财务报告分析个人总结 黄山旅游.doc

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1、财务报告分析个人总结 黄山旅游财务报告分析个人总结 黄山旅游财务报告分析课程小结在此次财务报告分析课程中，我们完成了对黄山旅游发展股份有限公司的投资价值的分析，在黄山旅游发展股份有限公司投资价值分析报告中，总共涉及到了十个需要分析的部分，分别是公司概况、行业分析、公司主营分析、竞争力分析、投资项目分析、财务分析、盈利预测、估值分析、投资建议以及业务综合评价（杜邦分析体系）。这十个部分由我们组的三个成员共同完成，其中行业分析、竞争力分析、财务分析中第（三）项现金流量水平分析表、现金流量结构分析表、第（七）项短期偿债能力分析中的速动比率分析和现金比率分析、第（八）项长期偿债能力中的利息保障倍数分析

2、、业绩综合评价（杜邦分析）以及文件的整合是由本人完成的。在做这些分析时，首先下载了黄山旅游发展股份有限公司从2021年2021年的5年的年度财务报告，并根据这5年的年度财务报告进行了以上的分析，在分析的过程中，也通过网络渠道做了一些借鉴，其中5年的年度财务报告是从上海证券交易所网站上下载，其他一些内容有的参考了东方财富网、老钱庄百宝箱等网站。在做投资价值分析报告的过程中，我遇到了不少难题，因此这次的报告分析的过程就是发现问题并学会去解决的过程。以下是我个人做分析报告的过程：首先，在做行业分析的过程中，我从黄山旅游的官方网站、黄山旅游的年度财务报告以及一些财经网站中查询了相关行业信息。由于行业分

3、析中包含了行业简介、行业地位、行业动态、发展战略及机遇挑战，并且在05年09年这5年中旅游行业得到了迅速的发展，与此同时这5年中也发生了一些重大事件，如08年的汶川地震给整个旅游行业带来的负面影响、世博会召开前期给黄山旅游带来的发展等，因此我在进行行业分析时不仅找了旅游行业的发展动态、黄山旅游的发展状态，还结合整个时事背景对黄山旅游进行了行业分析。竞争力分析囊括了对管理方面、公司管理团队、以及在众多客观因素即发展机遇、阻碍因素等方面的分析。在做竞争力分析时，我对黄山旅游发展股份有限公司的5年报表中涉及到有关竞争力分析的内容进行了整合及分析。由于财务分析所要分析的内容量过多，因此财务分析的部分是

4、由我们小组的三人分工合作的，其中第（三）项现金流量水平分析表分析、现金流量结构分析表、第（七）项短期偿债能力分析中的速动比率分析和现金比率分析、第（八）项长期偿债能力中的利息保障倍数分析是由我来完成的。现金流量分析包括了现金流量水平分析与结构分析两个部分，在做这两个表时，我发现了一些问题，例如，从2021年2021年的项目中，有的项目在这几年中并不是每年都有数值的，因此在制表的时候需要注意这一问题。在投资活动产生的现金流量这一项目中收回投资收到的现金这一项不是每年都有的，它在2021年的金额为5,000,000.00元，在2021年的金额为4,762,844.21元，而在2021年与2021年

5、两年中却没有金额；在投资支付的现金这一项中，2021年的金额为61,465,300.00元，2021年的金额为16,887,887.00元，而2021与2021年两年都未有金额。在筹资活动产生的现金流量中支付其他与筹资活动有关的现金这一项里，2021年2021年这三年中都未有金额出现，而2021年却出现了15,698,500.00元的数值。这些都是需要注意的，否则在制表时会出现错误，也会给现金流量水平分析表和现金流量结构分析表造成不可避免的错误，从而影响后面的分析。短期偿债能力分析中我做了速动比率的分析与现金比率分析：1）在做速动比率分析时，需要运用速动比率的计算公式：速动比率=（流动资产存货

