第二章 投资银行的组织结构课件.pptx

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1、第二章第二章 投资银行的组织结构投资银行的组织结构投资银行学投资银行学第二章第二章 投资银行的组织结构投资银行的组织结构 第一节 投资银行的组织形态第二节 投资银行的内部结构第三节第三节 投资银行的组织结构理论投资银行的组织结构理论学习目标学习目标u 了解投资银行从合伙制到公司制演变的过程以及不同投资银行制度的特点u 掌握投资银行的内部结构以及投资银行组织结构的相关理论第一节第一节 投资银行的组织形态投资银行的组织形态一、合伙制投资银行二、混合公司制投资银行三、现代公司制投资银行四、金融控股公司制第一节第一节 投资银行的组织形态投资银行的组织形态一、合伙制投资银行一、合伙制投资银行（一）合伙人

2、制的概念（一）合伙人制的概念合伙人制是指两个或两个以上的合伙人拥有公司并分享公司利润。合伙人就是公司的所有者或是股东。所有合伙公司至少有一个主合伙人主管合伙公司的日常业务经营并承担责任。一些合伙公司也有有限合伙人，他们只承担责任且不参与公司的日常经营活动。合伙人制的公司有以下特点：（1）合伙人共享企业经营所得并对亏损承担连带的无限责任；（2）它可以由所有合伙人共同参与经营，也可以是由部分合伙人经营，其他合伙人仅出资并自负盈亏；（3）合伙人多少不定，企业规模可大可小；（4）有限合伙人对亏损负无限责任，所以，合伙人制企业信誉较高。第一节第一节 投资银行的组织形态投资银行的组织形态一、合伙制投资银行

3、一、合伙制投资银行（二）合伙制投资银行的演化（二）合伙制投资银行的演化投资银行发展简史揭示，处于雏形或早期的投资银行大多由金匠家族或从事贸易融资的个体商人演化而来。通常，当上一代经营者去世时，他们都会将自己所经营的商号和财产传给后代，如果存在多个继承人，而且，这些继承人都不愿意将所继承财产拆分，而愿意共同经营先辈所留下的商号时，原有的商号便由独资性质变为多个继承人按股份共有的共同财产。这些人共同经营、共享利益、共负盈亏，这样便产生了家族企业。所以，投资银行作为从商人活动中分离出来的专事金融服务的企业，自然就首先采取家族合伙制的组织形态。在这个阶段，投资银行的业务范围狭窄，规模很小，重要职员几乎

4、都是清一色的家族成员，遇有经营决策问题时，通常由召开家族会议的方式来进行解决。第一节第一节 投资银行的组织形态投资银行的组织形态一、合伙制投资银行一、合伙制投资银行合伙人制的缺点是：（1）由于合伙人都有权代表企业从事经营管理活动，如果这些合伙人关系又远不如早期家族合伙企业那么密切，那么，合伙人公司的每项重大决策都要征得所有合伙人的同意，导致决策效率低下，不能适应快速发展的形势需要。（2）人员流动困难。合伙企业根据合伙人之间的契约关系建立，每当合伙人出现变动，都必须重新确立合伙关系，手续繁琐。（3）风险承担不均。合伙人对企业债务负有连带无限清偿责任，而不是以其投入的资本为限，因此，如果主合伙人存

5、在道德风险，对企业设有控制权的合伙人就会面临很大的风险。第一节第一节 投资银行的组织形态投资银行的组织形态二、混合公司制投资银行二、混合公司制投资银行混合公司是指各不同部门在职能上没有什么联系的资本或企业合并而成的规模很大的企业，其在本质上是现代公司，但又具备自己的特点：规模庞大，同时涉足多个没有直接联系的业务领域。比较普遍的混合公司是投资银行被收购或联合兼并而成。第一节第一节 投资银行的组织形态投资银行的组织形态三、现代公司制投资银行三、现代公司制投资银行（一）现代公司制的优越性（一）现代公司制的优越性投资银行转化为现代公司制是现代投资银行和传统投资银行的根本性区别之一。投资银行从合伙制转化

