2013年中级会计职称考试《中级财务管理》全真模拟试题(共22页).doc

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7、合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分）(1)某公司发行的股票，投资人要求的必要报酬率为20%，最近刚支付的股利为每股2元，估计股利年增长率为10%，则该种股票的价值为（）元。A. 20B. 24C. 22D. 18(2)某企业牛产B产品，本期计划销售量为25000件，应负担的同定成本总额为元。单位产品变动成本为400元，适用的消费税税率为5%，根据上述资料，运用保本点定价法测算的单位B产品的价格应为（）元。 A. 476.15B. 463C. 449.85D. 454.74(3)出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是（）。A. 经营租赁B. 杠杆租赁C. 直接租赁D

8、. 售后回租(4)下列有关作业成本控制表述不正确的是（）。 A. 对于直接费用的确认和分配，作业成本法与传统的成本计算方法一样，但对于间接费用的分配，则与传统的成本计算方法不同B. 在作业成本法下，将直接费用视为产品本身的成本，而将间接费用视为产品消耗作业而付出的代价C. 在作业成本法下，间接费用分配的对象不再是产品，而是作业D. 在作业成本法下，对于不同的作业中心,间接费用的分配标准不同 (5)关于总杠杆系数，下列说法不正确的是（）。A. DT1=DO1DF1B. 是普通股每股收益变动率与息税前利润变动率之间的比率C. 反映产销量变动对普通股每股收益变动的影响D. 总杠杆系数越大，企业风险越

9、大(6)内部转移价格的变动，会使企业内部买卖双方的收入或内部利润（）。A. 增加B. 反方向变动C. 同方向变动D. 不变(7)下列有关预算不属于总预算内容的是（）。 A. 现金预算B. 生产预算C. 预计利润表D. 预计资产负债表 (8)某人退休时有现金10万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能收入2000元补贴生活。那么，该项投资的实际年报酬率应为（）。A. 2%B. 8%C. 8.24%D. 10.04%(9)在企业成立时一次筹足资本金总额，实收资本与注册资本数额一致，否则企业不能成立的为（）。 A. 成立资本制B. 实收资本制C. 授权资本制D. 折衷资本制 (10)下列不

10、属于以“相关者利益最大化”作为财务管理目标的优点的是（）。 A. 体现了合作共赢的价值理念B. 有助于精确估算非上市公司价值C. 本身是一个多元化、多层次的目标体系D. 有利于克服管理上的片面性和短期行为 (11)下列属于通过采取激励方式协调所有者与经营者利益冲突的方法是（）。A. 股票期权B. 解聘C. 接收D. 监督(12)按照财务战略目标的总体要求，利用专门的方法对各种备选方案进行比较和分析，并从中选出最佳方案的过程是（）。A. 财务决策B. 财务控制C. 财务考核D. 财务计划(13)预算最主要的特征是（）。 A. 灵活性B. 协调性C. 计划性D. 数量化和可执行性 (14)在对企业

11、进行财务绩效评价时，下列属于评价企业盈利能力状况的基本指标的是（）。 A. 营业利润率B. 资本收益率C. 净资产收益率D. 资本保值增值率(15)能够同时以实物量指标和价值量指标分别反映企业经营收入和相关现金收入的预算是（）。 A. 现金预算B. 销售预算C. 生产预算D. 预计资产负债表 (16)某企业临时性流动负债只融通部分波动性流动资产的资金需要，另一部分波动性流动资产和永久性资产则由自发性流动负债、长期负债和权益资本加以解决，其采取的融资战略是（）。A. 期限匹配融资战略B. 激进融资战略C. 保守融资战略D. 极端融资战略(17)下列属于缺货成本的是（）。A. 存货破损和变质损失B

12、. 储存存货发生的仓库费用C. 存货的保险费用D. 产品库存缺货导致延误发货的商誉损失(18)某企业的变动成本率40%，销售利润率18%，则该企业的保本点的作业率为（）。A. 70%B. 60%C. 80%D. 75%(19)以资源无浪费、设备无故障、产出无废品、工时都有效的假设前提为依据而制定的标准成本是（）。 A. 基本标准成本B. 理想标准成本C. 正常标准成本D. 现行标准成本 (20)下列不属于预算所具有的作用的是（）。A. 通过引导和控制经济活动、使企业经营达到预期目标B. 可以作为业绩考核的标准C. 可以显示实际与目标的差距D. 可以实现企业内部各个部门之间的协调(21)下列各项

