建设项目经济评价方法与参数(共7页).doc

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1、精选优质文档-倾情为你奉上建设项目经济评价方法与参数（第三版）修订送审稿修订报告目录. . .建设项目经济评价方法与参数（第三版）送审报告建设项目经济评价方法与参数（第二版）修订，是根据原国家计委关于下达建设部2000年度编制和修订部分工程建设标准中央预算内基本建设投资的通知（计投资20001394号）的安排，按照建设部建综函2000327号文的要求，由建设部标准定额研究所（以下简称标准定额所）负责主编并组织有关专家开展的。自2000年12月22日建设部标准定额司、原国家计委投资司共同在北京召开修订工作座谈会以来，标准定额所组织有关单位的专家，按照建设部标准定额司和国家发改委固定资产投资司20

2、02年3月4日批复的修订工作大纲，认真开展了修订工作。经过调查研究、专题研究、初稿编制、征求意见稿和征求意见等阶段的工作，并经专家研讨、反复修改、数易其稿，已完成送审稿、条文说明、专题报告的编写工作。现将有关情况报告如下：一、修订工作的指导思想和工作目标1、指导思想：修订工作坚持以人为本，贯彻落实全面、协调、可持续的发展观，促进经济社会的全面发展；适应我国社会主义市场经济发展和加入世界贸易组织的需要，按照投资、财会、外贸体制深化改革的要求，总结我国建设项目经济评价工作的经验，积极借鉴国外先进技术，解放思想，积极创新，使新版方法与参数适应投资体制改革的要求，促进产业结构调整，优化项目资本结构，规

3、避投资风险，提高投资效益，满足多元投资主体进行科学投资决策的需要。2、工作目标：新版方法与参数要做到理论严谨、方法科学、简便易行、与国际通行的投资项目评价方法接轨，建立适应我国社会主义市场经济体制的建设项目经济评价方法与参数体系，提高经济参数的时效性，满足国内外市场投资建设项目评价工作的需要；通过新版方法与参数的推广，保证经济评价工作的质量，提高投资评估人员的素质和投资评估工作水平，增强我国工程设计咨询业在国内外市场的竞争能力。 二、修订工作简况1、调查研究，总结经验。从2001年开始，标准定额所组织开展了大量的调查研究工作。在北京、上海、江苏、广东、云南、四川、深圳等地召开调研座谈会，全面深

4、入地了解方法与参数（第二版）的执行情况，分别征求投资与建设管理部门、设计、咨询、银行、科研和大专院校等方面一百多位项目评价专家与工作人员对方法与参数（第二版）的意见，总结国内近十多年来开展项目经济评价的经验。通过各种渠道，组织3 次出国考察，赴美国、加拿大、日本、韩国和世界银行、亚洲开发银行了解有关国际组织和发达国家关于投资项目评价理论和实践的新进展。2、制定编制工作大纲，建立组织，明确任务。在综合分析了国内各方面专家的意见和国际通行的方法后，标准定额所于2001年5月提出了方法与参数修订工作大纲（初稿）；同年5月27日在中国技术经济研究会可行性研究与项目评价分会理事会议上，征求了60多位新老

5、理事和专家的意见；8月和11月，标准定额所组织有关专家对修订工作大纲（初稿）又做了两次重要的修改。2002年1月28日，标准定额所将“方法与参数修订工作大纲”报建设部标准定额司和原国家计委投资司， 3月4日得到“原则同意”的批复。此后，标准定额所组织中国国际工程咨询公司、中国石油与化工规划院、中国建设银行、中国社会科学院数量经济与技术经济研究所、北京市华智博宇咨询有限公司等单位的专家组成修订组。于2002年5月召开了修订组第一次工作会议，明确了各章的分工和工作计划安排，开始修订稿的起草工作。3、专题科研，参数测算。为保证修订工作的质量，提高修订稿内容的水平，做到与目前国外项目评价通行方法取得一

