中国啤酒行业发展现状分析(共14页).doc

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1、精选优质文档-倾情为你奉上中国啤酒行业发展现状分析 中国啤酒行业发展现状分析 销量持续下滑，市场规模、营收、利润维稳，大麦价格跌幅收窄。截至2015年10月，啤酒制造业主营业务收入1660亿元，同比增长1.39%，增速同比下滑2.59%。销量方面，2015年啤酒全年产量4716万千升，同比下降4.18%。利润方面，截至2015年10月获得利润139亿元，同比上升6.47%。中投顾问发布的2016-2020年中国啤酒行业投资分析及前景预测报告表示，啤酒行业产量继续下滑，但营收和利润保持正增长。2015年大麦价格总体趋势保持稳定，从年初同比下降18%到年末同比下降4%，跌幅收窄。2016年一季度大

2、麦价格121.09美元/公吨，同比下滑9.52%。巨头挤压下，小啤酒厂普遍亏损，行业整合或将继续。 啤酒行业依旧低迷，2015年年报负增长居多；雪花尽归华润，国内竞争格局未改。啤酒上市公司2015年年报和2016年一季报都仅有重庆啤酒录得营收正增长，行业依旧低迷。市场格局方面，华润以16亿美元收购SAB米勒持有的华润雪花啤酒49%股权，收购完成后华润持有雪花100%股权，交割将在百威英博和SAB米勒收购事项交割时或24小时内完成，收购价格较低。2015年啤酒行业前五市场份额为：华润雪花24.6%、青岛啤酒17.9%、百威英博15.7%、燕京啤酒10.5%、嘉士伯5%，通常情况下啤酒行业CR5超

3、过80%后，行业格局稳定，有望带来龙头公司毛利和净利率水平改善。美国啤酒市场CR5达84.4%，其中百威英博在美国啤酒市场一家占比即达45.3%，2014年毛利率高达60.2%、净利润率高达15.2%。而我国啤酒龙头势力较为均衡，相互形成制约，净利率仅5%-7%。中投顾问发布的2016-2020年中国啤酒行业投资分析及前景预测报告表示，目前SAB完全退出雪花，国内市场格局料将维持，且中国作为最大的啤酒市场，全国市占率21%的百威英博仅有14%份额，在SAB退出雪花后ABI料将继续培育中国市场，直拼刺刀，短期竞争格局仍激烈，净利提升空间窗口期尚待观望，继续关注国内啤酒的整合可能，期待格局变化打开

4、净利提升之路。 中国啤酒行业投资潜力分析未来中国啤酒行业投资潜力地区中国发达地区啤酒人均消费量已经趋于饱和，如北京、浙江、福建的人均消费量远远超出全国平均水平，这部分地区的增长潜力有限。从人均消费量的角度，中西部地区有较大的发展空间，如贵州、云南、两湖、广西、海南、江西、四川等地。从啤酒价格角度，江西、广东、云南、四川、湖南、海南的啤酒零售价格较高，啤酒企业的利润水平高。中投顾问发布的2016-2020年中国啤酒行业投资分析及前景预测报告表示，未来行业增长很大程度取决于这些地区啤酒消费量的增长。下面结合上市公司的情况加以说明。1、青岛啤酒优势地区及未来增长区域从公司地域销售情况来看，青岛啤酒公

5、司近年的增长主要来自于优势地区青岛和华南，华北和青岛以外销售收入基本没有变化。由于青岛人均啤酒消费量已达150升，这个数量与德国人均啤酒消费量相当，未来青岛地区啤酒消费增速将逐渐放缓，山东除青岛外其他地区有望成为公司新的增长点。另外华南人均啤酒消费量相对其经济发展水平还处于较低水平，加上该地区较高的利润率水平，华南是公司未来利润增长的来源。华北受到燕京、雪花的挤压，短期难有表现。2、燕京啤酒优势地区及未来增长区域燕京啤酒公司优势地区在北京和广西，北京的啤酒人均消费量已经达到77升，未来增长有限。广西地区人均消费量处于较低水平未来仍有较大发展空间。另外福建市场的人均消费量也高于全国平均水平，该地

