中级财务管理公式(共18页).doc
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1、精选优质文档-倾情为你奉上第二章 财务管理基础复利终值系数:F=(F/P,i,n)=P(1+i)n复利现值系数:P=(P/F,i,n)= F/(1+i)n年金终值:F=A(F/A,i,n) 与偿债基金系数互为倒数年金现值:P=A(P/A,i,n) 与投资回收系数互为倒数预付年金终值方法1:=同期的普通年金终值(1+i)=A(F/A,i,n)(1+i)方法2:=年金额预付年金终值系数=A(F/A,i,n+1)-1预付年金现值方法1:=同期的普通年金现值(1+i)=A(P/A,i,n)(1+i)方法2:=年金额预付年金现值系数=A(P/A,i,n-1)+1递延年金终值只与A的个数(n)有关,与递延
2、期(m)无关。F递=A(F/A,i,n) 递延年金现值方法1:两次折现。递延年金现值P=A(P/A,i,n)(P/F,i,m)递延期m(第一次有收支的前一期),连续收支期n方法2:先加上后减去。递延年金现值P=A(P/A,i,m+n)-A(P/A,i,m)永续年金终值没有,永续年金现值=A/i资产收益率=利(股)息收益率+资本利得收益率=利(股)息收益率+(卖出价-买入价)/买入价必要收益率=无风险收益率+风险收益率=纯粹利率+通货膨胀补贴+风险收益率指标计算公式结论期望值反映预计收益的平均化,不能直接用来衡量风险。方差2期望值相同的情况下,方差越大,风险越大标准差=期望值相同的情况下,标准差
3、越大,风险越大标准离差率VV=期望值不同的情况下,标准离差率越大,风险越大组合收益率的方差:组合收益率的标准差:资本资产定价模型的基本表达式根据风险与收益的一般关系:必要收益率=无风险收益率+风险附加率资本资产定价模型的表达形式:R=Rf+(Rm-Rf)其中:(RmRf)市场风险溢酬,反映市场整体对风险的平均容忍程度(或厌恶程度)。证券市场线证券市场线就是关系式:R=Rf+(Rm-Rf)所代表的直线。轴(自变量):系数;纵轴(因变量):Ri 必要收益率;第五章 筹资管理因素分析法含义又称分析调整法,是以有关项目基期年度的平均资金需要量为基础,根据预测年度的生产经营任务和资金周转加速的要求,进行
4、分析调整,来预测资金需要量的一种方法。计算公式资金需要量=(基期资金平均占用额-不合理资金占用额)(1预测期销售增减率)(1预测期资金周转速度变动率)特点计算简便,容易掌握,但预测结果不太精确适用范围用于品种繁多、规格复杂、资金用量较小的项目。【提示】因素分析法是假设销售增长与资金需用量同向变动;资金周转速度与资金需用量反向变动。销售百分比法(求的)外部融资需求量=增加的资产 增加的负债 - 增加的留存收益增加的资产=增量收入基期敏感资产占基期销售收入的百分比+非敏感资产的调整数 =基期敏感资产预计销售收入增长率+非敏感资产的调整数增加的负债=增量收入基期敏感负债占基期销售收入的百分比=基期敏
5、感负债预计销售收入增长率增加的留存收益=预计销售收入销售净利率利润留存率销售百分比法资金习性法资金总需要量y=a+bx增加的资金需要量增加的资产-增加的经营负债y=y预-y基外部融资需要量增加的资产-增加的负债-增加的留存收益y-增加的留存收益回归直线分析法D为股利,P为筹资额(股价),f为筹资费率,g为股利增长率股利增长模型: 留存收益资本成本计算与普通股成本相同资本资产定价模型法: KS=RS=Rf+(Rm-Rf)利润的多种形式及相互关系:(1)边际贡献M(Contribution Margin)=销售收入-变动成本(2)息税前利润EBIT(Earnings before interest
