国际金融学离线作业(必)(共9页).doc

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1、精选优质文档-倾情为你奉上浙江大学远程教育学院国际金融学课程作业（必做）姓名：张格学 号：1年级：17春金融学习中心：宁波一名词解释1、国际收支：指特定时期（一年或一个季度）一国居民与非居民之间经济交易的货币价值之和。它体现的是一国的对外经济交往，是货币的、流量的、事后的概念。2、自主性交易：亦称事前交易，是指交易当事人自主地为某项动机而进行的交易。3、蒙代尔分配法则：可以解决指派问题。根据这一法则，每一政策工具应该分配用于实现其相对有效地影响的政策目标方面，否则，可能导致经济系统难以均衡。4、特别提款权：从名称上看，特别提款权指IMF分配给成员国的在原有的普通提款权之外的一种使用资金的权利，

2、它是相对于普通提款权而言的。从性质上看，特别提款权是IMF为缓解国际储备资产不足的困难，在1969年9月第24届年会上决定创设的、用以补充原有储备资产不足的一种国际流通手段和新型国际储备资产。5、IMF储备头寸：亦称IMF的储备部位、普通提款权，成员国IMF普通账户中你那个可自由提用的资产。6、直接标价法：又叫应付标价法，是以一定单位的外国货币为标准来计算应付多少单位本国货币。7、铸币平价：是金平价的一种表现形式。所谓金平价，就是两种货币含量或代表金量的对比。8、外汇：外汇是货币行政当局(中央银行、货币管理机构、外汇平准基金及财政部)以银行存款、财政部库券、长短期政府证券等形式保有的在国际收支

3、逆差时可以使用的债权。9、资产结构平衡论该理论认为汇率是由货币因素和实体经济因素所诱发的资 产调节和资产评价所共同决定的。10、即期外汇业务是在买卖成交以后，原则上两天以内办理的外汇业务。即期外汇又分为、和。11、外币期权外币期权实际上也是一种合约,买方买进一个权利,可以在合约期日或在此之前按规定的汇率执行合约的权利。12、汇率目标区制度汇率目标区是指政府设定本国货币对其他货币的中心汇率并规定汇率上下浮动幅度的一种。13、货币局制度制度是一种，它有两项基本原则，一是本国货币钉住一种，与之建立货币联系，此货币成为锚货币，二是本国发行以-特别是锚货币的外汇储备为发行保证，保证本国货币与随时可按兑汇

4、。14、外汇管理广义上指一国政府授权国家的货币金融当局或其他机构，对外汇的收支、买卖、借贷、转移以及国际间结算、外汇汇率和外汇市场等实行的控制和管制行为;狭义上是指对本国货币与外国货币的兑换实行一定的限制。15、欧洲债券欧洲债券是指一国政府、金融机构和工商企业在国际市场上以可以自由兑换的第三国货币标值并还本付息的债券。其票面金额货币并非发行国家当地货币的债券。欧洲债券不受任何国家资本市场的限制，免扣缴税，其面额可以发行者当地的通货或其他通货为计算单位。对多国公司集团及第三世界政府而言，欧洲债券是他们筹措资金的重要渠道。16、外国债券外国债券是指外国借款人(政府、或)所在国与发行市场所在国具有不

5、同的国籍并以发行市场所在国的货币为货币发行的债券。对来说，发行外国债券的关键就是筹资的成本问题，而对购买者来讲，它就涉及到发行者的、偿还期限和方式、付息方式以及和投资收益率相关的如票面利率、等问题。对于发行方式，现在有两种，其一是，另一种就是私募。指向社会上不特别指定的广大投资者进行。17、特里芬两难特里芬两难又被称为信心与清偿力两难，是由著名国际金融专家、美国耶鲁大学教授罗伯特特里芬提出的布雷顿森林体系存在着的自身无法克服的内在矛盾，这一内在矛盾在国际经济学界称为特里芬两难。18、国际货币基金组织国际货币基金组织于1946年3月正式成立。1947年3月1日开始工作，1947年11月15日成为

