财务管理总复习知识重点(共16页).docx

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1、精选优质文档-倾情为你奉上总论财务管理的概念：在一定整体目标下，关于资产的投资，资产的筹资，运营资金，以及利润分配的管理。财务管理的特点：财务管理是一种价值管理（侧重于资金管理） 财务管理是一种综合管理（涉及企业内外管理） 财务管理是一种动态管理（资金运动）财务管理的主要内容：筹资活动（吸收直接投资，发行股票，发行债券，银行借款），投资活动，资金运营活动（合理安排流动资产和流动负债比例关系），利润分配活动（依法纳税-弥补亏损-提取公积金-向投资者分配利润）企业财务关系:企业与投资者之间的关系企业与债权人之间的关系企业与投资单位之间的关系企业与债务人之间的关系企业与内部各单位之间的关系企业与职工

2、之间的关系企业与政府之间的关系企业财务管理的目标（1）利润最大化：（2011年买了一台冰箱2000元，到2021年才以2000元卖出。那台冰箱已成为老古董了承担了风险）（2）股东财富最大化：（企业将走向破产的边缘，由于存在某些机会，股票价格还在走高。考虑股东利益么有考虑其他相关者的利益）（3）企业价值最大化财务管理的环节财务预测：根据过去的历史资料，考虑现有的条件，对未来的的经济活动进行预测和预算的过程（确定对象，收集资料，选择预测方法）财务计划：根据企业目标和财务预测结果，对财务活动进行规划，并且落实到每一个期间的过程财务预算：根据财务计划确定预算指标的过程。（分析财务环境，协调财务能力，选

3、择预算方法）财务决策： 根据目标的要求对备选方案用专门的方法选择最佳方案。财务控制：在财务管理过程中，对财务管理活动进行控制，以便实现财务目标。财务分析：根据财务报表分析财务状况，经营成果，以及未来趋势。财务考核：报告期实际完成数与考核指标进行对比，确定完成任务的过程。项目二资金的时间价值：在没有风险和通货膨胀的条件下的社会平均资产利润率。风险价值：在财务活动过程中，由于难以与来哦无法控制的因素，时实际收益与预期收益发生背离。复利终值的计算：F=P*(F/P,I,N）复利现值的计算：P=F*(P/F,I,N)普通年金终值的计算：F=A*(F/A,I,N) 偿债基金系数=1/（F/A,I,N）普

4、通年金现值的计算：P=A*(P/A,I,N) 资本回收系数=1/(p/a,i,n)预付年金终值的计算：F=A*(F/A,I,N+1)-1)预付年金现值的计算：P=A*(P/A,I,N-1)+1) 永续年金现值的计算：P=A*(1/I+1)插间法：XYZ属于百分数，未知Y值。（y-x）/（z-x）=相对应的现值终值系数风险分类系统风险：由于环境导致不可避免的风险，不可分散的风险。系统风险系数为。非系统风险：由于特定原因对特定资产造成影响的可能性，可通过证券资产组合而分散风险。（经营风险：生产经营给企业带来不利的影响。财务风险由于举债给企业目标带来不利影响。）风险怎么控制（1） 规避风险：避免风险

5、发生。拒绝与不守信用的厂商业务往来。（2） 减少风险：控制风险因素，控制风险发生的频率。进行各种预测，多地域投资分散风险。（3） 转移风险：将风险损失转嫁出去。例如，买保险、合资联营、租赁经营、业务外包等。（4） 接受风险：1、风险自担：从成本或费用中扣2、 风险自保：提取资产减值准备资产的收益率（1、利息的收益率2、资本利得的收益率）（1） 实际收益率：已经实现的资产收益率（2） 名义收益率：合同上标明的收益率（3） 预期收益率：预测未来某资产的收益率（4） 必要收益率：最低收益率（5） 无风险收益率：无风险资产收益率（6） 风险收益率：因承担资产风险而要求超过无风险收益率的额外收益。风险的

6、衡量1、 单风险的衡量：期望报酬率（K）=(Pi*ki)Pi为第i种出现的概率，Ki为预期报酬率 离散程度（方差、标准差、标准离差率=标准差/期望报酬率）2、 组合资产的衡量：预期收益率（K）=W*K W为第i项资产在组合中所占的价值比例，K为第i项资产的预期报酬率3、 两项资产的方差=W1的平方*Q1的平方+W2的平方*Q2的平方+2W1W2P1.2Q1Q2(P1.2为资产收益率的相关程度期望投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率风险与收益的关系：资本资产定价模型：R=Rf+（Rm-Rf） Rf为国债利率，Rm为市场平均收益率资产组合的系统风险收益率：p=Wi*i如果1说明该资产加入组合，组合

