（本科）9第九章 营运资金管理ppt课件.ppt

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1、课程主讲人：（本科）9-第九章 营运资金管理ppt课件 第九章第九章 营运资金管理营运资金管理第一节第一节 营运资金管理概述营运资金管理概述 第二节第二节 现金管理现金管理第三节第三节 应收账款管理应收账款管理第四节第四节 存货管理存货管理第五节第五节 流动负债管理流动负债管理第一节第一节 营运资金管理概述营运资金管理概述 一、营运资金的概念一、营运资金的概念 营运资金管理主要解决两个问题。一是如营运资金管理主要解决两个问题。一是如何确定短期资产的最佳持有量；二是如何筹何确定短期资产的最佳持有量；二是如何筹措短期资金。措短期资金。 1. 流动资产流动资产(Current assets) 2.

2、流动负债流动负债(Current liabilities)二、营运资金的周转二、营运资金的周转 营运资金的周转始于现金支出，终于货款营运资金的周转始于现金支出，终于货款收回，这个循环称为营运资金周转期，营运收回，这个循环称为营运资金周转期，营运资金的周转期与下述因素有关：资金的周转期与下述因素有关： 1. 存货周转期存货周转期 2. 应收账款周转期应收账款周转期 3. 应付账款周转期应付账款周转期三、营运资金管理的原则三、营运资金管理的原则 对营运资金进行管理，既要保证有足够的对营运资金进行管理，既要保证有足够的资金满足企业生产经营需要，又要保证企资金满足企业生产经营需要，又要保证企业能按时按

3、量地偿还各种到期债务。在营业能按时按量地偿还各种到期债务。在营运资金管理过程中，企业要遵循以下原则运资金管理过程中，企业要遵循以下原则：认真分析生产经营状况，合理确定营运资认真分析生产经营状况，合理确定营运资金的需要量金的需要量2. 在保证生产经营需要的前提下，节约使用在保证生产经营需要的前提下，节约使用资金资金3. 加速营运资金的周转，提高资金的利用效加速营运资金的周转，提高资金的利用效率率4. 合理安排短期资产与短期负债的比例关系合理安排短期资产与短期负债的比例关系，保障企业有足够的短期偿债能力，保障企业有足够的短期偿债能力第二节第二节 现金管理现金管理一、现金的概念一、现金的概念 现金现

4、金(Cash)是指企业以各种货是指企业以各种货币形态占用的资产，属于现金项目币形态占用的资产，属于现金项目的内容包括企业的库存现金、各种的内容包括企业的库存现金、各种形式的银行存款和银行本票、银行形式的银行存款和银行本票、银行汇票。汇票。二、持有现金的动机二、持有现金的动机 企业置存现金的原因主要是满足交企业置存现金的原因主要是满足交易动机、预防动机和投资动机：易动机、预防动机和投资动机： 1. 交易动机交易动机 2. 预防动机预防动机 3. 投资动机投资动机三、现金管理的目的与方法三、现金管理的目的与方法（一）现金管理的目的（一）现金管理的目的 企业现金管理中最重要的问题之一就企业现金管理中

5、最重要的问题之一就是保证企业良好的支付能力。如果不能如是保证企业良好的支付能力。如果不能如期支付到期的款项，将较大地损害企业的期支付到期的款项，将较大地损害企业的商业信誉，使企业在今后的贷款和采购活商业信誉，使企业在今后的贷款和采购活动中遇到更多的困难，影响企业正常的生动中遇到更多的困难，影响企业正常的生产经营活动。产经营活动。（二）现金管理的方法（二）现金管理的方法 为实现现金管理的目的，企业应当在为实现现金管理的目的，企业应当在日常管理中做到一下几点：日常管理中做到一下几点： 1.力争现金流量同步力争现金流量同步 2. 使用现金浮游量使用现金浮游量 3. 加速收款加速收款 4.延缓付款延缓

6、付款四、最佳现金持有量决策四、最佳现金持有量决策 当前应用较为广泛的现金持有量决策方法当前应用较为广泛的现金持有量决策方法主要包括成本分析模型、存货模型以及米勒主要包括成本分析模型、存货模型以及米勒-欧欧尔模型。尔模型。 （一）成本分析模型（一）成本分析模型 1. 机会成本机会成本 2. 短缺成本短缺成本（二）存货模型（二）存货模型 存货模型（存货模型（Inventory model）确定）确定现金最佳余额的存货模型来源于存货的经现金最佳余额的存货模型来源于存货的经济批量模型。这一模型最早由美国学者济批量模型。这一模型最早由美国学者W. J. Baumol于于1952年提出，因此又称年提出，因

