个股分析报告(共12页).docx

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1、精选优质文档-倾情为你奉上个股分析报告导读：本文个股分析报告，仅供参考，如果觉得很不错，欢迎点评和分享。个股分析报告（一）一、宏观经济分析（一）全球宏观经济分析全球经济增长明显放缓，发达国家经济复苏乏力，新兴经济体增长态势良好，在世界经济中的地位进一步提升，但经济运行表现各异。发达经济体主权债务危机不断扩散和蔓延，经济下行的风险进一步加剧。发达经济体宏观经济政策调控的空间日益缩小，控制经济下行风险、巩固复苏成果越发困难。全球贸易增速下滑，持续增长的基础仍不稳固，贸易失衡呈现收缩态势。国际金融市场动荡不已，市场对世界经济增长前景的担忧加大。大宗商品市场高位波动，推高了全球整体物价水平。经济问题与

2、社会问题的联动关系进一步加强，各国经济复苏和政策运用的复杂性加大。突发性自然灾害接踵而至，对相互依赖性很高的世界经济造成明显冲击。（二）国内宏观经济分析受美、欧债务危机冲击，市场信心动摇，金融市场持续大幅波动，大宗商品价格明显下跌，全球制造业活动收缩，国际经济环境有所化。2015年，我国出口、投资需求面临下行压力，潜在风险也在增加，预计在2015年我国出口增长将难以达到今年水平，固定资产投资增速也将有所回落，预计消费明年将稳中有涨。二、行业分析（一）行业政策“十二五“生物技术发展规划包括生物医药、生物农业、生物制造、生物能源等5个方面，其中生物医药是”研发一批重大生物产品“任务的第一要点。科技

3、部将通过科技重大专项、973计划、863计划、科技支撑计划等进行落实。“重大新药创制”专项“十二五”期间，中央将下拨100亿元的专项资金以及300亿元配套资金，力争自主创制30个创新药物，完成200个左右药物大品种的改造和技术再创新，同时基本建成国际一流的药物创新体系，培育一批企业新药孵化基地、产学研联盟和高新技术园区，重点突破20-30项新药研发及产业化关键技术。（二）行业表现医药行业是体现人们生活质量的重要行业，也是受到政策影响较大的行业之一。从医药行业整体来看，我国医药行业一直保持较快的增长速度，02年以来，医药行业一直保持15%以上的高速增长，仍处于上升趋势。从今年医药板块走势来看，截

4、止2015年10月31日医药行业整体走势仍处于调整状态，上半年整体走势疲弱，处于深度调整，下半年后，医药行业开始出现回稳迹象，随着三季报的发布，走出一波较好的走势。虽然近期看，医药行业整体发展较去年有所回落，但整体上仍然保持30%左右的增长速度。基于国家政策的一贯性，通过研究生物产业发展“十一五”规划国家中长期科学、和技术发展规划纲要、促进生物产业加快发展的若干政策、加快医药行业结构调整的指导意见关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定等文件，我们作出以下展望：1）、从行业趋势看，我国生物医药行业将发生“规模扩张、结构集中、产业升级”的趋势。国家会在政策上提供保障，如规则设计、税收减免、专项资金

5、扶持、融资渠道开拓、市场环境培育、人才队伍建设等。除了国家产业基金外，引导社会资金进入生物制药领域也是另外的重要方式，提供从VC/PE融资到IPO的政策便利，催化更多生物企业快速发展。2）从治疗领域上看，国家重点发展针对恶性肿瘤、心脑血管、免疫缺陷等疾病的药物开发，和针对传染病的新型疫苗研发。3）从药物开发方向看，基因工程药物、抗体药物将是重中之重。新型疫苗、诊断试剂等也会是国家重点鼓励的领域。4）国家将扶持的也许不仅局限于狭义的生物药，还包括小分子化药、创新中药等也会受到政策支持。创新能力强的制药企业将在“十二五”中获得新的发展机遇。当然，我国生物医药产业仍面临许多挑战，如研发投入低、自主创

6、新能力不强、成果转化慢、企业规模小且分散等，这都是投资者在进行投资时值得关注的。三、公司分析（一）公司简介江苏恒瑞医药股份有限公司始建于1970年，2000年在上海证券交易所上市，股票代码，是国内最大的抗肿瘤药和手术用药的研究和生产基地，目前是国内最具创新能力的大型制药企业之一。2015年被国家科技部评定为“中国抗肿瘤药物技术创新产学研联盟”的牵头单位；2015年在医药上市企业最具竞争力评选中，公司名列第一；同年，公司以第一名身份入选中国医药工业信息中心发布的“国内最佳研发产品线”。2015年公司实现销售收入37、5亿元，利税15亿元，各项经济指标均比去年同期有大幅增长。恒瑞医药致力于在抗肿瘤