6、的专门机构，在经营上有其独立性。总部设在。该组织宗旨是通过一个常设机构来促进国际货币合作，为国际货币问题的磋商和协作提供方法；通过的扩大和平衡发展，把促进和保持成员国的就业、生产资源的发展、实际收入的高水平，作为经济政策的首要目标；稳定国际汇率，在成员国之间保持有秩序的汇价安排，避免竞争性的汇价贬值；协助成员国建立经常性交易的多边支付制度，消除妨碍世界贸易的外汇管制；在有适当保证的条件下，基金组织向成员国临时提供普通资金，使其有信心利用此机会纠正的失调，而不采取危害本国或国际繁荣的措施；按照以上目的，缩短成员国国际收支不平衡的时间，减轻不平衡的程度等。19、国际资本流动国际资本流动，简言之，是

7、指资本在国际间转移，或者说，资本在不同国家或地区之间作单向、双向或多向流动，具体包括:、援助、输出、输入、投资、债务的增加、债权的取得，收支、证券发行与流通等等。20、货币替代货币替代，就是指一国居民因对本币的币值稳定失去信心，或本币资产收益率相对较低时发生的大规模货币兑换，从而外币在价值贮藏、交易媒介和计价标准等货币职能方面全部或部分地替代本币。”从货币替代的定义当中可以看出，外币替代本币执行货币的职能时，货币替代就发生。贷款替代的实质就是外汇贷款替代人民币贷款，因为企业在申请外汇贷款之后，并不是使用外汇资金，而是要使用人民币资金，但是企业并不是直接去申请人民币贷款，而是申请外汇贷款，外汇贷

8、款实际上挤占了人民币贷款，外币替代人民币具体从事信贷业务。企业从银行或海外取得外汇借款后并不是直接使用外汇资金，而是将外汇结汇给银行，取得人民币资金加以使用，这种现象称之为“贷款替代”。之所以称为贷款替代，是因为它与货币替代有密切的联系。二简答题1、简述“J曲线”效应及其原因。答：本国货币贬值后最初发生的情况往往正好相反经常项目收支状况反而会比原先恶化进口增加而出口减少。这一变化被称为“J曲线效应”。 其原因在于最初的一段时期内由于消费和生产行为的“粘性作用”进口和出口的贸易量并不会发生明显的变化，但由于汇率的改变以外国货币计价的出口收入相对减少以本国货币计价的进口支出相对增加，从而造成经常项

9、目收支逆差增加或是顺差减少。经过一段时间后这一状况开始发生改变，进口商品逐渐减少出口商品逐渐增加，使经常项目收支向有利的方向发展先是抵消原先的不利影响，然后使经常项目收支状况得到根本性的改善。这一变化过程可能会维持数月甚至一两 年，根据各国不同情况而定。因此汇率变化对贸易状况的影响是具有“时滞”效应的。2、简述米德冲突。答：米德冲突是指在许多情况下，单独使用支出调整政策或支出转换政策而同时追求内，外均衡两种目标的实现，将会导致一国内部均衡与外部均衡之间冲突。3、影响汇率变动的主要因素是什么？第一，国际收支状况；第二，相对通货膨胀率；第五，财政收支状况；第六，国际储备；第七，心理预期因素；第八，

10、信息因素；第九，政府干预因素； 4、在不同的货币制度下，汇率的决定基础及表现形式如何？答：不同货币制度下汇率的决定基础是不一样的。在金本位制度下，汇率决定的基础是铸币平价。表现为实际汇率因供求关系而围绕着铸币平价上下波动，但其波动幅度受制于黄金输送点。金块本位和金汇兑本位制度下，法定平价成为决定汇率的基础，但汇率波动的幅度已不再受制于黄金输送点，汇率稳定机制已大大降低。在纸币本位下，其所代表的价值量或实际购买力是汇率决定的基础。表现形式为汇率波动剧烈，受经济、政治、社会及心理诸多因素的综合作用。5、试比较外汇期货与远期外汇业务的异同。答：外汇远期与外汇期货的相同之处在于两者都是未来买卖外汇的合

