实例1.2.3-管理用财务报表分析(三)(共6页).doc

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1、精选优质文档-倾情为你奉上【知识点】管理用财务报表分析【实例1.2.3计算分析题】（1）利用改进的财务分析体系（涉及资产负债表数据利用年末数计算）填写下表：表1净经营资产年末余额年初余额净负债及股东权益年末余额年初余额经营性流动资产合计金融负债合计经营性流动负债合计金融资产合计净经营性营运资本净负债经营性长期资产合计经营性长期负债合计净经营性长期股东权益合计净经营资产净负债及股东权益 表2：项目本年金额上年金额税后经营净利润税后利息费用净利润合计（2）要求计算下列指标，为简化起见均以资产负债表中有关项目的期末数与利润表中有关项目的当期数为依据。主要分析指标本年上年变动税后经营净利率净经营资产周

2、转次数净经营资产净利率税后利息率经营差异率净财务杠杆杠杆贡献率权益净利率（3）要求用连环替代法计算净经营资产净利率、税后利息率和净财务杠杆变动对权益净利率的影响。（4）分析税后经营净利率、净经营资产周转次数对净经营资产净利率的影响。【答案】A公司的的资产负债表和利润表的有关数据如下：资产负债表2008年12月31日 单位：万元甲酒店乙酒店 年末余额 年初余额 年末余额 年初余额 货币资金 2 550 22 659 74 173 67 775 应收票据 0 900 2 11 应收账款 7 985 4 924 3 2714 092 预付款项 33 372 15237 1 765 198 应收利息

3、O 00 0 应收股利 O 0 1323 320 其他应收款 9 190 10 617 2 657 3 210 存货 24 106 45 672 1 257 1 081 其他流动资产 39 0 0 0流动资产合计 96 068 84448 76 687 可供出售金融资产 0 0 90 92l 395 650 长期股权投资 6 121 6 174 95 143 99 223 固定资产 164 917 93 684 25 556 27 989 在建工程 6 148 9 337 699 865 工程物资 136 0 0 0 无形资产 15 479 8 958 21 614 22 086 商誉 0 O

4、 1 100 1 100 长期待摊费用 22 389 10 475 2 678 1 667 递延所得税资产 2 307 528 37 983非流动资产合计 217 497 129 156 237 748 549 563资产总计 313 565 229 165 322 196 626 250 短期借款 70 200 50 200 550 1 100 应付票据 2 000 O 0 O 应付账款 6 336 4 299 5 471 5 592 预收款项 8 089 5 101 2 286 2 428 应付职工薪酬 1 043 1 095 7 392 7 948 应交税费 5 028 5 442 1

5、847 4 033 应付股利 0 69 18 643 其他应付款 31 380 15 134 3 310 4 168 一年内到期的非流动负债 因为到期，所以是有利息的，应作为金融负债。 6 773 6 500 O O 其他流动负债 看报表附注，无特别提示，作为经营负债。 4 0 0 0流动负债合计 130 853 87 840 20 874 25 912 长期借款 33 784 41 564 204 204 长期应付款 12 713 10 288 O 0 专项应付款 O 2 635 O 0 预计负债 O 0 221 0 递延所得税负债 1 081 1 441 18 111 95 105 其他非

6、流动负债 6 477 8 368 0 0非流动负债合计 54 055 64 296 18 536 95 309负债合计 184 908 152 136 39 410 121 221 股本 36 868 34 568 60 324 60 324 资本公积 49 002 14 793 133 909 362 350 盈余公积 1 290 1 159 44 387 41 835 未分配利润 41 497 26 509 44 166 40 520股东权益合计 128 657 77 029 282 786 505 029负债及股东权益总计 313 565 229 165 322 196 626 250两

7、家酒店的利润表对比2008年度 单位：万元甲酒店乙酒店 本年金额 上年金额 本年金额 上年金额营业收入 90 137 61 182 79 363 83 476 营业成本 42 406 23 385 24 855 25 441 营业税金及附加 4 938 3 056 3 266 3 419 销售费用 1 736 1 097 23 056 23 154 管理费用 27 586 21 355 17 504 18 648 财务费用 6 638 3 736 -1 745 -742 资产减值损失（经营） 904 172 32 -28 投资收益(股权) -53 55 17 909 18 565营业利润 5

8、876 8 436 30 304 32 149 营业外收入 8 957 11 236 1 901 341 营业外支出 134 167 82 35利润总额 14 699 19 505 32 123 32 455 所得税费用 1 436 2 342 3 269 4 495净利润 13 263 17 163 28 854 27 960注：假设利息费用等于财务费用，货币资金均处理为金融资产，长期应付款均为经营性应付款，应收票据、应付票据均为无息票据。要求：（1）按照改进杜邦财务分析体系分别计算甲酒店与乙酒店2008年度的经营资产、经营负债、金融资产、金融负债、净经营资产、净负债、税后经营净利润 一般都

