我国上市公司财务舞弊的动因分析与治理研究_张淞宁.docx

《我国上市公司财务舞弊的动因分析与治理研究_张淞宁.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《我国上市公司财务舞弊的动因分析与治理研究_张淞宁.docx（77页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、 硕 士 专 业 学 位 论 文 我国上市公司财务舞弊的动因分析与治理研究 以南纺股份为例 The study of financial fraud Motivation and Governance of the listed Companies in China - In Case Nanfanggufen 作者：张淞宁 导师：孙敏 北京交通大学 20 1 6 年 6 月 学 位 论 文 版 权 使 用 授 权 书 本学位论文作者完全了解北京交通大学有关保留、使用学位论文的规定。特 授权北京交 通大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索， 提供阅览服务，并采用 影印、缩印或

2、扫描等复制手段保存、汇编以供査阅和借阅。 同意学校向国家有关部门或机构 送交论文的复印件和磁盘。学校可以为存在馆际 合作关系的兄弟高校用户提供文献传递服务 和交换服务。 (保密的学位论文在解密后适用本授权说明） 学位论文作者签名： 錄 f 签 字 曰 期 ： 年 年 ;月 3 曰 学 校 代码 ： 10004 密 级 ：公 开 北 京 交 通 大 学 硕 士 专 业 学 位 论 文 我国上市公司财务舞弊的动因分析与治理研究 以南纺股份为例 The study of financial fraud Motivation and Governance of the listed Companies

3、 in China - In Case Nanfanggufen 作者姓名：张淞宁 学 号： 14125337 导师姓名：孙敏 职 称：副教授 专业学位类别：审计 学位级别：硕士 北京交通大学 20 1 6 年 6 月 在完成本论文的过程中，在老师和同学的帮助下收获了很多知识，学习到很 多 有用的方法，积累了很多经验，这一年多的论文写作我的知识面增长了许多， 在问题 的思考上更加深入，学会了从多维度考虑问题。在发现问题、提出问题和 解决问题方 面也进步很多。本论文能够顺利完成，要感谢一直以来帮助我的人。 首先，我要感谢我的导师孙敏老师，她严谨的工作态度与科学的教学方法对 我 论文的顺利完成给予

4、非常大的帮助，孙老师从我论文的选题到最后的撰写一直 给予我 指导和帮助，帮助我梳理研究思路，在我论文的写作过程中提出诸多宝贵 意见。 在此 我衷心感谢我的导师孙敏老师这两年来对我的关心与指导。 其次，我要感谢我的同学，在我论文的写作过程中以及资料的收集过程中， 同 学给予我很多支持，分享了很多宝贵经验，在此，我由衷的感谢各位帮助我的 同学。 再次，我要感谢经济管理学院的各位老师，是你们精彩的授课和耐心的指导 帮 助指导了我，在这两年的研究生生涯中学习到了很多，也收获了很多。在此， 我对各 位老师表示深深的感谢。 最后，我要感谢我的家人和朋友。感谢我的父母一直以来对我的支持，感谢 我 的朋友一直

5、以来对我的鼓励，在他们的关心与理解下，我可以更 加专心地完成 我的学 业。在此，我真心对我的家人和朋友表示感谢。 北 京 交 通 大 学 硕 士 专 业 学 位 论 文 摘 要 摘要 上市公司的财务舞弊事件从会计产生的那一刻起就不断发生，一直都是无法 彻 底解决、规避的问题，财务舞弊被世界各国证券市场视作一块心病。两百多年 前英国 就发生了世界上第一例上市公司审计案例 英国南海股份公司舞弊案。美国自 2001 年以来连续爆发安然、世通、美国在线和施乐等公司的财务舞弊丑闻。 纵观我国证券 市场 20 余年的发展，虽然已经越来越成熟和完善，但是上市公司财 务舞弊一直伴随 着国内资本市场的发展，且有