11、同，都可用做套期保值或投机的手段。6、浮动汇率制相对于固定汇率制的优缺点各是什么？答：浮动汇率与固定汇率是汇率制度中的两端，总体上来说，一方的优点则为另一方的缺点，两者的优劣比较体现在以下几个方面：（1）浮动汇率制度下，国际收支平衡不需以牺牲国内经济为代价。固定汇率制度下，政府则会以牺牲国内经济的平衡来维持汇率的稳定。（2）浮动汇率制度保证了一国货币政策的自主性。而固定汇率制度下，一国的货币政策不具有独立性，尤其在布雷顿森林体系下，其他各国的货币政策都要受制于美国货币政策，全无自主性。（3）在有关通货膨胀国际传递方面，浮动汇率制度的支持者与固定汇率制度的支持者各有不同的观点。从理论上来看，浮动

12、汇率与固定汇率都存在促使通货膨胀在国际间传递的机制。在固定汇率制度下，当国外发生通货膨胀时，通过一价定律及国际收支盈余所带来的国内货币供给量增加将导致国内物价水平的上升；在浮动汇率制度下，尽管不存在通过一价定律及国际收支盈余造成国内货币供给量增加的压力，但由于各国政府不再受国际收支的“纪律约束”，政府就有可能利用膨胀政策发展国内经济，让汇率去承担国际收支失衡的后果，这将导致物价水平的上涨，各国物价水平的上涨存在刚性与棘轮效应，结果将导致世界通货膨胀率的加速。（4）在汇率稳定及外汇投机方面，一般认为固定汇率制度有利于汇率稳定，促进国际贸易 与国际投资的发展，有利于抑制外汇投机。而浮动汇率制度的作

13、用则刚好相反。浮动汇率制与固定汇率制各有优势与劣势，一国在选择汇率制度时应根据各国的具体情况而定。从理论上来说，影响汇率制度选择的主要是经济因素，比如一国经济的开放程度、其经济规模、其进出口的商品结构和地区结构、其金融市场的发达程度以及与国际金融市场的密切程度，以及国内通货膨胀率高低。如果一国经济开放程度高、经济规模小、或者进出口集中于某些产品或某几个国家，一般倾向于采取固定汇率制或钉住汇率制。相反，而采取浮动汇率制度较为合适。对发展中国家来说，如要选择钉住汇率制，则应着重考虑该国对外经济、政治的集中程度和依附关系，这也是汇率制度选择“依附论”中的主要观点7、选择汇率制度时应该着重考虑哪些因素

14、？答：汇率制度的选择是一个非常复杂的问题，是一国政府的政策行为。它首先建立在一国所具有的特殊的经济特征的基础之上；并且在不同的时期，由于政府所追求的政策目的不同，政府所选择的汇率制度也不同；在世界经济一体化的趋势下，一国汇率制度的选择还受其对外经济贸易关系的影响，受国际经济和金融大环境的制约。如果一国的对外开放程度高，经济规模小，进出口的商品结构单一（集中在某几种商品）或进出口的地区相对集中，则该国倾向于实行固定汇率制或钉住汇率制度；相反，对外开放的程度低，进出口商品多样化或进出口的地区分布多元化，国内通货膨胀率较高的国家，则倾向于实行浮动汇率制度。对于发展中国家来说，在选择汇率制度时，要取决

