美的集团财务报表分析报告(共11页).doc

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1、精选优质文档-倾情为你奉上美的集团2014年度财务分析报告指导教师：李文泽学院：国际商学院姓名：李安琪学号：一、公司简介美的集团（SZ.）是以家电制造业为主的大型综合性企业集团，2013年9月18日在深交所上市，旗下拥有小天鹅、威灵控股两家子上市公司。2013年，美的集团整体实现销售收入达1210亿元，外销销售收入74亿美元。2013年“中国最有价值品牌”评价中，美的品牌价值达到653.36亿元，名列全国最有价值品牌第5位。1968年，美的创业，1980年，美的正式进入家电业，1981年注册美的品牌。2014年美的集团用工总数13万人，旗下拥有美的、小天鹅、威灵、华凌、安得、美芝等十余个品牌。

2、集团在国内建有广东顺德、广州、中山；安徽合肥及芜湖；湖北武汉及荆州；江苏无锡、淮安、苏州及常州；重庆、山西临汾、江西贵溪、河北邯郸等15个生产基地，辐射华南、华东、华中、西南、华北五大区域；在越南、白俄罗斯、埃及、巴西、阿根廷、印度等6个国家建有生产基地。主要家电产品有家用空调、商用空调、大型中央空调、吸尘器、取暖器、电水壶、烤箱、抽油烟机、净水设备、空气清新机、加湿器、灶具、消毒柜、照明等和空调压缩机、冰箱压缩机、电机、磁控管、变压器等家电配件产品。现拥有中国最完整的空调产业链、冰箱产业链、洗衣机产业链、微波炉产业链和洗碗机产业链；拥有中国最完整的小家电产品群和厨房家电产品群；在全球设有60

3、多个海外分支机构，产品远销200多个国家和地区。二、报表分析（一）偿债能力一般来说流动比率1，资金的流动性较差，流动比率在1和2之间的，我们认为资金的流动行一般。流动比率在大于2，则认为该公司的资产流动性优秀。我们通过分析美的集团的流动比率，发现该公司近几年的流动比率都在1.1左右徘徊，这说明该公司的短期偿债能力一般。而通过对2014年美的集团速动比率的分析，发现其虽然大于1，不过有可能是因为有较多的储备存货导致的。资产负债率越大，说明公司的负债程度越高。利息保障倍数比较大则说明公司的偿债能力比较强。我们通过数据可分析得出，美的集团的资产负债率这一年在61%65%之间波动，我们认为这个指标是正

4、常的。有适量的负债才能提高公司利用的资金的效率更利于公司的发展。由上述几个财务指标我们分析美的集团无论从短期偿债能力和长期偿债能力的角度来看水平都比较一般，偿债能力比较弱。（二）获利能力由数据我们可以看出，流动资产周转率有所下降，这表明流动资产利用效果不是很好，而周转速度较慢，因此需要补充流动资金参加周转，否则形成资金浪费，降低企业盈利能力。同时从侧面证明了关于偿债能力的推断，可能是因为有较多的存货储备所以流动资金减少使获利能力下降。美的集团在三月到九月期间营业利润率较高，同时这段时间成本费用利润率也较高，可能是由于夏季为空调等产品的旺季导致，美的集团应继续大力发展其主营业务，说明其营业方向没

5、有问题。（三）周转能力在2014年一年中，美的集团应收账款比率由16.38次降到3.27次，表明公司收帐速度慢，平均收账期长，坏帐损失多，资产流动慢，偿债能力弱。而存货周转率由6.99次降到2.1次，存货的占用水平越高，流动性越弱，存货转换为现金或应收账款的速度越慢。固定资产周转率有所变慢，这表明公司的厂房、设备等固定资产的利用效率，比率降低，说明利用率越低，管理水平越差。总资产周转率持续下降，这说明销售能力较越弱，资产利用效率越低。综上所述，美的集团的周转能力较差，资金不能很好的得到运用。（四）前景发展由总资产增长率来看，美的集团的总资产增长率有所提升，可能是对于未来发展的一个积极势头，主营

6、业务增长率保持在18%左右，说明其主营业务方向是正确的，并正在平稳发展。同时从净利润增长率以及净资产增长率来看，美的集团资本规模的扩张速度较为稳定，以此势头发展下去股东的利益会获得一定保证。四、财务状况总体评价美的拥有健康的财务结构和明显的企业核心竞争优势，规模高速扩张，表明公司抓住了中国电器市场的发展，把握住机会，在竞争中取得优势，稳居市场占有率第一位。该公司目前财务状况均属良好，比较安全，具有较强的获现能力，而且美的是处于增长期。美的在经营中各品牌价值都有了较大增长，平均品牌价值增长24%，在国内市场稳扎稳打的同时，也加快了海外扩张的步伐，具有较大的发展空间，从利润表中可看出。有较为完善的