6、为公司制，虽然比生产性企业要晚上半个世纪左右，但其转化环境，除了本身有规模扩大亟需资金的要求，也离不开各国的公司立法。现代公司制拥有多项优点和功能：（1）公司的集资功能。（2）公司的股权激励制度和并购手段创新。（3）公司的法人功能和优点。（4）公司管理趋于规范化和现代化。（5）更易吸引公众投资。第一节第一节 投资银行的组织形态投资银行的组织形态三、现代公司制投资银行三、现代公司制投资银行（二）现代公司制投资银行的发展（二）现代公司制投资银行的发展由于现代公司制拥有上述优点，在整个20世纪，越来越多的投资银行转化为现代公司制。而现代公司制的投资银行也在和传统的合伙制投资银行的竞争中，取得了极大的

7、优势。传统合伙制投资银行和现代公司制投资银行力量的此消彼长，到20世纪末期，已经使得居于世界一流地位的国际投资银行基本上都采取现代公司制方式，特别是美国和日本，其主要的专业投资银行，都已经转化为上市公司直接从证券市场筹集发展所需资金。第一节第一节 投资银行的组织形态投资银行的组织形态四、金融控股公司制四、金融控股公司制证券金融控股公司最早兴起于美国。20世纪70年代初期，美林证券上市后，美林由一家单一的证券经纪公司转变为一家开展综合性证券业务的投资银行。美林随之采取的组织结构形式就是金融控股公金融控股公司有两种含义。（1）广义的含义，是指在金融混业经营基础上的包括银行、证券，保险等不同子公司的

8、金融控股公司；（2）狭义的含义，是指在专门经管证券业务基础上的所形成的包括承销、经纪、并购、资产管理、风险投资等不同证券业务的金融控股集团，这种形式一般又称为金融证券集团，或证券金融控股公司。随着银证混业经营日益成为全球性的发展趋势，上述两种含义的金融控股公司的界限在逐渐淡化。第一节第一节 投资银行的组织形态投资银行的组织形态四、金融控股公司制四、金融控股公司制金融控股公司是在一家集团公司控制下的众多的从事证券业务的子公司、关联公司的一种特殊的经济联系体。金融控股公司的核心企业是一家集团公司。该公司在集团中具有绝对的控制地位，因此也是一家控股公司。在集团内，集团公司以股份制为纽带，控制数家子公

9、司。金融控股公司采取的是控股公司的模式，因此，从本质上来看，仍然属于公司制组织形态。控股公司按控股的方式可分为两类：纯粹的控股公司和混合的控股公司。所谓纯粹的控股公司是指设置的目的是为了掌握子公司的股权或其他有价证券，其本身并不从事其他方面的任何业务的公司。混合控股公司，是指除了掌握子公司的股份之外，本身也经营自己的业务的公司。在现代投资银行的控股公司模式中，大都采取的是混合控股公司模式。第二节第二节 投资银行的内部结构投资银行的内部结构 目录目录一、投资银行的内部结构层次二、我国投资银行的部门设置第二节第二节 投资银行的内部结构投资银行的内部结构一、投资银行的内部结构层次一、投资银行的内部结

10、构层次（一）决策层（一）决策层投资银行的决策层包括股东大会、董事会、执行委员会和总裁等几个层次。股东大会是现代公司制投资银行的最高权力机构。董事会是股东大会的常设机构，负责投资银行的经营管理和战略决策，是投资银行的最高决策机构。其中董事由股东代表组成，非股东作为独立董事和外部董事越来越成为流行的做法。监事会是与董事会平行的监察部门，独立地行使监察权，并向股东大会报告。第二节第二节 投资银行的内部结构投资银行的内部结构一、投资银行的内部结构层次一、投资银行的内部结构层次在许多大型的投资银行，董事会和总裁可能会附设一些专门委员会，如薪酬委员会、审计委员会、执行委员会和战略委员会等。其中执行委员会是