7、此又称Baumol模型。模型。 存货模型假设企业的现金收入每隔一存货模型假设企业的现金收入每隔一段时间发生一次，而现金支出则是在一定段时间发生一次，而现金支出则是在一定时期内均匀发生的。在此期间，企业可通时期内均匀发生的。在此期间，企业可通过销售有价证券获得现金。过销售有价证券获得现金。（三）米勒（三）米勒欧尔现金管理模型欧尔现金管理模型 米勒米勒欧尔（欧尔（Miller-Orr）模型由）模型由Merton Miller和和Daniel Orr创建，是一种创建，是一种基于不确定性的现金管理模型，也被称为基于不确定性的现金管理模型，也被称为现金持有量随机模型。现金持有量随机模型。 该模型假定企业

8、该模型假定企业无法确切地预知每日的现金实际收支状况无法确切地预知每日的现金实际收支状况，现金流量服从正态分布，而且现金与有，现金流量服从正态分布，而且现金与有价证券之间能够自由兑换。价证券之间能够自由兑换。第三节第三节 应收账款管理应收账款管理 这里所说的应收账款是指企业对外销这里所说的应收账款是指企业对外销售产品、材料、提供劳务及其他原因，应售产品、材料、提供劳务及其他原因，应向购货单位或接受劳务单位及企业单位收向购货单位或接受劳务单位及企业单位收取的款项，包括应收销售款、其他应收款取的款项，包括应收销售款、其他应收款、应收票据等。、应收票据等。一、应收账款的功能及成本一、应收账款的功能及成

9、本 （一）应收账款的功能（一）应收账款的功能 应收账款的功能是指它在生产经营中应收账款的功能是指它在生产经营中的作用。主要有以下两个方面的作用。主要有以下两个方面： 1. 增加销售的功能增加销售的功能 2. 减少存货的功能减少存货的功能（二）应收账款的成本（二）应收账款的成本 持有应收账款，也要付出一定的持有应收账款，也要付出一定的代价。应收账款的成本包括：代价。应收账款的成本包括： 1. 应收账款的机会成本应收账款的机会成本 2. 应收账款的管理成本应收账款的管理成本 3. 应收账款的坏账成本应收账款的坏账成本二、信用分析二、信用分析 对客户进行信用分析的目的是确对客户进行信用分析的目的是确

10、定其能否取得商业信用和以什么样的定其能否取得商业信用和以什么样的条件取得商业信用。条件取得商业信用。（一）信息渠道（一）信息渠道 可供利用的主要信息渠道有三条：可供利用的主要信息渠道有三条： 1.通过对客户的经济活动通过对客户的经济活动，了解客户的了解客户的信用状况信用状况 2.借助一些信用分析机构的分析借助一些信用分析机构的分析 3.在合法且得到许可的情况下，从客户在合法且得到许可的情况下，从客户的开户银行了解有关资料的开户银行了解有关资料（二）（二）5C分析分析 信用分析大多从五个方面入手，信用分析大多从五个方面入手，即考虑客户的品德即考虑客户的品德（Character）、能、能力力（Ca

11、pacity）、）、资本资本（Capital）、）、抵抵押品押品（Collateral）和条件和条件（Condition）。）。（三）信用评分（三）信用评分 信用评分是对分析对象的有关财信用评分是对分析对象的有关财务比率指标和其他信用指标赋予一定务比率指标和其他信用指标赋予一定系数的求和，以此作为分析对象的信系数的求和，以此作为分析对象的信用分数用分数。三、应收账款的周转三、应收账款的周转 公司的应收账款如能及时收回，公司的应收账款如能及时收回，公司的公司的资金使用效率资金使用效率便能大幅提高。便能大幅提高。衡量应收账款周转效率的指标主要有衡量应收账款周转效率的指标主要有应收账款周转率和应收账

