威博液压：2021年年度报告（更正后）.PDF

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1、1 2021 威博液压 871245 江苏威博液压股有限公司 JIANGSU VIBO HYDRAULICS JOINT STOCK CO.,LTD 年度报告 2 公司年度大事记公司年度大事记 （或（或）致投资者致投资者的信的信 杭叉集团股份有限公司授予我司“2019-2021 年度优秀供应商” 注：本页内容原则上应当在一页之内完成。 2021 年 11 月 16 日淮安市市委副书记、代市长史志军一行莅临我司视察指导，马金星董事长就公司的未来发展及现状向有关领导做了详细汇报。 亲爱的投资者： 江苏威博液压股份有限公司立足于江苏淮安这座人杰地灵的城市， 始终专注于液压动力单元的研发制造与服务，拥

2、有完善的生产工艺流程，精干的员工团队，及质量把控体系和精益的生产管理模式。迅捷的市场反应能力，敏锐的环境分析能力助力于威博液压的经营足迹遍布在亚太地区部分国家并延伸至欧洲、美洲部分国家。在追求品质的路上，我们不断为民族品牌赢得尊严，竭尽所能努力成为全球液压动力行业的创新领导者。 公司将严格按照上市公司的要求，完善公司运营管理，严格履行信息披露义务，实施严谨的内控制度，保障公司持续发展，以一个设备的心脏，一个创新的引擎，一种技术服务的支撑，不断增长的折线势回报投资者，回报客户与广大消费者、回报员工，回报社会，努力成为高标准的上市公司。 3 目录 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和

3、释义 . 4 4 第二节第二节 公司概况公司概况 . 7 7 第三节第三节 会计数据和财务指标会计数据和财务指标 . 9 9 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 . 1313 第五节第五节 重大事件重大事件 . 3434 第六节第六节 股份变动及股东情况股份变动及股东情况 . 5858 第七节第七节 融资与利润分配情况融资与利润分配情况 . 6262 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 . 6464 第九节第九节 行业信息行业信息 . 6868 第十节第十节 公司治理、内部控制和投资者保护公司治理、内部控制和投资者保护 . 6969

4、第十一节第十一节 财务会计报告财务会计报告 . 7575 第十二节第十二节 备查文件目录备查文件目录 . 195195 4 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义 【声明】 公司董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 公司负责人马金星、主管会计工作负责人顾鲜及会计机构负责人（会计主管人员）顾鲜保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 容诚会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见的审计报告。 本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相

5、关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 事项事项 是或否是或否 是否存在公司董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在未按要求披露的事项 是 否 【重大风险提示表】【重大风险提示表】 重大风险事项名称重大风险事项名称 重大风险事项简要描述重大风险事项简要描述 1、实际控制人不当控制风险 公司实际控制人马金星直接持有 15.78%的股份，董兰波直接持有 4.21%的股份，马金星、董兰波通过豪信液压和众博信息合计控制公司 44.23%的股份； 公司实际控制人马金星、

6、 董兰波合计控制公司 64.23%的股份。实际控制人能对公司的战略规划、人事安排、生产经营和财务收支等决策实施有效控制及重大影响。虽然公司已建立关联交易回避表决制度、独立董事制度、监事会制度等各项规定对公司治理结构进行规范，但实际控制人仍可能凭借其控股地位，对公司战略、人事、经营、财务等进行不当控制，给公司生产经营和其他股东带来影响。因此，公司面临实际控制人控制不当的风险。 2、市场波动的风险 公司所处的液压行业是装备制造业的基础配套行业,液压行业与装备制造业各下游行业发展状况具有较高的一致性。 公司产品主要应用于仓储物流设备制造及汽车机械、工程机械、铁路机械等领域,下游行业的发展状况直接影响

7、公司产品的市场需求,而下游行业的发展受国际及国内宏观经济形势、国家产业政策影响较大,对宏观调控与经济形势波动敏感,市场需求呈现一定波动性。未来,如果国家宏观经济政策或产业政策发生较大变化,将会对下游仓储物流设备制造及汽车机械、工程机5 械、铁路机械等行业的发展产生直接影响,进而会对包括本公司在内的基础配套件生产企业产生不利影响。 3、税收优惠政策变化的风险 公司 2019 年通过高新技术企业复审， 取得高新技术企业证书，证书编号：GR201932004438，有效期三年。报告期内，公司享受高新技术企业所得税优惠政策， 按 15%税率计缴企业所得税。公司发生的研发费用未形成无形资产计入当期损益的

