（高职)项目7　营运资金管理ppt课件.pptx

《（高职)项目7　营运资金管理ppt课件.pptx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《（高职)项目7　营运资金管理ppt课件.pptx（102页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、项目项目7营运资金管理营运资金管理财务管理实务（第财务管理实务（第2 2版）版）高等教育出版社高等教育出版社( ( 季光伟主编季光伟主编) )项目七项目七 营运资金管理营运资金管理项目七项目七 营运资金营运资金管理管理v职业能力目标了解营运资金的含义、特点和意义；了解应收账款的功能和持有成本；了解存货的功能与持有成本；掌握最佳现金持有量的确定、应收账款信用政策的制定、存货的经济批量决策；熟悉现金、应收账款和存货的日常管理；能建立最佳现金持有量的成本分析模式及存货分析模型；能够运用相关知识规范企业“营运资金管理”。项目七项目七 营运资金管理营运资金管理v典型工作任务典型工作任务1.最佳现金持有量

2、的确定2.应收账款信用政策的制定3.存货的经济批量决策任务一任务一 现金管理现金管理v任务一 现金管理v【引例引例】问题你若是财务总监，应怎样分析这个公司的现金持有方案？任务一任务一 现金管理现金管理v【任务描述任务描述】v 营运资金是企业日常财务管理的核心，是对企业资金运用和资金筹措的管理，企业拥有足够的现金，可以降低企业的风险，增强企业资产的流动性和债务的偿还能力；但是现金持有量过多，就会导致企业收益水平的下降。因此，确定好企业的最佳现金持有量具有重要的意义。现金的管理主要任务是： 1.了解营运资金的概念和特点； 2.了解现金的概念和持有动机； 3.理解现金的成本构成； 4.熟悉现金的日常

3、管理； 5.掌握最佳现金持有量的确定。任务一任务一 现金管理现金管理v 【知识准备知识准备】v 营运营运资金资金是指企业生产经营中占用在流动资产上的资金。 广义的营运资金又称总营运资金，是指企业投放在流动资产上的资金，主要包括货币资金、有价证券、存货、短期投资等占用的资金。 狭义的营运资金又称净营运资金，是指流动资产减去流动负债后的余额。 它是判断和分析企业流动资金运作情况和财务风险程度的重要依据，企业营运资金的持有状况和管理水平直接关系到企业的盈利水平和财务风险两个方面。v 营运资金管理的目标是维持企业资产的适度流动性，实现企业收益的最营运资金管理的目标是维持企业资产的适度流动性，实现企业收

4、益的最大化大化。任务一任务一 现金管理现金管理v 一、现金管理v 现金是指在企业生产经营过程中暂时停留在货币形态的资金。主要包括库存现金、银行存款和其他货币资金。v 现金属于非盈利性资产，现金持有量过多，会导致企业的收益水平降低。所以，企业必须合理确定现金持有量，在保证企业经营活动所需现金的同时，尽量减少企业闲置的现金数量，提高资金收益率。任务一任务一 现金管理现金管理v 1.持有现金的动机持有现金的动机（1）交易动机）交易动机z交易动机是指企业在正常生产经营时，为了维持日常周转和商业活动而应当保持的一定的现金支付能力。一般来说，企业的销售量越大，所需现金余额也越大。（2）预防动机）预防动机

5、z预防动机是指企业为应付突发事件而需要保持现金支付能力的动机。突发事件可能是战争、自然灾害、客户违约、原材料市场价格剧涨等。z一把来说，企业处于预防动机所持有的现金余额，主要取决于以下三个方面：一是企业愿意承担风险的程度；二是企业临时举债能力强弱；三是企业现金流量预测的可靠程度。（3）投机动机）投机动机z投机动机是指企业为了抓住市场机会、获得较大收益而持有现金的动机。任务一任务一 现金管理现金管理动机动机含义含义影响因素影响因素交易性需求企业为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额。1.向客户提供的商业信用条件；(同向)2.从供应商那里获得的信用条件；(反向)3.业务的季节性。预防性需求

6、企业需要维持充足现金，以应付突发事件。1.企业愿冒现金短缺风险的程度；2.企业预测现金收支可靠的程度；3.企业临时融资的能力。投机性需求企业为了抓住突然出现的获利机会而持有的现金。金融市场投资机会任务一任务一 现金管理现金管理v 需要注意的问题：v 由于各种动机所需的现金可以调节使用，企业持有的现金总额并不等于各种动机所需现金量的简单相加，通常前者小于后者。v 在资本市场比较活跃的今天，上述各种动机所需保持的现金并不要求全部是货币形态，也可以依赖随时变现的有价证券以及随时借入的银行信贷资金等。v 【提示提示】企业的现金持有量一般小于三种需求下的现金持有量之和，因企业的现金持有量一般小于三种需求

