江铃汽车营运能力分析(共6页).doc

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1、精选优质文档-倾情为你奉上答:江铃汽车营运能力分析一、 江铃汽车企业营运情况概要： 股份有限公司由1968年成立的汽车制造厂发展而来，经40多年的发展，它已成为中国最大的汽车生产厂家之一，并进入世界著名商用汽车大公司行列。,2005年产销量67.3万辆,连续三年入选百强上市公司。江铃从一家濒临倒闭的地方小厂起步，江铃以开放的理念和富于进取性的发展战略从市场中脱颖而出，成为中国商用车领域最大的企业，南昌汽车支柱产业的核心企业，国内汽车行业发展最快的企业和经济效益最好的企业之一，连续三年位列中国上市公司百强，2005年被评为中国最具竞争力的汽车类上市公司第一名。 江铃于二十世纪八十年代中期在中国率

2、先通过引进国际上最新的卡车技术制造五十铃汽车，成为中国主要的轻型卡车制造商。1993年11月，在上市，成为江西省第一家上市公司，并于1995年在中国第一个以ADRS发行方式引入福特汽车公司结成。江铃作为江西较早引入外商投资的企业，江铃引进了等世界五百强作为战略投资者，迅速发展壮大。1997年，江铃/福特成功推出中国第一辆中外联合开发的汽车-全顺。江铃吸收世界最前沿的产品技术、制造工艺、管理理念，有效的股权制衡机制、高效透明的运作和高水准的经营管理，使公司形成了规范的管理运作体制，以科学的制度保证了公司治理和科学决策的有效性。江铃建立了研发、物流、销售服务和金融支持等符合国际规范的体制和运行机制

3、，成为中国本地企业与外资合作成功的典范。江铃拥有国际一流的发动机、铸造、冲压、车身、总装等几十条现代化的生产线，运用国际最新质量管理手段和制造体系，进行严格的。公司通过国家强制性产品认证（3C）及包括设计开发环节的ISO9001和ISO14000环保体系认证，江铃发动机厂，车桥厂、车架厂等主要部件厂通过全球最严格的QS9000。江铃“宝典”皮卡和运霸客货两用车成为。全顺商用车2003、2004、2005年连续荣获福特全球顾客满意金奖。江铃根据顾客的个性化需求不断开发新的品种。实用化功能与简约时尚价值观相融合的江铃汽车产品，已经包括了全顺汽车、“宝典”皮卡、“凯运”轻卡、宝威BUV商务多功能在内

4、的四大系列四百多个车型。江铃汽车抓住市场中枢，充分满足不同顾客群的消费需求，不断开创节能、实用、环保汽车产品的新典范。畅销中国十几年的江铃轻型卡车延续着市场优势，“宝典”皮卡、“凯运”轻卡在中国细分市场占有率名列第一，根据中国市场需求陆续开发的全顺救护车、计划生育车、物流车、防弹运钞车等，凭借多功能配置和个性化订单生产的强大优势，江铃专用车的改装开发生产能力和销量排名全国第一。江铃在中国汽车市场率先建立现代营销体系，构建了遍布全国的强大营销网络。按照销售、配件、服务、信息“四位一体”的专营模式，在中国至今已拥有一级代理商70多家，二级网点300多家，特约服务站遍布全国，达到200多家。江铃以顾

5、客为焦点,采用福特在全球实施的服务2000标准模式，全力追求服务过程品质,顾客服务满意度评价在福特全球企业中居于前列。优质的营销、健全的网络和快速、完备的顾客服务，成为江铃在的核心竞争力，树立起江铃汽车中国商务车领域知名品牌的形象。 江铃基于企业信息化的管理基础，建立了动态供应链管理体系和专业化、市场化的一体化物流服务体系，由驱动业务流程及解决方案，以高效的产销协调机制和柔性化生产，实现了制造效率的提升、企业成本的连年大幅下降。 企业通过吸收外国的先进技术，江铃提高自主开发能力，并将具有性能价格比优势的汽车打入国际市场，在海外销售网络已经延伸到、中美洲、欧洲、亚洲的许多国家，出口量大幅增长，其