7、自身产业结构，企业扩张增量资本和存量资本也较高。这从总资产和净资产增长率可以看出。但同时，公司还存在一定的问题，如预收账款近年来不太稳定，虽然公司调整了集资结构，筹资成本随之降低，但风险增加，公司固定资产周转率不稳定，但是近几年总体趋势是下降的，说明利用效率降低，拥有的固定资产数量过多，设备闲置，没有充分利用，公司资产进行经营的效率降低，资产有效利用程度降低，公司通过负债的方式所筹集的资金并没有得到充分利用，企业失去投资机会的可能性很较大等问题亟待解决。总之在未来的发展中美的公司能否在家电行业保持优势或者继续扩大优势，既取决于国际的宏观调控经济政策，市场变化与走势，又取决于公司的经营策略。现在

8、公司总体趋势较好，未来仍会有较强的进一步发展潜力。美的集团() 现金流量表报告期单位元元元元一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金0.00 .00 .00 .00 客户存款和同业存放款项净增加额.00 .00 .00 .00 向中央银行借款净增加额-.00 -.00 -.00 .00 收取利息、手续费及佣金的现金.00 .00 .00 .00 收到的税费返还.00 .00 .00 .00 收到的其他与经营活动有关的现金.00 .00 .00 .00 经营活动现金流入小计0.00 .00 .00 .00 购买商品、接受劳务支付的现金.00 .00 .00 .00 客户贷款及垫款净

9、增加额.00 .00 -.00 -.00 存放中央银行和同业款项净增加额.00 .00 -.00 -.00 支付利息、手续费及佣金的现金.00 .00 .00 .00 支付给职工以及为职工支付的现金.00 .00 .00 .00 支付的各项税费.00 .00 .00 .00 支付的其他与经营活动有关的现金.00 .00 .00 .00 经营活动现金流出小计.00 .00 .00 .00 经营活动产生的现金流量净额.00 .00 .00 .00 二、投资活动产生的现金流量：收回投资所收到的现金0.00 .00 .00 0.00 取得投资收益所收到的现金.00 .00 .00 .00 处置固定资产

10、、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额.00 .00 .00 .00 投资活动现金流入小计.00 .00 .00 .00 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金.00 .00 .00 .00 投资所支付的现金.00 .00 .00 0.00 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额.00 .00 .00 .00 投资活动现金流出小计.00 .00 .00 .00 投资活动产生的现金流量净额-.00 -.00 -.00 .00 三、筹资活动产生的现金流量：吸收投资收到的现金.00 0.00 0.00 0.00 其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金.00 0.00 0.00 0.00

11、取得借款收到的现金.00 .00 .00 .00 筹资活动现金流入小计.00 .00 .00 .00 偿还债务支付的现金.00 .00 .00 .00 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金.00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .00 筹资活动现金流出小计.00 .00 .00 .00 筹资活动产生的现金流量净额-.00 -.00 .00 .00 附注汇率变动对现金及现金等价物的影响-.00 -.00 -.00 -.00 现金及现金等价物净增加额-.00 -.00 -.00 .00 期初现金及现金等价物余额.00 .00 .00 .00 期末现金及现金等价物余额.00 .00

12、.00 .00 净利润.00 0.00 .00 0.00 资产减值准备.00 0.00 .00 0.00 固定资产折旧、油气资产折耗、生产性物资折旧.00 0.00 .00 0.00 无形资产摊销.00 0.00 .00 0.00 长期待摊费用摊销.00 0.00 .00 0.00 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失.00 0.00 .00 0.00 公允价值变动损失.00 0.00 .00 0.00 财务费用.00 0.00 .00 0.00 投资损失-.00 0.00 -.00 0.00 递延所得税资产减少-.00 0.00 -.00 0.00 递延所得税负债增加-.00 0.00

13、 -.00 0.00 存货的减少.00 0.00 .00 0.00 经营性应收项目的减少-.00 0.00 -.00 0.00 经营性应付项目的增加.00 0.00 .00 0.00 其他.00 0.00 0.00 0.00 经营活动产生现金流量净额.00 0.00 .00 0.00 现金的期末余额.00 .00 .00 .00 现金的期初余额.00 .00 .00 .00 现金及现金等价物的净增加额-.00 -.00 -.00 .00 美的集团() 资产负债表报表日期单位元元元元流动资产货币资金.00 .00 .00 .00 交易性金融资产0.00 .00 .00 .00 衍生金融资产.00

