第七章--外汇风险管理(共4页).doc

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1、精选优质文档-倾情为你奉上第七章 外汇风险管理Foreign Exchange Risk Management练习题一、填空题练习说明：请结合学习情况在以下段落空白处填充适当的文字，使上下文合乎逻辑。企业的跨国经营涉及到二个以上的主权国家，涉及到资金在不同国家之间的流动，因此，需要将一种货币兑换成另一种货币，才能实现国际贸易、跨国投资和融资、红利分配等等。在越来越多的国家选择浮动汇率制度的情况下，汇率的波动给跨国企业的国际经营带来了风险，外汇风险成为跨国企业必须面对的经营风险。外汇风险又称(1) ，是指在不同货币的相互兑换或折算中，因汇率在一定时间内发生始料未及的变动，致使有关国家金融主体实际

2、收益与（2） 或实际成本与预期成本发生背离、从而蒙受经济损失的可能性。风险头寸、（3） 、成交与资金清算之间的时间间隔、（4） 等共同构成外汇风险因素。根据外汇风险作用对象、表现形式不同，可以划分为外汇交易风险、（5） 和（6） 。外汇风险管理的目标是充分利用有效信息，力争减少汇率波动带来的现金流量的不确定性，控制或者消除业务活动中可能面临的由汇率波动带来的不利影响。为了实现这一目标，在外汇风险管理中应该遵循一些共同的指导思想和原则全面重视原则；（7） 原则；（8） 原则。外汇风险管理的关键的程序包括：（9） 、（10） 、风险管理方法选择、风险管理实施、监督与调整。外汇风险管理的主要手段分为

3、三类：（11） ；（12） ；（13） 。企业需要根据自身的业务规模、金融市场发达程度及管理需求制定适当的外汇风险管理策略，并选择正确的管理手段。二、释义选择练习说明：请从文字框中为下列国际金融术语选择匹配的定义或描述，将对应的字母编号填入空格处。个别术语有可能对应不止一个描述；如果需要，任意描述可以使用多次。（1）外汇风险（2）外汇折算风险（3）外汇交易风险（4）经济风险（5）外汇风险因素（6）外汇风险控制（7）风险融资A企业或个人在交割、清算对外债权债务时因汇率变动而导致经济损失的可能性。B风险头寸、两种以上的货币兑换、成交与资金清算之间的时间、汇率波动等因素。C在不同货币的相互兑换或折算

4、中，因汇率在一定时间内发生始料未及的变动，致使有关国家金融主体实际收益与预期收益或实际成本与预期成本发生背离、从而蒙受经济损失的可能性。D跨国公司财务报表合并时因汇率变动造成的会计账面损益。E由于外汇汇率变动使企业在将来特定时期的收益发生变化的可能性，即企业未来现金流量折现值的损失程度。F获取资金、用来支付或抵偿外汇风险损失的各种手段。G通过降低风险损失概率以及风险损失程度（规模）来减小风险成本的各种行为。专心-专注-专业三、判断对错练习说明：判断下列表述是否正确，并在对（T）或错（F）上画圈。TF1.只有当汇率波动导致经济主体的实际收益小于预期收益时，才发生了外汇风险。 TF2.外汇风险是指

5、外币资产负债、外币收入支出的本币价值（不是外币价值）发生变动的风险。TF3.即使经济主体在对外贸易、金融等经济活动中，发生了外币与本币的折算，但只要其兑换比率及汇率没有发生变动，就不会面临外汇风险。TF4.外汇风险是企业或个人持有的所有外币资产和负债都要承担的风险。TF5.交易风险和折算风险是汇率变动对过去的、已经发生了的以外币计价的交易的影响，而经济风险则是要衡量将来某一段时间内出现的外汇风险。TF6.折算风险造成的损失是不真实的，只是存在于账面之上。TF7.外汇风险管理本质上是为了消除风险。TF8.套期保值不是一种融资方式，所以他不属于风险融资手段。TF9.货币期权既能使企业摆脱不利的汇率

