工程项目成本管理财务分析(共7页).doc

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1、精选优质文档-倾情为你奉上第三章 工程财务第三节 工程项目成本管理财务分析1财务效益估算营业收入的估算营业收入估算的基础数据包括产品或服务的数量和价格，都与市场的预测密切相关。在估算营业收入时，应对市场预测的相关结果以及建设规模、产品或服务方案进行概括描述或确认，特别应对采用价格的合理性进行说明。工业项目评价中营业收入的估算在估算时基于一项重要假定，即当期的产出（扣除自用量后）等于当期全部销售，也就是当期商品产量等于当期销售量。主副产品（或不同等级产品）的销售收入应全部计入营业收入，其中某些行业的产品成品率按行业习惯或规定；其他行业提供的不同类型服务收入也应同时计入营业收入。分年运营量估算分年

2、运营量可根据经验确定负荷后计算或通过制定销售（运营）计划确定。1）按照市场预测的结果和项目具体情况，根据经验直接判定分年的负荷率。判定时应考虑项目性质、技术掌握难易程度、产出的成熟度及市场的开发程度等诸多因素。2）根据市场预测的结果，结合项目性质、产出特性和市场的开发程度制定分年运营计划，进而确定各年产出数量。相对而言，这种做法更具合理性，国际上多采用这种做法。3）运营计划或分年负荷的确定不应是固定的模式，应强调具体项目具体分析。一般开始投产时负荷较低，以后各年逐步提高，提高的幅度取决于上述因素的分析结果。有些项目的产出寿命期较短，更新快，达到一定负荷后，在适当的年份开始减少产量，甚至适时终止

3、生产。补贴收入的估算某些项目还应按有关规定估算企业可能得到的补贴收入（仅包括与收益相关的政府补助，与资产相关的政府补助不在此处核算，与资产相关的政府补助是指企业取得的、用于构建或以其他方式形成长期资产的政府补助），包括先征后返的增值税、按销量或工作量等依据国家规定的补助定额计算并按期给予的定额补贴，以及属于财政扶持而给予的其他形式的补贴等。以上几类补贴收入，应根据财政、税务部门的规定，分别计入或不计入应税收入。2财务费用估算内容项目所支出的财务费用主要包括投资、成本费用和税金。投资概念在项目财务费用的估算中，投资主要包括建设投资、建设期贷款利息和流动资金三部分。建设投资建设投资的构成可按概算分

4、类法或按形成资产法分类。1）按概算法分类。建设投资由工程费用、工程建设其他费用和预备费三部分构成。其中工程费用又由建筑工程费、设备购置费（含工器具及生产家具购置费）和安装工程费构成；工程建设其他费用内容较多，且随行业和项目的不同而有所区别。预备费包括基本预备费和涨价预备费。2）按形成资产法分类。建设投资由形成固定资产的费用、形成无形资产的费用、形成其他资产的费用和预备费4部分组成。建设期贷款利息建设期贷款利息是指筹措债务资金时在建设期内发生并按规定允许在投产后计入固定资产原值的利息，即资本化利息。流动资金流动资金是指运营期内长期占用并周转使用的营运资金，不包括运营中需要的临时性营运资金。成本费

5、用总成本费用估算概念总成本费用是指在运营期内为生产产品或提供劳务所发生的全部费用。总成本费用估算的行业性很强，估算应注意反映行业特点，或从行业规定。以下所述的总成本费用估算方法与注意事项适用于工业项目，在折旧、摊销、利息和某些费用计算方面也基本适用于其他行业。方法采用生产要素法估算总成本费用总成本费用的构成（3.3.1）总成本费用外购原材料、燃料和动力费工资及福利费折旧费摊销费修理费财务费用（利息支出）其他费用说明：考生应关注总成本费用各种费用的构成和要求采用生产成本加期间费用估算总成本费用总成本费用生产成本期间费用生产成本直接材料费直接燃料和动力费直接工资其他直接支出制造费用期间费用管理费用

6、营业费用财务费用固定成本和可变成本固定成本是指不随产品产量变化的各项成本费用。可变成本是指随产品产量增减而成正比例变化的各项费用。长期借款利息应视为固定成本，流动资金借款和短期借款利息可能部分与产品产量有关，其利息可视为半可变半固定成本，为简化计算，一般也将其作为固定成本经营成本估算经营成本是指总成本费用扣除固定资产折旧费、摊销费和财务费用后的成本费用。其计算公式为：经营成本总成本费用折旧费摊销费财务费用或经营成本外购原材料、燃料和动力费工资及福利费修理费其他费用税金在进行项目收益计算时，营业税、消费税、土地增值税、资源税和城市维护建设税、教育费附加均可包含在营业税金及附加中。3利润的形成及分