8、， 2018 年至 2020 年期间，在按规定据实扣除的基础上按实际发生额的75%在税前加计扣除， 2021 年按照实际发生额的 100%在税前加计扣除；公司的出口业务享受出口企业增值税“免、抵、退”税收优惠政策；子公司威尔液压按 15%税率计缴企业所得税；子公司威宜动力按小微企业标准缴纳企业所得税； 控股子公司棕马动力按小微企业标准缴纳企业所得税。 如果未来国家的税收政策发生变化或公司不能持续获得高新技术企业认定， 致使公司及子公司无法享受税收优惠政策， 将对公司的经营业绩和利润水平产生不利影响。 4、研发人员流失风险 公司持续的技术改造和产品研发需要引进专业人才、 具有丰富实践经验和专业技

9、能的技术队伍， 以及擅长研发方向探索与研发团队管理的高级管理人才。 随着液压行业的快速发展扩大以及市场竞争的加剧， 掌握专业核心工艺的技术人才和高级管理人员的争夺在行业内或日益激烈。 尽管公司制定并不断完善公司核心人员的薪酬水平、激励与约束机制，重要技术人员也持有公司股份，但如果公司在人才激励方面不够完善，可能造成公司核心技术人员流失， 进而对公司经营业绩和可持续发展能力造成不利影响。 5、应收账款回收的风险 公司客户较为优质，主要客户包括诺力股份、杭叉集团、浙江鼎力等仓储运输与高空作业领域知名公司，资信良好、款项支付能力较强，公司与主要客户已建立长期、稳定的合作关系。总体而言，公司应收账款账

10、龄较短；但从资产结构看，公司各期末应收账款余额占流动资产总额的比重较高。 随着公司销售规模的不断扩大以及客户结构的不断拓宽， 应收账款余额将进一步增加。如果未来公司不能对应收账款进行有效管理，或者客户经营情况、财务状况出现恶化，公司应收账款回收风险将会增加，从而对公司经营成果造成一定影响。 6、产品质量风险 公司产品作为仓储物流设备制造及汽车机械、工程机械、铁路机械等领域的液压关键配套部件,产品的使用寿命、质量的稳定性与可靠性至关重要。公司建立了严格的产品质量控制体系,通过了国际标准 ISO9001 质量管理体系和产品 ETL 认证。自成立以来未发生过重大产品质量事故和重大质量纠纷。 但若公司

11、产品出现重大质量问题引发安全事故,给公司信誉带来损害,将会影响到公司的生产经营。 7、外汇汇率波动的风险 由于公司与国外客户的货款以外币结算为主， 收入确认时间于货款结算时点存在一定差异， 期间汇率发生变化将使公司的外币应收账款产生汇兑损益， 人民币对主要结算货币汇率的升值将使公司面临一定的汇兑损失风险， 对公司的当期损益产生不6 利影响。 本期重大风险是否发生重大变化： 本期重大风险未发生重大变化 是否存在退市风险是否存在退市风险 是 否 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 本公司、股份公司、公司、威博、威博液压 指 江苏威博液压股份有限公司 股东大会 指 江苏威博液压股份有限公司股东大会

12、 董事会 指 江苏威博液压股份有限公司董事会 监事会 指 江苏威博液压股份有限公司监事会 三会 指 股东大会、董事会、监事会 公司章程 指 江苏威博液压股份有限公司章程 威尔、威尔液压 指 淮安威尔液压科技有限公司,系公司全资子公司 众博、众博信息 指 淮安众博信息咨询服务有限公司 威宜、威宜动力 指 淮安威宜动力科技有限公司， 系公司全资子公司 棕马、棕马动力 指 江苏棕马动力科技有限公司， 系公司控股子公司 中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会 北交所 指 北京证券交易所 股转系统 指 全国中小企业股份转让系统 报告期、本期、本年度 指 2021 年 1 月 1 日至 2021

