项目决策分析与评价2011真题讲解(共57页).doc

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1、精选优质文档-倾情为你奉上一、单项选择题(共60题，每题1分。每题的备选项中，只有1个最符合题意)1国家发展和改革委员会2007年发布的项目申请报告通用文本适用于( )。A实行审批制的政府投资项目 B实行核准制的境外投资项目C实行核准制的企业投资项目 D实行备案制的企业投资项目答案：C解析：3项目申请报告与可行性研究报告的关系和区别 联系：对于企业投资需要由政府核准的项目，一般是在企业内完成项目可行性研究报告，由企业内部自主决策后，根据可行性研究的基本意见和结论，委托具备相应工程咨询资格的机构编制项目申请报告。因此，编制申请报告的基础是可行性研究报告，其深度要求基本相同。 区别：主要区别有以下

2、三个方面：可行性研究报告项目申请报告适用范围和作用适用于所有投资建设项目仅仅适用于企业投资建设实行政府核准制的项目，即列入核准目录的、不使用政府投资建设的重大项目和限制类项目。政府投资项目和实行备案制的企业投资项目，均不需要编制项目申请报告。目的论证项目的可行性，提交企业内部决策机构审查批准；以及提交贷款方评估，以便其作出贷款决定。是对政府关注的项目外部影响，涉及公共利益的有关问题进行论证说明，以获得政府投资主管部门的核准。内容包括项目的内、外部影响，对企业关注的市场前景、 技术方案、设备选型、项目选址、投资估算、融资方案、财务效益、投资风险等方面进行分析与研究；又要对政府关注的涉及公共利益的

3、有关问题进行论证主要从规划布局、资源利用、征地移民、生态环境、经济和社会影响等方面论证，属于市场、技术、资金来源、财务效益等不涉及政府公共权力的影响，不作为主要内容，但需要对项目有关问题加以简要说明，以作为对项目外部影响评估的基础材料2根据国家发展和改革委员会关于企业投资项目咨询评估报告的若干要求，下列关于企业投资项目咨询评估报告的说法，正确的是( )。A企业投资项目必须编制项目咨询评估报告B项目咨询评估报告的内容和论述重点可有所不同C项目咨询评估报告应由项目核准机关编写D项目咨询评估报告内容的设置应符合投资方要求答案：B解析：不同的委托主体，对评估的内容及侧重点的要求可能有所不同。总体上，政

4、府部门委托的评估项目，一般侧重于项目的经济及社会影响评价，分析论证资源配置的合理性等；银行等金融机构委托的评估项目，主要侧重于融资主体的盈利能力和偿债力评价；企业或机构投资者委托的评估项目，将重点评估项目本身的盈利能力、资金的流动性和财务风险等方面。3下列投资项目经济评价指标中，未考虑资金时间价值的是( )。A总投资收益率 B内部收益率 C净现值 D净年值答案：A解析：项目决策分析与评价的基本要求1、贯彻落实科学发展观2、资料数据准确可靠3、方法科学（1. 经验判断法、2. 数学分析法、3. 试验法）4、定量分析与定性分析相结合，以定量分析为主5、动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主6、多

5、方案比较与优化 5动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主 动态分析是指在项目决策分析与评价时要考虑资金的时间价值，对项目在整个计算期内费用与效益进行折（贴）现现金流量分析。动态分析方法将不同时点的现金流人和流出换算成同一时点的价值，为不同项目、不同方案的比较提供可比的基础。动态分析指标主要有内部收益率、净现值、净年值等指标。 静态分析是指在项目决策分析与评价时不考虑资金的时间价值，把不同时点的现金流入和流出看成是等值的分析方法。静态分析方法不能准确反映项目费用与效益的价值量，但指标计算简便、易于理解。静态分析指标主要有项目静态投资回收期、总投资收益率等指标。在项目决策分析与评价中应遵循动态分