6、区增长空间也十分有限。燕京啤酒公司主要增长区域为广西、内蒙和湖北。从公司增发项目分布看，项目主要集中在广西、内蒙、湖北、浙江、四川、山西、新疆等地。从公司的发展思路来看加强优势地区的同时渗透非优势地区。燕京啤酒公司在战略上比较稳健，优势地区广西、内蒙还有很大的发展空间。3、重庆啤酒优势地区及未来增长区域重庆啤酒的优势地区在重庆，四川其他地区受到华润雪花的竞争影响较大。四川地区啤酒销售价格较高，利润水平较高，公司优势区域仍可保持行业平均增长速度。浙江、安徽地区，竞争较为激烈，但公司基数较小，不排除公司在这些区域取得高于行业平均的增长速度。另外公司收购湖南国人啤酒，重庆啤酒公司在华南地区发展空间较

7、大。 未来啤酒行业投资潜力品种分析1、营养保健型啤酒采用特殊酿造工艺，添加菊花、薄荷、竹叶、金银花、人参、灵芝、枸杞、大枣等中药材配制成的滋补型营养保健啤酒。（1）螺旋藻啤酒：螺旋藻被科学界公认为优质植物蛋白的来源，是地球上“营养冠军”。螺旋藻具有增强机体免疫功能、抗氧化、抗疲劳、清除机体自由基等作用。采用优质麦芽、大米和天然螺旋藻为主要原料精酿而成的螺旋藻啤酒，既保留了传统啤酒固有的口味和风格，又具有螺旋藻特有的纯天然绿色，外观清亮透明，而且具有营养高、热量低、口感醇的特点，并且有一种淡淡的蛋黄香气。是一种纯天然的营养保健饮料。（2）复方SOD啤酒：复方SOD啤酒采用精选澳麦，德国哈拉托酒花

8、、强酵母、添加复方SOD成份，采用独特的发酵工艺而生产。复方SOD除含SOD（植物提取物）外，还含茶多酚、猴菇多糖、十余种微量元素（锌、硒、锰等）、人体所需要的多种氨基酸以及Vc、Ve等多种维生素。一瓶复方SOD啤酒含SOD200个以上单位（通常每人每天只需要150个单位），具有明显的保健作用，可改善机体营养状况、促进新陈代谢、增强机体免疫功能。 （3）富硒啤酒：硒是人体必需的微量元素，癌症、克山病、大骨节病等多种疾病都与缺硒有关。在原来啤酒生产工艺基础上添加硒元素而生产的富硒啤酒，不但具有特殊的补硒功能，而且成为独树一帜的啤酒新家族。 （4）绞股蓝啤酒：绞股蓝啤酒是以进口大麦、优质大米和新疆

9、香型酒花为原料，以天然矿泉水为基质，添加绞股蓝总皂甙，经科学酿制而成，不仅保持了啤酒原有的色、香、味和营养成份，而且增加了绞股蓝总皂甙的有效成份，具有绞股蓝的独特香气，产品清亮透明，泡沫细腻，洁白持久，口味纯正爽口，杀口力强。绞股蓝是多年生草质藤本植物，含有83种人参皂甙成份，具有人参部分功能与作用，还含有人体必需的微量元素和维生素等多种营养物质。（5）姜汁啤酒：采用生姜汁渣汁分离，再对姜汁进行处理，姜渣在糖化阶段添加，姜汁在发酵阶段加人，酿制出的产品质量好，口味独特，适合冬季饮用，具有防病健身，理气健胃的保健作用。（6）人参啤酒：该产品是在啤酒中加人强化人参成份，使啤酒在保持原有风格、风味和

