个人理财实务全套ppt课件完整版教程(最新).ppt

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1、个人理财实务个人理财实务项目一项目一 个人理财的知识准备个人理财的知识准备项目一 个人理财的知识准备32022-5-9本项目导读本项目导读n 本项目是学习了解个人理财基本知识的起始。本项目是学习了解个人理财基本知识的起始。通过通过案例导入，案例导入，以简明扼要的表述方式对以下以简明扼要的表述方式对以下内容进行了系统介绍，其中包括：内容进行了系统介绍，其中包括：n认知个人理财，包括个人理财的定义、目标、内容认知个人理财，包括个人理财的定义、目标、内容和流程；和流程；n个人理财理论，包括生命周期理论、理财价值观念个人理财理论，包括生命周期理论、理财价值观念、货币时间、货币时间n价值与利率的计算、投

2、资风险和收益以及投资组合价值与利率的计算、投资风险和收益以及投资组合收益和资产配置；收益和资产配置；n个人理财业务的影响因素与理财业务的发展，包括个人理财业务的影响因素与理财业务的发展，包括个人理财业务的发展历程、个人理财业务的影响因个人理财业务的发展历程、个人理财业务的影响因素、理财规划师及其资格认证。素、理财规划师及其资格认证。项目一 个人理财的知识准备42022-5-9n通过本项目的学习，我们将系统掌握以下内通过本项目的学习，我们将系统掌握以下内容：容：n掌握个人理财的目标、内容和流程；掌握个人理财的目标、内容和流程； n掌握个人理财理论，包括生命周期理论、掌握个人理财理论，包括生命周期

3、理论、理财价值观念、货币时间价值与利率的计算、理财价值观念、货币时间价值与利率的计算、投资风险和收益以及投资组合收益和资产配投资风险和收益以及投资组合收益和资产配置；置；n理解各种因素对个人理财策略的影响。理解各种因素对个人理财策略的影响。教学目的项目一 个人理财的知识准备52022-5-9任务任务1.1 1.1 认知个人理财认知个人理财 【知识目标】【知识目标】1. 1. 理解个人理财、个人理财规划的含义理解个人理财、个人理财规划的含义2. 2. 掌握个人理财规划的主要内容掌握个人理财规划的主要内容3. 3. 了解我国的个人理财业务相关的主体了解我国的个人理财业务相关的主体【技能目标】【技能

4、目标】1.1.区分个人生活理财与投资理财区分个人生活理财与投资理财2.2.区分个人理财的两大目标：财务安全和财务自由区分个人理财的两大目标：财务安全和财务自由 项目一 个人理财的知识准备62022-5-9任务任务1.1 认知个人理财认知个人理财 1.1.11.1.1什么是个人理财什么是个人理财 1.1.个人理财的定义个人理财的定义 个人理财是指如何合理利用财务资源、实现客户个人个人理财是指如何合理利用财务资源、实现客户个人人生目标的程序。个人理财包括个人生活理财和个人人生目标的程序。个人理财包括个人生活理财和个人投资理财。投资理财。个人生活理财是指通过制定财务计划对个人消费性财个人生活理财是指

5、通过制定财务计划对个人消费性财务资源的适当管理，并通过不断调整计划以追求财务务资源的适当管理，并通过不断调整计划以追求财务安全和财务自由为目标的经济活动。安全和财务自由为目标的经济活动。个人投资理财就是通过制定财务计划对个人投资性财个人投资理财就是通过制定财务计划对个人投资性财务资源的适当管理，并通过不断调整计划以追求财务务资源的适当管理，并通过不断调整计划以追求财务安全和财务自由为目标的经济活动。安全和财务自由为目标的经济活动。 项目一 个人理财的知识准备72022-5-9任务任务1.1 认知个人理财认知个人理财 1.1.11.1.1什么是个人理财什么是个人理财 2.2.个人理财的动机个人理

6、财的动机 个人理财动机可以概括地分为理性动机与感性个人理财动机可以概括地分为理性动机与感性动机。动机。理性动机包括获得收益、资金流动、防范风理性动机包括获得收益、资金流动、防范风险、融资便利；险、融资便利；感性动机包括被他人赞美、被社会承认及自感性动机包括被他人赞美、被社会承认及自我满足等。我满足等。 项目一 个人理财的知识准备82022-5-9马斯洛的需求层次理论马斯洛的需求层次理论 项目一 个人理财的知识准备92022-5-9任务任务1.1 认知个人理财认知个人理财 1.1.21.1.2个人理财规划的目标个人理财规划的目标1.1.个人理财规划定义个人理财规划定义个人理财规划是指运用科学的方