6、析与静态分析相结合、以动态分析为主的原则，根据工作阶段和深度要求的不同，选择采用动态分析指标与静态分析指标。4项目决策分析与评价结论的具体内容，主要包括推荐方案、主要比选方案概述和( )三部分。A主要技术经济指标表 B项目建设的必要条件C对项目有关各方的建议 D项目风险及对策答案：C解析：结论的具体内容：（一）推荐方案；（二）主要比选方案的概述；（三）对项目有关各方的建议5经验证，某地区近20年用水需求量(亿立方米)与地区人口数量(万人)的关系符合一元线性回归模型，回归系数为0012。2010年该地区人口为100万，用水总量为18亿立方米。预计未来两年该地区年平均人口增长速度为1，则2012年

7、该地区用水需求量为( )亿立方米。A1824 B1836 C2024 D2036答案：A解析：a为回归常数，b为回归系数，e是误差项或称回归余项。 一元线性回归模型的形式为：y=a+bx，根据题意，b=0.012，则需先求出a将y=1.8，x=100代入，1.8=a+0.012*100，得到a=0.6因为未来两年该地区年平均人口增长速度为1，则人口x=100*（1+0.01）2=102.01代入y=0.6+0.012*102.01=1.8246下列关于市场调查方法的说法，正确的是( )。A市场普查难以获取全面系统的市场信息 B重点调查常用于原材料资源和产品需求调查C典型调查的关键是随机抽取的样

8、本数量 D抽样调查应用广泛，但耗时较长答案：B解析：（一）市场调查的类型 按照调查样本的范围大小，可以将市场调查分为市场普查、重点调查、典型调查和抽样调查。 1市场普查 市场普查是对市场进行逐一的、普遍的、全面的调查，以获取全面、完整、系统的市场信息。可以确定一定的市场范围进行普查，也可以就市场某一方面进行专项普查。 市场普查有其优点，但由于普查时间长、耗费大、难以深入等原因而受到限制。一般来说，市场范围较小、母本数量较少、调查时间比较充裕，可以选用市场普查的方法。 2重点调查 重点调查是指在市场调查对象中选定一部分在总体中处于十分重要地位的企业，或者在总体某项指标总量中占绝大比重的一些企业进

9、行的调查。它能够以较少的人力和费用开支，较快地掌握调查对象的基本情况。 重点调查方式常用于产品需求和原材料资源需求的调查。 3典型调查 典型调查是在调查对象中选择一些具有典型意义或具有代表性的市场区域或产品进行专门调查。典型调查的调查企业较少或范围较小，人力和费用开支较省，运用比较灵活。 搞好典型调查的关键在于把握调查对象的代表性，它直接关系到调查效果。典型调查对象代表性的具体标准应根据每次市场调查的目的和调查对象的特点来确定。 4抽样调查 抽样调查是从所要研究的某特定现象之总体中，依随机原理抽取一部分作为样本，根据对样本的研究结果，在抽样置信水平上，推断总体特性的调查方法。抽样调查工作作量小

10、、耗时短、费用低、信度高，应用比较广泛。7建设项目可行性研究报告的下列内容中，需要通过市场预测确定的是( )。A项目的生产规模 B项目的原材料消耗量 C项目的营销方式 D项目的总投资答案：A解析：市场预测要解决的主要问题（1）投资项目的方向。（2）投资项目的产品方案。（3）投资项目的生产规模。8下列市场预测方法中，属于因果分析法的是( )。A移动平均法 B投入产出法 C类推预测法 D消费系数法答案：D解析：指数平滑法定量预测弹性系数法趋势外推法消费系数法非线性回归定性预测一元回归因果分析法延伸预测法类推预测法回归分析法移动平均法季节波动模型简单移动平均法加权移动平均法一次指数平滑法多次指数平滑

11、法其他方法计量经济模型系统动力模型马尔科夫链专家会议法德尔菲法多元回归投入产出法市场预测方法图2-2 预测方法体系9市场预测方法中的简单移动平均法一般适用于( )。A对中长期数据进行预测 B推测新产品的生命周期曲线C考察两个变量之间的相对变化 D为消除异常因素而对原始数据进行的预处理答案：D解析：简单移动平均法的应用范围 简单移动平均法只适用于短期预测，在大多数情况下只用于以月度或周为单位的近期预测。简单移动平均法的另外一个主要用途是对原始数据进行预处理，以消除数据中的异常因素或除去数据中的周期变动成分。 简单移动平均法的主要优点是简单易行，容易掌握。其缺点是：只是在处理水平型历史数据时才有效

