国有企业集团资本运营中的障碍分析与对策建议(共9页).doc

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1、精选优质文档-倾情为你奉上国有企业集团资本运营中的障碍分析与对策建议 摘 要:国有资本在我国的经济中占据重要地位，如何搞好国有企业改革，确保国有资产在不断流动中保值增值，是一个意义重大的课题。文章从资本运营的角度较为系统地分析了国有资本运营中存在的障碍，提出了相应的对策建议。 关键词:资本运营 障碍分析 对策建议 中图分类号:F270 文献标识码:A 文章编号:1004-4914(2008)01-204-02 所谓资本运营是指企业以市场为依托，对可以支配的资源和生产要素进行运筹、谋划和优化配置，并通过资产重组、产权重组等手段，实现最大限度资本增值目标的活动和过程。资本运营对促进企业结构调整、盘

2、活存量资产、壮大规模、提高控制能力等方面具有非常重要的现实意义。综观世界，几乎所有巨人企业也都是靠资本运营按乘数发展起来的。因而，在当今中国经济的发展中，国有企业必须充分认识到资本市场对企业发展的巨大功能，迅速实现由产品经营向资本运营的战略转变。 一、国有资本运营中存在的障碍 1.表现为国有产权的权利分散和由此引起的国有资产的责权利不能统一于一个责任主体，从而导致国有资本缺乏内在动力。在法律上，国有产权虽然明确为国家拥有，但并没有明确具体由谁代表国家行使国有产权，因而在现实中，国有产权的诸多权限分散于人事、经贸、财政、行政主管等各级政府部门，国家的行政职能、经济控制职能、国有资产的所有者职能混

3、淆在一起，致使社会管理目标冲击资产管理目标，国有资产管理的责权利相脱节。 2.表现为国有产权的条块分割，以及这种分割形成的既得利益和本位主义，为国有资本运营设置了障碍。资本的天性是在不断流动中增值。因而，在增值利益的驱动下，国有资本应冲破地区、行业、部门的藩篱，在市场上自由流动。但在现实中，由于国有资产的分级管理，实际上的地区和部门所有，财政分灶吃饭，以及当地经济发展成为地方政府最主要的政绩等因素的影响，使得各部门、各地区在既得利益和本位利益的驱动下，造成跨地区、跨行业、跨部门的资产重组活动难以成功，巨额国有资产僵而不动，优势企业难以通过低成本扩张，实现规模经济生产。 3.表现为要素市场发育的

4、滞后，使国有资本运营的灵活度和运营效益大打折扣。随着经济体制改革的深入，商品市场异常活跃，但作为要素市场的资本市场，特别是产权市场，一直发展滞后。由于资本市场发育的迟缓，国有资本不是由市场来配置，而是由政府行政指令来配置，而行政命令滞后于价格信息，国有资产存量结构的扭曲无法及时纠正。这样，一方面大量国有资本低效甚至无效运行，于是机器设备闲置，浪费生产力;另一方面，基础产业、支柱产业、先导产业等需要扶植的领域以及高效益领域却资本投入不足，资金及其短缺。 4.表现国有资本运营主体及其基层企业的责权不到位，使国有资本运营成为纸上谈兵。在经济体制改革中，虽然我们积极采取一些措施，促使政企分开、政资分离

5、，但由于政府职能转变的滞后和企业发展中软的预算约束，政企、政资并没有真正分开，出资者的权能和法人财产权还是彼此越权。一方面，政府及其综合管理部门担心强调法人财产权，相应弱化了产权约束;另一方面，国有资产授权经营公司及其基层企业在责权利不到位的情况下，谋求发展时只好继续寻求政府的庇护，在讨价还价中获取非份的利益。 二、促进国有资本运营的对策建议 (一)努力构造责权利明确、规范运营的国有资本运营主体，这是国有资本运营的前提条件 在市场经济中，政府不能直接运营国有资本，参与市场竞争，基层企业作为生产经营单位，也不能自己运营自己。因而，在政府和基层企业之间，需要建立国有资产运营公司，作为国有资本运营主

