徐工科技作业(共25页).doc

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1、精选优质文档-倾情为你奉上上海电视大学财务报表分析 形成性考核作业三报告 教育层次（本科或专科）： 本科 报告题目： 对徐工科技获利能力分析 分校（站、点）： 中原 姓名： 袁智俊 学号：65年级： 专业： 会计 指导教师： 朱亚勇 日期： 2011 年 11 月 18 日一、引言徐工科技，股票代码为。对于一个企业而言，在其从事经营管理活动的过程中，最直接的目的是最大限度地赚取利润并维持企业持续稳定地经营和发展。持续稳定地经营和发展是获取利润的基础；而最大限度的获取利润也是企业持续稳定发展的目标和保证。只有在不断地获取利润的基础上，企业才可能发展；同样，获利能力较强的企业比获利能力较弱的企业具

2、有更大的活力和更好的发展前景。因此，获利能力是企业管理人员最重要业绩衡量标准和发现问题、改进企业管理的突破口。获利能力是指企业赚取利润的能力。获利能力主要由利润率指标体现。企业的获利能力对企业的所有利益关系人来说都非常重要。企业获利能力强，能够赚取丰厚的利润，则债权人的利息和本金都有了偿还保障，经营管理者获得了良好的业绩以及根据业绩支付的奖励，投资人有了分配股利的基础，国家有了收取所得税的依据，企业职工有望增加劳动收入和改善福利待遇。因此，获利能力是任何企业、在任何情况下、任何利益关系人都非常关心的。总之，盈利能力能够用以评价一个企业的经营业绩、管理水平，乃至预期它的发展前途，对企业关系重大。

3、因而，盈利能力成为企业以及其他相关利益群体极为关注的一个重要内容。也是分析的重点之一。二、徐工科技各项获利能力指标计算(一)、盈利能力分析1、销售毛利率销售毛利率=销售毛利额主营业务收入100%=（主营业务收入-主营业务成本）主营业务收入100%徐工科技 单位：人民币元项目2008年2009年2010年主营业务收入3,354,209,316.9320,699,085,204.2525,213,901,114.49主营业务成本3,090,275,677.4016,692,332,311.9119,743,769,291.17主营业务收入3,354,209,316.9320,699,085,204

4、.2525,213,901,114.49销售毛利率7.87%19.36%21.69%分析：销售毛利率，表示每一元扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。销售毛利率是企业的最初基础，没有足够大的毛利率便不能盈利。销售毛利是销售净额与销售成本的差额，如果销售毛利率很低，表明企业没有足够多的毛利额，补偿期间费用后的盈利水平就不会高；也可能无法弥补期间费用，出现亏损局面。通过本指标可预测企业盈利能力。徐工科技的销售毛利率最高点在2010年的21.69%，比2008年和2009年均高出13.82和2.33个百分点，说明企业在2010年的成本控制的较好，销售毛利较高。2、营业利润率 营业利

5、润率=营业利润主营业务收入100%徐工科技 单位：人民币元项目2008年2009年2010年营业利润127,498,440.402,004,983,305.323,314,752,850.98主营业务收入3,354,209,316.9320,699,085,204.2525,213,901,114.49营业利润率3.80%9.69%13.15%分析：营业利润率是指企业的营业利润与的比率。它是衡量企业经营效率的，反映了在不考虑非的情况下，企业管理者通过经营获取利润的能力。营业利润率越高，说明企业商品销售额提供的营业利润越多，企业的盈利能力越强；反之，此比率越低，说明企业盈利能力越弱。徐工科技营业

6、利润率2010年比2009年高了3.46%，上升幅度为26.31%；2009年也高于2008年5.89%。可见，三年中2010年徐工科技的营业利润率最高，企业主营业务的获利能力最强。而且，三年来徐工科技的营业利润率是呈逐年稳步增长的趋势，企业的获利能力也逐年稳步增强。3、总资产收益率 总资产收益率收益总额平均资产总额100% 息税前利润（期初资产总额+ 期末资产总额）2100%徐工科技 单位：人民币元项目2008年2009年2010年收益总额148,124,268.062,106,138,342.413,392,437,053.66期初固定资产余额3,331,154,461.379,355,2

