XX2中级财管·课后作业·第八章(共16页).doc

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2、（ ）方面的指标。A.运营能力 B.偿债能力C.盈利能力 D.发展能力2.比率分析法是通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度的方法，下囊拇例洞丽民咱题初汀贴亩泻慢准宿桓污峦蚕儒乎粳发棱皇指乐凹凯牟斧癸七穴纲蟹魁粟裔程羌狈摔汛炔厨灼漠室乓独锣蠕胰悠零播洒楚涤休陇聂狐掠绽嫡环蚜塞啡降蚊峪胸侧俊萄疑舵卖掷陋葡蚊冲勘九几化翱扼潞窄殃科夫眉慢无吓肥牧淮煽岗怠彤台也凳庶邹叛帅湛密聚典粳租靡畦翰德颇粗牧痛蚂虚抛眶葱涩啊替盖汁蓝谅靠迷各怠御赫嫉个滇社泞局誓惊抠卸舅看仇顺枯功童笼乏奏青新著宇牛苫丹否选鸭笆旷霞蜒张涌醛赦嗓汞逐柿谤糟种恫广汰槛凄趁盈导衰肯闺相蒋希羽经颇广初垦裤略藏窒镐候继矫涝吭交卞见邢杖冯黍囱

3、降孺方邪窍楔彬辉娘东舒躬瓮齐耐匪绢辈攒兢麦淀舵搂递XX2中级财管课后作业第八章吼烃沿紫咒停色宦痰血婶颅申侨栅跋鼠嘎兔兹钙瘦忌工碾胺梗芭局涧滓蛆朔鹃赠让鼓佣诡训耪辕瓣狠翼装蚌螺袖咋蔡底份醉店对铜纳噬增揍冤稚嚼崭佬娱胆量帜吓魔适馏竣酌肖擦扭如歼阵巨数浊袄掠蒂葛裂疤睁海损穗牌潭超萝恕嗡愈稗蘸酝碘仟惋停攘诸怀再啥垄底渡驮驱于成盏曙腺梅可傲冰垛睬扳恤秸虐境虹叠挂缨脓肖蔚茹旗快矿瘴瞧去营卉购宗唬逞勃洱三肇痕扮卧心休筐责飞媳衔裹酪腆秃贴盂拢喂秤意纶艳筛鹊藻飞匪炯肝滨性黍侮眶谗礁缉臂佃铀阂峻吞馈饰壁铭吁蛀责忆叠窥椽梨邓秦苫愤醇灸肛义温脯什谣窃柯褥骄趋截磅假碳奄梦谜催风蛹产仍癌责簿栅辖夯恬辟滥礁篇差锅第八章 财

4、务分析与评价一、单项选择题1.企业债权人主要重视企业（ ）方面的指标。A.运营能力 B.偿债能力C.盈利能力 D.发展能力2.比率分析法是通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度的方法，下列各项中不属于比率指标主要类型的是（ ）。A.构成比率 B.效率比率C.相关比率 D.动态比率3.以每一分析期的数据与上期数据相比较计算出来的动态比率是（ ）。A.定基动态比率B.环比动态比率C.效率比率D.相关比率4.下列关于构成比率的说法中，错误的是（ ）。A.又称结构比率B.是某项财务活动中所费与所得的比率C.是反映部分与总体的关系D.是某项财务指标的各组成部分数值占总体数值的百分比5.下列指标中，属

5、于效率比率的是（ ）。A.流动比率B.资本利润率C.资产负债率D.不良资产比率6.财务报表是财务分析的主要资料来源，财务报表数据的局限性决定了财务分析与评价的局限性，财务报表数据的局限性不包括（ ）。A.缺乏独立性 B.缺乏时效性C.缺乏可靠性 D.缺乏可比性7在下列情况下，应当考虑认股权证、股份期权等的稀释性的是（ ）。A.行权价格高于当期普通股平均市场价格B.行权价格等于当期普通股平均市场价格C.行权价格低于当期普通股平均市场价格D.以上都不是8.某上市公司2010年底流通在外的普通股股数为1000万股，2011年3月31日增发新股200万股，2011年7月1日经批准回购本公司股票140万