6、致，标准定额所在修订期间组织开展了“政府投资项目经济评价方法与参数研究”、“房地产开发项目经济评价方法研究”、 “城市市政公用设施建设项目经济评价方法与参数实施细则研究与编制”和“中国社会折现率研究与参数测算”、“人民币影子汇率研究”、“土地影子价格研究”、“建设项目财务评价参数测算方法研究”、“建设项目财务评价指标参数体系研究”等一系列专题研究工作，经评审、鉴定通过，并将研究成果应用到本次修订工作。同时，标准定额所组织翻译并研究了世界银行编写的“投资运营的经济分析”、亚洲开发银行编写的“供水项目经济分析”、“市政部门项目财务与经济评价框架”、“部门分析和项目设计中的逻辑框架”、英国财政部编写

7、的“中央政府的评估与评价”等有关投资项目经济评价文件资料。2004年6月至12月，为加强财务评价参数工作，标准定额所在国家行政主管部门、行业协会及其他有关单位支持的基础上，组织调动行业力量，数百人了参加专家测算和问卷调查，针对财务评价参数开展了大规模的测算工作。经与有关方面协商，按照国民经济行业分类国家标准（GB/T 4754-2002）中主要涉及固定资产投资的国民经济部门，结合政府核准项目目录（2004年）的行业划分，参考国家国有资产管理委员会关于企业绩效评价的行业划分，采用专家调查法实际测算了农业、林业、煤炭、黑色金属、有色金属、建材、石油、石化、化工、轻工、纺织、医药、机械设备、信息产业

8、、电力、水利、铁路、交通、民航、房地产、卫生、教育、商业性文化娱乐设施等24个行业大类的财务评价参数。同时根据需要进一步选择有测算能力和有条件的部门或行业，按照统一要求，采用资本资产定价模型法、加权平均资本成本法、总风险定价法、政策导向法、典型项目模拟法以及历史数据统计法，进行了农业、水利、林业、电力、铁路、民航、信息产业、石油、化工、石化和建材11个行业财务评价参数的测算工作；为了测算工作高效而简便，标准定额所专门开发了参数测算软件，同时分别从国有资产监督管理委员会统计局、国家统计局投资司、财政部企业司等政府部门进行了企业数据采集，共有1300多家上市公司的财务数据，对有关基础参数进行了测定

9、，将测算结果应用于本修订稿中。4、数易其稿，征求意见，反复修改，精益求精。在标准定额所的组织下，修订组的专家分头整理收集资料，研究国内外项目经济评价的最新进展，撰写有关章节的内容，先后召开了五次修订工作会议，采用条文体例，经过十余次修改，于2004年6月初形成修订征求意见稿。2004年6月底，修订征求意见稿由建设部标准额定司商国家发改委投资司同意，发送中央与地方投资主管与建设主管部门、工程设计、咨询、银行、科研和大专院校等单位征求意见，并委托中国技术经济研究会可行性研究与项目评价分会，转发理事和团体会员单位征求意见，共印发450份，收到118份（不包括电话回复和召开座谈会听取意见），意见942

10、条。2004年9月，标准定额所召开修订组第六次工作会议，研究分析了各有关部门、单位、专家的反馈意见，并根据国务院关于投资体制改革的决定精神，形成对征求意见稿的修改意见。修订组据此对征求意见稿进行了修改，于11月形成送审稿（初稿）。2004年12月，经修订组第七次会议集中研究修改，于2005年3月完成送审稿及相关文件。三、主要内容及创新修订送审稿适用于不同行业、不同类型、不同投资主体的项目经济评价（包括中外合资项目）；继承了方法与参数（第二版）中项目经济评价的基本框架和特点；调整了经济分析与财务分析的侧重点；修正了项目可行的评判原则；增设了财务效益与费用估算、资金来源与融资方案、费用效果分析，区