7、法和特定的程序，通个人理财规划是指运用科学的方法和特定的程序，通过专业人士收集客户的家庭基础信息、财务状况信息过专业人士收集客户的家庭基础信息、财务状况信息、未来生活目标信息等相关资料，明确客户的风险属、未来生活目标信息等相关资料，明确客户的风险属性，分析和评估客户的财务状况，与客户共同确定其性，分析和评估客户的财务状况，与客户共同确定其目标及优先顺序，为客户量身定制合适的理财方案并目标及优先顺序，为客户量身定制合适的理财方案并及时执行、监控和调整。及时执行、监控和调整。 包括现金规划、消费支出规划、教育规划风险管理与包括现金规划、消费支出规划、教育规划风险管理与保险规划、税收筹划、投资规划、

8、退休养老规划、财保险规划、税收筹划、投资规划、退休养老规划、财产分配与传承规划等某方面或者综合性的方案。产分配与传承规划等某方面或者综合性的方案。 项目一 个人理财的知识准备102022-5-9任务任务1.1 认知个人理财认知个人理财 1.1.21.1.2个人理财规划的目标个人理财规划的目标 1.1.个人理财规划定义个人理财规划定义 对理财规划定义的几点强调：对理财规划定义的几点强调：理财规划是全方位的综合性服务，而不是简单的金融理财规划是全方位的综合性服务，而不是简单的金融产品销售。产品销售。 理财规划强调个性化。理财规划强调个性化。 尽管理财规划经常以短期规划方案的形式表现，但就尽管理财规

9、划经常以短期规划方案的形式表现，但就生命周期而言，理财规划是项长期规划，它贯穿人的生命周期而言，理财规划是项长期规划，它贯穿人的一生，而不是针对某阶段的规划。一生，而不是针对某阶段的规划。理财规划通常由专业人士提供。理财规划通常由专业人士提供。项目一 个人理财的知识准备112022-5-9任务任务1.1 认知个人理财认知个人理财 1.1.21.1.2个人理财规划的目标个人理财规划的目标 2 2理财规划的目标理财规划的目标 （1 1）理财规划的总体目标）理财规划的总体目标 （2 2）个人理财规划的具体目标）个人理财规划的具体目标 包括：现金与消费、教育、保险、税收、投包括：现金与消费、教育、保险

10、、税收、投资、住房、退休养老、财产分配与遗产资、住房、退休养老、财产分配与遗产 传承等传承等具体目标。具体目标。项目一 个人理财的知识准备122022-5-9任务任务1.1 认知个人理财认知个人理财 1.1.3 1.1.3个人理财规划的内容和原则个人理财规划的内容和原则 1 1个人理财规划的主要内容个人理财规划的主要内容 现金规划：现金规划是对家庭或者个人日常的、日复一现金规划：现金规划是对家庭或者个人日常的、日复一日的现金及现金等价物进行管理的一项活动。日的现金及现金等价物进行管理的一项活动。现金规划现金规划的目的的目的在于确保有足够的资金来支付计划中和计划外的在于确保有足够的资金来支付计划

11、中和计划外的费用，并且使消费模式处于预算限制之内。费用，并且使消费模式处于预算限制之内。 消费支出规划：消费支出规划主要是基于一定的财务资消费支出规划：消费支出规划主要是基于一定的财务资源下源下, ,对家庭消费水平和消费结构进行规划对家庭消费水平和消费结构进行规划, ,以达到适度以达到适度消费、稳步提高生活质量的目标。包括消费、稳步提高生活质量的目标。包括住房消费规划住房消费规划、汽车消费规划汽车消费规划、子女教育消费规划子女教育消费规划以及以及信用卡与个人信信用卡与个人信贷消费规划贷消费规划等。等。 项目一 个人理财的知识准备132022-5-9任务任务1.1 认知个人理财认知个人理财 1.

12、1.31.1.3个人理财规划的内容和原则个人理财规划的内容和原则 1 1个人理财规划的主要内容个人理财规划的主要内容 教育规划教育规划: :自我完善和教育后代都是人生重要的内容自我完善和教育后代都是人生重要的内容, ,以实现教育规划为目的的教育理财规划包括本人教育以实现教育规划为目的的教育理财规划包括本人教育规划和子女教育规划两种。规划和子女教育规划两种。风险管理与保险规划风险管理与保险规划: :风险管理与保险规划则是指客户风险管理与保险规划则是指客户通过对风险的识别、衡量和评价，并在此基础上选择通过对风险的识别、衡量和评价，并在此基础上选择与优化组合各种风险管理技术，对风险实施有效控制与优化