6、 and taxes)=销售收入-变动成本-固定生产经营成本(3)税前利润EBT(Earnings before taxes)=EBIT-I(4)净利润(Net Income)=(EBIT-I)(1-T)(5)每股收益(Earnings Per share)EPS=(净利润-优先股利)/普通股股数经营杠杆系数(Degree of Operating Leverage):=息税前利润变动率/销售变动率财务杠杆效应的度量指标-财务杠杆系数(Degree Of Financial Leverage)定义公式:如果企业既存在固定利息的债务,也存在固定股息的优先股时:总杠杆系数(Degree Of To
7、tal Leverage)每股收益的无差别点的含义:每股收益的无差别点是指不同筹资方式下每股收益都相等时的息税前利润或业务量水平。【快速解答公式】:公司价值分析法:公司市场总价值(V)=权益资本的市场价值+债务资本的市场价值=S+B加权平均资本成本=税前债务资本成本(1-T)B/V+股权资本成本S/V第六章投资管理净现值(NPV)=未来现金净流量现值-原始投资额现值年金净流量=现金流量总现值/年金现值系数=现金流量总终值/年金终值系数现值指数(PVI)=未来现金净流量现值/原始投资额现值指标净现值年金净流量现值指数内含报酬率是否受设定贴现率的影响是是是否是否反映项目投资方案本身报酬率否否否是是
8、否直接考虑投资风险大小是是是否指标性质绝对数绝对数相对数,反映投资效率相对数,反映投资效率性质固定资产更新决策属于互斥投资方案的决策类型【提示】包括替换重置和扩建重置。方法 限相同时,采用净现值法;如果更新不改变生产能力,“负的净现值”在金额上等于“现金流出总现值”,决策时应选择现金流出总现值低者。年限不同时,采用年金净流量法。如果更新不改变生产能力,“负的年金净流量”在金额上等于“年金成本”,决策时应选择年金成本低者。现金流量确定继续使用旧设备的现金流量初始现金流量=-丧失的变现流量=-(变现价值+变现净损失抵税或-变现净收益纳税)营业现金流量=-营运成本(1-T)+折旧T终结回收现金流量=
9、最终残值+残值净损失抵税或-残值净收益纳税【提示】折旧按照税法的规定计算折旧使用新设备的现金流量初始现金流量=-设备购置成本营业现金流量=-营运成本(1-T)+折旧T终结回收现金流量=最终残值+残值净损失抵税或-残值净收益纳税票面利率市场利率(溢价债券),债券期限越长,价值越高。票面利率名义利率加息法分期等额偿还本息加息法是银行发放分期等额偿还贷款时采用的利息收取方法实际利率=2名义利率商业信用政策决策指标决策原则放弃现金折扣的信用成本率大于短期借款利率(或短期投资报酬率),应选择享受折扣,放弃现金折扣的信用成本率小于短期借款利率(短期投资报酬率),应选择放弃折扣。【提示】对于多重折扣,要比较
10、销售折扣的净收益。享受折扣的净收益=享受折扣额-提前付款的应计利息第八章 成本管理计算公式利润=单价销量-单位变动成本销量-固定成本=(单价-单位变动成本)销售量-固定成本=PQ-VQ-F=(P-V)Q-F应注意的问题这个方程式是最基本也是最重要的方程式,要求给定其中4个,能够求出另一个变量的值两个基本概念边际贡献边际贡献=销售收入-变动成本=(单价-单位变动成本)销量单位边际贡献单位边际贡献=单价-单位变动成本两个率边际贡献率边际贡献率=边际贡献/销售收入变动成本率变动成本率=变动成本/销售收入应注意的问题关系公式:变动成本率边际贡献率=1拓展利润=边际贡献-固定成本=销售收入边际贡献率-固
11、定成本表示方法保本点安全边际实物量指标保本点销售量(Q0)安全边际量计算公式Q0=固定成本/(单价-单位变动成本)=F/(P-V)安全边际量=正常销量(实际或预计)-保本点销售量=Q-Q0金额指标保本点销售额(S0)安全边际额计算公式S0=固定成本/边际贡献率安全边际额=正常销售额(实际或预计)-保本点销售额=S-S0相对数指标保本作业率安全边际率计算公式保本作业率=Q0/Q正或S0/S正安全边际率=(Q正-Q0)/Q正或(S正-S0)/S正关系公式保本点销量+安全边际销量=正常销量保本点作业率+安全边际率=1安全边际与利润的关系公式计算利润利润=安全边际额边际贡献率计算销售利润率销售利润率=