13、中，不属于财务绩效定量评价指标的是（）。A. 盈利能力指标B. 资产质量指标C. 债务风险指标D. 人力资源指标(22)下列各项中，能够正确反映现金余缺与其他有关因素关系的计算公式是（）。A. 期初现金余额+本期经营现金收入-本期经营现金支出=现金余缺B. 期初现金余额-本期经营现金收入+本期经营现金支出=现金余缺C. 现金余缺+期末现金余额=借款+增发股票债券-归还借款本金和利息-购买有价证券D. 现金余缺-期末现金余额=归还借款本金和利息+购买有价证券-借款-增发股票债券(23)企业财务管理体制是指明确（）方面的制度。A. 企业治理结构的权限、责任和利益的制度B. 企业各财务层级财务权限、

14、责任和利益的制度C. 企业股东会、董事会权限、责任和利益的制度D. 企业监事会权限、责任和利益的制度(24)某企业固定资产为800万元，永久性流动资产为200万，波动性流动资产为200万。已知长期负债，自发性和负债和权益资本可提供的资金为900万元。则该企业采取的是（）。 A. 期限匹配型融资政策B. 激进型融资政策C. 保守型融资政策D. 均可 (25)甲公司2012年年末处置现有的闲置设备一台 (本年度的折旧已提)，收到现金20000元，无其他相关费用。该设备于2004年年末以元购人，使用年限为10年(与税法规定相同)，并按年限平均法计提折旧，预计净残值率10%。假设公司其他事项的应纳税所

15、得额大于0，适用企业所得税税率25%，则甲公司处置该项设备对2012年现金流量的影响是（）元。A. 减少2000B. 减少18000C. 增加20000D. 增加22000二、多项选择题（本类题共10小题，每小题2分，共20分。每小题备选答案中，有两个可两个以上符合题意的正确答案。多选，少选、错选、不选均不得分）(1)下列采用本量利分析法计算销售利润的公式中，正确的有（）。A. 销售利润=销售收入变动成本率-固定成本B. 销售利润=销售收入(1-边际贡献率)-固定成本C. 销售利润=销售收入(1-变动成本率)-固定成本D. 销售利润=(销售收入-保本点销售额)边际贡献率(2)乙企业目前的流动比

16、率为1.5，若赊购材料一批，将会导致乙企业（）。A. 速动比率降低B. 流动比率降低C. 营运资本增加D. 短期偿债能力增强(3)所有者通过经营者损害债权人利益的常见形式有（）。 A. 未经债权人同意发行新债券B. 未经债权人同意向银行借款C. 投资于比债权人预计风险要高的新项目D. 不尽力增加企业价值 (4)下列表述中不正确的有（）。 A. 对一项增值作业来讲，它所发生的成本都是增值成本B. 对一项非增值作业来讲，它所发生的成本都是非增值成本C. 增值成本不是实际发生的成本，而是一种目标成本D. 增值成本是企业执行增值作业时发生的成本(5)影响企业保本点销售量的因素包括（）。A. 固定成本B

17、. 目标利润C. 销售价格D. 单位变动成本 (6)采用过度集权和过度分权都会产生相应的成本，下列属于过度分权所产生的成本的有（）。 A. 各所属单位积极性的损失B. 各所属单位资源利用效率的下降C. 各所属单位财务决策效率的下降D. 各所属单位财务决策目标及财务行为与企业整体财务目标的背离 (7)下列各项中，属于普通年金形式的项目有（）。A. 零存整取储蓄存款的整取额B. 定期定额支付的养老金C. 年资本回收额D. 偿债基金(8)在激进型筹资政策下，下列结论成立的有（）。 A. 临时性负债小于波动性流动资产B. 长期负债、自发性负债和权益资本三者之和小于长期性资产C. 临时性流动负债大于波动

18、性流动资产D. 易变现率较其他筹资政策低 (9)在短期借款的利息计算和偿还方法中，企业实际负担利率高于名义利率的有（）。 A. 利随本清法付息B. 贴现法付息C. 存在补偿性余额的信用条件D. 加息法付息 (10)下列各项中，属于业务预算内容的有（）。 A. 牛产预算B. 产品生产成本预算C. 销售及管理费用预算D. 资本支出预算 三、判断题（本类题共10小题，每小题1分，共10分，请判断每小题的表述是否正确。每小题答题正确的得1分，答题错误的扣0.5分，不答题的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分）(1)提前偿还债券所支付的价格通常高于债券的面值，且支付的价格因到期日的临近而逐渐上升。（）

