国际贸易专业财务管理-计算题(共4页).doc

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1、精选优质文档-倾情为你奉上题1：某企业于2008年1月1日,从银行取得贷款100万元,贷款年利息率为7%,每年计复利一次,该贷款于三年后一次还本付息,要求计算三年后偿还的本利和。（F/P，7%，3）=1.2250n 复利终值是指一定量的本金按复利计算若干期后的本利和。n F=P (1+i) n=100 (1+7%) 3n = P（F/P，i，n）=100 （F/P，7%，3）=100 1.2250=122.5(万元)题2：某企业准备在5年后投资350万元建一条生产线，现在提前存入银行一笔钱，5年后连本带利恰好取出350万元，银行年利息率为6%，每年计一次复利。要求：计算现在需一次存入银行的本金

2、。（P/F，6%，5）=0.7473P=F/(1+i)n=F (1+i)-n=F（P/F，i，n）=350 （P/F，6%，5）=350 0.7473=261.555(万元)题3： 某企业于第一年至第三年每年年初分别投资200万元、100万元和180万元，投资是从银行取得的贷款，年利息为8%，每年计复利一次。要求计算折现为第一年年初时的投资总额。（P/F，8%，1）=0.9259; （P/F，8%，2）=0.8573n 年金是指在一定时期内每次等额收付的系列款项，通常记作A。n P=200+ 100 （P/F，8%，1）+180 （P/F，8%，2）n =200+ 100 0.9259+180

3、 0.8573n =446.904(万元)题4：某企业准备3年后进行一项投资，投资额150万元，打算今后三年每年末等额存入银行一笔资金，恰好第三年年末一次取出本利和150万元，银行存款年利息率4%，每年复利一次。要求计算今后三年每年末应等额存入银行的资金。(F/A, 4%, 3)=3.1216n A=F (F/A, i, n)=150 (F/A, 4%, 3)=n 150 3.1216(普通年金终值系数)n =48.05228(万元)题5:为给儿子上大学准备资金,王先生连续6年于每年年初存入银行3000元,若银行存款利率为5%,则王先生在第6年末能一次取出本利和多少钱? (F/A, 5%, 7

4、)=8.1420n F=A(F/A, i, n+1)-1=3000 (F/A, 5%, 7)-1=3000 (8.1420-1)=21426(元)题6:某项永久性奖学金,每年计划颁发50,000元,若年利率为8%,采用复利方式计息,该奖学金的本金应为多少P=A/i=50,000/8%=(元)n 永续年金是指无限期每期期末等额收付的特种年金。题7：张先生准备购买一套新房，开发商提供了两种付款方案让张先生选择：1、A方案，从第四年年末开始支付，每年年末支付20万元，一共支付8年。2、B方案，按揭买房，每年年初支付15万元，一共支付10年，假设银行利率为5%，请问张先生应选那种方案？（P/A, 5%

5、, 8）=6.4632; (P/F,5%, 3)= 0.8638; （ P/A, 5%,9 ）=7.1078n A方案是递延年金的形式。n A方案的现值=20（P/A, 5%, 8） (P/F,5%, 3)=20 6.4632 0.8638=111.66(万元)n B方案现值=15（ P/A, 5%,10-1 ）+1= 15(7.1078+1)=121.62(万元)n 应选择A方案8、某公司现有甲乙两个投资项目需要选择，有关资料如下：市场销售情况概率甲项目的收益率（%）乙项目的收益率（%）很好0.32030一般0.41610很差0.312-10要求计算甲乙两个项目的预期收益率。甲的预期收益率=

6、20%0.3+16%0.4+12%0.3=16%乙的预期收益率=30%0.3+10%0.4-10%0.3=10%题1:某企业向租赁公司租入一台价值为元的设备,租期为8年,双方商定的租赁费率为8%,租赁期满后设备归企业所有。要求：1、如果等额租金在期初支付，计算每年应付的租金额；2、如果等额租金在期末支付，计算每年应付的租金额。（P/A, 8%, 7）=5.2064; （P/A, 8%, 8）=5.7466n 1、每年的应付租金=/（P/A, 8%, 8-1）+1=/(5.2064+1)=.41(万元)n 2、每年的应付租金=/（P/A, 8%, 8）n =/5.7466=.26(万元)题2：某

7、公司准备发行面值为500元的企业债券,票面年利率为8%,期限为5年,就下列条件分别计算债券的发行价格。每年计息一次，请分别计算市场利率在6%条件下的企业债券发行价格。（P/F,6%,5）=0.7473; (P/A,6%,5)= 4.2124n 市场利率6%的发行价=500（P/F,6%,5）n +500 8%(P/A,6%,5)=500 0.7473+ 500 8% 4.2124=542.15(元)题1：某企业发行普通股800万元，发行价为8元/股，筹资费率为6%，第一年预期股利为0.8元/股，以后各年增长2%；该公司股票的系数等于1.2，无风险利率为8%，市场上所有股票的平均收益率为12%，

