（高职）6.3 上市公司分析ppt课件.pptx

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1、（高职）6.3 上市公司分析ppt课件目录CONTENTS公司基本素质分析01公司财务分析0201公司基本素质分析公司基本素质分析（一）公司竞争能力分析0101公司竟争能力分析主要是利用企业的历年资料对该企业的技术水平、规模经营优势、管理水平、资本实力、项目储备及新产品开发等方面进行分析，与本公司历史情况进行比较，与同类型的公司进行比较，得出客观结论。公司年销售额大小是衡量一个公司在同行业中相对竞争地位的综合指标公司基本素质分析010101年销售额及其增长率02市场占有率03公司盈利能力及增长性分析公司的市场占有率说明公司在行业中所处的地位。公司盈利是销售收入减去成本费用后的余额。（一）公司竞

2、争能力分析公司基本素质分析0101（二）公司经营管理能力分析思考：要想实现公司高效经营，管理人员应具备何种素质能力？公司管理决定了公司的发展与成功。因此，决策层应具备明确的生产经营战略和良好的经济素质，有较高的企业管理能力和丰富的工作经验，有清晰的思维和综合的判断能力。1.公司管理人员素质能力分析公司管理人员素质能力分析公司基本素质分析 2.经营效率分析3.多项经营和新产品开发能力分析评价公司经营效率即是考察公司生产能力和经营能力的利用程度，利用程度越高，说明经营效率越高。衡量指标主要有开工率、人均产量和人均销售额、资产周转率及毛利率等。公司经常范围如果局限于某单一产品或业务领域之内，则容易受

3、经济波动的影响。因此，公司应在主营业务之外开拓业务范围，进行多项经营，提高公司利润，降低经营风险。4.公司战略制定和实施情况5.人事管理效率和企业文化分析公司战略规划支配着公司的发展，昭示着公司的前景。随着我国管理思想理论与实践的发展，公司战略研究越来越受到人们的重视。企业文化在现代企业中起着越来越重要的作用。一个企业的人事管理效率决定着该企业的生产效率和员工能力能否充分发挥，也影响着该企业的企业文化。0101（二）公司竞争能力分析、公司经营管理能力分析01公司财务分析资产负债表现金流量表、和利润表资产负债表现金流量表利润表（一）资产负债表、现金流量表和利润表公司财务分析0202（一）资产负债

4、表、现金流量表和利润表公司财务分析0202资产负债表基本关系为：资产负债股东权益。它反映公司在某一特定时点财务状况的静态报告，分析其可以了解公司的财务状况，如偿债能力强弱、资本结构合理、流动资金充足性等。（一）资产负债表、现金流量表和利润表公司财务分析0202现金流量表它是反映企业一定期间现金的流入和流出，表明企业获得现金和现金等价物的能力。现金流量表主要由经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量三个部分构成。分析现金流量表可以判断公司的支付能力和偿债能力以及公司对外部资金的需求情况，预测公司未来的发展前景。（一）资产负债表、现金流量表和利润表公司财务分析0202利润表又称损益表或利润及利润

5、分配表，它是反映企业一定期间生产经营成果的会计报表，表明企业运用所拥有的资产进行获利的能力。它有三个主要构成部分：u 营业收入；u 与营业收入相关的生产性费用、销售费用和其他费用；u 利润。利润表是一个动态报表，分析其可以了解公司的盈利能力、盈利状况、经营效率等。（二）财务报表分析的目的与方法公司财务分析02021401 比较分析法比较分析法是指对两个以上的可比数据进行对比，揭示差异和矛盾。比较是公司财务分析的最基本的方法，没有比较，分析就无法开始。按比较对象分类：分为与本企业历史比和与同类企业比；按比较内容分类：分为比较会计要素的总量（如总资产、净资产、净利润）、比较结构百分比和比较财务比率

6、等。02 比率分析法比率分析法是用比率来反映公司财务报表不同科目之间的相互关系，据以评价公司财务状况和经营状况的分析方法。财务比率分析涉及公司经营管理的各个方面。按照分析内容侧重点的不同，分为偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析、投资收益分析等。从投资者的角度来看，分析公司财务报表的主要目的在于通过对财务报表所传递的信息，比较该公司和其他公司的风险和收益，决定自己的投资策略。证券投资分析中进行的财务分析主要使用传统的财务分析方法，一般来说，主要有以下两种：公司财务分析0202偿债能力分析是公司偿还各种到期债务的能力。偿债能力分析是公司财务分析的一个重要方面，通过分析可以揭示公司的财务风险。