14、 0.00 0.00 0.00 应收票据.00 .00 .00 .00 应收账款.00 .00 .00 .00 预付款项.00 .00 .00 .00 应收股利.00 .00 .00 .00 其他应收款.00 .00 .00 .00 存货.00 .00 .00 .00 其他流动资产.00 .00 .00 .00 流动资产合计.00 .00 .00 .00 非流动资产发放贷款及垫款.00 .00 .00 .00 可供出售金融资产.00 .00 .00 .00 长期股权投资.00 .00 .00 .00 投资性房地产.00 .00 .00 .00 固定资产原值.00 0.00 .00 0.00 累

15、计折旧.00 0.00 .00 0.00 固定资产净值.00 0.00 .00 0.00 固定资产减值准备.00 0.00 .00 0.00 固定资产净额.00 .00 .00 .00 在建工程.00 .00 .00 .00 无形资产.00 .00 .00 .00 商誉.00 .00 .00 .00 长期待摊费用.00 .00 .00 .00 递延所得税资产.00 .00 .00 .00 非流动资产合计.00 .00 .00 .00 资产总计0.00 0.00 0.00 0.00 流动负债短期借款.00 .00 .00 .00 向中央银行借款0.00 .00 .00 .00 吸收存款及同业存放

16、.00 .00 .00 .00 交易性金融负债0.00 .00 .00 .00 衍生金融负债.00 0.00 0.00 0.00 应付票据.00 .00 .00 .00 应付账款.00 .00 .00 .00 预收款项.00 .00 .00 .00 应付职工薪酬.00 .00 .00 .00 应交税费.00 .00 .00 .00 应付利息.00 .00 .00 .00 应付股利.00 .00 .00 .00 其他应付款.00 .00 .00 .00 一年内到期的非流动负债.00 .00 .00 .00 其他流动负债.00 .00 .00 .00 流动负债合计.00 .00 .00 .00 非

17、流动负债长期借款.00 .00 .00 .00 应付债券.00 .00 .00 .00 专项应付款.00 .00 .00 .00 预计非流动负债.00 .00 .00 .00 递延所得税负债.00 .00 .00 .00 其他非流动负债0.00 .00 .00 .00 非流动负债合计.00 .00 .00 .00 负债合计.00 .00 .00 .00 所有者权益实收资本(或股本).00 .00 .00 .00 资本公积.00 .00 .00 .00 盈余公积.00 .00 .00 .00 未分配利润.00 .00 .00 .00 外币报表折算差额0.00 -.00 -.00 -.00 归属于

18、母公司股东权益合计.00 .00 .00 .00 少数股东权益.00 .00 .00 .00 所有者权益(或股东权益)合计.00 .00 .00 .00 负债和所有者权益(或股东权益)总计0.00 0.00 0.00 0.00 美的集团() 利润表报表日期单位元元元元一、营业总收入0.00 0.00 .00 .00 营业收入0.00 0.00 .00 .00 利息收入.00 .00 .00 .00 手续费及佣金收入.00 .00 .00 0.00 二、营业总成本0.00 .00 .00 .00 营业成本0.00 .00 .00 .00 利息支出.00 .00 .00 .00 手续费及佣金支出.

19、00 .00 .00 .00 营业税金及附加.00 .00 .00 .00 销售费用.00 .00 .00 .00 管理费用.00 .00 .00 .00 财务费用.00 -.00 -.00 -.00 资产减值损失.00 .00 .00 .00 公允价值变动收益-.00 -.00 -.00 -.00 投资收益.00 .00 .00 .00 其中:对联营企业和合营企业的投资收益.00 .00 .00 .00 三、营业利润.00 .00 .00 .00 营业外收入.00 .00 .00 .00 营业外支出.00 .00 .00 .00 非流动资产处置损失.00 .00 .00 .00 利润总额.0

20、0 .00 .00 .00 所得税费用.00 .00 .00 .00 四、净利润.00 .00 .00 .00 归属于母公司所有者的净利润.00 .00 .00 .00 少数股东损益.00 .00 .00 .00 五、每股收益基本每股收益2.49 2.12 1.57 1.51 稀释每股收益2.49 2.12 1.57 1.51 六、其他综合收益-.00 -.00 -.00 -.00 七、综合收益总额.00 .00 .00 .00 归属于母公司所有者的综合收益总额.00 .00 .00 .00 归属于少数股东的综合收益总额.00 .00 .00 .00 美的集团() 财务指标报告日期2014/1