19、(2)滚动预算可以克服零基预算的缺点，保持预算的连续性和完整性。（） (3)若股票预期收益率高于投资人要求的必要报酬率，则股票市价低于股票价值。（）(4)按照资本资产定价模式，某股票的系数与该股票的必要收益率成负相关。（） (5)从企业总体而言，内部转移价格无论怎样变动，企业利润总额不变。 （）(6)当固定成本为零，单位边际贡献不变时，息税前利润的变动率应等于产销量的变动率。（） (7)企业财务管理目标在强调企业价值最大化时，要把企业社会责任放在首位。 （）(8)年度内的复利次数越多，则实际利率高于名义利率的差额越大。（） (9)按照股利的税收差异理论，股利政策不仅与股价相关，而且由于税负影响

20、，企业应采取高股利政策。（） (10)应收账款保理实质就是一种委托收账管理的方式。（） 四、计算分析题（本类题共4题，每小题5分，共20分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述）(1)根据以下资料，回答TSE题。甲企业计划利用一笔长期资金投资购买股票。现有M公司股票和N公司股票可供选择，甲企业只准备投资一家公司股票。已知M公司股票现行市价为每股9元，上年每股股利为0.15元，预计以后每年以6%的增长率增长。N公司

21、股票现行市价为每股7元，上年每股股利为0.60元，股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。甲企业所要求的投资必要报酬率为8%。要求：TS利用股票估价模型，分别计算M、N公司股票价值。(2)代甲企业作出股票投资决策。(3)根据以下资料，回答TSE题。ABC公司目前的财务杠杆系数为1.5，税后利润为420万元，所得税税率为25%。公司全年固定成本和费用总额为2280万元，其中公司当年年初平价发行了一种债券，发行债券数量为10000张，债券年利息为当年利息总额的40%，发行价格为1000元/张，该债券的期限为5年，每年付息一次。 要求： TS计算当年利息总额；(4)计算当年利息保障倍数； (5)计算经营

22、杠杆系数； (6)计算债券筹资的资本成本(一般模式)； (7)若预计年度销售额增长20%，公司没有增发普通股的计划，且没有优先股，则预计年度的税后净利润增长率为多少。 (8)根据以下资料，回答TSE题。某企业20092012年度的年销售收入与有关情况如下. 假设企业的流动负债均为经营性负债。要求： TS采用高低点法建立资金预测模型，并预测当2013年销售收入为800万元时企业的资金需要总量。 (9)计算2013年比2012年增加的资金数量。(10)若该企业2013年销售净利率为10%，利润留存率为50%，计算企业需从外部筹集的资金。 (11)根据以下资料，回答TSE题。E公司运用标准成本系统控

23、制甲产品的成本。 甲产品每月正常生产量为500件，每件产品直接材料的标准用量为6公斤，每公斤的标准价格为1.5元；每件产品标准耗用工时为4小时，每小时标准工资率为4元；制造费用预算总额为10000元，其中变动制造费用为6000元，固定制造费用为4000元。 本月实际生产了440件，实际材料价格1.6元/公斤，全月实际耗用3250公斤；本期实际耗用直接人工2100小时，支付工资8820元，实际支付变动制造费用6480元，支付固定制造费用3900元。 要求： TS编制甲产品标准成本卡。(12)计算和分解产品标准成本差异(固定制造费用成本差异按三差异法计算)。五、综合题（本类题共2题，第1题15分，

24、第2题10分，共25分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程：计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述）(1)根据以下资料，回答TSE题。某公司2013年年初发行了面值1000元的债券10000张，债券期限5年，票面年利率为2%(如果单独发行一般公司债券，票面利率需要设定为6%)，按年计息。同时每张债券的认购人获得公司派发的10份认股权证，该认股权证为欧式认股权证，行权比例为2：1，行权价格为8元/股。认股权证存续期为24个月(即201 3年1月1日到2