6、愈演愈烈的的迹象。例如绿大地、 万福生科等公司为了 能够跻身于资本市场，通过财务造假虚增利润进行财务舞弊 ; 蓝田股份为了能够从银 行 圈钱 ，通过粉饰业绩进行财务舞弊；青鸟华光等公 司为了避免被退市，通过虚 增利润进行财务舞弊等等。各种各样的财务舞弊手段 让投资者防不胜防，给企业以及 社会带来极大的伤害。 2014 年 5 月 16 日晚，南纺 股份发表一份令人霞惊的公告，公 司在 2006 年 -2010 年连续财务造假，虚构利润 3.44 亿元。相较于之前的绿大地、万 福生科等造 假案，南纺股份的造假手段、虚 增利润数量以及时间跨度都有过之而无不 及。被媒体称为 近十年国企造假第 股 。

7、 本文以南纺股份财务舞弊案为例，从动因角度出发，运用舞弊风险因子理论 对南纺股份 的财务造假行为进行动因分析，然后根据动因的分析有针对性地找出 治理上市公司财务舞弊 的措施与对策。根据对南纺股份案例动因分析发现，首先 是道德品质因子导致财务舞弊。其 次，当公司经营情况出现问题时，或者是出现 利益抉择时，公司的髙管为了避免退市或者融 资，就容易产生财务舞弊的动机。 再次，制度上的缺陷、公司内部治理的不 完善会给财务舞 弊提供机会。最后，舞 弊被发现的概率不高，加上即使被发现处罚力度也不大，外部监管的 失效，最终 导致财务舞弊的产生。本文在分析导致财务舞弊的动因的基础上，选择南纺股份 为 案例，提

8、出防范及治理上市公司财务舞弊的建议。 关键词：财务舞弊；舞弊风险因子理论；制衡机制；行政监管 北 京 交 通 大 学 硕 士 专 业 学 位 论 文 A B S T R A C T ABSTRACT Listed companies financial fraud from the moment generated from accounting to continue to occur, has been unable to solve, to avoid problems, financial fraud is regarded as the world stock market a he

9、art disease. British South Sea Company shares fraud - Britain two hundred years ago the worlds first listed company audit case occurred. The United States since 2001 for the outbreak of Enron, WorldCom, Xerox, AOL and the companys financial fraud scandal. Throughout the 20 years of the development o

10、f Chinas securities market, though it has become increasingly mature and perfect, but the listed companies financial fraud has been accompanied by the development of domestic capital markets, and has intensified the signs. For example green earth, Edmond Health Division and other companies in order

11、to be among the capital market, financial fraud through financial fraud inflated profits; Lam shares from banks in order to misappropriating financial fraud through cosmetic results; Jade Bird Huaguang and other companies in order to avoid delisting, financial fraud, and so on through inflated profi

12、ts. A wide variety of financial fraud means investors off guard, to the enterprise and society great harm. The evening of 16 May 2014, Nanfanggufen issued a shocking announcement, the company in 2006 2010 consecutive years of financial fraud, fictitious profits of 344 million yuan. Green Earth compa

13、red to the previous, Hail students subjects such as fraud case, Nanfanggufen means of forgery, inflated profits and the number of time-span has gone beyond. By the media as nearly a decade of state-owned shares in the first fraud. Taking Nanfanggufen financial fraud, for example, driven by point of

14、view, the use of the theory of fraud risk factors on the financial frauds were Nanfanggufen Motivation and motivation of theoretical analysis to identify targeted governance of listed companies according to the Financial measures against fraud. According to the case Nanfanggufen Motivation analysis

15、found that the first moral quality to be improved, and secondly, when the Companys operation problems, or the emergence of interests choices, the companys executives in order to avoid delisting or financing, it is easy to produce financial fraud motivation. Again, institutional deficiencies, inadequ

16、ate internal governance will provide an opportunity for financial fraud. Finally, the probability of fraud is found not high, plus even if the punishment is not to be found, then the external supervision can be said to i v 北 京 交 通 大 学 硕 士 专 业 学 位 论 文 A B S T R A C T companies, as well as the motivat

17、ion of fraud, plus the presence of fraud and was found probability is low, financial fraud occurs. Therefore, this paper analyzes the factors which have led to financial fraud can these motives. Of listed companies financial fraud Motives and governance mechanisms are analyzed in detail, according t