13、年 12 月 31 日 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 东吴证券、主办券商 指 东吴证券股份有限公司 会计事务所 指 容诚会计师事务所(特殊普通合伙) 7 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、 基本信息基本信息 公司中文全称 江苏威博液压股有限公司 英文名称及缩写 JIANGSU VIBO HYDRAULICS JOINT STOCK CO.,LTD VIBO HYDRAULICS 证券简称 威博液压 证券代码 871245 法定代表人 马金星 二、二、 联系方式联系方式 董事会秘书姓名 董兰波 联系地址 淮安经济技术开发区珠海东路 113 号 电话 0

14、51783576208 传真 051783719555 董秘邮箱 公司网址 http:/www.vibo- 办公地址 淮安经济技术开发区珠海东路 113 号 邮政编码 223005 公司邮箱 infovibo- 三、三、 信息披露及信息披露及备置备置地点地点 公司披露年度报告的证券交易所网站 公司披露年度报告的媒体名称及网址 上海证券报 （） 公司年度报告备置地 公司董事会办公室 四、四、 企业信息企业信息 公司股票上市交易所 北京证券交易所 成立时间 2003 年 1 月 20 日 上市时间 2022 年 1 月 6 日 行业分类 通用设备制造业(C34)-泵阀门-压缩机及类似机械制造(C3

15、44)-液压和气压动力机械及元件制造(C3444) 主要产品与服务项目 液压动力单元和液压齿轮泵 普通股股票交易方式 连续竞价交易 普通股总股本（股） 47,478,261.00 优先股总股本（股） 0 8 控股股东 淮安豪信液压有限公司 实际控制人及其一致行动人 实际控制人为（马金星、董兰波），一致行动人为（淮安豪信液压有限公司、淮安众博信息咨询服务有限公司） 五、五、 注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 91320891745591132J 否 注册地址 江苏省淮安经济技术开发区珠海东路 113 号 否 注册资本 47,478,261

16、是 公司股票于 2022 年 1 月 6 日在北京证券交易所上市，公司初始发行普通股 8,478,261 股（不含行使超额配售选择权所发的股份），总股本相应增加至 47,478,261 股。 六、六、 中介机构中介机构 公司聘请的会计师事务所 名称 容诚会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 北京市西城区阜成门外大街 22 号 1 幢外经贸大厦 901-22 至 901-26 签字会计师姓名 王艳、黄剑 报告期内履行持续督导职责的保荐机构 名称 东吴证券股份有限公司 办公地址 苏州工业园区星阳街 5 号 保荐代表人姓名 陈辛慈、施进 持续督导的期间 2022 年 1 月 6 日 - 2025

17、年 12 月 31 日 七、七、 自愿自愿披露披露 适用 不适用 八、八、 报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 9 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标财务指标 一、一、 盈利能力盈利能力 单位：元 20212021 年年 20202020 年年 本年比上年本年比上年增减增减% % 20192019 年年 营业收入 316,850,694.62 218,167,526.92 45.23% 179,548,828.36 扣除与主营业务无关的业务收入、不具备商业实质的收入后的营业收入 毛利率% 24.86% 25.48% - 26.22% 归属于上市公司股东的净利润 42,229

18、,536.00 26,540,358.39 59.11% 20,493,985.73 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 38,164,477.63 24,717,696.76 54.23% 19,214,160.68 加权平均净资产收益率%（依据归属于上市公司股东的净利润计算） 23.64% 18.19% - 16.37% 加权平均净资产收益率%（依据归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算） 21.61% 16.94% - 15.35% 基本每股收益 1.08 0.68 58.82% 0.53 二、二、 偿债能力偿债能力 单位：元 20212021 年末年末 2021

19、2021 年初年初 本年末比今本年末比今年初增减年初增减% % 20192019 年末年末 资产总计 429,211,982.29 287,300,703.28 49.39% 200,594,231.66 负债总计 158,353,713.64 129,746,054.74 22.05% 66,732,941.51 归属于上市公司股东的净资产 270,850,293.14 157,554,648.54 71.91% 133,861,290.15 归属于上市公司股东的每股净资产 5.70 4.04 41.09% 3.43 资产负债率%（母公司） 36.29% 45.25% - 33.08% 资产

20、负债率%（合并） 36.89% 45.16% - 33.27% 流动比率 2.02 1.46 1.36 20212021 年年 20202020 年年 本年比上年本年比上年增减增减% % 20192019 年年 利息保障倍数 44.42 35.90 - 28.28 10 三、三、 营运情况营运情况 单位：元 20212021 年年 20202020 年年 本年比上年本年比上年增减增减% % 20192019 年年 经营活动产生的现金流量净额 33,536,573.56 62,153,117.72 -46.04% 28,332,178.47 应收账款周转率 5.16 4.61 - 4.18 存货

