高会考试必备的公式(共20页).doc

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1、精选优质文档-倾情为你奉上高会考试必备的公式 高会考试必备的公式 1.短期偿债能力分析（1）流动比率=流动资产/流动负债（2）速动比率=速动资产/流动负债（3）现金流动负债比率=经营现金净流量/流动负债2.长期偿债能力分析（1）资产负债率=负债总额/资产总额 （2）产权比率=负债总额/所有者权益总额（3）已获利息倍数(利息倍数或称利息保证倍数)=息税前利润/利息费用（4）长期资产适合率=（所有者权益长期负债）/（固定资产总额+长期投资总额）3.营运能力分析（1）应收账款周转率营业赊销收入净额/平均应收账款余额（2）应收账款周转天数360/应收账款周转率（3）存货周转率营业成本/平均存货=销货成

2、本/平均存货余额（4）存货周转天数360/存货周转率（5）流动资产周转率营业收入净额/平均流动资产（营业收入净额指主营业务收入静额）（6）流动资产周转天数360/流动资产周转率（7）固定资产周转率营业收入净额/平均固定资产净值（8）总资产周转率营业收入净额/平均资产总额4.盈利能力分析（1）主营业务利润率（主营业务利润主营业务收入净额）×100%（2）销售净利率（净利润销售收入）×100%（3）销售毛利率（销售收入销售成本）销售收入×100%（4）主营业务净利率（净利润主营业务收入净额）×100%（5）营业利率率（营业利润主营业务收入净额）×1

3、00%（6）成本费用利润率（利润总额成本费用）×100%（7）总资产报酬率（利润总额利息支出）平均资产总额×l00%（8）净资产收益率（净利润平均净资产）×100%（9）社会贡献率（企业社会贡献总额平均总资产）×100%（10）社会积累率（上缴国家财政总额企业社会贡献总额）×100%5.发展能力分析（1）销售（营业）增长率本年销售（营业）增长额/上年销售（营业）收入总额×100%（2）总资产增长率（本期总资产增长额年初资产总额）×100%（3）净利润增长率=（本年净利润增长额÷上年净利润）×100%（4）

4、净资产增长率=(本期净资产总额上期净资产总额)/ 上期净资产总额×100%（5）固定资产成新率（平均固定资产净值平均固定资产原值）×100% （6）三年利润平均增长率 （7）三年资本平均增长率 6.市场评价（1）市盈率（倍数）每股市价每股收益（2）市净率（倍数）每股市价每股净资产（3）每股收益净利润/年末普通股股数（销售收入变动成本固定成本利息）×（1所得税率）/普通股股数（3）股利收益率每股股利每股市价（4）每股股利股利总额/年末普通股股数（5）每股净资产期末所有者权益/年末普通股股数 业绩衡量指标（1）总资产收益率息税前利润平均资产总额×l00%（2

5、）资本收益率息前税后利润投入者平均投入资产总额×l00%（3）经济利润（投资资本收益率加权平均资金成本率）×投资资本总额 息前税后利润投资资本总额×加权平均资金成本 息前税后利润净利润利息×（1所得税率）投资资本收益率=企业息前税后利润/投资资本总额 加权平均资金成本负债资金成本×权数+股权资金成本×权数 （4）净现值（NPV）Σ（第t年的净现金流量×第t年复利现值系数）（5）估价与股票市值 杜邦财务分析体系净资产收益率=总资产净利率×权益乘数总资产净利率=营业净利率×总资产周转率 权益乘数=平

6、均资产总额/平均所有者权益总额=1÷（1一资产负债率） 投资回收期原始投资额/每年现金净流入量 1、（流动比率、速动比率）流动比率 (current ratio，CR) 指流动资产总额和流动负债总额之比。 流动比率=流动资产合计/流动负债合计*100% 还有一个与之相关的概念是速动比率quick ratio，QR，QR=速动资产/流动负债*100% 其中速动资产是指流动资产中可以立即变现的那部分资产，如现金，有价证券，应收账款1。 流动比率和速动比率都是用来表示资金流动性的，即企业短期债务偿还能力的数值，前者的基准值是2，后者为1。 但应注意的是，流动比率高的企业并不一定偿还短期债务

7、的能力就很强，因为流动资产之中虽然现金、有价证券、应收账款变现能力很强，但是存货、待摊费用等也属于流动资产的项目则变现时间较长，特别是存货很可能发生积压、滞销、残次、冷背等情况，流动性较差。 而速动比率则能避免这种情况的发生，因为速动资产就是指流动资产中容易变现的那部分资产。 衡量企业偿还短期债务能力强弱，应该两者结合起来看，一般来说如下： CR<1 and QR<0.5 资金流动性差 1.5<CR<2 and 0.75<QR<1 资金流动性一般 CR>2 and QR>1 资金流动性好 2、（现金流动负债比率） 现金流动负债比率，是企业一定时期