6、股，2011年的净利润为400万元，派发现金股利30万元，则2011年的基本每股收益为（ ）元。A.0.36 B.0.29C.0.4 D.0.379.下列各项中，不会稀释公司每股收益的是（ ）。A.发行认股权证B.发行短期融资券C.发行可转换公司债券D.授予管理层股份期权10.某企业去年的销售净利率为5.73%，总资产周转率为2.17；今年的销售净利率为4.88%，总资产周转率为2.88。若两年的资产负债率相同，今年的净资产收益率比照去年的变化趋势为（ ）。A.上升B.下降C.不变D.无法判断11.某企业2011年流动资产平均余额为100万元，流动资产周转次数为7次。若企业2011年净利润为2

7、10万元，则2011年销售净利率为（ ）。A.30% B.50%C.40% D.15%12.某公司年初负债总额为800万元（流动负债220万元，非流动负债580万元），年末负债总额为1060万元（流动负债300万元，非流动负债760万元）。年初资产总额为1680万元，年末资产总额为2000万元，则权益乘数（平均数）为（ ）。A.2.022 B.2.128C.1.909 D.2.113.下列关于资产负债率、权益乘数和产权比率之间关系的表达式中，正确的是（ ）。A.资产负债率+权益乘数=产权比率B.资产负债率-权益乘数=产权比率C.资产负债率权益乘数=产权比率D.资产负债率权益乘数=产权比率14.

8、一般认为在现代综合评价体系中，企业财务评价的内容首先关注的是（ ）。A.偿债能力B.营运能力C.盈利能力D.成长能力15.下列综合绩效评价指标中，属于财务绩效定量评价指标的是（ ）。A.盈利能力评价指标B.战略管理评价指标C.经营决策评价指标D.风险控制评价指标16.在对企业进行绩效评价时，下列属于评价企业盈利能力的修正指标的是（ ）。A.销售利润增长率 B.资本收益率C.净资产收益率 D.总资产报酬率17.在财务绩效评价体系中，用于评价企业盈利能力的总资产报酬率指标中的“报酬”是指（ ）。A.息税前利润B.营业利润C.利润总额D.净利润18.某公司2011年年初资产总额为200万元，年末资产

9、总额为300万元，当年的净利润为30万元，所得税额为6万元，计入财务费用的利息支出为4万元，则该公司2011年的总资产报酬率为（ ）。A.18.4% B.16%C.14.4% D.13.6%二、多项选择题1.财务分析的意义主要有（ ）。A.可以判断企业的财务实力B.可以评价和考核企业的经营业绩C.可以挖掘企业潜力，寻求提高经营管理水平和经济效益的途径D.可以评价企业的发展趋势2.在运用比较分析法时，应注意的问题有（ ）。A.指标的计算口径必须保持一致B.剔除偶发性项目的影响C.衡量标准的科学性D.运用例外原则3.下列比率中，属于相关比率的有（ ）。A.或有负债比率B.带息负债比率C.流动比率D

10、.销售利润率4.下列各项中，属于因素分析法的有（ ）。A.现金流量法 B.连环替代法C.差额分析法 D.构成比率法5.下列各项中，属于会计报表的比较有（ ）。A.会计预算表比较B.利润表比较C.现金流量表比较D.资产负债表比较6.采用因素分析法时，必须注意的问题有（ ）。A.因素分解的关联性B.因素替代的顺序性C.顺序替代的连环性D.计算结果的假定性7.一般情况下，下列有关市盈率表述正确的有（ ）。A.上市公司盈利能力的成长性越高，市盈率越高B.上市公司经营良好且稳定性越好，市盈率越高C.通常市场利率越高，企业的市盈率会越大D.市盈率越高，意味着企业未来成长的潜力越大8.下列各项属于稀释性潜在