7、下的现金持有量之和，因为为某一需求持有的现金可以用于满足其他需求为为某一需求持有的现金可以用于满足其他需求。举例举例v 【例题多选题】下列各项中，决定预防性现金需求数额的因素有（ ）。A.企业临时融资的能力B.企业预测现金收支的可靠性C.金融市场上的投资机会D.企业愿意承担短缺风险的程度v 【答案】ABD【解析】为应付意料不到的现金需要，企业需掌握的现金额取决于：（1）企业愿冒缺少现金风险的程度；（2）企业预测现金收支可靠的程度；（3）企业临时融资的能力。希望尽可能减少风险的企业倾向于保留大量的现金余额，以应付其交易性需求和大部分预防性资金需求。另外，企业会与银行维持良好关系，以备现金短缺之需

8、。任务一任务一 现金管理现金管理v 2.现金管理的现金管理的成本成本v （1）管理成本）管理成本 管理成本是指企业因持有一定数量的现金而增加的管理费用（例如管理人员的工资及保险设备等安全措施费）。管理成本具有固定成本的具有固定成本的性质，性质，在一定的业务范围内与企业现金持有量的大小关系不大。v （2）机会成本）机会成本 机会成本是指企业因持有一定数量的现金而丧失的再投资收益丧失的再投资收益。机会成本属于变动成本变动成本，与现金持有量成正比例关系。任务一任务一 现金管理现金管理v （3）转换成本）转换成本 转换成本是指企业在购入有价证券或转让有价证券时所发生的交易费用，如委托买卖佣金、证券过户

9、费、委托手续费、实物交割手续费等。其中委其中委托买卖佣金、委托手续费与转换金额直接相关，转换金额大，则转换成本托买卖佣金、委托手续费与转换金额直接相关，转换金额大，则转换成本高，属于变动性转换成本高，属于变动性转换成本。而那些与转换金额大小关系不大的成本则属于而那些与转换金额大小关系不大的成本则属于固定转换成本。固定转换成本。（4）短缺成本）短缺成本 短缺成本是指因现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失企业造成的损失，包括直接损失和间接损失。现金的短缺成本与现金现金的短缺成本与现金的持有量成反向变动关系的持有量成反向变动关系。任务一任务一 现金管理现金管理v 3.

10、最佳现金持有量的最佳现金持有量的确定确定v 最佳现金持有量是对企业生产经营活动最有利的现金余额。v （1）成本分析模式）成本分析模式 成本分析模式是根据现金有关成本，分析预测现金成本最低时的现金持有量的一种方法。 成本分析模式只考虑持有一定量的现金而产生的机会成本及短缺成本，成本分析模式只考虑持有一定量的现金而产生的机会成本及短缺成本，而不考虑转换成本和管理成本。而不考虑转换成本和管理成本。机会成本与现金持有量成正方向变动关系，短缺成本与现金持有量成反方向变动关系。 持有现金总成本持有现金总成本=机会成本机会成本+短缺成本短缺成本 机会成本机会成本=现金持有量现金持有量有价证券利率（或报酬率有

11、价证券利率（或报酬率）任务一任务一 现金管理现金管理v 采用成本分析模式确定企业最佳现金持有量的具体步骤：根据不同的现金持有量，测算并确定机会成本、短缺成本和总成本数值；根据不同的现金持有量及其有关成本资料编制最佳现金持有量测算表；在测算表中找出总成本最低时的现金持有量，即最佳现金持有量。任务一任务一 现金管理现金管理v 成本分析模式中的相关成本关系相关成本相关成本机会成本机会成本管理成本管理成本短缺成本短缺成本与现金持有量的关系与现金持有量的关系正比例变动正比例变动无明显的比例关系无明显的比例关系 （固定成本）（固定成本）反向变动反向变动决策原则决策原则最佳现金持有量是使上最佳现金持有量是使

12、上述三项成本之和最小的述三项成本之和最小的现金持有量。现金持有量。举例举例v 丽阳公司领导人创新意识较强，能够紧跟国家产业结构的变化而变化，公司产品生产、销售良好，货币资金大幅增加。为了更好的管理好公司的闲置货币资金，提高资金收益率，考虑最佳现金持有量。公司财务经理用成本分析模式对公司最佳现金持有量进行了测算，提出了四种现金持有量方案，具体数据如表所示。项项 目目一一二二三三四四现金持有量100 00075 00050 00025 000机会成本率15%15%15%15%短缺成本 1 000 2 500 6 50012 000举例解答举例解答v 【解】v 成本分析模式下，根据现金持有方案编制最

