国家电网公司资金集约化管理研究.docx

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1、 Wuhan Textile University M.M.Dissertation Research on management of China State Grid Corp capital intensive Candidate ： Tang Yang Supervisor: Xiao Dan-gui 独创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。 除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。 对本文的研究作出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的 法律结果由本人

2、承担。 学位论文作者签名： 签字日期： 年 月 日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解 武汉纺织大学 有关保留、使用学位论文的规定。特授权 武汉纺织大 皇可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，并采用影印、缩印或扫描等复制手 段保存、汇编以供查阅和借阅。同意学校向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘。 (保密的学位论文在解密后适用本授权说明） 学位论文作者签名： 签字日期： 年月 日 导师签名： 签字日期： 年 月 曰 摘要 资金是企业运行的血脉，其运转是否流畅将严重影响企业的核心竞争力，资金管理 不善、资金链不足或断裂可能会导致企业亏损甚至倒闭。在市场经济管理中

3、，企业资金 流通快、产生利益最大化等优点，往往都得益于企业资金的集约化管理手段。企业资金 的集约化管理可以有效控制企业的财务风险，并在最大限度内提升企业的收益。本文基 于国家电网公司进行资金集中化管理的背景，对于其已实行若干年的 “ 现金池 ” 资金集中 管理方式进行了分析并找出其中的缺陷，指明了发展的方向和侧重。国家电网公司资金 集中管理是实现财务集中管理的重要基础和前提，而 财务管理是企业运营的重点，财务 指标的某些特征甚至可以为企业发展指明方向和发力点，因此需要在企业运营中重视财 务集中管理工作的推进和实施。 本文首先从学习历史文献和基础理论出发，分析资金集中管理的背景、内涵和意义， 梳

4、理了资金集中管理发展的历程和基础理论，包含内部资本市场理论、委托代理理论和 内部控制理论等，接着阐述了理论研究进程中先后提出的六种具体模式（包含统收统支、 预拨备用、财务公司、结算中心、内部银行和 “ 现金池 ”) ，并对对应模式的优缺点进行 了重点分析。为了将理论用于实际，具体介绍了理论应用的主体国 家电网公司的发展历 程和组织架构，便于进行理论应用合理性和便捷性的理解。接着对国家电网目前实施资 金集约化管理过程中存在的主要问题进行一一分析。在本文的核心章节第四章中，首先 从企业经营特点、管理目标、财务基础和可供借鉴经验等方面分析了目前采用 “ 现金池 ” 模式的正确性，强调了企业制度支持的

5、必要性和关键性，接着对于实施过程中需要进一 步保障并改进的内容进行了阐述，主要从标准化制定、企业人员职能调整、信息化系统 支撑、强化企业内部控制和风险控制等 5个方面进行重点保障，以期为国家电网资金集 中管理的顺利推进和高效 开展提供助力。 关键词 ：国家电网；内部资本市场；资金管理模式；集约化管理； “ 现金池 ” 模式 研究类型：应 用研宄 Abstract Money is the key of enterprise running, its smooth operation will seriously affect the enterprises core competitivene

6、ss, capital mismanagement and lack of capital chain rupture may cause the enterprise loss or even closing their doors. In the management of the market economy, the enterprise money circulates quickly, and the advantages of interest maximization, tend to benefit from intensive enterprise capital mana

7、gement. Enterprise capital intensive management can effectively control the financial risk of the enterprise, and improve enterprise in the maximum benefits. In this paper, based on the national grid fund centralized management background, has for the years of cash pooling funds centralized manageme

8、nt mode are analyzed and find out the shortcomings, pointed out the development direction and focus. State grid is to realize the capital intensive management important basis and prerequisite of financial centralized management, financial management is the key of the business, and some of the charac

9、teristics of financial indicators can even for enterprise development direction and the swimmer, so it is necessary to attach importance to financial centralized management in the enterprise operation work of the propulsion and implementation. This article first learns the historical literature and

10、basic theory, analysis of the background, connotation and significance of capital intensive management, tells the story of the development of capital intensive management and the basic theory, internal capital market theory, principal-agent theory and the theory of internal control, etc., and then e

11、xpounds the theoretical research in the process of successively put forward six specific pattern (including unified collection state, appropriations spare, finance companies and settlement center, internal bank and cash pool), and focuses on the advantages and disadvantages of the corresponding mode

12、. To theory to practice, this paper introduces the developing course of the main body of theory application state grid corporation and organization structure, facilitate the understanding of theory application rationality and convenience. And then to the national grid on problems existing in the imp