6、中轻型柴油卡车出口量在中国企业中列第一位。 为了实践做大做强的追求，江铃人正利用国际资源，顺应全球企业重组的潮流,寻求更宽广的发展视野,成为中国乃至重要的商用车生产基地。二、江铃汽车营运能力指标的计算1、存货周转率存货周转率=营业成本（期初存货+期末存货）22008年存货周转率 =6,645,061,869(1,057,872,696 +866,076,352) 2=6.912009年存货周转率=7,706,608,170(1,059,798,200+ 1,057,872,696) 2=7.282010年存货周转率=11,696,387,779(1,436,493,510 +1,059,798

7、,200) 2=9.372008年成本基础的存货周转天数 =3606.91=52.12（天）2009年成本基础的存货周转天数 =3607.28=49.46（天）2010年成本基础的存货周转天数 =3609.37=38.42（天）2008年存货周转次数=6.91次，周转天数=52天2009年存货周转次数=7.28次，周转天数=49天2010年存货周转次数=9.37次，周转天数=38天 从表1可以看出，该公司的存货周次数不断增大，周转天数下降，运营状况相对较好。存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。该指标反映存货周转速度和存货占用水平。一般来讲，存货周

8、转速度越快，存货占用水平越低，同时也反映了企业实现销售的快慢，资金的回收速度越快，在企业资金利润率较高的情况下，企业就能获得更高的利润，这样会增强企业的短期偿债能力及获利能力。存货周转率提高，对提高企业的短期偿债能力有利，反映企业的存货管理水平较高。 但是并不是存货周转天数越少越好，存货过多会浪费资金，存货过少不能满足流转需要，在特定的生产经营条件下存在一个最佳的存货水平，所以存货不是越少越好。表1 万科股份有限公司2008-2010年存货周转率年份200820092010存货周转率6.917.289.372、应收账款周转率应收账款周转率=营业收入（期初应收账款+期末应收账款）22008年应收

9、账款周转率 = 8,587,033,608(167,236,223+ 259,323,054) 2=40.262009年应收账款周转率 =10,433,205,023(66,959,113 +167,236,223) 2=89.12010年应收账款周转率 = 15,767,896,708(166,276,206 +66,959,113) 2=135.212008年应收账款周转天数 =36040.26=8.94（天）2009年应收账款周转天数 =36089.1=4.04（天）2010年应收账款周转天数 =360135.21=2.66（天）2008年应收账款周转次数=40.26次，周转天数=9天2

10、009年应收账款周转次数=89.1次，周转天数=4天2010年应收账款周转次数=135.21次，周转天数=2.7天从表2可看出，从2008年到2010年的应收账款的周转次数逐渐增大，总体看企业的应收账款管理水平较高。但是应收账款周转次数并非越高越好，江铃汽车应收账款周转次数过高，可能是该企业的信用政策、付款条件过于苛刻所致，这样会限制企业销售量的扩大，影响企业的获利水平。表2 万科股份有限公司2008-2010年应收账款周转率年份200820092010应收账款周转率40.2689.10135.513、流动资产周转率流动资产周转率=营业收入流动资产平均占用金额流动资产平均占用金额=（期初流动资

11、产+期末流动资产）22008年流动资产周转率 = 8,587,033,608(3,152,642,512+ 3,614,832,868) 2=2.542009年流动资产周转率 = 10,433,205,023（5,335,513,438+ 3,152,642,512）2=2.462010年流动资产周转率 = 15,767,896,708（8,075,029,406+ 5,335,513,438）2=2.35流动资产周转天数=计算期天数流动资产周转次数2008年流动资产周转天数 =3602.54=141.86（天）2009年流动资产周转天数 =3602.46=146.44（天）2010年流动资产