12、款周转天数应收账款周转率和应收账款周转天数。（一）（一）、应收账款的周转、应收账款的周转 应收账款周转率（应收账款周转率（Receivables turnover ratio）就是反映公司应收账款）就是反映公司应收账款周转速度的比率，它是衡量企业应收账周转速度的比率，它是衡量企业应收账款周转速度及管理效率的指标。它说明款周转速度及管理效率的指标。它说明一定期间内公司应收账款转为现金的平一定期间内公司应收账款转为现金的平均次数。均次数。（二）（二）、应收账款周转天数、应收账款周转天数 信用政策（信用政策（Credit policy），也称），也称为应收账款政策，是企业的重要财务政为应收账款政策，

13、是企业的重要财务政策之一。它由信用标准、信用条件和收策之一。它由信用标准、信用条件和收账政策三部分组成。账政策三部分组成。（一）信用标准（一）信用标准 信用标准（信用标准（Credit standards）是）是销货企业用来判定客户能否得到商业信销货企业用来判定客户能否得到商业信用所必须具备的基本条件，如客户的信用所必须具备的基本条件，如客户的信用分数等。用分数等。（二）信用条件（二）信用条件 信用条件（信用条件（Credit terms）是指销货企业）是指销货企业要求购货企业支付赊购款项的条件，由信要求购货企业支付赊购款项的条件，由信用期限、折扣期用期限、折扣期. 限和现金折扣三项组成限和现

14、金折扣三项组成。确定信用条件也要综合考虑成本与收益。确定信用条件也要综合考虑成本与收益的关系。的关系。信用期间信用期间2. 折扣期限和现金折扣折扣期限和现金折扣（三）收账政策（三）收账政策 企业对于各种不同过期账款的催收方式，企业对于各种不同过期账款的催收方式，包括准备为此付出的代价，就是它的收账政包括准备为此付出的代价，就是它的收账政策策。必要时提请有关部门仲裁或提起诉必要时提请有关部门仲裁或提起诉讼等讼等。 五、应收账款的日常管理五、应收账款的日常管理 管理措施主要包括调查客户信用状况、分管理措施主要包括调查客户信用状况、分析应收账款账龄、组织应收账款回收和建立析应收账款账龄、组织应收账款

15、回收和建立坏账准备坏账准备。 （一）信用调查（一）信用调查 企业的信用调查，是指通过收集有关信企业的信用调查，是指通过收集有关信息资料，对客户的偿债能力和主要愿望息资料，对客户的偿债能力和主要愿望作出判断和估计，以便企业作出正确、作出判断和估计，以便企业作出正确、合理的信用政策。信用调查的方法主要合理的信用政策。信用调查的方法主要有两类：有两类： 1.直接调查直接调查 2. 间接调查间接调查 （二）应收账款的账龄分析（二）应收账款的账龄分析 企业应定期对应收账款账龄进行分析企业应定期对应收账款账龄进行分析，密切注意应收账款的回收情况，密切注意应收账款的回收情况，以加强应收账款的监督和控制。以加

16、强应收账款的监督和控制。 企业应收账款账龄分析工作，主要是企业应收账款账龄分析工作，主要是通过定期编制应收账款账龄分析表通过定期编制应收账款账龄分析表来进行的。来进行的。 （三）应收账款回收（三）应收账款回收 一般来说，应从收账费用最小的方一般来说，应从收账费用最小的方法开始，逐渐增加收账费用，即从法开始，逐渐增加收账费用，即从信函通知、电讯催收、派员面谈直信函通知、电讯催收、派员面谈直至诉诸法律。至诉诸法律。 （四）建立坏账准备（四）建立坏账准备 确定坏账损失的标准主要有两条：确定坏账损失的标准主要有两条：（1）因债务人破产或者死亡，以其破）因债务人破产或者死亡，以其破产财产或者遗产清偿后，

17、仍然不能产财产或者遗产清偿后，仍然不能收回的应收账款。收回的应收账款。（2）债务人逾期未履行偿债义务，且）债务人逾期未履行偿债义务，且具有明显特征表明无法收回。具有明显特征表明无法收回。 第四节第四节 存货管理存货管理一、存货管理的目标一、存货管理的目标 存货（存货（Inventory）是指企业在生产经营过程中）是指企业在生产经营过程中为销售或者好用而储备的物资，包括材料、燃为销售或者好用而储备的物资，包括材料、燃料、低值易耗品、在产品等。如果企业能自生料、低值易耗品、在产品等。如果企业能自生产时随时购入所需原材料、或者商业企业能在产时随时购入所需原材料、或者商业企业能在销售时随时购入该项商品