13、佳现金持有量测算表，如表所示。v 比较分析表中四种方案的现金持有总成本，由于第二种方案的总成本最低，因此丽阳公司应选择第二种现金持有方案，即75 000万元。项项 目目一一二二三三四四机会成本15 00011 250 7 500 3 750短缺成本 1 000 2 500 6 50012 000持有总成本16 00013 75014 00015 750引例解答引例解答v【引例解析】v 成本分析模式下，根据现金持有方案编制最佳现金持有量测算表，如表所示。v 比较分析表中四种方案的现金持有总成本，由于第二v 种方案的总成本最低，因此丽阳公司应选择第二种现金持有方案，即75 000万元。项项 目目一

14、一二二三三四四机会成本15 00011 250 7 500 3 750短缺成本 1 000 2 500 6 50012 000持有总成本16 00013 75014 00015 750任务一任务一 现金管理现金管理v （2）存货）存货模式模式v 运用存货模式测算企业最佳现金持有量，是建立在下列假设基础上的： 企业预算期内现金需求总量可以预测； 企业所需要的现金可通过证券变现取得，且证券变现的不确定性很小； 现金的支出过程比较稳定、波动较小，而且当现金不足时，有价证券可以随时转换为现金； 有价证券的利率或报酬率已知且固定，每次现金与有价证券交易成本稳定。任务一任务一 现金管理现金管理v 在存货模

15、式中，只考虑机会成本和转换成本。在存货模式中，只考虑机会成本和转换成本。由于机会成本和转换成本随着现金持有量的变动而呈相反的变动趋向，这就要求企业必须对现金与有价证券的分割比例进行合理安排，从而使机会成本与转换成本保持最佳组合。也就是说，最佳现金持最佳现金持有量就是使两种成本之和最低时的现金持有量。有量就是使两种成本之和最低时的现金持有量。任务一任务一 现金管理现金管理v 找出现金管理相关总成本最小的那一现金持有量 （1）机会成本：指企业因保留一定现金余额而丧失的再投资收益。 机会成本=平均现金持有量有价证券利息率 （2）转换成本：有价证券转换回现金所付出的代价。转换成本=转换次数每次转换成本

16、任务一任务一 现金管理现金管理任务一任务一 现金管理现金管理v 持有现金总成本=机会成本+转换成本即：TC= K + F 式中：T周期内企业现金需求总量；F每次有价证券的转换成本；K有价证券利息率（机会成本率）；TC持有现金总成本；Q最佳现金持有量。 所谓最佳现金持有量，就是总成本（所谓最佳现金持有量，就是总成本（TC）最低时的持有量（）最低时的持有量（Q），可用导），可用导数的方法求出最小值，数的方法求出最小值，上式整理可得：Q= 最佳现金持有量时，现金持有总成本TC= 有价证券最佳转换次数 = 2QQTQTKTF2TFK2FTK2举例举例v 【例】v 丽阳公司现金收支比较稳定，预计2010

17、年度全年需要现金200 000元，现金与有价证券的转换成本为每次400元，有价证券年利率为10%。v 要求：确定该企业最佳现金持有量、有价证券交易次数及持有现金总成本。举例解答举例解答vv 【例】某企业每月现金需求总量为5200000元，每次现金转换的成本为1000元，持有现金的机会成本率约为10%，则该企业的最佳现金持有量可以计算如下：C*= =322490（元）该企业最佳现金持有量为322490，持有超过322490元则会降低现金的投资收益率，低于322490元则会加大企业正常现金支付的风险。举例举例v 【例题单选题】某公司根据存货模型确定的最佳现金持有量为100000元，有价证券的年利率

18、为10%。在最佳现金持有量下，该公司与现金持有量相关的现金使用总成本为（ ）元。 A.5000 B.10000 C.15000 D.20000v 【答案】B 【解析】本题的主要考核点是最佳现金持有量确定的存货模式。在存货模式下，达到最佳现金持有量时，机会成本等于交易成本，即与现金持有量相关的现金使用总成本应为机会成本的2倍，机会成本=Q/2 K= 100000/2 10%=5000（元），所以，与现金持有量相关的现金使用总成本=25000=10000（元）。举例举例任务一任务一 现金管理现金管理v 4.现金的日常管理v 1）现金的回收管理现金的回收管理主要就是及时收回现金，减少资金结算时间与现

19、金的回收管理主要就是及时收回现金，减少资金结算时间与在途时间，及时清理欠款，加紧催收到期欠款在途时间，及时清理欠款，加紧催收到期欠款。一般来说，企业销货后账款的回收包括三个阶段：票据邮寄时间、票据在企业停留时间以及票据结算时间。在实际工作中，缩短这两段时间一般采用锁箱法和银行业务集中法。任务一任务一 现金管理现金管理v 锁箱法锁箱法又叫邮政信箱法。企业利用锁箱法加速现金收款的做法主要有：企业在业务比较集中的地区租用加锁的专用信箱；通知客户把货款邮寄到指定的专用信箱；授权信箱所在地的开户银行，每天定时收取信箱内的汇款单据并存入公司账户，然后将扣除补偿余额后的现金及附带单证定期送往企业总部。v 银