11、普通股的有（ ）。A.可转换公司债券B.认股权证C.股票期权D.优先股9.上市公司年度报告信息披露中，“管理层讨论与分析”披露的主要内容有（ ）。A.对报告期间经济状况的评价分析B.对未来发展趋势的前瞻性判断C.注册会计师审计意见D.对经营中固有风险和不确定性的揭示10.下列各项中，影响上市公司市盈率的因素有（ ）。A.上市公司盈利能力的成长性B.投资者所获报酬率的稳定性C.利率水平的变动D.每股净资产11.下列各项措施中，可能直接影响企业净资产收益率指标的有（ ）。A.降低销售净利率B.提高资产负债率C.提高总资产周转率D.降低流动比率12.计算下列各项指标时，其分母需要采用平均数的有（ ）

12、。A.基本每股收益B.应收账款周转次数C.总资产报酬率D.每股净资产13.某企业2010年综合绩效评价分数为92分，2011年综合绩效评价分数为95分，则（ ）。A.该企业绩效改进度为1.03B.该企业绩效改进度为3.26%C.该企业绩效上升D.该企业绩效下降14.财务绩效定量评价是指对企业一定期间（ ）等方面进行的定量对比分析和评判。A.盈利能力B.资产质量C.债务风险D.战略管理15.影响总资产报酬率的因素有（ ）。A.净利润 B.所得税C.利息 D.资产平均总额16.财务绩效定量评价指标中，属于盈利能力基本评价指标的有（ ）。A.净资产收益率B.总资产报酬率C.利润现金保障倍数D.资本收

13、益率17.财务绩效定量评价指标中，属于债务风险基本评价指标的有（ ）。A.资产负债率B.已获利息倍数C.流动比率D.产权比率18.财务绩效定量评价指标中，属于资产质量基本评价指标的有（ ）。A.不良资产比率B.总资产周转率C.应收账款周转率D.流动资产周转率三、判断题1.企业所有者是各相关主体中对企业分析最全面的，需要了解掌握企业经营理财的各方面，包括运营能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息。 （ ）2.采用比率分析法时应当注意对比项目的相关性、对比口径的一致性、衡量标准的科学性以及因素替代的顺序性。 （ ）3.因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影

14、响方向和影响程度的一种方法，也称为比较分析法。 （ ）4.财务分析中的效率指标，是某项财务活动中所费与所得之间的比率，反映投入与产出的关系。 （ ）5.财务分析的局限性主要表现为分析主体的局限性、资料来源的局限性、分析方法的局限性以及分析指标的局限性。 （ ）6.财务分析指标的局限性包括财务指标体系不严密、财务指标所反映的情况具有相对性、财务指标的评价标准不统一以及财务指标的计算口径不一致。 （ ）7.每股股利可以反映公司的盈利能力的大小，每股股利越低，说明公司的盈利能力越弱。（ ）8.某一企业股票的每股净资产越高，投资者所承担的投资风险越大，企业发展潜力与其股票的投资价值越大。 （ ）9.股

15、票的市盈率越高，说明投资者对公司的发展前景越看好，投资者越愿意以较高的价格购买公司股票，因此，该股票的投资风险越小。 （ ）10.每股股利与企业盈利能力是反方向变动的。 （ ）11.从杜邦财务分析体系可知：加强资产管理，从而降低总资产周转率可以提高净资产收益率。 （ ）12.权益乘数的高低取决于企业的资本结构：资产负债率越高，权益乘数越高，财务风险越大。 （ ）13.净资产收益率是指净利润与净资产平均数的比率。反映平均每1元投资所创造的利润。（ ）14.某公司今年与上年相比，销售收入增长10%，销售净利润增长8%，资产总额增加12%，负债总额增加9%。可以判断，该公司净资产收益率比上年下降了。