13、lementation of total capital intensive management process about one by one and analysis. In the core section of the fourth chapter, this paper first analyzes the currently adopted the correctness of the cash pool model, is the enterprise business characteristics, management target, financial and joi

14、nt decision experience can be used for reference, and other aspects, to support the necessity and key enterprise system, and then to implement process needs further ensure and improve the content of the expounded, from standardization development, functions of enterprise personnel adjustment, the in

15、formation system support, strengthening the internal control and risk control to focus on five aspects, which is focus on to provide smooth and efficient help to the state grid management. Key words ： State grid； Internal capital market; Money management mode; Intensive management; Cash pool mode Th

16、esis ： Application Research 目录 1谢仑 . 1 1.1研宄背景和研宄意义 . 1 n.1研究背景 . 1 1.1.2研宄意义 . 3 1.2国内外研宄 . 4 1.2.1国外资金管理研宄 . 4 1.2.2国内资金管理研究 . 5 1.3研宄思路和研宄方法 . 6 1.3.1研宄思路 . 6 1.3.2研宄方法 . 7 1.4本文的框架 . 7 2资金集约化理论研究成果梳理 . 9 2.1企业资金集约管理的理论分析 . 9 2.1.1内部资本市场理论 . 9 2.1.2委托代理理论 . 9 2.1.3财务平衡控制理论 . 11 2.1.4内部控制理论 . 12 2

17、.2资金集约管理的模式梳理 . 13 2.2.1统收统支模式 . 13 2.2.2拨付备用金模式 . 14 2.2.3结算中心模式 . 14 2.2.4内部银行模式 . 15 2.2.5财务公司模式 . 15 2.2.6 “ 现金池 ” 模式 . 16 3国家电网公司资金集中管理模式的管理现状及主要问题 . 19 3.1国家电网公司简介 . 19 3.1.1公司概述 . 19 3.1.2公司架构 . 19 3.2国家电网公司资金管理的现状及主要问题 . 20 3.2.1银行账户总量偏多 . 20 3.2.2资金集中工作进展不平衡 . 20 3.2.3资金集中力度和调控能力有待提尚 . 21 3

18、.2.4资金信息监控力度不足 . 22 3.2.5资金预算管理混乱 . 23 3.2.6资金风险控制薄弱 . 23 4国家电网公司资金集中管理模式的优化 一一 推进与完善 “ 现金池 ” 模式 . 25 4.1“ 现金池 ” 模式选择分析 . 25 4.1.1经营特点 . 25 4.1.2管理目标 . 25 4.1.3财务基础决定 . 26 4.1.4丰富的借鉴经验 . 26 4.2 “ 现金池 ” 模式内容要求分析 . 26 4.2.1明确账户开立规则和资金归集路径 . 27 4.2.2推进统一结算 . 27 4.2.3推进集中支付 . 28 4.2.4深化融资计划管理 . 28 4.3 “

19、 现金池 ” 模式制度保障分析 . 29 4.3.1公司层面的制度保障 . 29 4.3.2资金管理的制度保障 . 30 4.4 “ 现金池 ” 模式实施的重点 . 30 4.4.1制定标准 . 30 4.4.2注意职能调整 . 31 4.4.3加强系统支持 . 31 4.4.4加强企业内部控制 . 32 4.4.5加强资金风险控制 . 33 5 35 . 37 附录 . 41 Sc m . 43 1 绪论 1.1研究背景和研究意义 在现代企业管理中，资金是企业运行的血脉，其运转是否流畅将严重影响企业的核 心竞争力，资金链不足或断裂可能会导致企业亏损甚至倒闭。在市场经济管理中，企业 资金流通快

20、、产生利益最大化等优点，往往都得益于企业资金的集约化管理手段。企业 资金的集约化管理可以有效控制企业的财务风险，并在最大限度内提升企业的收益。采 用资金集约化管理，可以使得集团公司加强对于分公司和各职能部门的财务、现金监控 的实时性和高效性，可降低企业的财会风险，保障企业资金流向的规范性；可统筹规划 资金的用途，提高资金配置管理的合理性；降低下支结构部门和机构的资金沉淀，提高 资金的集中程度，有效减少企业进行资金管理的人工成本。鉴于以上多种因素，资金集 约化管理俨然己成为世界各中大型跨国企业资金管理的发展趋势。在目前的世界前 500 强企业中，超过五分之四的企业已采用资金集约化管理，曾经有人讲

