青岛海信利润表分析(共12页).doc

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1、精选优质文档-倾情为你奉上唐 山 学 院 青岛海信电器股份有限公司利润表分析青岛海信电器股份有限公司利润表分析一、背景分析 海信集团是特大型电子信息产业集团公司，成立于1969年。海信拥有海信电器（）和海信科龙电器（）两家在沪、深、港三地的上市公司， 青岛海信电器股份有限公司简称：海信电器于1997年4月在上海证交所上市，是国内著名的家电上市公司。海信电器主要从事电视机、数字电视广播接收设备及信息网络终端产品的研究、开发、制造与销售，拥有中国最先进数字电视机生产线之一，年彩电产能1610万台，是海信集团经营规模最大的控股子公司。海信电器每年将销售收入的5%投入到研发，并在中国、美国、荷兰、南非

2、等全球七个地区设立研发中心，实现了24小时不间断技术研发。截至目前，海信电视已经获得授权专利数862件，其中有600多项是在新技术、新功能方面取得的重大突破，海信电视拥有的中国授权专利数在业内高居榜首。2009年9月，海信推出了蓝媒LED液晶电视，涵盖19英寸至55英寸共10个液晶电视尺寸规格，从而使海信一举成为全球推出LED液晶电视产品规格最多、产品线最完整的企业。尤其是在2009年12月份举行的国际电工委员会年会上，确定了由海信牵头起草LED液晶背光分规范国际标准，该系列国际标准由中国企业负责制定，在这平板显示领域尚属首次。也正是基于海信在LED等高端平板电视领域中扎实的技术和一流的产品，

3、在今年美国CES展上海信荣膺全球消费电子品牌五强，稳居中国市场榜首。在打造技术优势和产品竞争力优势的同时，海信积极开拓全球市场。从2004年开始，海信在青岛平板生产基地的基础上，在贵阳和顺德建立专业的平板电视生产线，同时积极在国外设厂，相继在匈牙利、法国设立平板电视生产基地，实现本土化经营。在海外市场，海信平板电视已经成为欧美市场沃尔玛、百思买等大连锁机构的重要采购对象。二、公司近年来的财务概要编制单位: 青岛海信电器股份有限公司 单位: 元 币种:人民币 年份项目2009年2010年2011年一、营业总收入18,406,554,795.8021,263,700,581.0123,523,72

4、3,550.20其中：营业收入18,406,554,795.8021,263,700,581.0123,523,723,550.20二、营业总成本17,941,752,470.5320,376,513,785.5521,669,900,310.38其中：营业成本14,904,567,047.1917,576,155,578.2218,614,493,179.63营业税金及附加51,485,157.4265,641,834.35106,432,184.97销售费用2,511,134,258.572,260,127,769.592,484,786,746.45管理费用365,560,268.083

5、69,691,035.42471,411,626.69财务费用34,124,057.6551,772,483.87-43,693,207.90资产减值损失74,881,681.6253,125,084.1036,469,780.54投资收益4,298,003.3918,341,212.7416,728,594.20其中：对联营企业和合营企业的投资收益13,641,446.2816,728,594.20三、营业利润469,100,328.66905,528,008.201,870,551,834.02加：营业外收入169,652,701.4980,057,621.2499,163,630.22减

6、：营业外支出24,524,380.486,183,934.184,909,589.41其中：非流动资产处置损失19,538,281.184,801,185.832,123,386.89四、利润总额614,228,649.67979,401,695.261,964,805,874.83减：所得税费用112,355,435.64140,015,153.88253,007,029.87五、净利润501,873,214.03839,386,541.381,711,798,844.96归属于母公司所有者权益的的净利润498,229,266.88834,905,362.381,689,067,139.83

7、少数股东损益3,643,947.154,481,179.0022,731,705.13六、每股收益：（一）基本每股收益1.010.9631.947（二）稀释每股收益1.010.9601.937七、其他综合收益-19,975,177.30-17,273,491.02-11,264,807.20八、综合收益总额481,898,036.73822,113,050.361,700,534,037.76归属于母公司所有者的综合收益总额479,459,650.81818,719,486.871,678,566,446.26归属于少数股东的综合收益总额2,438,385.923,393,563.4921,9