13、组合各种风险管理技术，对风险实施有效控制和妥善处理风险所致损失的后果，以尽量小的成本去和妥善处理风险所致损失的后果，以尽量小的成本去争取最大的安全保障和经济利益的行为。争取最大的安全保障和经济利益的行为。 项目一 个人理财的知识准备142022-5-9任务任务1.1 认知个人理财认知个人理财 1.1.31.1.3个人理财规划的内容和原则个人理财规划的内容和原则 1 1个人理财规划的主要内容个人理财规划的主要内容 税收筹划税收筹划: :税收规划是指在纳税行为发生前，在法律允许税收规划是指在纳税行为发生前，在法律允许的范围内，通过对纳税主体的经营、投资、理财等经济活的范围内，通过对纳税主体的经营、

14、投资、理财等经济活动的事先筹划和安排，充分利用税法提供的优惠和差别待动的事先筹划和安排，充分利用税法提供的优惠和差别待遇，以减轻税负，达到整体税后利润最大化的过程。具体遇，以减轻税负，达到整体税后利润最大化的过程。具体包括：避税筹划、节税筹划、转嫁筹划、实现涉税零风险包括：避税筹划、节税筹划、转嫁筹划、实现涉税零风险等内容。等内容。投资规划：投资规划是根据客户投资理财目标和风险承受投资规划：投资规划是根据客户投资理财目标和风险承受能力，为客户指定合理的资产配置方案，构建投资组合来能力，为客户指定合理的资产配置方案，构建投资组合来帮助客户实现理财目标的过程。帮助客户实现理财目标的过程。投资是实现

15、其他财务目标的重要手段投资是实现其他财务目标的重要手段投资规划对于整个理财规划有重要的基础性作用投资规划对于整个理财规划有重要的基础性作用项目一 个人理财的知识准备152022-5-9任务任务1.1 认知个人理财认知个人理财 1.1.3 1.1.3个人理财规划的内容和原则个人理财规划的内容和原则 1 1个人理财规划的主要内容个人理财规划的主要内容 退休养老规划：退休养老规划是为保证客户在将来有一退休养老规划：退休养老规划是为保证客户在将来有一个自立、尊严、高品质的退休生活，而从现在开始积极个自立、尊严、高品质的退休生活，而从现在开始积极实施的规划方案。是整个人人财务规划中不可缺少的部实施的规划

16、方案。是整个人人财务规划中不可缺少的部分分 。财产分配与传承规划：财产分配与传承规划是个人理财财产分配与传承规划：财产分配与传承规划是个人理财规划中不可或缺的部分。规划中不可或缺的部分。形式上，制定财产分配和传承规划能够对个人及家形式上，制定财产分配和传承规划能够对个人及家庭财产进行合理合法的配置；庭财产进行合理合法的配置；深层次的角度，财产分配与传承规划为个人和深层次的角度，财产分配与传承规划为个人和家庭家庭在遭遇到现实中存在的风险在遭遇到现实中存在的风险时提供了一种规避风险时提供了一种规避风险的保障机制。的保障机制。 项目一 个人理财的知识准备162022-5-9个人和家庭在遭遇到现实中存

17、在的风险个人和家庭在遭遇到现实中存在的风险n 个人及家庭可能遭遇的几类主要风险：个人及家庭可能遭遇的几类主要风险：家庭经营风险。家庭经营风险。 夫妻中一方或双方丧失劳动能力或经济能力的夫妻中一方或双方丧失劳动能力或经济能力的风险。风险。 离婚或者再婚风险。离婚或者再婚风险。 家庭成员的去世。家庭成员的去世。 项目一 个人理财的知识准备172022-5-9任务任务1.1 认知个人理财认知个人理财 1.1.3 1.1.3个人理财规划的内容和原则个人理财规划的内容和原则 2 2理财规划的原则理财规划的原则整体规划原则。整体规划原则。 量入为出原则。量入为出原则。 现金保障优先原则。现金保障优先原则。

18、 风险管理优于追求收益原则。风险管理优于追求收益原则。 家庭类型与理财策略相匹配原则。家庭类型与理财策略相匹配原则。 终生理财、快乐理财原则。终生理财、快乐理财原则。 项目一 个人理财的知识准备182022-5-9任务任务1.1 认知个人理财认知个人理财 1.1.3 1.1.3个人理财规划的内容和原则个人理财规划的内容和原则 3 3个人理财业务中的相关主体与市场个人理财业务中的相关主体与市场 个人客户：个人客户是个人理财业务的需求方，也是个人客户：个人客户是个人理财业务的需求方，也是理财机构个人理财业务的服务对象。理财机构个人理财业务的服务对象。商业银行：商业银行是个人理财业务的供给方，是个商

19、业银行：商业银行是个人理财业务的供给方，是个人理财服务的提供商之一。人理财服务的提供商之一。非银行金融机构：除银行外，证券公司、基金、信托非银行金融机构：除银行外，证券公司、基金、信托公司以及投资公司等其他金融机构也为个人客户提供公司以及投资公司等其他金融机构也为个人客户提供理财服务。非银行金融机构除了通过自身渠道外，还理财服务。非银行金融机构除了通过自身渠道外，还可利用商业银行渠道，向客户提供个人理财服务。可利用商业银行渠道，向客户提供个人理财服务。监管机构：监管机构负责制定理财业务的行业规范，监管机构：监管机构负责制定理财业务的行业规范，对业务主体以及业务活动进行监管，以促进个人理财对业务