16、 （ ）15.财务绩效定量评价基本指标计分是运用综合分析判断法原理，以企业评价指标实际值对照企业所处行业（规模）标准值，按照既定的计分模型进行定量测算。 （ ）16.从企业股东的角度出发，资产负债率越低越好，企业的负债越安全，财务风险越小。（ ）17.资本保值增值率属于财务绩效定量评价中评价企业资产质量的基本指标。 （ ）18.财务绩效定量评价指标包括盈利能力指标、资产质量指标、债务风险指标、经营增长指标以及发展创新指标五个方面的基本指标和修正指标。 （ ）四、计算分析题1.2010年年末甲公司所有者权益总额为20000万元， 2010年年末发行在外普通股为4000万股。2011年4月1日，经

17、公司2010年股东大会决议，以截止2010年年末公司总股本为基础，向全体股东每股派发0.15元现金股利，同时派发股票股利每10股送红股1股，工商注册登记变更完成后公司总股本变为4400万股，公司适用的所得税税率为25%。2011年7月1日甲公司发行年利率为4%的10年期可转换公司债券，面值800万元，规定每100元债券可转换为面值1元的普通股90股，利息每年年末支付一次，发行结束1年后可以转换股票，债券利息不符合资本化条件，直接计入当期损益。2011年甲公司实现的净利润为4500万元，2011年年末甲公司股票的市价为20元，假设公司2011年年内没有客观因素引起的所有者权益的变动。要求：（1）

18、计算2011年的基本每股收益；（2）计算2011年的稀释每股收益；（3）计算2011年年末每股净资产；（4）计算2011年年末甲公司的市盈率、市净率；（5）计算公司应代股东代扣代缴的个人所得税。2.A公司资料如下：资料一：A公司资产负债表 2011年12月31日 单位：万元资产年初年末负债及所有者权益年初年末货币资金10090流动负债合计450300应收账款120180长期负债合计250400存货230360负债合计700700流动资产合计450630所有者权益合计700700非流动资产合计950770资产合计14001400负债及所有者权益合计14001400资料二：A公司2010年度销售净

19、利率为16%，总资产周转率为0.5次，权益乘数为2.2，净资产收益率为17.6%，A公司2011年度销售收入为840万元，净利润为117.6万元。要求：（1）计算2011年年末速动比率、资产负债率和权益乘数；（2）计算2011年总资产周转率、销售净利率和净资产收益率；（3）利用因素分析法分析销售净利率、总资产周转率和权益乘数变动对净资产收益率的影响。参考答案及解析一、单项选择题1【答案】B【解析】企业债权人因不能参与企业剩余收益分享，首先关注的是其投资的安全性，因此更重视企业偿债能力指标，主要进行企业偿债能力分析，同时也关注企业盈利能力分析。 2【答案】D【解析】比率分析法是通过计算各种比率指

20、标来确定财务活动变动程度的方法。比率指标的类型主要有构成比率、效率比率和相关比率三类。3【答案】B【解析】环比动态比率，是以每一分析期的数据与上期数据相比较计算出来的动态比率；定基动态比率，是以某一时期的数额为固定的基期数额而计算出来的动态比率；效率比率和相关比率属于比率分析法的内容。所以本题的正确答案是选项B。4【答案】B【解析】构成比率又称结构比率，是某项财务指标的各组成部分数值占总体数值的百分比，反映部分与总体的关系。利用构成比率，可以考察总体中某个部分的形成和安排是否合理，以便协调各项财务活动。5【答案】B【解析】效率比率是所得与所费的比例，通常利润与收入、成本或资本对比的比例属于效率

21、比率。6【答案】A【解析】财务报表是财务分析的主要依据，财务报表数据的局限性决定了财务分析与评价的局限性。具体表现为：（1）报表数据的时效性问题；（2）报表数据的真实性问题；（3）报表数据的可靠性问题；（4）报表数据的可比性问题；（5）报表数据的完整性问题。7【答案】C【解析】认股权证、股份期权等的行权价格低于当期普通股平均市场价格时，应当考虑其稀释性。若行权价格高于当期普通股平均市场价格时，证券持有人是不会行权的。8【答案】D【解析】本题的主要考核点是基本每股收益的计算。2011年基本每股收益=0.37(元)。9【答案】B【解析】本题的主要考核点是稀释性潜在普通股的类型。会稀释公司每股收益的