11、最重要的委员会，一般由少数经验丰富、能力较强的董事和总裁组成，每月要召开几次会议，对投资银行经营过程中出现的问题进行研讨，向董事会提出必要的建议。总裁由董事会任命，是投资银行最主要的管理执行者。总裁主要负责日常业务管理和内部管理制度的制定，包括任免各个层次的工作人员；对日常经营活动进行决策、管理和控制；奖惩工作人员；定期向董事会及下设的执行委员会提交经营状况和财务状况的报告；制定年度预算和长期规划等。第二节第二节 投资银行的内部结构投资银行的内部结构一、投资银行的内部结构层次一、投资银行的内部结构层次（二）职能层（二）职能层职能层是投资银行必须具备的内部控制和核算中心，兼有服务和监督的职能。保

12、证投资银行内部按照规定的经营目标和工作程序进行运作是职能部门的主要作用。职能层通过对各个部门人员和业务活动进行组织、协调和制约，从而控制在经营过程中潜在的非系统风险。内部控制包括内部管理控制和内部会计控制两个方面，其主要任务是确定各个职能部门的职责权限，实行分级管理、岗位责任考核和岗位制衡，完善内部管理制度和财务制度。第二节第二节 投资银行的内部结构投资银行的内部结构一、投资银行的内部结构层次一、投资银行的内部结构层次职能层进行内部控制的主要内容包括：（1）制定各项业务的控制程序。通过设计操作流程和作业手册，使各项业务程序标准化和规范化，协调各部门之间的配合。（2）确定各部门、各类人员、各个岗

13、位的责任和职权。通过授权控制和批准授权来确定投资银行内部的职责和权限。（3）进行内部控制的审核。一般包括核实各种会计凭证、会计报表、实物资产和账面资产的一致性；不定期对投资银行的各个部门和分支机构进行审计检查，以确定投资银行的各项业务和会计事项的处理都符合法律和内部制度的规定。第二节第二节 投资银行的内部结构投资银行的内部结构一、投资银行的内部结构层次一、投资银行的内部结构层次（三）投资银行的业务部门（三）投资银行的业务部门尽管投资银行的组织形式种类众多，但总体来看，它的内部组织结构不像典型的大企业那样有明显的界限。一般而言，现实的投资银行的主要组织包括资本市场部、消费市场部和研究部等几个部门

14、。（1)1)资本市场部。资本市场部。资本市场包括传统的投资银行业务和公司金融业务。下面各职能领域是大投资银行资本市场部下属的独立部门。公司财务部门。公司财务部门通常是资本市场部下最大的业务部门，它包括有价证券承销、并购、商人银行与货币市场业务，多半还有风险资本，有时还有证券研究业务。公司财务下属的各小组专门从事各种特定的工作。第二节第二节 投资银行的内部结构投资银行的内部结构一、投资银行的内部结构层次一、投资银行的内部结构层次证券承销部门。证券承销部门。证券承销是在一级市场上销售各类浮动利率证券。负责证券承销的各正式小组承销以下各类债券：投资级的公司债券、高收益债券、可转化的其他抵押债券、国际

15、债券、优先股和普通股股票（上市证券和柜台交易证券）。货币市场的一些业务也包括在内，如商业票据和中期国库券的交易。证券承销部门的各下属机构专门从事各种特定的工作。并购部门。并购部门。包括并购的所有正常的和狂热的活动：发现、促进、评估、定价、融资、接管、防御、杠杆收购、改组和调整资本结构。并购部门通常是投资银行中最引人注目和最活跃的部门。实际上，并购已具有如此重要的影响，它提供了公司收益的一个很大部分，以至在某些投资银行中，这一业务部门日益倾向于从公司金融业务中独立出来。并购部门的各下属机构专门从事不同行业的并购业务。第二节第二节 投资银行的内部结构投资银行的内部结构一、投资银行的内部结构层次一、

16、投资银行的内部结构层次商人银行部门。商人银行部门。商人银行部门承诺将公司资本从事于产权水平的投资与参与。所属类别包括：桥梁贷款（在兼并与永久性融资间的资金筹措起着桥梁作用）、融资担保、分割担保（假定有一最低售价）、杠杆收购和企业的结构重整后再资本化。杠杆收购部门。杠杆收购部门。投资银行对杠杆收购采取四种方法：第一，为客户所主持的对特定公司的杠杆收购融资；第二，为第三方的一般性杠杆收购基金筹措资金；第三，组织和管理投资银行为自己杠杆收购的某一特定的公司；第四，建立和管理投资银行自己的一般性杠杆收购基金。私募证券部门。私募证券部门。私募证券是通过发行不公开上市证券从私人投资者那里融资的方法。例如，