20、行业务集中法银行业务集中法是一种通过设立多个收款中心来代替企业总部设立的单一收款中心，以加速账款收回的方法。任务一任务一 现金管理现金管理v （2）现金的支出管理现金的支出管理主要是在政策允许的情况下，尽可能延缓现金的支现金的支出管理主要是在政策允许的情况下，尽可能延缓现金的支出时间。出时间。控制现金支出的方法主要有：合理利用现金浮游量合理利用现金浮游量。现金浮游量是指企业账户上现金持有量与银行账户上列示的存款余额之间的差额。推迟支付应付款推迟支付应付款。推迟支付应付款是指在不影响自身信誉的情况下，尽可能的推迟应付款的支付期。推迟支付应付款的常见方法是在信用期或折扣期的最后一天付款。任务一任务

21、一 现金管理现金管理力求现金流量同步。力求现金流量同步。现金流量同步是指企业在安排货币资金使用计划时，尽量使其现金流入与现金流出发生的时间趋于一致，就可以使其所持有的交易性余额降到最低水平。改进工资支付方式改进工资支付方式。企业通常会为支付工资而设立一个专门的存款账户。为了最大限度地减少这一存款数额，企业可以预先估计出从开出支付工资支票到银行兑现的具体时间，合理安排工资存款账户的存款数额，达到节约使用现金的目的。任务一任务一 现金管理现金管理v （3）闲置现金的管理v 企业在筹资和经营过程中，会产生大量的现金，这些现金在用于资本投资或其他业务活动之前，通常会闲置一段时间。为了提高现金的利为了提

22、高现金的利用效率，企业可以把这些闲置的现金投资于变现能力强的短期有价证用效率，企业可以把这些闲置的现金投资于变现能力强的短期有价证券，以获取利息收入或资本利得券，以获取利息收入或资本利得。在货币市场上，财务人员通常会选择国库券、短期融资券、可转让存单进行投资。如果管理得当，可给企业带来相当可观的净收益。v 【例题单选题】下列各项中，不属于现金支出管理措施的是（ ）。 A.推迟支付应付款 B.提高信用标准 C.以汇票代替支票 D.争取现金收支同步v 【答案】B 【解析】此题考核的是现金的收支管理。现金支出管理的主要任务是尽可能延缓现金的支出时间。现金支出管理的措施有：（1）使用现金浮游量；（2）

23、推迟应付款的支付；（3）汇票代替支票；（4）改进员工工资支付模式；（5）透支；（6）争取现金流出与现金流入同步；（7）使用零余额账户。因此，选项A、C、D都属于现金支出管理措施。提高信用标准不属于现金支出管理措施。举例举例v 【例题单选题】企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（ ）。 A.企业账户所记存款余额 B.银行账户所记企业存款余额 C.企业账户与银行账户所记存款余额之差 D.企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差v 【答案】C 【解析】现金浮游量是指企业账户上的现金余额和银行账户上的企业存款余额之间的差额。举例举例举例举例v 【例题计算题】已知：某公司现金收支平衡，预计全年（按

24、360天计算）现金需要量为250000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10%。要求：v （1）计算最佳现金持有量。v （2）计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金交易成本和全年现金持有机会成本。v （3）计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。举例解答举例解答v任务二任务二 应收账款管理应收账款管理v任务二任务二 应收账款应收账款管理管理v【引例引例】问题你认为企业应采用什么样的收账措施？任务二任务二 应收账款管理应收账款管理v【任务描述任务描述】v 应收账款是在企业商品销售及劳务提供过程中形成的，是企业与企业间的直接商业信用。应

25、收账款管理的基本目标是在发挥应收账款强化竞争、扩大销售功能的同时，尽可能的降低投资的机会成本、坏账损失和管理成本，最大限度地发挥应收账款投资的效益。主要任务是： 1.明确应收账款的概念和功能； 2.熟悉应收账款的成本及构成； 3.熟悉应收账款的信用标准； 4.熟悉应收账款的日常管理； 5.掌握应收账款信用政策的制定。v 【知识准备知识准备】v 应收账款是企业在正常经营活动中，对外赊销商品、材料或提供劳务，而应向购货单位或接受劳务的单位收取的款项。v （一）应收账款的功能（一）应收账款的功能1.促进销售促进销售z赊销是种重要的促销手段，对企业销售产品，开拓市场具有重要意义。2.减少存货减少存货z