8、风险溢价为4%。要求：根据上述资料使用股利折现模型、资本资产定价模型以及风险溢价模型分别计算普通股的资本成本。1、股利折现模型：普通股成本= 0.8/8*（1- 6% ）*100%+2%=12.64%n 2、资本资产定价模型：普通股成本KE = Rf +*（RM-Rf）n =8%+1.2*（12%-8%）= 12.8%n 3、风险定价模型：普通股成本=无风险利率+风险溢价=8%+4%=12%题2：某公司资本结构如下：长期债券4000万元，每年利息480万元，企业所得税税率25%；普通股500万股，每股发行价6元，预计每股股利率30%，以后每年增长2%；优先股3000万元，年股利率为15%，求该

9、公司加权平均资本。n K债=480*（1-25%）/4000=9%n K普=500*30%/500*6+2%=7%n K优=15%n Kw=9%*4000/10000+7%*3000/10000n +15*3000/10000=10.2%题：某公司准备以1150 元发行面额1000元，票面利率10%，期限5年的债券一批。每年结息一次。平均每张债券的发行费用16元。公司所得税率33%。该债券的资本成本率为多少？解： K= 1000*10%*（1-33%） 1150-16 =5.9% 题：某公司准备增发普通股，每股发行价格15元，发行费用3元，预定第一年分派现金股利每股1.5元，以后每年股利增长2

10、.5%。其资本成本率应为多少？K E =1.5/（15-3）+2.5% =15%题:某公司准备增发普通股股票，该公司股票的投资风险系数为1.5，当前短期国债利率为2.2%，市场平均投资收益率为12%，问该公司普通股股票资金的资本成本率为多少？解： KE = Rf +*（RM-Rf）= 2.2%+1.5*（12%-2.2%） =16.9%题: 某公司的全部长期资本总额为1000万元，其中长期借款200万元占20% ，长期债券 300万元占30%，普通股400万元占40%，留存收益100万元占10%。假设其个别资本成本率分别是6%，7%，9%，8%。该公司综合资本成本率是多少？ 解：综合资本成本率

11、=Kj*Wj6%20%7%30%9%40%8%10%7.7% 题: 某公司2008年销售产品10万件，单价50元，单位变动成本30元，固定成本总额100万元。要求：计算2008年的边际贡献、息税前利润。n 2008年的边际贡献=（50-30）*10万=200（万元）n 2008年的息税前利润=200-100=100 （万元）题：2006年某公司的产品销量40000件，单位产品售价 1000元，销售总额4000万元，固定成本总额为800万元，单位产品变动成本为600元，变动成本率为60%，变动成本总额为2400万元。 问：2007年公司的经营杠杆系数为多少？若2007年公司的销售增长率计划达到8

12、%，则公司的息税前利润增长率将为多少？解： 2007年公司的经营杠杆系数DOL =（S-VC）/（S-VC-F） =（4000-2400）/（4000-2400-800） = 2 2007年公司的息税前利润增长率 = DOL*销售增长率 = 2*8% = 16% 题：某公司2006年全部长期资本为7500万元，债务资本比例为0.4，债务年利率8%，公司所得税率33%。在息税前利润为800万元时，税后利润为294.8万元。问：2007年公司财务杠杆系数为多少？若公司2007年息税前利润增长率将达到6%，则公司的普通股每股收益增长率将为多少？2007年公司DFL = EBIT/(EBIT-I)=8

13、00/ 800-7500*0.4*8% = 1.43 n 2007年普通股每股收益增长率=DFL*息税前利润增长率=1.436% = 8.58% 题：某公司的经营杠杆系数为2，同时财务杠杆系数为1.5。该公司的总杠杆系数测算为： DCL = 2 1.5 = 3 (倍)五章题1：企业拟购建一项固定资产,该项目总投资额为110万元,年息税前利润为12万元,要求计算该项目的投资利润率。n 项目的投资利润率=12/110=10.91%五章题2:企业拟建造一条生产线,该项目的净现值为76.85万元,该项目原始投资的现值合计为95.46万元,要求计算该项目的净现值率。n 项目的净现值率=76.85/95.

