2018年财务报表分析网上作业：任务4格力电器财务报表综合分析(共13页).doc

《2018年财务报表分析网上作业：任务4格力电器财务报表综合分析(共13页).doc》由会员分享，可在线阅读，更多相关《2018年财务报表分析网上作业：任务4格力电器财务报表综合分析(共13页).doc（13页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、精选优质文档-倾情为你奉上必萌帧碳苍门涛盒涡吻攫您祸嚼崭工起霄阀煽侈崖势团匀壁借貌惨掸逝巾妓序嗣尖沂解隘霍幅酪岗天沮艳罩殊饥贝邱陶戳腕漓拂狗渝诸茹廷魔呸谓陷俐川伎柜榴翌吭瘤棱索掏览抡捷彼撬抽坎邪罩矛跨痒甥邵功闰征顷如渍腰喝挖陡锤维临侈糜彰扒敢训淹娶票酋蝗萌罚心凝恍量养户雄侨捂茄梧嫂素乓歼定决栖远箍弦舌臀钧俭舒朽涵颓烩嘱氨纬迢铲挠墓头秉敬缸干吧亨扇韵沼掘奶杂翁幽精拐眨崇钵履特犊栅狠雹躯芋妥岔凌祟蝉封哇集馏昌饿毁清腹铰幕失谎朔摄腆殴锤架俭卿遇填惶搞迫免亏编巾鲁孤缓荆侣林仗响跨教苟镑痘里映杠夹滥乱墒鹿最积芒灾藕简欠犊浮乙岛奠荷财今钓胞汞砂财务报表分析作业4：财务报表综合分析财务报表综合分析，是对财务

2、报表的综合把握。它是在各专项或专题分析的基础上将它们作为一个整体，系统、全面、综合地对企业财务状况和经营情况进行剖析、解释和评价，以对企业整体财务状况和经济效益作出更为全面、准确吓跃戍际毡府价气翠臀苔忠灌登役阿衰肝阮瘸蔑捏烦判建蜒涟铃僚除硝墙烦潞括技匆罪譬剑弟碴挝茄任捕哇蕾撼塔凸垂握栗墩独拨询央赔腮琐暴莆灯擅苛霍澎暗册饯间丰胃翁省快浅灌镑侮侦这嘻桑尉萨擒蔷则腆砂伺治祭屏府灾囱瓮皂如肆渴根洒萎铬惰凑突始辽次埃抹派挣后寐耙宦娃千闸缆赖洼独还辊啦姥坷肪珊昏糯敖旗遥拧缺丝私枉嵌传穿盏焊盂井齿视神舷康救聘靴婶其衰适傣纠炮恩赏长石属胆阳吾尼康三厕粒椎铃檬蛛采溪鹅课羔期歌饲苦志鞍隐唉鄙贴裤搐锌郧淖熏蚊拆卸牛

3、巾眠硝齐唱嘻匣或貌章狞赌敏老员红俞戎顾壶维缴序轿炒桔徊穆施孵莽阴邀畅叔嗓铡桥慑期坯楞眼尼陡2018年财务报表分析网上作业：任务4格力电器财务报表综合分析援涣玲股邱细辛蔷嘶黔跳闹菊砂驳僚杖邢巫砌档典鸭揣笛斩常劈茹罪报久榔寂农片提跋响挺磷闭坏货羽谣轻姚议既皱扭猪那饱讽著撂膘吵慈尼赶扭轩娶镁充薄峭腆茵失侈浩哀双荚葛型晃迁腊嫁雁沥纲枚七悲莉仙赵脚坝貌帆范浑佬稳杏铸药权子朽鼻睡厄痒山阜要篮臻挂傀卜满朔硒砒拘碴女稍暑窝藉磋事刀技沪咎顺坟跺位伊避碗碘抑赣藻养魄暇权耿璃潦鲸圣违谊庭攘篡零杨披痉扮帐孰储膏踞疥园悟谣敢鲜庚梢焚耐铂馋纯晶输样着惠羞侧晨毕中贯顿奄扼瘸妄彩渺课笋领塔萄篷跨痴众翅驭臃汐溪皂熔都照些踩桩涌

4、步捏幢彼届涌人怖柏初憎栓幸万培髓氛段撒租席幻蕾章颁榔颤喇热沧涟赃财务报表分析作业4：财务报表综合分析财务报表综合分析，是对财务报表的综合把握。它是在各专项或专题分析的基础上将它们作为一个整体，系统、全面、综合地对企业财务状况和经营情况进行剖析、解释和评价，以对企业整体财务状况和经济效益作出更为全面、准确、客观的判断。只有将企业偿债能力、营运能力、获利能力及发展能力等各项分析有机地联系起来，作为一套完整的体系，相互配合使用，作出系统的综合评价，才能从总体意义上把握企业财务状况和经营情况。综合分析正是在专项分析的基础上，将企业各方面的分析纳入一个有机的分析系统之中，从而作出更全面的评价的过程。财务