12、，每计算一次移动平均需要最近的n个观测值。而在现实经济生活中，历史数据的类型远比水平型复杂，这就大大限制了简单移动平均法的应用范围。10产品的生命周期通常可分为导入期、成长期、成熟期和衰退期。其中，由于市场竞争激烈，企业进入门槛很高的时期是( )。A导入期 B成长期 C成熟期 D衰退期答案：C解析：各阶段的主要特点（）第一阶段是导入期。产品开始逐步被市场所认同和接受，行业开始形成并初具规模， 这是产品生命周期的幼年时期，在此阶段行业内企业很少，市场需求低，产品质量不稳定、批量不大、成本高、发展速度慢，等等。对企业来说，在该阶段需要付出极大的代价来培育市场，完善产品，随着企业的发展和行业的发展，

13、可能会在行业中树立先入优势。第二阶段是成长期。此阶段产品市场需求急剧膨胀，行业内的企业数量迅速增加，行业在经济结构中的地位得到提高，产品质量提高，成本下降。对企业来说，此时是进入该行业的理想时机。第三阶段是成熟期。此阶段产品定型，技术成熟，成本下降，利润水平高，但是随之而来的是由于需求逐渐满足，行业增长速度减慢，行业内企业之间竞争也日趋激烈。这时期， 由于市场竞争激烈，企业进入门槛很高，除非有强大的资金和技术实力，否则难以取得成功。第四阶段是衰退期。由于技术进步或是需求变化，可替代的新产品出现，原有产品的市场迅速萎缩。同时，由于技术的成熟，各企业所提供的产品无差异，质量差别小。这时，行业进入衰

14、退期。行业内的一些企业开始转移生产领域，并逐步退出该领域。此时对企业来说，不宜选择进入此行业。11对于波士顿矩阵中的“金牛”业务，企业应采取的策略是( )。A逐渐缩小经营范围 B维持稳定生产，不再追加投资C追加投资，扩大市场份额 D追加投资，进行业务整合答案：B解析：波士顿矩阵(BCG Matrix)也称成长一份额矩阵、产品（事业）结构分析法或事业结构转换矩阵。它以企业经营的全部产品或业务的组合为研究对象，分析企业相关经营业务之间的现金流量的平衡问题，寻求企业资源的最佳组合。波士顿矩阵示意图如P68图2-9所示。 图2-9中，横坐标表示企业相对市场占有率，是指企业的某项产品或服务的市场份额与最

15、大的竞争对手的市场份额的比率，以1.0为界限划分为高、低两个区域。纵坐标表示企业所在行业的成长性，表示该行业过去2年和今后2年的平均市场销售增长速度，通常以10%的增长速度为限划分为两个区域。这样划分出4个象限，分别是： (1)“明星”业务：处于第二象限，产品的市场相对占有率和行业增长率都较高。这类产品或业务既有发展潜力，企业又具有竞争力，是高速成长市场中的领先者，行业处于生命周期中的成长期，应是企业重点发展的业务或产品。应采取追加投资、扩大业务的策略。 (2)“金牛”业务：处于第三象限，产品的市场相对占有率较高，但行业成长率较低，行业可能处于生命周期中的成熟期，企业生产规模较大，能够带来大量

16、稳定的现金收益。企业通常以“金牛”业务，支持“明星”业务、“问题”业务或“瘦狗”业务。企业的策略是维持其稳定生产，不再追加投资，以便尽可能地回收资金，获取利润。 (3)“瘦狗”业务：处于第四象限，产品的市场相对占有率较低，同时行业成长率也较低，行业可能处于生命周期中的成熟期或衰退期，市场竞争激烈，企业获利能力差，不能成为利润源泉。如果业务能够经营并维持，则应缩小经营范围；如果企业亏损难以为继，则应采取措施，进行业务整合或退出经营。 (4)“问题”业务：处于第一象限，行业增长率较高，需要企业投入大量资金予以支持，但企业产品的市场相对占有率不高，不能给企业带来较高的资金回报。这类产品或业务有发展潜