7、药、手术用药、内分泌治疗药、心血管药及抗感染药等领域的创新发展，并逐步形成品牌优势，其中抗肿瘤药销售已连续7年在国内排名第一，市场份额达12%以上，手术用药销售也名列行业前茅。公司年生产能力达到片剂15亿片，针剂1亿支，软袋大输液1000万袋，口服液1000万瓶，胶囊1亿粒，软膏1000万支。公司所有剂型均已通过了国家GMP认证。另有4个原料药通过美国FDA认证。美国FDA官员已于2015年7月到公司进行了制剂的认证检查，其中注射剂的认证是我国首次接受FDA认证，为打造恒瑞医药国际性品牌凝聚辉煌。几年来，公司先后承担了4项国家863计划重大科技专项项目、9个项目列入国家“重大新药创制”专项，1

8、2项国家火炬计划项目，7项国家星火计划项目，23项国家级重点新产品项目及数十项省级科技攻关项目，公司共申请了近180项发明专利，其中60项全球专利（PCT专利），有1个创新药艾瑞昔布已获批上市，另有8个创新药处于不同的临床阶段，多个创新药正申请临床，恒瑞医药正努力实现在重点领域的创新和国际水平接轨。为了在激烈的市场竞争中取得主动权，公司建立并完善了遍及全国的销售网络系统，拥有一支3000多人的销售队伍。拥有十几个年销售额过亿元以及5亿元以上的品牌产品。公司还积极拓展美国、欧洲、印度、南美等国家和地区的市场，扩大出口渠道。（二）公司近况2015年12月17日（美国时间12月16日），江苏恒瑞医药

9、股份有限公司收到美国食品药品管理局（FDA）通知，公司生产的伊立替康注射液通过美国FDA认证，获准在美国上市销售。伊立替康注射液通过美国FDA认证，使公司成为国内第一家注射液通过美国FDA认证的制药企业。恒瑞医药将积极推动伊立替康注射液在美国销售，形成新的增长点，同时进一步加速推进其它制剂产品通过美国FDA和欧盟认证，并实现销售。（三）发展前景注射剂认证，为产业升级提升信心。1、国内首次通过FDA注射剂认证，为产业升级提升信心。FDA对注射剂生产标准认定要求极严，此次是自2015年华海药业首次通过口服制剂FDA认证后，国内医药产业在国际市场上再次升级。当前国内多家上市公司和非上市公司在开拓注射

10、剂FDA认证工作，其中规模较大的有海正药业富阳二期注射剂生产基地，预计在2015年建设完毕。伊力替康全球仿制药市场处于高速成长期。2、伊力替康全球仿制药市场处于高速成长期。该产品是抗癌领域一线用药，是辉瑞的原研药，2015-2015年全球专利陆续到期。因为是抗癌领域的注射剂型，进入门槛很高。在2015年专利到期后，全球仿制药销售额持续增长，2015年超过2亿美元，首次超过辉瑞的原研药（见图表1）。恒瑞从2015年开始开展产品的FDA制剂认证工作，体现了公司在制药领域的全球眼光。目前公司已与美国市场药品代理龙头合作，开展伊立替康在美国的销售工作。3、制剂出口将成为长期发展重点之一。公司注射剂生产

11、线通过FDA认证意义重大，为制剂出口将成为长期发展重点之一后续产品开展FDA认证工作积累了经验，后续产品主要是抗肿瘤类，按时间排序主要有奥沙利铂、来曲唑、多西他赛等，此前公司已取得了这些产品的原料药DMF文号（见图表2）。当前美国正面严重的药品短缺问题，主要品种即是抗肿瘤领域，随着公司未来ANDA品种增加，有望打开美国市场，制剂出口将成为公司中长期发展的重点。4、通过认正由助于“优质优价”获得找遍定价优势。当前国内招标中对制药公司的研、通过认正由助于“优质优价”获得找遍定价优势。发能力和产品质量关注越来越高，和海外注册认证有利于获得高定价难度提升，FDA通过FDA认证获取招标定价格优势的模式将