10、营养的前提下，再加入人参的营养成份，具有补气养身，延年益寿等人参赋予的功效。具有人参特有的苦香味。（7）珍珠保健啤酒：将水解珍珠营养成份，高活性钙及各种人体必需的氨基酸加入啤酒中，成为一种具有补钙、健身等功效的特殊功能型啤酒。 2、新谷物原料啤酒采用啤酒酿制的传统工艺，以玉米、小麦、燕麦、黑米、大豆、荞麦等为原料酿制出新型啤酒，产品有玉米啤酒、小麦啤酒、燕麦啤酒、黑米啤酒、豆制低醇啤酒、荞麦红啤酒等。（1）黑米啤酒：采用黑米（又称香稻、贡米）作为酿酒原料。黑米营养丰富，含有人体必需的八种氨基酸，而且量比协调，都接近或超过氨基酸模式，特别是赖氨酸含量高于普通大米2-3倍，富含维生素B1、B2和钙

11、、磷、铁、锌微量元素，堪称米中一绝和瑰宝。明代大医学家李时珍在本草纲目中记载黑米具有滋阴补肾、健胃暖肝、明目活血的功能。故黑米啤酒具有一定保健作用。（2）玉米啤酒：这是以玉米为主要原料制成的一种新型啤酒，其口味纯正，色泽清亮透明，酒精度低，热量少，并含有丰富的蛋白质和维生素及氨基酸，对人体有营养保健作用。3、蔬莱、果味啤酒这种啤酒加人了各种蔬菜汁或水果汁、如菠萝汁、番茄汁、胡萝卜汁、菠菜汁、黄瓜汁等。既有啤酒的味道、又有蔬菜、水果的各种营养成份，可补充人体所需的维生素、矿物质和其他有益健康的物质。如菠萝汁啤酒是在酿制啤酒过程中加入天然菠萝汁制成，胞沫丰富、清凉舒爽、酒精度小于1%，既保持了啤酒

12、的风味，又富有果酒的特色，是一种适合不善于饮酒者及司机、老年人等饮用的新型饮品。4、特色啤酒（1）奶酿啤酒：它打破了啤酒常规制法，是用牛奶中的黄油、乳蛋白中乳清为原料，加人少量麦芽、啤酒花，经乳糖发酵酿制而成。饮用时有独特而浓郁的奶香味。十分可口，令人回味无穷，深受人们的喜爱。（2）速溶啤酒：根据速溶咖啡的原理生产的这种啤酒饮用十分方便，只需要将浓缩的啤酒精倒入杯中，加人汽水或矿泉水，稍加搅拌即可饮用，浓淡自调，极为方便。（3）减肥啤酒：这是一种具有特殊减肥功能的新型啤酒，它具有开胃健脾，清火安神的作用，减肥者只要坚持每日三餐适量饮用，可达到减肥的效果。（4）冰啤酒：它具有酒体清澈、口感更纯正

13、，更柔和淡雅，酒精含量比一般啤酒稍高，能直接饮用，也可加冰，随意调节酒的醇厚程度。在制造过程中先将啤酒冷冻到-4，然后将酒液中的冰花及附在上面的不纯物质滤掉，制成口味更纯、更可口的冰啤酒，该产品在日本、加拿大等国很有市场。（5）“火锅”啤酒：这种啤酒的特点是发热量高，适宜冬季饮用。以优质麦饭石矿泉水为母液，选用上乘金银花、进口酒花制品等精心酿制而成。酒体呈现咖啡色，具有柔和纯正的口味。（6）有机啤酒：由德国推出的这种无污染啤酒，从原料生产到造酒全过程都不添加任何化学物质，是利用动植物的有机肥料种植的大麦和啤酒花酿制而成。这种啤酒酸味更浓，时下已成为流行的饮料。中投顾问发布的2016-2020年