20、主体以及业务活动进行监管，以促进个人理财业务健康有序发展。业务健康有序发展。 项目一 个人理财的知识准备192022-5-9任务任务1.2 个人理财规划的理论与基础个人理财规划的理论与基础 【知识目标】【知识目标】1.1.理解个人生命周期各阶段的理财活动理解个人生命周期各阶段的理财活动2.2.掌握风险和收益的关系掌握风险和收益的关系3.3.掌握资产配置的概念及基本步骤掌握资产配置的概念及基本步骤【技能目标】【技能目标】1. 1. 应用生命周期理论对自己的人生的不同阶段设计简单的应用生命周期理论对自己的人生的不同阶段设计简单的理财规划目标理财规划目标2. 2. 能准确计算出现值、终值、年金能准确

21、计算出现值、终值、年金3. 3. 能够进行各种收益率的计算能够进行各种收益率的计算项目一 个人理财的知识准备202022-5-9任务任务1.2 个人理财规划的理论与基础个人理财规划的理论与基础1.2.11.2.1生命周期与个人理财规划生命周期与个人理财规划 1.1.生命周期概念生命周期概念 生命周期理论是由生命周期理论是由F.F.莫迪利亚尼与宾夕法尼亚大学的莫迪利亚尼与宾夕法尼亚大学的R.R.布布伦博格、伦博格、A.A.安多共同创建的。安多共同创建的。 该理论对消费者的消费行为提供了全新的解释，该理论指该理论对消费者的消费行为提供了全新的解释，该理论指出，个人是在相当长的时间内计划他的消费和储

22、蓄行为的出，个人是在相当长的时间内计划他的消费和储蓄行为的，在整个生命周期内实现消费的最佳配置。，在整个生命周期内实现消费的最佳配置。 任何个人及家庭都有其诞生、成长、发展、成熟、衰退直任何个人及家庭都有其诞生、成长、发展、成熟、衰退直至消亡的过程，在生命周期的不同阶段，个人与家庭的发至消亡的过程，在生命周期的不同阶段，个人与家庭的发展都有其不同的特征、任务、需求与目标。展都有其不同的特征、任务、需求与目标。 项目一 个人理财的知识准备212022-5-9任务任务1.2 个人理财规划的理论与基础个人理财规划的理论与基础期间期间探索期探索期建立期建立期稳定期稳定期维持期维持期高原期高原期退休期退

23、休期对应年龄对应年龄15-2415-24岁岁2525 - 34- 34岁岁3535 44 44岁岁4545 -54-54岁岁5555 -60-60岁岁6060岁以后岁以后家庭形态家庭形态以父母家庭以父母家庭为生活中心为生活中心择偶结婚择偶结婚, ,有有学前子女学前子女有子女有子女小学小学 中学中学子女进入子女进入高等教育阶高等教育阶段段子女独立子女独立 以夫妻以夫妻两人为主两人为主理财活动理财活动求学深造求学深造提高收入提高收入量入节出量入节出攒钱首付房攒钱首付房贷贷偿还房贷偿还房贷筹教育金筹教育金收入增加收入增加筹退休金筹退休金负担减轻负担减轻准备退休准备退休享受生活享受生活规划遗产规划遗产

24、投资工具投资工具活期、定期活期、定期存款、定投存款、定投基金基金活期、股票活期、股票定投基金定投基金自用房产投自用房产投资股票、基资股票、基金金多元多元投资组合投资组合降低投资组降低投资组合风险合风险 固定收益固定收益投资为主投资为主保险计划保险计划意外险、意外险、寿险寿险寿险寿险 、储蓄险储蓄险养老险养老险定期寿险定期寿险 养老险、养老险、投资型保险投资型保险 长期看护险长期看护险、退休年金、退休年金领退休年金领退休年金及至终老及至终老 1.2.11.2.1生命周期与个人理财规划生命周期与个人理财规划 2. 2. 个人生命周期各阶段的理财活动个人生命周期各阶段的理财活动 项目一 个人理财的知

25、识准备222022-5-9任务任务1.2 个人理财规划的理论与基础个人理财规划的理论与基础1.2.11.2.1生命周期与个人理财规划生命周期与个人理财规划 3. 3. 家庭的生命周期各阶段的理财活动家庭的生命周期各阶段的理财活动 项目一 个人理财的知识准备232022-5-9任务任务1.2 个人理财规划的理论与基础个人理财规划的理论与基础1.2.11.2.1生命周期与个人理财规划生命周期与个人理财规划 4.4.家庭生命周期在金融理财方面的运用。家庭生命周期在金融理财方面的运用。 项目一 个人理财的知识准备242022-5-9任务任务1.2 个人理财规划的理论与基础个人理财规划的理论与基础1.2