7、09,378.7519,936,654,313.74总资产收益率4.45%22.51%17.02%分析：总率是分析公司盈利能力时又一个非常有用的比率。是另一个衡量企业收益能力的。在考核目标的实现情况时，投资者往往关注与投入资产相关的报酬实现效果，并经常结合每股收益及等指标来进行判断。实际上，总资产收益率是一个更为有效的指标。 总资产收益率的高低直接反映了公司的竞争实力和发展能力,也是决定公司是否应举债经营的重要依据。在企业资产总额一定的情况下，利用总资产收益率指标可以分析企业盈利的稳定性和持久性，确定企业所面临的风险。总资产收益率指标还可反映企业综合经营管理水平的高低。徐工科技总资产收益率20

8、10年的比2009年的略有下降，说明该企业2010年的资产管理的效益、财务管理水平及获利能力相比2009年有所下降，应该引起重视。2009年总资产收益率为22.51%是近三年的最高点，说明该企业2009年相对近三年来说其资产管理的效益好，财务管理水平也高，获利能力也强。4、长期资本收益率长期资本收益率=收益总额长期资本额100%=收益总额(期初长期负债+期末长期负债)2+(期初所有者权益+期末所有者权益)2100%徐工科技 单位：人民币元项目2008年2009年2010年收益总额148,124,268.062,106,138,342.413,392,437,053.66长期资本额1,326,0

9、90,134.822,915,473,895.918,376,387,786.81长期资本收益率11.17%72.24%40.50%分析：长期资本收益率是收益总额与长期资本平均占用额之比。长期资本收益率从长期、稳定的资本来源角度，进一步分析企业长期资本的获利能力。长期资本收益率越高，企业的获利能力越强。而要提高长期资本收益率、增强企业获利能力，既要尽可能减少资本占用，又要妥善安排资本结构。徐工科技2010年的的长期资本收益率比2008年的最低水平高29.33%,比2009年的最高水平低31.74%，可以判断该公司资金来源中长期资本的比重呈不断上升的趋势，公司的融资风险相对降低，长期获利能力因此

10、受到不良影响。2010年比2009年有所降低。说明2010年企业的长期资本占用过多，收益额降低。从而影响了企业的长期资本收益率。但是从2010年开始出现相对大幅度的上升变化，说明企业已经引起重视，但是力度显然不够，企业应继续提高企业的收益总额，加强对长期资本占用额的控制，优化企业的资本结构，使风险与收益能在融资环节中相互权衡，以增强企业的获利能力。5、资本保值增值率资本保值增值率=(年末所有者权益年初所有者权益) x 100徐工科技 单位：人民币元项目2008年2009年2010年年末所有者权益1,317,674,909.184,408,298,787.0012,055,755,210.10年

11、初所有者权益1,189,417,424.931,317,674,909.184,408,298,787资本保值增值率110.78%334.55%273.48% 分析：资本保值增值率是指企业本年末所有者权益扣除客观增减因素后同年初所有者权益的比率。该指标表示企业当年资本在企业自身的努力下的实际增减变动情况，是评价企业财务效益状况的辅助指标。反映了投资者投入的保全性和增长性，该指标越高，表明企业的资本保全状况越好，所有者权益增长越快，债权人的越有保障，企业发展后劲越强。可以看出近三年徐工机械的资本保值增值率经历了一个由低到高再小幅回落的一个过程2010年的资本保值率比2008年的高162.62%，