8、67,591.50三、 利润表动态分析 1、利润表水平分析 09-11年利润表水平分析年份2010/20092011/2010一、营业总收入15.52%10.63%二、营业总成本13.57%6.35%其中：营业成本17.92%5.91%营业税金及附加27.50%62.41%销售费用-10.00%9.94%管理费用1.13%27.52%财务费用51.72%-184.39%资产减值损失-29.05%-31.35%投资收益326.74%-8.79%三、营业利润93.04%106.57%加：营业外收入-52.81%23.87%减：营业外支出-74.78%-20.61%四、利润总额59.45%100.6

9、1%减：所得税费用24.62%80.70%五、净利润67.25%103.93%水平分析： 2010年营业成本上涨13.57%，2011年上涨6.35%，较2010年有所下降，说明海信企业开始注重控制成本。营业税金及附加2010年上涨27.50%，2011年上涨了62.14%，说明近三年产品盈利能力提高，毛利率增加，实现的增值税增加，税金及附加相应增长。财务费用2011年较2010年下降184.39%，说明企业资金使用效率提高，资产减值损失下降31.35%，说明资金的运用效率上升。管理费用和销售费用2011年上涨大于2010年上涨幅度，说明企业没有很好的控制费用的增长2、 利润表垂直分析09-1

10、1年利润表垂直分析年份2009年2010年2011年营业收入100%100%100%营业成本80.97%82.66%79.13%营业税金及附加0.28%0.31%0.45%销售费用13.64%12.61%12.37%管理费用1.99%10.63%10.56%财务费用0.19%1.74%2.00%资产减值损失0.41%0.24%0.19%投资收益0.02%0.09%0.07%营业利润2.55%4.26%7.95%加：营业外收入0.92%0.38%0.42%减：营业外支出0.13%0.03%0.02%四、利润总额3.34%4.61%8.35%减：所得税费用0.61%0.66%1.08%五、净利润2

11、.73%3.95%7.28% 财务分析： 从表中可以看出企业营业成本占营业收入的比重最大，是费用的最主要组成部分，企业要降低费用提高利润就要大力降低营业成本，还可以从降低产品生产成本入手，期间费用占企业的营业收入比重也较大，其中销售收入的比重有最大，说明企业很注重营销，没有特殊情况，不应随便削减销售费用，但也应尽量控制预算。 营业外收入和营业外支出占收入的比重都比较低，说明企业的利润总额中非日常活动产生的影响不是很大，属于正常现象。此外，营业外收入和营业外支出绝对值都有所降低，说明企业日常经营更加有序。通过表中比较，发现销售费用比重有所降低，管理费用和财务费用比重近三年相比有所增加，特别是企业

12、应该加强管理费用的控制。四、 利润表的项目分析、收入项目的分析：项目200920102011主营业务收入17,088,359,747.6119,773,779,340.7621,754,069,036.03其他业务收入1,318,195,048.191,489,921,240.251,769,654,514.17营业收入合计18,406,554,795.8021,263,700,581.0123,523,723,550.20 从上表可以看出：近三年企业营业收入一直稳步增加，其中主营业务收入分别占到总营业收入的92.84%，92.99%，92.48%，说明企业经营状况良好，主营和其他业务同步上升

13、。从报表附注中可以看出企业营业收入的增加主要是电视机和国内市场，企业今后今年应该大力开拓国外市场和提高其他产品的竞争能力，提高的营业收入。(二)、成本项目分析：项目200920102011主营业务成本13,686,058,728.0716,152,212,643.8516,924,670,113.92其他业务成本1,218,508,319.121,423,942,934.371,689,823,065.71营业成本合计14,904,567,047.1917,576,155,578.2218,614,493,179.63从上表可以看出：近三年企业营业成本均在增加，不过增加幅度不大，营业成本的组成