21、周转率 6.05 5.94 - 4.71 四、四、 成长情况成长情况 20212021 年年 20202020 年年 本年比上年本年比上年增减增减% % 20192019 年年 总资产增长率% 49.39% 43.22% - 16.36% 营业收入增长率% 45.23% 21.51% - 7.19% 净利润增长率% 58.96% 29.50% - 14.31% 五、五、 股本情况股本情况 单位：股 20212021 年末年末 20212021 年初年初 本年末比今年初本年末比今年初增减增减% % 20192019 年末年末 普通股总股本 47,478,261.00 39,000,000 21.

22、74% 39,000,000 计入权益的优先股数量 - - - - 计入负债的优先股数量 - - - - 六、六、 境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异 适用 不适用 七、七、 与业绩预告与业绩预告/ /业绩业绩快报快报中披露的财务数据差异中披露的财务数据差异 适用 不适用 年度报告财务数据与业绩快报财务数据差异情况如下： 单位：元 项目 业绩快报 年度报告 差异率 营业收入 316,561,096.76 316,850,694.62 -0.09% 归属于上市公司股东的净利润 40,983,695.00 42,187,511.51 -2.85% 归属于上市公司股东36,96

23、2,372.04 38,164,477.63 -3.63% 11 的扣除非经常性 损益的净利润 基本每股收益 1.05 1.08 -2.78% 加权平均净资产收益率%（扣非前） 23.02% 23.64% -2.62% 加权平均净资产收益率%（扣非后） 20.76% 21.61% -3.93% 总资产 428,576,974.67 429,211,982.29 -0.15% 归属于上市公司股东的所有者权益 269,604,452.14 270,850,293.14 -0.46% 股本 47,478,261.00 47,478,261.00 -0.00% 归属于上市公司股东的每股净资产 5.68

24、 5.70 -0.35% 八、八、 20212021 年分季度主要财务数据年分季度主要财务数据 单位：元 项目项目 第一季度第一季度 （1 1- -3 3 月份）月份） 第二季度第二季度 （4 4- -6 6 月份）月份） 第三季度第三季度 （7 7- -9 9 月份）月份） 第四季度第四季度 （1010- -1212 月月份）份） 营业收入 56,124,616.59 95,345,651.25 81,881,637.51 83,498,789.27 归属于上市公司股东的净利润 8,882,857.42 10,676,087.64 11,533,624.94 11,136,966.00 归属

25、于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 8,615,751.97 9,973,111.14 9,720,876.31 9,854,738.21 九、九、 非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 20212021 年金额年金额 20202020 年金额年金额 20192019 年金额年金额 说明说明 非流动资产处置损益 42,606.88 185,199.60 -88,973.45 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外） 4,702,820.63 1,441,351.77 1,522,392.94 单独进行减值测试的应收款项减值准备转

26、回 25,000.00 60,980 除上述各项之外的其13,340.73 492,887.59 16,053.5 12 他营业外收入和支出 其他符合非经常性损益定义的损益项目 1,742.86 1,904.40 10,622.79 非经常性损益合计非经常性损益合计 4,760,511.10 2,146,343.36 1,521,075.78 所得税影响数 695,452.73 323,681.73 241,250.73 少数股东权益影响额（税后） 非经常性非经常性损益净额损益净额 4,065,058.37 1,822,661.63 1,279,825.05 十、十、 补充财务指标补充财务指标

27、 适用 不适用 十一、十一、 会计数据追溯调整或重述情况会计数据追溯调整或重述情况 会计政策变更 会计差错更正 其他原因 请填写具体原因不适用 13 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、 业务业务概要概要 商业模式：商业模式： 公司专业从事液压动力单元及核心部件的研发、生产和销售。公司产品主要应用于仓储物流、高空作业平台及汽车机械等领域。经过多年技术积累、创新与实践，公司已发展成为国内仓储物流领域技术水平及行业地位领先的液压动力单元产品提供商，主力产品液压动力单元市场竞争力逐步提升。 液压动力单元作为小型集成液压系统，具有品类繁多、结构及工艺复杂、作业环节较长等特点。公司长