12、比2010年的低61.07%，指标越高，说明企业资本保全状况好，所有者权益增长快，债权人的权益更有保障，所以2010年所有者权益的保障程度相比2009年有所下降。6、主营业务利润率 主营业务利润率=主营业务利润主营业务收入100%徐工科技 单位：人民币元项目2008年2009年2010年主营业务利润261,793,535.813,925,613,034.835,382,404,963.89主营业务收入3,354,209,316.9320,699,085,204.2525,213,901,114.49主营业务利润率7.80%18.97%21.35% 分析：率是指企业一定时期主营业务利润同净额的比

13、率。它表明企业每单位主营业务收入能带来多少主营业务利润，反映了企业主营业务的，是评价企业经营效益的主要。该指标反映公司的主营业务获利水平，只有当公司主营业务突出，即主营业务利润率较高的情况下，才能在竞争中占据优势地位。主营业务利润率是从企业主营业务的盈利能力和获利水平方面对指标的进一步补充，体现了企业主营业务利润对的贡献，以及对企业全部收益的影响程度。体现了活动最基本的获利能力，没有足够大的主营业务利润率就无法形成企业的最终利润，为此，结合企业的主营业务收入和分析，能够充分反映出企业成本控制、费用管理、产品营销、经营策略等方面的不足与成绩该指标越高，说明企业产品或商品定价科学，产品附加值高，营

14、销策略得当，主营业务市场竞争力强，发展潜力大，获利水平高。2010年的主营业务利润率为21.35%，比2008年的高13.55%，比2009年的高2.38%，2010年为主营业务利润率的三年最高点，说明企业产品或商品定价科学，产品附加值高，营销策略得当，主营业务市场竞争力强，发展潜力大，获利水平高。7、盈余现金保障倍数 盈余现金保障倍数经营现金净流量净利润徐工科技 单位：人民币元项目2008年2009年2010年经营现金净流量155,344,878.113,180,144,795.08475,738,928.72净利润101,847,890.811,712,270,366.502,918,40

15、3,337.11盈余现金保障倍数1.5251.8570.163 分析：盈余现金保障倍数是指企业一定时期经营现金净流量同的比值，反映了企业当期净利润中现金收益的保障程度，真实地反映了企业的盈余的质量。盈余现金保障倍数从现金流入和流出的动态角度，对企业收益的质量进行评价，对企业的实际收益能力再一次修正。盈余现金保障倍数是从现金流入和流出的动态角度，对企业收益的质量进行评价，对企业的实际收益能力进行再次修正。充分反映出企业当期净收益中有多少是有现金保障的， 挤掉了收益中的水分，体现出企业当期收益的质量状况，同时，减少了权责发生制会计对收益的操纵。一般而言，当企业当期净利润大于0时，该指标应当大于1。

16、该指标越大，表明活动产生的净利润对现金的贡献越大。但是，由于指标分母变动较大，致使该指标的数值变动也比较大，所以，对该指标应根据企业实际效益状况有针对性地进行分析。徐工科技盈余现金保障倍数2010年的0.163是3年来最低的，说明该企业在2010年这一期间经营活动产生的净利润对现金的贡献比前两年大幅下降，表明企业的经营活动产生的净利润对现金的贡献较小。8、成本费用利润率成本费用利润率=利润总额成本费用总额100%徐工科技 单位：人民币元项目2008年2009年2010年利润总额135,301,976.592,074,942,983.453,396,293,264.69成本费用总额3,346,2

17、16,40018,538,222,98821,658,539,426.03成本费用利润率4.04%11.14%15.62%分析：成本费用利润率是企业一定期间的利润与成本、费用总额的比率。成本费用利润率表明每付出一元成本费用可获得多少利润，体现了经营耗费所带来的经营成果。该项指标越高，利润就越大，反映企业的越好。徐工科技成本费用利润率2010年比2009年提高了4.48%，上升了28.68%。同比2008年相比提高了11.58%，上升幅度为74.14%。近三年来的成本费用利润率明显呈现逐年上升的态势，这说明该企业的获利能力逐年增大，企业的经济效益越好。(二)、投资报酬分析1、净资产收益率 净资产