14、中国啤酒行业投资分析及前景预测报告表示，为繁荣啤酒市场，满足消费者需求，啤酒企业除了要走规模化道路之外，还应以产品的多样化适应不同消费层次、不同消费人群、不同消费口感对各种啤酒的需求。随着人们健康意识的增强，各种保健啤酒将成为啤酒行业的消费主流。 中国啤酒行业前景预测分析之前几年，中国啤酒行业不停地在上演着“大鱼吃小鱼”的游戏。而随着华润雪花、青岛啤酒、百威英博等中外行业巨头的跑马圈地，一大批中小啤酒生产企业逐渐销声匿迹。而随着一系列的并购整合以及扩充产能之后，中国啤酒行业进入了寡头时代。目前国内前五大啤酒集团（华润雪花、青岛啤酒、百威英博、燕京啤酒和嘉士伯）市场集中度已经接近80%。但随着行

15、业环境的变化以及人均消费已经逐渐接近极限，跑马圈地很显然已经成为过去，行业正处于结构调整的大时代。根据消费者心态的变化，啤酒消费已经开启了由质量化到品牌化的转型。激烈的市场竞争使得啤酒企业开始不断调整产品结构，进行产品和品牌的升级。 对于拥有巨大产能的啤酒业而言，做到增速换挡不失速，除了加快产品升级还需抓好市场营销。在线下渠道方面，啤酒企业全面提升市场覆盖率，积极拓展广大农村市场，努力打通啤酒销售的“最后一公里”。在线上渠道方面，啤酒巨头则普遍在天猫、京东、1号店等开设旗舰店，通过电商实现消费便利化。我国虽然已是啤酒生产大国，但却并没达到啤酒强国水平，要实现由啤酒生产大国到强国的质的转变，还需

16、要认真正视并解决当前啤酒业存在的一系列不合理的现象、问题。其次，我国啤酒行业由于长期疯狂地兼并、收购，大规模地重复建设，扩充产能，加剧了市场的无序竞争，欺行霸市的垄断行为日趋盛行，加上国外资本的介入，整个行业陷入了垄断泥潭。中投顾问发布的2016-2020年中国啤酒行业投资分析及前景预测报告认为，啤酒市场过度竞争导致国产啤酒同质化竞争比较严重，过去一直在打价格战，抢占终端，在产品创新方面却存在不足。随着消费者对个性化的需求和互联网+时代的到来，一些新产品的不断推出，使得消费者追求趣味化、个性化、年轻化的产品，但从目前来看，国产啤酒仍然缺乏这些个性化的元素去吸引年轻消费者。而进口啤酒在产品外包装

17、和口味创新方面，要明显好于国产啤酒。由于进口啤酒品种多样，熟啤、生啤、鲜啤、黑啤、小麦啤酒，甚至一些高酒精度啤酒，手工啤酒等，弥补了国内啤酒的一些空白。 （一）中投顾问对2016-2020年中国啤酒行业产量预测综合以上因素和资料，中投顾问预计，2016年我国啤酒行业产量将达4，788万千升，2020年预计将达5，444万千升，未来五年（2016-2020）行业年均复合增长率约为3.26%。 （二）中投顾问对2016-2020年中国啤酒行业资产总额预测综合以上因素和资料，中投顾问预计，2016年我国啤酒行业资产总额将达2，467亿元，2020年预计将达3，115亿元，未来五年（2016-2020）行业年均复合增长率约为6.00%。 （三）中投顾问对2016-2020年中国啤酒行业销售收入预测综合以上因素和资料，中投顾问预计，2016年我国啤酒行业销售收入将达2，047亿元，2020年预计将达2，379亿元，未来五年（2016-2020）行业年均复合增长率约为3.83%。 （四）中投顾问对2016-2020年中国啤酒行业利润总额预测综合以上因素和资料，中投顾问预计，2016年我国啤酒行业利润总额将达166.0亿元，2020年预计将达228.1亿元，未来五年（2016-2020）行业年均复合增长率约为8.27%。 浏览次数：492专心-专注-专业