6、）流动负债，速动比率是用来衡量企业流动资产中可以立即变现偿付流动负债的能力。存货、流动资产、流动负债三个数值都是从资产负债表中找出的，由于都分为期末余额与年初余额，而我错误地把年初余额作为数值带入了速动比率的公式进行了计算，这就造成了一些偏差，当我发现了这一问题后，我立即翻了教科书和指导书并发现了上述问题，在带入公式时存货等数值应该采用期末余额才是正确的，否则就会出现错误；2）在做现金比率分析时，需要运用现金比率的计算公式：现金比率=（货币资金+交易性金融资产）流动负债。现金比率可以反映企业的直接支付能力，是最保守的流动性比率。我通过查询资产负债表中货币资金、交易性金融资产和流动负债的数据，并

7、带入计算最终得到了2021年2021年的现金比率，它们人别是1.36、1.00、0.61、0.34。根据指导书中所说，现金比率一般应在20%左右，因此我得出了结论：黄山旅游的直接支付能力较强，即短期偿债能力还是给予肯定评价的。而这与之前的几项短期偿债能力分析的指标以及结论正好相反，其他几项短期偿债能力分析的指标分别是营运资本、流动比率、速动比率和现金流量比率。并且这几项的综合结论都是黄山旅游发展股份有限公司的短期偿债能力较差，这与现金比率的综合结论是相反的，于是这就引起来了我的注意，到底是计算出现了错误还是引用数据错误还是其他的问题，我不得而知，于是在这种情况下，我再次仔细看了财务报告分析的指

8、导书，发现对现金比率的分析最后一行有这样一段话：该比率只有在企业已处于财务困境时，才是一个适当的比率。看到这里，我终于解决了自己的疑问。长期偿债能力分析中我做了其中的产权比率分析和利息保障倍数分析：1）在做产权比率分析时，需要运用产权比率的计算公式：产权比率=负债总额所有者权益，产权比率也称为债务股权比率，这一比率衡量股东投入对负债资金保障程度，确定债权人在企业破产时的被保护程度，也可以揭示企业的财务风险。我通过查询资产负债表中负债总额与所有者权益的数据，并带入公式计算最终得到了2021年2021年的产权比率，它们分别是0.40、0.50、0.47和0.49。由于对于债权人和投资者来说，他们对

9、于产权比率的期望值是相反的，一个谋求报酬率最高，另一个谋求财务风险最小，所以这也造成了些矛盾，从黄山旅游06年09年的产权比率值看出，该企业的产权比率不是合理的，这就让我难以判断黄山旅游的财务风险。因此，我翻看了财务报告分析的指导书，注意到了这样一段话：若认为资产负债率应当在40%60%，则意味着产权比率应当维持在0.71.5之间。并且我又查询了小组其他成员所做的长期偿债能力分析中的资产负债率分析，30.08%、33.21%、31.75%和32.88%。因此发现了黄山旅游发展股份有限公司的资产负债率并不在指导书中所说的40%60%这个正常值之间，所以难免出现这样难以判断的情况，因此我又根据了解

10、到的峨眉山旅游股份有限公司的资产负债率是百分之四十几，据此就有了参考的对象，因此我解决了以上的难题做出了综合评价：该企业的债务风险较小；2）在做利息保障倍数分析时，需要运用利息保障倍数的计算公式，我参看了财务报告分析指导书上的公式。因为书上的公式有三个，分别是：利息保障倍数=息税前利润利息费用、利息保障倍数=（利润总额+利息费用）利息费用、利息保障倍数=（净利润+所得税+利息费用）利息费用。在做公式选择时我遇到了一些问题，因为息税前利润不能直接从报表中查询到，我便选择了第二个公式：利息保障倍数=（利润总额+利息费用）利息费用。利润总额可以在利润表中查询得到，利息费用可以从附注中的财务费用的数据