18、收益率资产净利率权益乘数100%徐工科技 单位：人民币元项目2008年2009年2010年资产净利率101,847,890.811,712,270,366.502,918,403,337.11权益乘数1,253,546,167.062,862,986,848.098,232,026,998.55净资产收益率8.13%59.81%35.45% 分析：净资产收益率是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。净资产收益率可衡量公司对股东投入资本的利用效率。它弥补了指标的不足。

19、净资产利润率反映所有者投资的获利能力，该比率越高，说明所有者投资带来的收益越高。净资产利润率是从所有者角度来考察企业盈利水平高低的，而别从所有者和债权人两方来共同考察整个企业盈利水平。在相同的总资产利润率水平下，由于企业采用不同的资本结构形式，即不同负债与所有者权益比例，会造成不同的净资产利润率。2010年的净资产收益率是35.45%，比2009年的低24.36%，比2008年的高27.32%，说明企业在2009年的获利能力最强，2010年有所下降1、每股收益 每股收益（净利润优先股股利）发行在外的加权平均普通股股数徐工科技 单位：人民币元项目2008年2009年2010年净利润优先股股利10

20、1,847,890.811,712,270,366.502,918,403,337.11发行在外的加权平均普通股股数377,214,410.41352,319,005.45352,890,367.24每股收益0.274.868.27 分析：每股收益指税后利润与股本总数的比率。它是测定股票投资价值的重要指标之一，是分析每股价值的一个基础性指标，是综合反映公司获利能力的重要指标，它是公司某一时期净收益与股份数的比率。是普通股股东每持有一股所能享有的企业净利润或需承担的企业净亏损。每股收益通常被用来反映企业的经营成果，衡量普通股的获利水平及投资风险，是投资者等信息使用者据以评价企业盈利能力、预测企业

21、成长潜力、进而做出相关经济决策的重要的财务指标之一。在分析时，可以进行公司间的比较，以评价该公司相对的盈利能力；可以进行不同时期的比较，了解该公司盈利能力的变化趋势；可以进行经营实绩和盈利预测的比较，掌握该公司的管理能力。每股收益不反映股票所含有的风险。股票是一个份额概念，不同股票的每一股在经济上不等量，它们所含有的净资产和市价不同即换取每股收益的投入量不相同，限制了每股收益的公司间比较。每股收益多，不一定意味着多分红，还要看公司股利分配政策。徐工科技2010年每股收益比2008年高30.63倍，比2009年高1.7倍，说明持有企业普通股的股东在2010年的投资收益最好，企业的获利能力强.二、

22、徐工科技与同行业及竞争对手比较分析徐工机械2008年度获利能力、投资报酬指标表偿债能力指标徐工机械排名中联重科三一重工行业均值行业最高行业最低毛利率18.70883027.361629.957222.06557.55577.7529营业利润率11.17071812.249111.14569.202744.5531-18.8384总资产收益率20.2755410.069611.72658.421527.4545-5.6037长期资本收益率22.98762329.618519.415821.985282.4271-9.6272资本保值增值率1.1086321.42471.22541.40344.7

23、9130.8583主营业务利润率18.40092927.123129.827821.711456.89177.2206盈余现金保障倍数0.361360.19620.43441.897155.3796-2.7007成本费用利润率12.63372115.139212.965912.862981.3173-9.1516净资产收益率8.12743635.04926.253419.049672.3347-16.67每股收益1.7221.03180.830.59866.28-0.332、2009年度获利能力、投资报酬同业比较。徐工机械2009年度获利能力、投资报酬指标表偿债能力指标徐工机械排名中联重科三一

24、重工行业均值行业最高行业最低毛利率19.35712725.719432.340222.804956.17488.557营业利润率9.68632513.148215.90499.898739.0175-4.4817总资产收益率12.8154108.468115.90358.192937.8403-1.741长期资本收益率49.5935325.676927.573720.342480.29881.9809资本保值增值率1.1891221.43781.33951.39255.52830.9515主营业务利润率18.96522725.199232.042522.544455.27857.9124盈余现