18、，就不需要存货。但销售时随时购入该项商品，就不需要存货。但实际上，企业总有贮存存货的需要，并因此占实际上，企业总有贮存存货的需要，并因此占用一部分资金。持有存货出自以下原因：用一部分资金。持有存货出自以下原因： 1. 保证生产或销售的经营需要保证生产或销售的经营需要 2. 出自价格的考虑出自价格的考虑二二、存货成本存货成本 1. 采购成本采购成本 2. 订货成本订货成本 3.储存成本储存成本 4. 缺货成本缺货成本 三、存货的周转三、存货的周转 存货周转速度是存货周转速度是企业营运能力分析企业营运能力分析的重的重要指标之一，在企业管理要指标之一，在企业管理决策决策中被广泛地使中被广泛地使用。存

19、货周转速度不仅可以用来衡量企业生用。存货周转速度不仅可以用来衡量企业生产经营各环节中存货运营效率，而且还被用产经营各环节中存货运营效率，而且还被用来评价企业的经营业绩，反映企业的来评价企业的经营业绩，反映企业的绩效绩效。衡量企业存货周转速度的指标主要有存货周衡量企业存货周转速度的指标主要有存货周转率和存货周转天数。转率和存货周转天数。 （一）存货周转率（一）存货周转率 存货周转率（存货周转率（Inventory Turnover）是企）是企业一定时期内业一定时期内存货资产存货资产的周转速度，是反映的周转速度，是反映企业购、产、销平衡效率的一种尺度。存货企业购、产、销平衡效率的一种尺度。存货周转

20、率越高，表明企业存货资产变现能力越周转率越高，表明企业存货资产变现能力越强，存货及占用在存货上的资金周转速度越强，存货及占用在存货上的资金周转速度越快。快。 （二）存货周转天数（二）存货周转天数 存货周转存货周转天数天数(Days sales of inventory) 是指企业从取得存货开始，至消耗、销售为是指企业从取得存货开始，至消耗、销售为止所经历的天数。周转天数越少，说明存货止所经历的天数。周转天数越少，说明存货变现的速度越快。民间非营利组织资金占用变现的速度越快。民间非营利组织资金占用在存货的时间越短，在存货的时间越短，存货管理存货管理工作的效率越工作的效率越高。高。 四、存货决策四

21、、存货决策 1.经济订购批量的确定经济订购批量的确定 2. 再订货点的确定再订货点的确定五、存货的日常管理五、存货的日常管理 存货的日常管理是指在正常的生产存货的日常管理是指在正常的生产经营过程中，按照事先制定的存货经营过程中，按照事先制定的存货计划的要求，对存货的使用和周转计划的要求，对存货的使用和周转情况进行的组织、监督和调控。存情况进行的组织、监督和调控。存货管理的内容主要有以下几个方面货管理的内容主要有以下几个方面：1.存货的归口分级管理存货的归口分级管理2. ABC分类法分类法 第五节第五节 流动负债管理流动负债管理 一、短期筹资的特点与分类一、短期筹资的特点与分类（一）短期筹资的特

22、点（一）短期筹资的特点 可使用时间较短，一般不超过一年，短期筹资可使用时间较短，一般不超过一年，短期筹资具有如下特点：具有如下特点： 1. 筹资速度快，容易取得筹资速度快，容易取得 2. 筹资灵活性强筹资灵活性强 3. 成本低成本低 4. 风险大风险大 （二）短期筹资的分类（二）短期筹资的分类 按不同标准可将短期筹资分为不同类型，按不同标准可将短期筹资分为不同类型，其最常见的分类方式有以下两种：其最常见的分类方式有以下两种：1. 以应付金额是否确定为标准，可以将短以应付金额是否确定为标准，可以将短期期负债分成应付金额确定的短期负债和应负债分成应付金额确定的短期负债和应付金额不确定的短期负债。付

23、金额不确定的短期负债。2. 以短期负债的形成情况为标准，可以分成以短期负债的形成情况为标准，可以分成自然性短期负债和临时性短期负债。自然性短期负债和临时性短期负债。二、商业信用二、商业信用 商业信用商业信用(Commercial credit)是指商品是指商品交易中由于延期付款或者预收货款所形交易中由于延期付款或者预收货款所形成的企业间的借贷关系。商业信用产生成的企业间的借贷关系。商业信用产生于商品交换之中，是所谓的于商品交换之中，是所谓的“自发性筹资自发性筹资”。虽然按照惯例，经常把他们归入自发。虽然按照惯例，经常把他们归入自发性负债，但严格说来它是企业主动选择性负债，但严格说来它是企业主动