9、用简便的算法，即税后经营净利润=净利润+税后利息（广义利息）。利息费用=财务费用-公允价值变动收益-投资收益中的金融收益+减值损失中的金融资产减值损失。公允价值变动损益全部计入利息费用，金融资产减值损失、金融投资收益计入利息费用。和税后利息的金额，结果填入答题卷给定的表格中。小数点后取三位小数。甲酒店乙酒店经营资产年初余额年末余额经营负债年初余额年末余额金融资产年初余额年末余额金融负债年初余额年末余额净经营资产年初余额年末余额净负债年初余额年末余额税后经营净利润本年金额税后利息本年金额（2）根据改进杜邦财务分析体系分别计算甲酒店和乙酒店2008年度的税后经营净利率、净经营资产周转次数、净经营资

10、产净利率、税后利息率、经营差异率、净财务杠杆、杠杆贡献率、净资产收益率，结果填入答题卷第11页给定的表格中。计算净经营资产周转次数和净财务杠杆时小数点后取四位小数，其他百分率指标小数点后取三位小数。甲酒店乙酒店指标差异=甲酒店-乙酒店税后经营净利率(%)净经营资产周转次数净经营资产净利率(%)税后利息率(%)经营差异率(%)净财务杠杆杠杆贡献率(%)净资产收益率(%)（3）以乙酒店为基准使用连环替代法并按照净经营资产净利率差异、税后利息率差 异和净财务杠杆差异的顺序，计算甲酒店与乙酒店净资产收益率差异的驱动因素，结果填入答题卷第12页给定的表格中。净财务杠杆小数点后取四位小数，其他百分率指标小

11、数点后取三位小数。差异影响因素乙酒店替换净经营资产净利率替换税后利息率替换净财务杠杆净经营资产净利率(%)税后利息率(%)经营差异率(%)净财务杠杆杠杆贡献率(%)净资产收益率(%)差异影响(%)（4）根据要求（2）计算的指标结果，简要指出甲酒店与乙酒店相比，在哪些方面存在不足？ （5）使用传统杜邦分析体系分别计算甲酒店与乙酒店的资产营运能力，并与改进杜邦体系的分析结果相比较，结果有何差异？并简要说明理由。 （2009年）【答案】（1）甲酒店乙酒店经营资产年初余额年末余额经营负债年初余额60372年末余额8092438656金融资产年初余额22659年末余额21376金融负债年初余额91764

12、1304年末余额754净经营资产年初余额42908年末余额净负债年初余额69105-年末余额82608-税后经营净利润本年金额19252.50927286.580税后利息本年金额5989.509-1567.420（2）甲酒店乙酒店指标差异=甲酒店-乙酒店税后经营净利率(%)21.359%34.382%-13.023%净经营资产周转次数0.50440.9837-0.4793净经营资产净利率(%)10.774%33.822%-23.048%税后利息率(%)7.896%0.5%7.396%经营差异率(%)2.878%33.322%-30.444%净财务杠杆0.7376-0.79521.5328杠杆贡

13、献率(%)2.123%-26.498%28.621%净资产收益率(%)12.897%7.324%5.573%（3）差异影响因素乙酒店替换净经营资产净利率替换税后利息率替换净财务杠杆净经营资产净利率(%)33.822%10.774%10.774%10.774%税后利息率(%)0.5%0.5%7.896%7.896%经营差异率(%)33.322%10.274%2.878%2.878%净财务杠杆-0.7952-0.7952-0.79520.7376杠杆贡献率(%)-26.498%-8.17%-2.289%2.123%净资产收益率(%)7.324%2.604%8.485%12.897%差异影响(%)-

14、4.72%5.881%4.412%（4）甲与乙相比的不足主要是净经营资产净利率较低，净经营资产净利率低的原因是由于税后经营净利率和净经营资产周转次数均较低。（5）甲酒店乙酒店指标差异=甲酒店-乙酒店销售净利率(%)14.71%36.37%-21.66%资产周转次数33.23%16.73%16.50%资产利润率(%)4.89%6.08%-1.19%按照传统杜邦体系甲与乙相比资产利润率较低，原因是销售净利润率低造成。与改进体系分析的差异是：传统法认为甲酒店的资产管理能力还是比乙酒店强；但按改进分析体系的分析认为甲酒店的经营资产管理能力比乙酒店弱。差异的原因在于传统分析体系没有区分经营资产和金融资产，没有区分经营负债和金融负债，没有区分经营损益和金融损益。专心-专注-专业