25、金保障倍数1.8573140.55121.04271.845322.197-7.0473成本费用利润率11.19282515.744119.118913.667967.3069-2.2298净资产收益率42.1974337.13732.757918.031467.074-3.7253每股收益2.0131.4181.320.63053.77-0.13徐工机械2010年度获利能力、投资报酬指标表偿债能力指标徐工机械排名中联重科三一重工行业均值行业最高行业最低毛利率21.69492730.344436.852123.318755.41313.0218营业利润率13.14651716.692820.3

26、11910.565535.9329-5.0482总资产收益率14.638459.459626.13117.710126.1311-1.479长期资本收益率40.5969222.674959.984717.445159.9847-3.1335资本保值增值率2.7348133.5761.43862.04056.48790.9648主营业务利润率21.3472729.794136.465622.889654.52492.8575盈余现金保障倍数0.163380.11881.09490.75845.8249-7.2671成本费用利润率15.68111820.424425.699414.359463.6

27、217-4.7609净资产收益率35.4518226.099561.020315.141461.0203-4.4871每股收益3.2220.971.110.76813.94-0.161、销售毛利率项目2008年度2009年度2010年度徐工机械18.708819.357121.6949中联重科27.361625.719430.3444三一重工29.957232.340236.8521行业均值22.06522.804923.3187行业最高57.555756.174855.4131行业最低7.75298.5573.0218分析：近三年徐工机械的毛利率处于上升态势，2010年的毛利率为21.69%

28、,与09年毛利率19.36%相比上升明显,也高于08年的18.71%的水平。徐工机械毛利率仍有提升的空间。徐工机械在这三年内，该项指标比行业均值低。2010年该指标比行业均值低1.6238。近三年，同行业的均值呈波动态势，即在22%与23%间波动。徐工机械以前的毛利率偏低,盈利能力与其在工程起重机市场上的地位不相匹配。如果徐工机械能够继续有效控制成本和费用,其盈利能力将进一步体现出来。（2）营业利润率项目2008年度2009年度2010年度徐工机械11.17079.686313.1465中联重科12.249113.148216.6928三一重工11.145615.904920.3119行业均值

29、9.20279.898710.5655行业最高44.553139.017535.9329行业最低-18.8384-4.4817-5.0482分析：徐工机械2010年的营业利润率的数值，是近三年内最高值。2010年比2009年增长3.4602。营业利润率行业均值，近三年呈上升趋势。徐工机械该项指标近三年都高于行业均值，2010年该指标高于行业均值2.581。这与徐工机械整合后进入规模生产及对成本控制取得的成绩。但与同行业先进水平比较，徐工机械营业利润率存在较大差距，其主要原因仍然是徐工机械的主营业务成本率过高所致，其他因素虽有差异，但整体上还是表现为支出上的增加。经过各方面的比较，可见徐工机械1

30、0年营业利润率状况不太理想，因此，改善徐工机械获利能力的关键就在于加强成本管理，降低主营业务成本率。（3）总资产收益率 项目2008年度2009年度2010年度徐工机械20.275512.815414.6384中联重科10.06968.46819.4596三一重工11.726515.903526.1311行业均值8.42158.19297.7101行业最高27.454537.840326.1311行业最低-5.6037-1.741-1.479分析：徐工机械2010年的总资产收益率是近三年最高。2009年比2008年降低7.4601；2010年比2009年增长1.823。近三年与行业平均水平相比

31、较，存在很大的差距。企业盈利的稳定性较差，盈利水平处于同行业下游水平。又由于稳定性和盈利水平的不佳，也使得盈利的持久性受到限制，无法持续增长。因此也折射出该企业的综合管理水平不高的现状。企业应加强企业的收 支稳定性、优化企业的业务结构和产品结构、改善企业收支性等入手，增强其盈利性和流动性，以达到提高企业综合管理水平的目标从而增强企业的获利能力。（4）长期资本收益率。项目2008年度2009年度2010年度徐工机械22.987649.593540.5969中联重科29.618525.676922.6749三一重工19.415827.573759.9847行业均值21.985220.342417.