26、赊销可以加速产品销售的实现，加快产成品向销售收入转化的速度，从而对降低存货中的产成品数额有着积极的作用，有利于降低产成品存货的管理费、仓储费和保险费等支出。任务二任务二 应收账款管理应收账款管理举例举例v 【例题多选题】赊销在企业生产经营中所发挥的作用有（ ）。v A.增加现金 B.减少存货v C.促进销售 D.减少借款v 【答案】BCv 【解析】本题考查的是应收账款的功能：增加销售；减少存货。（二）应收账款的成本（二）应收账款的成本1.管理成本管理成本z应收账款的管理成本是指企业对应收账款进行管理所耗费的应收账款的管理成本是指企业对应收账款进行管理所耗费的开支，开支，是应收账款成本的重要组成

27、部分。主要包括：对客户的信用状况进行调查的费用、收集各种信息资料的费用、催收账款的费用以及其他用于应收账款管理的支出。2.机会成本机会成本z应收账款的机会成本是指企业由于将资金投放于应收账款，而不能进行其他投资所丧失的利益或损失。这一成本的大小这一成本的大小通常与企业维持赊销业务所需的资金数量、占用时间、资金通常与企业维持赊销业务所需的资金数量、占用时间、资金成本率有关。成本率有关。3.坏账成本坏账成本z坏账成本的大小与应收账款的数量和赊账时间有关，一般而一般而言，应收账款数量越多、赊销期越长坏账成本越大。言，应收账款数量越多、赊销期越长坏账成本越大。任务二任务二 应收账款管理应收账款管理v机

28、会成本的计算公式为： 应收应收账款的机会成本账款的机会成本 =维持赊销业务所需的资金维持赊销业务所需的资金资金成本率资金成本率 =应收账款平均余额应收账款平均余额变动成本率变动成本率资金成本率资金成本率 日赊销额日赊销额平均收现期平均收现期变动成本率变动成本率资金成本率资金成本率v 应收账款平均余额应收账款平均余额= 应收账款周转期应收账款周转期v 式中：应收账款周转期相当于应收账款平均收账期。式中：应收账款周转期相当于应收账款平均收账期。360年度赊销额任务二任务二 应收账款管理应收账款管理举例举例v应收账款的机会成本计算的举例丽阳公司2020年赊销额为720万元，应收账款平均收账期为30天

29、，变动成本率为60%，资金成本率为10%，求丽阳公司2020年应收账款机会成本。举例解答举例解答【解析】应收账款平均余额= 应收账款周转期 = 30=600 000（元）维持赊销业务所需的资金=应收账款平均余额变动成本率 = 600 00060%=360 000（元）应收账款的机会成本=维持赊销业务所需的资金资金成本率 = 360 00010%=36 000(元)360年度赊销额360000 200 7举例举例v 【例题计算题】某企业预测2020年度销售收入净额为3600万元，应收账款平均收账天数为60天，变动成本率为50%，企业的资金成本率为10%。一年按360天计算。v 要求：（1）计算2

30、020年度应收账款的平均余额。（2）计算2020年度应收账款占用资金。（3）计算2020年度应收账款的机会成本额。（4）若2020年应收账款平均余额需要控制在400万元，在其他因素不变的条件下，应收账款平均收账天数应调整为多少天？举例解答举例解答v 答案：v （1）应收账款的平均余额3600/36060600（万元）v （2）应收账款占用资金60050300（万元）v （3）应收账款的机会成本3001030（万元）v （4）应收账款的平均余额日赊销额平均收账天数 v 400=3600/360平均收账天数v 所以平均收账天数40（天）。v （三）应收账款的信用政策v 应收账款信用政策是企业基于对

31、客户资信情况的认定，而对客户给予先行交货而后收款的结算优惠。v 信用政策包括包括信用标准、信用条件信用标准、信用条件和收账政策收账政策三部分。 1.信用标准信用标准 信用标准是指客户获取企业的商业信用所应具备的最低条件，通常以预期信用标准是指客户获取企业的商业信用所应具备的最低条件，通常以预期的坏账损失率表示。的坏账损失率表示。如果信用标准比较严格，必然会减少企业的销售量，同时也会减少占用在应收账款上的资金，减少应收账款的机会成本，管理成本和坏账成本。因此，企业应当权衡得失，较为准确地对不同客户规定因此，企业应当权衡得失，较为准确地对不同客户规定相应的信用标准。相应的信用标准。任务二任务二 应