8、的经营现金净流量同流动负债的比率，它可以从现金流量角度来反映企业当期偿付短期负债的能力。其计算公式为： 现金流动负债比率=年经营现金净流量/年末流动负债×100% 式中年经营现金净流量是指一定时期内，有企业经营活动所产生的现金及现金等价物的流入量与流出量的差额。该指标是从现金流入和流出的动态角度对企业实际偿债能力进行考察。 现金等价物是指企业持有的期限短，流动性强，易于变化为已知金额的现金、价值变动风险很小的投资。一般是指从购买之日起，3个月到期的债券投资。通常投资日起三个月到期或清偿之国库券、商业本票、货币市场基金、可转让定期存单、商业本票及银行承兑汇票等皆可列为现金等价物。企业作

9、为短期投资而购入的可流通的股票，不属于现金等价物。现金流动负债比率越大，表明企业经营活动产生的现金净流量越多，越能保障企业按期偿还到期债务。但是，该指标也不是越大越好，指标过大表明企业流动资金利用不充分，获利能力不强。 该指标从现金流入和流出的动态角度对企业的实际偿债能力进行考察，反映本期经营活动所产生的现金净流量足以抵付流动负债的倍数。 由于净利润与经营活动产生的现金净流量有可能背离，有利润的年份不一定有足够的现金（含现金等价物）来偿还债务，所以利用以收付实现制为基础计量的现金流动负债比率指标，能充分体现企业经营活动所产生的现金净流量，可以在多大程度上保证当期流动负债的偿还，直观地反映出企业

10、偿还流动负债的实际能力。 一般该指标大于1，表示企业流动负债的偿还有可靠保证。该指标越大，表明企业经营活动产生的现金净流量越多，越能保障企业按期偿还到期债务，但也并不是越大越好，该指标过大则表明企业流动资金利用不充分，盈利能力不强。 3、（资产负债率） 计算公式为：资产负债率=（负债总额/资产总额）*100。资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系。资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。 判断资产负债率是否合理要判断资产负债率是否合理，首先要看你站在谁的立场。资产负债率这个指标反映债权人所提供的资本

11、占全部资本的比例，也被称为举债经营比率。 从债权人的立场看他们最关心的是贷给企业的款项的安全程度，也就是能否按期收回本金和利息。如果股东提供的资本与企业资本总额相比，只占较小的比例，则企业的风险将主要由债权人负担，这对债权人来讲是不利的。因此，他们希望债务比例越低越好，企业偿债有保证，则贷款给企业不会有太大的风险。 从股东的角度看由于企业通过举债筹措的资金与股东提供的资金在经营中发挥同样的作用，所以，股东所关心的是全部资本利润率是否超过借入款项的利率，即借入资本的代价。在企业所得的全部资本利润率超过因借款而支付的利息率时，股东所得到的利润就会加大。如果相反，运用全部资本所得的利润率低于借款利息

12、率，则对股东不利，因为借入资本的多余的利息要用股东所得的利润份额来弥补。因此，从股东的立场看，在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越大越好，否则反之。 企业股东常常采用举债经营的方式，以有限的资本、付出有限的代价而去的对企业的控制权，并且可以得到举债经营的杠杆利益。才财务分析中也因此被人们称为财务杠杆。 从经营者的立场看如果举债很大，超出债权人心理承受程度，企业就借不到钱。如果企业不举债，或负债比例很小，说明企业畏缩不前，对前途信心不足，利用债权人资本进行经营活动的能力很差。从财务管理的角度来看，企业应当审时度势，全面考虑，在利用资产负债率制定借入资本决策时，必须充分估计预期的利润和增加

13、的风险，在二者之间权衡利害得失，作出正确决策。 4、（产权比率）产权比率可反映股东所持股权是否过多，或者是尚不够充分等情况，从另一个侧面表明企业借款经营的程度。这一比率是衡量企业长期偿债能力的指标之一。它是企业财务结构稳健与否的重要标志。该指标表明由债权人提供的和由投资者提供的资金来源的相对关系，反映企业基本财务结构是否稳定。产权比率越低表明企业自有资本占总资产的比重越大，从而其资产结构越合理，长期偿债能力越强。产权比率越高，说明企业偿还长期债务的能力越弱；产权比率越低，说明企业偿还长期债务的能力越强。产权比率高是高风险、高报酬的财务结构，产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。从股东来说，在