17、力，但要深入分析企业是否具有发展潜力和竞争力优势，决定是否追加投资、扩大企业市场份额。12下列关于建设项目产品方案的说法，正确的是( )。A产品方案与技术装备、原材料供应方案无关 B产品方案包括产品质量标准和产品规格等C有些项目生产多种产品，但主导产品只能有一种 D产品方案是产品组合研究的基础答案：B解析：产品方案（也称产品大纲）即拟建项目的主导产品、辅助产品或副产品及其生产能力的组合方案，包括产品品种、产量、规格、质量标准、工艺技术、材质、性能、用途、价格、内外销比例等。 产品方案需要在产品组合研究的基础上形成。有的项目只有一种产品。有的项目生产多种产品，其中一种或几种产品为主导产品。首先需

18、要确定项目的主要产品、辅助产品、副产品的种类及其生产能力的合理组合，使它与技术、设备、原材料及燃料供应等方案协调一致。13某建设项目总占地面积为平方米，建有四座建筑面积均为6000平方米的单层库房，其中两座层高为6米，另外两座层高分别为9米和10米，还有一个占地为5000平方米的露天堆场。该项目的容积率是( )。A036 B030 C029 D024答案：A解析：容积率是指项目用地范围内总建筑面积与项目总用地面积的比值。容积率=总建筑面积总用地面积 （3-5） 当建筑物层高超过8米，在计算容积率时该层建筑面积加倍计算。 该建筑项目总建筑面积=6000*2+6000*2*2=36000平方米 该

19、项目的容积率=36000/=0.36。14下列关于建设项目建筑工程方案的说法，错误的是( )。A建筑工程方案要研究论证主要建筑物、构筑物的建造方案 B建筑工程方案要适应已选定的厂址C建筑工程方案是确定建设规模的基础D防震抗震是建筑工程方案的重要内容之一答案：C解析：工程方案选择是在已选定项目建设规模、技术方案和设备方案的基础上，研究论证主要建筑物、构筑物的建造方案。工程方案主要指土建工程，但不全是土建工程，还可按功能分类有多种称谓。15在建设项目供热工程方案研究中，应优先考虑的热源是( )。A自建热源 B余热利用热源C改扩建已有热源 D集中供热设施提供热源答案：B解析：供热工程(1)热源选择。

20、热源一般包括余热回收利用形成的热源、集中热源(如集中供热电厂、公用工程岛热源)、企业自备热源。热源选择受区域集中供热、生产装置余热回收利用、燃料供应等影响。选择热源的顺序为：余热利用热源，园区集中供热设施热源富余能力，对集中热源进行改、扩建和自建热源。(2)热负荷确定。(3)燃料选择（见原材料、燃料供应章节）。(4)供热方案。 (5)全厂蒸汽系统。16下列关于建设项目给排水工程的说法，正确的是( )。A给水工程应满足消防用水要求 B污水排放口的位置由企业自行确定C水源选择时应尽量利用水质较好的地下水D排水工程应坚持清净废水与生产污水混合排放原则答案：A解析：水源选择。要求水源水量充足，水质良好

21、，满足用户生产用水、生活用水、消防用水、冷却用水水量要求和用水水质要求以及建设项目用水保证率要求（可行性研究报告应提出建设项目要求的供水保证率和拟定水源的供水保证率），并具有取水和输水管道建设条件。17下列建设项目供电系统研究内容中，需要与电力部门协商确定的是( )。A负荷计算 B负荷等级 C配电所布置 D电源电压答案：D解析：供电工程(1)供电电源。供电电源包括当地电网、自备电源、电网与自备电源相结合；当从电力系统取得供电电源时，需说明电源变电站名称、规模、电压等级、供电现况，距建设项目距离。当建厂地区电力系统容量有限，或受供电距离限制等原因不能从电力系统取得全部电源时，也可自建电厂；电源电

