财务管理公式大全(共9页).doc

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1、精选优质文档-倾情为你奉上财务管理公式一、资金时间价值假设F（或S）表示终值（本利和），P表示现值（本金），i表示利率，n表示期数或年数，A表示年金。1、 单利终值：2、 单利现值：【提示】单利终值与单利现值互为逆运算，单利终值系数与单利现值系数互为倒数。【提示】单利下，每期利息均相等。3、 复利终值：此公式是一年复利一次其中， 即（称为复利终值系数。若一年复利计息m次，则公式【提示】实际利率=4、 复利现值：其中，（1+即复利现值系数。由此可见，复利终值系数与复利现值系数互为倒数。5、 普通年金（也称后付年金）终值：其中，即为普通年金终值系数。由该公式可以推导出其中，=为偿债基金系数。由此可

2、见，普通年金终值系数与偿债基金系数互为倒数。6、 普通年金现值：由该公式可以推导出其中，=为投资回收系数。由此可见，普通年金现值系数与投资回收系数互为倒数。7、 预付年金（也称先付年金或即付年金）终值：= 【提示1】n期预付终值年金系数等于n+1普通年金终值系数与1的差。【提示2】n期预付终值年金系数也等于n期普通年金终值系数与（1+i）的乘积。【提示3】 n期预付终值年金系数也等于n期普通年金终值系数与1期复利终值系数的乘积。8、 预付年金（也称先付年金或即付年金）现值：= 故n期预付现值年金系数等于n-1普通年金现值系数与1的和。或者n期预付现值年金系数也等于n期普通年金现值系数与（1+i

3、）的乘积。9、 递延年金现值：=10、永续年金现值：二、资金成本：所谓资金成本是指筹集资金和使用资金付出的代价。一般而言，筹集资金付出的代价指筹集资金的手续费、发行费、佣金等称为筹资费用；使用资金的代价是指股票筹资的股利及负债筹资的利息称为占资费用。资金成本率是指占资费用与筹资金额的比值。故：其中，D为占资费用，P为筹资总额，F为筹资费用。为筹资费用率，它等于筹资费用与筹资总额的比值即。个别资金成本率：1、 长期借款：其中，为借款利息（它等于借款总额乘以借款利率即）i为借款利率，t为企业所得税税率，为借款总额。2、 债券：其中，为债券利息（它等于债券面值乘以债券票面利率即）为债券利率，t为企业

4、所得税税率，为债券筹资总额或债券发行价格，为筹资费用率。3、 优先股：其中，为优先股股利（它等于优先股面值乘以固定票面利率），为优先股筹资总额，为筹资费用率。4、 普通股：其中，为普通股基年（或基期或上年）股利、（它等于普通股面值乘以基期票面利率），为普通股筹资总额，为筹资费用率，为股利增长率，为普通股最近一年（或今年）股利。5、 留用利润（或留存收益）：对于上述个别资金成本率而言，其资金成本从高到低排列顺序为：普通股、留用利润、优先股、债券、长期借款。6、 综合资金成本率：，其中为个别资金成本率，为各种资金占总资金的比重。三、杠杆原理1、经营杠杆系数：指息税前收益变动率相当于销售额（销售量）

5、变动率之间的倍数。=。2、财务杠杆系数：指税后每股收益的变动率相当于息税前收益变动率的倍数。其中，EPS为税后每股收益，为优先股股利，I为债务利息。3、总杠杆系数，也叫复合杠杆系数，指经营杠杆系数与财务杠杆系数的乘积。由此可见，总杠杆系数指息税前收益相当于销售额变动率的倍数。四、每股收益法（筹资无差别点）原理：利用每股收益无差别进行筹资决策。第一步，列出新方案不同的资金结构。第二步，列出新方案不同的税后每股收益。第三步，令各方案的每股收益相等，计算出每股收益无差别点时的EBIT的值。这里，所谓每股收益无差别点是指各方案每股收益相等的EBIT的值。第四步，制EBIT-EPS分析图。五、现金流量现

6、金流量的内容（按时间来分）：1、初始现金流量：（1）固定资产初始投资：包括固定资产的购建、安装、设计、调试及运输费用。（2）流动资金垫支：该项目有始有终。（3）原有固定资产的变价或残值收入。（4）其他投资费用：包括谈判费用、注册费等。（5）机会成本2、营业现金流量：营业成本=付现成本+折旧营业现金流量（NCF）=营业收入付现成本所得税=营业收入（营业成本折旧）所得税=营业收入营业成本所得税+折旧=净利润+折旧=（营业收入营业成本）（1所得税税率）+折旧=营业收入(付现成本+折旧) （1所得税税率）+折旧=（营业收入付现成本）（1所得税税率）+折旧所得税税率其中，折旧所得税税率称为折旧抵税，可视