17、有限合伙公司、准有限合伙公司、项目融资及产品融资都是私募。“直接投资”是私募的另一名称。第二节第二节 投资银行的内部结构投资银行的内部结构一、投资银行的内部结构层次一、投资银行的内部结构层次货币市场工具部门。货币市场工具部门。这是一个与货币市场工具的筹资和交易过程相关联的市场，也是资本市场的一部分。在这个市场上交易的工具包括：美国的中短期国库券、储蓄存单、商业票据、中期债券和合成债券（例如，本息分别计算的国库券，单付利息的证券和单位本金的证券）。优先股部门。优先股部门。由于在所谓的货币市场优先（即实行减价与采取反复销售的形式）的条件下，红利率可以定期改变（例如每49天改变一次），由此所带来的高

18、成交量使得优先股已成为一特殊领域。高收益债券部门。高收益债券部门。高收益债券已发展成为现代公司财务中的一个巨大的和重要的组成部分。几家大投资银行现都已设立了高收益债券部门。通俗出版物称其为“垃圾债券”的高收益债券，其范畴包括大量的花样翻新的各种金融工具，它们几乎填满了传统债务和传统产权之间这一不断发展的领域。第二节第二节 投资银行的内部结构投资银行的内部结构一、投资银行的内部结构层次一、投资银行的内部结构层次风险管理部门。风险管理部门。风险管理部门将专门技能和各种套期交易工具（例如，期货、期权和掉期交易）结合在一起，为企业财务管理开发了一整套套期交易战略。风险管理部门也可称之为金融战略部门。它

19、可以包括货币商品战略部门，以及使资产负债达到均衡的战略部门。通常，风险管理是由冠以它的产品名称的部门来负责的。掉期交易部门。掉期交易部门。安排和组织掉期交易是该部门的一种特殊技能。它的基本业务是利率和汇率。掉期交易的目的是套期交易、轧平资产与负债、以及改善不同企业间的相对成本效率。交易与套利部门。交易与套利部门。交易与套利是绝大多数投资银行的一个重要部门（一个重要的利益中心）。它的基本职能是从事机构投资者和投资银行自身的大宗证券交易。第二节第二节 投资银行的内部结构投资银行的内部结构一、投资银行的内部结构层次一、投资银行的内部结构层次机构的资产管理部门。机构的资产管理部门。机构投资者的货币管理

20、部门是一个正在发展中的部门。创新证券部门。创新证券部门。许多投资银行设立了一个“新产品部门”，专门致力于新金融产品的开发（如各种组合证券和工具）。资产担保融资部门。资产担保融资部门。以公司资产担保融资已成为投资银行的主要活动，这主要是由于杠杆收购对资产担保融资的需求增大。不动产融资部门。许多不动产融资部门。许多投资银行设立了不动产融资部门来处理日渐增多的大型、复杂的交易。这一交易部门通常包括多种资产和特定金融工具的设计发行。第二节第二节 投资银行的内部结构投资银行的内部结构一、投资银行的内部结构层次一、投资银行的内部结构层次证券化部门。证券化部门。这个部门负责将消费者小额债务累积成为大宗公开上

21、市的证券。它的业务范围包括居民不动产证券、商业用不动产证券及非抵押债券的证券化（应收票据的证券化），其结构包括以抵押作担保的证券和各种不同的有担保的抵押证券。项目融资部门。项目融资部门。项目融资部门为企业，例如为能源与天然资源方面的企业的项目安排融资，因为这些企业的现金流量比较可靠，可以用来偿还债务。产品融资部门。产品融资部门。这是投资银行业的新业务领域，它为公司（通常是高科技公司）的开发提供资产负债表以外的融资，以开发新产品和使新技术商业化。销售销售/ /回租部门。回租部门。销售/回租部门提供为公司不同目的所需的可供选择的融资结构（如财务报表的重整与杠杆收购）。第二节第二节 投资银行的内部结