26、.21.2.2理财价值观念理财价值观念 1.1.理财价值观的含义理财价值观的含义 理财价值观是客户对不同理财目标优先顺序的评价体理财价值观是客户对不同理财目标优先顺序的评价体系，其标准在于对不同理财目标效用的主观判断。价系，其标准在于对不同理财目标效用的主观判断。价值观因人而异，没有对错的标准。值观因人而异，没有对错的标准。当现有资源无法满足所有理财目标时，人们对个别理当现有资源无法满足所有理财目标时，人们对个别理财目标间的相对重要性或实现顺序要进行主观判断和财目标间的相对重要性或实现顺序要进行主观判断和选择。选择。 项目一 个人理财的知识准备252022-5-9任务任务1.2 个人理财规划的

27、理论与基础个人理财规划的理论与基础1.2.21.2.2理财价值观念理财价值观念 2.2.典型的理财价值观类型典型的理财价值观类型项目一 个人理财的知识准备262022-5-9任务任务1.2 个人理财规划的理论与基础个人理财规划的理论与基础1.2.21.2.2理财价值观念理财价值观念 3.3.理财价值观和理财规划策略理财价值观和理财规划策略 项目一 个人理财的知识准备272022-5-9任务任务1.2 个人理财规划的理论与基础个人理财规划的理论与基础1.2.31.2.3货币时间价值与利率的计算货币时间价值与利率的计算1.1.货币时间价值的含义货币时间价值的含义货币时间价值是指货币经过一定时间的投

28、资和再投货币时间价值是指货币经过一定时间的投资和再投资所增加的价值，又称资金时间价值。资所增加的价值，又称资金时间价值。 比如，银行存款年利率为比如，银行存款年利率为5%5%，现在将，现在将1 1元钱存入银元钱存入银行，行，1 1年后连本带利就可以得到年后连本带利就可以得到1.051.05元。也就是说元。也就是说，在，在1 1年的时间里年的时间里1 1元钱发生了元钱发生了0.050.05元的增值。元的增值。项目一 个人理财的知识准备282022-5-9任务任务1.2 个人理财规划的理论与基础个人理财规划的理论与基础1.2.31.2.3货币时间价值与利率的计算货币时间价值与利率的计算2.2.货币

29、时间价值计算货币时间价值计算（1 1）单利）单利 单利是一种不论时间长短，都按本金计息，其所发生利息单利是一种不论时间长短，都按本金计息，其所发生利息不加入本金重复计算利息的方法。不加入本金重复计算利息的方法。 单利终值计算公式为：单利终值计算公式为：FV=PVFV=PV(1+rn) (1+rn) 单利现值的计算公式为：单利现值的计算公式为： FVFV表示终值，又称为本利和；表示终值，又称为本利和；PVPV表示现值，又称为本金；表示现值，又称为本金；r r表示利率；表示利率；n n表示期数。表示期数。 项目一 个人理财的知识准备292022-5-9任务任务1.2 个人理财规划的理论与基础个人理

30、财规划的理论与基础1.2.31.2.3货币时间价值与利率的计算货币时间价值与利率的计算2.2.货币时间价值计算货币时间价值计算（1 1）单利）单利 例：客户张山于例：客户张山于20112011年年1 1月月1 1日存入银行日存入银行10001000元，年利率元，年利率10%10%，期限，期限5 5年，于年，于20152015年年1 1月月1 1日到期，则到期时的本利和日到期，则到期时的本利和为：为： FV=1000FV=1000（1+10%1+10%5 5）=1500=1500（元）（元） 例：李某打算例：李某打算2 2年后用年后用4000040000元供子女上学，银行年利率元供子女上学，银行

31、年利率8%8%，则现在应存入多少钱？，则现在应存入多少钱？ 项目一 个人理财的知识准备302022-5-9任务任务1.2 个人理财规划的理论与基础个人理财规划的理论与基础1.2.31.2.3货币时间价值与利率的计算货币时间价值与利率的计算2.2.货币时间价值计算货币时间价值计算（2 2）复利）复利 复利是指在一定期间按一定利率将本金所生利息加入本金复利是指在一定期间按一定利率将本金所生利息加入本金再计利息，即再计利息，即“利上滚利利上滚利”的计息方法。的计息方法。 复利终值计算公式为：复利终值计算公式为： 式中式中(1+r)(1+r)通常称为通常称为“复利终值系数复利终值系数”或或“1 1元的