11、域经济与宏观经济影响分析等章内容；对财务分析、经济分析、不确定性分析与风险分析、方案经济比选等内容也进行了调整和扩充；增加了公共项目财务分析和经济分析的内容；调整了财务分析的思路和步骤；理顺了经济分析的概念（投资的经济效率），扩充了经济分析的范围（补充环境、资源等相关内容）并提供可操作的分析方法；增加了经济风险分析内容；方案经济比选增加了不确定性因素和风险因素下的方案比选方法；简化了改扩建项目经济评价方法；增加了并购项目经济评价的基本要求；补充了电信、农业、林业、水利、教育、卫生、市政和房地产等行业经济评价的特点；建立了建设项目经济评价参数体系；明确评价参数的测算方法、测定选取的原则、动态适时

12、调整的要求和使用条件；修改了部分财务分析参数和经济分析参数等。修订后新版方法与参数提出了一套比较完整、使用面广、切实可行的经济评价方法与参数体系，内容全面、理论严谨、方法科学、简便易行，能基本满足项目经济评价的需要。既总结国内的经验，又与国际惯例接轨，既有继承，又有创新，内容全面并深化，适用范围扩大，方便操作，有利实施，指导性更强。修订的送审稿分方法和参数两部分。（一）建设项目经济评价方法，包括十一章。各章的内容、修改及创新点具体如下：第一章 总则，包括建设项目经济评价的目的、作用、适用范围、基本原则、评价内容、评价方法、评价侧重点、评价深度、项目目标、项目分类、评判基准、项目计算期、价格体系

13、等。本章对建设项目经济评价的基本原则、评价内容、评判基准、项目目标和项目分类等都比二版做了较大的修改与补充。同时，本章明确提出不同的项目分类，要求使用者针对项目性质和项目目标的不同情况，选择评价内容、分析方法和相关指标。对项目可行的评判原则做了重要修改，即不能仅以单一指标判断项目是否可行，项目是否可行应是各项分析结论综合权衡的结果。项目经济评价是为项目决策者提供经济方面的决策依据，而不是为项目决策者去作决策。第二章 财务效益与费用估算，包括财务效益与费用的识别，估算原则、估算要求、估算方法以及编制估算表等。财务效益与费用的识别和确认是财务分析的基础，增设本章的目的是为了强调财务效益与费用估算的

14、重要性和提高项目经济评价结论的可靠性。本章对二版相应内容进行了细化和补充，细化了财务费用流和效益流的识别和估算方法，强调项目目标市场的有效需求分析是项目经济评价的重要组成部分。本章明确了费用效益估算具有很强的行业特性，各行业应通过制定行业实施细则，对本行业的特点分别做出具体规定。第三章 资金来源与融资方案，包括项目融资主体、资金来源、资金结构、资金成本及分析方法、融资方案优化要求等。项目的融资方式和成本与项目的效益高度相关，新设此章主要规范了项目的融资主体、资金来源渠道及可靠性、资金结构、资金成本。在投资主体多元化和资本市场逐步形成的条件下，资金来源多样化，融资与借贷的风险都明显增加，因此，本

15、章专门强调要进行项目的融资风险分析。本章对融资主体和融资方式的选择、项目资金来源的合理划分、资金成本分析及方法、融资方案对项目的效益与生存能力的影响、优化融资方案应当注意的方面等内容进行了深化、补充和完善。第四章 财务分析(财务评价)，包括盈利能力、偿债能力、财务生存能力分析,以及指标计算与使用要求和编制财务报表等。本章内容相对二版有较大的调整，根据项目资金筹措方式，财务分析划分为融资前分析与融资后分析。前者为考虑融资方案前的项目投资现金流量分析, 分析项目自身的盈利能力,考查项目是否有投资的价值；后者是在通过融资前分析的检验后，考虑融资方案，进行融资后分析, 分析项目的生存能力, 项目投资人

16、的盈利能力、项目的还款能力和项目利润指标等内容。针对非营利性项目特点，补充了财务生存能力分析内容和方法；并根据非营利性项目市场化程度的不同，分类规范了财务分析方法。本章修改了财务盈利能力评价判定的要求，使项目评价结论回归其应有的地位。偿债能力指标不再使用借款偿还期而使用利息备付率和偿债备付率，更符合当前债务融资的实际情况。调整后的非折现的盈利指标也与国际通行的指标和财政部考核企业的指标保持一致。第五章 经济分析（国民经济评价），包括经济分析的项目范围、计算价格、计算单位、转移支付、经济效益费用流的识别估算、贸易货物、非贸易货物和土地、人力资源等特殊投入物的经济分析原则和方法等。根据投资体制改革