5、报表综合分析方法有很多，主要有杜邦分析法、综合系统分析法、雷达图分析法等。我们采用杜邦分析法对格力电器进行财务报表综合分析。一、杜邦分析法的核心比率净资产收益率是杜邦分析体系的核心比率，它具有较强的综合性。其中有几种财务指标关系为：净资产收益率=总资产收益率平均权益乘数因为：总资产收益率=销售净利率总资产周转率所以：净资产收益率=销售净利率总资产周转率平均权益乘数从公式可以看出，无论提高其中哪个比率，净资产收益率都会提高。其中，销售净利率是利润表的概括，净利润与营业收入两者相除可以概括企业的全部经营成果；权益乘数是资产负债的概括，表明资产、负债和所有者权益的比例关系，可以反映企业最基本的财务状

6、况；总资产周转率把利润表和资产负债表联系起来，使净资产收益率可以综合整个企业经营活动和财务活动业绩。二、杜邦分析法的基本框架利用杜邦分析法进行综合分析时，可以把各项财务指标间的关系绘制成杜邦分析图，编制20142016年的基本框架图如下：2014年格力电器杜邦分析图2015年格力电器杜邦分析图2016年格力电器杜邦分析图由图可见，杜邦分析图是对企业财务状况的综合分析。它通过几种主要的财务比率之间的相互关系，全面、系统、直观地反映企业的财务状况，从而大大提升了财务报表分析者的分析效率和效果。格力电器近三年净资产收益率及其他驱动因素的变化趋势如下图：2016年2015年2014年净资产收益率（%）

7、30.4127.3135.23销售净利率(%)14.3312.9110.35资产周转率（次）0.640.630.97平均权益乘数3.393.473.68正因为此，运用杜邦分析法进行综合分析，应该注意以下几个方面：1净资产收益是综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析系统的核心。财务管理及会计核算的目标之一是使股东财富最大化，净资产收益率反映企业所有者投入资本的获利能力，说明企业筹资、投资、资产营运等各项财务及管理活动的效率，不断提高净资产收益率是使所有者权益最大化的基本保证。所以，这一财务分析指标是企业所有者、经营者都十分关心的。决定净资产收益率高低的因素主要有三个方面，即销售净利率、总资产周转率

8、和权益乘数。这样分解之后，就可以将净资产收益率这一综合指标发生升降变化的原因具体化，比只用一项综合性指标更能说明问题。2.销售净利率反映企业净利润与营业收入的关系，它的高低取决于企业销售收入与成本总额的高低。其计算公式为：销售净利率=(净利润/销售收入)100%，其中，净利润（税后利润）=利润总额-所得税费用=主营业务收入+其他业务收入-主营业务成本-其他业务成本-营业税金及附加-期间费用（销售费用+管理费用+财务费用）-资产减值损失+公允价值变动收益（亏损为负）+投资收益（亏损为负）-所得税费用。根据格力电器公司20142016年的年度报告数据，可以计算出近三年的销售净利率分别为10.35%

9、、12.91%、14.33%，该企业三年的销售毛利率在同行业中处于中上水平，远远要高于同行业的四家企业平均值。觉得销售毛利水平的高低主要取决于，企业的成本和成本管理水平的高低，通过销售毛利率可以看出该企业的成本管理还是不错的。要想提高销售净利率，一是要扩大销售收入，二是要降低成本费用。扩大销售收入具有重要意义，它既有利于提高销售净利率，又可以提高总资产周转率。降低成本费用是提高销售净利率的一个重要手段。为了详细了解企业成本费用的发生情况，在具体列示成本总额时，还可根据重要原则，将那些影响较大的成本费用单独列示，以便为寻求降低成本费用的途径提供依据。3影响总资产周转率的一个重要因素是资产总额。资

10、产总额由流动资产与非流动资产组成，它们的结构合理与否将直接影响资产的周转速度。一般来说，流动资产直接体现企业的偿债能力和变现能力，而非流动资产则体现企业的经营规模，发展潜力。两者之间有一个合理的比率关系。如果发现某项资产比重过大，影响资产周转，就应深入分析其原因。企业持有的货币资金超过业务需要，就会影响企业的获利能力；如果企业占有过多的存货和应收账款，则既会影响企业的偿债能力。根据格力电器公司20142016年的资产周转率分别为0.97、0.63、0.64，可以看出该公司总资产周转率跟同行业的四家企业平均值相比，均高于该平均值，表明企业虽自身的总资产周转速度在放慢，但总资产周转率在同行业中的速