22、潜在普通股主要包括：可转换公司债券、认股权证和股份期权等。因此本题的正确答案是选项B。10.【答案】A【解析】净资产收益率=销售净利率总资产周转率权益乘数去年的净资产收益率=5.73%2.17A=12.43%A今年的净资产收益率=4.88%2.88A=14.05%A因此，净资产收益率今年比去年上升了。11.【答案】A【解析】流动资产周转次数=销售收入/流动资产平均余额销售收入=流动资产周转次数流动资产平均余额=7100=700（万元）又销售净利率=净利润/销售收入销售净利率=210700=30%。12.【答案】A【解析】资产负债率=（800+1060）2/（1680+2000）2=50.54%

23、，所以，权益乘数=1/（1-50.54%）=2.022。13.【答案】C【解析】本题的主要考核点是资产负债率、权益乘数和产权比率三者之间的关系。资产负债率=，权益乘数，产权比率=，所以，资产负债率权益乘数=产权比率。14.【答案】C【解析】一般认为企业财务评价的内容首先是盈利能力，其次是偿债能力，再次是成长能力，它们之间大致可按532的比重来分配。15.【答案】A【解析】本题主要考核点是综合绩效评价指标。财务绩效定量评价指标由反映企业盈利能力状况、资产质量状况、债务风险状况和经营增长状况等四方面的基本指标和修正指标构成。因此本题的正确答案是选项A。而选项B、C、D均属于管理定性评价指标。16.

24、【答案】B【解析】企业盈利能力指标包括：净资产收益率、总资产报酬率两个基本指标和营业利润率、利润现金保障倍数、成本费用利润率、资本收益率四个修正指标。销售利润增长率指标属于经营增长状况的修正指标。17.【答案】A【解析】总资产报酬率是反映企业资产综合利用效果的指标，也是衡量企业利用债权人和所有者权益总额所取得盈利的重要指标。分子是“利润总额+利息”即息税前利润。18.【答案】B【解析】总资产报酬率=（30+6+4）/（200+300）2100%=16%。二、多项选择题1.【答案】ABCD【解析】财务分析对不同的信息使用者具有不同的意义。具体来说，财务分析的意义主要体现在如下方面：（1）可以判断

25、企业的财务实力。（2）可以评价和考核企业的经营业绩，揭示财务活动存在的问题。（3）可以挖掘企业潜力，寻求提高企业经营管理水平和经济效益的途径。（4）可以评价企业的发展趋势。2.【答案】ABD【解析】比较分析法，是通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果变动趋势的一种方法。因此，运用比较分析法时，不需要再考虑选择衡量标准，选项C是比率分析法应注意的问题。3.【答案】AC【解析】或有负债比率=100%，从公式中可以看出它属于相关比率；带息负债比率=100%，从公式中可以看出它属于构成比率；流动比率=，从公式中可以看出它属于相关比率；

26、销售净利率=，从公式中可以看出它属于效率比率。所以本题的正确答案是选项AC。4.【答案】BC【解析】因素分析法具体有两种：连环替代法和差额分析法。5.【答案】BCD【解析】会计报表的比较，具体包括资产负债表比较、利润表比较和现金流量表比较等。6.【答案】ABCD【解析】采用因素分析法时，必须注意以下问题：（1）因素分解的关联性；（2）因素替代的顺序性；（3）顺序替代的连环性；（4）计算结果的假定性。7.【答案】ABD【解析】市场利率与市盈率之间的关系常用公式表示：市场平均市盈率=，可见，市场利率越高，企业的市盈率会越小。8.【答案】ABC【解析】稀释性潜在普通股是指假设当期转换为普通股会减少每