28、期专注液压动力单元和高端液压元件的自主研发创新，攻克关键技术工艺，拥有噪音控制技术、低压铸造工艺技术、全自动机器人加工柔性生产制造技术、先进的产品测试技术、表面涂层工艺技术和热处理工艺技术等核心技术。截至2021年12月31日，公司拥有3项发明专利、52项国家实用新型专利，并获得“江苏省企业技术中心”、“江苏省工程技术研究中心”、“淮安市小巨人企业”、“淮安市专精特新中小企业”、“两化融合贯标企业”等荣誉及称号。 公司进入市场较早，凭借多年自主创新开发能力、可靠的产品质量优势以及逐步拓宽的产品应用场景，获得广泛的客户基础。通过长时间的技术积累，形成了“定制化设计+生产+销售+服务”一体化的经营

29、模式。公司根据不同下游客户的特定需求进行产品的个性化设计与差异化定制，采用“以销定产”的经营模式，销售部门组织专业团队对客户需求进行对接，自动化部门进行产品设计、预算，采购部根据销售订单安排采购，生产部组织生产，品质部检验合格后发往客户，实现盈利。 报告期内，公司的商业模式未发生变化。 报告期内变化情况：报告期内变化情况： 事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 核心

30、竞争力是否发生变化 是 否 二、二、 经营情况回顾经营情况回顾 ( (一一) ) 经营经营计划计划 2021 年，公司管理层紧紧围绕年初制定的经营目标，加强团队管理，鼓励技术创新，在提高产量的同时，不断提升产品转换效率，完善销售渠道，合理配置资源，注重风险防控，提升核心竞争力，促进企业持续快速稳定发展。主要经营工作完成情况如下： 1. 2021 年度，公司实现营业收入 31,685.07 万元，较 2020 年增长 45.23%，主要是国内仓储物14 流领域动力单元产品销售呈上升趋势。 2.2021 年度，公司实现净利润 4,218.75 万元，较 2020 年增长 58.96%。2021 年

31、度管理费用和销售费用发生额有所下降，较营业收入占比下降 1.25%。 3.2021 年度，公司经营活动产生的现金流量净额为 3,353.66 万元，较 2020 年度下降 46.04%，主要原因为购买商品、接受劳务支付的现金增加所致。 ( (二二) ) 行业情况行业情况 （一）（一）发行人所属行业类别及确定依据发行人所属行业类别及确定依据 根据国家统计局 2019 年 5 月 20 日发布的按第 1 号修改单修订的 国民经济行业分类（GB/T4754-2017） ，公司所属行业为“制造业通用设备制造业泵、阀门、 压缩机及类似机械的制造液压动力机械及元件制造”，行业代码为 C3444；根据中国证

32、监会发布的上市公司行业分类指引 （2012 年修订） ， 公司业务属于 C34通用设备制造业， 行业代码为 C3444； 根据 战略性新兴产业分类 （2018） ，公司所属国民经济行业名称为“液压动力机械及元件制造” ，战略性新兴产业分类为“2.1.5 智能关键基础零部件制造” ，国民经济行业代码为 3444。 （二）行业主管部门（二）行业主管部门 1 1、行业主管部门和监管体制、行业主管部门和监管体制 液压行业的监管采取行政监管与行业自律相结合的方式，工业和信息化部、国家发展和改革委员会对该行业进行行政监管，中国液压气动密封件工业协会与中国工程机械工业协会为该行业的自律性组织。 主要政府监管

33、部门主要政府监管部门/ /行业行业自律组织自律组织 与液压动力行业相关职责与液压动力行业相关职责 中华人民共和国国家发展和改革委员会 组织拟定综合性产业政策，协调推进重大基础设施建设发展，组织拟订并推动实施现代物流业战略规划和重大政策；推动实施创新驱动发展战略，组织拟订并推动实施高技术产业和战略性新兴产业发展规划政策，协调产业升级、重大技术装备推广应用等方面的重大问题。 中华人民共和国工业和信息化部 拟订并组织实施工业行业规划、产业政策和标准，监测工业行业日常运行，推进重大技术装备国产化，指导引进重大技术装备的消化创新。 中国液压气动密封件工业协会 调查研究行业经济运行、技术进步、法律法规等方