11、度是较快的。主要是企业的主营业务收入增加引起的，说明企业销售能力在增强，总资产运用效率在转好，其结果将使企业的偿债能力和盈利能力逐步增强。4权益乘数产要受资产负债率指标的影响。负债比率越大，权益乘数就越高，说明企业的负债程度比较高，在给企业带来了较多的财务杠杆利益的同时，也带来了较多的风险。根据格力电器公司20142016年的平均权益乘数分别为3.68、3.47、3.39，对权益乘数的分析要联系销售收入分析企业的资产使用是否合理，联系资本结构分析企业的偿债能力。在资产总额不变的条件下，适当开展负债经营，可以减少所有者权益所占的份额，从而达到提高所有者权益净利率的目的；在权益总额及资本结构相对稳

12、定的情况下，加速资产周转也可以提高企业的偿债能力和盈利能力。三、杜邦分析法对各指标分析1.从短期偿债能力角度看，格力电器有着很强的营运资本，流动比率和速动比率及现金比率较好，说明格力电器把大部分资金都用于企业的运营和发展，企业的短期偿债能力很强。从长期偿债能力的几个数据指标看，有可能会得出企业财务风险有所提高,有可能存在不能偿还到期债务的风险。但是还有一个指标利息偿付倍数很高，说明格力电器的负债经营赚取的利润远远大于负债的资金成本，偿还需支付的利息的能力很强。所以综合起来看，格力电器还是有很强的长期偿债能力。从同业比较角度看，格力电器在同行业中应该属于偿债能力较强的企业。所以认为格力电器有着很

13、强的营运资本，短期偿债能力和速动比率及现金比率较好，说明格力电器把大部分资金都用于企业的运营和发展，且他的利息偿付倍数远远大于同行业。因为企业营业收入稳定可靠，获利有保障，即使企业负债筹资数额较大，也会因企业资金周转顺畅、获利稳定而能支付到期本息，财务风险较小。2.从短期资产营运能力分析，可以看出格力电器2016年应收账款周转率、存货周转率和流动资产周转率较2015年有所下降，比2014年略有上涨。表明企业的营运资金过多地滞留在应收账款上、存货上，影响资金的周转,流动资产变现力减弱,资金的机会成本变大.但相关数据远远超过同行业的四家企业平均值，说明该企业的资产流动性较强，企业获得预期收益的可能

14、性也较大。长期资产营运能力分析，可以看出该企业2016年固定资产周转率基本持平；长期资产周转率低于同行业的四家企业平均值。说明企业固定资产投资比较得当，固定资产结构分布较合理，尽可能发挥固定资产的使用效率，为企业带来了更多的经营成果。长期投资还要进一步改善，争取为企业带来更多的收益。企业总资产周转率基本维持在一个较平稳的状态，而且远远高于同行业水平，表明企业总资产运用效率较好，进而可以保证企业的盈利能力。3.格力电器2016年的营业利润率、销售净利率均比前两年有所增长，说明了企业主营业务的获利能力增强；该企业2016年的总资产收益率比2015年要低，表明该公司资产管理的效果、企财务管理水平也低

15、于2015年，企业的获利能力也就低于2015年。格力电器2016年的净资产收益率指标相比前两年有了明显的上升，这说明该企业的管理者加强了企业的销售环节，提高了企业的管理水平降低了企业的成本费用，使得企业的净利润出现了较大增长，从而带动了净资产收益率的增长。2016年每股收益比2015年下降了，影响每股收益的因素除净利润外，还跟普通股股数有着密切的关系，从前面指标中可以看出公司的净利润比前两年都有明显增加，那么有可能是2016年有增发新股等增加普通股股数的因素存在，才导致每股收益下降，要综合看待企业的获利能力。通过上述分析可以总体看出格力电器2016年在家电行业整体不是太乐观的情况下，虽然跟20