14、也是以主营业务为主，说明企业的经营成本控制较好。(三)、费用项目的分析：1、营业费用项目200920102011广告及市场推广费用1,118,039,074.141,164,376,248.361,324,481,135.23销售支持491,229,965.72253,457,490.97206,255,637.09人员费用272,228,725.13281,312,069.33344,041,292.50仓储物流费230,866,072.41182,356,684.83203,655,182.64保修费301,797,154.12256,037,567.72258,966,842.53日常费

15、用96,973,267.05122,587,708.38147,386,656.46合计2,511,134,258.572,260,127,769.592,484,786,746.45从上表可以看出：10年费用较09年减少10%，主要原因是物流费和保修费下降；销售政策变化，加快了对客户销售支持的兑现速度。11年较10年增加9.94%，主要原因是广告及市场推广费用和人员费用的增加，说明企业加大了产品宣传力度。2、 管理费用：项目200920102011应市费用132,381,366.42139,121,423.92240,276,807.65人员费用111,563,384.65115,600,9

16、90.95120,867,764.75税金21,087,133.9821,122,250.2620,725,179.75日常费用100,528,383.0393,846,370.2989,541,874.54合计365,560,268.08369,691,035.42471,411,626.69近三年管理费用一直在增加，从表中可以看出其中主要是应市费用和人员费用大幅增加，并占主要部分，企业应该加强这方面的管理。3、财务费用：项目200920102011利息净支出-12,471,620.42-28,256,386.55-39,461,543.55减：利息收入12,471,620.4228,552

17、,182.8439,461,543.55银行贴现息35,102,700.1469,330,151.482,058,729.83手续费12,729,314.3615,576,247.7717,562,086.92汇兑损益-1,806,544.95-2,553,400.43-19,693,523.86其他570,208.52-2,324,128.40-4,158,957.24合计34,124,057.6551,772,483.87-43,693,207.9010年财务费用较09年增长51.72%，主要原因是10年票据贴现成本大幅提高，然而11年贴现成本大幅下降，说明企业开始重视财务费用的管理。(四

18、)、利润项目分析 项目200920102011主营业务利润3，450，502，591.193，621，903，168.444，802，798，185.60营业利润469,100,328.66905,528,008.201,870,551,834.02利润总额614,228,649.67979,401,695.261,964,805,874.83净利润501,873,214.03839,386,541.381,711,798,844.96分析：企业主营业利润从2009年到2011年都是不断增加的，说明产品主营业务情况良好，具有一定的销货规模和市场占有率，主营业务业绩较突出。企业三年的营业利润不断

19、增加，说明企业经营管理水平和效果较好。企业的非营业利润较少，10年较09年减少许多，11年有所增加，但比例不是很大，所得税也相对稳定，由于营业利润增加，利润总额和净利润也相应增加。五、利润表的质量分析 1、结构质量分析： 从上面利润项目数据来看，青岛海信电器股份有限公司2009、2010、2011三年的利润结构类型均为A1。可见该公司的利润质量很高。主营业务实现的盈利不仅可以弥补各项期间费用，还可向国家上缴所得税，并最终形成可供企业发展或向股东分红的净利润，保证企业具有可持续发展的能力2、内涵质量分析：1、2010年末比上年末的增长率为20.80%，2011年末比上年末的增长率为29.22%；

20、该企业的资产增长率分别为20.80%和29.22%，青岛海信集团的资产增长较快，并且企业的扩张速度也非速度过快，可见利润质量较高。2、通过分析资产负债表，发现2011年“无形资产”与“长期待摊费用”的上升幅度很大，存在非正常上升的可能，有可能是企业因当前发生费用及损失无能力吸收而暂放在这些科目里，将实亏转化为潜亏，故利润质量有问题。3、海信电器2010年广告和市场推广费用约为11.6亿元，其中广告费单列金额为4.56亿元，占其当年销售额212亿元的2以上，比上年比例有所增加，虽然影响当期利润，但从长期来看对企业有利。4、青岛海信集团三年的存货周转率分别为12.44、7.12、7.72，呈下降趋