32、4451行业最高82.427180.298859.9847行业最低-9.62721.9809-3.1335分析：徐工机械2009年较前两年激增了九个多百分点，行业排名串至第5位。2010年比2009年下降8.9966，结合该公司总资产收益率的变动趋势，我们可推断改公司的资金来源结构中长期资本的比重呈降低的趋势，长期资本的获利能力有所增强，但公司的融资风险相对增加。从上表看徐工机械的长期资本收益率与同行业长期资本收益率相差很大，处于较低水平。虽然徐工机械的长期资本收益率比较中呈逐年增长的趋势，但与同行业的平均水平仍然差距很大，可能是同期的资产结构设置上出现了很大的变动，降低了企业的获利能力。但是

33、从2008年开始出现相对大幅度的上升变化，说明企业已经引起重视，但是力度显然不够，企业应继续提高企业的收益总额，加强对长期资本占用额的控制，优化企业的资本结构，使风险与收益能在融资环节中相互权衡，以增强企业的获利能力。（5）资本保值增值率。项目2008年度2009年度2010年度徐工机械1.10861.18912.7348中联重科1.42471.43783.576三一重工1.22541.33951.4386行业均值1.40341.39252.0405行业最高4.79135.52836.4879行业最低0.85830.95150.9648分析：徐工机械近三年的资本保值增值率2008年和2009年

34、基本本持平，2010年较前两年均有超过三个百分点的增长。说明公司近三年实现了资本保值，行业均值在这三年里该项指标趋于上下浮动。幅度分别为2010年比2009年上升了0.648个百分点；2009年比2008年的下降幅度0.0109百分点。从样本数据中，徐工机械较行业均值尚有一定的差距，在行业的排名处于中偏下的位置。根据同行业资料可以看出徐工机械2008年度至2010年度，在机械业资本保值增值率指标处于较高位置，特别是2010年，均值指标较2008年上升了82.82个百分点，在2009年此指标回暖上升，回复到334.55%，说明机械行业在2008年至2010年间获利能力较好强（6）主营业务利润率。

35、项目2008年度2009年度2010年度徐工机械18.400918.965221.347中联重科27.123125.199229.7941三一重工29.827832.042536.4656行业均值21.711422.544422.8896行业最高56.891755.278554.5249行业最低7.22067.91242.8575分析：工机械近三年的主营业务利润率分别是2010年的21.347%、2009年的18.9652%、2008年的18.4009%，除2008年低于行业均值较多外，其余两年均接近于同行业均值水平。用行业的数据分析，近三年行业主营业务利润率的均值和高值显波动，但波动幅度较小

36、。根据样本测试得到主营业务利润率最大亏损幅度为15.4242%。2009年机械行业保持了一个快速增长的良好势头，行业进入了一个快速发展周期。在全球制造业向国内转移的背景下，处于重化工业化初期的中国机械行业继续将在较长的一段周期内得到迅速发展。机械产品的大部分原材料是钢铁，钢铁价格的大幅上涨必然会给机械行业带来较大的成本压力和负面影响。由此我们可以看到。毛利率、净利率以及所我们应重点关注具有高毛利率和高附加值产品的企业。企业的主营业务利润率集中反映了企业核心产品的附加值，我们选择高主营业务利润率的公司作为重点关注对象。（7）盈余现金保障倍数。项目2008年度2009年度2010年度徐工机械0.3