25、014年的1月1日)，行权期为认股权证存续期最后五个交易日(行权期间权证停止交易)。假定债券和认股权证发行当日即上市。 公司2012年年末普通股总数为30亿股(当年未增资扩股)，当年实现净利润9亿元。预计认股权证行权期截止前夕，每股认股权证价格为1.5元。 要求： TS计算公司发行该附带认股权证债券相比一般债券2013年可节约的利息为多少?(2)2013年公司的基本每股收益为多少?(3)为促使权证持有人行权，股价应达到的水平为多少?公司市盈率维持在20倍的水平，基本每股收益应达到多少?(4)判断该债券属于哪种可转换债券，利用这种筹资方式，公司的筹资风险有哪些?(5)根据以下资料，回答TSE题。

26、某公司是一家上市公司，相关资料如下： 资料一：2012年12月31日的资产负债表如下： 该公司2012年的销售收入为62500万元，销售净利率为12%，股利支付率为50%。 资料二：经测算，2013年该公司销售收入将达到75000万元，销售净利率和股利支付率不变，无形资产也不相应增加。经分析，流动资产项目与流动负债项目(短期借款除外)随销售收人同比例增减。 资料三：该公司201 3年有-项固定资产投资计划，投资额为2200万元，各年预计净现金流量为： 该公司设定的折现率为10%。 资料四：该公司决定于2013年1月1日公开发行债券，面值1000万元，票面利率10%，期限为10年，每年年末付息。

27、公司确定的发行价为1100元，筹资费率为2%。假设该公司适用的所得税税率为25%。 相关的资金时间价值系数表如下： 要求： TS根据资料一计算2012年的产权比率。(6)根据资料一、二、三计算：2012年年末敏感资产占营业收入的百分比；2012年年末敏感负债占营业收入的百分比；2013年需要增加的资金数额；2013年对外筹资数额。(7)根据资料三计算固定资产投资项目的净现值。 (8)根据资料四计算2013年发行债券的资金成本。答案和解析一、单项选择题（本类题共25小题，每小题1分，共25分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分）(1) :C本题考点是股票的估价

28、。股票价值=2(1+10%)/(20%-10%)=22(元)。 (2) :D (3) :B杠杆租赁方式下，出租人拥有对资产的所有权，既是资产的出租人，收取租金；又是资金的借人人，要偿付债务、支付利息。 (4) :B在作业成本法下，将间接费用和直接费用都视为产品消耗作业而付出的代价。 (5) :B普通股每股收益变动率与息税前利润变动率之间的比例是财务杠杆系数，而不是总杠杆系数。 (6) :B内部转移价格的变动，会使企业内部买卖双方的收入或内部利润成反方向变化。从整个企业角度看，-方增加的收入或利润是另-方减少的收入或利润，收入总额和利润总额是不变的。 (7) :B在全面预算体系中总预算是指财务预

29、算，而财务预算包括现金预算、预计利润表和预计资产负债表等内容。 (8) :C (9) :B实收资本制是指在企业成立时一次筹足资本金总额，实收资本与注册资本数额一致，否则企业不能成立。授权资本制是指在企业成立时不一定一次筹足资本金总额，企业成立时的实收资本与注册资本可能不一致。折衷资本制是在企业成立时不一定一次筹足资本金总额，类似于授权资本制，但要规定首期出资的数额或比例及最后一期缴清资本的期限。 (10) :B对于非股票上市企业，只有对企业进行专门的评估才能真正确定其价值。而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，这种估价不易做到客观和准确，这也导致企业价值确定的困难。 (11)

30、:A本题的考点是相关者利益冲突的协调。激励是将经营者的报酬与绩效挂钩的方法，以使经营者自觉采取能满足企业价值最大化的措施。激励有两种基本方式，-是股票期权，二是绩效股。 (12) :A本题考点是财务决策的含义。 (13) :D预算作为一种数量化的详细计划，它是对未来活动的细致、周密安排，是未来经营活动的依据，数量化和可执行性是预算最主要的特征。 (14) :C企业获利能力指标包括：净资产收益率、总资产报酬率两个基本指标和营业利润率、利润现金保障倍数、成本费用利润率、资本收益率四个修正指标。选项D属于经营增长状况的指标。(15) :B销售预算中既有价值量指标又有实物量指标，所反映的销售量属于实物