6、体，通过建立运营公司，一方面可在政府和企业之间建立一个隔离带，减少政府对企业的行政干预，促进政企、政资分开;另一方面，通过授权，明确资本运营机构出资人的代表地位，解决国有资产所有权责任主体缺位的问题;同时，通过明确国有资产经营对企业所负的有限责任，改变过去政府对企业负无限责任的弊端，促进企业成为自主经营、自负盈亏的市场主体。 1.严格国有资产运营公司的组建条件，使其先天发育良好，为后天的运营奠定基础。在实践中，应按以下条件严格营造国有资产运营公司:(1)国有资产运营公司不能承担行政管理职能，要明确承担起国有资产的保值增值责任，杜绝不具备条件的企业主管部门和行业总公司“翻牌”成为“婆婆加老板”式

7、的国有资产运营公司;(2)不同国有资产运营公司，应该拥有相应数量规模的国有净资产，如果不具备规定要求的最低国有净资产，就不能实施国有资产运营权;(3)国有资产运营公司必须是国有独资公司，并具有健全的资产运营管理制度、相应的内部组织机构及拥有相当数量的高素质人才。 2.切实落实国有资产运营公司的责权利，使国有资产运营公司真正成为国有资产运营的主体。按照以上条件组建起来的国有资产运营公司，必须确实落实以下权利和义务，方能承担起国有资产保增值的责任。(1)以出资者或产权持有者的身份对国有资产行使运营权，即国有资产运营公司可以根据政府经济发展计划和产业政策，自主决策国有产权的重组、裂变、抵押、拍卖等运

8、作行为;(2)成为授权范围内的国有资产的投资主体，行使出资者的权利和义务，即国有资产运营公司对出资额为限承担债务和投资风险;(3)接受国有资产专司管理机构的考核和监管，完成其下达的年度考核指标，并确保国有资产的保值和增值。 3.规范国有资产运营公司的运营行为，强化对国有资产运营公司的监管力度。在实践中，可以采取以下措施:(1)建立完善的法律体系，使国有资产运营公司的组建、运营行为有法可依，规范运作。无论是哪一层次的法律制度，必须明确国有资产运营公司运营的程序及决策权限;(2)加强对国有资产运营公司产权代表的管理，重奖业绩突出者，处罚或撤换业绩平平或差者，由国资部门会同有关部门对国有资产运营公司

9、的产权代表实行任期考核，考核的主要内容为国有资产保值增殖情况和产权代表的德才素质;(3)向国有资产运营公司外派财务总监，实行产权代表和财务总监联签制度。国资部门通过选派财务总监到国有资产运营公司，和企业的法人代表一起对公司的重大财务决策进行联签，形成互相牵制、共同负责的硬约束;(4)加大对国有资产运营公司的监督和审计力度。国资部门应要求有关部门向国有资产运营公司派出监事会，加强对国有资产运营的审计监督制度，国资部门每年至少要求对国有资产运营公司审计一次。 (二)充分发挥政府对国有资本运营的正向推动作用，减少反向干预，为国有资本运营创造宽松的环境 中外成功的资本运营，无一例外地向我们显示，政府在

10、资本运营中的作用是明显而且不可替代的，但政府决不能“包办”资本运营，而是作为资本运营的指挥者和推动者。这就要求重新定位政府及其综合管理部门、国有资产所有者的专司管理部门的职能。 1.政府的社会经济综合管理部门对包括国有经济在内的社会经济形式综合管理职能，主要从以下几个方面发挥正向推动作用:(1)加强宏观调控，从经济结构优化和产业政策上统筹指导国有资本的运营，使国有资本的运作更有利于整个经济结构的优化;(2)抓好有关政策的制定和落实，充分发挥税收、利率、价格杠杆的作用，解决企业间、行业间、部门间的格局调整和利益调整。 2.政府的国有资产所有者专司管理部门要凭借其完全的国有资产所有者的权益，强化对