18、o the theory of dynamic risk factors because of fraud. Analysis and corporate governance deficiencies, some suggestions governance of listed companies to prevent financial fraud. KEYWORDS ： Financial fraud; Fraud risk factor theory; Checks and balances; administrative supervision V 北 京 交 通 大 学 硕 士 专

19、 业 学 位 论 文 目 录 目录 III ABSTRACT .IV 1 弓丨 W . 1 1. 1 研究背景和意义 . 1 1. 1. 1 研究背景 . 1 1.1. 2 研究意义 . 1 1.2 研究方法和路线 . 2 1.2.1 研究方法 . 2 1.2. 2 研究路线 . 3 1.3 本文创新和不足 . 4 1. 3. 1 本文的创新之处 . 4 1.3. 2 本文的不足之处 . 5 2 文献综述及理论基础 . 6 2.1 文献综述 . 6 2. 1. 1 国外研究现状 . 6 2. 1.2 国内研究现状 . 9 2. 1.3 文献述评 . 12 2. 2 财务舞弊动因理论 . 12

20、2.2.1 冰山理论 . 12 2. 2.2 三角理论 . 13 2. 2.3G0NE 理论 . 14 2. 2.4 舞弊风险因子理论 . 14 3 基于风险因子理论的上市公司财务舞弊动因分析 . 17 3.1 个别风险因子 . 17 3.1.1 道德品质 . 17 3.1.2 舞弊动机 . 18 3. 2 般风险因子 . 19 3. 2.1 潜在的舞弊机会 . 19 3. 2.2 舞弊被发现的概率 . 25 Vi 北 京 交 通 大 学 硕 士 专 业 学 位 论 文 目 录 3. 2. 3 舞弊发 现后受罚的性质和程度 . 28 4 南纺股份（ 600250)财务舞弊案例分析 . 31 4

21、. 1 公司简介 . 31 4. 2 南纺股份财务舞弊情况 . 31 4.2. 1 财务舞弊内容 . 31 4. 2. 2 行政处罚结果 . 36 4. 3 南纺股份财务舞弊动因分析 . 36 4.3. 1 道德品质因子分析 . 36 4. 3. 2 动机因子分析 . 37 4. 3. 3 潜在的舞弊机会因子分析 . 38 4. 3. 4 舞弊被发现的概率因子分析 . 46 4. 3. 5 舞弊被发现后被处罚的性质和程度因子分析 . 48 5 上市公司财务舞弊治理对策 . 51 5.1 道德品质因素的治理对策 . 51 5. 1. 1 加强公 司诚信道德建设 . 51 5. 1. 2 加强财务

22、人员 职业道德教育 . 51 5. 2 财务舞弊动机因素的治理对策 . 51 5. 2.1 完善 IP0 以及退市制度 . 52 5. 2. 2 为企业提供良好的筹资渠道 . 52 5. 3 潜在舞弊机会因素的的治理对策 . 52 5. 3.1 建立制衡的股权结构 . 52 5. 3. 2 完善股东大会投票制度 . 53 5. 3. 3 完善董事会制度 . 54 5. 3. 4 强化独立董事的独立性 . 54 5. 3. 5 完菩监事会制度 . 55 5. 3. 6 完善审计委员会制度 . 55 5. 3.7 完善管理层激励制度 . 56 5. 4 舞弊被发现的概率因素的治理对策 . 57 5

23、. 4.1 提髙注册会计师的审计风险意识 . 57 5. 4.2 制定会计师事务所和外部审计师强行轮换制度 . 58 5. 4. 3 会计师事务所推行有限责任合伙制 . 58 北 京 交 通 大 学 硕 士 专 业 学 位 论 文 目 录 5. 4. 5 成立有针对性的会计师事务所监管机构 . 58 5. 5 舞弊发现后被处罚的性质和程度因素的治理对策 . 59 5.5. 1 加大政府惩罚力度 . 59 5. 5. 2 鼓励媒体监督和建立社会监督举报机制 . 59 6 誠 . 60 参考文献 . 62 作者简历及攻读硕士学位期间取得的研究成果 . 64 独创性声明 . 65 学位论文数据集 .