21、：跨国公司和中国 国内公司的最显著区别就是采用集中管理，特别是财务资金的集约化管理。 1.1.1研究背景 通俗来讲，资金的集约化管理，就是 企业对于流转的资金进行集中管理，是集团总 公司进行企业内部控制的重要手段，是实现资金高效管理的重要保证，这种管理模式是 基于法人财产经营权和所有权的前提下建立的，其最终目的在于不断提升企业的自身价 值和收益，而不仅仅是监控企业财务运行的规范化和常态化。资金的集约化管理作为一 种有效的内控方式，可以为企业长远战略目标的实现提供助力，通过优化财会管理方式， 保证企业资金利用的合理性，从而促进企业资源的合理配置，保障企业在有限的资金支 持下实现收益最大化。对于电

22、网企业，其资金的集约化管理主要基于以下几个背景条件。 (1) 电网的发展为企业资金集约化管理提供基础 首先，电网的企业组织形式为集团化运作，该体制是企业运行的基本架构。近些年， 根据国资委对于企业内部控制管理的相关要求，严格落实 “ 四化 ” （ 集团化运作；集约化 发展；精益化管理；标准化建设）发展的基本要求，电网和企业的发展都步入一个新的 阶段，企业内部对于四化中的 “ 集团化运作 ” 理念已了解颇深 1_2。 其次，电网的发展有着突飞猛进的进展。在特高压电网建设和智能电网的推进都取 得了举世瞩目的成就，尤其是特高压供电为企业发展提供了良好的基础条件， 1000千伏 以上的交流实验工程的成

23、功投产，为今后远距离、低损耗和大容量的电力输送方式提供 了一种有效方案。 再次，公司的业务板块初步成型，并形成了有效的市场竞争力。通过整合集团内不 同业务类型的企业，加强新老业务融合和创新，形成了包含电力、金融和产业在内的分 级业务板块模型。而且随着新技术的采用和推进，企业的市场竞争实力也不断提升，在 最新的财富榜单中，国家电网位于世界 500强中的第 15位，较之 6年前提升了接 近 30位，足以证实其规模和实力 最后，现代化企业改革不断推进，管理制度进行创新变革。随着企业业务规模的发 展，企业管理的变革也在同步推进，电网企业的内部控制管理、业务管理和规范化管理 等手段不断提升，为企业的资金

24、的集约化策略部署提供了良好的平台和基础。 (2) 财务管理水平自身也在不断发展 首先，财务资源的分配趋于合理，对财务管理实行全面预算管理和过程控制管理， 确保电网发展的重点能得到切实的保障。其次是企业的集团化运作特征明显，资金管理 更加集中，资金的流向更易管控，有利于利用集团公司的外在优势进行业务拓展，创造 更大的收益5。第三是电网企 业的精益化管理得到显著的改善。对于成本的使用全面纳 入预算管理，小项开支等纳入决策范围，预算管理的工作更加深入和细致，促进财务管 理提升。第四是信息化建设和标准化建设的不断推进，公司的内控控制体系的建设到落 实、风险评估和应对体系的建设、财务专业系统的构建以及其

25、和业务系统的对接等等都 取得了阶段性的成效。第五是各级单位自发的对于财务管理的探索和创新取得不断的进 展。有的省电网企业积极整合其下辖的各级市级单位的组织架构，减少财务核算的重复 性工作并从制度上保证其高效性，财务工作的扁平化工作不断推进；有的子公司 广泛推 进系统的信息化建设，并在此平台上推进财务工作的闭环、全周期管理问。总之，近年 来左右成效的尝试也为资金的集约化管理提供了卓有成效的实战经验 7。 (3) 公司的长远发展要求实现资金的集约化管理 与国际社会的跨国公司相比较，我国电网企业的管理机制仍然比较落后。首当其冲 的就是企业的机制不够成熟和完善。企业的组织架构复杂，管理链条和阶层较多，

26、从上 至下的员工执行力存在较大缺陷、沟通不够流畅，无法真正支撑电网四化建设的发展（集 团化运作；集约化发展；精益化管理；标准化建设 ） 第二是集团化运作模式不够 成熟，集团化 运作模式还未全面建成，发展水平的区域化特征比较明显；且不同子公司 的运作模式不尽相同，部分管理手段无法在整个集团内统一部署。第三是各子公司的集 团观念不够强，各子公司各自为政，无法全然发挥企业的规模效应和应用集团优势。第 四是管理基础尚待提高，企业的标准化建设未在集团层面全面展开，各子公司开展业务 的差异化比较明显；对于各环节和业务的风险评估未全面考量，对于风险应对缺乏预案 管理，抵御风险能力较弱。综上四点，建设坚强型智