32、复利终值元的复利终值”，用符号（，用符号（F/PF/P，r r，n n）表示。例如（）表示。例如（F/PF/P，8%8%，5 5）表）表示利率为示利率为8%8%，5 5期复利终值系数。在实际工作中，可通过期复利终值系数。在实际工作中，可通过查表或财务计算器获得。查表或财务计算器获得。 例题见书案例例题见书案例1.4 1.4 项目一 个人理财的知识准备312022-5-9任务任务1.2 个人理财规划的理论与基础个人理财规划的理论与基础1.2.31.2.3货币时间价值与利率的计算货币时间价值与利率的计算2.2.货币时间价值计算货币时间价值计算（2 2）复利）复利 复利现值指以后时间收到或付出资金，

33、按复利法计算贴现复利现值指以后时间收到或付出资金，按复利法计算贴现的现在价值，是复利终值的逆运算。将终值换算为现值叫的现在价值，是复利终值的逆运算。将终值换算为现值叫贴现，贴现时的利率叫贴现率。贴现，贴现时的利率叫贴现率。 复利现值计算公式为：复利现值计算公式为： 式中式中 称为称为“复利现值系数复利现值系数”或或“1 1元的复元的复利现值利现值”，用符号（，用符号（P/FP/F，r,nr,n）表示。同样，在实际工作）表示。同样，在实际工作中，可通过查表或财务计算器获得。中，可通过查表或财务计算器获得。 例题见书案例例题见书案例1. 5 1. 5 nr )1(1项目一 个人理财的知识准备322

34、022-5-9任务任务1.2 个人理财规划的理论与基础个人理财规划的理论与基础1.2.31.2.3货币时间价值与利率的计算货币时间价值与利率的计算2.2.货币时间价值计算货币时间价值计算（2 2）年金）年金 年金是指等额、定期的系列收支，如等额利息、年金是指等额、定期的系列收支，如等额利息、租金、保费等都属于年金收付形式。按照收付的租金、保费等都属于年金收付形式。按照收付的次数和收付的时间划分，可分为普通年金、预付次数和收付的时间划分，可分为普通年金、预付年金、递延年金和永续年金。无论哪种年金，都年金、递延年金和永续年金。无论哪种年金，都是建立在复利基础之上的。是建立在复利基础之上的。项目一

35、个人理财的知识准备332022-5-9任务任务1.2 个人理财规划的理论与基础个人理财规划的理论与基础1.2.31.2.3货币时间价值与利率的计算货币时间价值与利率的计算2.2.货币时间价值计算货币时间价值计算（2 2）年金）年金 普通年金。普通年金是指各期期末收付的年金。普通年金。普通年金是指各期期末收付的年金。 普通年金终值。普通年金终值，是指一定时期内每期期末普通年金终值。普通年金终值，是指一定时期内每期期末收付款项的复利终值之和。其计算公式为：收付款项的复利终值之和。其计算公式为： 例题见书案例例题见书案例1. 6 1. 6 项目一 个人理财的知识准备342022-5-9任务任务1.2

36、 个人理财规划的理论与基础个人理财规划的理论与基础1.2.31.2.3货币时间价值与利率的计算货币时间价值与利率的计算2.2.货币时间价值计算货币时间价值计算（2 2）年金）年金 普通年金现值。普通年金现值，是指一定时期内每期期末普通年金现值。普通年金现值，是指一定时期内每期期末收付款项的复利现值之和。其计算公式为：收付款项的复利现值之和。其计算公式为： 例题见书案例例题见书案例1. 7 1. 7 项目一 个人理财的知识准备352022-5-9任务任务1.2 个人理财规划的理论与基础个人理财规划的理论与基础1.2.31.2.3货币时间价值与利率的计算货币时间价值与利率的计算2.2.货币时间价值

37、计算货币时间价值计算（2 2）年金）年金 预付年金。预付年金是指在每期期初支付的年金，又称为预付年金。预付年金是指在每期期初支付的年金，又称为即付年金或先付年金。即付年金或先付年金。 预付年金终值计算公式为：预付年金终值计算公式为： 例题见书案例例题见书案例1. 8 1. 8 项目一 个人理财的知识准备362022-5-9任务任务1.2 个人理财规划的理论与基础个人理财规划的理论与基础1.2.31.2.3货币时间价值与利率的计算货币时间价值与利率的计算2.2.货币时间价值计算货币时间价值计算（2 2）年金）年金 预付年金。预付年金是指在每期期初支付的年金，又称为预付年金。预付年金是指在每期期初