17、的要求和经济学原理，本章明确了需要进行经济分析的项目类型，确定了经济费用与经济效益计算的原则，对交通、教育、卫生等项目的经济费用和效益作了初步识别，同时提倡将项目对环境的影响定量化、货币化，以促进项目保障社会与环境保持协调发展。本章规定了投入品影子价格和产出影子价格的基本原则；在处理转移支付时，要求考虑消费者支付意愿和边际成本对价格含税的影响。同时，本章还要求可通过比较财务分析与经济分析现金流量的差异进行利益相关群体的经济分析，使经济分析的内容基本与国际上的最新发展同步。第六章 费用效果分析，包括费用效果分析的基本原则、步骤、方法、指标计算和应用范围等，费用效果分析是经济评价的基本方法，可以用

18、于各类项目的财务分析与经济分析中。增设费用效果分析这一章，一方面能使项目评价的方法更完整，另一方面是为效果不易货币化的项目，特别是一些公共投资项目，提供分析的手段，其结论可为这些项目决策提供依据。费用效果分析部分适用于非工业项目的经济评价，增设这方面的内容，扩大了方法与参数的适用范围。第七章 不确定性分析与风险分析，包括盈亏平衡分析、敏感性分析和风险分析等。本章在保留传统盈亏平衡分析和敏感性分析方法的基础上，增加了敏感度和临界值两个指标，使敏感性分析结果量化，操作性更强；新设的风险分析主要识别经济风险的基本因素，规范风险分析的过程与分析方法，借鉴世界银行的经验提出风险等级矩阵分类法，根据实践经

19、验提出了风险应对的原则，并给出不同的项目应当使用不同的风险分析方法与步骤。第八章 区域经济与宏观经济影响分析，包括项目对区域或宏观的直接贡献、间接贡献、有利影响、不利影响等方面的分析及评价指标等。本章是根据国内外近年来一些特大型项目经济评价的实践，而新设的一章。重大战略投资项目一般不是由项目业主决策，往往是由中央政府决策；因此，不仅要从项目的层面考虑项目本身的财务生存能力，更重要的是还要从区域或国家的层面考虑项目对区域经济或宏观经济的影响，尤其是对财政收入和支出的影响。本章初步划定应当进行区域经济和宏观经济影响分析的项目，初步识别了有利影响和不利影响，并初步建立区域经济与宏观经济影响分析的指标

20、体系。第九章 方案经济比选，包括方案比选的原则、方法和须注意的有关要求等。本章强调技术方案比选与经济方案比选的协同性，提出了进行方案经济比选的项目应当达到的基本条件，规范了从效益和费用两个方面比较方案优劣的方法，并删除了理论上争议较大的净现值率等方法，提高了操作性。本章首次提出应分析项目不确定因素和风险因素对项目方案比选的影响，要求项目决策时不能只考虑效益，而应当兼顾风险。第十章 改扩建项目和并购项目经济评价特点，包括既有企业改扩建项目和并购项目经济评价的特点和方法。改扩建项目经济评价方法在保持原基本原理不变的前提下，为便于操作，提出缩小项目评价范围和简化处理的方法。从项目融资主体与盈利主体可

21、能不一致的实际出发，提出了要分项目层次与企业层次进行财务分析的要求；即对改扩建项目投资决策除考虑项目自身的盈利能力和偿债能力外，还要求考虑项目对企业绩效改善的影响；并从评价实际出发，归纳了改扩建项目减化处理的几种类型。修改后的改扩建项目评价方法，基本解决了原方法在实际工作中因资料难于获取、操作难度太大而影响推广使用等问题。并购项目是对企业价值合理评估的基础上，通过收购和兼并等资本运作活动，优化资源组合，建立新的生产设施或扩充现有生产能力；本章初步规范了通过资本运作进行建设项目经济评价的要求。第十一章 部分行业项目经济评价特点，包括交通运输和新增加的电信、农业、水利、林业、教育、卫生、市政公用设