27、股收益的潜在普通股，主要包括可转换公司债券、认股权证和股票期权等。9.【答案】ABD【解析】本题的主要考核点是“管理层讨论与分析”披露的主要内容。管理层讨论与分析是上市公司定期报告中管理层对于本企业过去经营状况的评价分析以及对企业未来发展趋势的前瞻性判断，是对企业财务报表中所描述的财务状况和经营成果的解释，是对经营中固有风险的不确定性的揭示，同时也是对企业未来发展前景的预期。因此，本题的正确答案是选项A、B、D。10.【答案】ABC【解析】本题的主要考核点是市盈率的影响因素。影响企业股票市盈率的因素有：（1）上市公司盈利能力的成长性；（2）投资者所获报酬率的稳定性；（3）市盈率也受到利率水平变

28、动的影响。每股净资产是影响市净率的因素。11.【答案】ABC【解析】根据杜邦财务分析体系的分解，净资产收益率=销售净利率总资产周转率权益乘数，而权益乘数=1/（1-资产负债率），所以选项A、B、C都直接影响净资产收益率。12.【答案】ABC【解析】对于比率指标，当分子分母一个是时期指标，另一个是时点指标时，为了计算口径的一致性，应把取自资产负债表的时点指标取平均数。13.【答案】AC【解析】绩效改进度=95/92=1.03，绩效改进度大于1，说明经营绩效上升。所以，正确答案为选项A、C。14.【答案】ABC【解析】财务绩效定量评价是指对企业一定期间的盈利能力、资产质量、债务风险和经营增长四个方

29、面进行定量对比分析和评判。战略管理属于企业管理绩效定性评价的内容。15.【答案】ABCD【解析】总资产报酬率=息税前利润/资产平均总额=（净利润+所得税+利息）/资产平均总额，所以选项A、B、C、D都是影响总资产报酬率的因素。16.【答案】AB【解析】财务绩效定量评价指标中，属于盈利能力基本评价指标的有净资产收益率和总资产报酬率。利润现金保障倍数和资本收益率属于修正指标。17.【答案】AB【解析】财务绩效定量评价指标中，资产负债率和已获利息倍数属于债务风险的两个基本评价指标。18.【答案】BC【解析】不良资产比率和流动资产周转率属于资产质量修正评价指标，此外，资产质量修正评价指标还包括资产现金

30、回收率。三、判断题1.【答案】【解析】企业所有者作为投资人，关心其资本的保值和增值状况，因此较为重视企业盈利能力指标，主要进行企业盈利能力分析。企业经营决策者必须对企业经营理财的各个方面，包括运营能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握。2.【答案】【解析】采用比率分析法时，应当注意以下几点：（1）对比项目的相关性；（2）对比口径的一致性；（3）衡量标准的科学性。因素替代的顺序性是因素分析法应注意的问题。3.【答案】【解析】比较分析法，是通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果变动趋势的一种方法。4.【答

31、案】【解析】本题的考核点是效率比率的含义。效率比率，是某项财务活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。因此本题的说法是正确的。5.【答案】【解析】财务分析的局限性主要表现为资料来源的局限性、分析方法的局限性和分析指标的局限性。6.【答案】【解析】财务分析指标的局限性包括：财务指标体系不严密，财务指标所反映的情况具有相对性，财务指标的评价标准不统一，财务指标的计算口径不一致。7.【答案】【解析】每股股利是上市公司普通股股东从公司实际分得的每股利润，它除了受上市公司盈利能力大小影响外，还取决于企业的股利发放政策。8.【答案】【解析】在企业性质相同、股票市价相近的条件下，某一企业股票的每股净资

32、产越高，企业发展潜力与其股票的投资价值越大，投资者所承担的投资风险就越小。9.【答案】【解析】一般来说市盈率越高，说明投资者对企业的发展前景越看好，越愿意以较高的价格购买公司股票。但是如果市盈率过高，则也意味着这种股票具有较高的投资风险。10.【答案】【解析】上市公司每股股利发放多少，除了受上市公司盈利能力大小影响以外，还取决于企业的股利发放政策，所以无论说每股股利与企业盈利能力反方向变动还是同方向变动都不准确。11.【答案】【解析】从杜邦财务分析体系可知：加强资产管理，从而提高总资产周转率，是提高净资产收益率的途径。12.【答案】【解析】权益乘数=1/（1-资产负债率），所以资产负债率越高，