7、风险会提高。反之降低。项目三一、 财务预算的编制步骤二、 财务预算的编制方法固定预算、弹性预算、增量预算、零基预算、定期预算、滚动预算三、 现金预算根据经营现金收入、直接材料采购现金支出、应交税费及附加、直接人工现金支出、制造费用现金支出、销售及管理费用预算表1、 组成：现金收入、现金支出、现金余缺、现金的筹集与运用2、 现金预算应满足以下关系：现金收入-现金支出-现金投放（现金多余时）=期末现金余额 现金收入-现金支出+现金筹措（现金不足时）=期末现金余额3、 现金预算的编制程序：确定可运用现金合计=期初现金余额+经营现金收入确定各期现金支出=经营现金支出+资本性现金支出预计各期余缺：现金余

8、缺=可用用现金合计-现金支出合计预计资金筹集与运用：某期资金筹集与运用=改期借款+该期发行债券+改期发行的普通股-该期支付的利息-该期支付的债券利息-该期归还借款-该期购买的有价证券预计期末现金余额=现金余缺+（-）资金筹集与运用项目四一、 筹资管理的概述1、 筹资管理的目的与要求目的：设立企业、扩大经营规模、偿还债务、优化财务结构要求：认真选择投资项目、合理确定筹资额度、适度举债、科学把握投资方向2、投资分类3、资金筹集的渠道国家资金、银行信贷资金、非银行金融机构资金、其他法人单位资金、民间资金4、 资金筹集的方式吸收直接投资、发行债券、发行股票、向金融机构借款、融资租赁、商业信用、留存收益

9、二、 资金需求量的预测1、 销售百分比法外部融资需求量=（S1-S2）*A/S1-（S1-S2）*B/S1-P*E*S2S1为基期销售量，S2为预测销售量，P为销售净利率，E为利润留存率2、 线性回归分析法Y=A+BXB=(N*累积XY-累积X*累积Y)/(N累积X2-累积X2)三、 权益筹资的管理1、 吸收直接投资（货币、实物、土地使用权、工业产权）吸收国家投资（产权归国家、资金的运用和处置受国家约束较大、国有企业采用广泛）吸收法人投资（在法人之间发生、以利润分配和公司控制为目的、出资方式灵活）吸收社会公众（参加投资人多、每个人的投资额较少、以利润分配为目的）优点：尽快筹资形成生产能力 有利

10、于增强公司信誉 财务风险较低 缺点：资本成本高公司控制权集中，不利于公司治理难以进行产权交易（没有证券为媒介）2、 发行普通股股票永久性：发行股票筹集资金属于自有资金，没有期限，无需归还。流通性：可继承、变现抵押风险性：红利的不确定性参与性：股东具有参与公司管理的权利股东的权力重大决策参与权经营者选择权财务监控权公司经营的建议和质疑权股东大会召集权 股票发行方式公开间接发行非公开直接发行首次发行股票的程序1、 股本总额=3000万2、 发行股=25%,股本超过4亿元的，社会公众持股=3000万元，有限责任公司净资产=6000万元、累积债券余额=净资产*40%，最近三年的可分配利润可以支付债券一

11、年的利息、债券利率不超过国家限定的利率水平。债券发行价格=票面金额/（1+市场利率）n债券筹资的优点：筹资数额大、募集筹资使用限制条件少、可利用财务杠杆作用 缺点：资本成本负担高、筹资风险高。3融资租赁（承租时间长）、经营租赁（承租时间短）融资租赁的基本形式：直接租赁、售后回租、杠杆租赁（涉及价格昂贵的资产，出租方只投部分资金，其余用于抵押担保1的方式向第三方贷款解决）融资租赁的优点：迅速获得可用设备增加了筹资的灵活性，减轻了财务负担，免遭陈旧你 过时的风险 缺点：租金高，丧失资产的残值，不利于改良资产4、商业信用：放弃现金折扣的资本成本率=折扣率/（1-折扣率）*360/（信用期-折扣期）*

12、100商业信用筹资的优点：筹资便利，筹资成本低，限制条件少项目五资本成本是衡量资本结构优化的标准筹资费用：为了筹资付出的代价占用费用（用资费用）：在资金使用过程中付出的代价，例如利息资本成本的作用：投资决策，筹资决策，运营资本管理，业绩评价个别资本成本的运算1、 资本成本的通用公式：资本成本=年资金占用费用/（筹资总额-筹资费用）2、 长期借款资本成本：K1=I(1-T)/L(1-f)=i(1-T)/(1-f)3、 公司债券资本成本：K1=年利息（1-所得税）/债券筹资总额（1-手续费率）4、 普通股资本成本：固定股利模型：K=D/P（1-f） P=D/（1+K）t 固定增长股利模型：K=D/