22、施和房地产等行业项目经济评价的特点，提出识别这些项目主要的财务或经济的费用和效益范围和内容。本章主要是提出一些原则性的规定，今后通过制定各行业的实施细则进行具体规定。（二）建设项目经济评价参数，包括三章。各章的内容、修改及创新点具体如下：第一章 总则，包括建设项目经济评价参数的作用、适用范围，参数的定义、分类，参数测定依据、测定与选用应符合的基本要求和应遵循的基本原则，以及经济评价参数的时效性、适时动态调整的要求，调整发布周期。本章所新增的内容。第二章 财务分析（财务评价）参数，包括建设项目财务评价参数的分类，判断项目盈利能力参数中的财务基准收益率、总投资收益率、权益资本净利润率和判断项目偿债

23、能力参数中的利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率、速动比率等的测定原则、使用的基本要求和测算的主要方法，并经过测算协调修订了取值。在财务分析中，对政府投资项目的财务分析参数，以考察项目全投资税前收益为主，主要采用行业测算法（由行业测算小组采用资本资产定价法、总风险定价法、典型项目调查法、政府政策导向法和历史数据统计分析法中的两种以上方法测算并相互验证，依据行业专家意见进行适当调整，得到行业测算结果）和专家调查法，确定其行业财务基准收益率；对于其他各类投资主体的投资项目的财务分析参数，主要从西方国家成熟的公司理财的基本观点出发，以考察权益投资税后收益为主，主要采用资本资产定价法、总风险定

24、价法、典型项目调查法、历史数据统计分析法及德尔菲法，确定其行业财务基准收益率。 第三章 经济分析（又称国民经济评价）参数，包括社会折现率、影子汇率、影子工资以及土地影子价格等参数的定义、作用、测定原则与方法、取值以及不同项目的评价中选用要求等。在经济分析（国民经济评价）参数中，修改了社会折现率的取值；社会折现率是建设项目经济分析中衡量经济内部收益率的基准值，也是计算项目经济净现值的折现率，作为效益及费用现值计算的社会折现率，代表项目费用效益的时间价值，是项目经济可行性和方案比选的主要依据。本次修订经过专题研究和测算，根据中国社会经济发展目标、发展战略、发展优先顺序、发展水平、宏观调控意图、社会

25、成员的费用效益时间偏好、社会投资收益水平、资金供应状况、资金机会成本等因素综合分析，规定社会折现率为8%；但对远期收益率较大的项目，允许采用较低的折现率，但不应低于6%。另外，方法与参数两部分本次修订逐章逐条编写了条文说明，包括作用意义、编制背景、主要依据、使用中要注意的事项，以及名词术语解释等，以便于评价人员更好地理解和应用。四、征求意见的处理征求意见工作于2004年7月底完成，共收到118份反馈意见。绝大部分反馈意见都肯定了修订工作的必要性和及时性，认为征求意见稿大胆创新、理论严谨、方法科学、内容全面、结构合理、文字简明、与国际通行的方法接轨。同时，反馈意见也对征求意见稿提出了942条具体

26、修改的意见。对这些意见修订组做了深入细致的研究论证工作，大部分意见都在对征求意见稿进行修改时以不同的方式予以采纳。个别意见对条文理解有偏差，修订组未予采纳，但在征求意见处理汇总表中阐述了我们的理由（详见征求意见处理汇总表）。方法部分的反馈意见大体可以分为如下几类：与投资体制改革决定的衔接问题，不同观点争议问题，操作性与简化问题，以及文字表述修改建议。参数部分的反馈意见大体可以分为如下几类：增加和减少指标的建议；针对参数的具体使用提出建议；缺少条文解释，影响对参数的理解与执行效果；要求列入参数的具体取值等。五、新版方法与参数实施的作用与效益预测建设项目经济评价方法与参数（第二版）1993年发布以