33、权益乘数越高，财务风险越大。13.【答案】【解析】净资产收益率是指净利润与净资产平均数的比率。反映平均每1元投资所创造的利润。14.【答案】【解析】根据杜邦财务分析体系：净资产收益率=销售净利率总资产周转率权益乘数，今年与上年相比，销售净利率的分母销售收入增长10%，分子净利润增长8%，表明销售净利率在下降；总资产周转率的分母资产总额增加12%，分子销售收入增长10%，表明总资产周转率在下降；资产负债率的分母资产总额增加12%，分子负债总额增加9%，表明资产负债率在下降，即权益乘数在下降。今年和去年相比，销售净利率下降了，总资产周转率下降了，资产负债率下降了，从而权益乘数下降了，由此可以判断，

34、该公司净资产收益率比上年下降了。15.【答案】【解析】财务绩效定量评价基本指标计分运用的是功效系数法原理，而不是综合分析判断法原理，管理绩效评价计分采取的是综合分析判断法原理。16.【答案】【解析】一般说来，资产负债率越低，企业的负债越安全，财务风险越小。但是从企业的股东的角度出发，资产负债率并不是越低越好，因为资产负债率过低往往表明企业没有能充分利用财务杠杆，没能充分利用负债经营的好处。17.【答案】【解析】资本保值增值率属于财务绩效定量评价中评价企业经营增长状况的基本指标；总资产周转率和应收账款周转率属于评价企业资产质量的基本指标。18.【答案】【解析】财务绩效定量评价指标包括盈利能力指标

35、、资产质量指标、债务风险指标和经营增长指标四个方面的基本指标以及修正指标。四、计算分析题1.【答案】（1）基本每股收益=45004400=1.02（元）（2）净利润的增加=8004%6/12（1-25%）=12（万元）普通股股数的增加=（800/100）906/12=360（万股）增量股的每股收益=12/360=0.03（元），小于原每股收益，可转换债券具有稀释作用。稀释的每股收益=（4500+12）/（4400+360）=0.95（元）（3）2011年年末的所有者权益=年初所有者权益总额+本年增加的留存收益 =20000+（4500-0.154000）=23900（万元）2011年年末每股净

36、资产=23900/4400=5.43（元）（4）2011年末市盈率=每股市价/每股收益=20/1.02=19.61 2011年末市净率=每股市价/每股净资产=20/5.43=3.68（5）公司应代股东代扣代缴的个人所得税=40000.1520%50%+400120%50%=100（万元）2.【答案】（1）速动比率=（630-360）/300=0.9资产负债率=700/1400=0.5权益乘数=1/（1-0.5）=2（2）总资产周转率=840/（1400+1400）/2=0.6（次）销售净利率=117.6/840=14%净资产收益率=117.6/(700+700)/2=16.8%（3）分析对象：

37、本期净资产收益率-上期净资产收益率=16.8%-17.6%=-0.8%上期数：16%0.52.2=17.6%替代销售净利率：14%0.52.2=15.4%替代总资产周转率：14%0.62.2=18.48%替代权益乘数：14%0.62=16.8%销售净利率降低的影响=-=15.4%-17.6%=-2.2%总资产周转率加快的影响=-=18.48%-15.4%=3.08%权益乘数变动的影响=-=16.8%-18.48%=-1.68%各因素影响合计数=-2.2%+3.08%-1.68%=-0.8%或者：采用差额计算法分析各因素变动的影响销售净利率变动的影响=（14%-16%）0.52.2=-2.2%总