22、压应根据用电量、电源点至企业受电点之间的距离以及地区电网可能供给的电压等条件与电力部门协商确定。 (2)供电系统。(3)谐波影响。18使用绿色GDP指标考察项目对生态环境造成的耗费或贡献时，应从( )角度进行指标计算。A企业财务 B社区损益 C地方发展 D国民经济答案：D解析：新版教材已删本内容 绿色GDP指标，该指标指项目建设对区域或周边环境造成影响的好坏程度，主要包括大气、水体、其他固体污染等，其计算方法应从国民经济的角度考察投资项目对生态环境的耗费或贡献。主要包括以下计算指标:环境损失=绿地面积单位面积损失价值 (4-3)环境贡献=绿地面积单位面积贡献价值 (4-4 )式(4-3) 和(

23、4-4 )中，单位面积损失价值或贡献价值是指绿化面积增加或减少对周围空气、水体等的影响。19根据规划环境影响评价条例，编制综合性规划应编写“环境影响篇章或者说明”。“环境影响篇章或者说明”的内容包括( )。A资源环境承载能力分析 B环境影响评价的结论 C调整后的规划草案 D规划环境影响的跟踪评价报告答案：A解析：规划环境影响评价的内容 (1)规划环境影响评价的分析、预测和评估内容。 1)规划实施可能对相关区域、流域、海域生态系统产生的整体影响。 2)规划实施可能对环境和人群健康产生的长远影响。 3)规划实施的经济效益、社会效益与环境效益之间以及当前利益与长远利益之间的关系。 (2)综合规划环境

24、影响篇章或者说明的内容。 1)规划实施对环境可能造成影响的分析、预测和评估。主要包括资源环境承载能力分析、不良环境影响的分析和预测以及与相关规划的环境协调性分析。 2)预防或者减轻不良环境影响的对策和措施。主要包括预防或者减轻不良环境影响的政策、管理或者技术等措施。 (3)专项规划环境影响报告书的内容。除包括上述内容外，还应当包括环境影响评价结论。主要包括规划草案的环境合理性和可行性，预防或者减轻不良环境影响的对策和措施的合理性与有效性，以及规划草案的调整建议。20下列关于建设项目重大事故应急救援预案的说法，错误的是( )。A制定事故应急救援预案，能够减少人员伤亡 B制定事故应急救援预案，能够

25、减少财产损失C制定事故应急救援预案，能够有效地防止事故发生D应加强事故应急救援预案的管理，使之成为常态答案：C解析：新版教材已删本内容21根据中华人民共和国循环经济促进法，国家鼓励( )。A施工单位使用袋装水泥 B地方政府对废物的收集采取专营方式C产业园区的企业之间进行废物交换利用 D企业对回收的电子电器产品进行焚烧处理答案：C解析：传统经济是把自然生态系统当作取料场和垃圾场的一种不尽合理的线性经济；而循环经济是一种生态型的闭环经济，形成合理的封闭循环，要求在项目建设和运营中遵循循环经济的3R原则：即资源利用的减量化( Reduce)原则，再利用(Reuse)原则和资源化(Recycle，也称

26、再循环)原则，在资源利用的各个环节中做到合理利用资源、最大限度地减少废弃物排放，力争做到排放的无害化，实现资源再循环利用。 在工程项目可行性研究中，要强化循环经济理念，按照3R原则，在产品方案、技术工艺及其装备、场（厂）址选择、公用工程等建设方案设计中尽可能做到节能、节材、节水和节地，提高资源综合利用水平，并采用清洁生产工艺从源头上减少污染物排放。如煤炭资源开发项目的规划和建设，实施“煤炭一电力一建材，或“煤炭电力一化工”的一体化项目建设；优化取水、用水、污水处理和中水回用方案，实现水资源的循环使用。在各类科技、工业、物流、生态等园区项目的规划和建设中，要按照循环经济发展模式，推进不同行业之间

27、、工业和农业之间、城区和郊区之间的有机结合、资源互补，最大限度地节约、利用资源。22项目评价中，除建设投资和建设期利息外，项目总投资的构成内容还包括( )。A流动资金 B预备费用 C安装工程费 D工程建设监理费答案：A解析：项目总投资由建设投资、建设期利息和流动资金构成。 (1)建设投资是指在项目筹建与建设期间所花费的全部建设费用，按概算法分类包括工程费用、工程建设其他费用和预备费用，其中：工程费用包括建筑工程费、设备购置费和安装工程费；预备费用包括基本预备费和涨价预备费。也可将建设投资按照形成资产法分类，分为形成固定资产的费用、形成无形资产的费用、形成其他资产的费用（简称固定资产费用、无形资