38、支付的年金，又称为即付年金或先付年金。即付年金或先付年金。 预付年金终值计算公式为：预付年金终值计算公式为： 例题见书案例例题见书案例1. 9 1. 9 项目一 个人理财的知识准备372022-5-9任务任务1.2 个人理财规划的理论与基础个人理财规划的理论与基础1.2.31.2.3货币时间价值与利率的计算货币时间价值与利率的计算2.2.货币时间价值计算货币时间价值计算（2 2）年金）年金 递延年金。递延年金是指第一次收付在第二期或以后各期递延年金。递延年金是指第一次收付在第二期或以后各期的年金。的年金。 递延年金终值。递延年金终值和普通年金终值计算方法相递延年金终值。递延年金终值和普通年金终

39、值计算方法相同，在此不再赘述。同，在此不再赘述。 例题见书案例例题见书案例1.10 1.10 项目一 个人理财的知识准备382022-5-9任务任务1.2 个人理财规划的理论与基础个人理财规划的理论与基础1.2.31.2.3货币时间价值与利率的计算货币时间价值与利率的计算2.2.货币时间价值计算货币时间价值计算（2 2）年金）年金 永续年金。永续年金是指无限期发生的等额系列收付款项永续年金。永续年金是指无限期发生的等额系列收付款项。如某些基金、股利稳定的普通股股利、养老保险金支付。如某些基金、股利稳定的普通股股利、养老保险金支付、商誉等无形资产产生的收益等等，可近似地看作永续年、商誉等无形资产

40、产生的收益等等，可近似地看作永续年金问题。其计算公式为：金问题。其计算公式为： 例题见书案例例题见书案例1.11 1.11 项目一 个人理财的知识准备392022-5-9任务任务1.2 个人理财规划的理论与基础个人理财规划的理论与基础1.2.31.2.3货币时间价值与利率的计算货币时间价值与利率的计算3.3.货币时间价值计算中的两个特殊问题货币时间价值计算中的两个特殊问题 （1 1）贴现率的测定）贴现率的测定 贴现率又称贴现率又称“折现率折现率”，指今后收到或支付的款项折算为，指今后收到或支付的款项折算为现值的利率。贴现率的高低，主要根据金融市场利率来决现值的利率。贴现率的高低，主要根据金融市

41、场利率来决定。在前面计算终值或现值时，都是假定利息率是给定的定。在前面计算终值或现值时，都是假定利息率是给定的。但在理财过程中，经常会遇到在已知计息期数，终值和。但在理财过程中，经常会遇到在已知计息期数，终值和现值的情况下求贴现率现值的情况下求贴现率( (或利率或利率) )的问题。的问题。 项目一 个人理财的知识准备402022-5-9任务任务1.2 个人理财规划的理论与基础个人理财规划的理论与基础1.2.31.2.3货币时间价值与利率的计算货币时间价值与利率的计算3.3.货币时间价值计算中的两个特殊问题货币时间价值计算中的两个特殊问题 （2 2）不等额现金流量现值的计算）不等额现金流量现值的

42、计算 个人理财活动中如果每次收入或付出都是相等的款项，那个人理财活动中如果每次收入或付出都是相等的款项，那么很容易地运用年金的有关公式来计算其终值和现值。但么很容易地运用年金的有关公式来计算其终值和现值。但在实际理财过程中更多面对的是每次收入或付出的款项不在实际理财过程中更多面对的是每次收入或付出的款项不等的情况。解决这个问题的方法是分别将不同时期不等额等的情况。解决这个问题的方法是分别将不同时期不等额的现金收入流量或现金付出流量折算为现值，然后相加求的现金收入流量或现金付出流量折算为现值，然后相加求总。总。 项目一 个人理财的知识准备412022-5-9任务任务1.2 个人理财规划的理论与基

43、础个人理财规划的理论与基础1.2.41.2.4投资风险和收益投资风险和收益 1.1.风险的含义和理解风险的含义和理解 风险的一般涵义为损失的不确定性。风险的一般涵义为损失的不确定性。例如证券投资的风险是由于未来的不确定性而产例如证券投资的风险是由于未来的不确定性而产生的预期收益损失的可能。具体表现为实际收益生的预期收益损失的可能。具体表现为实际收益率和预期收益率之间的离差。率和预期收益率之间的离差。 项目一 个人理财的知识准备422022-5-9任务任务1.2 个人理财规划的理论与基础个人理财规划的理论与基础1.2.41.2.4投资风险和收益投资风险和收益 2. 2. 风险与收益的关系风险与收

44、益的关系 在研究风险与收益时要把握如下几个方面：在研究风险与收益时要把握如下几个方面： (1)(1)风险与收益的对称性。风险与收益的对称性。(2)(2)现实市场信息的不对称性和垄断的存在，会出现风险与收益方向的背现实市场信息的不对称性和垄断的存在，会出现风险与收益方向的背离。离。 (3)(3)市场常见的两种状态为高风险高收益和低风险低收益，高风险的额外市场常见的两种状态为高风险高收益和低风险低收益，高风险的额外收益实际是投资者承担更多风险的报酬。收益实际是投资者承担更多风险的报酬。(4)(4)投资者对风险的接受程度是各自不同的，这就是投资者的风险偏好。投资者对风险的接受程度是各自不同的，这就是