32、收账款管理应收账款管理练习题练习题v 【例题单选题】信用评价的“5C”系统中，调查了解企业资本规模和负债比率，反映企业资产或资本对负债的保障程度是评估顾客信用品质的( )。A.“能力”方面 B.“资本”方面C.“抵押”方面 D.“条件”方面v【答案】B2.信用条件信用条件是指企业接受客户信用订单时所提出的付款要求，其主要内容包括信用期限、现金折扣和折扣期限。其主要内容包括信用期限、现金折扣和折扣期限。z（1）信用期限）信用期限 信用期限是企业给予客户的最长付款时间信用期限是企业给予客户的最长付款时间，即客户购货后到必须付款为止的时间间隔。一般来讲，信用期限过短，不足以吸引客户，会使销售额下降；

33、但不适当的延长信用期限，也会给企业增加风险。任务二任务二 应收账款管理应收账款管理（2）现金折扣和折扣期限）现金折扣和折扣期限z现金折扣是企业为了鼓励客户提前付款而给予的优惠。它通常与信用期限相关，构成信用条件。如：“2/10，1/20，n/30”，表示用户必须在购货后30天内付款，如果在10天内付款，可享受2%的现金折扣；在20天内付款，可享受1%的现金折扣；否则只能全额支付账面款项。z提供比较优惠的信用条件能增加企业销售量，但也会带来额外的费用负担，同时也会增加企业的风险，所以企业应当考所以企业应当考虑折扣所能带来的收益与成本孰高孰低，权衡利弊得失，做虑折扣所能带来的收益与成本孰高孰低，权

34、衡利弊得失，做出正确决策出正确决策。任务二任务二 应收账款管理应收账款管理3.收账政策收账政策z收账政策是指企业针对客户违反信用条件，拖欠甚至拒付账款时所采取收账政策是指企业针对客户违反信用条件，拖欠甚至拒付账款时所采取的收账策略和措施。的收账策略和措施。企业的信用政策影响坏账损失，为了避免或减少坏账损失，提高收账效率，企业应制定收账政策。z收款政策的确定要通过对收账成本与收回账款的收益之间进行比较、权收款政策的确定要通过对收账成本与收回账款的收益之间进行比较、权衡来实现。衡来实现。如果企业制定的收款政策比较严格，可能会影响企业的销售和利润；反之，会导致应收账款的回收期延长，增加应收账款的机会

35、成本及坏账成本。任务二任务二 应收账款管理应收账款管理练习题练习题v 【例题多选题】为了确保公司能一致性地运用信用和保证公平性，公司必须保持恰当的信用政策，信用政策必须明确地规定（ ）。v A.信用标准 B.信用条件v C.收账政策 D.商业折扣v 【答案】ABCv 【解析】信用政策包括信用标准、信用条件和收账政策。举例举例v 1.ABC公司预测2013年度赊销收入为1260000元，信用条件是（2/10，1/20，N/30），其变动成本率为60%，企业的资本成本为10%。预计占赊销额50%的客户会利用2%的现金折扣，占赊销额30%的客户会利用1%的现金折扣，其余的在信用期付款。（一年按360

36、天计算）要求： v （1）计算2013年度有关应收账款的下列指标： 平均收现期； 平均余额； 机会成本。v （2）计算2013年度现金折扣成本。举例解答举例解答v （1）应收账款的平均收现期= 50%10+30%20+20%30 = 17（天）。v 应收账款的平均余额平均余额=日赊销额平均收现期=1260000/36017=59500（元）。v 应收账款的机会成本机会成本=应收账款的平均余额变动成本率资本成本 =5950060%10%=3570（元）。v （2）现金折扣成本=126000050%2%+126000030%1% =16380（元）。任务二任务二 应收账款管理应收账款管理举例举例v

37、 丽阳公司预计的2012年度赊销额为5 400万元，其信用条件是：n/60，变动成本率为60%，资金成本率为10%。假定企业收账政策不变，固定成本不变。该企业准备了A、B两个信用条件备选方案：v A:维持现有信用条件n/60；B:信用条件改为n/30。举例举例v 【例】v 如果丽阳公司选择了n/30的信用条件，但为了加速应收账款的回收，提出了“2/10，1/20，n/30”的现金折扣方案，估计约有60%的客户（按销售额计算）会享受2%的折扣；20%的客户将享受1%的折扣。坏账损失率将降为0.5%，收账费用降为5万元。v 要求：丽阳公司提出的现金折扣方案是否可行。举例解答举例解答v 【解析】v

38、丽阳公司若采用该现金折扣方案，则：v 计算产生的现金折扣成本v 现金折扣成本=5 200（2%60%+1%20%）=72.8（万元）v 计算节约的成本v 应收账款平均收账天数=1060%+2020%+30（1-60%-20%）=16（天）v 应收账款机会成本= 5200/3601660%10%=13.87（万元）v 坏账损失=5 2000.5%=26（万元）举例解答举例解答v 无现金折扣条件：信用成本后收益=1 930（万元）v 有现金折扣条件：信用成本后收益= 5 200-5 20060%-72.8-13.87-26-5=1 962.33（万元）v 节约的成本=1 962.33-1 930=