24、 66 yiii 引 言 北 京 交 通 大 学 硕 士 专 业 学 位 论 文 1 引 言 1.1 研究背景和意义 1.1.1 研究背景 上市公司的财务舞弊事件从会计产生的那一刻起就不断发生，一直都是无法 彻 底解决、规避的问题。 2014 年，由财信网、大众证券报举办了第四届十大黑榜上市公司评选活动， 该 活动主要是以调査问卷的方式通过微博、电话、邮寄、网络、邮件等方式进行 投票。 经过读者推荐、专家评选，评选出 2014 年十大财务 黑榜 的上市公司 包括：南 纺股份(600250)、獐子岛 (002069)、海联讯 (300277)、航天通信 (600677)、 ST 超 日(0025

25、06)、皖江物流 (600575)、 *ST 新都 (000033)、光大证券 (601788)、 莲花味 精(600186)、中科云网 (002306)。多次统计结果显示，南纺股份、獐子岛、 海联讯 一直保持前三名。在该评选中，南纺股份一直排在第一位，并且与排名第 二的獐子 岛遥遥领先于其他财务舞弊公司。 2014 年 5 月 16 日晚，南纺股份发表 一份令人展 惊的公告，公司在 2006 年 -2010 年连续财务造假，虚构利润 3. 44 亿 元，虚构利 润占其披露利润的百分比最低为 130%,最高达 5500%。该公司是一家 国有控股的公 司，它的实际控制人是南京市国资委， 2006

26、 年 -2010 年通过虚增利 润以及虚假披露 使公司避免了退市的命运。相较于之前的绿大地、万福生科等造 假案，南纺股份的 造假手段、虚增利润数量以及时间跨度都有过之而无不及。因 此，南纺股份被媒体 称为 近十年国企造假第一股 ，被公众称为 近十年国企 上市公司造假之最 。 1.1.2 研究意义 2012 年 12 月末，证监会发布了有关 IPO 公司 2012 年度的财务报告的专项 检 査通知，规定正在排队的 IP0 企业的中介机构必须在 2013 年 3 月 31 日前递交 自査 报告，重点审査利益交换、关联方、利润虚构等 12 项粉饰搡纵利润的情况。 2014 年全国就有五十五家机构受到

27、证监会的处罚，涉及受罚人员 416 人。国家 为了防止 财务舞弊也做出了不少的法律、制度方面的对策。这些手段可以从一定 程度上起到 一定的作用，但是并没从根本上通制住財务舞弊现象，有些公司总是 存在侥幸心理 企图蒙混过关。各 种各样的财务舞弊手段让投资者防不胜防，给企 1 北 京 交 通 大 学 硕 士 专 业 学 位 论 文 引 言 业以及社会带来极大的伤害。 世界各国的财务舞弊案件一直层出不穷，各国也没有有效的解决办法来彻底 杜 绝财务舞弊行为。财务舞弊已经给经济的发展带来了影响、给社会带来了损失， 这 已经引起了各国的重视。一个诚信的证券市场是我国资本市场环境的基本保 证，一 个好的证券

28、市场的形象与公信度会促进我国经济的良性发展，要想维护好 我国证券 市场的金融秩序，就要建立好防范我国上市公司财务舞弊的有效监督与 制衡机制。 然而，目前我国上市公司的财务舞弊手段越来越复杂，我们需要更加 透彻地分析他 们财务舞弊的原因和动机，针对起原因和动机提出对策，优化公司 的内部控制、股 权治理，优化注册会计师的审计手段，优化相关部门的监管约束。 上市公司的舞弊行为在一定程度上严重影响了我国经济的长期有效发展，一 旦 发生财务舞弊问题，就会给给债权人、投资者带来严重的损失风险，扰乱了证 券市 场金融秩序，影响了证券市场的公信力。因此，财务舞弊的动因和治理方面 的研究 对资本市场的健康发展具有重要意义。 因此，本文分析了上市公司财务舞弊的主要动因，通过对发生过的典型案例 的 研究分析，找到舞弊的规律，从而给以后的财务舞弊的防御和治理提供借鉴和 参考。 1.2 研究方法和路线 1.2.1 研究方法 本文以会计、审计学理论为基础，以图表为研究工具，从基础理论和现实案例 两 方面对我国公司财务舞弊动因问题和治理措施进行研究。 我