14、通货膨胀时期，企业举债，可以将损失和风险转移给债权人；在经济繁荣时期，举债经营可以获得额外的利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险。一般认为这一比率为11，即100%以下时，应该是有偿债能力的，但还应该结合企业的具体情况加以分析。当企业的资产收益率大于负债成本率时，负债经营有利于提高资金收益率，获得额外的利润，这时的产权比率可适当高些。产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构（财务结构不稳）；产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。 5、（已获利息倍数(利息倍数)）反映获利能力对债务尝付的保证程度.计算公式为: 已获利息倍数=息税前利润总额/利息支出=EBIT/interest

15、expense 或=(净利润+利息费用+所得税费用)/利息费用公式中的利息费用，包括财务费用中的利息支出和资本化利息。一般情况下，已获利息倍数越高，企业长期偿债能力越强。国际上通常认为，该指标为3时较为适当，从长期来看至少应大于1。已获利息倍数为负值时没有任何意义，已获利息倍数是表示长期偿债能力的。 6、（长期资产适合率） 长期投资总额：持有至到期投资、可供出售金融资产、长期股权投资等 从维护企业财务结构稳定和长期安全性角度出发，该指标数 值较高比较好，但过高也会带来融资成本增加的问题。长期资产适合率指标为100%较好，但该指标究竟多高合适，应根据企业的具体情况，参照行业平均水平确定。 7、（

16、应收账款周转率、应收账款周转天数）它说明一定期间内公司应收帐款转为现金的平均次数。用时间表示的应收帐款周转速度为应收帐款周转天数，也称平均应收帐款回收期或平均收现期，它表示公司从获得应收帐款的权利到收回款项、变成现金所需要的时间。其计算公式为： 应收账款周转率（次）=主营业务赊销收入净额/平均应收账款 应收账款周转天数=360/应收账款周转率 =（平均应收账款×360）/主营业务赊销收入净额注：平均应收账款 = （期初AR + 期末AR ）/ 2 “主营业务赊销收入净额”等于主营业务收入减去现销收入?商业折扣?销售折让和销售退回“平均应收账款

17、221;是资产负债表中“应收账款”和“应收票据”的期初、期末金额的平均数之和。一般来说，应收帐款周转率越高越好,表明公司收帐速度快，平均收账期短，坏帐损失少，资产流动快，偿债能力强。与之相对应，应收帐款周转天数则是越短越好。如果公司实际收回帐款的天数越过了公司规定的应收帐款天数，则说明债务人施欠时间长，资信度低，增大了发生坏帐损失的风险；同时也说明公司催收帐款不力，使资产形成了呆帐甚至坏帐，造成了流动资产不流动，这对公司正常的生产经营是很不利的。但从另一方面说，如果公司的应收帐款周转天数太短，则表明公司奉行较紧的信用政策，付款条件过于苛刻，这样会

18、限制企业销售量的扩大，特别是当这种限制的代价（机会收益）大于赊销成本时，会影响企业的盈利水平。 有一些因素会影响应收帐款周转率和周转天数计算的正确性。首先，由于公司生产经营的季节性原因，使应收帐款周转率不能正确反映公司销售的实际情况。其次，某些上市公司在产品销售过程中大量使用分期付款方式。再次，有些公司采取大量收取现金方式进行销售。最后，有些公司年末销售量大量增加或年末销售量大量下降。这些因素都会对应收帐款周转率或周转天数造成很大的影响。投资者在分析这两个指标时应将公司本期指标和公司前期指标、行业平均水平或其他类似公司的指标相比较，判断该指标的高低。8、（存货周转率）在流动资产中，存货所占比重

19、较大，存货的流动性将直接影响企业的流动比率。因此，必须特别重视对存货的分析。存货流动性的分析一般通过存货周转率来进行。存货周转率（inventory turnover）是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。它是销货成本被平均存货所除而得到的比率，或叫存货的周转次数，用时间表示的存货周转率就是存货周转天数。其计算公式如下： 存货周转次数=销货成本/平均存货余额 存货周转天数=360/存货周转次数 存货周转率指标的好坏反映企业存货管理水平的高低，它影响到企业的短期偿债能力，是整个企业管理的一项重要内容。一般来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，

20、存货转换为现金或应收账款的速度越快。因此，提高存货周转率可以提高企业的变现能力。存货周转率反映了企业销售效率和存货使用效率。在正常情况下，如果企业经营顺利，存货周转率越高，说明企业存货周转得越快，企业的销售能力越强。营运资金占用在存货上的金额也会越少。 9、（存货周转天数）存货周转天数(Days sales of inventory) 是指企业从取得存货开始，至消耗、销售为止所经历的天数。周转天数越少，说明存货变现的速度越快。民间非营利组织资金占用在存货的时间越短，存货管理工作的效率越高。存货周转天数这个数值是越低越好，越低说明公司存货周转速度快，反映良好的销售状况。该比率需要和公司历史上的数