34、面的情况，为参与制定行业发展规划、产业政策、技术政策、法律法规及行业改革与发展方向等提供建议和服务；收集、整理、分析和发布行业信息；跟踪了解行业产品的国内外市场动态和技术进步趋势，进行市场预测预报，为政府、企业、会员等提供信息服务；受政府委托，组织制定国家行业标准和技术规范，贯彻执行国家有关标准化工作的政策法规，组织宣传贯彻各项标准并提供有关建议等。 2 2、行业主要法律法规和行业政策、行业主要法律法规和行业政策 液压行业是装备制造业不可或缺的重要组成部分，直接决定着重大装备和主机产品的性能、水平、质量和可靠性。近几年来，我国“一带一路”发展战略、国家新型城镇化建设、铁路及城市轨道交通规划、社

35、会保障性住房建设等政策的实施，带动了液压行业及其关联产业的发展；同时，国家高度重视液压行业的发展，近几年公司所属行业涉及的主要法律法规及产业政策如下： 序号序号 发布发布 时间时间 颁布部门颁布部门 文件名称文件名称 主要内容主要内容 15 1 2020 年1 月 工 业 和 信息化部 首台 （套） 重大技术装备推广应用指导目录 （2019年版） 为贯彻落实党中央、 国务院关于推进制造业高质量发展的决策部署，加快促进首台（套）推广应用， 不断提高重大技术装备创新水平， 修订发布首台（套）重大技术装备推广应用指导目录（2019 年版），自 2020 年 1 月 1 日起执行。其中包括 14.1

36、液压气动密封装置及系统（涵盖智能型行走机械液压系统、 静液压驱动装置、 高压大流量液压系统、高压大排量柱塞泵等） 2 2018 年1 月 国 家 统 计局 战略性新兴产业分类（2018） 其中“2 高端装备制造产业”之“2.1.5 智能关键基础零部件制造”， 将“液压动力机械及元件制造”“高压大流量液压元件和液压系统”列为重点产品和服务。 3 2017 年1 月 国 家 发 改委 战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016版） 2.12 智能装备关键基础零部件中，将“液气密元件及系统” （包括高压大流量液压元件和液压系统、智能化阀岛、智能定位气动执行系统、高频响电液伺服阀和比例阀、 高性能

37、密封装置、 高转速大功率液力耦合器调速装置） 列为战略性新兴产品的重点发展方向。 4 2016 年11 月 国务院 “十三五”国家战略性新兴产业发展规划 推动智能制造关键技术装备迈上新台阶。 突破智能传感与控制装备、 智能检测与装配装备、 智能物流与仓储装备、 智能农业机械装备， 开展首台套装备研究开发和推广应用，提高质量与可靠性。 5 2016 年11 月 战略 咨询委 工业“四基”发展目录（2016年版） 将液压密封器件列入核心基础零部件（元器件）发展目录； 将高压液压元件材料列入关键基础材料发展目录； 将工程机械液压元件和系统协同工作平台列入产业技术基础发展目录。 6 2016 年8 月

38、 质检总局、国 家 标 准委 和 工 业和 信 息 化部 装备制造业标准化和质量提升规划 实施工业基础标准化和质量提升工程， 其中包括加快核心基础零部件 （元器件） 、 先进基础工艺、关键基础材料和产业技术基础领域急需标准制定以及实施工业基础质量提升行动。 7 2016 年5 月 国 家 发 改委、工业和信息化部 关于实施制造业升级改造重大工程包的通知 根据整机、 主机升级改造需求， 制定关键基础材料、核心基础零部件（元器件）、先进基础工艺研发生产计划， 形成上下游互融共生、 分工合作、利益共享的一体化组织新模式。 8 2016 年3 月 中 国 工 程机 械 工 业协会 工程机械行业“十三五

39、”发展规划 提出了十三五期间的发展重点及主要任务， 其中包括工程机械核心部件设计制造数字化 6 级 （工程机械核心零部件主要有高端液压元件、 传动元件、行走系统等，大力开发数字化、智能化液压元件及其控制系统， 提升高端高压柱塞型液压马达、 液压泵设计制造技术、 整体式多路阀等设计16 制造技术）。 9 2016 年1 月 中 国 液 压气 动 密 封件 工 业 协会 液压行业“十三五”发展规划 十三五期间，我国液压销售额年均增长不低于6%， 60%以上高端液压元件及系统实现自主保障，受制于人的局面逐步缓解， 装备工业领域急需的液压元件及系统得到广泛推广和应用。 10 2015 年5 月 国务院