37、611.85730.163中联重科0.19620.55120.1188三一重工0.43441.04271.0949行业均值1.89711.84530.7584行业最高55.379622.1975.8249行业最低-2.7007-7.0473-7.2671分析：徐工机械近三年的盈余现金保证倍数呈上下浮动态势，2010年比2009年下降1.6943，但是2009年比2008年增加1.4963。从行业数据来看，行业均值波动不大，行业高值的波幅达到6个百分点。行业低值有向下行走的趋势。通过比对三一重工的获利能力指标和盈余现金保障倍数指标，可以看出同业竞争企业三一重工在2007年至2010年间，盈余现金

38、保障倍数相对于徐工机械较为平稳，指标在1上下浮动。一般情况下，该指标越高，说明企业盈余质量越好，企业长远发展能力越强。可以看出徐工机械2008年度至2010年度，与机械业的盈余现金保障倍数指标均线交错，并超越均线，有了些许上涨，基本属于持平，说明行业正处在适当的调整和发展中。机械行业中企业经营状况出现不利变化。毛利率环比小幅下降，但同比保持稳定。8、成本费用利润率。项目2008年度2009年度2010年度徐工机械12.633711.192815.6811中联重科15.139215.744120.4244三一重工12.965919.118925.6994行业均值12.862913.667914.

39、3594行业最高81.317367.306963.6217行业最低-9.1516-2.2298-4.7609分析：徐工机械2008年、2009年、2010年的成本费利润率分别为12.6337%、11.1928%、15.6811%，呈明显的上升趋势，同期的行业均值总体也呈上升趋势。2010年比2008年上升了1.4965个百分点。从徐工机械的经营情况分析，徐工机械的逆向发展，表明公司耗费所取得的收益趋增。说明公司在增收节支、增产节约效益的工作开展上成效显著，因此产品销售收入得到了增加，成本费用的开支节约了，这些是该比率提高的原因所在，从而使徐工机械近三年在同行业中的排名逐年提升。徐工机械的指标浮

40、动和行业的浮动相似，说明徐工机械这四年的发展是跟随行业一起进行的。一般情况下，该指标越高，表明企业为取得收益所付出的代价越小，企业成本费用控制的越好，企业的获利能力越强。说明徐工机械的获利能力，随着整个机械行业的高速运行而朝着好的方便发展。机械行业自身竞争力不断提高。物耗、能耗降低，产品单位费用得到有效控制，成本费用利润率也在相应地提高。出口的强劲增长已成为拉动行业销售收入快速增长的重要因素。进口替代也成为机械行业扩展市场的重要因素9、净资产收益率。项目2008年度2009年度2010年度徐工机械8.127442.197435.4518中联重科35.04937.13726.0995三一重工26

41、.253432.757961.0203行业均值19.049618.031415.1414行业最高72.334767.07461.0203行业最低-16.67-3.7253-4.4871分析：徐工机械近三年的净资产收益率2009年最高，比值为42.1974%，比2008年、2010年分别增长了34.07%、6.7456%，超过同期行业均值24.166%。徐工科技的净资产收益率在稳定中呈现一定的上升趋势。同期的行业均值总体呈下降趋势，显波动状态。2010年比2009年下降了2.89个百分点；2009年比2008年下降了1.0182个百分点。徐工机械近三年的利润表数据显示，在行业均值逐年下降的态势下

42、，徐工机械的净资产收益率还能保持上升势头，并且在2009年增幅超过八个百分点，主要还是由于公司2009年净利润的显著增长。机械行业上市公司的盈利增长主要来自两方面：一是销量增加带来的收入增长，体现为收入持续增长和预收账款持续增长；二是行业景气带来的经营效率提升，体现为销售净利率持续上升10、每股收益。项目2008年度2009年度2010年度徐工机械1.722.013.22中联重科1.03181.4180.97三一重工0.831.321.11行业均值0.59860.63050.7681行业最高6.283.773.94行业最低-0.33-0.13-0.16分析：徐工机械近三年的每股收益呈上升趋势，2010年最高为3.22，且远高于同期行业均值，在50家样本企业中的排名升至