39、32.33（万元）v 实行现金折扣信用条件后，丽阳公司的收益增加了32.33万元，故选择“2%/10,1%/20,n/30”的现金折扣决策。举例拓展举例拓展v 丽阳公司销售情况良好，年销售收入可达3 600万元，但是年平均赊销额约为900万元，平均收账期为60天，坏账损失约占赊销额的5%，年收账费用为8万元。v 丽阳公司为了加强应收账款的管理，决定通过增加收账人员等措施，决定通过增加收账人员等措施，预计措施实施之后，可以使平均收账期降为预计措施实施之后，可以使平均收账期降为50天，天，坏账损失率可以降为3%，同时实施新的收账措施会增加10万元的额外支出。假定公司的资金成本率为10%，变动成本率

40、为50%。v 丽阳公司是否要采用新的收账措施？举例举例v 【例题计算题】B公司是一家制造类企业，产品的变动成本率为60%，一直采用赊销方式销售产品，信用条件为N/60。如果继续采用N/60的信用条件，预计2011年赊销收入净额为1 000万元，坏账损失为20万元，收账费用为12万元。v 为扩大产品的销售量，B公司拟将信用条件变更为N/90。在其他条件不变的情况下，预计2011年赊销收入净额为1 100万元，坏账损失为25万元，收账费用为15万元。假定等风险投资最低报酬率为10%，一年按360天计算，所有客户均于信用期满付款。 要求：v （1）计算信用条件改变后B公司收益的增加额。v （2）计算

41、信用条件改变后B公司应收账款成本增加额。v （3）为B公司做出是否应改变信用条件的决策并说明理由。举例解答举例解答v 【答案】v （1）增加收益=（1100-1000）（1-60%）=40（万元）v （2）增加应计利息=1100/3609060%10%-1000/3606060%10%=6.5（万元）v 增加坏账损失=25-20=5（万元）v 增加收账费用=15-12=3（万元）v 信用条件改变后B公司应收账款成本增加额=6.5+5+3=14.5（万元）v （3）结论：应改变信用条件v 理由：改变信用条件增加的税前损益=40-6.5-5-3=25.5（万元）v （四）应收账款的日常管理v 1.

42、应收账款追踪分析应收账款追踪分析 赊销企业就必须对整个赊销过程进行跟踪分析，对应收账款追踪分析的重重点应放在赊销的销售和变现方面。点应放在赊销的销售和变现方面。v 2.应收账款账龄分析应收账款账龄分析 一般来说，应收账款的逾期时间越长，收账成本越高，发生坏账的可能性一般来说，应收账款的逾期时间越长，收账成本越高，发生坏账的可能性越大越大。进行应收账款的账龄分析，密切关注应收账款的收回情况，是提高应收账款收现效率的重要环节。v 3.建立应收账款坏账准备制度建立应收账款坏账准备制度 企业应遵循谨慎性原则，对坏账损失的可能性预先进行估计，并建立弥补坏账损失的准备制度。任务二任务二 应收账款管理应收账

43、款管理v 4.应收账款收现保证率分析应收账款收现保证率分析v 应收账款收现保证率是为了适应企业现金收支匹配关系的需要，所确所确定出的有效收现的账款占全部应收账款的百分比，是两者应保持的最定出的有效收现的账款占全部应收账款的百分比，是两者应保持的最低比例低比例。公式为：v 应收账款收现保证率=当期应收账款总计金额金流入总额当期其他稳定可靠的现当期必要现金支付总额任务二任务二 应收账款管理应收账款管理v 式中的其他稳定可靠的现金流入总额是指从应收账款收现以外的途径可以取得的各种稳定可靠的现金流入数额，包括短期有价证券变包括短期有价证券变现净额、可随时取得的银行贷款额等。应收账款收现保证率反映了现净

44、额、可随时取得的银行贷款额等。应收账款收现保证率反映了企业既定会计期间预计现金支付数量扣除各种可靠、稳定性来源后的差额，必须通过应收账款有效收现予以弥补的最低保证程度。必须通过应收账款有效收现予以弥补的最低保证程度。任务二任务二 应收账款管理应收账款管理任务三任务三 存货管理存货管理v任务三 存货管理v【引例引例】问题你认为一个企业应按什么开展订货？是否决定要按折扣价格开展订货？任务三任务三 存货管理存货管理v 【任务描述】v 企业持有足够数量的存货，不仅有利于保证企业日常生产经营，而且有利于避免因存货不足带来的损失。但是，大量持有存货，必然要占用大量的资金，会增加企业的成本，影响企业获利能力