22、构投资银行的内部结构一、投资银行的内部结构层次一、投资银行的内部结构层次风险资本部门。风险资本部门。来自第三者基金或者投资银行自身基金的风险资本的筹集和管理是这一部门的主要工作，它是一个相对较新的领域。公众公众/ /市政融资部门。市政融资部门。公众融资反映了公司金融业务的各种不同职能：承销业务（一级市场）、交易（二级市场）和研究业务。行业部门。行业部门。有些资本市场部设有专门小组关注那些投资银行在有实力的和需要成为有实力的行业领域的情况。建立在资本市场部（或公司财务部）内的专门小组通常为有特殊需求的行业提供服务。例如，金融机构小组、传媒组、能源组。第二节第二节 投资银行的内部结构投资银行的内部

23、结构三、现代公司制投资银行三、现代公司制投资银行私有化部门。私有化部门。一些国际投资银行设立服务于各国政府的国有企业（如在英国、法国、以色列）私有化政策的专门咨询机构，它们还安排这些国营企业在私有化时的证券承销业务。公司重组部门。公司重组部门。处境困难或者破产公司的金融重组已成为投资银行业务发展的新领域，特别是在经济状况恶劣的时候。在某些条件下，用新发行的股票来为丧失清偿能力的公司实行掉期交易，能够防止发生破产并使公司财务恢复活力。第三世界债务第三世界债务产权掉期交易部门产权掉期交易部门。第三世界国家的庞大债务以及由于它们不能如期偿还，为投资银行家提供了产权债务掉期交易的新机会。考虑到有关国家

24、债务问题的不同性质，这些交易是多方面的，所涉及的不止两方。第一节第一节 投资银行的组织形态投资银行的组织形态一、投资银行的内部结构层次一、投资银行的内部结构层次（2 2）消费者市场部。）消费者市场部。它包括各种证券的分配和销售，涉及从新金融产品的创设到分支系统的经营管理这一全过程。除了其他领域之外，还包括：为消费散户提供金融产品与基金，为机构、各种（如不动产、研究和开发等）有限合股经营公司提供金融产品与基金，以及新的金融产品与基金的开发和创设。消费者市场部与主流投资银行业在提供分配证券的方式上有密切关系。这种能力对提高承销业务的信心很重要。特别是对金融机构支持最少的那些证券（例如，高风险的首次

25、公开发行的债券，即公共风险资本）。第二节第二节 投资银行的内部结构投资银行的内部结构一、投资银行的内部结构层次一、投资银行的内部结构层次（3 3）研究部。）研究部。投资研究部由三种可能的方式构成：不受资本市场部和消费者市场部的约束，但却为双方的需要服务。在消费者市场部之内，或者在资本市场部之内。有些公司认为，研究工作的结构自主有助于保证其成果的公正。有些公司是把研究工作设在资本市场部内，或者设在消费者市场部内（通常是前者）。有些公司主张在资本市场部和消费者市场部之上保持独立的研究能力，认为直接责任制是实现有奉献的、有重点的和可靠服务的最有效的管理手段。典型的部门是全球性资金与固定收入。第二节第

26、二节 投资银行的内部结构投资银行的内部结构一、投资银行的内部结构层次一、投资银行的内部结构层次（4 4）其他。）其他。投资银行还有一些其他方面的业务，但不属于正常工作范围。从投资银行的发展前景来看，这些都是辅助性业务。例如，商品交易（如金、银、咖啡、原油、各种金属、各种食品）、保险、抵押银行、租赁、商业贷款发放、代理业务（即后勤作业，如为中小型企业买卖证券、办理证券发售手续、证券结算和证券处理）和信息管理产品方面的业务。第二节第二节 投资银行的内部结构投资银行的内部结构二、我国投资银行的部门设置二、我国投资银行的部门设置（一）董事会（一）董事会由股东代表组成，对投资银行的经营和财务状况负最终责