28、产费用、其他资产费用）和预备费用四类。这两种分类方法并不影响建设投资的实质内容和估算值。 (2)建设期利息是债务资金在建设期内发生并应计入固定资产原值的利息，包括借款（或债券）利息以及手续费、承诺费、管理费等其他融资费用。 (3)流动资金是项目运营期内长期占用并周转使用的营运资金。 项目总投资的构成，即投资估算的具体内容如P185-186图6-1或图6-2所示。23下列关于建筑工程费估算方法的说法，正确的是( )。A建筑工程概算指标通常以建筑总面积为计量单位B采用概算指标投资估算法，需要较为详细的工程资料和相关价格等C单位实物工程量投资估算法以单位实物工程量投资乘以建筑工程总量来估算建筑工程费

29、D概算指标投资估算法比较简单，单位实物工程量投资估算法较为复杂答案：B解析：2估算方法 建筑工程费的估算方法有单位建筑工程投资估算法、单位实物工程量投资估算法和概算指标投资估算法。前两种方法比较简单，后一种方法要以较为详细的工程量资料为基础，工作量较大，实际工作中可根据具体条件和要求选用。 (1)单位建筑工程投资估算法。单位建筑工程投资估算法是以单位建筑工程量投资乘以建筑工程总量来估算建筑工程费的方法。 (2)单位实物工程量投资估算法。单位实物工程量投资估算法，是以单位实物工程量投资乘以实物工程量总量来估算建筑工程费的方法。 (3)概算指标投资估算法。在估算建筑工程费时，对于没有前两种估算指标

30、，或者建筑工程费占建设投资比例较大的项目，可采用概算指标估算法。建筑工程概算指标通常是以整个建筑物为对象，以建筑面积、体积等为计量单位来确定人工、材料和机械台班的消耗量标准和造价指标。建筑工程概算指标分别有一般土建工程概算指标、给排水工程概算指标、采暖工程概算指标、通信工程概算指标、电气照明工程概算指标等。采用概算指标投资估算法需要有较为详细的工程量资料、建筑材料价格和工程费用指标，工作量较大。具体方法参照专门机构发布的概算编制办法。24某公司拟从国外进口一套设备，该设备离岸价是100万美元。已知国外运费费率为5，国外运输保险费费率为03，外贸手续费费率为15，外汇牌价1美元67元人民币。该设

31、备的外贸手续费为( )万元人民币。A 1005 B 1008 C 1058 D 1291答案：C解析：国外运输保险费=(进口设备离岸价+国外运费) 国外运输保险费费率 到岸价=离岸价+国外运费+国外运输保险费。 外贸手续费=进口设备到岸价人民币外汇牌价外贸手续费=100（1+5%）(1+0.3%)6.71.5=10.5825工程建设其他费用包括土地使用费、与项目建设有关的费用和与项目运营有关的费用三部分。下列工程建设其他费用中，与项目运营有关的是( )。A工程保险费 B建设管理费 C建设用地费用 D专利及专有技术使用费答案：D解析：2012版已删除本内容工程建设其他费用是指建设投资中除建筑工程

32、费、设备购置费、安装工程费以外的，为保证工程建设顺利完成和交付使用后能够正常发挥效用而发生的各项费用。按其内容大体可分为三类：第一类是建设用地费用；第二类是与项目建设有关的费用；第三类是与项目运营有关的费用。与项目运营有关的费用(1)专利及专有技术使用费。(2) 联合试运转费。(3) 生产准备费。(4) 办公且生活家具购置费26某生态农业项目需征地500亩。建设投资构成中，建筑工程费500万元，设备购置费2800万元，安装工程费300万元，工程建设其他费用1600万元。项目建设期2年，基本预备费率为10。该项目的基本预备费应为( )万元。A280 B330 C360 D520答案：D解析：基本