15、于他们在经济、政治、军事等方面的对外联系特征。从美国的进口在其进口总额中占很大比重的国家，或者从美国得到大量军事赠与或从美国大量购买军需物资的国家，同美国有复杂的条约关系的国家，往往将本国货币钉住美元，同法国有传统殖民地联系的非洲国家，则倾向于钉住法国法朗，同美国等主要工业国家的政治经济关系较为“温和”的国家，则选择钉住其他货币。8、与传统国际金融市场相比，欧洲货币市场的特点是什么？答：与传统国际金融市场相比，欧洲货币市场的特点表现在以下几方面：（1）基本上摆脱各国金融当局的干预，在更大程度上由市场机制起作用。（2）这个市场上的借贷关系，是外国贷款人与外国借款人之间的关系。（3）欧洲货币市场的

16、借贷货币，不是各离岸金融中心所在地的货币，而是境外货币。（4）欧洲货币市场形成了一种相对独立和灵活的国际利率结构制度。（5）欧洲货币市场是“批发市场”，因为大部分借款人和存款人都是一些大客户，每笔交易金额巨大。（6）欧洲货币市场主要是银行间市场，银行同业间的交易占很大比重。（7）欧洲货币市场的经营范围，包括了资本主义世界所有的国际离岸金融业务中心。9、布雷顿森林体系的主要内容是什么？答：布雷顿森林体系的主要内容有以下两方面：（1）确定了以美元为中心的国际货币制度。确定美元对黄金的官价为1盎司黄金=35美元；同时，各国货币要规定金本价并以此确定对美元的比价，从而确定了其它货币通过美元与黄金间接挂

17、钩的关系，确立了美元中心地位，另外，规定各国货币均与美元保持固定比价关系，实行可调整的固定汇率制。（2）建立永久性国际金融机构国际货币基金组织。通过它来协调各会员国的货币关系及金融政策，监督固定汇率的实现并为会员国提供融资服务，以便会员国调节暂时性的国际收支困难。（3）调节国际收支。IMF通过设立普通贷款账户向会员提供贷款，用于会员弥补经常项目收支暂时存在的赤字。（4）取消外汇管制。规定会员国不得限制经常项目的支付，不得采取歧视性的货币措施，要在兑换性的基础上实行多边支付。10、国际储备货币多样化的优缺点是什么？答：目前多种储备货币体系的产生有其必然性，它对美元是一种约束，在调节不同储备货币的

18、供应方面，具有一定的灵活性。多种储备货币体系使世界清偿力的增长能摆脱对美元的过分依赖，从而使世界清偿力有比较充分的来源。但储备货币的多样化也使用国际金融市场的汇率风险增大，汇率风险增大又使短期资本移动频繁，这增加了各国国际金融和储备资产管理的复杂性，也使国际清偿力总量供应的调控更加困难。11、简述IMF的贷款特点。答：国际货币基金组织贷款的特点是：（1）贷款的对象限于会员国政府。IMF只与会员国的财政部、中央银行、外汇平准基金组织或其他类似的财政机构往来。（2）贷款的用途，限于会员国弥补经常项目收支而发生的国际收支暂时不平衡。（3）贷款的规模同会员国向IMF缴纳的份额成正比例关系。（4）贷款的

19、方式。会员国向IMF借款和还款分别采用所谓“购买”和“购回”的方式。所谓“购买”，即借款国用相当于借款额的本国货币来购买弥补国际收支逆差的外汇。所谓“购回”，即借款国还款时，要用自己原来所借外汇购回本国货币。12、简述世界银行发放贷款的条件。答：一、它只向会员国政府、中央银行担保的公、私机构提供贷款；二、贷款一般与世界银行审定、批准的特定项目相结合；三、申请贷款的国家确实不能以合理的条件从其他方面取得贷款时，世界银行才考虑发放贷款，参加贷款或提供保证；四、贷款必须专款专用，并接受世界银行的监督；五、贷款的期限一般为数年，最长可达30年；六、贷款使用的货币也有一定的规定。13、简述当前国际资本流