27、任。一般每月或者每季度召集董事会成员讨论、研究投资银行的经济战略和经营策略，同时检查和审查由管理部门提供的财务报告。总经理由董事会任命，其他主要的管理人员的任命和就职也往往要通过董事会作出决定。（二）执行委员会（二）执行委员会执行委员会是由少数富有经验的、有能力和有威信的董事，加上总经理（有时还有其他高级管理人员）组成的，执行委员会一般每个月都要开几次碰头会，检查经营情况；讨论决定投资银行内部工作人员的报酬方案；批准新的经营业务；处理临时发生的紧急情况；向董事会提出必要的建议。第二节第二节 投资银行的内部结构投资银行的内部结构二、我国投资银行的部门设置二、我国投资银行的部门设置（三）总经理（三

28、）总经理总经理是投资银行中最重要的管理人员，一般由董事会任命，负责日常业务管理和政策制定。其主要职责有：任免各层次的工作人员（有些重要的管理人员的任免要与董事会协商）、奖励或惩罚工作人员；对日常的业务经营活动进行管理和控制；定期向执行委员会和董事会提出经营和财务报告；考虑制定年度预算和长期规划；执行董事会作出的决议；与监督管理部门、其他投资银行、专业银行和其他金融机构打交道。第二节第二节 投资银行的内部结构投资银行的内部结构二、我国投资银行的部门设置二、我国投资银行的部门设置（四）业务部门（四）业务部门业务部门是投资银行的活动中心，同时也是投资银行的利润中心。一个业务齐全的投资银行，其业务部门

29、一般包括：公司理财部（主要负责证券的包销业务、市场调查和投资咨询、项目融资、风险投资等），经纪业务部（主要负责股票市场的二级市场交易的代理业务、保证金贷款、证券管理等），货币市场部（主要负责债券交易、货币市场上的商业票据和本票交易），其他业务部（或称综合业务部，负责租赁、分期付款购买、放款等各种非主流业务）。第二节第二节 投资银行的内部结构投资银行的内部结构二、我国投资银行的部门设置二、我国投资银行的部门设置（五）管理部门（五）管理部门管理部门是投资银行开展证券业务或其他业务中必不可少的内部控制与核算中心，包括：会计部（主要负责账务管理和内部核算），出纳部（或出纳员，根据会计和业务部门的经营活

30、动负责收付款项或证券），客户记录部（负责对业务活动进行统计和计划），人事部（负责人员管理和内部审计），法律顾问处（负责投资银行的有关法律事务并参与有关文件的起草）。（六）计划部门和内部审计部门（六）计划部门和内部审计部门在总经理系统（或管理委员会系统）之外，往往还并列着直接隶属于董事会（或执行委员会）的计划部门和内部审计部门，它们代表股东的利益对投资银行的长期发展进行规划，对行政系统（即总经理系统或管理委员会系统）进行监督、检查。第三节第三节 投资银行的组织结构理论投资银行的组织结构理论一、管理组织结构的一般原理二、组织结构设计的总要求三、组织结构设计的策略和内容第二节第二节 投资银行的内部结

31、构投资银行的内部结构一、管理组织结构的一般原理一、管理组织结构的一般原理（一）统一指挥的原理（一）统一指挥的原理根据这个原理，每个职务都应有人负责，每人都应知道向谁负责，有哪些人要对他负责，在指挥和命令上，严格地实行“一元化”，即每个人只接受一个上级的命令和指挥，并对他负责。上下级之间的上报下达，都要按层次，不得越级。这就形成了一个“指挥链”。（二）以工作为中心的原理（二）以工作为中心的原理组织设置是以工作为中心，还是以人为中心，这是简单而易于回答的问题，但实行起来往往会颠倒过来。所有经典的组织家，包括管理上的“职能主义者”，都主张应先有工作，先有工作的分工专业化，然后为了完成各种工作任务分别