21、势，存货周转速度的下降意味着企业的变现能力和偿债能力也变弱，不利于企业长期持续经营，利润质量偏低。5、青岛海信集团应收账款每年大概增长不到两亿元，增长幅度比较正常，与过去的经验一致，利润质量较好。6、海信电器三年的毛利率分别为19.03、17.34和20.87%，毛利率的平稳增长表明该企业市场占有水平稳定且有增长，产品价格有所提高或是由于科技进步、原材料成本价格较低导致成本旅游下降，可见利润质量较好。7、海信集团这三年的营业费用和管理费用平稳略有增加，不存在不正常下降的情形，利润质量比较好。8、海信集团递延税款的减少是2009年为-133,899,006.16元、2010年为-47,405,1

22、09.17元，2011年无。表明归入税收的费用的递延税款减少，表明有充足资金支持的应付工资、应付福利费上升，暗示公司支付工资能力提高，现金流量充足。9、从审计报告来看，2009年、2010年、2011年三年均出具无保留审计意见，注册会计师也未发生变化，无异常情况出现，表明利润质量较好综上所述，青岛海信电器股份有限公司的利润质量高。六、企业盈利能力分析1、主营业务盈利能力分析 年份项目200920102011主营业务利润率18.75%17.03%20.42%营业利润率2.55%4.26%7.95%主营业务收入利润率3.34%4.61%8.35%主营业务收入净利率2.73%3.95%7.28%税前

23、成本17，966，276，851.0120，382，697，719.7321，674，809，899.79税后成本18，078，632，286.6520，522，712，873.6121，927，816，929.66主营业务成本利润率23.15%20.61%25.8%成本费用利润率3.44%4.82%9.08%税前成本利润3.42%4.81%9.06%税后成本净利润2.78%4.09%7.81%分析：从以上分析看出，企业的主营业务利润率得到了提高，从09年的18.75%上升到11年的20.42%，深入分析，取得成就主要是企业主营业务收入的增加，企业的销售费用，资产减值损失都有所下降，财务费用出

24、现负值。11年主营业务成本利润率比09年和10年都有所上升，主要是主营务成本的增加幅度要小于主营业务收入的增加幅度，企业税后成本净利润很大的增幅由09年的2.78%到11年的7.81%，主要是因为成本费用利润率的大幅度上升造成的2、资产盈利能力分析 年份项目200920102011总资产净利率6.17%7.48%12.13%资产息税前利润率7.98%9.2%13.61%资产利润率7.56%8.73%13.92%流动资产利润率9.00%10.13%15.85%固定资产利润率64.07%98.46%1.98 分析：总资产净利率从2009年到2011年逐年上升，且2011年大幅上涨。说明企业资产运作

25、能力不断增强，资产周转速度加快，资产的盈利水平逐年提高。其原因是资产规模的扩大和净利润的增加，2011年净利润增长较大，且净利润的增加幅度大于资产规模的扩大幅度。 资产息税前利润率从2009年到2011年逐年上升，更能真实反映企业的实际盈利能力。包括所得税、利息费用在内的息税前利润的增加幅度大于资产规模的扩大幅度。2011年财务费用为负数，但利润总额增加较大，最终的增长幅度也较大。资产利润率从2009年到2011年逐年上升，反映了企业在缴纳所得税之前的实际利润状况，能反映所得税对企业最终盈利水平的影响。流动资产利润率从2009年到2011年逐年上升，说明流动资产的利用水平不断提高，流动资产的周

26、转速度不断加快。固定资产利润率从2009年到2011年逐年上升，且2011年增长幅度极大。说明企业固定资产的利用水平不断提高，固定资产的盈利能力逐年增加，周转速度加快。在2010年固定资产总额有所下降的情况下，利润率有所上升，说明得到了有效的利用。总体来说，从资产盈利能力方面分析，说明了企业资产运作能力不断增强，能有效的促进利润的增加。3、企业净资产盈利能力的分析 年份项目200920102011股东权益利润率19.48%15.8%32.59%市盈率25.5411.996.10从表中可以看出近三年市盈率大幅度下降，说明海信电器发展越来越好，股票的投资价值越来越高，公司的获利能力不断增强。公司近三年的股东权益利润率不断上升，说明该企业的资本运营效果越来越好，企业的资本盈利能力稳定上升。专心-专注-专业