企业规避汇率风险.docx

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1、精选优质文档-倾情为你奉上企业规避汇率风险 人民币汇率形成机制改革对具有外汇收支业务的企业影响较大。随着我国汇率市场化的渐进，我国涉外企业操纵汇率风险的意识和水平也日益增强。但是当前我国规避人民币汇率风险只有人民币远期结售汇，掉期业务也刚刚开放，其他如人民币期货、期权等仍未展开，企业规避汇率风险的选择方法的确不多。那么，当前涉外企业究竟该如何防范人民币汇率风险呢？ 首先，把握汇率变动方向。要经常注重近期人民币兑美元、欧元、日元等主要币种的汇价变动情况，要定期分析汇率变动趋势，把握汇率变动方向，深入研究人民币升降对企业进出口的影响水准，努力增强应对工作的针对性和有效性。 第二，向客户转嫁成本或压

2、低制造成本。面对汇率风险，除了完善内部治理、提升效率之外，企业还需要采取多种策略来加以应对，以转嫁汇率风险。比如在与客户签订合同时，要把浮动汇率可能带来的价格变动写在合同条款之内。 1、对外签约时采纳多种计价货币。如果以赊销方式卖产品到国外，或以赊购方式向国外买产品，企业应尽量以强势货币或弱势货币做为赊销或赊购的计价货币。汇率改革后，因为人民币从此脱离了其与美元汇率挂钩的关系，开始走上相对独立的浮动机制。故企业在对外签约时，可多用非美元币种或美元与其他币种组合，如欧元、英镑、日元等。 2、协商使用固定汇率把成本锁定。企业在对外签订商务合同时，可与外商协商，在合同中的价格条款上规定使用固定汇率，

3、即在签订合同时约定一个汇率，如果未来汇率发生超过一定范围的波动，则价格条款按波动的汇率实行调节。 3、灵活使用国际贸易结算方式。常见的国际贸易结算方式有预付货款、跟单信用证、跟单托收和赊销等，每种结算方式在规避汇率风险方面作用不同，需要灵活掌握。 对出口商来说，当人民币汇率有升值预期时，应尽量多使用即期信用证结算，以便尽早收汇；当有贬值预期时，应尽早多使用远期/延期付款信用证结算，推迟收汇。对进口商来说，则需持相反方法。 4、提前收付或延期收付。企业若有以外币计价的应付账款或借款，如果这货币是强势货币，则企业可采取提前付款策略减少或幸免外汇损失；若该外币是弱势货币，情况则反之。进出口合同生效后

4、，企业理应紧密跟踪预期应收、应付货币对本币的汇率变化，一旦发现汇率出现较为剧烈的升降变化时，能够通过对应收、应付账款更改收付时间来加以规避。在这种情况下，如果对方不同意，能够通过一定金额的折扣来作出让步，这样就能够减轻因汇率剧烈变化而将要受到的相对应损失。 第三，利用金融工具规避外汇风险。我国避险业务还不发达，当前国内金融机构为企业提供的汇率避险工具有人民币远期外汇交易、外汇期权、掉期交易、平衡责任法等。企业应充分了解这些业务的功能，必须善于使用商业银行提供的外汇市场金融工具规避汇率风险。 1、签定远期外汇买卖合同。具有外汇债权或债务的企业与外汇银行签订购买或出售外汇的远期合同，以在未来的某个

5、时间以现已确定的汇率买卖两种货币。远期合同时间通常为半年并且没有变通选择。对出口企业来说，远期结售汇业务是最有效的一种避险工具，它能够有效地操纵汇率变动给企业带来的经营风险。 2、掉期保值。买进或卖出一种货币的即期外汇同时，卖出或买进同种货币的远期外汇；或者买进或卖出一种货币的较近期间的远期外汇同时，卖出或买进同种货币较远期间的远期外汇。既有进口业务也有出口业务的企业则能够通过掉期交易来规避汇率风险。 3、平衡责任法。平衡责任法是在同一时期，制造一个与存有风险的货币相同币种、相同金额及相同期限的反方向资金流动。通过平衡交易，企业能够轧平其中资金缺口，达到规避风险之目的。 4、外汇期权业务。期权

6、比远期更灵活。例如，出口企业将要收一笔欧元，能够向银行支付一笔期权费，并与银行约定将来有权以约定价格1.21欧元兑1美元卖出欧元。期权交易虽然增加了成本，但也给企业制造了选择的灵活性。 第四，利用海外企业，增强资金治理。有境外公司的企业，能够考虑合作。如购买国际市场上的NDF(不可交割人民币远期)产品，用未来更低的价格付现在的钱；出口企业应该主要融外币，而不要融本币，能够将外汇应收账款质押向银行贷外汇，以后还外汇以规避人民币兑换风险。在实际业务操作中，很多国际知名企业就是通过其跨国公司的地理多元化分布，来幸免布局单一所带来的单一货币汇率变动风险，这对于大型公司来说不失为一种有效汇率避险方式。 第五，向银行申请办理国际贸易融资或其他授信业务。对于进口商来说，通过选择出口押汇、票据贴现、出口保理等业务，达到了规避汇率风险的目的。 现在人民币汇率的不确定性越来越大，企业既要在财务治理、产品附加值等方面多下功夫，又要尽快掌握能够利用的金融工具，合理使用以上方法，切实增强经营的风险意识和治理风险的水平，来减少和消除外汇风险及其潜在影响。但是，风险操纵是相对的，这与企业的各种基本条件、现实环境、业务水平等各种不同因素紧密相关。所以，企业理应灵活掌握与使用各种汇率风险防范措施，并且在反复的实际使用中，形成各自的特点，以期才能够达到防范或减少汇率风险的效果。企业规避汇率风险专心-专注-专业