13、（1-f）5、 留存收益资本成本：固定股利模型:K=D/P 固定股利增长模型:k=d/p+g加权资本成本的计算：kw=ki*wi项目六一、 企业投资的意义1、 投资是生存和发展的基本前提2、 投资是获取利润的基本前提3、 投资是企业风险控制的重要手段二、 企业投资原理的的特点1、 企业的战略性决策（新产品研发）2、 企业的的非程序化管理（非重复性日常经营活动）3、 投资价值波动大（未来收益的不确定性）三、 企业投资的分类1、 直接投资（购买和配置生产要素）和间接投资（债券）2、 项目投资（购买经营资产）和证券投资（债券）3、 对内投资和对外投资4、 独立投资和互斥投资（购买新设备舍弃旧设备）四

14、、 投资管理的原则1、 可行性原则（对财务状况经营前景影响大）2、 结构平衡性原则（是有限的资金发挥最大的作用）3、 动态监控原则（每一个环节需要监控）投资决策1、 项目现金流量投资项目从整个经济寿命周期来看可分为三个阶段：投资期（建设期） 营业期（营业现金流量NCF=营业收入-营业成本-所得说+非付现成本） 终结期（固定资产折旧=（投资额-残值）/可用年限）2、 回收期（PP）一公式法：营运期前各期的净流量相等，营运期前净流量之和大于等于投资额不包括建设期的投资回收期=投资额/每年营运期净现金流量二、 累积法：包括建设期的投资回收期=最后一项为负值的累积净流量对应的年数+最后一项为负值的累积

15、净流量的绝对值/下年的现金净流量三、 净现值NPV=累积NCF*（P/F,I,N）=NCF*（P/A,I,N)-投资额四、 净现值率NPVR=净现值NPV/原始投资现值合计五、 现值指数（PI）=(净现值NPV-原始投资现值合计）/原始投资额现值六、 对内含报酬率:NCF*（P/A,IRR,N)-投资额=0(用内插发计算IRR项目七企业最佳现金持有量的确定方法：1、 现金周转期模式确定周转期=存货周转期+应收转款周转期-应付转款周转期确定现金周转率=计算期天数/现金周转期确定最佳现金持有量=全年现金需求量/现金周转率2、 成本分析模式机会成本=现金持有量*机会成本率总成本=机会成本+管理成本+

16、短缺成本3、 存货模式现金管理总成本TC=最佳现金持有量Q/2*有价证券利息率K+在一定期内现金总需求量T/最佳现金持有量Q*每次转换证券的固定成本FQ=根号(2TF/K)TC=根号2TFK交易性动机、预防性动机、投机性动机机会成本=现金平均持有量*机会成本率、转换成本=证券转换次数*每次转换的固定成本、短缺成本（与现金持有量成反比）应收账款信用成本的确定、信用政策的确定1、 应收账款的成本机会成本：应收账款的机会成本=维持赊销业务所需资金*资金成本率维持赊销业务所需资金=应收账款平均余额*变动成本率应收账款的平均余额=日赊销净额*平均收账期2、 管理成本3、 坏账成本：应收账款的坏账成本=年

17、赊销额*预计坏账损失率1、信用标准5C评估法：品德、资本、抵押品、环境、能力考虑三个因素：同行竞争对手的情况、企业风险承担能力、客户的资信状况3、 信用标准的定量分析制定信用标准即确定坏账损失率通常可以选用的评价指标有：流动比率、速动比率、现金比率、产权比率、已获利息倍数、应收账款周转率、存货周转率、存货周转率、总资产报酬率、赊销付款履约情况。信用条件：信用期限、折扣期限、现金折扣现金折扣成本=销售净额*折扣期内付款的销售比率*现金折扣率四、 收账政策进行机会成本、坏账损失、收账费用、信用成本合计的计算。存货经济订货批量模型一、 存货经济订购批量基本模型存货的相关总成本=变动进货成本+变动储货

18、成本T=A/Q*B+Q/2*CA某存货期全年需要量B每次订购成本C单位存货全年平均储存成本Q经济订货批量T全年存货相关成本经济订货批量Q=根号2AB/C二、 存在数量折扣是的经济订货批量存货的相关成本=采购成本+变动订购成本+变动储存成本存货的成本：采购成本、订货成本、储存成本、缺货成本。存货的日常管理1、 存货ABC日常管理A类存货标准是：存货金额很大，存货品种数量很少。B类存货标准是：存货金额较大，存货品种数量很多。C类存货标准是：存货金额较小，存货品种数量繁多。一般来说：存货金额比重大致为A:B:C=0.7:0.2:0.1，存货品种数量比重大致为A:B:C=0.1:0.2:0.72、 适时供应法3、 存货归口分级管理专心-专注-专业