11、中计算得出，再把这些数据代入公式计算得出06年09年的利息保障倍数，它们分别是：-89.95、-163.27、-86.29和48.33。这几个数据对于指导书中的标准来说是离谱的，因此我就产生了疑问，再次带入计算发现并不是计算出现了错误，我上网查询了相关资料，发现利息保障倍数这一指标针对各个行业来说标准是不同的，所以对于所处旅游行业的黄山旅游发展股份有限公司来说，出现这些数据是合理的。业绩综合评价中的杜邦分析是由本人来完成的，杜邦分析体系是以净资产收益率为基础的，净资产收益率是所有财务比率中综合性最强、最具有代表性的一个指标，其公式为：净资产收益率=销售净利率资产周转率1/（1资产负债率）。在做

12、杜邦分析时我遇到了不少的困难，首先，从杜邦分析结构图中可以看到它的构成，其中有长期资产、长期负债和税后利润这三个项目从名称上来看不能直接从报表或者之前的数据中查询到，因此我结合了之前所学发现长期资产和长期负债实际上就是非流动资产和非流动负债，而税后利润便是净利润，这是可以从报表中查询到的，这便解决了第一个问题。然后，当我把数据都带进去并计算以后，发现我的资产周转率与权益乘数相乘以后的值即净资产报酬率与小组其他成员所做的第七项盈利预测中的净资产收益率不同，并且重新计算后还是错误，于是我从前面的项目入手，发现我可能对销售收入的数值认识有误，在我代入计算时，我所用的销售收入是营业收入，而经过查询发现

13、，此处的销售收入应该是主营业务收入，为了证实这个想法，我重新进行了查询并把主营业务收入的值带来了进去，并发现改正以后得出的结果与已做出的净资产收益率是相同的，这便证明是对的，因此这个问题便得到了解决。以上就是我在这次投资价值分析中所做的工作，在此次分析中，我收获了很多，收获的内容超出了课堂上所能掌握的。通常我们在课堂上市被动的接受，而这次做分析的过程中。我们把老师教的与实际运用联系在了一起，这不仅让我们在理论上掌握的更透彻，也让我们初步了解到了在实际进行分析时会遇到的问题，并且通过自己和团队的合作共同解决了所遇到的难题。这是一个提高自己的过程，提高的是我们的学习能力，这对于一个学生特别是大学生

14、来说是最重要的，其次提高了我们的团队合作能力，我们这一代学生大多数是独生子女，团队精神对于我们这一代人来说是很匮乏的，因此这次做投资价值分析的过程对于我们来说是很好的锻炼自己团队合作精神的机会，这对于我们以后走上社会所必须具备的能力。因此，在这次所做黄山旅游发展股份有限公司投资价值分析的过程中，我的收获是无价的，这次经历将是我以后学习工作提高的基础。扩展阅读：黄山旅游资源评价报告(海量营销管理培训资料下载)黄山风景区旅游资源评价报告第一部分：绪言调查区：黄山风景区，位于安徽省南部黄山市境内，黄山风景区距市府所在地屯溪69公里，东经1181度，北纬301，南北长约40公里，东西宽约30公里，地跨

15、市内歙县、休宁、黟县和黄山区、徽州区，山脉面积1200平方公里，规划入黄山风景区面积约154平方公里，是号称“五百里黄山”的精华部分。1985年入选全国十大风景名胜区，1990年12月被联合国教科文组织列入世界文化与自然遗产名录，2021年2月入选世界地质公园。目的：通过对黄山地区的旅游资源的调查和分析，在其现有旅游资源开发利用的基础上，做出客观全面的总体评价，并进行进一步的旅游资源开发利用规划。要求：在掌握大量黄山地区旅游资源相关材料的基础上，运用各种旅游资源评价分析法，结合全体调查人员的思路和知识，尽可能全面而客观的做出黄山地区旅游资源的评价和规划。调查人员：07旅游班凌素培、李艳芳、邢书娟、田瑞鸣、卞星茹、代燕珂、燕亚龙工作期限：截止到二零零九年十一月十七号工作量：包括黄山地区与旅游资源相关的资料收集（文字、图片、影音、表格等）、数据处理、分析总结、报告文本材料的制作、幻灯片的制作等。主要资料第 9 页 共 9 页