32、安排适当的人员，合理地分配任务。就是要“因事而择人”，绝不“因人而设事”。第二节第二节 投资银行的内部结构投资银行的内部结构一、管理组织结构的一般原理一、管理组织结构的一般原理（三）管理幅度原理（三）管理幅度原理管理幅度的要点在于一个管理人员要能领导得好，他所领导的人数要有一定的限度。究竟以多少为宜，应视不同的人和不同的环境条件而异。在确定管理幅度时可以考虑下列因素。（1）组织机构中的层次。（2）处理问题的难易程度。（3）管理人员的才能高低。（4）领导人是否愿意授权。第二节第二节 投资银行的内部结构投资银行的内部结构一、管理组织结构的一般原理一、管理组织结构的一般原理( (四）管理层次的原理四

33、）管理层次的原理管理幅度的原理应用到组织的设计上，必然会发现要建立许多层次。但在完成同样数量的工作时，管理的幅度越狭窄，所需的管理层次会越多。一般来说，在企业最高领导人员和基层的职员之间，如果组织层次过多，从上报与下达相互沟通的观点来看是不利的。各种情报经过许多层次辗转到达接收情报人员的耳目中，也往往七折八扣地传闻失真，产生误差，或者过时。因此，组织中的层次应越少越好。但是，如果把管理幅度中管辖人数和管理层次中的管理级数都作出硬性规定，又将使组织设计受到束缚，影响效率。一般来讲，应该在通盘考虑决定管理幅度的因素后，在实际运用中再根据具体情况确定管理层次。第二节第二节 投资银行的内部结构投资银行

34、的内部结构一、管理组织结构的一般原理一、管理组织结构的一般原理（五）专业化原理实现总目标中按专业化原理必然需要划分许多活动和职能。为使管理工作有成效并取得协调，除了将这些活动和职能进行划分以外，还要归类。对于同一性质的活动或职能应分部、分区建立组织，指派相应的领导人员去建立组织，并负责执行，以收到分工专业化之效。专业化划分可按职能、工艺过程、地区、生产设备、产品、客户等划分。第二节第二节 投资银行的内部结构投资银行的内部结构一、管理组织结构的一般原理一、管理组织结构的一般原理（六）权责对等原理一个经理人员必须通过他所率领的下属人员去完成某项工作。因此，他必须拥有包括指挥、命令等在内的各种必备的

35、权力。与此同时，领导人也可以将他的一部分权力授给他的下属，即“授权”责任不像权力那样，它是不能授给别人的。责任来自下属人员的本职范围以内。一方面是上级要下级担负的那些责任，另一方面为完成工作接受了某些责任，即使他的下属负有他那一部分的责任，但该领导人自己并不能免除对该工作的最后责任。下属分担一部分责任实际上不能减免领导人的最后责任。在实际工作中，要求以具体数量说明权力大小然后确定责任多大是困难的。但是，在任何工作中，权和责必须大致相等。换句话说，如果要求一个经理履行某些责任，那就必须要授给他相应的权力，使他能符合履行责任的需要。第二节第二节 投资银行的内部结构投资银行的内部结构一、管理组织结构

36、的一般原理一、管理组织结构的一般原理（七）才职相称原理每种工作，不论是管理工作或体力劳动，都可以分析并加以区分所需要的知识和技能情况。同样，也可以对每个职员通过考查他们的学历与经历，进行测验及面谈等，了解他的知识、经验、才能和兴趣，再进行评审此较。职务设计和职员评审都可以采用科学的方法，使每一个职员能够做到他现有或可能有的才能与其职务上的要求相适应。如果遇到缺乏某种业务需要的职员，而一时又找不到合适的人来代替他的工作时，也可以考虑对工作重新修改、设计、安排，直到可以找到适当的人员来担当为止，这就是说职务本身不得已时也是可以调整的。理想的组织结构设计要提供修改和调整的可能，应强调组织必须具有灵活

37、性。总而言之，必须保证职相称，人尽其才，才得其用，用得其所。 第二节第二节 投资银行的内部结构投资银行的内部结构二、组织结构设计的总要求二、组织结构设计的总要求（一）广泛的授权。（二）保持畅通的信息交流渠道。（三）投资银行内部必须建立有效的岗位制约机制，作为防范风险的一道屏障。第二节第二节 投资银行的内部结构投资银行的内部结构三、组织结构设计的策略和内容三、组织结构设计的策略和内容(一）组织结构设计的内容第一，职能的分析和职位的设计。第二，部门设计。第三，管理层次与管理幅度设计。第四，经营决策系统的设计。第二节第二节 投资银行的内部结构投资银行的内部结构三、组织结构设计的策略和内容三、组织结构

