（高职）6外汇风险管理方案的制订原则与方法课件.pptx
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1、辽宁金融职业学院金融系 孟庆海 国际金融实务 外汇风险管理 （高职）6外汇风险管理方案的制订原则与方法引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展辽金职院 大唐贸易有限公司外汇管理部经理对钱风外汇风险方法报告非常满意，对他的工作也非常认可，要求他全权负责制订本次交易的风险管理方案，并进行模拟实施测算，将风险管理方案及模拟实施测算结果形成报告，交给经理。（高职）6外汇风险管理方案的制订原则与方法引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展辽金职院任务1美国某公司将在未来美国某公司将在未来1 1个月内收到个月内收到1000010000英镑的货款，该英镑的货款，该公司经理估计未来公司经理
2、估计未来l l个月英镑可能贬值个月英镑可能贬值3%3%，也可能升值，也可能升值2%2%，出现第一种情况的可能性是出现第一种情况的可能性是60%60%，出现第二种情况的可，出现第二种情况的可能性是能性是40%40%。目前英镑的即期汇率为目前英镑的即期汇率为1.651.65美元，美元，1 1个月远期汇率为个月远期汇率为1.6451.645美元，如从证券公司购买英镑期权，合同汇率为美元，如从证券公司购买英镑期权，合同汇率为1 1英镑英镑l.645l.645美元，期权费美元，期权费1 1英镑英镑0.0250.025美元，交割期为美元，交割期为1 1个月以后。个月以后。该公司属于规模小的个人公司，公司资
3、本有限，同时获该公司属于规模小的个人公司，公司资本有限，同时获得贷款的能力也比较弱。得贷款的能力也比较弱。 问题：如何设计该公司的风险管理方案？问题：如何设计该公司的风险管理方案？（高职）6外汇风险管理方案的制订原则与方法引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展辽金职院（一）外汇风险管理原则外汇风险是开放经济中客观存在不可避免的一种风险。无论政府、企业还是个人都在不同程度上受到外汇风险的影响，必须高度重视外汇风险管理问题，将之列为日常经济管理中一个不容忽视的内容，以达到充分利用有效的信息、减少汇率波动带来的不利影响的目标。（高职）6外汇风险管理方案的制订原则与方法引 入任 务示 范
4、学 练小 结考 核总 结拓 展辽金职院1. 1.全面重视原则全面重视原则全面重视原则，要求对涉外经济交易中出现的外汇风险所有受险部分给予高度的重视，对风险进行准确测量，及时把握风险额的动态变化情况，避免顾此失彼而造成人为的更大损失。对企业外汇风险要进行全面管理，从总量上进行控制。由于企业是很多要素相互作用形成的综合体，那企业风险管理就不能仅仅对单独的项目进行管理，还要把企业看作整体，在企业内达到最优配置。（高职）6外汇风险管理方案的制订原则与方法引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展辽金职院2. 2.分类管理原则分类管理原则在外汇风险管理过程中要主次分明。并不是所有的外汇风险都要进
5、行管理，企业应区别对待风险，对于重点的风险进行针对性的控制，对于非重点的风险，自然不能投入太多的资源。这样一来资源得到合理分配，风险管理也能更加有效率。分类管理原则，要求能够针对外汇风险的不同的形成原因、风险头寸和结构以及自身的风险管理能力，在充分考虑国家的外汇管理政策、金融市场发达程度、避险工具的成熟程度等外部制约条件的前提下，选择不同的外汇风险管理方法，进行灵活多样的外汇风险管理。（高职）6外汇风险管理方案的制订原则与方法引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展辽金职院 3. 3.收益最大原则收益最大原则外汇风险管理是一种经济行为，要遵守经济学基本原则成本收益原则。如果进行风险管
6、理的成本远远高于收益，那么从经济学角度来看就不应当进行这样的管理。因此，在进行风险管理过程中，企业必须考虑成本与收益匹配，选取适当的管理方法。收益最大原则，要求对外汇风险管理的成本和收益进行精确的核算，在确保实现风险管理预期目标的前提下，以综合收益最大为出发点，制定具体的风险管理战术。 （高职）6外汇风险管理方案的制订原则与方法引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展辽金职院 （二）外汇风险管理的策略（二）外汇风险管理的策略企业进行外汇风险管理的目标在于通过合理控制并管理外汇风险，锁定企业的风险成本，从而有效地降低企业价值波动。具体来说，企业外汇风险管理的短期目标是降低企业现金流波动
7、，长期目标是提升企业的整体价值。 （高职）6外汇风险管理方案的制订原则与方法引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展辽金职院 1. 1.全额管理策略全额管理策略全额管理策略，也可称为完全避免外汇风险的管理策略，即采取各种措施消除外汇敞口，固定预期收益或固定成本，以达到避险的目的。对银行来说，就是对于持有的外汇头寸进行全部抛补。对于企业来说，就是涉外业务经营中采取一切手段避免外汇风险的形成，或者通过各种套期保值手段使头寸消除，从而避免因汇率变动而带来外汇风险。对于实力单薄、涉外经验不足、市场信息不灵敏、汇率波动幅度大等情况，采用这种策略比较稳妥，但这种策略要求对外汇风险管理的成本较低。
8、（高职）6外汇风险管理方案的制订原则与方法引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展辽金职院6）外汇借款法当企业拥有预期外汇收入时，可借人一笔与预期外汇收入相同币种、相同金额、相同期限的资金，并立即将其出售换回本币。到结算日一旦外汇汇率下跌，则外汇收入的风险损失可由外汇借款的风险报酬来弥补。借款法的具体程序如下；第一，出口企业在签订贸易合同后，立即在金融市场上借人所需外币。第二，在即期外汇市场卖出外币取得本币，将本币资金投入经营取得收益。第三，执行贸易合同后，出口商收汇，用收回的货款偿还贷款本金和利息。（高职）6外汇风险管理方案的制订原则与方法引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总
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