7、对公司偿债能力分析主要有短期偿债能力分析指标流动比率、速动比率；长期偿债能力分析指标资产负债率、股东权益比率。（三）公司财务比率分析1、偿债能力分析公司财务分析0202流动比率（1）流动比率流动比率流动资产流动负债流动比率可分析公司的流动资产是否足以偿付流动负债，是衡量公司提供流动资金、偿付短期债务和维持正常经营活动能力的主要指标。流动比率过低，说明公司的偿债能力较差，流动资金不够充足，短期财务状况不佳：而过高的流动比率则表明公司的管理可能过于保守，将资金过多地用于流动性较强的资产上，而放弃了某些获利机会。一般认为工业企业的流动比率为2倍是比较适宜的，而公用事业的流动比率则低得多。（三）公司财

8、务比率分析公司财务分析0202（2）速动比率由于流动资产中各项目的变现能力不尽相同，故衡量企业短期偿债能力时，除流动比率外，人们还希望获得比流动比率更进一步的有关变现能力的比率指标，这就是速动比率。速动比率速动资产流动负责（流动资产一存货）流动负责速动资产是流动资产的一部分，它把流动资产中变现能力最差的存货及无法变现的预付费用加以剔除，而仅包含流动资产中的现金、银行存款、有价证券、应收票据及应收账款等较易变现部分。一般认为速动比率等于1比较适当，不宜太高，也不能太低。（三）公司财务比率分析公司财务分析0202（3）资产负债率资产负债率是指公司负债总额占其全部资产总额的比率，它是衡量公司债权人提

9、供资金进行经营活动能力和反映债权安全程度的一个指标。 资产负债率为多少才合适，并没有一个确定的标准。不同的行业、不同类型的公司有较大差异。但是，如果举债规模过大，当资产负率大于1时，说明公司已经资不抵债，面临破产威，而从经营者角度看，举债比率大说明企业活力充沛，但如果超出债权人心理承受程度，企业就借不到钱。资产负债率资产负债率（负债总额资产总额）100（三）公司财务比率分析公司财务分析0202（4）产权比率产权比率该项指标反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，反映公司基本财务结构是否稳定。一般来说，股东资本大于借入资本较好，但也不能一概而论。产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构；

10、产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。产权比率是负债总额与股东权益总额之间的比率，也称为债务股权比率。其计算公式如下：产权比率负债总额股东权益100（三）公司财务比率分析公司财务分析02022.经营效率分析适用课程、专业适用课程、专业公司的经营效率反映了公司资金的周转状况。对公司经营效率进行分析，可以了解公司的营业状况及经营管理水平。公司的资金周转状况与销售、生产、供应各个经营环节密切相关，任何一个环节出现问题，都会影响到公司资金的正常周转。评价公司经营效率常用的财务指标有：存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率、流动资产周转率、总资产周转率等。指标获取渠道有多种如：根据公司的财务报表计

11、算得证券投资软件获取（三）公司财务比率分析公司财务分析0202（三）经营效率分析适用课程、专业适用课程、专业（1）存货周转率和存货周转天数存货周转率是衡量企业购入存货、投入生产和销售收回等环节管理状况的综合性指标存货周转率（或周转次数）销售成本平均存货平均存货（期初存货+期末存货）2存货周转天数360存货周转率平均存货（360销货成本）存货周转率和存货周转天数一般来讲，存货周转速度越快，存货转换为现金或应收账款的速度越快，从而经营资金占用越少，流动性越强，使用效率高，提高了企业管理水平。但是，存货周转率过高，也可能说明公司管理方面存在一些问题，如存货水平低公司财务分析0202（三）经营效率分析

12、（2）应收账款周转率和周转天数应收账款和存货一样，在流动资产中有举足轻重的地位。及时收回应收账款，既增强了企业的短期偿债能力，又反映出企业管理应收账款方面的效率。应收账款周转率和周转天数应收账款周转率营业收入平均应收账款应收账款周转天数360应收账款周转率（平均应收账款360）销售收入公司财务分析0202（三）经营效率分析适用课程、专业适用课程、专业（3）总资产周转率总资产周转率反映了资产总额的周转速度。周转率越大，说明总资产周转越快，反映销售能力越强。企业可以通过薄利多销的办法，加速资产周转，带来利润绝对额的增加。总资产周转率营业收入平均资产总额公司财务分析0202（三）经营效率分析适用课程

13、、专业适用课程、专业（4）固定资产周转率固定资产周转率营业收入平均固定资产固定资产周转率是衡量企业运用固定资产效率的指标。该比率越大，说明固定资产运用效率高，利用固定资产效果好。公司财务分析0202（三）经营效率分析适用课程、专业适用课程、专业（5）股东权益周转率股东权益周转率营业收入平均股东权益股东权益周转率说明公司运用所有者资产的效率。该比率越高，表明所有者资产的运用效率越高，营运能力越强。公司财务分析02023.盈利能力指标分析适用课程、专业适用课程、专业盈利能力是企业获取利润的能力。盈利能力分析是公司财务分析的重要组成部分，也是评价公司经营管理水平的重要依据。评价公司获利能力的财务指标