7、配利润组成一般关系式利润总额=营业收入总成本费用营业税金及附加利润的分配顺序企业实现的利润总额，按照国家规定做相应的调整后，依法缴纳所得税。企业缴纳所得税后形成的净利润，除国家另有规定外，按照下列顺序分配：（1）弥补企业以前年度亏损。（2）提取法定公积金。法定公积金按照税后利润扣除弥补亏损后余额的10%提取，法定公积金达到注册资本的50%时可不再提取。法定公积金可用于弥补亏损或用于转增资本金，转为资本时，所留存的该项公积金不得少于转增前公司注册资本的25%。（3）提取任意公积金。（4）向投资者分配利润。可供投资者分配的利润经过上述分配后的余额，即为未分配利润（或未弥补亏损）。未分配利润可留待以

8、后年度进行分配。企业如发生亏损，可以按规定由以后年度利润进行弥补。4主要会计要素资产定义过去的交易、事项形成并由企业拥有或控制的资源，该资源预期会给企业带来经济效益。资产按其流动性可以分为流动资产、长期投资、固定资产、无形资产和其他资产。分类流动资产定义指可以在1年或者超过1年的一个营业周期内变现或耗用的资产。内容货币资金、短期投资、应收及预付款项、待摊费用、存货。考生应理解流动资产各项资产的概念和构成。长期投资指除短期投资以外的投资，包括持有时间准备超过1年（不含1年）的各种股权性质的投资、不能变现或不准备随时变现的债券、长期债权投资和其他长期投资。固定资产（1）固定资产是指为生产商品、提供

9、劳务、出租或经营管理而持有的、使用寿命超过一个会计期间、单位价值在规定的限额以上并能够可靠地计量、且长期使用的保持其原有实物形态的劳动资料。（2）不属于生产经营主要设备的物品，但单位价值在2000元以上，并且使用年限超过2年的，也应当作为固定资产。不能同时满足这两个条件的劳动资料，应当作为低值易耗品处理。无形资产指企业拥有或者控制的、没有实物形态的、可辨认非货币性长期资产，其内容包括专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权等。负债定义指过去的交易、事项形成的现时义务，履行该义务预期会导致经济利益流出企业。企业的负债按其流动性（即负债的偿付期限的长短），分为流动负债和长期负债。内容流动负债

10、、长期负债。注意流动负债与长期负债概念上的区别和构成的不同。所有者权益指所有者在企业资产中享有的经济利益，其金额为资产减去负债后的余额。所有者权益包括投入资本（或者股本）、直接计入所有者权益的利得和损失、盈余公积和未分配利润。注意理解概念，辨析投入资本（或者股本）、直接计入所有者权益的利得和损失、盈余公积和未分配利润的不同。5项目盈利能力分析和项目清偿能力分析财务内部收益率（FIRR）概念财务内部收益率是评价项目盈利能力的动态指标。按分析范围和对象不同，财务内部收益率可分为项目财务内部收益率、资本金收益率（即资本金财务内部收益率）和投资各方收益率（即投资各方财务内部收益率）类别（1）项目财务内

11、部收益率。（2）资本金收益率。（3）投资各方收益率。评价准则项目财务内部收益率（FIRR）的判别依据，应采用行业发布或者评价人员设定的财务基准收益率（ic），当FIRRic时，即认为项目的盈利能力满足要求。资本金和投资各方收益率应与出资方最低期望收益率对比，判断投资方收益水平。财务净现值（FNPV）财务净现值是评价项目盈利能力的绝对指标，它反映项目在满足按设定折现率要求的盈利之外，获得的超额盈利的现值。财务净现值FNPV0，表明项目的盈利能力达到或者超过按设定的折现率计算的盈利水平。可根据需要选择计算所得税前财务净现值或所得税后净现值。项目投资回收期（Pt）项目投资回收期可根据项目投资现金流量

12、表计算。项目投资回收期越短，表明项目的盈利能力和抗风险能力越好。投资回收期的判别标准是基准投资回收期，其取值可根据行业水平或者投资者的要求设定。总投资收益率（ROI）总投资收益率表示总投资的盈利水平。总投资收益率高于同行业的收益率参考值，表明用总投资收益率表示的盈利能力满足要求。项目资本金净利润率（ROE）项目资本金净利润率表示项目资本金的盈利水平。项目资本金净利润率高于同行业的净利润率参考值，表明用项目资本金净利润率表示的盈利能力满足要求。利息备付率利息备付率应当大于1，并结合债权人的要求确定。利息备付率越高，表明利息偿付的保障程度越高。偿债备付率偿债备付率应当大于1，并结合债权人的要求确定

13、。偿债备付率越高，表明可用于还本付息的资金保障程度越高。借款偿还期借款偿还期指标只是为估算利息备付率和偿债备付率指标所用，可以先大致估算出借款偿还期，再采用适宜的方法计算出每年需要还本和付息的金额，代入公式计算利息备付率和偿债备付率指标。需要注意的是，借款偿还期指标不应与利息备付率和偿债备付率指标并列。资产负债率计算公式资产负债率=（负债总额资产总额）100%经济含义反映了负债总额与资产总额之间的比例关系指标分析1.从债权人的角度看,资产负债率越低越好;2.从股东的角度看，当全部资本利润率高于借款利息率时,资产负债率越大越好，否则反之;3. 从经营者角度看,在利用资产负债率制定财务决策时,必须充分考虑预期的利润和增加的风险,权衡得失.专心-专注-专业