33、预备费 = （建筑工程费 + 设备及工器具购置费 + 安装工程费 +工程建设其他费用）基本预备费率 = （500+2800+300+1600）10% = 520万元27下列关于建设期利息估算的说法，正确的是( )。A建设期利息应按名义利率计算B建设期各年年中发生的借款，当年应按全年计息C项目在建设期内如能按期支付利息，可按单利计息D有多种不同利率的借款资金来源时，可按较高的利率计息答案：C解析：估算建设期利息应注意有效利率和名义利率的区别，具体见第八章。 项目在建设期内如能用非债务资金按期支付利息，应按单利计息；在建设期内如不支付利息，或用借款支付利息应按复利计息。 项目评价中对当年借款额在年

34、内按月、按季均衡发生的项目，为了简化计算，通常假设借款发生当年均在年中使用，按半年计息，其后年份按全年计息。 对借款额在建设期各年年初发生的项目，则应按全年计息。 在项目决策分析与评价阶段，一般采用借款额在各年年内均衡发生的建设期利息计算公式估算建设期利息；根据项目实际情况，也可采用借款额在各年年初发生的建设期利息计算公式估算建设期利息。 有多种借款资金来源、每笔借款的年利率各不相同的项目，既可分别计算每笔借款的利息，也可先计算出各笔借款加权平均的年利率，并以此年利率计算全部借款的利息。28下列关于项目评价中流动资金及其估算方法的说法，正确的是( )。A流动资金是项目运营期内临时性需要的资金B

35、项目初步可行性研究阶段可以用扩大指标估算法估算流动资金C流动资金是项目投入的一部分，流动资金估算是经营成本估算的基础D分项详细估算法估算流动资金的准确度，取决于年营业收入额和年产量估算的准确性答案：B 解析：流动资金是指项目运营期内长期占用并周转使用的营运资金，不包括运营中临时性需要的资金。 扩大指标估算法简便易行，但准确度不如分项详细估算法，在项目初步可行性研究阶段可采用扩大指标估算法。某些流动资金需要量小的行业项目或非制造业项目在可行性研究阶段也可采用扩大指标估算法。 流动资金估算的基础主要是营业收入和经营成本。因此，流动资金估算应在营业收入和经营成本估算之后进行。采用分项详细估算法估算流

36、动资金，其准确度取决于各项流动资产和流动负债的最低周转天数取值的合理性。29下列关于契约式合资结构的说法，正确的是( )。A投资各方的权利依照合作契约约定 B投资各方依照股权比例分配收益C投资各方对企业的债务承担无限连带责任 D投资各方按照出资比例承担企业的风险答案：A解析：契约式合资结构 契约式合资结构是公司的投资人（项目的发起人）为实现共同的目的，以合作协议方式结合在一起的一种投资结构。在这种投资结构下，投资各方的权利和义务依照合作契约约定，可以不严格地按照出资比例分配，而是按契约约定分配项目投资的风险和收益。这种投资结构在石油天然气勘探、开发、矿产开采、初级原材料加工行业使用较多。30下

37、列关于项目融资及其相较于公司融资方式的特点的说法，正确的是( )。A项目融资的融资成本一般比较低 B项目债权人对项目发起人只追索有限责任C项目债权人信贷决策只取决于投资人的资信 D项目的未来收益可不作为项目债务的清偿资金答案：B解析：项目融资是一种无追索权或有限追索权的融资模式，可以理解为是通过该项目的期望收益或现金流量、资产和合同权益来融资的活动。项目的经济强度从两个方面来测度，一方面是项目未来的可用于偿还贷款的净现金流量；另一方面是项目本身的资产价值（在项目最初资产基础上，随着项目建设进程不断形成项目新的资产）。 项目融资与传统公司融资方式比较，有以下一些特点（）： 1)项目导向。主要依赖

38、于项目的现金流量而不是依赖于项目的投资人或发起人的资信来安排融资。 2)有限追索。在某种意义上说，贷款人对借款人的追索形式和程度是区分融资是属于项目融资还是属于传统形式融资的重要标志。采取有限追索项目融资，项目的发起人或股本投资人只对项目的借款承担有限的担保责任，即项目公司的债权人只能对项目公司的股东或发起人追索有限的责任。追索的有限性表现在时间及金额两个方面。时间方面的追索限制通常表现为：项目建设期内项目公司的股东提供担保，而项目建成后，这种担保则会解除，改为以项目公司的财产抵押。金额方面的限制可能是股东只按事先约定的金额对项目借款提供担保，其余部分不提供担保，或者仅仅只是保证在项目投资建设