21、据及同行业其他公司对比后才能得出优劣的判断。存货周转天数加上应收账款周转天数再减去应付账款周转天数即得出公司的现金周转周期这一重要指标。存货周转天数表示在一个会计年度内，存货从入账到销账周转一次的平均天数（平均占用时间），存货周转天数越短越好。存货周转次数越多，则周转天数越短；周转次数越少，则周转天数越长。存货周转次数表示一个会计年度内，存货从入账到销账平均周转多少次。存货周转次数越多越好。存货周转分析指标是反映企业营运能力的指标，可用来评价企业的存货管理水平，还可用来衡量企业存货的变现能力。如果存货适销对路，变现能力强，则周转次数多，周转天数少；反之，如果存货积压，变现能力差，则周转次数少，

22、周转天数长。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。 存货周转速度反映存货管理水平。存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。 10、（流动资产周转率）流动资产周转率指企业一定时期内主营业务收入净额同平均流动资产总额的比率，流动资产周转率是评价企业资产利用率的另一重要指标。流动资产周转率（次）=主营业务收入净额/平均流动资产总额X100% 主营业务收入净额是指企业当期销售产品、商品、提供劳务等主要经营活动取得的收入减去折扣与折让后的数额。平均流动资产总额=（流动资产年初数+流动资

23、产年末数）/2要实现该指标的良性变动，应以主营业务收入增幅高于流动资产增幅做保证。一般情况下，该指标越高，表明企业流动资产周转速度越快，利用越好。在较快的周转速度下，流动资产会相对节约，相当于流动资产投入的增加，在一定程度上增强了企业的盈利能力；而周转速度慢，则需要补充流动资金参加周转，会形成资金浪费，降低企业盈利能力。 11、（流动资产周转天数）结合流动资产周转率，网络上查不到流动资产的意义介绍。 12、（固定资产周转率）固定资产周转率主要用于分析对厂房、设备等固定资产的利用效率，比率越高，说明利用率越高，管理水平越好。如果固定资产周转率与同行业平均水平相比偏低，则说明企业对固定资产的利用率

24、较低，可能会影响企业的获利能力。它反应了企业资产的利用程度. 固定资产周转率 = 营业收入 / 平均固定资产净值 固定资产平均净值=(期初净值+期末净值)÷2 固定资产周转率的注意事项 1、这一指标的分母采用平均固定资产净值，因此指标的比较将受到折旧方法和折旧年限的影响，应注意其可比性问题。 2、当企业固定资产净值率过低(如因资产陈旧或过度计提折旧)，或者当企业属于劳动密集型企业时，这一比率就可能没有太大的意义 13、（总资产周转率）总资产周转率（次）=主营业务收入净额/平均资产总额X100% 公式中： 主营业务收入净额是指企业当期销售产品、商品、提供劳务等主要经营活动取得的收入减去

25、折 扣与折让后的数额。数值取自企业利润及利润分配表 平均资产总额是指企业资产总额年初数与年末数的平均值。数值取自资产负债表 其计算公式为： 平均资产总额=（资产总额年初数+资产总额年末数）/2 优点：总资产周转率是考察企业资产运营效率的一项重要指标，体现了企业经营期间全部资产从投入到产出的流转速度，反映了企业全部资产的管理质量和利用效率。通过该指标的对比分析，可 以反映企业本年度以及以前年度总资产的运营效率和变化，发现企业与同类企业在资产利用上 的差距，促进企业挖掘潜力、积极创收、提高产品市场占有率、提高资产利用效率、一般情况 下，该数值越高，表明企业总资产周转速度越快。销售能力越强，资产利用

26、效率越高。注意点：1.由于年度报告中只包括资产负债表的年初数和年末数，外部报表使用者可直接用资产负债表的年初数来代替上年平均数进行比率分析。这一代替方法也适用于其他的利用资产负债表数据计算的比率。 2.如果企业的总资产周转率突然上升，而企业的销售收入却无多大变化，则可能是企业本期报废 了大量固定资产造成的，而不是企业的资产利用效率提高。 3.如果企业的总资产周转率较低，且长期处于较低的状态，企业应采取措施提高各项资产的利用 效率，处置多余，闲置不用的资产，提高销售收入，从而提高总资产周转率。 4.如果企业资金占用的波动性较大，总资产平均余额应采用更详细的资料进行计算，如按照月份计算。 缺点：总资产周转率公式中的分子是指扣除折扣和折让后的销售净额，是企业从事经营活动所取得的收入净额；而分母是指企业各项资产的总和，包括流动资产，长期股权投资，固定资产，无形资产等。众所周知，总资产中的对外投资，给企业带来的应该是投资损益，不能形成销售收入。可见公式中的分子，分母口径不一致，进而导致这一指标前后各期及不同企业之间会因资产结构的不同失去可比性。专心-专注-专业