6、波动，又能使企业从有利的汇率波动中受益。TF10.调整计价货币实质上是将外汇风险转移给了交易对手。四、不定项选择练习说明：以下各题备选答案中有一个或一个以上是正确的，请在正确答案的字母编号上画圈。1下列关于外汇风险头寸的说法正确的是：A. 外汇风险头寸是承担外汇风险的外币资金B. 外汇风险头寸是企业或个人持有的外币资产或负债C. 外汇风险头寸是企业外币资产与外币负债不相匹配的部分D. 在外汇买卖中，风险头寸表现为外汇持有额中“超买”或者“超卖”的部分2外汇风险的构成因素有：A. 风险头寸B. 两种以上的货币兑换C. 成交与资金清算之间的时间D. 汇率波动3根据外汇风险的作用对象、表现形式，外汇

7、风险可以划分为：A. 外汇交易风险B. 外汇折算风险C. 经济风险D. 汇率风险4外汇风险管理原则主要包括：A. 全面重视原则B. 管理多样化原则C. 收益最大化原则D. 经济成本原则5以下哪些不属于外汇风险管理的核心程序：A. 风险识别B. 风险衡量C. 风险管理方法选择D. 风险预测6外汇风险管理手段从总体上可以分为：A. 外汇风险控制手段B. 外汇风险消除手段C. 外汇风险融资手段D. 内部外汇风险抑制手段7下列关于风险控制手段说法正确的是：A. 风险控制手段及可以通过降低风险损失概率，也可以通过降低风险损失程度来减少风险成本。B. 企业主动减少涉外经济活动是一种风险控制手段。C. 企业

8、对外汇风险头寸进行套期保值是典型的风险控制手段。D. 企业可以通过建立外汇风险防范基金来降低风险损失程度。8根据风险补偿的资金来源，外汇风险管理中的风险融资手段可以分为：A. 自留B. 购买保险C. 期货合约D. 远期合约9以下关于风险融资手段的说法不正确的是：A. 风险融资的本质是通过获取资金来支付或抵偿外汇风险损失。B. 套期保值只是实现了企业与对手之间外汇风险的分摊，所以他不属于风险融资手段。C. 风险融资也称损失融资D. 有的公司虽然没有自有资金计划，但也可以用自己的资本金弥补经营中的外汇风险损失，这也属于风险融资10套期保值是企业最常用的交易风险管理手段，决定企业是否进行套期保值的因

9、素主要有：A. 企业管理层的风险偏好B. 企业管理层的收益预期C. 汇率预测D. 套期保值的成本收益对比11以下期货合约套期保值的作法正确的是：A. 当企业未来有应付外币账款时，买入期货合约B. 当企业未来有应收外币账款时，买入期货合约C. 当企业未来有应付外币账款时，卖出期货合约D. 当企业未来有应收外币账款时，卖出期货合约12企业在运用货币期权来套期保值时，正确的作法是：A. 当企业有应付外币账款时，买入看涨期权B. 当企业有应收外币账款时，买入看涨期权C. 当企业有应付外币账款时，买入看跌期权D. 当企业有应收外币账款时，买入看跌期权13、假设一家中国企业将在未来三个月后收到美元货款，企

10、业担心三个月后美元贬值，该企业可以通过以下哪些手段来实现套期保值的目的：A. 出售远期合约B. 买入期货合约C. 买入看跌期权D. 买入看涨期权14外汇风险管理中常见的价格策略有：A. 调整销售价格B. 调整外汇汇率C. 调整计价货币D. 转移定价15、以下关于套期保值的说法正确的是：A. 套期保值可以将外汇风险完全规避掉B. 任何套期保值工具都不能使企业享受汇率有利变动带来的收益C. 套期保值的主要工具是衍生金融工具D. 套期保值实际上是在企业与交易对手之间实现了外汇风险的分摊。五、问答题练习说明：请根据学习内容回答下列问题，计算题应给出过程和答案。1什么是外汇风险？外汇风险可以分为哪几种类型？2外汇风险管理应该遵循哪些原则？3叙述外汇风险管理的一般程序以及每道程序的具体内容。4如果企业希望对外汇风险进行控制，他们可以从哪些方面努力？5企业有哪些可以选择的外汇风险融资手段？6套期保值是企业在管理外汇交易风险时最常用的手段，企业可以选择哪些衍生金融工具来套期保值？他们是如何操作的？7在当前中国金融市场不发达的情况下，出口企业从价格策略上可以选择哪些方法来管理外汇风险？他们的弊端是什么？