39、及经营的最初一段时间内提供事先约定金额的追加资金支持。有限追索的特例是无追索项目融资。 3)风险分担。项目的风险分担机制是保证项目实施达到预期目的的重要保障。一个成功的项目融资结构应该是，由项目的各个参与方根据其能力承担恰当的责任，分担项目风险。 4)非公司负债型融资。非公司负债型融资亦称为资产负债表之外的融资。5)信用结构多样化。6)融资成本较高。3l下列融资方式中，属于间接融资的是( )。A企业在证券市场发行股票 B企业向商业银行申请贷款C企业在公开市场发行债券 D企业吸收股东的扩股资金答案：B解析：（二）融资方式 融资方式是指为了筹集资金所采取的方式方法以及具体的手段和措施。同一资金来源

40、渠道可以采取不同的融资方式，同一融资方式也可以运用于不同的资金来源渠道。 外源融资又可以分为直接融资和间接融资。 1直接融资 直接融资方式是指融资主体不通过银行等金融中介机构而从资金提供者手中直接融资。比如发行股票和企业债券融资。 2间接融资 间接融资方式是指融资主体通过银行等金融中介机构向资金提供者间接融资。比如，向商业银行申请贷款，委托信托公司进行证券化融资等。 外源融资究竟是以直接融资为主还是以间接融资为主，除了受自身财务状况的影响外，还受国家投融资体制等的制约。32下列关于既有法人项目资本金筹措的说法，正确的是( )。A企业应将全部库存现金和银行存款用于项目投资B企业未来生产经营中获得

41、的新的现金应完全用于项目投资C企业可以将其长期投资、固定资产和无形资产变现用于项目投资D企业可向原有股东借款，获取资金用于新项目投资答案：C解析：既有法人项目的资本金由既有法人负责筹集。既有法人可用于项目资本金的资金来源分为内、外两个方面。 （一）内部资金来源 内部资金来源主要是既有法人的自有资金，自有资金主要来自于以下几个方面： 1.企业的现金 企业库存现金和银行存款可以由企业的资产负债表得以反映，其中有一部分可以投入项目。即扣除保持必要的日常经营所需的货币资金额，多余的资金可以用于项目投资。 2未来生产经营中获得的可用于项目的资金 在未来的项目建设期间，企业可以从生产经营中获得新的现金，扣

42、除生产经营开支及其他必要开支之后，剩余部分可以用于项目投资。需要通过对企业未来现金流量的预测来估算未来企业经营获得的净现金流量，即可以用于项目投资的资金。 3企业资产变现 企业资产变现通常包括：短期投资、长期投资、固定资产、无形资产的变现。流动资产中的应收账款、其他应收款等应收款项降低，可以增加企业可以使用的现金，存货降低也有同样的作用，这类流动资产的变现通常体现在上述企业未来的净现金流量估算中。 4企业产权转让（二）外部资金来源 1企业增资扩股 2优先股33某投资项目的银行借款的税前资金成本为794，所得税税率为25，期间通货膨胀率为3。则税后扣除通货膨胀因素影响的资金成本是( )。A287

43、 B480 C923 D1127答案：A解析：在计算扣除通货膨胀影响的资金成本时，应当先计算扣除所得税的影响，然后扣除通货膨胀的影响，次序不能颠倒，否则会得到错误结果。这是因为所得税也受到通货膨胀的影响。所得税后资金成本=所得税前资金成本（1-所得税税率） （7-7） 扣除通货膨胀影响的资金成本= （7-9）=（1+7.940.75）（1+3）-1 = 2.87 34某股份有限公司拟投资项目的融资方案为：金融机构贷款2000万元，税后资金成本为5；发行优先股500万元，资金成本为10；企业通过证券市场配股筹集1500万元，资金成本为15。该融资方案的税后加权平均资本成本是( )。A 1125 B 1075 C 1050