31、量指标，而销售收入及相关现金收入属于价值量指标。生产预算是业务预算中唯一仅以实物量指标反映的预算。现金预算和预计资产负债表属于财务预算，仅包含价值量指标。 (16) :C期限匹配融资战略是指对波动性流动资产用临时性流动负债来解决，而对永久性资产包括永久性流动资产和固定资产则用长期负债、自发性负债和所有者权益来满足资金需要；激进融资战略是指临时性流动负债不仅解决临时性流动资产的资金需要，还解决部分永久性资产的资金需要；保守融资战略是指临时性流动负债只融通部分波动性流动资产的资金需要，另一部分波动性流动资产和永久性资产则由长期负债、自发性负债和权益资本加以解决。 (17) :D选项A、B、C属于储

32、存成本。(18) :A因为：销售利润率=安全边际率边际贡献率，安全边际率=18%/(140%)=30%，由此可知保本点作业率为：130%=70%。 (19) :B理想标准成本是指在现有条件下所能达到的最优成本水平。 (20) :C本题的考点是预算的作用。预算作为-种数量化的详细计划，它是对未来活动的细致、周密安排，是未来经营活动的依据，不能揭示实际和目标的差距。 (21) :D财务绩效定量评价指标由反映企业盈利能力状况、资产质量状况、债务风险状况和经营增长状况等四方面的基本指标和修正指标构成。 (22) :D选项A不全面，没有考虑资本支出；从资金的筹措和运用来看，现金余缺+借款+增发股票债券-

33、归还借款本金和利息-购买有价证券=期末现金余额，经过变形就是选项D。(23) :B企业财务管理体制是明确企业各财务层级财务权限、责任和利益的制度，其核心问题是如何配置财务管理权限，企业财务管理体制，决定着企业财务管理的运行机制和实施模式。 (24) :B流动资产融资政策包括期限匹配、激进型和保守型三种。在激进型政策下，临时负债大于波动性流动资产，它不仅解决波动性流动资产的资金需求，还要解决部分永久性资产的资金需求，本题临时负债=800+200+200-900=300(万元)，波动性流动资产200万元。 (25) :D年折旧=(1-10%)/10=9000(元)账面净值=原值-已提折旧=-900

34、08=28000(元)变现损失=28000-20000=8000(元)甲公司处置该项设备对2012年现金流量的影响=变现价值+变现损失抵税=20000+800025%=22000(元)二、多项选择题（本类题共10小题，每小题2分，共20分。每小题备选答案中，有两个可两个以上符合题意的正确答案。多选，少选、错选、不选均不得分）(1) :C,D销售利润=销售收入边际贡献率-固定成本=销售收人(1-变动成本率)-固定成本，选项C正确；(销售收入-保本点销售额)边际贡献率=安全边际边际贡献率=销售利润，所以选项D正确。 (2) :A,B赊购材料会使存货增加，流动负债增加，不影响速动资产，所以速动比率降

35、低，选项A正确；由于流动比率大于1，流动比率分子、分母同时增加相同金额，流动比率的比值则会降低，选项B正确；赊购原材料使流动资产和流动负债等额增加，所以营运资本不变，选项C错误；流动比率降低，短期偿债能力减弱，选项D错误。(3) :A,B,C所有者总是希望经营者尽力增加企业价值的，所以选项D不正确。(4) :A,D增值成本是企业完美效率执行增值作业时发生的成本，其是一种理想的目标成本，并非实际发生；非增值成本是由非增值作业和增值作业的低效率而发生的作业成本。(5) :A,C,D根据保本点销售量的计算公式，即：保本点销售量=固定成本总额/(单位产品销售价格-单位变动成本)，可以看出影响保本点销售

36、量的因素包括固定成本、销售价格和单位变动成本。(6) :B,D集中的“成本”主要是各所属单位积极性的损失和财务决策效率的下降；分散的“成本”主要是可能发生的各所属单位财务决策目标及财务行为与企业整体财务目标的背离以及财务资源利用效率的下降。 (7) :B,C,D选项A应该是零存整取储蓄存款的零存额。 (8) :B,C,D选项A是保守型筹资政策的特点。(9) :B,C,D贴现法付息和加息法付息均会使企业实际可用贷款额降低，企业实际负担利率高于名义利率。对贷款企业来说，补偿性余额提高了贷款的实际利率，加重了企业负担。 (10) :A,B,C资本支出预算属于专门决策预算。三、判断题（本类题共10小题