7、为现金流入量。3、终结现金流量：（1）固定资产变价或残值收入（2）流动资金垫支回收（3）土地变价收入六、项目投资决策指标（一）静态指标法1、投资回收期：指从初始投资到收回全部原始投资所耗费的时间。（1）若每年净现金流量相等，则（2）若每年净现金流量不相等，则需计算累计净现金流量。2、平均利润率（投资报酬率）ARR：（二）动态指标法1、净现值（NPV）：指投资项目周期内所有现金流入量的现值之和与所有现金流出量现值之和的差额。（1）若每年营业现金净流量（即NCF）不相等，则其中为各年不相等的NCF，为初始投资额。 （2）若每年营业现金净流量相等，则其中为各年相等的NCF，为初始投资额。 2、现值指

8、数（PI）：指投资项目周期内所有现金流入量的现值之和与所有现金流出量现值之和的比值。（1）若每年营业现金净流量（即NCF）不相等，则其中为各年不相等的NCF，为初始投资额。（2）若每年营业现金净流量相等，则其中为各年相等的NCF，为初始投资额。3、内含报酬率（IRR）：指使净现值等于0时的贴现率。（1）若每年营业现金净流量（即NCF）不相等，则需要推算。（2）若每年营业现金净流量相等，则第一步，计算年金现值系数。第二步，查表，利用插值法计算IRR。七、债券发行价格（一）每年计算利息并支付，到期还本付息。其中，I为债券利息（它等于债券面值B乘以债券票面利率i），k为市场利率。（二）到期一次还本付

9、息。其中，I为债券利息（它等于债券面值B乘以债券票面利率i），k为市场利率。八、财务指标（一）变现能力比率1、流动比率流动比率=流动资产资产负债2、速动比率速动比率（流动资产存货）流动负债3、保守速动比率（现金短期证券应收票据应收账款净额）流动负债（二）资产管理比率1、营业周期营业周期存货周转天数应收账款周转天数2、存货周转天数存货周转率销售成本平均存货存货周转天数360存货周转率3、应收账款周转天数应收账款周转率销售收入平均应收账款应收账款周转天数360应收账款周转率“销售收入”数据来自利润表，是指扣除折扣和折让后的销售净额。4、流动资产周转率流动资产周转率销售收入平均流动资产5、总资产周转

10、率销售收入平均资产总额（三）负债比率1、资产负债率资产负债率（负债总额资产总额）100%2、产权比率产权比率（负债总额股东权益）100%3、有形净值债务率有形净值债务率负债总额（股东权益无形资产净值）100%4、已获利息倍数已获利息倍数息税前利润利息费用长期债务与营运资金比率长期负债（流动资产流动负债）5、影响长期偿债能力的其他因素（1）长期租赁（2）担保责任（3）或有项目（四）盈利能力比率1、销售净利率销售净利率（净利润销售收入）100%2、销售毛利率销售毛利率（销售收入销售成本）销售收入100%3、资产净利率资产净利率（净利润平均资产总额）100%4、净资产收益率净资产收益率净利润平均净资

11、产100%（五）杜帮财务分析体系1、权益乘数权益乘数1（1-资产负债率）2、权益净利率权益净利率资产净利率权益乘数销售净利率资产周转率权益乘数（六）上市公司财务比率1、每股收益每股收益净利润年末普通股份总数（净利润优先股股利）（年度股份总数年度末优先股数）2、市盈率市盈率（倍数）普通股每股市价普通股每股收益3、每股股利每股股利股利总额年末普通股股份总数4、股票获利率股票获利率普通股每股股利普通股每股市价100%5、股利支付率股利支付率（普通股每股股利普通股每股净收益）100%6、股利保障倍数股利保障倍数普通股每股净收益普通股每股股利1股利支付率7、每股净资产每股净资产年度末股东权益年度末普通股

12、数8、市净率市净率（倍数）每股市价每股净资产（七）现金流量分析1、流动性分析（1）现金到期债务比现金到期债务比经营现金流量净额本期到期的债务（2）现金流动负债比现金流动负债比经营现金流量净额流动负债（3）现金债务总额比现金债务总额比经营现金流量净额债务总额2、获取现金能力分析（1）销售现金比率销售现金比率经营现金流量净额销售额（2）每股经营现金流量净额每股经营现金流量净额经营现金流量净额普通股股数（3）全部资产现金回收率全部资产现金回收率经营现金流量净额全部资产100%3、财务弹性分析（1）现金满足投资比率现金满足投资比率近5年经营现金流量净额之和近5年资本支出、存货增加、现金股利之和（2）现金股利保障倍数现金股利保障倍数每股经营现金流量净额每股现金股利专心-专注-专业