24、选择的一种筹资行为，并非完全不可控的自的一种筹资行为，并非完全不可控的自发行为。商业信用运用广泛，在短期负发行为。商业信用运用广泛，在短期负债筹资中占有相当大的比重。债筹资中占有相当大的比重。（一）商业信用的条件与成本（一）商业信用的条件与成本 1. 商业信用的条件商业信用的条件 所谓信用条件是指销货人对付款时间和现所谓信用条件是指销货人对付款时间和现金折扣所做的具体规定，如金折扣所做的具体规定，如“2/10，n/30”便属于一种信用条件。信用条件从便属于一种信用条件。信用条件从总体上来看，主要有以下几种：总体上来看，主要有以下几种： （1）预付货款。）预付货款。 （2）延期付款，但不提供现金

25、折扣。）延期付款，但不提供现金折扣。 （3）延期付款，但早付款有现金折扣。）延期付款，但早付款有现金折扣。 2. 商业信用的成本商业信用的成本 如果销货单位提供现金折扣，购买单如果销货单位提供现金折扣，购买单位应尽量争取获得此项折扣，因为丧失位应尽量争取获得此项折扣，因为丧失现金折扣的机会成本很高现金折扣的机会成本很高。 （二）商业信用筹资的优缺点（二）商业信用筹资的优缺点 1.商业信用筹资的优点商业信用筹资的优点 主要包括以下几个方面：使用方便。成主要包括以下几个方面：使用方便。成本低。限制少。本低。限制少。 2. 商业信用筹资的缺点商业信用筹资的缺点 商业信用的时间一般较短，尤其是应付账商

26、业信用的时间一般较短，尤其是应付账款，不利于公司对资本的统筹运用，如果款，不利于公司对资本的统筹运用，如果拖欠，则有可能导致公司信用地位和信拖欠，则有可能导致公司信用地位和信用用等级下降等级下降。 三、短期借款筹资三、短期借款筹资 （一）短期借款筹资的种类（一）短期借款筹资的种类 1. 信用借款信用借款 2. 担保借款担保借款 3. 票据贴现票据贴现 （二）短期借款筹资应考虑的因素（二）短期借款筹资应考虑的因素 在短期借款决策时，主要考虑短期借款在短期借款决策时，主要考虑短期借款的成本和贷款银行服务两方面因素。的成本和贷款银行服务两方面因素。 1. 短期银行借款的成本短期银行借款的成本 2.

27、贷款银行的选择贷款银行的选择 （三）短期借款筹资的优缺点（三）短期借款筹资的优缺点银行短期借款的优点银行短期借款的优点（1）银行资金充足，实力雄厚，能随时）银行资金充足，实力雄厚，能随时为企业提供比较多的短期贷款。为企业提供比较多的短期贷款。（2）银行短期借款具有较好的弹性，可）银行短期借款具有较好的弹性，可在资金需要增加时借款，在资金需要在资金需要增加时借款，在资金需要减少时还款。减少时还款。 四、短期融资券四、短期融资券 短期融资券又称商业票据、短期债券短期融资券又称商业票据、短期债券，是由大型工商企业或金融企业发行的短，是由大型工商企业或金融企业发行的短期无担保本票，是一种新兴的短期资金

28、筹期无担保本票，是一种新兴的短期资金筹集方式。集方式。 2. 银行短期借款的缺点银行短期借款的缺点（1）资金成本较高。）资金成本较高。 不仅不能与商业信用相比，与短期不仅不能与商业信用相比，与短期融资券相比也高出许多融资券相比也高出许多（2）限制较多。）限制较多。 向银行借款，银行要对企业的经营向银行借款，银行要对企业的经营和财务状况进行调查以后才能决定是否贷和财务状况进行调查以后才能决定是否贷款，有些银行还要对企业有一定的控制权款，有些银行还要对企业有一定的控制权（一）短期融资券的发展历程（一）短期融资券的发展历程 1.短期融资券在西方资本市场的发展历程短期融资券在西方资本市场的发展历程2.