12、周转天数 =3602.35=153.09（天）2008年流动资产周转次数=2.54次，周转天数=144天2009年流动资产周转次数=2.46次，周转天数=146天2010年流动资产周转次数=2.35次，周转天数=153天 从表3可以看出，江铃汽车流动资产的周转次数在逐年下降，周转天数不断增加，反映企业流动资产管理水平有所下降，其中主要原因是流动资产中货币现金增长较快，从而影响到流动资产周转率，企业应相应的降低持有现金水平，以提高流动资产管理水平。表3 万科股份有限公司2008-2010年流动资产周转率年份200820092010流动资产周转率2.542.462.53三、江铃汽车营运能力的分析与

13、同业比较分析通过江铃汽车 2010年资料，进行同业比较分析。如下表：财务指标企业实际值行业平均值流动资产周转率2.351.56应收账款周转率135.21257.96存货周转率9.3711.45（1）存货周转率分析： 从上表看该企业存货周转率低于同行业平均值-2.08。说明企业存货变现速度慢，存货占用资金较多，存货的运用效率较低，导致企业盈利能力下降。企业应该加强对存货的管理，从不同环节、角度找出存货管理中存在的问题，尽可能的减少经营占用资金，提高企业存货管理水平。（2）应收账款周转率分析： 从上表我们可以看出，该企业应收账款周转率低于同行业平均值，相差-122.75。说明该企业应收账款的管理效

14、率低，应收账款回收速度慢，资产流动性弱。企业需要加强应收账款的管理和催收工作，如：注重信用政策的调整，进一步分析企业采用的信用政策和应收账款的账岭，同时加强应收款项的整合、加速对应收的款项的回收、合理计提应收账款的折旧等，以便于提高资金的周转速度。（3）流动资产周转率分析：从上表可以看出，该企业流动资产周转率高于同行业平均值0.79。企业流动资产周转率越高，周转次数越多，表明该企业以相同的流动资产占用实现的主营业务收入越多，说明该企业利用流动资产进行经营活动的能力强，效率高，进而使企业的偿债能力和盈利能力均得以增强。四、江铃汽车营运能力小结 1 通过同业比较观察，江铃汽车2010年末资产运用效

15、率中的各项指标与行业平均值相比有太多差别，其中应收账款周转率、存货周转率略低于同行业平均水平。一般来说，应收账款周转率越高越好,表明公司收帐速度快，平均收账期短，坏帐损失少，资产流动快，偿债能力强。2、存货周转率指标的好坏反映企业存货管理水平的高低，它影响到企业的短期偿债能力，是整个企业管理的一项重要内容。一般来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。因此，提高存货周转率可以提高企业的变现能力。3、江铃汽车如果想要提高企业营运能力，可以采取以下建议：（1）采取适当措施提高各项资产的利用程度，对那些确实无法提高利用率的多余、闲置资产及时进行处理，

16、以提高总资产的周转率。 （2）加强应收账款的管理和催收工作，注重信用政策的调整，进一步分析企业采用的信用政策和应收账款的账岭，同时加强应收款项的整合、加速对应收的款项的回收、合理计提应收账款的折旧等，以便于提高资金的周转速度。 （3）加强对存货的管理，从不同环节、角度找出存货管理中存在的问题，尽可能的减少经营占用资金，提高企业存货管理水平。 通过上述综合分析，可以得出结论：江铃汽车2010年年末资产运用效率较低。有二方面原因：一方面流动资产周转率从2008年2.54降低到2010年的2.35，降低幅度大，与同行业平均值1.56相比，差距也较大，说明流动资产存在问题；第二方面是存货的问题，存货周转率从2008年6.91提高到2010年的9.37，与同行业平均值11.45相比也存在较大差距，说明该公司存货占用资金较多，如果企业要提高资产运用效率，就必须加强对存货的管理。第二方面应收账款周转率与同行业平均值相比低-122.75,我们有必要进一步分析:该公司的应收账款是否合理,公司的信用政策是否存在于过于宽松的情况,公司的应收账款管理是否存在问题,公司的收账工作是否可以进一步改善等等 ,还有一方面是营运资产的周转率从2008年的6.11年下降至2010年5.73,表明企业的营运资金的管理效率在下降,存在一定的财务风险,公司需要加强营运资金的管理。专心-专注-专业