（高职）项目二 筹资管理ppt课件.pptx

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1、（高职）项目二 筹资管理ppt课件FINANCIAL MANAGEMENT项目二筹 资 管 理FINANCIAL MANAGEMENT一、筹资概述1、筹资概念：企业根据其生产经营、对外投资和调整资本结构的需要，通过各种取得资金的渠道和资金市场，运用有关方式经济、有效获得资金。2、筹资目的：扩张性动机、偿还性动机、混合性动机 FINANCIAL MANAGEMENT3、筹资的分类：按照资金来源渠道按照资金来源渠道权益资金 负债资金按照是否通过金融机构直接筹资间接筹资短期筹资 长期筹资按照资金来源渠道按照资金使用期限的长短FINANCIAL MANAGEMENT4、筹资的方式：发行股票、发行债券、

2、租赁、吸收投资、商业信用、银行借款、发行信托产品5、权益资金筹集：吸收直接投资吸收直接投资吸收直接投资普通股筹资优先股筹资FINANCIAL MANAGEMENT6、债务资金筹集：银行借款商业信用发行债券融资租赁FINANCIAL MANAGEMENT二、筹资规模的确定1、销售百分比法：预计利润表预计资产负债表需要追加的外部筹资额2、线性回归法：xbnay2xbxaxy3、高低点法：最低销售收入最高销售收入最低收入期资金占用量最高收入期资金占用量-bxy b=aYbXaYbXFINANCIAL MANAGEMENT三、资金成本的计算1、资金成本的概念：企业为筹措和使用资金而付出的代价即为资金成

3、本。资金成本由用资费用和筹资费用两部分构成2、个别资金成本：Ib(1-T)B0(1-f)Bi(1-T)B0(1-f)Kb = =（1）债券资金成本：FINANCIAL MANAGEMENT（2）银行借款资金成本：Ib(1-T)L0(1-f)Li(1-T)L0(1-f)Kb = =（3）普通股资金成本：t)(ntoKcDtP1=+1=股利折现模型（4）优先股资金成本：GPoDKc股利增长模型t)(ntoKcDtP1=+1=（5）留存收益资金成本：PoDKe FINANCIAL MANAGEMENT3、加权平均资金成本：njKjWjKw1=4、边际资金成本： 公司新增一元资金所需负担的成本 （1）

4、确定目标资本结构（2）确定各种资金的成本（3）计算筹资总额分界点（4）计算边际资金成本步 骤FINANCIAL MANAGEMENT四、杠杆原理1、成本习性的概念： 固定成本、变动成本、混合成本2、总成本模型：y=a+vx3、经营杠杆系数：SSEBITEBITDOL/4、财务杠杆系数：EBITEBITEPSEPSDFL/5、复合杠杆系数：DFLDOLDTLFINANCIAL MANAGEMENT五、最优资金结构1、资金结构的概念：企业长期资本的构成及其比例关系，即长期负债与所有者权益（股东权益）之间的构成及其比例关系 2、比较加权平均资金成本法：计算不同资金结构（或筹资方案）的加权平均成本 4、每股盈余无差异点法使不同资金结构的每股收益（EPS）相等时的息税前利润（EBIT）点。在此点上无所谓哪一种资金结构最佳 。