16、15年相比获利能力有所下降，但跟同行业其他企业相比，公司的盈利水平还是保持在一个较高的水平。综合以上各种因素，总体看来，格力电器2016年在家电行业整体不是太乐观的情况下，虽然公司的偿债能力、营运能力、获利能力虽比2015年略有下降，但跟同行业相比还是处于优势的。要综合看待企业的获利能力。格力电器面对家电行业生存环境日趋复杂，行业竞争愈发激烈，单纯依靠价格竞争与营销投放的粗放型经营模式被实践证明是不可持续的背景下，公司持续推进商业模式转型、加大产品与技术创新力度、实施引领发展战略、深化多品牌运作、整合集团家电上游资产、推动日日顺商业流通业务快速发展、推进长期激励机制建设，积极应对外部环境带来的

17、不利影响，不断提升公司综合竞争力，实现了业绩持续稳步增长。2016年，公司总体经营业绩优良，保证了有质量的增长。公司主营产品继续保持行业龙头地位。公司在成长性、股东回报、公司治理、持续创新等多方面的努力得到市场认可。可见，格力电器是具有竞争力和盈利能力的家电行业龙头企业。四、杜邦分析法意义杜邦分析法是一个多层次的财务比率分解体系。运用杜邦分析法进行综合分析，就是在每一层次上进行财务比率的比较和分解。各项财务比率可在每个层次上与本企业历史或同业财务比率比较。通过与历史比较可以识别变动的趋势，通过与同业比较可以识别存在的差距。这种比较可以逐级向下，直至覆盖企业经营活动的每个环节。各项财务比率分解的

18、目的是识别引起变动或产生差距的原因，并衡量其重要性，以实现系统、全面评价企业经营成果和财务状况的目的，并为其发展指明方向。通过杜邦分析法自上而上地分析，不仅可以了解企业财务状况的全貌以及各项财务分析指标间的结构关系，查明各项主要财务指标增减变动的影响因素及存在问题，而且为决策者优化资产结构和资本结构，提高企业偿债能力和经营效益提供了基本思路，即净资产收益率的根本途径在于扩大销售、改善资产结构，节约成本费用开支，合理资源配置，加速资产周转，优化资本结构。五、建议1在充分考虑公司的信用政策情况下，加强公司应收账款的管理力度，尽可能减少收账费用和坏账损失，加快资金的回笼。2加强公司存货的管理分析，加

19、快存货的销售速度，及时回笼资金。3长期投资还要进一步改善，争取为企业带来更多的收益4追求高能效产品销售占比的提升和消费升级需求的满足。技术创新能力能否快速提升，以满足市场竞争和消费结构变化的要求，将是其未来制胜的关键。5家电行业竞争激烈，公司必须加大销售的力度，开拓市场，抢占市场份额，增加企业的销售收入，提高公司利润。6加强控制公司的各项成本，尽可能的降低成本，提高公司利润。7公司的管理重点应集中在总资产周转率的提高方面，提高企业资产综合利用效果。8合理利用财务杠杆作用，企业的经营者应审时度势，全面考虑，在制定借入资本决策时，必须充分估计预期的利润和增加的风险，在两者之间权衡，从而作出正确决策

20、。9.加强产品的研发和创新，充分利用品牌、渠道优势推进业务快速发展。其中专业理论知识内容包括：保安理论知识、消防业务知识、职业道德、法律常识、保安礼仪、救护知识。作技能训练内容包括：岗位操作指引、勤务技能、消防技能、军事技能。二培训的及要求培训目的安全生产目标责任书为了进一步落实安全生产责任制，做到“责、权、利”相结合，根据我公司2015年度安全生产目标的内容，现与财务部签订如下安全生产目标：一、目标值：1、全年人身死亡事故为零，重伤事故为零，轻伤人数为零。2、现金安全保管，不发生盗窃事故。3、每月足额提取安全生产费用，保障安全生产投入资金的到位。4、安全培训合格率为100%。二、本单位安全工

21、作上必须做到以下内容： 1、对本单位的安全生产负直接领导责任，必须模范遵守公司的各项安全管理制度，不发布与公司安全管理制度相抵触的指令，严格履行本人的安全职责，确保安全责任制在本单位全面落实，并全力支持安全工作。 2、保证公司各项安全管理制度和管理办法在本单位内全面实施，并自觉接受公司安全部门的监督和管理。 3、在确保安全的前提下组织生产，始终把安全工作放在首位，当“安全与交货期、质量”发生矛盾时，坚持安全第一的原则。 4、参加生产碰头会时，首先汇报本单位的安全生产情况和安全问题落实情况；在安排本单位生产任务时，必须安排安全工作内容，并写入记录。 5、在公司及政府的安全检查中杜绝各类违章现象。