27、能电网，特高压输电网络等要求我 国的国家电网公司对于企业的发展方式和电网的发展方式做出切 实有效的转变，要求公 司对于企业管理进行进一步的深化和变革，为资金集约化管理提供基础 1。 (4) 国家对于企业的强制要求 我国国资委发布了多项文件要求国家电网公司对于集团化运作和集中管理进行统 一深入部署，要求央企从集团层面和角度加强资金集约化管理以适应开放市场经济发展 的具体要求。对于财会资金运作提出了四点要求：加强企业内部的资金统筹管理，实现 资金的优化配置；以信息化建设为基础，实现财会信息的透明化，以便进行公众监督和 信息传递；通过全面预算管理的手段，加强对于 财务的规范化管理和配置管理；积极开

28、展企业的风险管理，并以此为基础加强内控管理水平，推进风险识别、应对和防范措施 的全面实施。最终的目标就是对于公司的资金、采购、投资、债务等重要财务过程进行 集中管理，降低管理链条的层级数量，实现集团的集约化管理模式 pl。 (5) 先进的经验为公司改革提供借鉴 在财务管理模式的选择上，国外电力公司不约而同的选择集约化管理方式。法国电 力推行的就是高度集中的财务管理方式，对于资金管理，其财务部下辖两个子功能部门 分别用于管理企业的流动资金和交易资金，统一实现资金的统一归结、支付和结 算等， 而分公司则将收益和支出两条资金管理流进行分开管理，所有的支出项目由集团总部账 户统一进行结算12。资金运作

29、高度集中和统一，采用全面预算管理和滚动需求及时采集 等方式，对于资金运作做出及时的调整和计划安排，强化企业内部的动态资金和预算运 作管理水平。 总体来讲，根据目前管理基础，我国国家电网公司有必要加紧推行资金的集约化管 理改革。可从五个方面进行具体阐述：企业发展提供条件、财务管理发展提供基础、公 司发展迫切要求、公司主体明确要求、有先进发展经验供参考。 1. 1. 2研究意义 随着我国社会经济的发展，开放的市场化经济格局已基本形成，我国各大型企业管 理均向着集约化管理的方向演进。尤其是最近几年，随着各公司经营规模和业务的不断 扩展，为了加强对于子公司运行的监控和提高资金的使用效率，各集团公司对于

30、资金管 理的集约化发展有着越来越迫切的需要，一些公司已率先推进了资金集约化管理，其中 最突出的有中国石油化工集团和宝钢集团等有名的国企。而随着电力行业改革的不断推 进，对于财务的集约化管理改革，也逐渐被推上了日程。国家电网的财务集约化管理的 主要实施主体是国家电力财务公司，其作为国家电网的 资金管理主体部门，与四大行（建 行、工行、中国银行和农行）建立了统一的资金池集团账户运作体系，对国家电网下辖 的各子公司的资金进行统一调度和管理 13。 国家电网采用的资金集约化管理模式为 “ 现金池 ” 模式，简单来讲，将集团内所有公 司的资金作为企业运作的循环的动态水流，将集团公司作为蓄水池，下属公司和

31、集团公 司的资金交互通过两条管道进行连通，分别用于资金的出入管理，这样资金就通过集团 公司形成了一个有序的循环集团公司统一管辖资金的流向和流量，对外减少债务， 对内提高资金的使用效率。 国家电网公司作为保障国民经济有力发展的基础性产业，其对于国家发展的作用更 加重要和核心，以建设、维护和经营输电网络为其核心业务，承担着为国民生活和生产 提供动力的核心使命。虽然经过若干年的发展，国家电网的资金集约化管理有着一定的 发展和成果，但是在很多环节还存在极大的缺陷：各子公司资金管理发展水平不一，处 理环节多而复杂，处理存在滞后的现象，没有统一的标准，信息的沟通和交流不甚畅通 ; 资金管理的精细化发展水平

32、不够，难以向资金集约化的方向平稳过渡。以上问题阻碍着 我国国家电网的资金运 作管理水平的提升和集团影响力和竞争力的体现，影响到国家电 网在复杂市场经济环境下的平稳快速发展，进一步加剧了企业运行的风险 16。因此，如 何建立适合我国国情和行业特点的国家电网资金集约化管理体系己经成为国家电网发 展的主要课题，也是本文研宄的主要意义所在。 1.2国内外研究 1.2. 1国外资金管理研究 对于资金管理，国外研宄的发展历程主要包含三个阶段： 启蒙阶段： 19世纪末，随着财务管理理论的发展和现代企业制度的发展，人们提出 了资金管理的概念，而在之后的 40年里，资金管理只是被理解为财务管理的延伸，人 们在意

