（本科）项目评估-（第八讲）课件.ppt

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1、财务效益评估计算期的说明财务效益评估计算期的说明财务效益评估的主要内容财务效益评估的主要内容1总成本费用估算总成本费用估算 2销售收入和税金测算销售收入和税金测算3利润及其分配利润及其分配4借款还本付息的测算借款还本付息的测算5现金流量计算现金流量计算6财务效益分析财务效益分析财务基础数据估算原则1、总成本费用估算 总成本费用的估算方法总成本费用的估算方法折旧费估算KLVVDN固定资产原值固定资产净残值年折旧额折旧年限折旧费估算KLVVdMDdm工单位里程折旧额规定的总行驶里程年折旧额年行驶里程KLKVVVdHHDdh工（1- ）每工作小时折旧额规定的总工作小时年折旧额年工作小时KLVVdUD

2、du工单位产出折旧额规定的总产出量年折旧额年产出量折旧费估算12100%iiiKilNDlVD双双双双年折旧率年折旧额固定资产净值固定值产净值100%12iKLiiNilNN+DVVl年年年折旧年限已使用年数年折旧率折旧年限年折旧额修理费估算修理费估算 摊销费估算摊销费估算 经营成本估算固定成本与变动成本的估算固定成本与变动成本的估算 2、销售收入和税金测算、销售收入和税金测算税目税目税率税率一、交通运输业一、交通运输业3%二、建筑业二、建筑业3%三、金融保险业三、金融保险业5%四、邮电通信业四、邮电通信业3%五、文化体育业五、文化体育业3%六、娱乐业六、娱乐业5%-20%七、服务业七、服务业

3、5%八、转让无形资产八、转让无形资产5%九、销售不动产九、销售不动产5%2、销售收入和税金测算、销售收入和税金测算2、销售收入和税金测算、销售收入和税金测算3、利润及其分配、利润及其分配3、利润及其分配、利润及其分配3、利润及其分配、利润及其分配序号序号项目项目合合计计计算期计算期1 12 23 34 4n n1销售（经营）收入销售（经营）收入2销售税金及附加销售税金及附加3增值税增值税4总成本费用总成本费用5利润总额（利润总额（1-2-3-41-2-3-4）6弥补以前年度亏损弥补以前年度亏损7应纳税所得额（应纳税所得额（5-65-6）8所得税所得税9税后利润（税后利润（5-85-8）10提取

4、法定盈余公积金提取法定盈余公积金11提取公益金提取公益金12提取任意盈余公积金提取任意盈余公积金13可供分配利润（可供分配利润（9-10-11-129-10-11-12）14应付利润（股利分配）应付利润（股利分配）15未分配利润（未分配利润（13-1413-14）16累计未分配利润累计未分配利润4、借款还本付息的测算、借款还本付息的测算4、借款还本付息的测算、借款还本付息的测算4、借款还本付息的测算、借款还本付息的测算4、借款还本付息的测算、借款还本付息的测算序号项目合计计算期1234n1借款借款1.1年初本息余额年初本息余额1.2本年借款本年借款1.3本年应计利息本年应计利息1.4本年还本付

5、息本年还本付息 其中：还本其中：还本 付息付息1.5年末本息余额年末本息余额2债券债券2.1年初本息余额年初本息余额2.2本年发行债券本年发行债券2.3本年应计利息本年应计利息2.4本年还本付息本年还本付息 其中：还本其中：还本 付息付息2.5年末本息余额年末本息余额3借款和债券合计借款和债券合计3.1年初本息余额年初本息余额3.2本年借款本年借款5、现金流量计算、现金流量计算5、现金流量计算、现金流量计算现金流量的构成内容现金流量的构成内容项目财务现金流量表和资本金现金流量表项目财务现金流量表和资本金现金流量表项目财务现金流量表项目财务现金流量表项目财务现金流量表项目财务现金流量表资本金现金