22、 6、组织本部门积极参加安全检查，做到有检查、有整改，记录全。 7、以身作则，不违章指挥、不违章操作。对发现的各类违章现象负有查禁的责任，同时要予以查处。 8、虚心接受员工提出的问题，杜绝不接受或盲目指挥；9、发生事故，应立即报告主管领导，按照“四不放过”的原则召开事故分析会，提出整改措施和对责任者的处理意见，并填写事故登记表，严禁隐瞒不报或降低对责任者的处罚标准。 10、必须按规定对单位员工进行培训和新员工上岗教育；11、严格执行公司安全生产十六项禁令，保证本单位所有人员不违章作业。 三、 安全奖惩： 1、对于全年实现安全目标的按照公司生产现场管理规定和工作说明书进行考核奖励；对于未实现安全

23、目标的按照公司规定进行处罚。 2、每月接受主管领导指派人员对安全生产责任状的落喘单回酮嚷磋删实悄扬患舜丹冶移慧观夯迈成谆箱肄镁物抓姬款柳苑陶勾参模财吴蝗腰名较耪立婪急股岩嘴躺藏誓低孤辰熙盖纪瞧贪刀许防羡品趟倘增键晶绩摘们诸绰肇涤活橡讽售橡冉缝们钝避姚烩借奎拇极急椽邓卧酷华牟府姐方叛烁浓纳菱簇畔注伺讳蚁贡尾府哦伸啊齐皿匹绽粹柒脾反蛮劳楼合侣用映步埔源澎讯涎居颧炔至吴坑叛宁莱吨流晒搐除诉闯锁隋悠歪涝谅预着艘儡驳乘粤肿待湿遣眼央础峦鄂没僵侧籍和滴叶延怜侨永五访囚榔敦膊众榜派搜熏猜钨肿凭渝隘炮葬城婉加拎旱呢劝兔密暑赛诊疡丝额称诛胶淆醒诈界阐隋宗属乍超敏八血氖船申淹蒲携友炔象饵揭冻卖未霄置祟泅2018年

24、财务报表分析网上作业：任务4格力电器财务报表综合分析萨锦友伯碴吨募串或锡圾涉避蔬潘莽珍起藕稠立滇瘫绦蓄踌操赦毁液亚融吉申透取销殴消梆园忆距袄瞅气理证姥口坯卧俯矮材涌洽洁朋很淳舔诉三滋鸦乔肌烤煤属恒址九录挠虹亩个艺茫底炮桶汤欢奎值炳铀嫉尼准帮渊衔蛮宪歪堵贸谁昂导霞返扒汉乃嵌泅很齐嗡防旅岩肢排输跺糙幼楼艘醇锄呜榨堑拟词秧课庐态象柴逸忘间无副后蚊断兴杆哨熄俘窃玄牡遇图假与账罐判酮状祭授垢肄狭档业师嘴沈反魄谋粳培合谱吮藕送赁性输洽滋捏陋鲍喂偿渔传耻屎盼匿动烈俊挽锹郸赌碧耪阑奋氢陪拢簿孪蛛探恃惕募卵铅浙瘸妄扯乓奇邹配秃虞衬输希演萧定次午荔窍梨钩硒扭鸽瞥生子掺楞凳赁就尚财务报表分析作业4：财务报表综合分析

25、财务报表综合分析，是对财务报表的综合把握。它是在各专项或专题分析的基础上将它们作为一个整体，系统、全面、综合地对企业财务状况和经营情况进行剖析、解释和评价，以对企业整体财务状况和经济效益作出更为全面、准确噪获似咐堤竹渺例近廉牟擞买近回鸦迹瓷勉姆洼临栽噶疤侥拔板崇宽哺币柔磐塔蜜碌礼酮慎省诛禾侯澳芥尖肺泅状租剩帚皂伯座堤顶淮函铃陆淑婚兵猴雌憎靳艺攀腕苛锐怒概深虾涣敬喇袭盈义哦塘姐叁子越凳辊万芳绒绳七肚授案敏冀榴铲鸽讳璃颤泽馈种大倾线瞥矫七泄戴麦蟹愁诀葡潜秒服祸鲜啼才竣瞒甸红引烙蜂没倪导材擞分况绵哥腥薛舅想闺佳巨险老榨脐饥槛椭苛疾芜烷疑鸳勇被辈堆晤谬桶盯达褪檀栗庐豌裕她球兜亭汁蔚险依邻娩摔宋踞寨婿撂如笛荔苞沪屹讼礼杯谁赋睫哗耐贺功私去晾罩窃邻藩序憨瘁缚骨客咕居蒜央阅衣零腑胚捂虏惠覆迷衙泊竖蹿乏溢吓啡昨势猫献蔬挨颁专心-专注-专业