12、安全边际率边际贡献率多种产品量本利分析:加权平均法、联合单位法、分算法、顺序法、主要产品法联合单位法基本计算步骤与公式(1)各种产品销量的最小比例作为联合单位(2)联合单价=一个联合单位的全部收入联合单位变动成本=个联合单位的全部变动成本(3)联合保本量=固定成本总额/(联合单价-联合单位变动成本)(4)某产品保本点=联合保本量一个联合单位中包含的该产品的数量分算法基本步骤与公式(1)固定成本分配率=固定成本总额/各产品的分配标准合计(2)某产品应分配的固定成本数额=分配率某产品的分配标准(3)某产品的保本销量=该产品应分配的固定成本数额/(单价-单位变动成本)【提示】分配标准的选择:鉴于固定
13、成本需要由边际贡献来补偿,故按照各种产品的边际贡献比重分配固定成本的方法最为常见。利润敏感性分析:敏感系数=利润变动百分比因素变动百分比【提示】对销售量进行敏感分析,实质上就是分析经营杠杆现象,利润对销售量的敏感系数其实就是经营杠杆系数。实质上是各因素对利润影响程度分析的反向推算,在计算上表现为敏感系数的倒数。成本差异的计算及分析:成本总差异=实际产量下的实际成本-实际产量下的标准成本=P实Q实-P标Q标价差=实际用量(实际价格-标准价格)=Q实(P实-P标)量差=(实际数量-标准用量)标准价格=(Q实-Q标)P标价格差异用量差异直接材料价格差异直接人工工资率差异变动制造费用耗费差异直接材料用
14、量差异直接人工效率差异变动制造费用效率差异主要责任部门采购部门劳动人事部门-生产部门的责任注意通常不是生产部门的责任。但也不是绝对的,如采购材料质量差导致材料数量差异是采购部门责任。固定制造费用成本差异分析:第九章 收入与分配管理销售预测分析预测原理指数平滑法实质上是一种加权平均法,是以事先确定的平滑指数及(1-)作为权数进行加权计算,预测销售量的一种方法。计算公式Yn+1=Xn+(1-)Yn=前期实际值+(1-)前期预测值平滑指数的取值一般地,平滑指数的取值通常在0.3-0.7之间。()采用较大的平滑指数,预测值可以反映样本值新近的变化趋势(在销售量波动较大或进行短期预测时用);()采用较小
15、的平滑指数,则反映了样本值变动的长期趋势。(在销售量波动较小或进行长期预测时用)。特点该方法运用比较灵活,适用范围较广,但在平滑指数的选择上具有一定的主观随意性。需求价格弹性系数含义在其他条件不变的情况下,某种产品的需求量随其价格的升降而变动的程度,就是需求价格弹性系数。计算公式E=价格确定的计算公式P= =第三节 纳税管理含义企业纳税管理是指企业对其涉税业务和纳税实务所实施的研究和分析、计划和筹划、处理和监控、协调和沟通、预测和报告的全过程管理行为。目标(1)规范企业纳税行为;(2)合理降低税收支出;(3)有效防范纳税风险。含义纳税筹划,是指在纳税行为发生之前,在不违反税法及相关法律法规的前
16、提下,对纳税主体的投资、筹资、营运及分配行为等涉税事项作出事先安排,以实现企业对财务管理目标的一系列谋划活动。表现(1)降低税负(2)延期纳税1.合法性原则依法纳税是税纳税筹划必须坚持的首要原则。2.系统性原则也称为整体原则、综合性原则。一方面要将筹划活动置于财务管理的大系统下,与企业的投资、筹资、营运及分配策略相结合;另一方面,企业需要缴纳的税种之间常常相互关联,一种税的节约可能引起另一种税的增加,纳税筹划要求企业必须从整体角度考虑纳税负担,在选择纳税方法时,要着眼于整体税负的降低。3.经济性原则也称成本效益原则。纳税筹划方法的实施,在为企业带来税收利益的同时,必然发行相应的成本支出。企业在
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