14、主要有：销售毛利率、销售净利率、总资产收益率、股东权益收益率、主营利润率等。盈利能力指标分析公司财务分析02023.盈利能力指标分析适用课程、专业适用课程、专业销售毛利率（营业收入- 营业成本）营业收入100销售毛利率是公司销售净利率的基础，没有足够大的销售毛利率便不能盈利。1销售毛利率2销售净利率4股东权益收益率资产收益率（净利率平均资产总额）100把企业一定期间的净利润与企业总资产相比较，表明企业资产利用的综合效果。值越高，表明资产利用效率越高3总资产收益率主营业务利润率（主营业务利润率主业务收入）100主营业务利润率反映公司主营业务获利水平。5营业利润率销售净利率（净利率销售收入）100

15、销售净利率反映每1元销售收入带来的净利润的多少，表示销售收入的收益水平。股东权益收益率净利率净资产股东权益收益率又称净资产收益率，反映股东权益的收益水平，指标值越高，说明投资带来的收益越高。公司财务分析0202成长能力分析上市公司成长性是指公司在自身的发展过程中，其所在的行业和产业受国家政策铁持，具有发展性，产品前景广，公司规模呈逐年扩张、经营效益不断增长的趋势。衡量上市公司成长能力的主要指标有营业收入增长率、营业利润増长率、净资产增长率、总资产增长率等。4.成长能力分析公司财务分析02024.成长能力分析营业收入增长率可以用来衡量公司的产品生命周期，判断公司发展所处阶段。营业收入增长率（本期

16、营业收入一上期营业收入）上期营业收入100%营业收入增长率10公司产品处于成长期5-10公司产品已进入稳定期5明公司产品已进入痕退期（1）营业收入增长率公司财务分析02024.成长能力分析营业利润增长率是本期的营业利润减去上期的营业利润，再除以上期营业利润的比值。（2）营业利润增长率营业利润增长率（本期营业利润一上期营业利润）上期营业利润100%一般来说，营业利润稳定增长且占利润总额的比例呈增长趋势的公司正处在成长。一些公司尽管利润总额有较大幅度的增加，但营业利润却未相应增加，其至大幅度下降，这样的公司质量不高，投资这样的公司，尤其需要警惕，这里可能蕴藏着大的风险。公司财务分析02024.成长

17、能力分析（3）净利润增长率净利润增长率就是本期净利润减去上期净利，再除以本期净利的比值。净利润增长率=（本期净利润一上期净利润）上期净利润100%净利润是公司经营业绩的结果。净利润的增长是公司成长的基本特征，净利润增幅较大，表明公司经营业绩突出，市场竞争力强。反之、净利润增幅小甚至出现负增长值也就谈不上具有成长性。公司财务分析02024.成长能力分析（4）总资产增长率总资产增长率是公司本期总资产减去上期总资产，再除以上期总资产的比值。总资产增长率（本期总资产一上期总资产）上期总资产100% 公司所拥有的资产是公司生存与发展的物质基础，处于扩张期的基本表现就是其规模的不断扩大。这种扩大一般来自于

18、两方面的原因：一是所有者权益的增加，二是公司负债规模的扩大。公司财务分析0202（六）投资收益分析5.投资收益分析投资收益分析是将公司财务报表中公布的数据与有关公司发行在外的股票数、股票市场价格等资料结合起来进行分析，以便投资者对不同上市公司股票的优劣做出评估和判断。对公司投资收益分析的主要指标有普通股每股盈余、股息发放率、普通股获利率、市盈率、本利比、投资收益率、每股净资产、净资产倍率等。公司财务分析0202股利支付率，也称股息发放率，是指净收益中股利所占的比重。它反映公司的股利分配政策和股利支付能力。股利支付率=每股股利每股收益100%4每股净资产1.每股收益2.市盈率3股利支付率每股净资产也称为每股账面价值或每股权益，它反映了每股普通股所代表的股东权益额，是支撑股票市场价格的基础，通常被认为是股价下跌的最低价。该指标值越大，表明公司抵御外部因素影响的能力越强。每股净资产净资产投资在外的普通股股数每股收益，是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标，影响着股票投资者的行为 ，影响着股票的市价，是投资者最关心的，反映了公司每1股所具有的当前获利能力。每股收益税后利润普通股股数市盈率，指投资者为获得单位盈余所付出的成本。原则上，倍数越低，说明公司股票上涨潜力越大，投资价值越高。市盈率每股市价每股收益 100%5.投资收益分析