6、流量表资本金现金流量表资本金现金流量表资本金现金流量表投资各方现金流量表投资各方现金流量表6、财务效益分析、财务效益分析6、财务效益分析、财务效益分析项目效益分析的步骤项目效益分析的步骤6、财务效益分析、财务效益分析现金流量表现金流量表 损益及利润分配表损益及利润分配表资金来源与运用表资金来源与运用表资产负债表资产负债表 借款偿还计划表借款偿还计划表投资回收期投资回收期投资利润率投资利润率投资利税率投资利税率借款偿还期借款偿还期财务内部收益率财务内部收益率财务净现值财务净现值财务净现值率财务净现值率计算财务效益指标计算财务效益指标盈利能力分析盈利能力分析 静态评静态评价指价指标标动态评动态评价

7、指价指标标盈利能力分析盈利能力分析总投资收益率总投资收益率100%年息税前利润总投资收益率项目总投资盈利能力分析盈利能力分析投资利税率投资利税率100%年利税之和投资利税率总投资盈利能力分析盈利能力分析资本金利润率资本金利润率100%年利润总额资本金利润率资本金100%年净利润（或年平均净利润）资本金净利润率项目资本金总额盈利能力分析盈利能力分析静态回收期静态回收期tPtt 1(CICO)0tP 上年累计净现金流量累计净现金流量开始出现正值的年份-1+当年的净现金流量值(CI- CO)t第第t年的净现金流量；年的净现金流量；CI t第第t年的现金流入量；年的现金流入量；CO t第第t年的现金流

8、出量；年的现金流出量；盈利能力分析盈利能力分析财务净现值财务净现值nttt 1(CICO) (1r)FNPVCI t 第第t年的现金流入量；年的现金流入量；CO t第第t年的现金流出量；年的现金流出量；(CI- CO)t第第t年的净现金流量年的净现金流量n 计算期计算期 （1，2，3，n）；）；r 设定的折现率；设定的折现率；（1+r）-t第第t年的折现系数。年的折现系数。盈利能力分析盈利能力分析财务内部收益率财务内部收益率nttt 1(CICO) (1FIRR)0盈利能力分析盈利能力分析财务内部收益率财务内部收益率i iA ANPVNPV2 20 0B BNPVNPV1 1NPVNPVIRR

9、IRRi i1 1i i2 2ii111222iiAiNPViiBiNPV112112112112acacbdbadciiNPViiNPVNPVNPViiiiNPVNPV如果：，则：；计算误差取决于计算误差取决于（i i2 2-i-i1 1) )的大小的大小一般要求一般要求|i|i2 2-i-i1 1| | 0.05 0.05盈利能力分析盈利能力分析动态投资回收期动态投资回收期tPttt 1(CICO) (1r)0P 上年累计折现净现金流累计折现净现金流量开始出现正值的年份-1+当年折现现金流量CI t 第第t年的现金流入量；年的现金流入量；CO t第第t年的现金流出量；年的现金流出量；(CI

10、- CO)t第第t年的净现金流量年的净现金流量n 计算期计算期 （1，2，3，n）；）；r 设定的折现率；设定的折现率；计算财务效益指标计算财务效益指标清偿能力分析清偿能力分析清偿能力分析清偿能力分析资产负债率资产负债率100%负债总额资产负债率资产总额清偿能力分析清偿能力分析流动比率流动比率100%流动资产总额流动比率流动负债总额清偿能力分析清偿能力分析速动比率速动比率100%流动资产总额存货速动比率流动负债总额清偿能力分析清偿能力分析借款偿还期借款偿还期 逐年偿还借款，首次当年偿还借款金额借款偿还期开始借款年份当年可用于偿还借款金额出现欠款为零的年份清偿能力分析清偿能力分析借款偿还期借款偿还期 清偿能力分析清偿能力分析借款偿还期借款偿还期清偿能力分析清偿能力分析利息备付率利息备付率息税前利润利息备付率当期应付利息费用清偿能力分析清偿能力分析偿债备付率偿债备付率 息税前利润折旧摊销所得税偿债备付率当期应还本付息金额计算财务效益指标计算财务效益指标财务生存能力分析财务生存能力分析 指标与基本报表之间的关系指标与基本报表之间的关系资金来源与运用表资金来源与运用表 资金来源与运用表资金来源与运用表 资产负债表资产负债表资产负债表资产负债表