33、识到资金管理的作用，但是并没有相关的理论研究成果的提出，该阶段内的资金 管理意识己经从企业外部资金筹措发展到企业内部资金控制上来，为之后理论发展提供 了模型和经验 17-18。 理论发展阶段： 1940至 1970年之间，西方学术界逐渐建立并形成了比较系统的资 金管理理论，其正式作为财务管理的一个重要组成部分和重要职能出现，并逐渐被学术 界之外的人所熟知，但是在该阶段，理论研宄和实际应用并没有进行有效的结合，理论 还需在实践中进一步进行验证和改进 19_21。 理论应用阶段： 1970年至 1990年之间，西方经济发展迅猛，出现了一大批具有国 际规模和影响力的企业和集团，而一些知名的跨国集团更

34、是在其国民经济的发展中起着 举足轻重的作用。在这个时间段内，内部资本市场理论、委托代理理论、财务平衡控制 理论和内部控制理论都取得长足的进步，并在企业中得到了进一步的应用，这些工作的 展开为资金管理的推行和实施提供了基础。根据集团公司对于子公司和分公司的控制管 理需求，资金管理逐渐成为集团公司对下辖单位进行管理的重要体现，在此发展阶段， 理论和应用的重要侧重点放在集中和分散权利的区分界定和具体进行控制管理的方式 方法上 雕 I。 对于内部资本市场理论的研宄，是与外部资本市场理论相结合进行展开的。国外的 阿尔钦和威廉姆斯率先展开内部资本市场理论研究，其关注的重点内容是企业内部资本 资源的配置原则

35、和配置方法。内部资本市场理论研宄的目的就是加强集团公司对于分公 司或子公司的控制管理作用，其关注的重点则是进行整个企业内部资本资源的整合并对 其进行高效合理配置，创造最大的经济价值，子公司或分公司可以借助集团公司的平台 向外进行融资获取更多的资本用于企业发展 26。在 1970年之后 ，在资本管理理论应用 于实际的阶段，资本配置的原则是根据内部资本市场内容进行部署的。之后很多学者对 于内部资本市场理论进行了更深一步的研宄，建立了比较系统的资本管理研宄体系，许 多具有规模效应的跨国集团将理论研究应用到实践中以期进行更加高效的企业管理。目 前，在内部资本市场理论研宄的基础上进行细化，得到进行企业的

36、资金管理的基础理论 体系。 而我国将资金管理应用到企业管理中具体要追溯至上世纪九十年代，随着改革开放 的推进，我国经济由计划经济向市场经济变革，并取得了快速发展，这时企业管理方式 也随着经济发展方式做出了重要变化，行政职能和企业职能相分离，所有权和经营权相 分离，资金管理理论应用到了我国的大型国有企业中去，形成了具有中国经济特色的资 金管理方式。 1.2. 2国内资金管理研究 随着改革开放进程的推进，我国经济由计划经济向市场经济变革，并取得了快速发 展，企业发展规模不断壮大，业务不断拓展，人员管理、市场发展和内部控制等方面面 对严峻的形势。因此对于企业管理的理论也日益增多，集团公司对于分公司和

37、子公司的 利益关系管理（尤其是资金管理），强化企业内部资金运作风险的管理等内容逐渐成为 集团公司重点关 注并进行探索性研宄的重点。内部资本市场理论作为资金管理理论的基 础，为企业资金的控制和合理配置提供了强有力的理论依据。而国外先于我国展开的不 同行业的资本管理运作方式的实践经验也为我国国家电网进行资本管理提供了重要参 考。我国国内学者提出了六种具体管理模式用于资本的高效管理 27:统收统支模式；资 金结算中心模式；内部银行模式；财务公司管理模式；拨付备用模式和 “ 现金池 ” 模式等， 在本文的第二章对于这六种管理模式会做具体阐述。 国内学者对企业集团资金集约化管理的研宄成果还是比较丰硕的，

38、从各个方面都有 很多研 究。 (1) 在资金集约化管理模式方面，孙雪娟（ 2010)，曹选刚（ 2009)，章新蓉（ 2005)， 袁琳 （ 2001)系统介绍了目前的资金集约化管理模式，并指出 “ 收支两条线 ” 的管理模 式一方面可以实现企业现金的集中管理，减少现金持有成本，加速资金周转，提高资金 使用效率；另一方面可以加强企业的内部控制系统，提高企业财务管理的质量和水平 17。 (2) 产融结合方面，王建超 （ 2010)在产融结合的关键中指出产融结合能够 提高企业集团资金的使用效率，有效降低企业集团外部金融市场的交易成本，增加企业 集团的收益和资本积累速度，产生一种跨行业的协同效应，最终形成较为显著的竞争优 势 181王美英 （ 2010)在产融结合的约束因素及制度建设分析一