29、 短期融资券在我国资本市场的发展历程短期融资券在我国资本市场的发展历程 （二）短期融资券的特点（二）短期融资券的特点 短期融资券具有期限短、利率低的特短期融资券具有期限短、利率低的特点。短期融资券的期限一般在点。短期融资券的期限一般在2个月到个月到9个个月之间，利率随期限和发行公司的资信程月之间，利率随期限和发行公司的资信程度不同而有较大的差异，但多低于银行短度不同而有较大的差异，但多低于银行短期借款利率。期借款利率。 （三）短期融资券的种类（三）短期融资券的种类 按不同的标准，可将短期融资券分为不同按不同的标准，可将短期融资券分为不同类型。类型。 1.按发行方式，可分为经纪人代销的融资券按发

30、行方式，可分为经纪人代销的融资券和直接销售的融资券和直接销售的融资券（1）经纪人代销的融资券又称间接销售融资券）经纪人代销的融资券又称间接销售融资券，它是指先由发行人卖给经纪人，然后由经，它是指先由发行人卖给经纪人，然后由经纪人再卖给投资者的融资券。纪人再卖给投资者的融资券。 （2）直接销售的融资券是指发行人直接销售给）直接销售的融资券是指发行人直接销售给最终投资者的融资券。最终投资者的融资券。 2. 按发行人的不同，可分为金融企业的融按发行人的不同，可分为金融企业的融资券和非金融企业的融资券资券和非金融企业的融资券（1）金融企业的融资券主要是指由各大）金融企业的融资券主要是指由各大公司所属的

31、财务公司、各种投资信托公司公司所属的财务公司、各种投资信托公司、银行控股公司等发行的融资券、银行控股公司等发行的融资券。（2）非金融企业的融资券是指那些没有）非金融企业的融资券是指那些没有设立财务公司的工商企业所发行的融资券设立财务公司的工商企业所发行的融资券。 3. 按融资券的发行和流通范围，可分为国按融资券的发行和流通范围，可分为国内融资券和国际融资券内融资券和国际融资券（1）国内融资券是一国发行者在其国内）国内融资券是一国发行者在其国内金融市场上发行的融资券。金融市场上发行的融资券。（2）国际融资券是一国发行者在其本国）国际融资券是一国发行者在其本国以外的金融以外的金融 市场上发行的融资

32、券。市场上发行的融资券。 （四）短期融资券的发行（四）短期融资券的发行 1.短期融资券的发行方式短期融资券的发行方式 2. 短期融资券的发行程序短期融资券的发行程序 企业发行短期融资券通常要按下述程序进行企业发行短期融资券通常要按下述程序进行：（1）公司作出发行短期融资券的决策）公司作出发行短期融资券的决策（2）进行短期融资券的信用评级）进行短期融资券的信用评级（3）向有关审批机构提出发行申请）向有关审批机构提出发行申请（4）审批机构对企业提出的申请进行审查和批）审批机构对企业提出的申请进行审查和批准准（5）企业发行短期融资券，取得现金。）企业发行短期融资券，取得现金。 （五）短期融资券的成本

33、（五）短期融资券的成本 短期融资券的成本也就是利息，其利息是在贴现短期融资券的成本也就是利息，其利息是在贴现的基础上支付的，发行短期融资券的公司一般都的基础上支付的，发行短期融资券的公司一般都保持有备用的信用额度，以便为出售短期融资券保持有备用的信用额度，以便为出售短期融资券时发生的问题提供保证。如果一家公司到期不能时发生的问题提供保证。如果一家公司到期不能偿还其发行的短期融资券，就可以动用备用的信偿还其发行的短期融资券，就可以动用备用的信贷额度。对于这种备用的信用限额，银行一般要贷额度。对于这种备用的信用限额，银行一般要按年收取按年收取0.25%0.5%的费用，这将增加成本。的费用，这将增加成本。 （六）短期融资券筹资的优缺点（六）短期融资券筹资的优缺点1. 短期融资券筹资的优点短期融资券筹资的优点（1）短期融资券筹资的成本低。）短期融资券筹资的成本低。（2）短期融资券筹资数额比较大。）短期融资券筹资数额比较大。（3）短期融资券筹资能提高企业的信誉。）短期融资券筹资能提高企业的信誉。2. 短期融资券的缺点短期融资券的缺点（1）发行短期融资券的风险比较大。）发行短期融资券的风险比较大。（2）发行短期融资券的弹性比较小。）发行短期融资券的弹性比较小。（3）发行短期融资券的条件比较严格。）发行短期融资券的条件比较严格。