38、设计的策略和内容（二）组织结构设计的策略第一，功能性组织结构。第二，目标导向的组织结构。第三，矩阵型组织结构。阅读材料阅读材料美林证券是世界十大投资银行之一，随着美国金融混业经营时合法地位的确立，美林证券不断兼并其他金融企业，逐渐形成成熟的金融控股集团。美林集团是典型的金融控股公司的投资银行经营模式，它的组织结构与其他大型集团公司一样，首先要依据市场细分的基础，以顾客为导向来设计组织结构，组织结构应适应市场的规模与客户的特性。其次，由于任何一个企业都会有自身专业化特点，因此，美林集团还要根据集团的专业化程度进行组织结构的定位，尽可能地提高组织的效率。阅读材料阅读材料再次，美林集团是一个世界性的

39、跨国金融集团公司，各区域组织或子公司的全部活动都基于地理位置而集中在一起。组织结构的设计一方面要符合当地经营的需要，另一方面要与集团组织的战略目标相一致。美林集团的母公司是美林公司，它采用控股公司的经营模式，是在全球范围占领先地位的投资银行，它的子公司还有众多的子公司。管理如此庞大的金融集团，需要一个合理的组织结构与管理机制，美林集团的组织结构有四个部分：最高决策层、内部管理层、业务管理层和区域管理层。阅读材料阅读材料（1）最高决策层。董事会与各执行委员会是最高决策管理层。董事会下设董事会办公室、审计委员会和薪酬委员会等，主要负责公司的发展规划、战略方向和重大投资决策，同时对公司的内部管理进行

40、审计监督等。执行委员会负责公司具体政策、管理程序的制定、公司决策的执行、总体业务的策划、协调等。（2）内部管理层。内部管理是按照职能划分的，重点是对内部管理进行有效监督和员工进行激励。监督主要是通过法律部门、风险控制部门、财务稽核部门来实现；员工的有效激励主要由人力资源部来实施。（3）业务管理层。业务管理是在对市场细分的基础上，按照客户群的种类和需求特征将公司的全部业务分为三大部门：私人客户部、资产管理部、公司与机构客户部。这些部门的主要职责是开拓市场、开发客户，增加公司的市场份额，它们是公司的利润中心。（4）区域管理层。区域管理的模式是实行地区营运总监负责制，5个地区营运总监分别管理欧洲、亚

41、大地区；日本地区；拉丁美洲、加拿大地区；澳大利亚、新西兰地区的业务。阅读材料阅读材料美林公司的这种复合型组织结构属“多维立体型网络架构”，目前在西方的投资银行比较流行。它不仅克服传统的职能结构的缺陷，又兼有矩阵式组织结构的优点，是投资银行组织结构设计的理想模式。这种模式体现两大优点，一是组织效率高，减少内部的交易成本；二是以客户的分类和满意度为组织架构的核心，辅以合理的内部控制与监督。从效率的方面来看，委员会的管理模式重视决策与执行的高度统一，能使整个集团的效率大大提高。高层的决策一旦制定，各个业务部们、内部管理部门、区域管理部门将会齐心协力，共同行动，充分发挥团队精神和专业分工的优势，保证相关决策高质高效的实施与完成。从客户的角度来看，这种组织结构反映了以客户为核心的现代营销理念，有利于提高公司的整体服务质量，满足客户的需求，创造夏多的利润，增加公司的市场份额。因此这种组织结构也成为“客户驱动型”组织结构。阅读材料阅读材料ML&CO控股公司美林国际MLI美林政府债券MLGSI美林证券经纪交易公司MLPF&S美林资产服务公司MLCS美林资产管理MLAMGLP美林资产管理公司MLMAMGM美林集团组织结构图美林集团组织结构图Thank youThank you