45、投资者的风险偏好。 收益与风险的基本关系是：收益与风险相对应。收益与风险的基本关系是：收益与风险相对应。 可以用下面的公式来表述：可以用下面的公式来表述： 预期收益率预期收益率= =无风险利率无风险利率+ +风险补偿风险补偿 项目一 个人理财的知识准备432022-5-9任务任务1.2 个人理财规划的理论与基础个人理财规划的理论与基础1.2.41.2.4投资风险和收益投资风险和收益 3.3.风险的分类风险的分类 从证券市场及投资组合角度来分析，风险可分为系统从证券市场及投资组合角度来分析，风险可分为系统风险和非系统风险。风险和非系统风险。（1 1）系统风险。系统性风险也称宏观风险，是指由于某种

46、）系统风险。系统性风险也称宏观风险，是指由于某种全局性的因素而对所有投资品收益都有产生作用的风险。全局性的因素而对所有投资品收益都有产生作用的风险。具体包括市场风险、利率风险、汇率风险、购买力风险、具体包括市场风险、利率风险、汇率风险、购买力风险、政策风险等。政策风险等。（2 2）非系统风险。非系统性风险也称微观风险，是因个别）非系统风险。非系统性风险也称微观风险，是因个别特殊情况造成的风险，它与整个市场没有关联特殊情况造成的风险，它与整个市场没有关联, ,具体包括具体包括财务风险、经营风险、信用风险、偶然事件风险等。财务风险、经营风险、信用风险、偶然事件风险等。项目一 个人理财的知识准备44

47、2022-5-9任务任务1.2 个人理财规划的理论与基础个人理财规划的理论与基础1.2.41.2.4投资风险和收益投资风险和收益 4.4.单项投资收益的衡量单项投资收益的衡量 收益率是指投资金融工具所带来的收益与本金的比率，衡量各种投资收益率是指投资金融工具所带来的收益与本金的比率，衡量各种投资工具的收益大小就需要计算各种收益率。工具的收益大小就需要计算各种收益率。 （1 1）持有期收益率）持有期收益率 计算公式为：计算公式为：（2 2）预期收益率）预期收益率 计算公式为：计算公式为：其中，其中，R R为某一投资可能的投资收益率，为某一投资可能的投资收益率，P P为该投资收益率可能发生的概为该

48、投资收益率可能发生的概率，率，i=1i=1，2 2，n n为资产的个数。为资产的个数。 项目一 个人理财的知识准备452022-5-9任务任务1.2 个人理财规划的理论与基础个人理财规划的理论与基础1.2.41.2.4投资风险和收益投资风险和收益 4.4.单项投资收益的衡量单项投资收益的衡量 （3 3）投资风险的衡量）投资风险的衡量 投资风险的衡量的因素投资风险的衡量的因素 概率概率 期望报酬率期望报酬率 方差与标准差方差与标准差 项目一 个人理财的知识准备462022-5-9任务任务1.2 个人理财规划的理论与基础个人理财规划的理论与基础1.2.51.2.5投资组合收益和资产配置投资组合收益

49、和资产配置1.1.资产组合理论资产组合理论 （1 1）资产组合理论原理）资产组合理论原理 （2 2）资产组合的风险和收益）资产组合的风险和收益 （3 3）证券组合风险和相关系数）证券组合风险和相关系数 （4 4）两种资产组合的收益率和方差）两种资产组合的收益率和方差 （5 5）最优资产组合）最优资产组合 （6 6）投资组合的管理）投资组合的管理 项目一 个人理财的知识准备472022-5-9任务任务1.2 个人理财规划的理论与基础个人理财规划的理论与基础1.2.51.2.5投资组合收益和资产配置投资组合收益和资产配置2. 2. 资产配置资产配置 （1 1）资产配置的概念）资产配置的概念 资产配

50、置是指依据所要达到的理财目标，按资产的资产配置是指依据所要达到的理财目标，按资产的风险最小与报酬最佳的原则，将资金有效地分配在不同风险最小与报酬最佳的原则，将资金有效地分配在不同类型的资产上，构建达到增强投资组合报酬与控制风险类型的资产上，构建达到增强投资组合报酬与控制风险的资产投资组合。的资产投资组合。 项目一 个人理财的知识准备482022-5-9任务任务1.2 个人理财规划的理论与基础个人理财规划的理论与基础1.2.51.2.5投资组合收益和资产配置投资组合收益和资产配置2. 2. 资产配置资产配置 （2 2）资产配置的基本步骤）资产配置的基本步骤 第一步，了解投资者。第一步，了解投资者