37、，每小题1分，共10分，请判断每小题的表述是否正确。每小题答题正确的得1分，答题错误的扣0.5分，不答题的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分）(1) :0提前偿还债券所支付的价格通常高于债券的面值，且支付的价格因到期日的临近而逐渐下降。 (2) :0滚动预算可以克服定期预算的缺点，零基预算可以克服增量预算的缺点。 (3) :1当股票价值高于股票市价时，表明该股票值得投资，其预期收益率也必然高于投资人要求的必要报酬率。 (4) :0按资本资产定价模式，某种股票的预期收益率Ri=Rf+(Rm-Rf)，该股票系数越大，要求的风险补偿率越大，该种股票的预期收益率越大。 (5) :1内部转移价格的变动

38、，会使企业内部买卖双方的收入或内部利润成反方向变化，但从整个企业角度看，-方增加的收入或利润是另-方减少的收入或利润，-增-减，数额相等方向相反。所以从企业总体而言，内部转移价格无论怎样变动，企业利润总额不变。 (6) :1当固定成本为零，此时经营杠杆系数为1，则息税前利润变动率等于产销量变动率。 (7) :0过分地强调社会责任而使企业价值减少，就可能导致整个社会资会运用的次优化，L从而使社会经济发展步伐减缓。 (8) :1年度内的复利次数越多，每次的计息期越短，实际支付的利息越大，实际利率越高。在名义利率一定的条件下，每半年计息一次和每季度计息一次其实际利率有很大的差别。 (9) :0按照股

39、利的税收差异理论，股利政策不仅与股价相关，而且由于税负影响，企业应采取低股利政策。 (10) :0保理是一项综合性的金融服务方式，其同单纯的融资或收账管理有本质区别。应收账款保理是企业将赊销形成的未到期应收账款在满足一定条件的情况下，转让给保理商，以获得银行的流动资金支持，加快资金的周转。四、计算分析题（本类题共4题，每小题5分，共20分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述）(1) :计算M、N公司股票价值 M

40、公司股票价值=0.15(1+6%)/(8%6%)=7.95(元)N公司股票价值=0.60/8%=7.5(元)(2) :分析与决策 由于M公司股票现行市价为9元，高于其投资价值7.95元，故M公司股票目前不宜投资购买。N公司股票现行市价为7元，低于其投资价值7.50元，故N公司股票值得投资，甲企业应购买N公司股票。 (3) :因为：税前利润=420/(125%)=560(万元)DF1=EBIT/(EBITI)且EBIT=税前利润+I=560+I所以：1.5=(560+I)/560I=280(万元)(4) :息税前利润=560+280=840(万元)利息保障倍数=840/280=3(5) :固定成

41、本=全年的固定成本和费用利息费用=2280280=2000(万元)边际贡献=EBIT+固定成本=840+2000=2840(万元)经营杠杆系数=2840/840=3.38(6) :债券年利息额=28040%=112(万元)=(元)每张债券利息额=/10000=112(元)票面年利率=112/1000=11.2%债券筹资成本=11.2%(125%)=8.4%(7) :总杠杆系数=3.38 1.5=5.07税后净利润增长率=每股收益增长率=5.0720%=101.4%。 (8) :高低点法是选择业务量最高最低的两点资金数量进行计算，所以本题应以2010年和2012年的资金数量为准。现金的模型：应收

42、账款的模型：存货的模型：固定资产的模型：流动负债的模型：所以总资金预测模型为：不变总资金a=200+400+600+6500180=7520(万元)单位变动资金b=2+3+51.5=8.5(元)Y=7520+8.5x2013年企业资金需要总量=7520+8.5800=14320(万元)(9) :2012年企业资金需要总量=1600+2500+4100+65001230=13470(万元)需增加的资金数量=1432013470=850(万元)(10) :2013年预计增加的留存利润=80010%50%=40(万元)则2013年从外部筹集的资金=85040=810(万元)(11) :(12) :直

43、接材料成本差异=32501.644061.5=1240(元)直接材料价格差异=(1.61.5)3250=325(元)直接材料用量差异=(32504406)1.5=915(元)直接人工差异=882044044=1780(元)直接人工工资率差异=(8820/21004)2100=420(元)直接人工效率差异=(21004404)4=1360(元)变动制造费用差异=648044043=1200(元)变动制造费用耗费差异=(6480/21003)2100=180(元)变动制造费用效率差异=(21004404)3=1020(元)固定制造费用差异=390044042=380(元)固定制造费用耗费差异=390050042=100(元)固定制造费用产量差异=(50042100)2=200(元)固定制造费用效率差异=(21004404)2=680(元)五、综合题（本类题共2题，第1题15