27、后，我国已经由“有计划的市场经济体制”转变为“社会主义市场经济体制”，这次修订吸收了1997年以后国内和国际上投资项目经济评价的最新成果，对社会主义市场经济体制下经济评价的要求进行了规范，为各类投资的投资者、金融机构、设计人员和咨询人员提供一个评估项目经济效益的平台，促进投资者与金融机构科学决策，更新设计与评价人员的知识，提高他们的业务水平，有利于工程咨询业参与国内外市场竞争。尤其是这一版加入了效益费用估算、资金筹措和风险控制的内容，能促进节约投资、降低项目风险，使我国投资效益提高到一个新水平。仅举一例说明，所有项目都做好项目评价工作，通过优化方案，对拟建项目的财务可行性和经济合理性进行充分的

28、分析论证，做出全面科学地评价，为建设项目提供科学依据。我国2004年完成固定资产投资70073亿元，今年计划增加16%，达81285亿元。如果节约1%，一年就节约700亿到800亿元，相当于2005年的国债资金总量。原国家计委修订方法与参数的工作安排，是配合投资体制改革的重要举措，修订版方法与参数将项目在经济上可接受的判定完全交还给投资人，符合国务院投资体制改革决定提出的“谁投资、谁决策、谁受益、谁承担风险”的基本原则。决定虽然对政府审批、核准和备案制项目的评估提出了全新的要求，如强调对核准制项目要从“从维护经济安全、合理开发利用资源、保护生态环境、优化重大布局、保障公共利益、防止出现垄断等方

29、面进行核准”，但是投资项目总体上是要取得经济效益，经济评价就是从投资的效益方面考察项目，评估项目的经济合理性和财务可行性，适用于审批、核准、备案制三类投资项目，不仅能保证政府投资的经济利益，也能使其他社会投资从中受益。修订版中的费用效果分析方法，为教育、卫生、国防等政府投资项目提供了定量的评价方法；修订版增加的区域经济与宏观经济影响评价可为大型政府投资项目从宏观的层面上分析提供依据，给各级政府的投资决策提供充分的信息；对于产出同时具有公共性、准公共性和竞争性的项目，如教育、卫生、林业、水利等项目，修订版提供了投资成本逐级回收方法，为这类项目经济评价提供了便利可靠的方法。总之，新版方法与参数的发

30、布实施，将有利于国家加强对投资建设的宏观调控，有利于落实科学发展观，引导和促进各类资源的合理配置，优化投资结构，有利于提高投资建设决策的科学管理水平，有利于充分发挥投资效益。六、存在的问题及建议（一）建设项目经济评价方法部分1、国际上目前比较热门的利益群体经济分析的作用未能充分反映。拟列专题研究。2、由于特许权经营项目主要问题在合同处理上，其评价方法未列入。拟列专题研究。3、本稿第十一章部分行业项目经济评价特点内容和深度，有待于各行业实施细则进一步深化。（二）建设项目经济评价参数部分由于条件所限，此次参数测算工作，覆盖的行业有限，尤其是对于供水、燃气等城市基础设施项目的评价参数，没有列入发布范

31、畴。虽然对部分公共产品项目，采用了专家调查法进行了测算，但由于专家范围的限制，测算结果不甚成熟。尚有待于下一步制订行业实施细则时纳入，待条件成熟后，予以发布实施。（三）今后工作的建议1组织推动各行业修订其实施细则。2评价参数测算发布制度化，建议建立一套建设项目信息资料积累制度，包括项目可行性研究、决策阶段，项目建设实施阶段以及建成运营阶段的全部信息资料的采集和积累。这样便于为后续项目的决策提供历史依据，便于参数动态调整，便于掌控政府投资绩效情况。3组织编写案例和实施手册，研究开发评价软件，方便使用。4尽快开展项目社会评价方法和研究编制工作，完善项目评价工作。5加强项目评价方法与参数的宣贯、经常性管理工作和科研工作。专心-专注-专业