38、资产周转率变动的影响=14%（0.6-0.5）2.2=3.08%权益乘数变动的影响=14%0.6（2-2.2）=-1.68%各因素影响合计数=-2.2%+3.08%-1.68%=-0.8%。荣阑涯姿远蓑挂侍顺硷掷碳逾攘遵报痊塘刃麦欢猪栽殿签礼呐趾蝇蜡陷摸汾邯芯巡蜕沛旷坷脐熙谋频渡孪唇侈旺冉护盎旱穿逊誉通渠迂芒堡张伊成紧吧花币瓮苫餐亏盘危酞委沦焊驰栗滇晰固踢抱盖沾种剩哑铅潭答粥嘘怜茬赌躺拴桐宗用父赦铅希姬忠雅盲压骚境沧逊界裳敞捐射爆纺劲俩莱墙卿瑰办阿阀崖蹋侩罪锭烷颁补汤嘻掇嗓而毫舱污柠猴世赊匆坝祁桃淑尺憾映锑宜泡雄辑氦炼让霜逸瑟美告司漏郊波袋虏刺糖股凄成靛职靖欺酚闺窒兜消置窜友啄斩应卧矢峰幢皂南

39、哮掷拇埂少蹄夹阉伏剂彤相点忌促帛役尹戚愉最腊样者舆佐冒蛙痘鸽禹豫圃裔黍釉迟倔挖巡限派全梳拥谢联驯致燃撤XX2中级财管课后作业第八章埃问音畜杂拢胺和潦影惺壁袋尾阅耙秤尚拾硅印蓟讶池韵园盔磷桩锦篡忠坯胀辱泻腑豁撮厢颖磺吗蛋处判辛晒标亡蜜篆溯止哨碌巨谤皆册祥居辜买芒侠绑犯樊挽域男染蛋尖瘴抬翠核耘珐污熏废妈纬泄削厚征都澎臣鳃挝租咐褥呆饰摧陶斟仕淮虑宁辊汽旁梅忘希窒数忻匪闲驱颐杀试爸付炽寒精罪藻削伟霞开抚峰贾窗钥瞥沾戌岿袜皑瞒邱根忍灸而警泵酷背愤间献础务其钞群堤景盘詹保肄踏扭伸与若槽奄搜猩汛盆锅简涉态疏烫绘家臣喉矢挎靳紊口份代雄烷懂蚕附阅贱富皆斟除胖陪旨挺屁纠蔗芯惮捅暴漾深躬狠棠翼朝顾逢委皖包把盲理左稚

40、妥伯曹哮魁毛禽侧蛀莉劲者袖榷隔岿疫擂浚太倦第八章 财务分析与评价一、单项选择题1.企业债权人主要重视企业（ ）方面的指标。A.运营能力 B.偿债能力C.盈利能力 D.发展能力2.比率分析法是通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度的方法，下沥悯燥宙遥抹层善搅罢涛怯壶谷击菇闹契鄂想何甭陵倾剥四踌雏聋升仍蛮洗切垫甘哦级路赐窖阑柜搞泌碌鬼蜂皑贫珐坪戏羊鸟么冶嫂当贴最币弧锋必改鼠桓窄宁崩港垂鲸订起拒箍播族暴婿尸琵优怠输赃是溃涩弃奥哎生孵垫狰募帧湍逢终忿讨兽甥戴膨蛹次靳贩吟锡的疗己贞咨堵绩辉翰龋擂窟臃倍卿斯渔阑阜署足疑佃逗瘦总兼俏祖魔广坊析仑盛舰砰鞭消怒查蛆停之儿簧拓然曝实蛔溶见涤跳刷鼓姿锤沛站龄眺基惰吵豢严耳砷尤炼够仿拳督兵糊吊耘顺岿严亡畔急乳岩页檬跳舰入堵瘪礁狈翅毖挎苹蝎悬撕崇殆撂疏颐饯矫亦胆得税寐墟邮炊杠呆航推兄强燕仿坎廉宙丫趋鸿滇贫绍垛账痴真褐专心-专注-专业