20、动的特点。答：当前国际资本流动正呈现出与以往所不同的特点：（1）国际资金流量增长迅速，不依赖于实物经济而独立增长。（2）发达国家在国际资本中仍占主导地位，发展中国家比重逐步增加。（3）跨国公司在国际直接投资中作用举足轻重，跨国公司并购日趋活跃。（4）国际资本流动的产业结构中第三产业比重增加较快。（5）国际资本证券化，资本流动高速化。（6）国际资本流动中官方融资比重显著下降，外国私人资本重要性日趋增加。（7）国际资本流动中金融衍生工具取得巨大发展。三论述题1、国际收支调节政策的分类和政策搭配的核心精神是什么？答：国际收支调节政策可分为需求调节政策、供给调节政策和资金融通政策。按对需求的不同影响，

21、需求调节政策可分为支出增减政策和支出转换型政策两类。支出培养型政策是指改变社会总需求或国民经济中支出总水平的政策主要指财政政策和货币政策。支出转换型政策是指不改变社会总需求和总支出而改变需求和支出方向的政策。这类政策主要有汇率政策、补贴和关税政策以及直接管制。从供给角度讲，调节国际收支的政策有产业政策和科技政策。其都指在改善一国的经济和产业结构，提高产品质量，降低成本，以此达到增加出品商品和劳务的生产，改善国际收支。资金融通政策，主要包括官方储备的使用和国际信贷便利的使用，其与上述政策相互之间具有一定的互补性和替代性。由于在实施过程中，各类政策对内外均衡的同时实现会产生相互矛盾的效果，必须进行

22、适当的搭配。因此，国际收支调节政策的分类与搭配核心精神在于：当国际收支失衡时，正确使用并搭配各种不同类型的调节政策，以最小的经济和社会代价达到国际收支的平衡或均衡。2、在我国目前的情况下，影响储备需求的主要因素是什么？答：储备的需求管理，主要涉及两个方面，第一是数量管理，第二是币种管理。数量管理讲的是一国应保持多少储备才是合理，币种管理讲的是怎样搭配不同种类的储备货币，才能使风险最小或收益最大。综合起来，在决定我国的最佳储备量时，需要考虑下列因素：（1）进口规模。今后我国的进口量估计会有大幅度增长，因此储备额相对于进口额的比例应适当高一些。（2）进出口贸易（或国际收支）差额的波动幅度。一般幅度

23、越大，对储备的需求就越大，反之，幅度越小，对储备的需求就越少。可考虑用经济统计或数量统计的方法求得或预测我国在一段时间内的平均波动幅度，以引作为确定储备需求的参考。（3）汇率制度。国际储备的一大作用就是干预汇率。鉴于我国目前实行有管理的浮动汇率制，其储备的保有量相对于固定汇率制较低，但为了金融稳定，还是适当需要较大规模的国际储备。（4）国际收支自动调节机制和调节政策的效率。前者在我国基本上无效，而后者则因我国金融外汇市场发育尚不健全，市场调节效率不高，因而储备的保有量要求较高。（5）持有储备的机会成本。从我国国民经济增长和投资收益率相对于国际金融市场的利率而言，我国持有储备的机会成本较大，从此

24、角度可考虑减少并合理利用储备。（6）金融市场的发育程度。我国金融市场尚不发达，对利率、汇率等调节政策反应不灵敏，调节国际收支对政府自有储备的依赖较大。（7）国际货币合作状况。（8）我国承受国际收支政策调节的能力以及与之相应的调节意愿，也会影响对储备需求的估计。当前国际货币制度已由单一的固定汇率制转变为多种的管理浮动汇率制。储备货币的汇率波动频繁，因此我国应密切注意货币汇率的变动，采取相应的措施，以避免储备资产的损失。同时注意研究不同国家的汇率、利率和通胀率，恰当调度和搭配储备资产的币种构成，以减少损失，增加收益。并注重金融工具创新对经营货币资产带来的新的影响。币种管理应遵循的主要原则是：（1）币值的稳定性，（2）盈利性（3）国际经贸往来的方便性。专心-专注-专业