21、2/312014/9/302014/6/302014/3/31每股指标摊薄每股收益(元)2.76252.33391.7121.6964加权每股收益(元)2.492.121.571.51每股收益_调整后(元)2.492.121.571.51扣除非经常性损益后的每股收益(元)2.25-1.58-每股净资产_调整前(元)10.847610.47841024.7312每股净资产_调整后(元)9.36259.03468.474720.8273每股经营性现金流(元)5.87993.28613.12431.9117每股资本公积金(元)3.08953.08493.02699.0889每股未分配利润(元)5.1

22、7444.9544.398310.5815盈利能力总资产利润率(%)9.68178.49536.1122.5143主营业务利润率(%)24.83924.734625.26924.6301总资产净利润率(%)10.72229.2496.7132.7151成本费用利润率(%)10.848612.125312.77610.1044营业利润率(%)9.494410.443610.76948.9021主营业务成本率(%)74.589674.69674.153274.8086销售净利率(%)8.22099.02019.33347.4591股本报酬率(%)555.7474233.3946431.611169

23、.6386净资产报酬率(%)51.232222.273943.16116.8593资产报酬率(%)19.4778.495315.40862.5143销售毛利率(%)25.410425.30425.846825.1914三项费用比重15.870514.51513.816513.7888非主营比重14.661911.13399.67919.0858主营利润比重251.5166227.2116223.365273.3943股息发放率(%)0.00810.02610.04060.0038主营业务利润(元)净资产收益率(%)26.6123.5118.57.23加权净资产收益率(%)29.4925.351

24、8.977.47扣除非经常性损益后的净利润(元)成长能力主营业务收入增长率(%)17.105316.360517.275521.4953净利润增长率(%)40.359645.667552.211547.0672净资产增长率(%)17.018416.269316.766619.1533总资产增长率(%)24.081518.679724.867314.643营运能力应收账款周转率(次)16.386811.85687.48553.2738应收账款周转天数(天)21.968930.362348.093109.964存货周转天数(天)51.473457.80979.2707170.9808存货周转率(次

25、)6.99396.22744.54142.1055固定资产周转率(次)7.2394-3.9191-总资产周转率(次)1.30431.02540.71920.364总资产周转天数(天)276.0101351.0825500.5562989.011流动资产周转率(次)1.86711.46921.02610.5228流动资产周转天数(天)192.8124245.0313350.843688.5998股东权益周转率(次)3.34082.62051.90380.9495偿债及资本结构流动比率1.18161.1821.15181.1631速动比率0.97631.02611.01610.9908现金比率(%

26、)10.230513.939423.696239.4066利息支付倍数5666.727-.2279-2931.7905-7727.5996长期债务与营运资金比率(%)0.00140.00180.06070.0714股东权益比率(%)38.01738.1435.700136.6561长期负债比率(%)0.0160.01980.57790.7163股东权益与固定资产比率(%)234.0334-212.2076-负债与所有者权益比率(%)163.0401162.1921180.1112172.806长期资产与长期资金比率(%)74.020873.878976.305176.1429资本化比率(%)0

27、.0420.05181.59311.9166固定资产净值率(%)62.3831-64.4079-资本固定化比率(%)74.051973.917277.540477.6308产权比率(%)159.9819159.3302177.4992169.7671清算价值比率(%)159.7278159.6295153.1611155.7687固定资产比重(%)16.2443-16.8232-资产负债率(%)61.98361.8664.299963.3439总资产(元)0.00 0.00 0.00 0.00 现金流量经营现金净流量对销售收入比率(%)0.1750.1270.17030.0841资产的经营现金

28、流量回报率(%)0.20610.11960.11150.0283经营现金净流量与净利润的比率(%)2.12841.4081.82491.1269经营现金净流量对负债比率(%)0.33250.19340.17350.0447现金流量比率(%)33.890519.689517.76384.6064其他指标长期股票投资(元).00 .00 .00 .00 1-2年以内应收帐款(元).00 -.00 -2-3年以内应收帐款(元).00 -.00 -3年以内应收帐款(元).00 -.00 -1-2年以内预付货款(元).00 -.00 -2-3年以内预付货款(元).00 -.00 -1-2年以内其它应收款(元).00 -.00 -2-3年以内其它应收款(元).00 -.00 -3年以内其它应收款(元).00 -.00 -专心-专注-专业