11、国有资产运营的统筹安排、指导和监管力度。(1)政府的专司国有资产所有者管理部门必须凭借其对国有资产统一的所有权，冲破地区、部门的行政壁垒，通过国有资产授权经营公司实行跨行业、跨地区、跨部门的资本运营，实现国有资产在全国范围内的合理配置，有效增值;(2)切实按照国有资产保值增值等指标严格考核国有资产运营公司，并如数兑现奖惩，加大对国有资本运营主体的指导和监管，使国有资产运营公司规范运作国有资本。 3.各级政府要从以行政命令手段进行国有资产管理转向以价值、效益为重心的管理，因而，应把管理的着重点放在搞好市场的调研和分析，以及制定有关规则上，用法规和市场预测指导国有资本的运营，保证资本运营向纵深方向

12、发展。 4.各级政府要建立健全社会保证体系，为资本运营创造优良的环境。资本运营，实现生产要素的合理流动和资源的有效配置，其结果必然打破计划经济体制下形成的资源闲置、要素浪费、效率低下的局面。同时，也必然将一部分企业富裕人员推向社会。没有健全的社会保障体系，这部分释放出来的生产要素不仅冲击社会经济良好运行的局面，更危及社会秩序的安定，因此各级政府要提高认识，制定统一规范的政策法规，扩大社会保障范围，建立健全社会保险体系。 (三)建立灵活高效的国有资本运营机制是保证国有资本有效运营的关键 由于好的机制能够激发各个层面的活力和创造力，最大限度地提高经济效益，所以，在国有资本运营中，关键要建立起灵活的

13、国有资本运营体制，以充分发挥资本运营的效率，这主要应表现在四个层面上: 1.在资本市场，建立起灵活的国有资本调整机制，确保国有资本像私人资本一样，遵循资本追求增值的天性，在市场信号的调节下，自主地进出市场，不断从低效益转向高效益领域，尽可能增大国有资产的增值机会和能力。 2.强化各级政府部门和国有资产运营公司的经济责任约束，在国有资本投资效益和投资决策之间建立起一一对应的责任制。对于每一资产的再投入，其决策人直接对投资效益负责，如果决策失误，导致国有资本的低效或无效运营，投资决策人应当受相应的行政、经济甚至法律的处罚，否则，应当重奖决策人，从而从根本上杜绝盲目投资。 3.强化企业经营者的职业风

14、险和责任约束，实行资产经营风险抵押责任制，把企业经营者的荣誉、地位、报酬同企业经营效益紧紧捆在一起。企业的厂长、经理按企业类型或年效益工资标准交纳风险抵押金，抵押金数额由经营者个人缴纳，不准挪用公款。年终进行考核审计，根据考核的结果，实行严格的奖惩。 4.建立资产占用责任制，充分调动全体职工的积极性。在企业内部，按照企业经营者和企业各个责任中心之间签订的“资产占有责任书”，实行“目标成本”管理，考核各个责任中心的责任完成情况，重奖业绩突出者，警告、处罚或撤换业绩平平或较差者，同时，按照资金回报确定职工工资的分成比例。这样可以充分调动职工挖潜节能、少占资产、节约成本、多出效益的积极性，使企业焕发

15、勃勃生机。 参考文献: 1.刘伟，李绍荣. 产业结构与经济增长J . 中国工业经济，2002(5) 2.林毅夫，蔡日方，李周.中国经济转型时期的地区差距分析.经济研究J ，1998(6) 3.Goldsmith Raymond. Financial structure and development: New Haven.Yale University Press.1969(6) 4.杨国中，李木祥.中国信贷资金的非均衡流动与差异性金融政策实施的研究J. 金融研究2004(9) 5.陆文喜，李国平.中国区域金融发展的收敛性分析J . 数量经济技术经济研究，2004(2) (作者单位:合肥市公积金管理中心 安徽合肥 ) (责编:国政)专心-专注-专业