40、 中 国 制 造2025 致力于强化工业基础能力， 我国核心基础零部件（元器件）、先进基础工艺、关键基础材料和产业技术基础等工业基础能力薄弱， 是制约我国制造业创新发展和质量提升的症结所在， 要坚持问题导向、 产需结合、 协同创新、 重点突破的原则，着力破解制约重点产业发展的瓶颈。 11 2016 年8 月 19日 工 业 和 信息化部、国家发改委、科 技 部 和财政部 工业强基工程实施 指 南 （ 2016-2020 年） 应用是提升基础产品质量和可靠性，促进“四基”发展的关键。 以需求为牵引， 针对重点基础产品、工艺提出包括关键技术研发、产品设计、专用材料开发、 先进工艺开发应用、 公共试

41、验平台建设、 批量生产、 示范推广的“一条龙”应用计划。其中：（十二）工程机械高压油泵、多路阀、 马达“一条龙”应用计划立足高端高压柱塞泵型液压马达、 液压泵、 整体式多路阀的数字设计技术、材料、铸造技术、加工工艺技术、试验技术和检测标准等， 实现工程机械急需的高端液压元件稳定批量生产及在主机上的大批量配套。 （三）发行人所属行业概况（三）发行人所属行业概况 1、液压转动概念、液压转动概念 液压系统由动力元件（主要是液压泵） 、执行元件（包括液压缸、液压马达） 、控制元件（主要是液压阀） 、辅助元件（包括阀块、油箱、过滤器、蓄能器、热交换器等）和工作介质（包括矿物油、乳化液、液压油等）五个部分

42、组成。在液压系统的 5 个部分中，泵、阀、油缸、马达的技术难度大、产品附加值高、价值占比高，是液压系统的核心元件。 2、液压行业发展概况、液压行业发展概况 （1）全球液压行业的发展情况 19 世纪末 20 世纪初液压传动工作介质由水改为油，实现了液压技术质的突破，开启了现代液压技术的发展进程。此后，随着技术的不断成熟，液压技术逐渐由军工部门普及到民用工业部门。国外液压件行业发展历史悠久，行业较为成熟，已经形成了一批国际知名企业，如博世力士乐、川崎重工、派克汉尼汾、伊顿液压等。 据国际流体动力统计委员会数据，从全球范围内来看，2019 年液压件全球销售规模达 316 亿欧元，与 2018 年持平

43、，全球液压工业已进入相对稳定、成熟阶段。液压行业的市场规模与一国经济总量和工业化水平高度相关，美国、中国、日本、德国、法国是全球液压销售的前五位国家。近几年来看，美国、中国、欧洲的液压市场呈现稳步扩张趋势。2019 年中国液压件市场规模达 95.2 亿欧元，同比增长 4.9%，折合人民币约为 736 亿，市场份额从 2015 年的 27.7%迅速提升至 2019 年的 30.2%。 17 （2）我国液压行业的发展历程 20 世纪 80 年代至今，在改革开放方针的指引下，随着机械工业的发展，基础件滞后于主机的矛盾日益突出，并引起了各有关部门的重视。在国家多种所有制共同发展的方针指引下，外资、合资

44、企业进入中国，一批民营企业也异军突起，经过整合形成了较大规模的液压专业企业，三股力量对提高行业技术水平发挥了重要作用。在快速发展阶段里，液压行业整体规模快速扩大，国产化水平显著提高。 （3）我国液压元件的发展现状 泵、阀、油缸为液压系统的核心元件，产品技术难度大、价值量占比高。国内液压市场中以油缸、泵、阀为代表的关键零部件比重较高，2019 年合计占比达 62.90%，其中泵、阀占比分别为 16.10%、12.40%。 我国高端液压产品市场广阔。根据工程机械挖掘机械分会对挖掘机械核心液压件市场的分析，我国高端液压产品有 70%依赖进口，其中高端液压件进口比例更高，并且大约有 80%的高端液压件