14、46=80.51%题: 某投资者准备购买A公司的股票，要求达到12%的收益率，该公司今年每股股利0.8元预计未来股利以9%的速度增长，计算A公司股票价值。若该股票目前市价为26元，可否投资？ V=0.8（1+9%）/(12%-9%)=29.07股票价格低于价值，可以进行投资题1: 企业拟于2009年3月1日购买一张5年期面值为1000元的债券,同期市场利率为6%,每年3月1日计算并支付利息,并于到期日一次还本,如果票面利率为为8%,请计算债券的内在价值。(P/A,6%,5)=4.2124; (P/F,6%,5)=0.7473n V=1000*8%*(P/A,6%,5)n +1000*(P/F,

15、6%,5)=80*4.2124n +1000*0.7473=1084.29(元)题2:企业欲购买某债券，其面值为1000元，期限为3年，到期一次还本付息，票面利率为8%，复利计息 。若此时市场利率为10%，要求计算该债券的的内在价值。n V=1000*(F/P,8%,3)(P/F,10%,3)n =1000*1.2579*0.7513n =946.41(元)题3：企业发行3年期的贴现债券，面值为1000元，现以800元价格出售，当前市场利率为10%，此时可否购买该企业的债券？（P/F, 10%,3）=0.7513n V=1000* （P/F, 10%,3）n =1000*0.7513=751.

16、3(元)题4：某股票目前的市价为36元，预计每年的股利为1.5元/股, 预计2年后的市价为50元/股.假设投资者要求的必要报酬率为10%,并打算在2年后卖出去,试用内在价值指标判断该股票是否值得购买。(P/F, 10%, 1)=0.9091; (P/F, 10%,2)=0.8264 n V=1.5* (P/F, 10%, 1)+1.5* (P/F, 10%, 2)+50* (P/F, 10%, 2)n =1.5*0.9091+0.5*0.8264+50*0.8264n =43.92（元）n 因为目前的市价为36元，小于内在价值43.92元，所以值得购买。题5：假定某投资者准备购买A公司的股票，

17、要求达到12%的收益率，该公司今年每股股利0.8元，预计未来股利会以9%的速度增长，要求计算A股票的内在价值。n V=D0(1+g)/(k-g)=0.8(1+9%)/(12%-9%)=29.07(元)题6：假设某股票预期成长率为0，今年的每股股利为0.8元，公司适用的贴现率为12%，该股票的价值为多少？n V=D/k=0.8/12%=6.67(元)1. 财务管理：是企业组织财务活动，处理财务关系的一项综合性的管理工作。2. 货币的时间价值：是指一定量资金在不同时间点上的价值量的差额。3. 年金：Annuity，在一定时期内每次等额收付的系列款项，通常记做。如分期等额付款，每年相等收入等。4.

18、资本成本：是投资者对投入资本所要求的收益率，是投资本项目（或企业）的机会成本。指企业为筹集和使用长期资金而付出的代价。内容包括用资费用和筹资费用。5、 成本习性：是指成本总额与业务量之间在数量上的依存关系。按习性划分为三类：固定成本，变动成本，混合成本。财务关系：在资金运动过程中所形成的各种经济关系,称为财务关系。以货币表现的商品的价值和价值运动称为资金或资金运动，资金运动的经济内容从生产企业来看包括资金的筹集、投放、耗费、收入和分配。筹资和用资以价值形式反映了企业对生产资料的取得和使用；耗资则以价值形式反映了企业物化劳动和活劳动的消耗；资金的收回和分配则以价值形式反映了企业生产成果的实现和分

19、配。企业资金的实质是生产过程中运动着的价值。财务活动:资金运动过程概括为以现金收支为主的企业资金收支活动,称为财务活动。什么是资金运动过程？企业再生产过程表现为资金运动过程，资金运动是企业再生产过程的价值方面，它以价值形式综合地反映着企业的再生产过程，构成了企业经济活动的一个方面，具有自己的运动规律。我们把企业再生产过程中客观存在资金运动及其所体现的经济利益关系，称为企业财务。企业财务存在的客观必然性是由商品经济的特性所决定的。商品经济条件下，企业的生产过程表现为商品的生产和交换过程，由于商品具有使用价值和价值的双重属性，企业的再生产过程一方面是使用价值的生产和交换过程，同时也表现为价值的形成和实现过程。从使用价值的运动过程来看，企业开始生产经营时，首先必须通过一定的渠道和方式筹措一定数量的货币资本，垫支在流动资产和固定资产等资产形态上，然后在生产经营过程中，劳动者利用劳动工具加工劳动对象，使资产由原材料形态转化为在产品形态，生产过程结束的标志是劳动者将在产品加工成符合市场需求的产成品，企业创造使用价值的目的是为了获取由使用价值承担的商品的剩余价值，也就是利润，因此，就必须将生产过程创造的使用价值交换出去，从而收回应收账款或现金，资产又再度回到货币资本形态，实物资产完成了一个周转过程。财务活动可以划分为投资、资金运营、筹资和资金分配等活动。专心-专注-专业