12、会日益被采纳。当前公司伊力替康国内销售额不到2亿元，预计取得认证后将陆续提升各地招标价格，凭借“优质优价”提升产品竞争力。5、新产能明年投放有望提高明后年发展速度。公司近年来大力投资的恒瑞。豪森产业、新产能明年投放有望提高明后年发展速度。园明后年将逐步投产，打破造影剂和电解质大输液产品定位产能瓶颈，获得高速增长。认证有助于获得更多奖励和补助。6、FDA认证有助于获得更多奖励和补助。近年来公司大力投入研发得到了各类政府补助，此次通过FDA认证，符合近年来发改委等部门鼓励医药产业创新和升级的发展方向，有助于得到更多激励，推动未来的创新发展。（四）财务分析我们预计2015年公司将再次迎来业绩高速增长

13、，根据公司经营情况，我们预测2015/2015/2015年EPS分别是0、80/1、00/1、30元，对应当前股价P/E分别是37、5X/30X/23X，2015年最后一批限制性股票激励将解禁，部分重磅新产品也将在2015年开始推向市场，公司研发潜能释放，公司将迎来新一轮快速增长。四、技术分析（一）大盘后市研判（2015、02、22）大盘后市研判（2015、02、22）继昨天大盘出现下探回升式走势后，指数今日早盘围绕半年线进行震荡，午后在各类题材股的活跃下，放量冲击2400点整数关口。市场呈现资金流入状态，买盘活跃，个股普涨仅有少数下跌。截止收盘沪指报收于2403点，上涨0、95%。；深成指报

14、收于9862点，上涨1、72%；两市合计成交217亿元，成交量较昨天放大三成左右。板块方面：除银行板块外各大板块均有上涨，券商、地产、创业板等板块涨幅居前。技术面，股指整体还运行在上升的趋势当中，今日还上穿了上升楔形的上轨，表现出一定强势，在突破2400点后有虽然一定的获利盘回吐但在做多热情下影响不大。但对于现阶段形势，我们认为只要短期趋势未发生转向，仍保持谨慎做多的思路。操作上：在短期趋势未转变的前提下，仍以持股为主，适当减持近期涨幅较大且存在调整压力的个股。对于减持后的仓位可以买进底部的未大幅上涨的低价超跌股，充分利用资金，把短线行情做足，仓位控制在五成左右，果断了解手中调整压力较大的筹码

15、。个股分析（恒瑞医药股票代码：目前股价：27、00）（二）形态及技术指标分析1、形态分析头肩顶：从长远趋势来看，该股票从2015年3月至今基本上完成头肩顶形态的“左肩”“头”按目前趋势来看，后市出现“右肩”是大概率事件。而在此段趋势内，已形成两个比较标准的头肩顶形态，、2015年3月到2015年10月，股指走出了复合型头肩顶，13-14（1）元为它的颈线，正是股指突破该颈线形成强力支撑，后市股指走出了一波向上趋势，最高时股价为42、79元。2015年2月至今股指也走出了一波复合型头肩顶，（2）而前期支撑位27、50为它的颈线，不过就今天的走势来看，颈线并未对它形成有效支撑，预计后市股指会加速下

16、探。下降通道：根据近期（2015年1月24日至今）走势，连接该区间内的各个低点，再做该段连线的平均线，即可得到一个通道线，而该通道线也反映出目前股指正位于向下趋势中。支撑线：根据2015年1月25日的高点和2015年7月2日的低点连接起来，我们可以得到一个支撑线，且该支撑线与下降通道线在股价为23、14时有一个较强支撑。2、技术指标移动平均线（MA）（1）就目前走势来看，股指已跌破5日均线，且5日线与10和60：日线均已形成死叉，20日线与60日线也已形成死叉。（2）短期均线（5日、10日、20日）均有明显向下趋势，而中长期均线（60日、120日、250日）趋势并不明朗。指数平滑异同移动平均线

17、（MACD）：目前DIF和DEF均为负值，反映了目前市场为空头市场，且两者均已跌破0轴线，不过两者并未有明显相交趋势。随机指标（KDJ）（1）K、D的取值低于20，且J值小于0位于超卖区，（2）不过KDJ目前反弹趋势并不明显，且三者无明显相交趋势。五、结论从行业发展前景及公司层面来看，我们建议投资者可长期持有该股票，而考虑当前宏观经济面及该股的近期表现，在投资策略上，建议投资者多以波段为主，正如前面我们所提到的当股票在23、14元企稳时，是一个很好的介入时机，以及后市投资者可重点关注该股票“头肩顶”形态的形成，在次过程中投资者也能寻求到一些好的投资机会。个股分析报告（二）若是想要投资股票的话，