45、受制于人，国外液压产品制造商吸收了 65%至 75%的利润，是国内液压企业潜在的利润空间。 2019 年我国 736 亿元的液压件市场规模中，进口液压件数量达 484.10 万件，进口金额达 121.90亿人民币，占我国液压件销售规模的 16.60%。此外，从单价上看历年来进口产品单价约为出口产品单价的五倍左右，进口以相对高端产品为主，而出口则以相对低端产品为主。 3、发行人产品产业链上下游情况、发行人产品产业链上下游情况 公司产品液压动力单元、核心部件等属于液压系统主机的配套产品，广泛应用于仓储物流、汽车机械、高空作业平台等下游领域。公司产品上游原材料主要包括钢铁、铝锭或交、直流电机等，下游

46、客户以装备制造业为主。本行业与上下游行业关联度较高。 4、产品下游应用情况、产品下游应用情况 （1）仓储物流方面的应用 中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二三五年远景目标的建议中，共三次提到了仓储，二十九次提到了物流，充分体现了党中央对中国仓储物流行业发展的高度关注。 国家发改委发布的的通知 （发改经贸20201315 号）表示，物流业是支撑国民经济发展的基础性、战略性、先导性产业，制造业是国民经济的主体，是全社会物流总需求的主要来源。推动物流业制造业融合发展，是深化供给侧结构性改革，推动经济高质量发展的现实需要；是进一步提高物流发展质量效率，深入推动物流降本增效的必然选择；

47、是适应制造业数字化、智能化、绿色化发展趋势，加快物流业态模式创新的内在要求。 在生产物流方面，国家提出要鼓励制造业企业适应智能制造发展需要，开展物流智能化改造，推广应用物流机器人、智能仓储、自动分拣等新型物流技术装备，提高生产物流自动化、数字化、智能化水平。仓储物流自动化升级将带动硬件与系统集成的发展。从产业链来看，智能仓储对上游设备提出了新的要求，包括叉车、输送机、分拣机、AGV 等硬件设备和相关软件系统。从具体仓储设备看，输送分拣设备、自动化立体仓库、AGV 等各类物流机器人、智能穿梭车、快递自提智能物流箱、电动叉车等先进的物流技术装备综合增长速度在 25%以上。通过物流科技实现物流领域的

48、降本增效已成为行业共识，未来几年中国智能仓储物流领域将有望进入高速发展期。 5、行业技术水平及技术特点及未来发展趋势、行业技术水平及技术特点及未来发展趋势 18 （1）行业技术水平及技术特点 我国液压产业起步较晚，在大力引进国外先进的液压制造技术的同时，通过合资、独资和合作等多种方式引进国外先进液压制造商来华设厂，有计划地消化、吸收和国产化，快速缩短我国液压工业与国际先进水平的差距。经过近 70 年的发展，我国已建立完整的液压工业体系，产品门类比较齐全，基本能够满足我国机械行业的配套需求。在液压元件供应链体系中，我国大多数液压产品生产商规模小、自主创新能力不足，所生产的液压产品处于价值链的中低

49、端，产品集中度和品牌影响力还有待提高，特别是在产品开发、产品质量和技术创新等方面与国际先进水平还存在明显差距。虽然国内少数液压件生产企业取得了技术突破，但尚未实现规模化生产，高端液压件产品仍依赖于进口。 液压元件为精密制造产品，生产工艺复杂、流程工序多、对技术和资金要求较高。液压元件制造主要分为铸件生产、机械加工和装配测试三大环节，精密铸件则是液压元件生产的基础和关键，每个环节需要投入大量自动化加工设备，铸造工艺落后则无法实现合格铸件的批量生产。高质量的铸件生产对设计、铸件工艺、原材料、精密加工设备提出了严苛要求。随着自动控制技术、计算机技术、微电子技术、磨擦磨损技术、可靠性技术及新工艺和新材

50、料的不断运用，传统技术有了新的发展，也使得液压元件的质量、水平有了一定的提高。 （2）行业未来发展趋势 从行业整体发展趋势角度，液压产品向高性能、高质量、高可靠性、智能化方向发展；从产品技术指标角度，液压产品向低能耗、低噪声、无泄漏、低污染等节能环保方向发展；从工艺及材料技术角度，新工艺、新材料等高新技术将在液压行业得到普遍应用，以满足市场需求。液压行业所广泛应用的装备制造产业和下游应用领域，在对液压产品数量、品种需求增多的同时，也对液压产品提出了智能化、精准化、集成化、绿色化等更高要求。 6、行业特、行业特有的周期性、季节性、区域性有的周期性、季节性、区域性 液压行业相关的特性，与下游应用领