45、的提高。因此，企业必须做好存货的管理工作，要争取以最低的成本保证正常生产经营的需要。存货的管理主要任务是： 1.了解存货的概念和功能； 2.熟悉存货的成本构成； 3.掌握存货经济订货批量的确定； 4.掌握存货ABC分类管理法的运用。任务三任务三 存货管理存货管理v 【知识准备】v 一、存货一、存货的功能的功能v 1.防止企业停工待料，保证正常生产经营活动防止企业停工待料，保证正常生产经营活动v 2.适应市场需求变化适应市场需求变化 出于满足客户批量采购或应付市场的需求变化，防止市场脱销，要求企业应保持一定量的产品或商品储备。v 3.维持均衡生产维持均衡生产 可有效地防止企业超负荷生产或生产能力

46、的闲置，减少损失浪费，降低产品成本。v 4.降低进货成本降低进货成本 保持必要的材料、物资是企业实行经济进货管理以及批量采购，降低采购成本和采购费用的必然练习题练习题v 【例题多选题】存货在企业生产经营过程中所具有的作用主要有( )。A.适应市场变化 B.维持连续生产 C.降低储存成本 D.维持均衡生产v 【答案】ABD【解析】存货的存在会增加储存成本。任务三任务三 存货管理存货管理v 二、存货二、存货的成本的成本v 1.取得取得成本（进货成本）成本（进货成本）取得成本是为取得某种存货而支出的成本取得成本是为取得某种存货而支出的成本，包括，包括采购成本采购成本与与订货成订货成本本。采购采购成本

47、（购置成本成本（购置成本）是指存货本身的价值，其总额取决于采购数量和进价单价。订货成本订货成本是指为取得存货订单而发生的各项费用，包括采购部门的办公费，采购人员的工资及采购业务费等。v 2.储存成本储存成本储存成本储存成本是指储存存货所发生的各种成本，包括仓储费、保险费、是指储存存货所发生的各种成本，包括仓储费、保险费、损耗及占用资金应计的利息等。损耗及占用资金应计的利息等。储存成本固定成本和变动成本两部分，固定成本与存货数量的多少无关，如仓库的折旧费、管理人员工资等；变动成本与存货的数量有关，如存货资金的应计利息、存货保险费用等。v 3.缺货成本缺货成本缺货成本缺货成本是指由于存货数量不足而

48、给企业带来的损失，如停工待料或市场脱销的损失、因采取紧急措施补足存货而发生的超额费用等。任务三任务三 存货管理存货管理练习题练习题v 【例题单选题】下列各项中，不属于存货储存成本的是（ ）。 A.存货仓储费用 B.存货破损和变质损失 C.存货储备不足而造成的损失 D.存货占用资金的应计利息v 【答案】C 【解析】储存成本指为保持存货而发生的成本，包括存货占用资金所应计的利息、仓库费用、保险费用、存货破损和变质损失等等。选项C属于缺货成本。任务三任务三 存货管理存货管理v 三、存货管理的目标v 存货是企业流动资产中盈利能力最强的资产，但却是流动性最弱的资产。v 管理目标是：在存货成本与收益之间做

49、出权衡，达到二者的最佳结合，达到以最低的存货成本保证企业正常的生产经营需要，并最大可能的提高企业的经济效益。v 四、存货经济批量决策四、存货经济批量决策（一）经济订货批量的基本原理（一）经济订货批量的基本原理z经济订货批量是指一定时期存储成本和订货成本之和最低时的采购批量。在存货需求量一定的情况下，进货次数与每次进货量成反比。进货次数多，订货成本就会增加，但储存成本则由于每次进货量的减少而减少；z存货控制的目的就是要找到能使这两种成本合计数最低的点，即经济订货批量。2.2.经济订货批量的测算经济订货批量的测算v （1）经济订货批量测算的基本模式经济订货批量的概念z使存货总成本最低的进货批量，叫

50、作经济订货批量或经济批量。经济订货批量基本模型需满足的假设前提z存货总需求量是已知常数；z订货提前期是常数；z货物是一次性入库；z单位货物成本为常数，无批量折扣；z库存储存成本与库存水平呈线性关系；z货物是一种独立需求的物品，不受其他货物影响。【提示】理解模型最关键的假设是、以及没有缺货。任务三任务三 存货管理存货管理任务三任务三 存货管理存货管理任务三任务三 存货管理存货管理任务三任务三 存货管理存货管理任务三任务三 存货管理存货管理v Q经济订货批量；K每次订货成本；D全年进货总量；C单位存货年储存成本；N全年最佳订货次数；TC总成本。则：v 经济订货批量（Q）= v 全年订货总成本（TC