%3.销售量变动时：销售量+10%时，净现金流量如下： 单位：万元年份12345678910净现金流量-1200-2300314.045672.47 1382.25 1354.75 1327.25 1299.75 1272.25 2204.75 计算得出 FIRR=21.79%销售量+20%时，净现金流量如下： 单位：万元年份12345678910净现金流量-1200-2300466.805901.61 1687.77 1660.27 1632.77 1605.27 1577.77 25

18、10.27 计算得出 FIRR=27.79%销售量-10%时，净现金流量如下： 单位：万元年份12345678910净现金流量-1200-2300-110238.00 874.00 856.40 716.21 688.71 661.21 1593.71 计算得出 FIRR=7.99%销售量-20%时，净现金流量如下： 单位：万元年份12345678910净现金流量-1200-2300-338-104.00 418.00 418.00 418.00 418.00 418.00 1378.00 计算得出 FIRR=-1.99%财务敏感性分析图：财务敏感性分析表 变化 幅度项目-20%-10%0+10%+20%平均+1%平均-1%投资额19.24%17.3%15.4%13.73%12.23%销售量-1.99%7.99%15.4%21.79%27.7%经营成本24.37%19.93%15.4%10.34%4.61%专心-专注-专业