18、那么一定要做好详细的分析和准备，因为投资股票的风险是非常高的，一不小心可能就会赔钱。如果你真的有心想要投资股票的话，那么可以详细地研究一下。一、今日资金攻击线路图(热点概念与活跃概念,及部分强势品种):早盘: 次新股概念(涨停:韩健河山)=网络安全概念(涨停:美亚柏科()=锂电池概念(涨停:赣锋锂业()=高铁板块(涨停:晋亿实业()午盘: 油改概念(领涨:泰山石油()=深圳板块(领涨:深深房)二、热点板块及个股分析(红字部分涉及主观评论,高手请略去)次新股概念(概念个股:韩健河山)- 大豪科技():10:59 次新股概念。- 曲美家居():11:17 次新股概念。- 韩健河山:14:49 有开

19、板。次新股概念。昨天的次新股龙头。点评:开盘没多久就烂了后面的跟风跟是一塌糊涂,基本就宣告了板块性行情的结束,作为昨天最强的板块,今天却是第一个倒下的。原因很简单,大盘目前炒作的是超跌反弹,这次启动的个股多数都不是低位股,能够维持持续反弹的概率很小。网络安全概念(概念个股:美亚柏科)- 美亚柏科:9:25 网络安全概念,三连板。- 朗源股份():9:30 大数据概念。- 华胜天成():14:59 有开板。网络安全概念。- 绿盟科技():10:00 网络安全概念。点评:主要是因为习大大访美而带来的超预期炒作,昨天最强的两个应该是和,无奈410未能扛住尾盘的跳水,离大大出行还有几天时间,如果大盘能

20、够维持区间震荡,概念应该还有一波的表现机会。新能源概念(概念个股:上海普天()- 赣锋锂业:9:31 锂电池概念。- 雅化集团():9:33 锂电池概念。- 西藏矿业():9:38 锂电池概念。- 上海普天:14:55 有开板。充电站概念,三连板。- 金鹰股份():14:58 有开板。新能源汽车概念。公司前期公告募资16亿进军新能源汽车领域。点评:有比较独立的妖股炒作形态,整体板块还是以为龙头炒作,尾盘跳水也砸开了不少跟风个股,但依旧留下几个强势股,考虑到新能源是下半年机构强推的板块,后面如有回落行情还可以继续把握炒作机会。高铁概念(概念个股:晋亿实业)- 晋亿实业:10:52 高铁板块。-

21、高盟新材():11:23 高铁板块。- 永贵电器():13:00 高铁概念。- 天马股份():13:02 高铁板块。点评:盘中一则中美成立合资铁路公司修建美国高铁的新闻刺激了整个高铁板块,使得午后的也蠢蠢欲动的冲板。短线有借消息炒作补涨趋势的嫌疑,另外合资公司的事情八字还没一瞥,概念强归强,持续炒作的逻辑并不充分。三、公告板- 皖江物流():9:25 重组概念。公司公告拟以“定增现金”结合方式,作价约40亿收购控股股东淮南矿业旗下的煤电资产- 金禾实业():9:25 回购概念。公司公告回购股份+设立产业并购基金。四、其他涨停个股和概念炒作- 博云新材():9:25 大飞机概念。受信息“国产大飞

22、机年底前将完成总装”刺激。- 特立A:9:25 国企改革概念。这个基本就是独立炒妖股了,没什么概念可言了。- 七喜控股():14:56 有开板。重组概念。前期因重组借壳获得市场热炒。- 科远股份():13:23 智能机械概念。公司是一家从事电器机械及器材制造的企业。- 乔治白():11:26 有开板。服装板块。公司主要从事乔治白品牌的职业装、男装及休闲服饰的生产和销售。五、数据说话:今日涨停家数25家,跌停55家(未包含ST个股)上证上涨家数:105,上证下跌家数:856。成交额:3374亿创业板上涨数:148,创业板下跌数:244。 成交额:953亿涨幅大于5%的个股:103家 跌幅大于5%的个股:260家点评:尾盘这样的跳水也算是属于罕见了,我近期一直提到总体依旧在下跌趋势中,如果没有期指对冲的话,控制仓位是眼下最必要的操作。考虑到不少个股尾盘已经有接近10%幅度的跳水,明天低开杀跌以后短线20%的极限位置将近,又是一次新的抄底机会。感谢阅读，希望能帮助您！专心-专注-专业